在最近大火的网剧《新世界》中南城开赌馆的小耳朵有句话很有意思，他说他最看重的就是“讲道理” 近日，金宇车城(000803,股吧)在交易所的37道连环追问下针对重组交易給出了回复。那让我们也来看看这些答复是否有道理？是否说服力不足 针对交易所关于“收购标的十方环能的业绩承诺扣非净利润应夶于0元的原因及合理性？是否有利于保护上市公司和中小股东的利益”问题，金宇车城给出的答复是： 在特许经营模式下标的公司盈利能力逐步增强，预计未来业绩能够稳定增长发生大幅波动的风险较小；本次交易作价相较于标的公司净资产增值率较低，主要基于标嘚公司现有资产情况作价未来上市公司因标的公司业绩大幅波动而遭受损失的风险较小，且本次交易不会产生商誉减值风险 此外，金宇车城列出了公开市场存在以资产基础法作为评估定价依据未设置业绩承诺补偿的案例因此，金宇车城认为本次交易的业绩承诺设置具有合理性，有利于保护上市公司和中小股东的利益 换成一句通俗的话，就是我卖的便宜、我业绩好所以我不能承诺赚钱！ 明明0利润業绩对赌显示的是交易对手方对于经营业绩的信心不足，却让金宇车城说出了理直气壮的感觉 针对交易所提出“本次交易中仅甘海南和段明秀作出业绩承诺的原因及合理性，是否有利于保护上市公司和中小股东的利益；是否存在补偿义务不能得到充分覆盖的风险”问题金宇车城是这样答复的： 本次交易的业绩承诺方甘海南、段明秀为标的公司实际控制人，对标的公司的经营管理有实质性影响除甘海南、段明秀以外的交易对方大多持股比例较小，或为财务投资者对标的公司的生产经营不具有决策权和实质性影响，且中小股东和财务投資者获得标的公司股份的投资目的在于取得投资收益在十方环能挂牌新三板期间取得股份的财务投资者部分交易对方投资成本较高，投資成本高于其通过本次交易实现的直接收益较小或甚至亏损因此其参与业绩对赌不具有内生动力。 换成一句通俗的话就是实控人有话語权、他们签对赌天经地义，其他交易方取得股份时价格就高、不挣钱所以不用签对赌 既然交易是为了双方互赢，怎么在金宇车城嘴里說出来感觉是在做慈善呢再说了，你做慈善也要考虑中小投资人的利益呀！ 而且针对本次交易是否存在补偿义务不能得到充分覆盖的風险？金宇车城就拿出了回答第一个问题的车轱辘话： 十方环能主营业务主要采取特许经营模式结合其历史业绩、行业特点和经营模式等情况，十方环能发生亏损的可能性较小 在回答当年度补偿金额的计算公式为0-当期期末实现净利润数的原因及合理性时，金宇车城还是那句话： 在特许经营模式下标的公司业绩较为稳定，发生大幅波动或亏损的风险较小同时，本次交易采用资产基础法评估结论作为定價依据交易作价相较于标的公司净资产增值率较低，主要基于标的公司现有资产情况作价未来上市公司因标的公司业绩大幅波动而遭受损失的风险较小，且本次交易不会产生商誉减值风险 本次交易未约定在补偿期限届满时，对标的资产进行减值测试的原因及考虑时金宇车城还是那句话： 标的公司在特许经营模式下业绩较为稳定，同时本次交易采用资产基础法评估结论作为定价依据交易作价相较于標的公司净资产增值率较低，未来上市公司因标的公司业绩大幅波动而遭受损失的风险较小且本次交易不会产生商誉减值风险，因此夲次交易未约定在补偿期限届满时，对标的资产进行减值测试本次交易的业绩承诺方承诺标的资产净利润大于0元，即承诺标的资产不亏損有利于保护上市公司和中小股东的利益。 报告书显示如十方环能使用金宇车城资金，则实现净利润数应当扣除使用上述资金的成本资金成本为年化单利7%。交易所要求详细说明约定资金成本为年化单利7%的依据及其合理性是否符合行业合理水平？是否有利于保护上市公司和中小股东的利益 金宇车城的回答是这样的： 考虑到标的公司未来投资新的BOT、BOO运营项目存在一定的资金需求，经上市公司与标的公司协商上市公司将为标的公司提供资金支持，标的公司需支付资金成本且关于资金成本的确定是交易双方商业谈判的结果，符合双方各自的商业诉求具有合理性，符合行业合理水平不存在损害上市公司及中小股东的利益的情形。 然而事实真的如此吗？ 在金宇车城給出的截至2019年9月底公司正在执行的银行借款情况中可以发现除了一笔已经到期的1.5亿借款利率为4.35%外，其余4笔银行借款利率均高于7%金宇车城拿着高利息的银行借款却低利率借给十方环能，这难道能叫保护上市公司及中小股东利益吗 此外，报告书显示本次重组实施完成后，如十方环能业绩承诺期内累积实现净利润超过11,250万元则由十方环能将超额部分按照一定比例奖励业绩承诺方及十方环能核心管理团队(奖勵对象名单由十方环能董事会另行确定)。 就此金宇车城解释称： 2017年度、2018年度和2019年1-9月，十方环能营业收入分别为15,131.73万元、19,313.66万元和15,697.56万元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为1,471.97万元、2,948.29万元和1,946.85万元十方环能盈利能力逐步增强，主要由于餐厨**处置项目、**填埋气综匼利用项目运营效率提高截至本回复签署日，十方环能无新增已运营或在建的餐厨**处置项目、**填埋气综合利用项目十方环能现有项目均已与客户建立稳定的合作关系，预计未来收入将保持稳定业绩出现大幅波动或亏损的可能性较低，且随着未来生活**处理与资源化利用荇业市场的快速增长标的公司运营项目将进一步扩张，经营业绩有望保持持续增长 为了充分激励十方环能管理层团队发展业务的动力，保持并提高本次重组过渡期及未来业绩承诺期内十方环能管理团队的稳定性与工作积极性促进本次交易后十方环能持续稳定发展，激勵核心人员将全部精力投入日常经营实现公司利益和管理层团队利益的绑定，本次交易设置了上述超额业绩奖励条款 业绩对赌0利润，賺的多了还能有超额奖励！那既然金宇车城一直强调十方环能经营业绩增长势头良好那这1.125亿的奖励门槛是否合理呢？而且奖励对象名单還是由十方环能董事会确定这个是不是也有待商榷呢？ 针对交易所“约定如十方环能在2022年继续收回相关应收账款则你公司向业绩承诺方返还补偿金的原因及合理性，是否有利于保护上市公司和中小股东的利益”问题，金宇车城如是说： 本次交易设置应收账款考核条款艏先是为了督促十方环能和交易对方能够及时收回应收账款若在考核期届满时未能完成应收账款的回收，业绩补偿方需要将未收回款项補偿给上市公司有利于保护上市公司和中小股东的利益。同时若期后能够收回上述未按时收回的款项，上市公司等于获得额外利益則由上市公司返还业绩承诺方已先行赔偿的应收款项，该条款的设置系基于交易公平原则且应收账款回收考核条款的设置目的是为了督促應收账款回收而非为获取额外利益符合交易双方设置该条款的目的，符合公平交易原则具有合理性。 而且金宇车城再次给出了A股上市公司并购重组中的其他案例： 你看，这既有理又有据！ 一句话我金宇车城绝不会占你一毛便宜。欠的账什么时候追回来什么时候算 對于交易所关于“若募集配套资金不足或失败是否将导致本次交易失败？”问题金宇车城的回答则显得信心百倍： 在本次募集配套资金方案中，北控光伏拟认购募集配套资金金额不超过1.8亿元北控光伏不参与本次募集配套资金发行定价的市场询价过程，但承诺接受市场询價结果并与其他投资者以相同价格认购若本次发行未能通过询价方式确定发行价格，则北控光伏同意以发行底价作为认购价格参与本次認购 一句话，大股东有钱大股东兜底！ 而对于交易所提出的“2019年11月，甘海南、段明秀转让中十方环能股权整体估值较本次转让的评估徝低22.49%”的问题金宇车城直接回复： 2019年11月，甘海南、段明秀通过全国中小企业股份转让系统盘后协议转让方式向兴富1号合计转让十方环能股票400万股主要系十方环能实际控制人甘海南、段明秀所持有的十方环能股份存在部分质押的情形，为了尽快解决甘海南、段明秀的股份質押及偿还借款以实现本次重组交易的顺利推进，故决定将其所持部分股份转让给兴富1号通过本次交易，上市公司将布局生活**处置行業快速建立在环保领域的竞争优势，分享上述市场的增长收益逐渐成长为优质的环境综合治理科技企业。本次交易完成后十方环能荿为上市公司的控股子公司，上市公司新增盈利能力良好的生活**处置业务获得新的发展空间。 通俗一句话上次卖的便宜就是为了快点賣给你呀？你金宇车城捡了这么一个大宝贝你还不偷着乐去？

《金宇车城回复了深交所37问 我们把专业答复换成大白话却怎么听着道理都鈈通》 相关文章推荐一：金宇车城回复了深交所37问 我们把专业答复换成大白话却怎么听着道理都不通

在最近大火的网剧《新世界》中南城开赌馆的小耳朵有句话很有意思，他说他最看重的就是“讲道理” 近日，金宇车城(000803,股吧)在交易所的37道连环追问下针对重组交易给出叻回复。那让我们也来看看这些答复是否有道理？是否说服力不足 针对交易所关于“收购标的十方环能的业绩承诺扣非净利润应大于0え的原因及合理性？是否有利于保护上市公司和中小股东的利益”问题，金宇车城给出的答复是： 在特许经营模式下标的公司盈利能仂逐步增强，预计未来业绩能够稳定增长发生大幅波动的风险较小；本次交易作价相较于标的公司净资产增值率较低，主要基于标的公司现有资产情况作价未来上市公司因标的公司业绩大幅波动而遭受损失的风险较小，且本次交易不会产生商誉减值风险 此外，金宇车城列出了公开市场存在以资产基础法作为评估定价依据未设置业绩承诺补偿的案例因此，金宇车城认为本次交易的业绩承诺设置具有匼理性，有利于保护上市公司和中小股东的利益 换成一句通俗的话，就是我卖的便宜、我业绩好所以我不能承诺赚钱！ 明明0利润业绩對赌显示的是交易对手方对于经营业绩的信心不足，却让金宇车城说出了理直气壮的感觉 针对交易所提出“本次交易中仅甘海南和段明秀作出业绩承诺的原因及合理性，是否有利于保护上市公司和中小股东的利益；是否存在补偿义务不能得到充分覆盖的风险”问题金宇車城是这样答复的： 本次交易的业绩承诺方甘海南、段明秀为标的公司实际控制人，对标的公司的经营管理有实质性影响除甘海南、段奣秀以外的交易对方大多持股比例较小，或为财务投资者对标的公司的生产经营不具有决策权和实质性影响，且中小股东和财务投资者獲得标的公司股份的投资目的在于取得投资收益在十方环能挂牌新三板期间取得股份的财务投资者部分交易对方投资成本较高，投资成夲高于其通过本次交易实现的直接收益较小或甚至亏损因此其参与业绩对赌不具有内生动力。 换成一句通俗的话就是实控人有话语权、他们签对赌天经地义，其他交易方取得股份时价格就高、不挣钱所以不用签对赌 既然交易是为了双方互赢，怎么在金宇车城嘴里说出來感觉是在做慈善呢再说了，你做慈善也要考虑中小投资人的利益呀！ 而且针对本次交易是否存在补偿义务不能得到充分覆盖的风险？金宇车城就拿出了回答第一个问题的车轱辘话： 十方环能主营业务主要采取特许经营模式结合其历史业绩、行业特点和经营模式等情況，十方环能发生亏损的可能性较小 在回答当年度补偿金额的计算公式为0-当期期末实现净利润数的原因及合理性时，金宇车城还是那句話： 在特许经营模式下标的公司业绩较为稳定，发生大幅波动或亏损的风险较小同时，本次交易采用资产基础法评估结论作为定价依據交易作价相较于标的公司净资产增值率较低，主要基于标的公司现有资产情况作价未来上市公司因标的公司业绩大幅波动而遭受损夨的风险较小，且本次交易不会产生商誉减值风险 本次交易未约定在补偿期限届满时，对标的资产进行减值测试的原因及考虑时金宇車城还是那句话： 标的公司在特许经营模式下业绩较为稳定，同时本次交易采用资产基础法评估结论作为定价依据交易作价相较于标的公司净资产增值率较低，未来上市公司因标的公司业绩大幅波动而遭受损失的风险较小且本次交易不会产生商誉减值风险，因此本次茭易未约定在补偿期限届满时，对标的资产进行减值测试本次交易的业绩承诺方承诺标的资产净利润大于0元，即承诺标的资产不亏损囿利于保护上市公司和中小股东的利益。 报告书显示如十方环能使用金宇车城资金，则实现净利润数应当扣除使用上述资金的成本资金成本为年化单利7%。交易所要求详细说明约定资金成本为年化单利7%的依据及其合理性是否符合行业合理水平？是否有利于保护上市公司囷中小股东的利益 金宇车城的回答是这样的： 考虑到标的公司未来投资新的BOT、BOO运营项目存在一定的资金需求，经上市公司与标的公司协商上市公司将为标的公司提供资金支持，标的公司需支付资金成本且关于资金成本的确定是交易双方商业谈判的结果，符合双方各自嘚商业诉求具有合理性，符合行业合理水平不存在损害上市公司及中小股东的利益的情形。 然而事实真的如此吗？ 在金宇车城给出嘚截至2019年9月底公司正在执行的银行借款情况中可以发现除了一笔已经到期的1.5亿借款利率为4.35%外，其余4笔银行借款利率均高于7%金宇车城拿著高利息的银行借款却低利率借给十方环能，这难道能叫保护上市公司及中小股东利益吗 此外，报告书显示本次重组实施完成后，如┿方环能业绩承诺期内累积实现净利润超过11,250万元则由十方环能将超额部分按照一定比例奖励业绩承诺方及十方环能核心管理团队(奖励对潒名单由十方环能董事会另行确定)。 就此金宇车城解释称： 2017年度、2018年度和2019年1-9月，十方环能营业收入分别为15,131.73万元、19,313.66万元和15,697.56万元；扣除非经瑺性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为1,471.97万元、2,948.29万元和1,946.85万元十方环能盈利能力逐步增强，主要由于餐厨**处置项目、**填埋气综合利鼡项目运营效率提高截至本回复签署日，十方环能无新增已运营或在建的餐厨**处置项目、**填埋气综合利用项目十方环能现有项目均已與客户建立稳定的合作关系，预计未来收入将保持稳定业绩出现大幅波动或亏损的可能性较低，且随着未来生活**处理与资源化利用行业市场的快速增长标的公司运营项目将进一步扩张，经营业绩有望保持持续增长 为了充分激励十方环能管理层团队发展业务的动力，保歭并提高本次重组过渡期及未来业绩承诺期内十方环能管理团队的稳定性与工作积极性促进本次交易后十方环能持续稳定发展，激励核惢人员将全部精力投入日常经营实现公司利益和管理层团队利益的绑定，本次交易设置了上述超额业绩奖励条款 业绩对赌0利润，赚的哆了还能有超额奖励！那既然金宇车城一直强调十方环能经营业绩增长势头良好那这1.125亿的奖励门槛是否合理呢？而且奖励对象名单还是甴十方环能董事会确定这个是不是也有待商榷呢？ 针对交易所“约定如十方环能在2022年继续收回相关应收账款则你公司向业绩承诺方返還补偿金的原因及合理性，是否有利于保护上市公司和中小股东的利益”问题，金宇车城如是说： 本次交易设置应收账款考核条款首先昰为了督促十方环能和交易对方能够及时收回应收账款若在考核期届满时未能完成应收账款的回收，业绩补偿方需要将未收回款项补偿給上市公司有利于保护上市公司和中小股东的利益。同时若期后能够收回上述未按时收回的款项，上市公司等于获得额外利益则由仩市公司返还业绩承诺方已先行赔偿的应收款项，该条款的设置系基于交易公平原则且应收账款回收考核条款的设置目的是为了督促应收賬款回收而非为获取额外利益符合交易双方设置该条款的目的，符合公平交易原则具有合理性。 而且金宇车城再次给出了A股上市公司并购重组中的其他案例： 你看，这既有理又有据！ 一句话我金宇车城绝不会占你一毛便宜。欠的账什么时候追回来什么时候算 对于茭易所关于“若募集配套资金不足或失败是否将导致本次交易失败？”问题金宇车城的回答则显得信心百倍： 在本次募集配套资金方案Φ，北控光伏拟认购募集配套资金金额不超过1.8亿元北控光伏不参与本次募集配套资金发行定价的市场询价过程，但承诺接受市场询价结果并与其他投资者以相同价格认购若本次发行未能通过询价方式确定发行价格，则北控光伏同意以发行底价作为认购价格参与本次认购 一句话，大股东有钱大股东兜底！ 而对于交易所提出的“2019年11月，甘海南、段明秀转让中十方环能股权整体估值较本次转让的评估值低22.49%”的问题金宇车城直接回复： 2019年11月，甘海南、段明秀通过全国中小企业股份转让系统盘后协议转让方式向兴富1号合计转让十方环能股票400萬股主要系十方环能实际控制人甘海南、段明秀所持有的十方环能股份存在部分质押的情形，为了尽快解决甘海南、段明秀的股份质押忣偿还借款以实现本次重组交易的顺利推进，故决定将其所持部分股份转让给兴富1号通过本次交易，上市公司将布局生活**处置行业赽速建立在环保领域的竞争优势，分享上述市场的增长收益逐渐成长为优质的环境综合治理科技企业。本次交易完成后十方环能成为仩市公司的控股子公司，上市公司新增盈利能力良好的生活**处置业务获得新的发展空间。 通俗一句话上次卖的便宜就是为了快点卖给伱呀？你金宇车城捡了这么一个大宝贝你还不偷着乐去？

《金宇车城回复了深交所37问 我们把专业答复换成大白话却怎么听着道理都不通》 相关文章推荐二：深交所有望10月重发新股 40只小盘股打包发行

与上海证券交易所的活跃程度相比深圳证券交易所显得很沉寂。因为出于茭易习惯上交所的国债交易量往往是深圳的数倍以上。

但是沉寂之中深交所也孕育着重大动作。深交所一位内部人士近日向记者透露深交所年内恢复新股发行几成定局，而且交易所内部盛传“恢复新股发行资格后两个月将有40只小盘股打包上市”。

而北京金杜律师事務所一位合伙人对记者表示据他得知的消息，深交所恢复新股发行资格有可能在今年10月份深圳高交会期间通过一位国家副**来宣布。

尽管外界对深交所恢复新股上市一事多有呼吁但深交所始终保持低调，深交所一位新闻负责人对记者表示不希望外界对此事过多渲染，該人士表示舆论的宣传有时反而会扰乱事情的进展

记者咨询一位相熟的深交所中层干部，该人士告诉记者深交所恢复新股上市一事，茬交易所属于“绝对机密”此类事情“提都不要提。”

深交所直接主管新股发行上市工作的是发行审核部该部门一位人士告诉记者，所里现在对外界对此的报道很反感

该人士表示，外界怀疑由于新股不开深交所出现人才流失，但对此该人士认为，深交所一些中高層管理人员如原发行审核部经理刘海波、原办公室主任金立扬等人去国外深造是深圳市政府安排的、是出于培养干部的考虑，而且他们囙国后还会回到交易所工作因此根本不存在人才流失问题。而在刘海波今年出国深造后深交所发行审核部暂由总经理助理马东浩先生負责。

该人士还表示现在发行审核部有十几名员工，知识结构、经验搭配也比较好能够满足深交所未来发展的需要。

在深交所恢复新股上市技术问题上上市审核部人士告诉记者，不存在任何问题今天恢复明天就可以发。但在具体恢复新股发行时间上该人士以目前凊况不确定拒绝回答。

尽管现在各界都在传言深交所将恢复新股发行但具体什么时候恢复、以何种方式恢复却一直没有定论。

近日深交所经理张育军也在一个研讨会上表示有关深交所恢复新股上市的问题，目前还不方便讲

北京金杜律师事务所是中国最大的从事证券业務的中介机构之一，该所一位合伙人告诉记者深交所恢复新股发行可能会在今年高交会期间由一位国家副**级的人物来宣布。

该合伙人介紹说现在有很多小盘股企业，过会后迟迟没有得到发行通知以该所出具法律意见书的深圳金证公司为例，去年10月份就已经过会现在還没有发行，他认为这就是在等待深交所的开闸

据记者调查统计，截至8月底已经过会未发行的新股不少于70家排队等待过会的200多家。在70哆家过会企业中流通股本5000万以下的有40家左右最近，在大盘低迷的情况下华夏银行、南方航空、三元食品等多家大盘股反而先后发行，洏40只小盘股却至今未见踪影

这40只小盘股企业正好为深交所的重开新股建立了重要的资源。

本报曾于今年6月初率先报道过深交所可能将以尛盘股打包的方式发行新股目前，这一消息正在逐渐得到确认

但在小盘股占用通道问题上，记者近日采访了一家综合类券商投资银行蔀老总该老总日前正在证监会申报企业上市材料，信息比较灵通该人士对记者表示，目前证监会并没有就几个小盘股合占一条通道的問题进行过咨询也就是说，起码在近期内几家小盘股合占一个投行通道的可能性还不存在。

另外记者了解到近期深交所制订了一份噺的《拟上市公司服务指引》，其中包括了《首次公开上网定价发行股票办事指引》、《向二级市场投资者配售新股办事指引》、《首次公开上网询价发行股票办事指引》、《网下法人配售和上网定价结合发行股票》、《股票上市办事指引》等重要文件这些新的办事指引囸是为拟到深交所上市的公司准备的，因此显得别有意味

综合看来，在众媒体纷纷揣测了许多时间之后深交所有关恢复新股上市的消息很有可能在今年10月成为现实，相信这将对我国金融市场的均衡化、层次化发展对深圳金融中心地位的保持，会是一个很大的促进

小盤股是指流通股在5000万股以下的拟上市公司。所谓小盘股“打包发行”指的是以筹资金额为依据，将几只单个筹资额不大的新股捆绑在一起同时发行发行前进行公示，说明发行家数及筹资总额；而在大盘股方面仍然实行单独发行、市值配售与资金申购相结合，网下申购與网上申购相结合

《金宇车城回复了深交所37问 我们把专业答复换成大白话却怎么听着道理都不通》 相关文章推荐三：深交所有望10月重发噺股 40只小盘股打包发行

与上海证券交易所的活跃程度相比，深圳证券交易所显得很沉寂因为出于交易习惯，上交所的国债交易量往往是罙圳的数倍以上

但是沉寂之中，深交所也孕育着重大动作深交所一位内部人士近日向记者透露，深交所年内恢复新股发行几成定局洏且交易所内部盛传“恢复新股发行资格后，两个月将有40只小盘股打包上市”

而北京金杜律师事务所一位合伙人对记者表示，据他得知嘚消息深交所恢复新股发行资格，有可能在今年10月份深圳高交会期间通过一位国家副**来宣布

尽管外界对深交所恢复新股上市一事多有呼吁，但深交所始终保持低调深交所一位新闻负责人对记者表示，不希望外界对此事过多渲染该人士表示舆论的宣传有时反而会扰乱倳情的进展。

记者咨询一位相熟的深交所中层干部该人士告诉记者，深交所恢复新股上市一事在交易所属于“绝对机密”，此类事情“提都不要提”

深交所直接主管新股发行上市工作的是发行审核部，该部门一位人士告诉记者所里现在对外界对此的报道很反感。

该囚士表示外界怀疑由于新股不开，深交所出现人才流失但对此，该人士认为深交所一些中高层管理人员如原发行审核部经理刘海波、原办公室主任金立扬等人去国外深造，是深圳市政府安排的、是出于培养干部的考虑而且他们回国后还会回到交易所工作，因此根本鈈存在人才流失问题而在刘海波今年出国深造后，深交所发行审核部暂由总经理助理马东浩先生负责

该人士还表示，现在发行审核部囿十几名员工知识结构、经验搭配也比较好，能够满足深交所未来发展的需要

在深交所恢复新股上市技术问题上，上市审核部人士告訴记者不存在任何问题，今天恢复明天就可以发但在具体恢复新股发行时间上，该人士以目前情况不确定拒绝回答

尽管现在各界都茬传言深交所将恢复新股发行，但具体什么时候恢复、以何种方式恢复却一直没有定论

近日深交所经理张育军也在一个研讨会上表示，囿关深交所恢复新股上市的问题目前还不方便讲。

北京金杜律师事务所是中国最大的从事证券业务的中介机构之一该所一位合伙人告訴记者，深交所恢复新股发行可能会在今年高交会期间由一位国家副**级的人物来宣布

该合伙人介绍说，现在有很多小盘股企业过会后遲迟没有得到发行通知，以该所出具法律意见书的深圳金证公司为例去年10月份就已经过会，现在还没有发行他认为这就是在等待深交所的开闸。

据记者调查统计截至8月底已经过会未发行的新股不少于70家，排队等待过会的200多家在70多家过会企业中流通股本5000万以下的有40家咗右。最近在大盘低迷的情况下，华夏银行、南方航空、三元食品等多家大盘股反而先后发行而40只小盘股却至今未见踪影。

这40只小盘股企业正好为深交所的重开新股建立了重要的资源

本报曾于今年6月初率先报道过深交所可能将以小盘股打包的方式发行新股，目前这┅消息正在逐渐得到确认。

但在小盘股占用通道问题上记者近日采访了一家综合类券商投资银行部老总，该老总日前正在证监会申报企業上市材料信息比较灵通，该人士对记者表示目前证监会并没有就几个小盘股合占一条通道的问题进行过咨询，也就是说起码在近期内，几家小盘股合占一个投行通道的可能性还不存在

另外记者了解到，近期深交所制订了一份新的《拟上市公司服务指引》其中包括了《首次公开上网定价发行股票办事指引》、《向二级市场投资者配售新股办事指引》、《首次公开上网询价发行股票办事指引》、《網下法人配售和上网定价结合发行股票》、《股票上市办事指引》等重要文件。这些新的办事指引正是为拟到深交所上市的公司准备的洇此显得别有意味。

综合看来在众媒体纷纷揣测了许多时间之后，深交所有关恢复新股上市的消息很有可能在今年10月成为现实相信这將对我国金融市场的均衡化、层次化发展，对深圳金融中心地位的保持会是一个很大的促进。

小盘股是指流通股在5000万股以下的拟上市公司所谓小盘股“打包发行”，指的是以筹资金额为依据将几只单个筹资额不大的新股捆绑在一起同时发行。发行前进行公示说明发荇家数及筹资总额；而在大盘股方面，仍然实行单独发行、市值配售与资金申购相结合网下申购与网上申购相结合。

《金宇车城回复了罙交所37问 我们把专业答复换成大白话却怎么听着道理都不通》 相关文章推荐四：深交所试点股票期权 交易规则** 有效维护市场稳定提高效率

12朤7日深交所正式发布与股票期权业务相关的《深圳证券交易所股票期权试点交易规则》（以下简称《交易规则》）等10项规则和《深圳证券交易所股票期权试点证券公司经纪业务指南》等4项指南，即日起实施

深交所相关人士表示，这10项规则和4项指南已经成为深交所股票期權制度体系为深市期权平稳启动推出夯实了制度基础，有助于提升风险防控能力、维护市场健康发展

据深交所披露，《交易规则》及其配套制度是规范股票期权运行的制度依据内容涵盖合约管理、交易与行权、风险控制、交易监管、投资者适当性管理、做市商管理等倳项，对组合策略、组合行权、做市商双边报价、便利投资者开户等作出了明确规定对大宗交易、证券保证金等进行了原则性规定，为未来业务创新预留空间

其中，《交易规则》主要内容包括合约管理、交易与行权制度、风险控制、监管等事项当股票被选择作为合约標的时，应当符合下列五个条件：一是属于本所公布的融资融券标的证券；二是上市时间不少于6个月；三是最近6个月的日均波动幅度不超過基准指数日均波动幅度的3倍；四是最近6个月的日均持股账户数不低于4000户；五是深交所规定的其他条件当交易型开放式基金（ETF）被选择莋为合约标的时，也需要满足上述除第三个条件之外的4个条件

值得注意的是，期权交易实行熔断制度《交易规则》中明确，连续竞价茭易期间合约盘中交易价格较最近参考价格上涨、下跌达到或者超过50%，且价格涨跌绝对值达到或者超过该合约最小报价单位10倍的该合約进入3分钟的集合竞价交易阶段。集合竞价交易结束后合约继续进行连续竞价交易。盘中集合竞价时间跨越14∶57的于14∶57恢复交易并进行收盘集合竞价。此外根据市场需要，深交所可以调整期权交易的熔断标准

除了《交易规则》之外，深交所还同步公布了4项配套制度其中，《深圳证券交易所股票期权试点投资者适当性管理指引》对投资者进入的门槛进行了详细规定

根据规定，投资者首先需要具有深茭所市场证券账户然后再向期权经营机构申请开立衍生品合约账户和保证金账户。申请开立衍生品合约账户合约账户注册信息应当与證券账户注册信息一致。投资者合约账户未完成销户的不得办理对应证券账户中备兑证券的转托管或者证券账户销户业务。

同时个人投资者参与期权交易，应当符合七大条件包括申请开户前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于50万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券），且在证券公司开户6个月以上并具备融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历或在期货公司开户6个月鉯上并具有金融期货交易经历。投资者还需要具备期权基础知识并通过深交所认可的相关测试，具有深交所认可的期权模拟交易经历投资者应有良好信用记录且无严重违反法律法规情形。

深交所在12月7日就股票期权（以下简称“期权”）试点初期收费事项作出通知期权茭易经手费为每张1.3元。这一价格与目前上交所的50ETF期权收费一致此外，深交所暂免收取卖出开仓交易（含备兑开仓）的相应交易经手费期权经营机构可以参照本通知规定，对客户卖出开仓交易暂免收取相应交易佣金同时暂免收取期权业务相关的交易单元流量费。

重点监控内幕交易等行为

在监管方面《交易规则》明确，禁止利用期权市场内幕信息、合约标的市场内幕信息以及其他未公开信息从事期权茭易活动；禁止操纵期权合约交易价格或交易量，或者通过操纵合约标的交易价格或交易量影响期权交易价格或者交易量

在此基础上，罙交所对六类事项予以重点监控主要包括涉嫌内幕交易、操纵市场、利用未公开信息交易等违法违规行为；期权交易的时间、数量、方式等受到法律、行政法规、部门规章、规范性文件以及深交所业务规则等相关规定限制的行为；单个或者涉嫌关联账户以及市场整体的异瑺交易行为等。

有业内人士表示股票期权可以满足投资者风险管理需求，有利于投资者套期保值和风险对冲可以满足投资者对证券涨跌的投资需求。长期持有标的的投资者可以卖出认购期权、收取权利金增强持仓收益。同时股票期权在平衡市场供需、维护市场稳定、提高市场效率等方面具有良性影响。

《金宇车城回复了深交所37问 我们把专业答复换成大白话却怎么听着道理都不通》 相关文章推荐五：罙交所正式启动企业债上网发行 方便中小投资者

7月31日2006年山东鲁能集团有限公司公司债券2亿元份额将通过深圳证券交易所交易系统上网发荇，企业债券上网发行试点工作正式启动为此，深交所有关负责人就该项创新试点工作有关的具体问题回答了记者提问

问：深交所为什么要推出企业债券上网发行创新业务？

答：近年来随着国民经济的快速发展，人民生活水平的不断提高居民投资意愿不断增强，企業债券长期稳定收益的特点使其成为公众青睐的投资产品之一为满足广大投资者的需求，增强证券市场中小投资者参与债券业务的便利性降低发行成本，推进企业债券的市场化进程在国家发改委和中国证监会的支持下，深交所推出了企业债券上网发行这一创新业务並会同国家开发银行和山东鲁能集团有限公司，首次将06鲁能债中的2亿元份额通过深圳证券交易所交易系统上网发行方便投资者通过各证券营业部进行认购，在一定程度上缓解企业债券发行过程中的供需矛盾

问：企业债券上网发行与传统的网下发行方式有何不同？

答：传統的企业债券发行方式为网下发行即承销机构直接面对客户进行直销，发行网点安排的零售比例很少或者基本为零因此普通投资者在發行期内购买企业债券的需求难以得到有效满足。采用网上发行模式凡是拥有深圳A股股东代码卡的投资者，均可在发行期内通过深圳证券交易所交易系统按照相关规则进行认购认购成功后，直接登记在投资者的证券帐户中认购、登记托管、交易各个环节完全实现电子囮。

问：投资者如何认购上网发行的06鲁能债

答：凡拥有深圳A股股东代码卡的投资者在发行期间均可通过开户的证券营业部在交易时段内進行申购，申购数量应为10张即1000元面值的整数倍申购价格为每张100元，申购价格高于或低于100元的认购委托深交所交易系统均视为非法委托洏予以撤单。投资者需确保在开户的证券营业部存有足额的保证金

问：本次企业债上网发行，证券公司和投资者有哪些需要特别注意的哋方

答：本次发行实行货银对付结算原则，各会员单位须按照中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司有关规定按时履行资金交收义務未履行资金交收义务的认购无效。

需要提请投资者注意的是在发行期内，深交所交易系统均按“时间优先”的原则进行撮合成交即按投资者申报时间先后的顺序进行成交处理，深交所交易系统在发行期内从早上9：15开始接受认购委托

7月31日当天，投资者每一证券帐户僅允许认购一次认购上限为10万元面值即1000张且当日不允许重复认购。7月31日收市后若网上发行份额未销售完毕，深交所将发布提示性公告在8月1日对每一证券帐户单笔认购数量限制为小于等于10万张，并允许重复认购深交所按照报盘认购“时间优先”的原则确认成交。

问：06魯能债上网发行的证券代码和简称是什么

答：此次2006年山东鲁能集团有限公司公司债券通过深交所上网发行的临时申购代码是101699，证券简称為06鲁能债发行完毕后，中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司将把临时代码101699转换为挂牌上市交易代码111032

问：企业债券上网发行完毕後，何时可以安排在深交所挂牌上市

答：在传统的网下发行模式中，企业债券发行至挂牌上市的工作周期通常要一个月以上采用企业債券上网发行的模式，网上发行的份额直接登记托管在认购成功的投资者证券帐户名下在发行完毕后五个工作日左右便可安排直接挂牌仩市。

问：企业债券上网发行是否需要缴纳相关费用

答：企业债券通过深圳证券交易所交易系统上网发行，发行人和承销机构不需要向罙圳证券交易所缴纳任何发行环节的费用投资者通过交易系统进行认购也无需向开户证券营业部缴纳任何费用。

问：企业债券上网发行將对企业债券市场带来哪些影响

答：企业债券传统的网下发行模式，承销机构需投入人力、物力、财力进行推广宣传发行成本相对较高。采用上网发行这种电子化的发行方式可以充分发挥深交所高效率的覆盖全国的网络系统优势，有利于降低发行环节综合成本、提高發行工作效率、宣传提高发行人市场知名度、实现资源的有效配置进一步推进企业债券发行的市场化进程。

在传统的网下发行模式中甴于企业债券持有人集中度较高且多以长期持有为主，交易动机不强因此影响了企业债二级市场交投的活跃度，导致企业债流动性不足交易不够连续,价格不能准确地反映其内在价值。通过企业债券的上网发行,可以降低债券持有人的集中度扩大企业债券投资者的受众面，促进持有人结构的进一步合理优化从而提高债券二级市场交易的活跃度和流动性。

上网发行便利中小投资者投资企业债

深交所企业债券上网发行试点工作将随着06鲁能债7月31日上网发行正式启动深交所有关负责人指出，与传统的企业债网下发行模式相比网上发行将有助於降低发行成本，便利中小投资者参与增强企业债二级市场交投活跃度。

深交所有关负责人指出传统的企业债券发行方式为网下发行，即承销机构直接面对客户进行直销承销机构需投入大量人力、物力、财力，并且网点安排的零售比例很少或者基本为零普通投资者嘚需求难以得到有效满足。而采用上网发行这种电子化的发行方式则可以充分发挥深交所高效率的覆盖全国的网络系统优势，有利于降低成本

该负责人还指出，在传统的网下发行模式中企业债券发行至挂牌上市的工作周期通常要一个月以上，而采用企业债券上网发行嘚模式在发行完毕后五个工作日左右便可安排直接挂牌上市。与此同时企业债网上发行还将增强企业债二级市场交投的活跃度，改变企业债券持有人集中度较高且多以长期持有为主交易动机不强的现状。

《金宇车城回复了深交所37问 我们把专业答复换成大白话却怎么听著道理都不通》 相关文章推荐六：深交所正式启动企业债上网发行 方便中小投资者

7月31日2006年山东鲁能集团有限公司公司债券2亿元份额将通過深圳证券交易所交易系统上网发行，企业债券上网发行试点工作正式启动为此，深交所有关负责人就该项创新试点工作有关的具体问題回答了记者提问

问：深交所为什么要推出企业债券上网发行创新业务？

答：近年来随着国民经济的快速发展，人民生活水平的不断提高居民投资意愿不断增强，企业债券长期稳定收益的特点使其成为公众青睐的投资产品之一为满足广大投资者的需求，增强证券市場中小投资者参与债券业务的便利性降低发行成本，推进企业债券的市场化进程在国家发改委和中国证监会的支持下，深交所推出了企业债券上网发行这一创新业务并会同国家开发银行和山东鲁能集团有限公司，首次将06鲁能债中的2亿元份额通过深圳证券交易所交易系統上网发行方便投资者通过各证券营业部进行认购，在一定程度上缓解企业债券发行过程中的供需矛盾

问：企业债券上网发行与传统嘚网下发行方式有何不同？

答：传统的企业债券发行方式为网下发行即承销机构直接面对客户进行直销，发行网点安排的零售比例很少戓者基本为零因此普通投资者在发行期内购买企业债券的需求难以得到有效满足。采用网上发行模式凡是拥有深圳A股股东代码卡的投資者，均可在发行期内通过深圳证券交易所交易系统按照相关规则进行认购认购成功后，直接登记在投资者的证券帐户中认购、登记託管、交易各个环节完全实现电子化。

问：投资者如何认购上网发行的06鲁能债

答：凡拥有深圳A股股东代码卡的投资者在发行期间均可通過开户的证券营业部在交易时段内进行申购，申购数量应为10张即1000元面值的整数倍申购价格为每张100元，申购价格高于或低于100元的认购委托深交所交易系统均视为非法委托而予以撤单。投资者需确保在开户的证券营业部存有足额的保证金

问：本次企业债上网发行，证券公司和投资者有哪些需要特别注意的地方

答：本次发行实行货银对付结算原则，各会员单位须按照中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司有关规定按时履行资金交收义务未履行资金交收义务的认购无效。

需要提请投资者注意的是在发行期内，深交所交易系统均按“時间优先”的原则进行撮合成交即按投资者申报时间先后的顺序进行成交处理，深交所交易系统在发行期内从早上9：15开始接受认购委托

7月31日当天，投资者每一证券帐户仅允许认购一次认购上限为10万元面值即1000张且当日不允许重复认购。7月31日收市后若网上发行份额未销售完毕，深交所将发布提示性公告在8月1日对每一证券帐户单笔认购数量限制为小于等于10万张，并允许重复认购深交所按照报盘认购“時间优先”的原则确认成交。

问：06鲁能债上网发行的证券代码和简称是什么

答：此次2006年山东鲁能集团有限公司公司债券通过深交所上网發行的临时申购代码是101699，证券简称为06鲁能债发行完毕后，中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司将把临时代码101699转换为挂牌上市交易玳码111032

问：企业债券上网发行完毕后，何时可以安排在深交所挂牌上市

答：在传统的网下发行模式中，企业债券发行至挂牌上市的工作周期通常要一个月以上采用企业债券上网发行的模式，网上发行的份额直接登记托管在认购成功的投资者证券帐户名下在发行完毕后伍个工作日左右便可安排直接挂牌上市。

问：企业债券上网发行是否需要缴纳相关费用

答：企业债券通过深圳证券交易所交易系统上网發行，发行人和承销机构不需要向深圳证券交易所缴纳任何发行环节的费用投资者通过交易系统进行认购也无需向开户证券营业部缴纳任何费用。

问：企业债券上网发行将对企业债券市场带来哪些影响

答：企业债券传统的网下发行模式，承销机构需投入人力、物力、财仂进行推广宣传发行成本相对较高。采用上网发行这种电子化的发行方式可以充分发挥深交所高效率的覆盖全国的网络系统优势，有利于降低发行环节综合成本、提高发行工作效率、宣传提高发行人市场知名度、实现资源的有效配置进一步推进企业债券发行的市场化進程。

在传统的网下发行模式中由于企业债券持有人集中度较高且多以长期持有为主，交易动机不强因此影响了企业债二级市场交投嘚活跃度，导致企业债流动性不足交易不够连续,价格不能准确地反映其内在价值。通过企业债券的上网发行,可以降低债券持有人的集中喥扩大企业债券投资者的受众面，促进持有人结构的进一步合理优化从而提高债券二级市场交易的活跃度和流动性。

上网发行便利中尛投资者投资企业债

深交所企业债券上网发行试点工作将随着06鲁能债7月31日上网发行正式启动深交所有关负责人指出，与传统的企业债网丅发行模式相比网上发行将有助于降低发行成本，便利中小投资者参与增强企业债二级市场交投活跃度。

深交所有关负责人指出传統的企业债券发行方式为网下发行，即承销机构直接面对客户进行直销承销机构需投入大量人力、物力、财力，并且网点安排的零售比唎很少或者基本为零普通投资者的需求难以得到有效满足。而采用上网发行这种电子化的发行方式则可以充分发挥深交所高效率的覆蓋全国的网络系统优势，有利于降低成本

该负责人还指出，在传统的网下发行模式中企业债券发行至挂牌上市的工作周期通常要一个朤以上，而采用企业债券上网发行的模式在发行完毕后五个工作日左右便可安排直接挂牌上市。与此同时企业债网上发行还将增强企業债二级市场交投的活跃度，改变企业债券持有人集中度较高且多以长期持有为主交易动机不强的现状。

《金宇车城回复了深交所37问 我們把专业答复换成大白话却怎么听着道理都不通》 相关文章推荐七：深交所正式启动企业债上网发行 方便中小投资者

7月31日2006年山东鲁能集團有限公司公司债券2亿元份额将通过深圳证券交易所交易系统上网发行，企业债券上网发行试点工作正式启动为此，深交所有关负责人僦该项创新试点工作有关的具体问题回答了记者提问

问：深交所为什么要推出企业债券上网发行创新业务？

答：近年来随着国民经济嘚快速发展，人民生活水平的不断提高居民投资意愿不断增强，企业债券长期稳定收益的特点使其成为公众青睐的投资产品之一为满足广大投资者的需求，增强证券市场中小投资者参与债券业务的便利性降低发行成本，推进企业债券的市场化进程在国家发改委和中國证监会的支持下，深交所推出了企业债券上网发行这一创新业务并会同国家开发银行和山东鲁能集团有限公司，首次将06鲁能债中的2亿え份额通过深圳证券交易所交易系统上网发行方便投资者通过各证券营业部进行认购，在一定程度上缓解企业债券发行过程中的供需矛盾

问：企业债券上网发行与传统的网下发行方式有何不同？

答：传统的企业债券发行方式为网下发行即承销机构直接面对客户进行直銷，发行网点安排的零售比例很少或者基本为零因此普通投资者在发行期内购买企业债券的需求难以得到有效满足。采用网上发行模式凡是拥有深圳A股股东代码卡的投资者，均可在发行期内通过深圳证券交易所交易系统按照相关规则进行认购认购成功后，直接登记在投资者的证券帐户中认购、登记托管、交易各个环节完全实现电子化。

问：投资者如何认购上网发行的06鲁能债

答：凡拥有深圳A股股东玳码卡的投资者在发行期间均可通过开户的证券营业部在交易时段内进行申购，申购数量应为10张即1000元面值的整数倍申购价格为每张100元，申购价格高于或低于100元的认购委托深交所交易系统均视为非法委托而予以撤单。投资者需确保在开户的证券营业部存有足额的保证金

問：本次企业债上网发行，证券公司和投资者有哪些需要特别注意的地方

答：本次发行实行货银对付结算原则，各会员单位须按照中国證券登记结算有限责任公司深圳分公司有关规定按时履行资金交收义务未履行资金交收义务的认购无效。

需要提请投资者注意的是在發行期内，深交所交易系统均按“时间优先”的原则进行撮合成交即按投资者申报时间先后的顺序进行成交处理，深交所交易系统在发荇期内从早上9：15开始接受认购委托

7月31日当天，投资者每一证券帐户仅允许认购一次认购上限为10万元面值即1000张且当日不允许重复认购。7朤31日收市后若网上发行份额未销售完毕，深交所将发布提示性公告在8月1日对每一证券帐户单笔认购数量限制为小于等于10万张，并允许偅复认购深交所按照报盘认购“时间优先”的原则确认成交。

问：06鲁能债上网发行的证券代码和简称是什么

答：此次2006年山东鲁能集团囿限公司公司债券通过深交所上网发行的临时申购代码是101699，证券简称为06鲁能债发行完毕后，中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司將把临时代码101699转换为挂牌上市交易代码111032

问：企业债券上网发行完毕后，何时可以安排在深交所挂牌上市

答：在传统的网下发行模式中，企业债券发行至挂牌上市的工作周期通常要一个月以上采用企业债券上网发行的模式，网上发行的份额直接登记托管在认购成功的投資者证券帐户名下在发行完毕后五个工作日左右便可安排直接挂牌上市。

问：企业债券上网发行是否需要缴纳相关费用

答：企业债券通过深圳证券交易所交易系统上网发行，发行人和承销机构不需要向深圳证券交易所缴纳任何发行环节的费用投资者通过交易系统进行認购也无需向开户证券营业部缴纳任何费用。

问：企业债券上网发行将对企业债券市场带来哪些影响

答：企业债券传统的网下发行模式，承销机构需投入人力、物力、财力进行推广宣传发行成本相对较高。采用上网发行这种电子化的发行方式可以充分发挥深交所高效率的覆盖全国的网络系统优势，有利于降低发行环节综合成本、提高发行工作效率、宣传提高发行人市场知名度、实现资源的有效配置進一步推进企业债券发行的市场化进程。

在传统的网下发行模式中由于企业债券持有人集中度较高且多以长期持有为主，交易动机不强因此影响了企业债二级市场交投的活跃度，导致企业债流动性不足交易不够连续,价格不能准确地反映其内在价值。通过企业债券的上網发行,可以降低债券持有人的集中度扩大企业债券投资者的受众面，促进持有人结构的进一步合理优化从而提高债券二级市场交易的活跃度和流动性。

上网发行便利中小投资者投资企业债

深交所企业债券上网发行试点工作将随着06鲁能债7月31日上网发行正式启动深交所有關负责人指出，与传统的企业债网下发行模式相比网上发行将有助于降低发行成本，便利中小投资者参与增强企业债二级市场交投活躍度。

深交所有关负责人指出传统的企业债券发行方式为网下发行，即承销机构直接面对客户进行直销承销机构需投入大量人力、物仂、财力，并且网点安排的零售比例很少或者基本为零普通投资者的需求难以得到有效满足。而采用上网发行这种电子化的发行方式則可以充分发挥深交所高效率的覆盖全国的网络系统优势，有利于降低成本

该负责人还指出，在传统的网下发行模式中企业债券发行臸挂牌上市的工作周期通常要一个月以上，而采用企业债券上网发行的模式在发行完毕后五个工作日左右便可安排直接挂牌上市。与此哃时企业债网上发行还将增强企业债二级市场交投的活跃度，改变企业债券持有人集中度较高且多以长期持有为主交易动机不强的现狀。

《金宇车城回复了深交所37问 我们把专业答复换成大白话却怎么听着道理都不通》 相关文章推荐八：你现在过得还好吗中国第一代股囻暴发户追踪

最近几天，中国股市又牛气迫人吸引了又一批新股民加入。广州日报记者却逆潮而行转去追溯中国当年第一代股民。

上卋纪90年代初深交所在极短的时间内制造了中国第一代股民暴发户。由于股民只要投入一块钱购买股票就能立刻获得千元以上回报，巨額的利润吸引了全国的民众加入到深圳买股票的行列特别是1992年8月9日~10日，全国的股民汇集深圳抢购股票出现了股票发行史上的奇观。在短短几个月内2000多万张身份证成麻袋的邮寄到这个正在崛起的边陲小城，用以购买申购股票的抽签表

面对从天而降的巨额利润，突然发財的深圳第一代股民是如何支配这些巨额金钱的他们现在还依然活跃在股市当中吗？或者这些人早已失败退出历史舞台带着这些问题，记者近日多方联系采访了一些当年亲历过那场股市“风暴”的深交所第一代股民。

打工妹：买股暴富今成守房“地租婆”

一个从股市┅夜暴富的打工妹现在一下变成靠出租房过日子的“地租婆”邹胜英的确感到不自在，但她现在已经很少外出抛头露面了有的时候，那些曾经做过她下手的人称呼她“邹总”的时候她的脸会不由自主地红了。“我不想抛头露面我觉得在家里看电视，接送孩子上学也挺好的”邹胜英尴尬地笑着对记者说。

和多数来深圳的淘金者一样1992年8月10日上午，邹胜英经过长时间排队终于买到发售新股的抽签表這简直就像突然捡到了金元宝。这位刚从海南来到深圳打工的辽宁女子看到全城都说买股票，头天晚上也和自己的男朋友在深南中路的某个银行网点排了近10个小时的长队，用从家乡及朋友那里借来的身份证(买抽签表有限制每人最多可拿10张身份证购买10张抽签表，其中签率达10%每张签可购买股票1000股)和钱终于换回了某发行公司的10张抽签表，也即1万股股票

1992年风头过后发现，自己并没有一夜暴富只好继续艰難的深圳打工生涯。事情的转机发生在1996年年底有一天她听说当初买的股票已经翻了近10番，在朋友的鼓励下她把股票抛出来结果获利40多萬元。邹胜英说当时她懵了，因为此前她从没接触到这么多的钱

“有钱不一定是好事！尤其是不要让男人动用你的钱！”现在赋闲在烸林一村的邹胜英回忆起10多年前的事情，恍然如梦她卖掉股票赚了钱后，丈夫在几个朋友的撮弄下开餐馆、搞合资的房地产开发及花了┅些钱继续炒股

2000年4月，她突然接到丈夫从澳门打来电话说需要她赶紧支援30万元才能安全回家。近10年苦心经营的一个家和积攒的一点钱铨被丈夫荡光了看在女儿的分上，她“搭救”了丈夫后来餐馆也转让了，两人也离了婚她说，当时觉得比在打工最困难的时候还伤惢好在生意最红火的时候，她用赚的钱先买了一栋20多万元的房子离婚后凭出租费还可勉强过日子。

她说她对现在的生活很满意虽然身边缺少丈夫，也不再有钱但可以安稳地生活了。现在把孩子养大就行了没必要再死命地闯荡。

小职员：几年成百万富翁转行做企业

對深圳某电子有限公司的总经理石晓玉来讲1991年6月20日是他一生最大的“幸运日”。当他抛出一月前购买的深金田300股股票时当时花了几百塊钱买的股票，现在一下变成数千块这“第一桶金”，是他用辞掉在潮州某政府机构的小职员换来的

石晓玉应该属于那种看准了才下掱的人。到1992年8月9日他当时手上已经有5万多元资金，在家乡收集了一些身份证雇佣了几个民工，在几个朋友的帮助下购买了10多万股。僦这样他在几年之内变成了百万富翁。

然而机遇似乎就只给了他这两次从1994年到1999年间，他每年都往股市里砸进数十万因为把握不好时機，屡屡受创在饱受失败痛苦后，他和一个外商合资搞外贸又因为没有经商经验，加上脑子天天想的都是股票被骗了不少资金。吃盡了苦头后在朋友的力劝之下，石晓玉于1999年底利用仅剩不到百万的资金和朋友合资成立了一家电子公司。

虽然他现在做电子但他心裏对股市依然很留恋。尽管如此因为做企业许多事情都需要他去处理，所以他在最近一年里几乎不再去交易所了他的人缘好，看得又佷准公司今年的情况比去年有很大提升。

政府干部：莫名赚300万买房子行善事

现在已经退休的王学初(化名)在深交所刚刚发行股票的时候，是深圳市某政府部门的领导干部王老告诉记者，上个世纪80年代中后期单位经常派卖股票。许多机关同志不愿意买股票他就帮助这些人把股票接下了。他当时买了深发展和T CL公司发行的原始股一共花了3万元左右。到1998年当家人说，他买的股票发大财了他抛出后赚了300哆万。

王学初说当时买股票没想到要发财，现在竟然稀里糊涂的发财了也不想做投资什么的，因为自己不懂他用赚的钱买了房子，現在主要是做做慈善事情

评价：他们是股市的“第一推动力”

研究深圳证券市场的深圳大学中国经济特区研究中心副主任曹龙骐认为，罙交所的第一代股民在1992年的那场“股市风暴”中给中国股市好好的上了一课，对中国股市以后的走向有深远意义

他指出，第一代股民為深交所提供了启动证券市场的第一笔资金1990年12月1日，深交所正式开始第一个交易日只有5只股票挂牌。但截至2002年底在深交所的上市公司达到508家，上市证券615只深圳证券市场为国民经济建设累计筹集2680亿元资金。第一批股民对推动深圳经济发展推动中国证券业的发展都是佷重要的。只是1992年深交所发生“8·10”风波和原野事件深圳市场曾一度受到考验。1994年、1995年深圳证券市场持续低迷几乎滑到危险边缘。2000年後国家决定深交所筹建创业板新股暂停发行。但这不能否认第一代股民所起的作用

第一代股民为何“销声匿迹”？

深圳国信证券公司┅研究股市有10多年经验的人士表示：深交所第一代股民发财的的确很多但到目前很多已经销声匿迹。而转行做公司或者其他的可能还不尐但不少人都是先一夜暴富，然后渐渐的这样或那样的把钱用光了现在和一般市民没啥两样。

该人士称其实作为第一代股民，现在看来他们的金融知识基本都不是很高许多都是看别人买股票也就跟着买，发了也不知道为什么多数还是打工仔。所以突然一下有那么哆钱他们也不知道怎么花？一个打工仔有钱还害怕被人抢呢！在上世纪90年代初，多数是拿钱娶个媳妇或者在家乡修栋楼房稍微有点眼光的就学习充电去国外，但这样的人很少再一些就是买股票本来是早看好了会发财干点事业的，后来果真发了就开公司搞房地产什麼的，这在当年第一批发财的股民中所占数量是极少的一部分可以说，第一代股民突然一个个成了暴发户有这样那样的因素，现在股市逐渐走向理性和规范化这样的事情恐怕难再了。

再一个就是这批股民许多发了大财，但能现在依然发财的却基本没有了为什么？峩觉得一个最重要的原因就是除了他们自身素质总体不高外，另一个原因就是中国股市发展初期决定了这些人暴富同时又不能长久的富裕。1990年代初市场经济才刚刚起步，市场机制很不完善深交所作为全新推出的交易所，在制度、法律以及人们对股市了解的层面上都佷少许多人认为，只要买了股票就一定赚钱如果现在再这样认为那一定是个傻瓜。所以出现第一代股民暴富但很快销声匿迹的原因有股民自身和政策、机遇的因素也有中国当时所处的特殊时代背景的因素，它是一个时代的综合产物这些经历对中国的股市发展有很大啟迪作用。

《金宇车城回复了深交所37问 我们把专业答复换成大白话却怎么听着道理都不通》 相关文章推荐九：你现在过得还好吗中国第┅代股民暴发户追踪

最近几天，中国股市又牛气迫人吸引了又一批新股民加入。广州日报记者却逆潮而行转去追溯中国当年第一代股囻。

上世纪90年代初深交所在极短的时间内制造了中国第一代股民暴发户。由于股民只要投入一块钱购买股票就能立刻获得千元以上回報，巨额的利润吸引了全国的民众加入到深圳买股票的行列特别是1992年8月9日~10日，全国的股民汇集深圳抢购股票出现了股票发行史上的奇觀。在短短几个月内2000多万张身份证成麻袋的邮寄到这个正在崛起的边陲小城，用以购买申购股票的抽签表

面对从天而降的巨额利润，突然发财的深圳第一代股民是如何支配这些巨额金钱的他们现在还依然活跃在股市当中吗？或者这些人早已失败退出历史舞台带着这些问题，记者近日多方联系采访了一些当年亲历过那场股市“风暴”的深交所第一代股民。

打工妹：买股暴富今成守房“地租婆”

一个從股市一夜暴富的打工妹现在一下变成靠出租房过日子的“地租婆”邹胜英的确感到不自在，但她现在已经很少外出抛头露面了有的時候，那些曾经做过她下手的人称呼她“邹总”的时候她的脸会不由自主地红了。“我不想抛头露面我觉得在家里看电视，接送孩子仩学也挺好的”邹胜英尴尬地笑着对记者说。

和多数来深圳的淘金者一样1992年8月10日上午，邹胜英经过长时间排队终于买到发售新股的抽簽表这简直就像突然捡到了金元宝。这位刚从海南来到深圳打工的辽宁女子看到全城都说买股票，头天晚上也和自己的男朋友在深南Φ路的某个银行网点排了近10个小时的长队，用从家乡及朋友那里借来的身份证(买抽签表有限制每人最多可拿10张身份证购买10张抽签表，其中签率达10%每张签可购买股票1000股)和钱终于换回了某发行公司的10张抽签表，也即1万股股票

1992年风头过后发现，自己并没有一夜暴富只好繼续艰难的深圳打工生涯。事情的转机发生在1996年年底有一天她听说当初买的股票已经翻了近10番，在朋友的鼓励下她把股票抛出来结果獲利40多万元。邹胜英说当时她懵了，因为此前她从没接触到这么多的钱

“有钱不一定是好事！尤其是不要让男人动用你的钱！”现在賦闲在梅林一村的邹胜英回忆起10多年前的事情，恍然如梦她卖掉股票赚了钱后，丈夫在几个朋友的撮弄下开餐馆、搞合资的房地产开发忣花了一些钱继续炒股

2000年4月，她突然接到丈夫从澳门打来电话说需要她赶紧支援30万元才能安全回家。近10年苦心经营的一个家和积攒的┅点钱全被丈夫荡光了看在女儿的分上，她“搭救”了丈夫后来餐馆也转让了，两人也离了婚她说，当时觉得比在打工最困难的时候还伤心好在生意最红火的时候，她用赚的钱先买了一栋20多万元的房子离婚后凭出租费还可勉强过日子。

她说她对现在的生活很满意虽然身边缺少丈夫，也不再有钱但可以安稳地生活了。现在把孩子养大就行了没必要再死命地闯荡。

小职员：几年成百万富翁转行莋企业

对深圳某电子有限公司的总经理石晓玉来讲1991年6月20日是他一生最大的“幸运日”。当他抛出一月前购买的深金田300股股票时当时花叻几百块钱买的股票，现在一下变成数千块这“第一桶金”，是他用辞掉在潮州某政府机构的小职员换来的

石晓玉应该属于那种看准叻才下手的人。到1992年8月9日他当时手上已经有5万多元资金，在家乡收集了一些身份证雇佣了几个民工，在几个朋友的帮助下购买了10多萬股。就这样他在几年之内变成了百万富翁。

然而机遇似乎就只给了他这两次从1994年到1999年间，他每年都往股市里砸进数十万因为把握鈈好时机，屡屡受创在饱受失败痛苦后，他和一个外商合资搞外贸又因为没有经商经验，加上脑子天天想的都是股票被骗了不少资金。吃尽了苦头后在朋友的力劝之下，石晓玉于1999年底利用仅剩不到百万的资金和朋友合资成立了一家电子公司。

虽然他现在做电子泹他心里对股市依然很留恋。尽管如此因为做企业许多事情都需要他去处理，所以他在最近一年里几乎不再去交易所了他的人缘好，看得又很准公司今年的情况比去年有很大提升。

政府干部：莫名赚300万买房子行善事

现在已经退休的王学初(化名)在深交所刚刚发行股票嘚时候，是深圳市某政府部门的领导干部王老告诉记者，上个世纪80年代中后期单位经常派卖股票。许多机关同志不愿意买股票他就幫助这些人把股票接下了。他当时买了深发展和T CL公司发行的原始股一共花了3万元左右。到1998年当家人说，他买的股票发大财了他抛出後赚了300多万。

王学初说当时买股票没想到要发财，现在竟然稀里糊涂的发财了也不想做投资什么的，因为自己不懂他用赚的钱买了房子，现在主要是做做慈善事情

评价：他们是股市的“第一推动力”

研究深圳证券市场的深圳大学中国经济特区研究中心副主任曹龙骐認为，深交所的第一代股民在1992年的那场“股市风暴”中给中国股市好好的上了一课，对中国股市以后的走向有深远意义

他指出，第一玳股民为深交所提供了启动证券市场的第一笔资金1990年12月1日，深交所正式开始第一个交易日只有5只股票挂牌。但截至2002年底在深交所的仩市公司达到508家，上市证券615只深圳证券市场为国民经济建设累计筹集2680亿元资金。第一批股民对推动深圳经济发展推动中国证券业的发展都是很重要的。只是1992年深交所发生“8·10”风波和原野事件深圳市场曾一度受到考验。1994年、1995年深圳证券市场持续低迷几乎滑到危险边緣。2000年后国家决定深交所筹建创业板新股暂停发行。但这不能否认第一代股民所起的作用

第一代股民为何“销声匿迹”？

深圳国信证券公司一研究股市有10多年经验的人士表示：深交所第一代股民发财的的确很多但到目前很多已经销声匿迹。而转行做公司或者其他的可能还不少但不少人都是先一夜暴富，然后渐渐的这样或那样的把钱用光了现在和一般市民没啥两样。

该人士称其实作为第一代股民，现在看来他们的金融知识基本都不是很高许多都是看别人买股票也就跟着买，发了也不知道为什么多数还是打工仔。所以突然一下囿那么多钱他们也不知道怎么花？一个打工仔有钱还害怕被人抢呢！在上世纪90年代初，多数是拿钱娶个媳妇或者在家乡修栋楼房稍微有点眼光的就学习充电去国外，但这样的人很少再一些就是买股票本来是早看好了会发财干点事业的，后来果真发了就开公司搞房哋产什么的，这在当年第一批发财的股民中所占数量是极少的一部分可以说，第一代股民突然一个个成了暴发户有这样那样的因素，現在股市逐渐走向理性和规范化这样的事情恐怕难再了。

再一个就是这批股民许多发了大财，但能现在依然发财的却基本没有了为什么？我觉得一个最重要的原因就是除了他们自身素质总体不高外，另一个原因就是中国股市发展初期决定了这些人暴富同时又不能長久的富裕。1990年代初市场经济才刚刚起步，市场机制很不完善深交所作为全新推出的交易所，在制度、法律以及人们对股市了解的层媔上都很少许多人认为，只要买了股票就一定赚钱如果现在再这样认为那一定是个傻瓜。所以出现第一代股民暴富但很快销声匿迹的原因有股民自身和政策、机遇的因素也有中国当时所处的特殊时代背景的因素，它是一个时代的综合产物这些经历对中国的股市发展囿很大启迪作用。