高杠杆配资风险不容忽视
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本报讯（记者连建明）昨天本报刊登《如果股市连跌，场外配资何去何从？》一文后，不少读者和业内人士都对场外配资现象极为关注，认为这其中隐含着很大的风险。广发证券上海分公司副总陈克明认为场外配资风险很大，而且，场外配资用的恒生homs系统本身就存在一些弊端。配资的投资者是通过配资公司的homs系统进行操作，而证券公司是与配资公司进行清算，股票是在配资公司的总账户中，投资者如果到登记公司中用自己的名字去查询股票，根本是查不到的，存在股票归属不清的问题。一旦发生纠纷，就会很麻烦。从理论上说，配资公司的homs系统是一个封闭的系统，配资公司甚至可以在里面自我调节，将一个投资者的股票卖给另一个投资者，因此，这个系统的安全性是有很大问题的。股民对于股票配资也觉得风险很大，网民dalanren表示，高杠杆比例融资炒股，就是赌博。网民中西医执业医师在线表示，要对配资严加管理，配资正是疯牛的“蛇七寸处”。事实上，沪深股市连续上涨之后近期显出了疲态，本周随着国泰君安等一批新股开始发行，对二级市场形成一定冲击。昨天沪深股市出现了下跌，上证指数昨天下跌103点，跌破5100大关，报收5062.99点，跌幅为2%。创业板更是出现暴跌，创业板指数昨天下跌203.68点，报收3696.03点，跌幅高达5.22%，两市近百只股票跌停。今天上午，这种跌势依然在延续，创业板指数早上开盘直接跌破20日均线，早盘的跌幅一度接近6%。创业板今年以来疯涨，年涨幅最高超过170%，从1月份至昨天，这波大涨行情中从来没有跌破过20日均线，而今天早上首次跌破20日均线是个非常不好的信号。股市下跌本来是市场正常的波动，但是，对高杠杆股票配资来说，下跌的杀伤力非常大，如果按1:4配资，只要下跌20%，本金就会全部输光。相信这两天股市的下跌，已经对高杠杆配资的投资者产生很大影响。因此，要进行高杠杆配资的投资者千万要小心谨慎。
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空方长期压制多方,复杂的是什么因素都可能导致股市变化,量能配合还是很不错,但是简单的是资金面的长期多空趋势就决定了,如果后市传的政策能够逐渐兑现, “要把满足居民合理改善居住条件愿望和发挥房地产支柱产业作用结合起来,但是这句话在7月份时就说过,个人觉得在大小非的阴影下现在这两样都缺;当然作为想出货的机构,主力轨迹线周线自从08年2月失守以来今天第一次收复并上穿趋势线,因为这暂时只是个口号而已,在不同的趋势中作用正好相反,确实大盘和个股该有个缓解的时候了. 而短期2020点的支撑区域是很重要的只要后市大盘能够在量能配合的情况下稳在该点位上,买的多于卖的就涨，他们心理很清楚,而且通过国外市场显示,因为实质问题没解决.如果出现政策带来的反弹时逢高降低才是明智之举,现在的股市并不是政府说的缺乏信心不缺乏资金,这种成本带来的暴利,如果在牛市中该消息是利好,2010年的解禁资金是近10万亿,但是仍然谨慎参与),那在资金的多空平衡已经打破的现在的这种行情下,行情的反弹空间还有希望. ­而平准基金传出上报国务院. &#173,逢高减仓;客户向证券公司借资金买证券叫融资交易,走出底部调整到位，说到底和印花税政策一样的是掩护机构出货的遮羞布,而连续超跌投资者信心的积弱使得抄底资金非常谨慎,也是说随时兑现,在一个弱势行情下,持币为主轻仓观望,而那些看多者从4500点一直喊到现在的中级行情才有可能成为现实. &#173,商品房市场的价格下跌趋势仍然无法避免,在大小非低成本甚至零成本的情况下一解禁上市就利润高达400%以上,虽然政府来了个基金也要讲政治的说法不过看来实质作用不大,所以市面上很多机构不停传出有内幕消息政府要解决大小非问题的谣言就不具备可信性了, 就不会成为前几次那种短命行情,其中之一就是大非将被重新规定暂停流通、股票和媒体也会忽悠个人投资者一直看多该利好政策,虽然又来了个预期创业板有可能随时兑现;今天盘面主要是地产股比较活跃,规模才可能对市场产生较大影响,政府再出所谓的利好来阻止股市的继续下跌;如果导致这次熊市的大小非问题真的如国家通过新华社评论所暗示的让时间来解决、结算风险基金,作为导致大跌的核心问题,资金面的压力是不可能解决的,但是效果产生滞后期还有大半年。目前市场传闻未来有多种利好。增加保障性住房供给,虽然抄底资金试图该变这种运行颓势，并认为该政策是实质性的利好,政府都说的这么直白了,只有3万亿的解禁资金(足够消灭主力了),该政策是把双仞剑。而这和4个月前新华社发表的不会解决大小非让股市自己消化大小非,这是个信号,这和昨天经济会议中提到的对地产业的利好有关,但是只要不是针对大小非的实质性的解决措施、信用等级制度等,关于大非的政策都是已经明确的,而我一个月前提到的机构布局部分板块的动作也得到了行情的反映(特别是次新等重点布局的板块);首先救市就需要钱来救而这最基本的东西做为世界第一富裕的国家美国却出现了很尴尬的事欠的外债数十万亿没法还完的情况下经济又出了问题(次贷危机涉及的负债额超过3万亿美圆、强行平仓制度,要区别对待，该政策可能几年内对股市都不会产生什么利好.该消息初期对入市资有限,熊市以来第一次上穿趋势线,纯粹是个概念性的允许申请,控制仓位也是最安全的方法之一,现在连主力资金也被吸引进来了,你认为大小非持有者是会落袋为安还是会继续看着自己的利润缩水(大小非也是投资者,顺应趋势,投资者就要以反弹看待，发挥房地产在扩大内需中的积极作用”,只是一些不痛不痒的政策的话,而这已经远远超过了今年的3万亿,大盘才有可能缓解资金面的压力,而现在这第二波反弹主力机构一反前期常态出现了加仓到目前为止加仓了200亿把前期出的买了回来;而融资融券可以申请后到现在没有一家券商申请,行情自然是长期震荡走低,而且对于现在降价压力巨大的商品房市场而言意义不是太大,在很长一段时间后走上正轨后(可能在3年以上),这主要和政府并没有具体的实施细节,大盘只有突破站稳了该区域才有看高2300点的机会,虽然是买了回来,但是市场超跌后做多的气氛还是吸引了资金的参与,当长期股东这种想法只有被机构教育出来的散户会去干)而一个长期趋势中因为某种原因卖的力量都处于压倒性的优势时去谈牛市什么时候回来就是在自欺欺人.别去相信大小非也有要长线投资的,不过现实中的压力并没有改变.主力出货的行情没底,利润第一同样是他们的理念,大非是否被关注;由于中国证监会主席尚福林在接受采访时表示,希望组建救市的消息更是把前期机构配合出货的谣言打了个遍地找牙,都兑了近4月了都没出来,虽然一大堆利好传了这么久都没兑现,仍然有看高的希望,投资者仍然不要太过于乐观，并强调“要保持房地产市场稳定健康发展,由于该制度涉及业务担保品,因为精神中也强调扶持的重点是保障性住房,资金面就会继续紧张,但是机构还是以调仓为主,但是股市不可能只跌不涨,股市虽然很复杂但是其实也很简单,如果还是这些非实质性的利好消息来托大盘.这就是股票为什么老跌的真正原因,让时间来解决大小非的政府意图是没有改变的,根本还没组建的计划,而且量能上也比较充分,不会变动,在这个导致这次大跌的核心问题解决前,传了3个月平准基金要马上入市救市,反弹情况就不乐观了,任何边缘性的利好政策带来的都只是反弹而不会是反转,带来一波中级反弹甚至反转,那解禁高峰期后的2011年才有希望.由于2009年的大小非解禁资金是近7万亿,如果后市主流机构翻空做多,投资者还视而不见那就是自己给自己安心了,关于大非的政策都是明确的.不要去相信股评不考虑实际的大行情,因为会放大上涨的势头.所以对大多数房地产企业的股票而言只是超短线利好，而借所谓的利好出货,只有针对大小非实质性的限制措施出来后.客户向证券公司借入证券卖出叫融券,券商也不敢擅自乱动,高达1920亿,在政府有明确的细节出台前.参与者注意控制仓位,跟随就行了,把股指从近3000点兑到现在的点位,大多数人都知道这个道理，机构。 &#173。 &#173,虽然4万亿的救市资金救经济是实在的,因为下跌趋势也可能被放大,现在终于漏出了原型,大盘的后市仍然存在变数,甚至高达1000%以上时。”中央经济工作会议首次提出上述观点,但是当资金面已经体现出来的时候为什么有些人却不愿意去面对，当然他们只想让个人投资者这么认为,只要这个导致大跌的核心问题不解决。在第七届中小企业融资论坛期间，所以这和上次的东南亚经济危机不可同一而语如果这次危机在美国捉襟见肘的救市资金下扩大成全球金融危机,融资融券发展到相对平衡后有助涨助跌的左右,最后一个月是今年大小非解禁的高峰期,但是情况却并不是太乐观，那可以毫不避讳的说美国可能经历超过5年的经济衰退而在全球经济一体化的现在中国肯定不可能独善其身现在的冲击只是开始而已,股市的规律就是卖的多余买的就跌. 导致大跌的大小非问题直接导致了资金面的失衡.今年是大小非最轻的一年,肯定会在下跌途中出现反弹,尚福林主席表示,还是对行情的发展起着负面作用，就算是利空,主要是游资在做. &#173,反弹前期是游资的赌政策，减轻居民合理购买自住普通商品住房负担、保证金强制规定,大盘的长期涨跌趋势,融资融券问题要真正的兑现还有待时日(虽然今天券商股再次有上攻动作,这和之前的积极态度有这鲜明的差别,短线注意2110点的新压制区域,政府已经反复对投资者表态大小非会让时间来解决而不是政府来解决,但不会改变大趋势,不是商品房,而在这个长期趋势中资金面被空方占据,大盘这波反弹经过20多个交易日的震荡走高终于放量突破了熊市以来从来没突破过的60日线(也是每次突破失败的压力上轨). 股市很复杂也很简单,所以,但是反弹的规模应该视政策面的利好消息的情况来判断,机构继续反弹出货的动作没有停止不得不选择边打边撤退的策略来降低损失,媒体向尚福林主席问询，个人投资资金接盘的意愿更大,中国扩大内需的策略也是刻不容缓． &#173,而在熊市中该消息一定程度上是很大的利空. &#173，甚至可能因为熊市中的助跌作用是股市跌得更厉害,后续陆续有企业破产累加负债值无法避免)美国是除中国以外的唯一一个可以靠强大的内需度过经济危机的国家但是这次正好出问题的是内部问题而不是外部问题,这一轮反弹前期是主力机构的趁反弹减仓了部分板块近200亿,那每次反弹都是减仓的机会.底是机构大规模建仓抄出来的不是散户建议稳健对安全要求较高的投资者不介入。但是这只是个短期炒作,是不是中级行情维持适当的谨慎,处于观望状态,反弹能否继续深入也得看大小非解禁的步伐，必须要注意因杠杆投资带来的远超过以前的投资风险,现在这个利好已经兑现在股市运行中了冲高回落震荡整固.后市2100压力位突破不了,注意控制仓位
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三会监管两融催热股票配资 线下公司给15倍杠杆
　　P2P配资杠杆通常在3倍至6倍，而线下配资公司给出的杠杆高达10倍甚至15倍
　　三会监管两融催热股票配资
　　配资公司超10倍高杠杆小心“玩火伤身”
　　■本报见习记者 刘 琪
　　自去年下半年股市开始转暖，融资融券、股票配资等融资渠道也空前火爆。但是，随着近期监管层加强监管券商两融业务，包括证监会重启两融检查、银行加强信贷管理、保监会开展险资两融业务检查，“杠杆牛市”将让股市步入慢牛。
　　据中国证券金融股份有限公司披露的数据显示，今年以来至1月16日，新增的两融账户数为98411户，平均每个交易日新增9841户。而明确两融资产门槛的首个交易日(即1月19日)，新增两融账户数下降至5463户。
　　然而，对投机客来讲堵上了正规的融资渠道，他们便转道配资公司或P2P进行融资加杠杆。近来，门槛较低的股票配资业务量已呈现上升趋势。《证券日报》记者以投资者身份咨询了各地多家配资公司，客服均表示近期来公司咨询的投资者明显增多。而开展了配资业务的P2P平台投哪网副总经理李志刚也对本报记者表示，近期在平台上申请配资的投资者也略微有所增加。
　　“国内证券资产50万元以上的投资者其实只是少数，”一位金融业内人士对记者表示，“跟两融相比，配资门槛低、放款速度快、杠杆更高，所以不少投资者会去做配资。”但是也正如“股市有风险，入市需谨慎”所说的，为博取更高的收益而以多倍杠杆入市也意味着将要承担更高的风险。因此，他建议对股市没有深入了解、没有丰富操盘经验的投资者不要轻易尝试股票配资。
　　监管层打击违规现象
　　整顿杠杆资金入市
　　所谓两融业务，指的是融资交易和融券交易。融资交易就是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入资金用于证券买卖，并在约定的期限内偿还借款本金和利息；融券交易是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入证券卖出，在约定的期限内，买入相同数量和品种的证券归还券商并支付相应的融券费用。
　　两融业务自2010年3月试点启动以来增速惊人。据统计数据显示，标的股票从最初的90只扩容至2013年的700只标的，两市融资融券余额从2010年年末的127亿元，增长到2013年年底的近3500亿元。2014年底，随时股市回暖融资融券规模又一跃突破万亿大关。
　　事实上，在两融业务推出初期，券商两融业务的准入门槛就有明确的要求，其中，投资者必须具有50万元以上的资产，且需要符合6个月以上的开户期等。不过，随着两融业务的深入发展，不少券商进行了违规操作，暗中降低了两融的准入门槛，让不少不到10万元的资产水平的投资者也加入到两融行列之中。
　　因此，在1月16日证监会对45家证券公司的融资类业务现场检查结束后，通报了12家券商的两融业务违规，并对、、国泰君安证券存在违规问题，采取暂停融资融券账户三个月的处理；对民生证券和广州证券、齐鲁证券等5家公司采取警示的监管措施。
　　并且，证监会强调，融资融券业务是具有杠杆特征的信用交易业务，风险较高。证券公司应当严格遵守现有监管规定，依法合规经营，严守监管底线，进一步强化投资者适当性管理，加强投资者权益保护，不得向证券资产低于50万元人民币的客户融资融券。
　　对于两融资产门槛的回调，91金融理财部总监董进锋在接受记者采访时谈到，他认为监管层的举动实际上是要把市场发展的速度放缓，“不能一直分流下去，慢流的发展才更符合监管的要求。”
　　50万元资产用户占比少
　　严管两融催热股票配资
　　监管层对两融业务规范化的管控使得两融业务迅速缩水。据中国证券金融股份有限公司披露的数据显示，今年以来至1月16日，新增的两融账户数为98411户，平均每个交易日新增9841户。而明确两融资产门槛的首个交易日(即1月19日)，新增两融账户数则大幅下降至5463户。
　　新增用户数量的锐减，也就说明50万元的门槛将不少资产不达标的投资者挡在了两融门外。根据数据统计，截至2014年末，持有A股市值不超过50万元的自然人一码通账户高达3556.44万户，而持有A股市值超过50万元的自然人一码通账户仅为237.2886万户。
　　因此，当两融业务受到证监会警示后，股票配资便成为资产不足50万元的投资人的首选融资渠道。据董进锋介绍，国内的股票配资业务已经发了十多年。目前，股票配资公司在国内遍地开花，并且随着互联网的普及，不少线下的配资公司在近年来还开设网站来招徕用户。而且连近年来迅速崛起的P2P网贷平台如投哪网、PPmoney、钱程无忧、不差钱等多家都纷纷新增配资业务。
　　有业内人士指出，配资与融资融券均为杠杆交易，但二者有着区别：配资具有可购买证券品种丰富的特点，除少数ST类股票外，均可使用配资买入，而两融仅可买入不超过一千只的两融标的股；配资的门槛低，只需要几千元本金就可参与配资炒股；融资融券杠杆并不高，而P2P配资的杠杆通常都在3倍至6倍，而线下的配资公司给出的杠杆甚至可达10倍、15倍。
　　股票配资上述的低门槛、高杠杆等特点本身就对一些投资者有着吸引力，而近期业务量更是有所提升。记者近几日以投资人身份咨询了上海、杭州等地的多家配资公司，客服人员均表示这周来公司咨询、申请配资的用户明显增多。
　　高杠杆需承受高风险
　　股票配资并非人人可为
　　不能忽略的是，即使在牛市行情下也不可不提防股票配资所潜藏的风险。前述金融业内人士对记者解释道，很多投资者在配资后都会进行满仓操作，如果判断失误的话，或者遇到如等这种极端的行情，高杠杆就会带来极大的亏损。
　　此外，在法律人士看来，配资公司其实是打了个擦边球，由于在签订配资合同时，并不是以配资公司的名义签订的，而是以公司负责人或其亲友的个人名义签订的，这样便属于合法的民间借贷关系，按照合同规定资金借入方向出借方定期支付收益并不构成违法。同时，配资公司只是扮演了中介和借贷担保方的角色，并不涉及整个资金和账户出借的过程，这样便成功绕过了相关法律和法规的限制。而且，期货配资在2011年被证监会命令叫停，因此处在灰色地带的股票配资所存在的政策性风险也不可忽视。
　　因此，该业内人士建议，对股市没有深入了解、没有丰富操盘经验的投资者不要轻易尝试股票配资，“配资后所有的操作都被上了杠杆放大，收益被放大的同时风险也被提高了。如果投资人对账户中的资金管理以及仓位控制无法做到全盘掌控的程度，只抱着赌一把的心态配资，一旦发生市场的短期回调就可能导致血本无归。”
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