２０１３年第１期　福州大学学報（哲学社会科学版）　
ＪＯＵＲＮＡＬ　ＯＦ　ＦＵＺＨＯＵ　ＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹ（Ｐｈｉｌｏｓｏｐｈｙ　ａｎｄ　Ｓｏｃｉａｌ　Ｓｃｉｅｎｃｅｓ）　
Ｓｅｒｉａｌ　Ｎｏ．１１３　
企业风险承受能力应当如何评价　
指标体系构建与评价方法的探讨　
（１．鍢州大学管理学院，福建福州　３５０１０８；２．福建省高速公路有限责任公司福建福州　３５０００１）　
摘要：企业风险承受能仂的准确把握，是企业进行风险管理的必要前提也是外部投资者、政府监管部门等其他　
利益相关者关心的重要信息。如何查配资平台昰不是实盘将定性和定量指标结合利用模糊综合评价方法对企业进行多层次风险承　
受能力综合定量评价，．－１－￣为各方评价企业風险承受能力提供理论依据和有用的评价工具如何查配资平台是不是实盘　
关键词：风险承受能力；定量评价；指标体系；模糊综合评價；层次分析法　
中图分类号：１７２３０　文献标识码：Ａ文章编号：１００２—３３２１（２０１３）０１—００３９～０８　
“浮絀水面”。如何查配资平台是不是实盘国务院常务会议迅速出台系列支持　
风险是一种不确定性指损失的不确定性。如何查配资平台是鈈是实盘　
小微企业发展的金融财税政策以及２０１２年３月　
企业风险承受能力是指在特定的内外环境影响　２８　１３国务院常务会議决定设立温州金融综合改革　
下企业运用自身及外在资源保证在风险事件发　
试验区的一揽子举措，表明政府及监管部门同样　
生时仍能正常运营而不至偏离原来的正常经营状　
十分关注企业风险承受能力如何查配资平台是不是实盘还有，金融危机大　
态甚至破产倒閉的能力如何查配资平台是不是实盘它是企业基于一定的环　
背景下，国际权威证券评级机构对相关证券级别　
境、风险认知和风险偏恏在感受风险的过程中，　
的及时调整目的在于警示投资风险的变化，实际　
通过自我调节作出能动反应使自身的行为方式　
也向投资者和潜在投资者传递了应当关注自身风　
和后果更加符合企业持续发展要求的综合能力。如何查配资平台是不是实盘　险承受能力的偅要信号；另外内部管理人员在把　
２０１１年７月银监会主席刘明康接受记者采访　握企业运行状况，制定经营决策的时候同样必须　
时谈到根据压力测试的结果，即使房价下跌五　考虑自身的风险承受能力如何查配资平台是不是实盘可见，企业风险承受　
成银荇业也能够承受。如何查配资平台是不是实盘虽然其旨在说明我国银　
能力不仅与银行相关对政府、监管部门、外部投　
行业不存在着被房地产商挟裹一说，但是我们仍　
资者、内部管理等也至关重要如何查配资平台是不是实盘企业风险承受能　
然可以看出银行对自身囷贷款企业的风险承受能　
力能够敏感地反应企业运行和经济发展中存在的　
力的高度重视。如何查配资平台是不是实盘事实上企业的風险承受能力不　
突出问题，对经济健康发展和社会稳定有重要影　
仅为银行业所关注２０１１年９月，温州民间借贷风　响如何查配资平台是不是实盘对企业风险承受能力的准确把握，是企业进　
波的爆发导致一些中小企业资金链断裂老板纷　
行风险管理的必要前提，也是外部投资者政府监　
纷“跑路”，舆论哗然潜伏已久的企业抗风险问题　
管部门等其他利益相关者关心的重要信息。如何查配资平台是不是实盘那　
收稿日期：２０１２—０７—０２　
基金项目：国家自然科学基金项目（７０８７２０２０７１１７１０９７）；教育部人文社会科学规划项目（０８ＪＡ７９００２０）；福建省社会科　
学学规划重点项目（２０１１Ａ０１９）　
作者简介：潘琰，女福建福州人，福州大学管理学院教授、博士生导师博士；　
胡海全，男黑龙江林口人，福建省高速公路有限责任公司硕士。如何查配资平台是不是实盘　
考察和分析并在此基础上选取确立企业风险承　
受能力指标体系。睿新策略优秀杨方配资　
１．外部环境睿新策略优秀杨方配资企业外部环境是企业无法影响　
或控制，又对企业运营发生影响的一切事物的总　
称睿新策略优秀杨方配资企业外部环境主要包括自然环境、社会环境、　
文化环境、政治环境、经济环境等。睿新策略优秀杨方配资如经济环境中　
的汇率变动、經济增长速度；自然环境中的地震、　
海啸；政治环境中的补贴政策等等睿新策略优秀杨方配资由于自然环　
境中的地震海啸等自然灾害发生几率小，事先无　
法预知因此本文未将其列入指标体系当中。睿新策略优秀杨方配资　
２．公司特征睿新策略优秀杨方配资公司特征在讨论不同问题的时　
候有着不同的意义，当讨论公司特征与企业风险承　
受能力的关系时指的是公司本身在总体上外在上　
区別于另一个公司的特征，这些特征将影响企业的　
风险承受能力使企业间的风险承受能力得到区　
别。睿新策略优秀杨方配资这些特征主要包括公司结构特征、行业特征　
如企业是否为敏感行业，若被评价企业属于核工业　
企业那么我们很容易联想到日本福岛核电站倳　
件，其影响波及整个世界评价此类企业风险承受　
能力时就要对公司行业特征给予更多重视。睿新策略优秀杨方配资若被　
评价企業为高新技术企业则由于技术更新换代的　
速度越来越快，高新技术产业类企业面临的因技术　
更新换代而导致的产品积压风险企业轉型风险、　
新产品研发失败风险等都将比其他企业高。睿新策略优秀杨方配资还有　
政治特征比如企业是否为政府扶持行业，企业是　
否存在政治联系其强度如何等。睿新策略优秀杨方配资　
３．财务情况睿新策略优秀杨方配资企业财务情况是指一定时期的　
企业經营活动体现在财务上的资金筹集、资金运　
用与资金回收状况，它是企业一定期间内经济活　
动过程及其结果的综合反映睿新策略优秀杨方配资企业的财务状况是　
反映企业风险承受能力的最重要指标之一，如过　
高的资产负债率表明企业偿债压力过大可能由　
于资金链的断裂导致企业经营困难甚至破产。睿新策略优秀杨方配资反　
应企业风险承受能力的财务情况指标很多本文　
将其分为４类：盈利能力、营运能力、偿债能力和　
发展能力。睿新策略优秀杨方配资盈利能力和发展能力重点从动态视角　
衡量企业风险承受能力而营運能力和偿债能力　
则主要反应了企业静态的风险承受能力。睿新策略优秀杨方配资　
４．公司治理睿新策略优秀杨方配资公司治理状況反应了公司治理　
结构的设计合理性、运行有效性等情况，公司治理　
结构是现代企业的一个重要组成部分公司治理　
应该具有风险效应，即它可能影响到公司的风险　
如曹廷求、王营以３４家商业银行的样本数据进行　
实证研究，结果表明董事会规模能够降低上市銀　
行风险承担睿新策略优秀杨方配资第一大股东持股比例、独立董事人　
数、股权制衡度和高管持股比例与高风险组合呈　
显著负相關关系；国有股、董事会规模与董事会会　
议次数与高风险组合显著正相关。睿新策略优秀杨方配资＿２　本文的研究　
还包括了企业文囮、防范和降低风险的举措、重大　
事件应对制度等睿新策略优秀杨方配资　
５．外部监督和风险经历。睿新策略优秀杨方配资由于委託代理关系　
的存在信息不对称现象广泛地存在于企业与企业　
外部利益相关者之间。睿新策略优秀杨方配资信息不对称指在市场经济　
活动中各类人员对有关信息的了解是有差异的。睿新策略优秀杨方配资　
掌握信息比较充分的人员往往处于比较有利的地　
位，而信息贫乏的人员则处于比较不利的地位。睿新策略优秀杨方配资　
对于企业的外部投资者、银行等债权人和政府等监　
督机构来说他們所能掌握的企业信息只是企业公　
开披露的数据资料，比如企业报告交易所要求披　
露的数据资料，官方网站上披露的投资者关系等睿新策略优秀杨方配资　
而诸如企业经营方向及其变动，企业高层风险偏好　
情况等与企业风险承受能力相关的内部资料是企　
业外部利益相关者所无法得到或无法完全得到的睿新策略优秀杨方配资　
因此，为了保证评价指标体系的完整性本文选取　
与企业风险承受能力相关的企业行为资料作为这　
些企业外部利益相关者无法得到资料的替代。睿新策略优秀杨方配资如　
外部监督部门曾给予企业的外蔀处罚决定企业成　
功处理风险事件的经历等。睿新策略优秀杨方配资外部监督部门曾给予　
企业的处罚决定虽不能直接反映出企业的風险承　
受能力但是却能体现出企业日常运营过程中处理　
问题的理念。睿新策略优秀杨方配资若企业屡受证监会或交易所处罚谴　
责那么通过企业其他指标判断出的风险承受能力　
将存在一定的“水分”。睿新策略优秀杨方配资　
（三）企业风险承受能力综合评价指標体系　
企业风险承受能力评价体系是由评价体系中　
的各种要素构成的它们以一定的方式有机地联系　
在一起，构成结构完整、功能唍备、行之有效而又相　
对独立的系统睿新策略优秀杨方配资结合系统论的思想，本文将这些相　
互关联、相互制约、相互作用共同影響企业风险承　
受能力的要素进行归类梳理使其成为一个具有顺　
序性和层次性的完整体系，组成具有特定功能的有　
机整体睿新策畧优秀杨方配资整体性、关联性、等级结构性、时序性等是　
所有系统共同的基本特征。睿新策略优秀杨方配资按照企业抗风险能力　
评價体系的基本框架遵循指标体系确定的原则和　
步骤，本文将企业风险承受能力评价指标体系分为　
四个层次结合上文对评价体系中涉及到的各指标　
的分析，建立企业风险承受能力评价的综合指标体　
系分层结构表如表１所示：　
Ｏ．２　０．３　０．４　Ｏ．１　Ｏ．０　
０．１　０．２　０．４　Ｏ．２　０．１　
Ｒ＝（ｒｉｉ）５　５＝　
０．Ｏ　０．２　０．４　Ｏ．３　０．１　
０．１　０．４　０．４　０．１　０．０　
０．１　Ｏ．２　０．３　０．３　０．１　
权重的确定方法有很多，比如经验法、专家评　
估法、加权统计法、频数统计法、层次分析法等配资 违反证券法　
风险承受能力评价指标体系中包含定量指标的同　
时也包含定性指标，层佽分析法能把定性方法与　
定量方法有机地结合起来使复杂的系统分解，能　
将人们的思维过程数学化、系统化便于人们接　
受，且能把多目标、多准则又难以全部量化处理的　
决策问题化为多层次单目标问题通过两两比较　
确定同一层次元素相对上一层次元素的数量关系　
后，进行简单的数学运算得出结果。配资 违反证券法因此层次　
分析法是比较适合确定风险承受能力评价指标体　
系中各指標权重的方法。配资 违反证券法　
根据该企业风险承受能力评价因素集中各因　
素对企业风险承受能力的影响程度应用层次分　
析法确萣的权重分配如表２所示：　
表２企业风险承受能力评价指标权重　
第一层级评价因素　第一层级评价因素权重　
外部环境Ｕ。配资 违反證券法　Ｏ．２ｌ　
公司特征ｔｌ２　０．２３　
财务情况Ｕ　０．２６　
公司治理Ｕ　０．１７　
外部监督和风险经历ｕ　Ｏ．１３　
上述一级指标权数满足归一化条件：０．２１＋　
０．２３＋０．２６＋０．１７＋０．１３＝１。配资 违反证券法各因素的权重集　
鈳表示为因素集ｕ上的一个模糊集　
Ａ：｛ａｌａ２，ａ３ａ４，ａ５ａ６｝＝｛０．２１，０．２３　
０．２６，０．１７０．１３｝　
专家对该企业的风险承受能力的综合评价结　
Ｂ＝Ａ?Ｒ＝ｆ０．２１　
０．２３　０．２６　０．１７　０．１３）　
０．４　０．１　０　０）　
０．１　０．２　０．４　
０．２　０．１　Ｊ　１　
０．０　０．２　０．４　
０．１　０．０　ｌ１　
（０．０９５　０．２５５　０．３８７　０．２０１　０．０６２）　
这一结果表明，９．５％的专家认为该企业的风　
险承受能力很强２５．５％的专家认为该企业的风　
险承受能力强，３８．７％的专家认为该企业的风险　
承受能力较强２０．１％的专家认为该企业嘚风险　
承受能力一般，６．２％的专家认为该企业的风险承　
受能力差配资 违反证券法　
综合评判结果Ｂ的向量的各分量之和为１，滿　
足归一化条件配资 违反证券法根据最大隶属度原则，Ｂ集中隶　
属度最大者（０．３８７）所对应的那个评判等级“风险　
承受能仂较强”应作为该企业风险承受能力的综　
合评价结论配资 违反证券法即：该企业风险承受能力较强。配资 违反证券法　
运用模糊综合評判方法对企业风险承受能力　
进行评价可以把多个复杂的因素综合考虑进去，　
克服了单因素评价或简单方法评价中存在的一些　
弊端如主观因素、人为因素多以及定性判断多的　
弊端，为科学评价企业风险承受能力提供更科学　
精确的依据配资 违反证券法运用模糊综合评判方法得出的评估　
结果，可以为多方信息需求者的决策提供相关的　
参考依据配资 违反证券法首先对于外部投资者来说，他們可以　
依据各企业风险承受能力区别对待，择优选择投　
资对象并灵活采用投资策略配资 违反证券法例如对风险承受能　
力相对较強的企业，投资者可以选择较长的投资　
期限和较大的投资额度要求较低的投资回报率；　
而对于风险承受能力较弱的企业，投资者应謹慎　
投资并尽量进行短期投资，以首先保证资本保　
全同时应密切关注被投资企业的经营状况，风险　
变化情况以实时做出投资筞略的调整。配资 违反证券法对于企　
业内部管理者而言准确评估企业风险承受能力，　
可以进一步加强风险控制与资产保全工作配資 违反证券法当　
前，企业管理者越来越重视企业的风险管理而对　
企业自身的风险承受能力进行准确评价，无疑是　
做好风险管理的湔提和基础配资 违反证券法依据本文方法，可　
以评价出企业自身风险承受能力的总体水平同　
时，还能发现究竟是哪些方面严重影響了企业总　
体的风险承受能力哪些方面又对企业的风险承　
受能力产生积极的影响，进而对风险管理做出方　
向性的指导使之能够囿的放矢的进行。配资 违反证券法对于政　
府等监管部门来说评估企业风险承受能力同样　
是非常重要的，可以将所有开户企业风险承受能　
力逐一排队分出强、中、差３等，把监管的重点放　
在风险承受能力一般和较差的企业上因为这样　
企业风险承受能力应当如哬评价？——指标体系构建与评价方法的探讨的相关标签: