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钢铁资讯网站，比如“我的钢铁”上写的价格是不是含税的价格？还有什么是过磅价格？
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13:00:59腾讯财经　　3月5日,国务院总理李克强发布了新一年的政府工作报告。在“去产能”方面,总结了过去一年在重点行业的去产能情况,并对今年相关的工作做出了新的要求与规划,“今年再压减钢铁产能3000万吨左右,退出煤炭产能1.5亿吨左右”。　　我们盘点了三年来政府工作报告中对“去产能”任务的论述,整理如下:　　2016:　　首提“三去一降一补”。重点抓好钢铁、煤炭等困难行业去产能,坚持市场倒逼、企业主体、地方组织、中央支持,运用经济、法律、技术、环保、质量、安全等手段,严格控制新增产能,坚决淘汰落后产能,有序退出过剩产能。　　2017:　　总结2016年目标完成情况:以钢铁、煤炭行业为重点去产能,全年退出钢铁产能超过6500万吨、煤炭产能超过2.9亿吨,超额完成年度目标任务,分流职工得到较好安置。　　制定1017年新目标:今年要再压减钢铁产能5000万吨左右,退出煤炭产能1.5亿吨以上。同时,要淘汰、停建、缓建煤电产能5000万千瓦以上,以防范化解煤电产能过剩风险,提高煤电行业效率,为清洁能源发展腾空间。　　2018:　　总结过去五年去产能完成情况:扎实推进“三去一降一补”。五年来,在淘汰水泥、平板玻璃等落后产能基础上,以钢铁、煤炭等行业为重点加大去产能力度,中央财政安排1000亿元专项奖补资金予以支持,用于分流职工安置。退出钢铁产能1.7亿吨以上、煤炭产能8亿吨,安置分流职工110多万人。　　制定2018年新目标:今年再压减钢铁产能3000万吨左右,退出煤炭产能1.5亿吨左右,淘汰关停不达标的30万千瓦以下煤电机组。加大“僵尸企业”破产清算和重整力度,做好职工安置和债务处置。　　不难看出,从首次提出“去产能”概念至今,这场供给侧改革已经取得了明显的成效。重点行业的供给过剩情况得到了明显改善。以钢铁行业为例,经过两年的供给侧改革,粗钢产能明显下降,带动整个行业走出低谷,钢铁价格也从2016年初开始有了明显的上升趋势,整个钢铁市场迎来了新一轮的复苏。　　我国钢铁产能一度高达12亿吨,而实际产量为8亿吨左右,但真正的市场实际需求仅仅有五到六亿吨。去产能开始后,第一年主要集中在对中低端产能的集中清理。进入2017年,政府提出依法彻底取缔屡禁不止的“地条钢”,并设下6月30日的大限。国家开启了一场自上而下的对“地条钢”的彻底清理,并取得了显著成效,这也使得2017年钢铁的去产能任务提前完成。那么到了2018年,随着中低端产能的退出以及“地条钢”的取缔,钢铁行业的去产能正式进入了深水区。如何能够在现有基础上进一步推进供给侧改革,进而完成3000万吨的目标,是钢铁行业今年面临的最大挑战。　　猜想一:大型钢铁企业整合陆续有来　　我们认为,今年钢铁行业的去产能要想得到进一步的实质性进展,应当会从企业之间的并购整合入手,一如当年宝钢与武钢的合并,一来符合国家对于做大做强做精国企央企的大方向,二来有利于实现资源的优化配置,加强企业的竞争力。所以我们的一大猜想是,未来仍旧会出现类似宝武合并这样的大型国企之间的并购,最终整个钢铁行业实现区域性的整合,形成几个具有较强竞争力的大型钢铁集团。　　猜想二:钢铁价格中短期不会有明显上涨趋势　　那么2018年整个钢铁行业的市场前景又将如何变动呢?在这一问题上我们保持相对中性的态度。上文提到,今年的供给侧改革步入深水区,进一步推进的阻力加大,供给端调整的力度有限。从需求层面来看,根据世界钢铁协会的资料,全球钢材的下游端产业链,大头主要集中在房地产和基建,机械设备以及汽车等几大领域。　　而从今年的政府工作报告来看,以下几个项目的增长目标都进行了小幅的下调。具体说来:　　财政赤字方面,目标赤字率下降——今年赤字率拟按2.6%安排,比去年预算低0.4个百分点;财政赤字2.38万亿元,其中中央财政赤字1.55万亿元,地方财政赤字8300亿元。　　地产方面,继续强调“坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,落实地方主体责任,继续实行差别化调控,建立健全长效机制,促进房地产市场平稳健康发展。”同时,“启动新的三年棚改攻坚计划,今年开工580万套。”而2017年这一目标的实际完成情况为609套。地产规划有所下调。　　基建方面,“今年要完成铁路投资7320亿元、公路水运投资1.8万亿元左右,水利在建投资规模达到1万亿元。重大基础设施建设继续向中西部地区倾斜。”;“改善供水、供电、信息等基础设施,新建改建农村公路20万公里。”而对应在2017年的相应报告中,铁路投资与公路水运投资的目标额分别为8000亿元和1.8万亿元,且都全面甚至超额完成,由此可见,基建方面的目标额也有所缩减。　　综合上述来看,2018年在几大需求端方面的增长动力有所放缓,供给端方面的推进尚有压力,而环保政策所带来的利好相对又是一个比较缓慢的过程。所以我们对于中短线的钢铁价格保持相对中性的态度。结构性投资机会更多集中在并购重组与转型升级的几大龙头企业之中。分享到：最新个股研报盘面总结：截止收盘上证指数涨幅0.34%，收于3174.03点，成交1724.1亿，较上个交易日相比大幅度放大50亿。深圳成指涨幅0.35%，收于10671.46点，成交2347.3亿，较上个交易日相比放大幅度缩小94亿，民航机场、超级品牌、电信运营、苹果概念、3D玻璃、银行、酿相关股票尽管周边市场走势较强，A股也一度强拉上证50稳指数，但个股活跃度降低，涨幅过高股的获利回吐，还是抑制了大盘反弹空间。最终，以上涨0.34%收盘，创业板下跌0.21%，两市总成交量较前一交易日减少1.64%，这表明在货币政策难释放，场外资金观望为主，场内资金活跃度降低，完全存量博弈相关股票周一财经要闻：一、农业农村部兹定于日（周三）上午10时，农业农村部新闻办公室举行新闻发布会，农业农村部余欣荣副部长等向媒体介绍我国种业发展有关情况。二、海南全岛实施现行自由贸易试验区所有试点政策。三、中国社会科学院上午举行2018年中国房地产高峰论坛暨《房地产蓝相关股票最新问答答该股处于空头行情中，可能有短期反弹沐 阳 &解答答近期走势震荡回调，该股压力位为12.78元，支撑位为12.46元，建议关注强势股沐 阳 &解答答目前处于回落整理阶段且下跌放缓趋势，该股压力位为37.03元，支撑位为34.84元沐 阳 &解答新股申购申购代码申购日期780990780138300746732486300745证券开户炒股入门知识一起牛APP微信公众号新浪广告共享计划>
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钢铁板块的价值延续性
&&&&2、国内保障性住房的建设需求是钢铁的潜在价值点！
目前的问题是，钢铁板块的价值延续性！我认为仍然具备反弹空间和反弹的动力！国内保障性住房的建设需求是钢铁板块的潜在价值，而且是势在必行的！当前房地产的限购令推高了一二线的租房价格，唯有加速保障性住房的建设才能抑制租金的疯狂，这是从根本上解决需求的问题！
下午继续关注我的盘中直播！
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已投稿到：公司人说：在产能过剩的钢铁行业工作是一种什么体验？
（原标题：公司人说：在产能过剩的钢铁行业工作是一种什么体验？）
央广网北京1月26日消息（记者张奥）据经济之声《天下公司》报道，在产能过剩行业工作是一种怎样的体验？
瑞杰在钢铁产业链上的供应商担任销售：
瑞杰：过去每家钢铁企业都会和我们有上千吨的往来，现在基本上只有几百吨。我们在这个链条上特别着急，第一是价格，因为我们做销售都是拿提成的，钢铁行业都是按千分之提成，不是按百分之提成，每个月我做最起码得在1、2百万的销售额上才有钱拿，但现在达不到销售额，收入就会差很多。
瑞杰已经工作了十年，有过7年好时光，那会很忙，每到春节前要拜访客户落实节后订单，加班加点是常事，可今年她早就已经进入放假状态。
瑞杰：那个时候天天都在上班，现在基本上闲的时候比较多，一闲下来就得做新产品，但钢厂也不太认可，因为现在都是在降成本，你想提高成本的东西根本就没人要。另外，好的时候一个产品也就一家两家的供应商，但现在为了降低成本，所有的钢厂都在搞竞价，导致很多供应商挤进来，价格是降低了，但是产品质量却不行。
@采矿娃：我在大学学的是采矿工程专业，读书正值煤炭最红火的年头，毕业之后赶上煤矿整合，我们到公司要去一线工作，在矿山要完成每个月的下井指标。关键是需求不振，行业不景气，现在石油这么便宜，我恐怕煤炭业会慢慢消失。准备读书考研，换个行业。
@江城：对于产能过剩，我太了解，我是江苏人之前在光伏行业，公司曾经是全球数一数二的大光伏商，现在的结局大家也看到了。光伏最红火的那几年真是很牛，我经常去欧美出差谈订单，但后来回老家，看到村里的乡镇企业都开始干光伏的时候，我就预感到不好。
@小朱：A村生产皮帽子的厂家看到商机，开始大规模生产，赚到了钱，B村开始模仿、C村开始模仿，市场一下子就饱和了，开始拼价格，最后都赚不到钱
不仅我国钢铁行业面临产能过剩，美国的情况也不乐观。钢铁城破产，最大的钢铁公司——美国钢铁被信用机构下调评级，为了缩减产能，他们不得不在欧洲的工厂安排员工每周少上一天班。
瑞杰在天津工作，主要负责对接京津冀的钢厂，由于钢厂不景气，一边压缩成本，一边延长给供应商的回款期，这对于瑞杰的这种产业链上的供应商来说愈发难做。
瑞杰：北方市场基本上都不给钱，货款的账期会在半年，老板觉得这个账期时间太长，因此会把价格提高，同时要求要给钱发货。不给钱就不送货，因为我们这种供应商企业，一占资就是上百万的占，我这边对接的客户大概有5、6百万的占资，而在首钢这样的大厂有上千万的占资。
记者：你准备换行吗？
瑞洁：肯定不可能立马就换，还得观察观察，我看新闻说是欧美国家十年的调整期，现在我估计咱们也得10年。
其实不仅是钢铁，在煤炭、化工、建材、有色、汽车、纺织都存在着一定的产能过剩。如果你恰好在这些行业中，到底是要继续留守还是做出改变呢？
青岛的郭怀宝在中铝工作了18年，这是很多人都羡慕的铁饭碗，可当他工资8年不变，行业持续低迷的时候，他做出了离开的决定。
郭怀宝：市场竞争主要拼的是成本，像我们这个企业相比周围的私人企业，成本太高、效率太低，在市场上没有竞争力。我们职工人数可能比他们多两三倍，我是1978年的，基本上在我们公司最年轻的了，老职工平时的工作积极性也不是很高，效率其实很低了。年那时候还没有金融危机，我们的工资普遍还可以，但是金融危机来了之后工资不怎么增长的，我在去年离职的，那会的工资甚至比2007年更低一些。民营企业给我们带来很大冲击，于是我就是想改变一下环境，因为这种行业我猜想10年之后就不存在了。
郭怀宝辞职之后，和懂技术的朋友一起创业，目前做的是汽车可调阻尼发电减震器，在招聘筛简历的时候，他还发现了好几个中铝的技术人员。
(原标题：公司人说：在产能过剩的钢铁行业工作是一种什么体验？)
本文来源：央广网
责任编辑：黄欢_NN1650
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用微信扫描二维码分享至好友和朋友圈> 钢铁板块概念股有哪些 产业链发展推动价值提升
　　 钢铁板块有哪些?　　 钢铁板块概念股有哪些?钢铁板块概念股一览　　 长江证券(行情 研报)：三大利器在手 钢铁板块获资金青睐　　 前一交易日虽然是创业板领涨行情，但是钢铁行业又再次登上涨幅榜，昨日钢铁板块继续上涨2.38%。从去年6月牛市至今，钢铁行业一跃成为高富帅行业，累计已经实现了差不多2倍左右的收益。　　 虽然钢铁板块上涨了接近2 倍，但是我们认为该板块还是价值洼地：低价(钢铁行业加权平均股价7.04元，仅高于银行的6.32元，最高为计算机的39.47元)、低PB(钢铁行业PB2.19倍，仅高于银行的1.4倍，最高为计算机的10.12倍)、低市值(钢铁行业市值8992亿，28个行业倒数第7)。在牛市中，拥有其中任何一项利器的板块最终都会得到增量资金的偏好，更别说钢铁行业同时拥有这三大利器。庙小方显妖风大，同样规模的增量资金，很可能轻易地就能把钢铁行业市值翻个倍。　　 西宁特钢(行情 研报)：钢铁主业依然困难，房地产助力扭亏　　 西宁特钢 600117　　 研究机构：信达证券 分析师：范海波，吴漪，丁士涛 撰写日期：　　 事件：西宁特钢发布2014年年报，公司实现营业收入73.14亿元，同比增长0.82%;归属于上市公司股东的净利润0.42亿元，同比下降54.09%;基本每股收益0.06元。　　 点评：　　 行业基本面无改观，收购地产公司实现扭亏。2014年国内粗钢产量同比增长0.9%，增速虽同比大幅下滑，但在中国经济增速放缓和转型的背景下，钢铁行业产能过剩情况无明显改观，钢铁价格大幅下跌。钢铁板块：受到经济下行和公司主动调整产品结构的影响，钢和钢材产品产量未完成全年计划(钢产量144万吨，完成计划96%;钢材产量129万吨，完成计划92.14%)，价格下跌导致板块毛利率减少2.07个百分点至9.8%。矿石采选板块：公司通过增加产量(铁精粉产量172万吨，完成计划的114.67%)的方法降低价格下跌的影响，但是价格下跌和成本上升导致该板块毛利率减少3.95个百分点至42.62%。房地产板块：为了保证2014年盈利，公司收购了西钢置业100%股权，该板块成为公司主要的利润来源。　　 非公开增发失败，财务压力增大。2013年公司曾筹划非公开发行，但是受到资本市场和钢铁行业现状变化的影响，最后以失败告终;2014年7月公司再次筹划非公开发行补充流动资金，无奈再次失败。由于公司转型升级项目的推进，资金需求压力大，非公开发行工作失败导致资产负债率持续增加。2014年公司资产负债率增至84.58%，同比上升5.18个百分点;财务费用同比增长17.42%。2015年公司预计本部技改资金需求7.62亿元、子公司博伦矿业资金需求1.68亿元、江仓能源资金需求2.68亿元，以上资金主要通过经营回款和银行解决，财务压力依然很大。　　 盈利预测及评级：我们预计，2015年钢铁需求的增长仍较有限，行业产能过剩和经营困难局面难以改变。我们预计公司15-17年EPS 0.08元、0. 13元、0. 16元，鉴于公司正处于转型升级期和拥有从煤炭-铁矿石-钢铁的一体化布局，维持公司增持评级。　　 风险因素：中国经济增长放缓，特钢产品下游需求放缓;钢材价格持续低位运行;铁矿石、焦炭等原材料价格大幅上涨;海外国家反倾销调查影响特钢产品出口;银行抽贷导致资金压力继续加大。　　 首钢股份(行情 研报)：需求低迷钢价下跌，1季度重组后首次单季度亏损　　 首钢股份 000959　　 研究机构：长江证券 分析师：刘元瑞，王鹤涛，陈文敏 撰写日期：　　 报告要点。　　 事件描述。　　 今日首钢股份发布2015年1季度业绩预告，报告期内实现净利润-3.50~-2.50亿元，去年同期净利润0.05亿元(非同一口径)，4季度净利润0.52亿元，2015年1季度实现EPS-0.066元~-0.047元，4季度EPS0.010元。　　 事件评论。　　 需求低迷，1季度业绩亏损较大：同比方面，需求低迷是制约公司盈利表现的直接原因，叠加环保因素所导致的部分工地施工恢复晚于往年进一步对钢铁行业造成了压力。其中，1季度国内钢价同比下跌幅度达22.81%。　　 矿石与钢铁资产承诺注入，期待未来跨越式发展：根据重组方案，首钢总公司承诺，在重组完成后三年内将推动下属精矿产能600万吨的首钢矿业公司注入首钢股份，以减少关联采购，从而将有助于稳定公司原料供应，降低生产成本和提高生产效率。此外，为解决与重组后上市公司的同业竞争，首钢总公司承诺促进首钢集团在中国境内的钢铁业务整体上市的实现。此举将扩大首钢股份公司的规模(首钢总公司钢铁产能超过3000万吨)，提升其未来的行业地位。　　 预计公司年EPS分别为0.01元、0.03元，维持推荐评级。　　 新兴铸管(行情 研报)：土地出售避免业绩亏损，持续转型带动大象起舞　　 新兴铸管 000778　　 研究机构：长江证券 分析师：刘元瑞，王鹤涛，陈文敏 撰写日期：　　 报告要点　　 事件描述　　 新兴铸管发布2014年年报，报告期内公司实现营业收入607.93亿元，同比下降3.60%;营业成本581.66亿元，同比下降2.95%;实现归属于母公司净利润8.35亿元，同比下降18.99%;2014年实现EPS为0.23元。4季度公司实现营业收入123.74亿元，同比下降17.41%;实现营业成本120.26亿元，同比下降16.49%;实现归属于母公司所有者净利润1.65亿元，同比下降71.05%;4季度实现EPS0.05元，3季度EPS0.04元。　　 事件评论　　 芜湖土地出售难抵疆内钢铁亏损，全年业绩下滑：受疆内钢铁产能过剩、投资增速下滑等影响，公司新疆地区建筑材产能释放不足，产销量同比降幅均超过10%，价格跌幅也较大，量价齐跌导致新疆地区钢铁业务全年亏损严重，其中新疆金特亏损5.01亿元、新疆控股亏损5.15亿元，由此导致公司整体钢铁业务全年收入同比下滑20.72%，毛利率下滑0.78%，成为公司全年营业利润亏损4.39亿元的主要原因。相比于钢铁业务，公司铸管业务盈利相对稳定，全年收入同比增长6.06%，毛利率同比提升0.48个百分点。不过，在处置芜湖新兴搬迁后部分土地等带来9.86亿元营业外收入、政府补助5.02亿元影响之下，公司全年依然实现净利润8.35亿元，同比下降19.01%。　　 投资收益减少致使4季度业绩下滑较大：同比方面，公司2013年4季度子公司新疆资源控股子公司迎新工贸引进战略投资者等，带来单季度投资收益11.29亿元，2014年并无此项，导致公司单季度业绩同比降幅较大。同时，从主营上看，公司4季度收入同比下滑17.41%，毛利率同比下滑1.07个百分点，显示整体业务盈利能力不容乐观，依然受新疆地区钢铁产能盈利恶化拖累。　　 整体而言，公司2014年疆内钢铁业务亏损严重拖累公司整体业绩，不过，着眼后期，一带一路政策的落实将为公司新疆钢铁业务盈利增长带来想象空间。　　 立足主业，积极谋求转型：公司转型意愿一直强烈。早在钢铁行业资源及制造相对景气时期，公司积极进行相关多元化，进军上游矿石、煤炭资源，并布局下游管道、锻造等产能。在钢铁行业景气不再的今天，公司积极拓展非相关多元化，涉足能源等领域。总体而言，公司通过多元化谋求路转型的意图强烈，不排除未来有望形成以传统业务为立足点，能源、类金融等多领域蓬勃发展的业务格局，而国企改革优化人事与激励机制将进一步加速这个进程。　　 预计公司年EPS分别0.31元和0.34元，维持推荐评级。　　 宝钢股份(行情 研报)：普钢部分下调，取向硅钢上调幅度趋缓　　 宝钢股份 600019　　 研究机构：长江证券 分析师：刘元瑞，王鹤涛，陈文敏 撰写日期：　　 事件描述　　 宝钢股份公布了 2015 年5 月主要产品出厂价政策，主要调整明细如下：1、热轧：基价下调50 元/吨;2、普冷：直属厂部，CQ 级软钢及非汽车品种钢下调80 元/吨，其它维持不变;梅钢公司，在直属厂部价格基础上优惠100 元/吨;3、酸洗：直属厂部，基价下调100 元/吨;梅钢公司，基价下调80 元/吨;4、热镀锌：直属厂部，CQ 级软钢、S 系列结构钢、酸洗基板热镀锌下调80 元/吨，其它维持不变;梅钢公司，基价下调80 元/吨;5、电镀锌： CQ 级软钢下调50 元/吨，其它维持不变;6、镀铝锌：基价下调50 元/吨;7、无取向硅钢：高牌号、高效产品维持不变，中低牌号产品下调100 元/吨;8、取向硅钢：CGO 产品上调200 元/吨，刻痕产品上调200 元/吨，NSGO 产品维持不变。　　 事件评论　　 需求相对景气，5 月冷轧出厂价维稳：公司5 月主要产品出厂价政策中，普钢热轧价格有所下调，冷轧主要品种价格维持不变，应主要源于公司冷轧产品主要下游汽车、家电相对景气及公司在汽车板、家电板方面的服务优势，有助于公司产品维持稳定;此外，由于出厂价调整相对滞后，在前期钢价出现阶段性反弹时期，公司产品价格依然相对弱势，也有助于促使公司出台冷轧价格维稳政策。实际上，今年以来，公司热轧主要品种出厂价整体弱于冷轧，也侧面表明了大宗商品领域，需求始终是主要矛盾，并不存在所谓的热轧产能不足，供给难以释放的问题。　　 取向硅钢涨价趋缓：值得注意的是，公司5 月硅钢价格政策中，取向硅钢价格虽然相比普钢明显景气，依然上调200 元，但相比今年以来之前的几个月，价格上调幅度已经有所放缓，价格上涨对下游变电企业生产经营造成较大压力应是主要原因。目前时刻，我们认为，受益于国内外需求好转及供给调整相对缓慢，取向硅钢全年整体景气上扬的趋势不改，但下游企业压力等多方因素作用下，后续难以持续大幅度涨价。　　 预计公司
年的EPS 分别为0.35 元、0.42 元，维持推荐评级。　　 华菱钢铁(行情 研报)：1季度业绩同比亏损扩大，期待汽车板业绩后期爆发　　 华菱钢铁 000932　　 研究机构：长江证券 分析师：刘元瑞，王鹤涛，陈文敏 撰写日期：　　 报告要点　　 事件描述　　 今日华菱钢铁发布 2015年1季度业绩预告，报告期内实现归属上市公司股东净利润-1.8亿元~1.6亿元，同比下降23.69%~39.15%，按最新股本计算，2015年1季度实现EPS-0.06元~0.05元。　　 事件评论　　 行业低迷、高炉检修叠加新线尚待磨合，1季度同比亏损扩大：公司1季度业绩同比亏损扩大，主要源于三方面原因：1、公司虽产能高达1700多万吨，但品种结构较为齐全而缺乏明显特色，使得公司业绩跟随行业景气度起伏而变化，2015年1季度钢铁行业需求低迷严重制约了公司经营状态;2、由于盈利恶化等原因，公司1季度部分高炉大修停产或运行不顺，导致公司1季度产量同比或有下滑，也拖累了1季度公司业绩;3、2014年中期投产的汽车板尚待进一步磨合，从而导致该项目出现亏损，也加重了公司经营负担。　　 总体而言，在行业需求景气不足阶段，公司盈利改善乏力，后续业绩实质性复苏有待于行业整体需求持续性回暖。　　 期待高附加值品种释放产能，降本增效改善盈利：期待公司热点汽车板产品能够在后期加快产能释放进度，随着高附加值品种的比例逐步增加，再加上公司通过深化内部管控与改革继续实现降本增效，公司未来综合盈利能力有望上一个台阶。　　 预计 年公司EPS 分别为0.04元与0.07元，维持谨慎推荐评级。　　 中原特钢(行情 研报)：需求低迷致1季度承受压力，坚定转型升级提升综合实力　　 中原特钢 002423　　 研究机构：长江证券 分析师：刘元瑞，王鹤涛，陈文敏 撰写日期：　　 报告要点　　 事件描述　　 公司发布 2015年1季度业绩预告，报告期内公司实现归属于上市公司股东净利润-0.11~-0.14亿元，去年同期为-0.11亿元;按最新股本计算，2015年1季度实现EPS 为-0.02元~-0.03元，同比下降3.12%~31.24%。　　 事件评论　　 制造业低迷叠加油价下跌，1季度业绩出现亏损：同比方面，公司下游主要应用于重型装备制造业及油气钻探领域，即便考虑折旧调整增厚业绩因素，公司1季度业绩仍然出现小幅亏损，主要源于下游需求不足：1)1季度国内经济低迷致使制造业近期不足，工业企业利润同比下滑，在此背景下，公司机械精锻件等产量或面临销售不足;2、油价持续底部盘整抑制油气开采等支出，使得公司石油钻具、限动芯棒(应用于无缝钢管制造，无缝钢管应用于油井管等)也存在不小经营压力。环比方面，公司1季度业绩环比有所减亏(即便排除折旧调整因素影响，业绩环比也有所好转)，具体原因还有待季报验证。　　 期待主业复苏与募投项目释放：作为重型装备制造业企业，在经济结构转型的大背景下，公司经营短期承载了一定压力，但这也恰恰成为督促公司努力转型升级的动力源(行情 研报)泉，压力之下方有动力。　　 长期来看，公司增长一方面有待于现有主业的逐步释放，另一方面随着募投项目的释放及不断地转型升级，高端品种占比将逐步提升来提升公司综合竞争力，进而增强公司应对行业波动的能力。　　 预计公司 年EPS 分别为0.08元和0.11元，维持谨慎推荐评级。　　 山东钢铁(行情 研报)：包袱已甩轻装上阵，2015年力争主业不亏　　 山东钢铁 600022　　 研究机构：长江证券 分析师：刘元瑞，王鹤涛，陈文敏 撰写日期：　　 报告要点　　 事件描述　　 山东钢铁发布2014年年报，报告期内公司实现营业收入518.65亿元，同比下降26.40%;营业成本497.38亿元，同比下降13.60%;实现归属于母公司净利润-13.98亿元，去年同期1.58亿元;2014年实现EPS 为-0.22元。2014年4季度公司实现营业收入116.07亿元，同比下降35.28%;实现营业成本106.04亿元，同比下降15.50%;实现归属于母公司所有者净利润-4.07亿元，同比下降242%;4季度实现EPS-0.06元，3季度为-0.03元。　　 事件评论　　 行业低迷致使收入降幅较大，全年业绩亏损：虽然公司2014年加大产销力度，致使全年钢材产量同比增长9.22%，但在行业低迷的背景下，公司钢材产品出厂价同比跌幅较大并最终使得全年钢铁业务收入同比降幅达到22.67%，成为公司全年业绩亏损的主要原因。同时，产品售价降幅较大也导致公司综合毛利率同比下降，加剧了公司盈利能力的下滑。总体来看，在重资产钢铁行业，收入要素始终是决定公司盈利状况的主因素，此外，公司2013年出售莱钢国贸及济钢国贸股权，本报告期不再将其纳入合并范围所致，是公司非钢收入降幅较大的主要原因。同时，主要源于职工薪酬、，运杂费及出口费用增加导致管理费用、销售费用同比增幅较大，也加剧了公司业绩亏损程度。不过，公司2015年经营目标为收入540亿元，成本费用总额539.8亿元，力争不亏。　　 主营下滑较大，4季度业绩大幅下降：无论是同比还是环比，4季度收入同比下降35.28%、环比下降11.35%，应是公司业绩4季度同比出现较大幅度亏损、环比亏损扩大的主要原因;此外，环比方面，收入降幅较大应该也是公司单季度亏损扩大，公司毛利率增幅与管理费用降幅均十分明显，推测可能是公司在费用结算方面将部分原计入成本的部分划归至管理费用所致。　　 借日照项目扩产、升级，助力品种结构升级：公司拟定增收购集团下属日照有限公司并实施日照钢铁精品基地项目。日照基地项目将采用先进工艺，服务山东以及周边地区中高端制造业，主要产品面向海洋工程、高端制造、新兴能源产业等。相比于公司传统产能，日照钢铁精品基地项目具有如下优势：(1)产品附加值较高;(2)临近港口具备原料与钢材运输成本优势。此次项目在扩大公司产能规模的同时，有助于公司产品结构升级优化，增强产品整体盈利能力。　　 由于日照项目定增事项尚未完成，暂不考虑其对公司业绩的影响，预计公司年EPS 为0.01元、0.02元，维持谨慎推荐评级。　　 武钢股份(行情 研报)：冷轧再次下调，警惕供需恶化　　 武钢股份 600005　　 研究机构：长江证券 分析师：刘元瑞，王鹤涛，陈文敏 撰写日期：　　 报告要点。　　 事件描述。　　 武钢股份今日公布2015年5月主要产品出厂价政策，主要品种调整如下：热轧：所有品种下调50元/吨;轧板：所有品种下调100元/吨;酸洗钢：所有品种下调100元/吨;冷板卷：DQ及以上深冲高强钢基价不变，其他品种基价下调100元/吨;热镀锌：DX51、DX52系列及结构级下调100元/吨，其他品种基价不变;彩涂：所有品种下调50元/吨;线材、型材、无取向硅钢：维持价格不变。　　 事件评论。　　 冷轧再次下调，警惕供需恶化：继宝钢5月热轧下调50元/吨之后，公司此次主要产品热轧出厂价下调50元也在情理之中。冷轧方面，公司延续4月调价政策再次大幅下调100元，与鞍钢5月冷轧出厂价政策不谋而合，一方面源于今年1、2、3月公司均未下调冷轧出厂价，价格倒挂压力较大，另一方面，也显露冷轧产品供需两端出现疲弱的态势：1)今年以来，冷轧主要下游汽车产销量同比增速明显下滑，而库存同比却创出新高，显示需求端景气度有所下滑;2)在过去几年冷轧产品需求持续景气的情况下，其产能尤其是普通冷轧产品扩张较快。在需求转弱时，产能释放将给冷轧产品供需带来压力。　　 此外，公司本次出厂价政策仍未涉及取向硅钢。考虑到公司在国内取向硅钢领域的龙头地位及前期宝钢已上调5月取向硅钢价格，我们预计公司取向硅钢价格也应有所上涨，幅度可能平缓，整体取向硅钢价格政策预计与宝钢相当。　　 经过本次调价，公司冷热轧产品和冷轧出厂价与市场价差均有所缩小，不过，整体而言，公司出厂价与市场价之间的倒挂压力依然不小。　　 基本面在当前的大背景下，很难出现大幅超预期的表现。我们预计公司年EPS分别为0.13元、0.18元，基本保持稳定。不过，眼前驱动公司股价的因素更多集中于非基本面因素，在改革的预期下，建议暂时忽略其他因素。维持对公司的推荐评级。　　 产业链发展推动价值提升　　 目前公司项目进展顺利，丙烯-丙烷价差已经回到了基本合理水平，但我们认为对于公司的关注不应仅仅停留在项目盈利和进度的关注，而是需要从公司正在构建的丙烷-丙烯产业链角度，将眼光投向上游的原料获取和下游的产业链延伸，来理解公司价值的提升。　　 美国NGL产量的不断增长和丙烷产量、出口量数据证实了我们前期对于美国页岩气行业发展对于中国PDH行业发展的判断，这一逻辑依旧存在，并且2012年美国丙烷出口量超过500万吨，这一数据大有超出我们预期的趋势，其丙烷出口设施也在不断完善。美国的低价丙烷原料将对我国的PDH行业形成实质性利好。　　 聚丙烯是公司丙烯业务的最有效产业链延伸。公司张家港和宁波PDH装置分别配套建设40万吨/年聚丙烯装置，各采用陶氏化学UnIPOl和英力士Innovene气相法技术。我们认为公司从LPG贸易商发展而来的，由于聚丙烯在丙烯下游衍生产品中更加具备大宗商品的特点和性质，在丙烷脱氢制丙烯的基础之上继续进行聚丙烯的生产，使得公司的产业链依旧带有这一色彩，公司的这种定位是与卫星石化(行情,资金,股吧,问诊)、海越股份(行情,资金,股吧,问诊)、烟台万华都有所不同的。相对于丙烯下游的其他产品环氧丙烷、丙烯酸，甚至C4下游产品而言，并不是说公司没有发展这些业务的可能和必要，而是在公司目前的规模和业务格局之下，远没有到需要发展这些业务的时机，保障原料供应，降低物流成本，充分从美国页岩气革命这一变局中获益才是公司的当务之急，而发展聚丙烯业务也是保障公司丙烯产品销售的必要手段。　　 我们预测公司2013-15年每股收益0.19、0.63和1.39元，目前动态市盈率分别为66.3、20.19和9.16倍。丙烷脱氢项目利润按照吨净利700元测算，由于暂时无法预测公司的丙烷原料中来自于美国的丙烷的比例，因此暂按照中东货源的丙烷脱氢盈利能力进行测算。公司两套装置(权益产能96万吨)2015年净利润约为7亿元，预计LPG贸易和聚丙烯项目的净利润贡献在1-2亿元。按照这一净利润计算，按照2015年15倍市盈率水平计算，公司目标市值应为120亿元，美国低价丙烷原料在PDH项目中比例的提升将成为公司市值进一步提升的催化剂，我们维持公司增持的投资评级。　　 风险提示：1)项目进度缓慢，不及预期;2)丙烯、丙烷价差收窄，导致丙烷脱氢项目盈利能力下降。
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