点拨一下作文，写小狗的初中作文_百度知道
点拨一下作文，写小狗的初中作文
老师定题是“你很重要”，因为看了《再见了，可鲁》和《我与狗狗的十个约定》这两本书，超级感动，马上就定下来要写我与曾经的'一只狗狗的故事。请高人指点一下！！！！！初中水平！！！！！
我的第一只狗狗
我养的第一只狗狗,也是目前唯一的一只,记得那是93年的夏天,初一暑假快结束了,我养的猫猫从我家四楼阳台跳下去摔死了...我哭了几天,爸爸见我这样,带着我去景星花鸟市场,打算再给我买一只猫,挑来挑去,没有一只满意的,我太想我的那只小白猫了,看其他的猫都没感觉了.这个时候,一个中年妇女凑了上来,问爸爸买不买狗,我爸说,那看看吧,挑不到满意的猫,换个狗养吧.那个女的挎着一个大布袋子,她蹲下来,把袋子里的小狗一只只拿出来放在地上让我们挑,这窝小狗是北京的小串串,看起来刚断奶,毛绒绒的,雪白雪白的,这个时候,我看见他们中间有个小灰球一动一动的,用一双圆圆黑黑的大眼睛看着我,我指着它说,就要它了.那个女的把这个小家伙拎出来,交给我.还说这个小狗在家挺闹的,怎么现在这么老实了.我抱着它,感觉它在微微发抖呢,因为陌生而害怕吧.爸爸问多少钱,女的开口要200,后来讲价讲到100成交.我和爸爸是骑车去的花鸟市场,我把小狗放在我自行车后面的篮子里,一路把它驮回家.小狗很乖,一路上都不叫.
终于到家啦,我把这只小狗托着上了楼,说是托着,因为它很小,我一个手掌就能把它托起来,呵呵.进了家,我就把它放在沙发上,仔细的观察它,小东西脖子上和胸脯上的毛还没长出来呢,眼睛圆溜溜,黑黑的.它好奇的在沙发上走来走去,闻闻这里,闻闻那里的.我起身去厨房拿盘子,我在商店买了牛奶和饼干准备泡给它吃.刚走了几步,身后咚的一声,小家伙从沙发上跳下来了,一瘸一拐的跟着我走,原来刚才跳沙发不小心把前腿扭了一下.这个小憨包...
晚上,我妈妈下班了,我们全家凑一起商量准备给它取个名字,最后决定给这个小家伙取名:东东!因为它是这么这么小的一个小东西.呵呵.现在要解决它睡哪的问题了,我找来一个纸盒子,里面铺了厚厚的一块毛巾,把小东东小心翼翼的放进去,它今天跟着我把我家的房间都转遍了,现在累了,趴在盒子里很快就睡着了.晚上我翻来翻去睡不着,起来好几次看这个小东西.它可睡的真香.
小家伙一天一天的长大,爸爸和妈妈都很喜欢它,只要爸爸轻轻一拍沙发,东东马上就跳上去,妈妈还给它织了好多件小毛衣,我把我的一个玩具小狗送给它做伴,它很喜欢我送给他的礼物,睡觉都要紧紧的挨着那个玩具小狗,爪子还要搭在玩具狗身上.没几天,这个白色的玩具小狗变脏了,我要拿去洗,东东不高兴了,咬住不让我拿,结果我们之间来了场拔河比赛,最后嘛,当然是我赢了,我拿去洗的时候,东东特别紧张的跟在我后面,生怕我把它的小伙伴怎么了,呵呵..洗完晒干了,还给它,它宝贝一样的一口叼住,屁颠颠的藏窝里去了.
昆明冬天一般不下雪的,可有一年下了,还下的很大,我带着东东去踩雪,小家伙长这么大,从没见过雪是什么东西呢,特别的兴奋,在雪地上狂跑,地上留下了它的一串串小脚丫子.我家到门口大院要上一个小坡,由于下了雪,坡变的很滑,东东刚爬上去,刺溜又滑下来,反复了好几次,我在旁边看的笑死了,最后还是我把它抱上去了.
有一次,我喂它吃面包,东东吃的可高兴了,吃了好多,我撕了一片比较大的给它,它含着,没吃.突然往厨房跑去,我以为它要去喝水,可它嘴里还叼着那块面包呢,我悄悄跟着它,看它贼贼的往厨房的一个柜子脚跑去,然后钻进去,出来时,嘴里的面包不见了,它心满意足的去喝水了,我奇怪了,低头去看,呵,面包被它藏柜子下了.东东经常把吃的东西藏起来,床下面啊,沙发背后啊,都是它藏东西的地点,扫地的时候,经常扫出一些饼干啊,牛肉干什么的,是不是这个家伙藏起来以后忘记吃了呢,呵呵.
转眼十三年过去了,东东也变成了老东东,嘴边的胡子也白了,牙齿也掉的差不多了,很想念它当年用小牙齿轻轻咬我的手,不真咬,痒痒的感觉.视力也减退了,吃的东西放在面前也看不到,只能用鼻子闻来闻去才找得到.变的爱生病了,以前身体很好的它,在今年8月份的时候突然站不起来了,也不吃东西,就趴在沙发上,动也不动,一碰它就叫,一连好几天,我知道,我的东东不好了,带它去看病,医生照了片,说是椎肩盘突出,由于身体的原因,这是京吧普遍都会得的病,严重的会导致瘫痪,当时听了我就傻在那了,一向健康活泼的东东怎么会得这个病呢,医生说这个狗太老了,心力衰弱,不能输液打针,只能吃药保守治疗,象这么大年纪的狗,还能站起来的几率不高,然后随便开了点止疼药让我带走了.回家的路上,东东很乖躺在车上,我看着它,心里难过的要死.回到家,我上网查了很多资料,发现神经炎和肩盘突出的症状很象,其中最重要的一点是,注射疫苗偶尔会引发神经炎,而我家东东2周前刚好打了一针疫苗,那天打完疫苗回来,它就趴着不动了,但是一个小时后就正常了,所以我也没在意,谁知道越来越严重,直到站不起来.
我决定先给东东吃消炎药,强喂了它半颗阿莫西林,又喂了些葡萄糖补液,因为它一直不吃东西,只能喂它葡萄糖水.晚一点,我又喂了半颗芬必得给它止疼.到了晚上,它居然能歪歪扭扭的站起来朝我房间走,东东生病后都是睡我房间方便晚上照顾它.前几天都是我抱它进来的,今天居然自己能走,虽然步态不稳,但已经让我十分高兴了,快走到房门口了,它停下来了,开始尿尿,完了刚想走,它一下站不稳,摔在了自己的尿里,我当时太难过了,赶紧把它抱起来擦干净,然后抱着它哭……接下来几天,我按时给它喂消炎药和营养神经的VB2,加强补钙,可能因为以前不怎么生病抵抗力好,一星期以后,东东就完全康复了,可以稳稳的站起来,胃口也恢复了.我们全家别提有多高兴了.
13岁的狗狗了,我妈妈说,如果是个小孩子的话都上初中了.东东现在体力不如前,生病以前自己能跳上沙发,现在就是跑来我面前,两个前爪搭在我膝盖上,然后看看沙发,我就知道了,然后把它抱上沙发来.每天下午4点,太阳照到客厅,他都从自己的窝里跑出来去客厅晒太阳.当我就要结束这篇文章的时候,它就在我身边, 用一双圆圆黑黑的大眼睛看着我,刹那间,我仿佛又回到了13年前,养着一只小狗的少女时代…… 离高考还有一个月的时候~我们家来了一个小东西~不知道从什么时候开始~我们家开始默认名字为点点了~我第一眼看到点点的时候有一种说不出来的感觉~一只手那么大的它整天就会团成一个球睡啊睡的~开始我很不喜欢它~就是因为它太老实了~不符合我对狗的要求~至少它不活泼~于是我开始各种方法的训练它~比如弄个毛线啊什么的在它面前晃~后来它有一点抓跟咬的意识了~每天晚上妈妈为了缓解我学习的压力都要带我散布~从点点来了以后就变成我们一起了~点点很小~就连最小的台阶都上不去~~那个时候它总是很聪明的吱吱乱叫~（它来的第一个月不会叫~只会发出吱吱的声音）向我们求救~点点很听我的话~我的卧室从它来的那天就成了我们共享的了~~记得一次我跟它生气把它关在了我卧室的门外~它着急的用头撞门~把门打开的时候我也心疼的哭了~后来我毕业了~上大学了~沉迷于大学生活的我很少陪点点~以前的散布也只有妈妈跟它了~我想那样也好至少我不在的日子里~有点点在也会减少妈妈对我的思念吧~点点一天天的长大~它的脾气也一天天的在变~当它终于变成一个我期望的狗狗的时候麻烦也多了起来~它把我的衣服咬坏了~门也被它弄花了~家里的真皮沙发也被它弄出了洞~但是爸爸妈妈从不怪它~原因是妈妈喜欢它~大概到去年10月份的时候吧~点点开始生病了~开始症状很象感冒~妈妈抱着它去看病~看了很长时间都没见好~最后确定了它得了不治之症~从那个时候我们的恶梦也开始了~我开始无缘无故的哭~妈妈也是~病痛不仅折磨这点点～也加倍折磨这我们！～～后来它的病开始严重甚至开始呼吸困难~一个星期后~妈妈突然告诉我一个决定~她说点点这样太受罪了~我们去给它打安乐死吧~那天我很难描述我怎么过的~除了哭还是哭~转天早晨我跟妈妈哭着把它抱到了医院~大夫给点点打针后点点开始昏迷了~我跟妈妈哭的更厉害了~这样看着它离开~那是多么大的痛苦啊~从医院出来大概有9点了把~点点始终处于昏迷~有一口气在~我就把它放到了地上~我们就这么守着它~当时外面很冷~我穿的很少~但是我不敢离开~我甚至不敢让它离开我的视线~我怕我的不经意它就离开了~直到晚上10点多把~点点终于断气了~我回到家的时候~身体开始发僵了~已经不能动了~点点就这么离开了我~
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我和小狗的故事
那是一个阳光明媚的周末，我正在河边散步，突然看见一只小狗躲在潮湿的草丛里看着我，那眼神，使我起了怜悯之心，我赶忙把它抱回家。
回到家，我便四处张望，在确定了没人之后，我用一个废弃的大脸盆，在里面放进温水，接着抱起小狗放进大脸盆，我又到柜子里拿了一块小毛巾和婴儿沐浴露，给小狗洗澡。
我先将小毛巾放入温水中，浸湿后，在小狗身上轻轻地来回擦洗。但是，没擦几下，小狗便发出痛苦的叫声，我仔细一看——原来是小狗受伤了。我的举动变得更轻了。擦完后，我挤了一点婴儿沫浴露，涂抹在它的身上。
等到小狗冲干净之后，熟悉的脚步声响了起来——原来是妈妈回来了，我赶紧把小狗藏了起来。妈妈听到了声音，好奇地问道：“你干吗呢？”“我... …我… …”我的语言突...
公主驾到回答问题...
正好我也看了《我与狗狗的十个约定》，贡献原创读后感给你...
我与狗狗的十个约定
——写给最爱的泰迪
最近热播的一部电影名叫《十个约定》，影片中围绕着现在流行的“狗十戒”讲述了一个普通的狗狗和一个普通的少女一段普通而又感人的故事。不能遵守“狗十戒”的人绝对不能养狗，而我，这个刚刚“上任”的主人，是否符合要求呢？
“请耐心听我讲话。”不知道你有没有发现，你的每一次哼叫或是一个眼神，我都在用力的读懂你的意思，或许你发现了，我们的沟通很容易，因为我一直在观察你的言行，想从中获取什么，你是不是也在经常观察我呢？
“相信我，因为我永远是你的伙伴。”这一点我从不怀疑，你是我的第一位宠物朋友，我相信我也是你的第一位主人，也是永远的...
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出门在外也不愁关门打狗的阅读答案1.你认为题目“关门大狗”好不好?说说理由.3.你能说说短文中：权衡利弊“一词的意思吗?在文中“利”“弊”各表现在哪些方面?_百度作业帮
关门打狗的阅读答案1.你认为题目“关门大狗”好不好?说说理由.3.你能说说短文中：权衡利弊“一词的意思吗?在文中“利”“弊”各表现在哪些方面?
关门打狗的阅读答案1.你认为题目“关门大狗”好不好?说说理由.3.你能说说短文中：权衡利弊“一词的意思吗?在文中“利”“弊”各表现在哪些方面?
首先,吃掉防御这地区的十万余之敌,就切断了东北之敌和华北之敌的联系,形成了“关门打狗”之势,使得东北地区长春、沈阳之敌,都处于孤立无援之绝境;其次,打锦州,必使锦州南北之敌前来救援,我们则可以趁机歼灭援敌；第三,这样再打沈阳就容易得手,而长春之敌也可能迫于大军压境而投降.记叙文阅读之分析文章的结构层次_百度文库
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你可能喜欢　　===本文导读===　　　　　　　　===全文阅读===　　　　中国股市刚刚经历了一次巨大的震荡，并在各方努力下逐渐平稳下来。对于这场股市大震荡的反思，却依然在继续中。这种反思对于改进市场机制和监管体制，无疑是有重大的价值的。只不过，要想使这种反思产生积极的改进效果，就必须要将反思的重点引向有利于市场发展的方向，否则可能会产生南辕北辙的效果。如何评价股指期货在此次市场震荡中发挥的作用，就是一个直接影响到下一步如何看待股指期货市场发展的重要判断。　　从日至今，伴随着上证综指的大幅震荡，股指期货作为风险管理、风险转移的市场工具，再次被放在了风口浪尖。以股指期货为代表的金融衍生品市场，是上世纪70年代布雷顿森林体系瓦解后的重要创新，历经40余年的发展已成为资本市场最重要的风险管理工具和金融市场基础设施中不可或缺的重要组件，是一个金融市场核心竞争力与话语权的重要载体。虽然各国市场都曾程度不同地出现过对股指期货的质疑，但经过多年的检验，其作为避风港和稳定器的积极作用现已成为全球共识，特别是在市场大幅震荡时期。　　当前，在中国经济逐步走向新常态的进程中，金融体系也在出现剧烈的变革，迫切需要与之相匹配的风险管理市场。而中国金融期货市场起步晚、品种少、规模小、上市慢，困难和挑战十分明显。尤其是在股市下跌中，一些对股指期货较为情绪化的判断，需要从理论和实践角度予以说明，否则，如果因此而破坏了中国金融衍生品市场发展的良好氛围，相信是任何期望中国金融市场风险管理能力不断提升的市场参与者所不愿意看到的。　　比如，有人质疑空头通过抛售股票的方式在现货上砸盘，从而实现股指期货空单的盈利。出现这种观点，是由于部分投资者对股指期货市场的基础知识、交易机制、运行原理等尚且陌生，在市场下跌剧烈时易出现误解。事实上，利用期指做空或操纵股票市场等，在实践中证明多数属于主观臆测，缺乏事实依据。值此各种观点莫衷一是之际，我们更应廓清误解、正本清源、正确认识股指期货的功能作用，才能更好发展金融衍生品市场，完善中国多层次资本市场建设，提升市场的风险管理能力。　　首先，股指期货是成熟资本市场的基础“组件”，是被投资者最普遍采用的风险管理工具。不论发达国家，还是新兴市场国家，基本都推出了与股票市场相匹配的股指期货产品。且从这些产品的实践看，股指期货绝非做空股市的工具。在1987年美国股灾爆发后，也曾引起市场关于股指期货市场的广泛质疑和批评，但最终理论研究和各方认识均明确了股指期货非引起股灾的原因，并承认了股指期货在风险管理等方面的重要的经济功能和在股灾中的积极作用。2008年金融危机期间，在主要金融市场的动荡中，股指期货的避险功能得到了更充分的发挥。9月15日雷曼兄弟申请破产，芝加哥期货市场迷你标普500指数期货主力合约交易量从前一交易日的256万张激增至399万张，18日交易量更达到601万张，承受了大约3,600亿美元的抛盘，这对于分流股市抛压、缓解美国股市崩盘式下跌作用十分明显，客观上起到了稳定市场的重要作用。　　从中国的实践看，中国首个股指期货——沪深300股指期货上市以来，期指市场累计开户30万户，约占全国期货市场总开户数的25%。2015年7月，股指期货成交量占全期货市场15.1%，成交金额占83.5%。2014年股指期货成交量在全球排名第四，次于迷你标普500股指期货、Euro Stoxx 50股指期货和RTS股指期货；成交金额排名第二，仅次于迷你标普500股指期货。　　五年多来，中国股指期货经历了市场的完整牛熊周期，与股票现货价格相关性高达99.94%，期、现货价格相差1%以内的交易日占93.13%。股指期货市场风险控制有效，合约交割顺利，交易秩序规范。市场并未因为股指期货就一路上涨，也并未因为股指期货就跌无止尽。推出股指期货，对于改善中国股票市场运行机制、完善产品工具体系和促进资本市场改革发展发挥了积极作用，也为中国金融衍生品市场下一步发展积累了实践经验。　　其次，中国股指期货市场仍发展滞后，规模还很小，通过股指期货要出现打压股市的目的，在实践操作中可以说实属天方夜谭。按照日的收盘持仓估算，目前股指期货市场规模仅1020.68亿元，如此小的市场，跟同期总市值达50.48万亿元的股市完全不是一个等量级。操纵规模较小的股指期货而希望在规模较大的股市上获利，根本无法实现，长期在股市和股指期货市场中操作的人都非常清楚这一点，而且从实践操作看，也可以推断出多属无利可图的买卖。　　股指期货市场的多空头寸都是一一对应的关系，有空必有多，多空必相等。或者说，股指期货是一个零和博弈的市场，采取的是双向交易机制。对市场中某一类投资者而言，多空持仓可能会出现不平衡，即持仓净多或净空的情况；但从全市场角度看，每一张空单都和一张多单相配对，如没有对手方，单边的做多、做空都无法开仓。因此，股指期货市场并不会出现打压股市的净空头，也就是利用股指期货做空不能单独成立，那么所谓的做空打压市场也可以说是无稽之谈。　　数据显示，日至7月31日，沪深300、上证50和中证500指数分别下跌26.90%、24.56%和31.82%；相应股指期货主力合约跌幅分别为28.97%、26.09%和34.11%，与现货跌幅相近。尽管期现拟合度较前期有所下降，但仍维持在85%以上的较高水平，期、现货并未出现大幅背离，体现了衍生品市场的一般特性，也无从说谁在打压谁。　　第三，从当前中国股指期货市场中各类型参与者来说，跨市场操纵的交易行为是相当不切实际的，风险极大。股指期货市场的参与者可分为套保、套利、投机三类。对于套保者而言，空头套保头寸须与现货股票仓位相匹配。股市下跌时，机构在期指上盈利，但现货上却亏损，且亏损甚至超过期指上的盈利。所以套保机构在股市上砸盘、期指上做空，根本得不偿失。实际上，许多机构在股指期货上做空的同时，在股市中进行买入操作，而不是抛出股票。对于套利者而言，他们往往同步持有期、现货头寸，其交易目的是获取价差收益，市场的涨跌并非其关注的重点，没有必要通过消息配合来做空期指。而且，股指期货市场的套利机制能够保证期现价格的收敛，如果有资金试图操纵市场，一旦出现股指期、现货指数的偏离，套利资金就会做出反应，将期现价差迅速抹平，操纵者无异于在给套利者送钱。对于投机者而言，他们基本都是中小散户，其持仓仅占较低比例，根本不可能撬动整个股市。　　从持仓结构看，中国股指期货市场的空头持仓主要是机构投资者的套期保值持仓，此类套保空头持仓的目的不是打压市场，反而有助于缓解股市抛压、提高股市稳定性。机构投资者的空头套保持仓没有打压市场，反而有助于缓解股市抛压、提高股市稳定性，这可以从以下方面理解：第一，机构参与股指期货主要是进行套期保值，空头持仓对应着其持有的股票现货。机构投资者通过持有期货空仓管理了现货价格风险，提升了其持有股票现货的信心，在市场下跌不需要抛售股票。第二，机构投资者空头持仓规模远小于其股票市值，整体上仍是净多头。以6月15日股市大跌时为例，参与股指期货交易的证券公司合计期指空仓金额1,203.78亿元，而合计持有A股现货市值达2,598.69亿元，多空比例是2.16比1。第三，机构套保持有空仓是为了管理现货风险，投机多头承接了套保空头，进而承接了转移而来的现货风险。股指期货市场始终自身多空平衡，没有给股市施加压力，反而承接了股市抛压。据统计，日至7月31日，股指期货日均吸收的净卖压约为25.8万手，合约面值近3,600亿元，这相当于减轻了现货市场3,600亿元的抛压。　　另外，中国股指期货的合约设计、交易机制、交割结算等制度及措施，基于审慎的考虑，较之许多海外市场，更能防范、隔离和化解市场操纵风险。一是股指期货标的指数结构分散、市值较大，指数抗操纵性强。沪深300、上证50、中证500指数总市值分别占A股市场总市值的46.55%、24.75%、11.76%；三个指数成分股集中度不高，沪深300、上证50、中证500指数前10大成分股权重一般分别维持在35%、65%、7%左右，与境外KOSPI200指数等指数的股份权重高度集中形成了鲜明对比。二是股指期货合约面值较大，不易操纵。沪深300、上证50、中证500股指期货合约面值　　分别约为90万元、60万元和130万元，在全球范围内同类股指期货合约比较，都属于规模较大的股指期货产品。三是交割价计算机制强制期现价格收敛，股指期货并未走出“独立行情”。股指期货合约按照最后交易日标的指数的最后两个小时的算术平均价作为交割结算价，这样的设计使得期指合约的最终走势取决于股票现货市场的走向，二者价格最终将收敛，有效增加了操纵的难度。此外，在股指期货上成功引入现金交割、分层结算、适当性制度、跨市场监管等制度及措施，有效防范、隔离和化解风险，没有出现强平、强减等情形，交割期间期现货市场价、量均保持平稳，没有出现“上窜下跳”的“到期日效应”。　　综上所述，在市场震荡时期，一些针对股指期货的不少指责，实际上很难成立。股指期货在海外市场已成功运行多年，中国股指期货推出至今，持续健康成长，功能逐步发挥，它实际上并不是做空中国股市的工具，而是逐渐成长中的股市稳定器之一。这一次中国股市的大震荡，恰恰反映了整个市场在风险管理能力上是短板，而股指期货正好发挥了这样的风险管理作用，因此，理性的反思之后，我们得到的结论，应当是继续支持股指期货的健康发展，支持中国的金融衍生品市场在资本市场演进过程中自我调节，自我改进，为中国实体经济打造出风险管理的成熟体系，而不仅仅是停留在情绪化的、缺乏理论和实践支持的指责。　　(巴曙松：研究员、博士生导师；香港交易及结算所首席中国经济学家；中国银行业协会经济学家)[PAGE@默认页1] 　　　　“有段子说，这轮股市过去后，最心酸的两个字是：‘赚过’。”在昨日由兴业银行联合广东省上市公司协会、证券期货业协会举办的“2015年宏观经济形势分析与资本市场发展论坛”上，著名经济学家巴曙松的一番话逗乐了在场听众，但他同时指出，本轮救市操作中有不少值得改进的地方，尤其是这种广泛动员各种金融机构参与的方式，十分容易在下一步形成风险的迅速传递，并导致“火烧连营”的被动局面。　　“救市”操作有待改进　　巴曙松首先对这次救市行为进行了充分肯定，他认为救市是必需的，避免了系统性风险的发生。但救市操作还有待改进。比如成熟市场在面对类似情况时，会迅速切断风险爆发点与其他金融领域的关联和传染渠道，将风险控制在一定范围，救市的重点是可能产生系统性风险的少数金融机构的流动性风险，央行提供流动新的方式，开始QE时即宣布刺激政策的目标，未来退市标准等。　　但国内的救市除了前述“火烧连营”的风险外，证金公司直接入市购买股票的方式，很可能将来会产生一系列退出时的问题，例如损益的分摊计算、可能对市场带来的冲击等，此外还有市场上对“国家队”投资意向的猜测。　　“而且，此次救市还凸显了中国金融体系应对市场动荡的一些不足”，比如监管、互联网金融监管、金融机构自身和市场制度的不足。他建议，管理层应建立起应对此类状况的常态机制，如下一次再出现类似情况，那么“救市”应是常规化的而不是应急式的，比如引入一些“熔断”机制，放开涨跌停板等，这样不但会改变很多机构和投资者的行为模式，避免机构投资者行为“高度散户化”，也防止在资本市场上形成类似银行理财、刚性兑付的预期，即一出现股市大的动荡，就寄望于政府出手兜底等。　　他同时还指出，此次股市大动荡使得不少散户逐步退出市场，将资金交给机构打理，这会是这轮股市下跌中的转折性事件，银行、证券、基金公司应抓住这个机会，促进投资者的结构转型。　　大牛市何时重来取决于汇改推进　　同时出席论坛的兴业银行首席经济学家鲁政委则谈到了人民币汇率贬值对股市的影响，他认为现在是实行汇率改革非常宝贵的时间窗，应抓住当前机遇，国家正在进行的汇改没有一点问题，需要继续深化推进，而按IMF(国际货币基金组织)的说法，人民币汇率未来2-3年有望实现完全的自由浮动，“对大家关心的中国经济何时真正复苏、大牛市何时会再来，我认为这就要取决于汇改推进的速度。”鲁政委称。(来源：羊城晚报)[PAGE@默认页2]　　　　股市信心不足，这既有外围全球市场因素的原因，也有内部中国经济数据不振、去杠杆、信用甄别困难等方面的原因。此时客观地分析股指期货，对中国金融市场会有更清醒的认识。　　股指期货理论上有发现价格功能，主要用于对冲套保，但事实远远要复杂得多。在一定背景下，股指期货也会加剧市场的投机倾向。　　引用一组分析数据：在去年行情启动之初，成交持仓比的比值大约在10倍到15倍，今年7月合约跳升到20倍左右，甚至接近30倍，9月合约的持仓大增，如8月25日成交持仓比为28倍。与此相比，成熟市场在1倍~1.5倍。　　股指期货是T 0交易，日内可以多次进出，投机仓位增加，高频交易增加。高到什么程度呢？从技术细节上也可以看出资金等各方面的不平等——如光大乌龙指后卖空7130手期货合约，交易时间以毫秒计。　　理论上，做套保为主，期货现货平稳，多头空头平衡，实际上这只是美好的幻想。在机构散户化的时代，股指期货反而助涨了暴涨暴跌。如机构聚集在某些小盘股拼命拉升，一旦市场下行找不到那么多人来接盘，只能大力卖空期指尤其是IC来对冲，因为持有现货，在套保的名义下在卖空方面肆无忌惮，直到出现实际上的单边做空。　　6月29日，IC1507下跌9.97%；7月1日，IC1507下跌10.02%，三个交易日中两天跌停，几乎与此同时，现货市场也一泻千里。甚至一些投资者不断挂单撤单，以传统的期货手法影响市场。期货T 0、保证金制度天然地比悲催的T 1现货交易者具有优势。　　中金所正一步步挤牙膏式降低交易频率，主要举措是提高交易成本降低交易杠杆，监管特殊账户，限制开仓。　　比如在7月6日该所曾宣布，自7月7日起，对中证500指数期货客户日内单方向开仓交易量限制为1200手，并进一步加强股指期货套期保值交易管理，重点加强对期现货资产匹配的核查。　　8月26日，中金所再发通知，对152名单日开仓量超过600手、13名日内撤单次数达到400次、1名自成交次数达到5次，共计164名(去除重复)客户采取限制开仓1个月的监管措施。　　两次通知相比较，中金所对交易手数有了较大限制，自日结算时起，将沪深300和上证50股指期货各合约的非套期保值持仓的交易保证金再进一步提高到合约价值的20%，将中证500股指期货各合约的非套期保值持仓的买入持仓交易保证金再进一步提高到20%。　　这里需要认清的是，套期保值的保证金提升，但套期保值仍有多次成交可能——最严的时候查的是一天开仓600手，每小时大约交易100多次，在高频交易者眼里不值一哂，但已足够羡煞现货市场。而日内撤单达到400次才受处罚，这就是投机的概念。　　境外市场也有挂撤单，高频交易以毫秒计，但从监管看，美国股指期货有熔断交易，以免恐慌蔓延，即情绪失常到一定地步时，什么交易也不准做。　　有些创新连美国监管都有马失前蹄的时候，引入中国后果更是不堪设想。迈克尔·刘易斯创作的《高频交易员》，写的就是在证券交易所、“暗池”里，高频交易员利用千分之一秒的时间差，捕捉“猎物”，快速买入卖出，牟取暴利的真实事件。　　假设某些机构既是国家队主力，掌握市场数据与去向，又能进行日内交易赚取暴利，你说他会怎么做？在市场方向清晰时，利用优势牟取暴利是人性，不牟取才是不正常的。　　从期指尤其是IF、IC推出以来，市场有牛有熊，说明期指不能催生牛市或熊市，很多人以此为理由认为期指不会影响市场，但在市场上升下行时，期指助推暴涨暴跌，几乎是肯定的。 来源：(每日经济新闻)[PAGE@默认页3] （来源：中证网）
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