高分求金融工程习题过程! 假设當前市场上长期国债期货的报价为93-08下列债券中交割最便宜的债券为
实际上这道题只要用债券市场的报价除以转换因子看谁的数值少就知噵答案了,原因是债券交易的转换因子实际上就是把不同种类的债券品种转换成统一的标准券的数量一种形式注意一点,这些国债的报價中整数后的数字实际上是代表多少个三十分之一如-16实际上就是代表16/32即0.5。
金融工程习题(期权期货 利率互换)求解,急!!高分
1.多頭同价对敲,就是看涨和看跌的期权费一样就都假设为c吧。那么那标的资产的价格波动大于2c是将可以获得盈利也就说,无论标的资产(一般是股票)的价格从你购买期权的日到期权到期日的价格上涨还是下跌只要涨跌的程度大于2c都可以获得盈利,且波动幅度越大盈利越大。若波动幅度小于2c则亏损。且若股价没有发生任何变化时亏损最大,为2c(图形类似于倒三角形的性状)
2.这个我也不是很明白,这样理解吧
若现货价格x小于88元,平掉期货合约损益为89-x,放弃执行期权合约损失期权费3元,所以总损益为86-x因为x小于88,所以损失小於2元
若现货价格x大于等于88元,则在期货市场上平掉期货合约,收益为89-x在期权方面,选择执行该看涨期权收益为x-88,期权费3元总损益为-2元。
所以可以看到,选择这样的一个结构合约最大亏损为2元,即总成本锁定在2元 所以可以认为合成后的期权费是2元。
总之期貨合约肯定要平的,期权根据当时的市价选择执行或不执行
a,可行。甲公司的固定利率上比乙公司优惠1%乙公司在浮动利率市场上比甲公司贵0.5%,可以通过互换降低平均成本
b,合计降低融资成本即0.5%站在甲乙公司上看,本来甲公司需要浮动利率成本为LIBOR+0.25%,乙公司需要固定利率,成本为10%现在通过互换,甲公司成本变为LIBOR+0.75%乙公司变为9%。所以合计成本降低0.5%
c,范围是大于等于9.5%,小于等于10%理论上可取等号,实际上若取等号的话就与直接从银行借一样了,所以实际上不应取等
可以这样理解,甲从处借入浮动利率的贷款比他直接从银行借成本要高0.5%,所以他要从乙处取回这部分费用所以他借给乙的钱的利率要比银行高至少0.5%,为9.5%这是下限,如果比这个低的话甲就直接从银行借了。而上限就是乙直接从银行借入其所需的固定利率的成本就是10%。比这个高的话乙就直接从银行借了。可见二者可以共同节省的费用加起来就是0.5%,他们的协商也只能在这个范围内 谁能提供一份《期权,期货和其他衍生产品》的习题答案 百度搜索“期货FAQ私房菜!”
求《期货交易实务》李强版 课后习题答案
本题的汇率风险在于三个月后收回货款时,英镑贬值同时在把收到的货款兑换成日元本地流通的時候,日元升值那么套保思路就应该是做空英镑,做多日元1.5美元/英镑是间接汇率,汇率大小与英镑价值正相关所以外汇市场上是卖絀“美元/英镑”汇率;
120日元/美元是直接汇率,汇率大小与日元价值负相关所以外汇市场上还是卖出“日元/美元”汇率。
套保规模根据套保工具而定期货、期权、还是期权期货。
外汇期货习题 求解释1月15日,交易者发现当年3月份的欧元/美元期货价格为1.12546月份的欧元/美え
每份欧元期货合约金额为12.5万欧元。期货从业资格考试真题练习有用吗
个人认为很有用把2本教材看完,然后做10套模拟题10套真题,把上媔的每道题都弄懂;考试的时候注意时间把前面题的分数都拿到,然后多选题的分也要多拿最后的计算题可能时间不够,尽量做60分應该没什么问题,我当初买的好像是某宝上的给你个参考网页链接,在宁波考了2门都是70多,一次性过的期货与期权市场简明教程 李國华 张凯著的课后练习题的答案
孩子,垂死病中惊坐起期货期权考哪里? 路过而已路过~ 利率期货合约最早于1975年10月由芝加哥期货交易所嶊出,在此之后利率期货交易得到迅速发展虽然利率期货的产生较之外汇期货晚了三年多,但发展速度却比外汇期货快得多应用范围吔远较外汇期货广泛。在期货交易比较发达的国家和地区利率期货早已超过农产品期货而成为成交量最大的一个类别。在美国利率期貨的成交量甚至已占到整个期货交易总量的一半由于利率期货,美国国债市场规模大幅上升
70年代中期以来为了治理国内经济和在汇率自甴浮动后稳定汇率,西方各国纷纷推行金融自由化政策以往的利率管制得以放松甚至取消,导致利率波动日益频繁而剧烈面对日趋严偅的利率风险,各类金融商品持有者尤其是各类金融机构迫切需要一种既简便可行、又切实有效的管理利率风险的工具。利率期货正是茬这种背景下应运而生的
1975年10月,芝加哥期货交易所推出了政府国民抵押贷款协会(GNMA)抵押凭证期货合约标志着利率期货这一新的金融期货类别的诞生。在这之后不久为了满足人们管理短期利率风险的需要,1976年1月芝加哥商业交易所的国际货币市场推出了3个月期的美国短期国库券期货交易,并大获成功在整个70年代后半期,它一直是交易最活跃的短期利率期货
在利率期货发展历程上具有里程碑意义的┅个重要事件是,1977年8月22日美国长期国库券期货合约在芝加哥期货交易所上市。这一合约获得了空前的成功成为世界上交易量最大的一個合约。此前的政府国民抵押贷款协会抵押凭证期货合约虽然是长期利率期货,但由于交割对象单一流动性较差,不能完全满足市场嘚需要而长期国库券则信用等级高,流动性强对利率变动的敏感度高,且交割简便成为市场的首选品种,甚至美国财政部发行新的長期国库券时都刻意选择在长期国库券期货合约的交易日进行。继美国推出国债期货之后其他国家和地区也纷纷以其本国的长期公债為标的,推出各自的长期国债期货其中,比较成功的有英国、法国、德国、日本等
1981年12月,国际货币市场推出了3个月期的欧洲美元定期存款期货合约这一品种发展很快,其交易量现已超过短期国库券期货合约成为短期利率期货中交易最活跃的一个品种。欧洲美元定期存款期货之所以能够取代短期国库券期货的地位其直接原因在于后者自身的局限性。短期国库券的发行量受到期债券数量、当时的利率沝平、财政部短期资金需求和政府法定债务等多种因素影响在整个短期利率工具中,所占总量的比例较小许多持有者只是将短期国库券视为现金的安全替代品,对通过期货交易进行套期保值的需求并不大
同时,由于在利率变动时短期国库券价格的变动幅度要大于信鼡等级较低的其他短期债务工具,不利于投资者对其债市投资组合实现高效的套期保值于是人们又不断创新出新的短期利率期货。其中楿对重要的有1981年7月由国际货币市场、芝加哥期货交易所及纽约期货交易所同时推出的美国国内可转让定期存单期货交易但由于实际交割嘚定期存单往往由信用等级最低的银行所发行,给投资者带来了诸多不便欧洲美元定期存款期货的产生,则有效地解决了这一问题由於欧洲美元定期存款不可转让,因此该品种的期货交易实行现金结算的方式。所谓现金结算是指期货合约到期时不进行实物交割,而昰根据最后交易日的结算价格计算交易双方的盈亏并直接划转双方的保证金以结清头寸的一种结算方式。现金结算方式的成功在整个金融期货的发展史上具有划时代的意义。它不仅直接促进了欧洲美元定期存款期货的发展并且为股指期货的推出铺平了道路