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创新财务管理手段提高财务管理水平——报账通无现金报账系统在苏州大学的实践与探索
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会计学（含财务管理）
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苏州大学会计学专业2015年考研招生简章招生目录
招生年份:2015
本院系:未公布
会计学专业招生人数:未公布
复试科目、复试参考书
参考书目、参考教材
①101思想政治理论
②201英语一或203日语
③303数学三
④808管理学
1、会计学（笔试）
2、综合（面试）
参考书目：
《现代企业财务管理》俞雪华等编，复旦大学出版社；
《中级财务会计教程》刘海燕等编，
不招同等学力考生
管理学，斯蒂芬?P.罗宾斯 (Stephen P.robbins)、玛丽?库尔特 (Mary coulter)、 孙健敏译 中国人民大学出版社
管理学，孙永正，清华大学出版社
历年分数线
研究生联系方式
苏州大学会计学专业考研录取分数线也是考研人应该非常关注的又一个重要的数据信息，研究生录取分数线和复试分数线直接就决定了考多少分才能达到成功考取研究生的一个最低标准。如果考研录取分数线过高的话...&
苏州大学东吴商学院会计学专业考研录取比例代表着你有多大的概率或者可能性考研成功，这是每个考研人都十分关注的非常现实的一个问题。研究生报录比，顾名思义，是报考人数与录取人数的比例关系...&
苏州大学会计学专业考研难度取决于很多因素，比如考研录取分数线、专业排名、学校排名，考研录取比例、招生人数、学校知名度等等很多因素，而且难度的大小直接影响到考生是否能够考研成功...&
对于跨校跨专业的考生来说，考研信息资源还是比较匮乏的，如果能联系到一个苏州大学东吴商学院会计学专业的研究生，那么无疑就会在考研的复习过程中心里更加有底，无形当中就会增加我们的考研自信心...&
苏州大学会计学以上招生信息（招生目录、考试科目、参考书、复试信息）均来源于苏州大学研究生院，权威可靠。导师信息、历年分数线、招生录取比例、难度分析有些来源于在校的研究生，信息比较准确，但是可能存在一定的误差，仅供大家参考。
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辅导老师:孔
研究生:景熙琬 柯静棠 赖终喋第一章一、名词解释1.财务监督 2.财务管理体制 3.企业财务管理制度 4.财务计划 5.财务控制 6.财务 7.财务关系 8.企业财务管理导论二、判断并改错1．企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系。（ ）2．股东从公司取得股利，体现的是企业与受资者之间的财务关系；企业向税务部门上缴税
金，体现了企业与债权人之间的财务关系。 （）三、回答问题 回答问题1.企业财务管理的特点是什么? 2.企业财务管理的基础工作是什么？ 3.什么是企业财务管理。 4.简述企业财务管理工作的内容。 5.简述什么是财务管理体制，它包含哪两个层次？ 6.企业内部财务管理制度包括哪些？ 7.什么是企业财务管理制度？简述我国目前财务制度的内容。 8.简述企业财务管理的基础工作的内容。 9.什么是企业的财务关系，包括哪些内容？ 10. 简述企业财务管理的含义。 11.不同企业财务管理的目标具有怎样的共性？ 12.简述企业同投资者、债权人、被投资单位以及内部各单位之间的关系。第 1 页 共 21 页第二章一、名词解释1.企业财务管理目标 2.企业财务管理环境 3.宏观财务管理环境 4.微观财务管理环境 5.财政税收政策 6.货币政策企业财务管理目标和财务管理环境二、判断并改错1．企业财务管理目标是企业设立时特定政治经济环境的产物，具有稳定性。（ ）2．企业财务管理目标是一定时期政治经济环境的产物，随着环境的变化，目标也会变化。 （ ） 3.法人股东持有一家公司股票的目的是为了控股或稳定购销关系， 而对该公司的股价最大化 目标没有足够的兴趣。 ） （三、回答问题1.利润最大化财务管理目标的缺陷主要表现在？ 2.财富（资金增值）最大化财务管理目标的优点？ 3.企业财务管理目标的协调包括哪些内容，其措施分别是什么？ 4.简述企业财务管理目标的特点。 5.研究财务管理环境的重要意义。 6.简述企业财务管理目标及其意义。 7.企业财务管理环境包可以划分为哪两部分，其内容分别是什么？ 8.简述利润最大化作为财务管理目标的优缺点。 9. 为什么说企业财务管理目标的实现与社会责任具有一致性？第三章资金时间价值和投资风险价值第 2 页 共 21 页一、名词解释1.资金的时间价值 2.终值 3.现值 4.风险价值 5.普通年金 6.年金 7.不等值年金 8.期首年金 9.递延年金 10.永久年金二、判断并改错1．资产的内在价值是其未来现金流量的现值之和。 （ ） ） )2．标准离差越大风险越大，标准离差率越大，风险越小。 （3．无论各投资项目报酬率的期望值是否相同,都可以采用标准离差比较其风险程度。(4．在对不同项目进行风险衡量时，应以标准离差率为标准，标准离差率越大，方案的风险 水平越高。（ ） 5. 在对不同项目进行风险衡量时，应以标准离差为标准，标准离差越大，方案风险水平越 高。（ ） 6. 用来代表资金时间价值的利息率中包含着风险因素。 （ ）7. 投资者购进被低估的资产，会使资产价格上升，回归到资产的内在价值，市场越有效， 市场价值向其 内在价值回归的速度越快。（ ） 8. 某股票的 β 系数与该股票的必要收益率成正相关。（ ） 9. 投资者购进被低估的资产，会使资产价格上升，回归到资产的内在价值，市场越有效， 市场价值向其内在价值回归的速度越快。（ ） 10.在利率和计息期相同的条件下，复利终值系数和复利现值系数互为倒数，年金现值系数 和年金终值系数也互为倒数。 （ ）三、计算1. 某人作了一项长期计划： (1)从 25 岁至 34 岁的十年间，每年年未向银行存入现金 2 万元。假设银行存款的年利第 3 页 共 21 页率前 5 年为 3％，后５年为 5％，且复利计息。问 34 岁的年未能从银行取出多少资金？ (2)将从银行取出这笔资金。其中一半投资于某项目，估计该项目在十年内可使资金增 加至原来的四倍，问该项目的投资报酬率是多少？ (3)从银行取出的另一半购买某基金，若基金的投资报酬率为 10％，问需要多长时间可 使资金增长两倍。2. 某公司取得 3 年期的银行借款 1000 万元， 银行要求的还款方式为在未来 3 年每年底偿还 相等的金额，并且银行要按贷款余额的 6％收取利息。 要求：在考虑资金时间价值条件下编制如下的还本付息表。 单位：万元 年度 1 2 3 合计 (要求写出计算过程) 支付额 利息 本金偿还额 贷款余额第四章一、名词解释1．贝塔系数 2．固定收入证券 3．有价证券 4．购买力风险 5. 系统性风险 6. 非系统性风险 7. 政策风险 8. 财务风险 9. 利率风险 10.股票风险率企业价值评估二、判断并改错第 4 页 共 21 页1.β 值越高，得到的风险报酬率也越高，反之则相反。（）2． 计算企业所投资的优先股的价值的方法是用其未来预计股利之和除以设定贴现率的结果。 （ ） 3.债券的价值会随着市场利率的变化而变化。当市场利率上升的时候，债券的价值下降；当 市场利率下降时，债券价值会上升。（ ） 4.每股收益越高，意味着股东可以从公司分得更多的股利。（ ） ） ）5.在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。（ 6.股票的价值是指其实际股利所得和资本利得所形成的现金流入量的现值。（7.调整各种证券在证券投资组合中所占的比重,可以改变证券投资组合的β系数,从而改变 证券投资组合的风险和风险收益率。（ ） 8.企业经营管理不善引起的风险,投资者可以通过证券投资组合予以分散。（ 9.系数反映个别股票的市场风险, β系数为 O 说明该股票的市场风险为零。（ ） ）10.调整各种证券在证券投资组合中所占的比重,可以改变证券投资组合的β系数,从而改变 证券投资组合的风险和风险收益率。（ ） 11．无论各投资项目报酬率的期望值是否相同,都可以采用标准离差率比较其风险程度。 （ ） 12.应收账款过高或过低对企业都可能是不利的。 （ ）三、回答问题1.简述股票投资全部风险的内容。 2.简述证券投资风险的主要具体内容。 3.确定普通股成本的方法有哪些？ 4.简述有价证券的特征。 5.简述债券市价根据投资者要求的收益率与票面利率差距变动的规律。 6.债券市价的变动规律分析。 7.当投资者要求的收益率与票面利率出现不一致时，债券市价呈现怎样的变动？ 8.简述股票投资系统风险的含义。 9.简述股票投资非系统风险的含义。四、计算1. 某公司 2002 年 7 月 1 日计划发行债券，每张面值 1000 元，票面利率为 3%，5 年期，每第 5 页 共 21 页年 6 月 30 日付息，到期一次还本。 要求：(1)若该债券平价发行，则债券的到期收益率是多少？ (2)若 2002 年 7 月 1 日的市场利率为 2%，则该债券的发行价格多少比较合适? (3)若 2002 年 7 月 1 日的发行的价格为 940 元， 则此时购买该债券的到期收益率为多少? (4)若你所期望的投资报酬率为 8%，若 2003 年 7 月 1 日该债券的市价为 900 元，问你 是否购买?2. 某企业购入另一企业的优先股股票，该股票的面值为 900 万元，每年按照 6％的比例发 放股利，投资人要求的投资收益率为 10％。问： （1） 如果企业准备长期持有该股票，则该股票的发行价格为多少时可以购买？ （2） 如果该股票的股利以每年 2％的速度递增，则该股票的发行价格为多少时可以购 买？3. 某企业拟购买另一家企业发行的利随本清的公司债券， 该债券的面值为 1000 元， 期限为 三年，票面利率为 10％，不计复利。 要求： （1）当市场利率为 8％时，该债券的发行价格为多少时企业才能购买？ （2）如果上述债券以折现方式发行，其价格为多少时，企业才能购买？4. 某公司长期持有某种股票，去年每股支付股利 4 元，预计未来股利增长率为 8%，该股票 的β系数为 2，证券市场平均收益率为 15%，无风险收益率为 9%。 要求： （1）计算该股票的必要报酬率。 （2）计算该股票的投资价值。 （3） 若预计该股票 2 年后快速增长， 股利增长率达 12%， 则该股票的投资价值是多少？5.某投资者拥有优先股 10 万元，每年年末可取得 1.2 万元股息； 要求计算： （1）如果市场利率为 10%，该优先股的价值； （2）该投资者预期的收益率为 15%，该优先股的价值； （3）如果该优先股市价为 9.23 万元，该优先股的投资收益率为多少？6. 公司普通股上年支付股利 1 元，预计头 5 年该公司股利将以每年 10%的增长率增长，从 第 6 年开始每股股利将以每年 5%的增长率增长。投资者对该股票的预期的收益率为 8%。利率、年次 系数8% 11.080 0.92610% 41.361 0.73521.166 0.85731.260 0.79351.469 0.68011.10 0.90921.210 0.82631.331 0.75141.464 0.68351.610 0.620复利终值系数 复利现值系数要求：计算该股票的价值。第 6 页 共 21 页7. 某投资者获知甲公司普通股去年发放股利 0.9 元，并预期该公司今后将按照 5%的增长率 增长，该投资者预期的收益率为 15%。 要求： （1）计算股票价值为多少？ （2）如果该投资者预期的股利增长率为 8%，计算股票的价值。 （3）如果该投资者预期的收益率为 10%，计算股票的价值。8. 某企业持有由甲、乙、丙三种股票构成的证券组合，它们的β系数分别为 2.5、0.9 和 0.6，它们在证券组合中所占的比重为 60％、30％和 10％，股票市场的平均收益率为 18％， 假设无风险收益率为 10％。 要求：计算这种证券组合的风险收益率及投资者对组合投资要求的收益率。 9.据调查股票Ａ在未来 2 年股利将高速增长，增长率为 10%，在此以后转为正常增长其增长 率为 3%，Ａ股票最近一年的股利是每股 1 元。假设目前无风险报酬率为 5%，股票平均风险 报酬率为 12%，Ａ股票的β系数是 1.5。 要求： （1）计算投资者对 A 股票投资要求的收益率； （2）计算Ａ股票的投资价值。第五章一、名词解释1.资金的边际成本 2.加权平均资金成本资金成本及其运用二、判断并改错1.资金成本是指企业筹资付出的代价， 一般用相对数表示， 即资金占用费加上资金筹集费之 和除以筹资金额。（ ） 2.资金成本是投资人对投入资金所要求的最低收益率， 也可作为判断投资项目是否可行的取 舍标准。( ) 3.一般情况下，发行公司债券受到许多限制，但由于其利息在税前列支，因此其资金成本比股票资金成本低。 （ ）4.在其他因素一定的条件下，资本成本和债券的发行价格成正比例关系。（ ）三、回答问题1.简述资金成本的含义及其意义。 2.确定普通股成本的方法有哪些？第 7 页 共 21 页四、计算1. 某企业计划筹集资金 1000 万元，所得税税为 33%。有关资料如下： （1）向银行借款 100 万元，借款年利率为 7％，筹资费率为 2％。 （2）按溢价发行债券，债券面值 200 万元，溢价发行筹资 250 万元，票面利率为 9％， 期限为 5 年，每年支付一次利息，其筹资费率为 3％。 （3）发行普通股 400 万元，每股发行价格 10 元，筹资费率为 6％。预计第一年每股股 利 1.2 元，以后每年按 3％递增。 要求： （1）计算个别资金成本。 （2）计算该企业综合资金成本。2． 某企业计划筹集资金 5000 万元，所得税税为 33%。有关资料如下： （1）向银行借款 600 万元，借款年利率为 7％，手续费为 2％。 （2）按溢价发行债券，债券面值 2000 万元，溢价发行价格为 2400 万元，票面利率为 9％，期限为 5 年，每年支付一次利息，其筹资费率为 3％。 （3）发行普通股 2000 万元，每股发行价格 10 元，筹资费率为 6％。预计第一年每股 股利 1 元，以后每年按 3％递增。 要求： （1）计算个别资金成本。 （2）计算该企业加权平均资金成本。3. 某公司拥有长期资金 400 万元，其中长期借款 100 万元，普通股 300 万元。该资金结构 为公司理想的目标资金结构。公司准备筹集新的资金 200 万元，并维持目前的资金结构。随 筹资额增加，各种资金成本的变化如下表所示。 单位:万元 筹资方式 长期借款 新筹资金额 40 及以下 40 以上 发行普通股 75 及以下 75 以上 资金成本 4% 8% 10% 12%要求：计算各筹资分界点以及相应各筹资范围的边际资金成本。4. 企业拟筹资 500 万元投资一个项目，有两个筹资方案可供选择： 甲方案：发行普通股股票 300 万元，每股发行价 20 元，共 15 万股，筹资费率为 4%， 第一年年末每股股利为 2.5 元，预计股利的年增长率为 5%；银行借款 200 万元，利率为 6%， 筹资费率为 0.1%。 乙方案：发行 5 年期的债券 400 万元，面值发行，票面利率为 8%，筹资费率为 3%，每第 8 页 共 21 页年付息一次，到期还本；银行借款 100 万元，利率 5%，筹资费率为 0.1% 企业所得税率为 33%。 要求：计算甲乙两方案的综合资金成本率并选择方案5. 某企业的债券还有 4 年就要到期，其面值为 1000 元，票面利率为 8%，每年付息一次， 到期还本。 要求： （1）若该债券当前的市价分别为 825 元或 1107 元，分别计算债券到期的收益率。 （2）若当前你期望的投资报酬率为 10%，问你愿以多少元的价格购入该债券？ 6. 某公司准备筹集资金 1000 万元。 现有甲乙两个备选方案。 有关资料经过测算列表如下所 示。 甲方案 筹资方式 筹资金额 长期借款 发行债券 发行普通股 合计 160 240 600 1000 资金成本 8% 10.5% 15% 筹资金额 250 100 750 1000 资金成本 9% 10% 15% 乙方案要求：分析确定公司应该采用哪种筹资方案。7. 公司发行普通股 10 万股，每股面值 10 元，筹资费率 3%，如果预计下一年度每股股利为 1，股利每年增长率为 5%，所得税率为 33%。 要求计算： （1）该普通股面值发行时的资金成本率； （2）该普通股以 200 万元的价格发行时的资金成本率； （3）如果该普通股β系数为 1.2，市场上无风险收益率为 10%，市场平均风险股 票收益率为 15%，则普通股资金成本率为多少？8. 企业拟筹资 1000 万元投资一个项目， 该项目的投资收益率为 10%， 企业所得税率为 33%。 企业准备发行普通股股票 500 万元，每股发行价 10 元，共 50 万股，筹资费率为 4%，第一 年年末每股股利为 2.5 元，预计股利的年增长率为 5%；银行借款 300 万元，利率为 6%，筹 资费率为 0.1%；发行 5 年期的债券 200 万元，面值发行，票面利率为 8%，筹资费率为 3%， 每年付息一次，到期还本。 要求： （1）计算各种筹资方式的资金成本； （2）计算该筹资方案的综合资金成本率； （3）分析筹资方案是否可行？第 9 页 共 21 页9.某企业原有的资本结构中有四种筹资方式，所得税税率为 33%。资料如下： A. 发行普通股 10 万股，每股面值 100 元，筹资费率为 2%，预计年股利率为 14%，以 后每年固定增长 4%； B. 银行借款 300 万元，筹资费率 0.1%，年利率 6%； C. 发行债券 100 万元，筹资费率 1%，年利率 8%； D. 发行优先股 200 万元，筹资费率 2%，年股息率 10%。 要求： （1）分别计算原有资本结构中四种筹资方式的资本成本率； （2）计算综合资金成本率。10. 某公司目前的资金结构为：长期债券 600 万元，年利率为 8%；银行借款 400 万元，年利 率为 5%；优先股 200 万元，年股利率为 9%；普通股 1000 万元，年股利率为 10%，年增长率 为 2%。该公司现需筹资 500 万元，有以下两个方案可供选择： 方案一：银行借款 500 万元，年利率为 6%，此时普通股年股利率增加到 12%，股利年增 长率为 3%。 方案二：发行优先股 400 万元，该股的年股利率为 10%；另外向银行借款 100 万元，该 借款的年利率为 5.5%。 若公司所得税税率为 33%，不考虑筹资费用。 要求： （1）计算该公司筹资前的资金成本； （2）计算筹资后方案一的综合资金成本； （3）计算筹资后方案二的综合资金成本。第六章一、名词解释1.财务杠杆系数 2.资金结构 3.经营杠杆 4.财务杠杆 5.成本习性 6.酌量性固定成本 7.约束性固定成本 8.混合成本 9.变动成本 10.边际贡献财务杠杆和资金结构第 10 页 共 21 页11.经营杠杆系数 12.复合杠杆 13.复合杠杆系数二、判断并改错1．若其他条件不变，固定成本越大，经营杠杆系数就越大，财务杠杆系数不受影响。 （ ）2．无论是经营杠杆系数变大，还是财务杠杆系数变大，都可能导致企业的复合杠杆系数变 大。( ) 3． 企业负债与优先股筹资为零时，其财务杠杆系数为 1。（ ） ）4． 在一定条件下使企业每股收益最大的资金结构为企业最优资金结构。 （ 5． 企业负债与优先股筹资为零时，其财务杠杆系数为 1。 （ ）6． 在一定条件下使企业每股收益最大的资金结构为企业最优资金结构。 （）7． 企业最优资金结构是指在一定条件下使企业自有资金成本最低的资金结构。 ） （ 8． 由于经营杠杆的作用，当息税前盈余下降时，普通股每股盈余会下降得更快。 （ ）9． 若固定成本为零，在其他因素不变时，销售增长比与息税前利润增长比相等。（ ） 10. 企业保本经营时的经营杠杆为无穷大。（ ） 11. 经营杠杆可以用边际贡献除以税前利润来计算， 它说明了销售额变动引起利润变化的幅 度。（ ） 12. 约束性固定成本是企业为维持一定的业务量所必须负担的最低成本，是无法降低的。 （ ） 13. 企业财务杠杆为 1 时，说明企业的有息负债为 0。（ ）14. 经营杠杆是利润不稳定的根源， 当产量增加时， 息税前利润将以经营杠杆系数的倍数的 幅度增加；当产量减少时，息税前利润将以经营杠杆系数的倍数的幅度减少。（ ） 15. 根据净经营收益假设，为了获得最大的企业总价值，企业应该尽量多的举债，最佳资金 结构几乎为负债 100%的资金结构。 （）16. 优化企业资金结构， 不仅能够降低企业的财务风险和资金成本， 而且可以降低企业的经营风 险。 （ ）17. 在筹资额和利息(股息)率相同时,企业借款筹资产生的财务杠杆作用与发行优先股产生 的财务杠杆作用相同。（ ） 18. 根据净经营收益假设， 企业的任何资金结构都会产生相同的综合资金成本进而都得到相 同的企业价值。 （ ）三、回答问题第 11 页 共 21 页1.固定成本的含义是什么，请举出三个制造型企业属于固定成本的耗费。 2.影响资金结构的因素主要有哪些？ 3.影响企业经营风险的因素有哪些？ 4.怎样理解固定成本的“固定性”？四、计算1. 某公司本年度只经营一种产品，息税前利润总额为 90 万元，变动成本率为 40%，债务筹 资的成本总额为 40 万元，单位变动成本 100 元，销售数量为 10000 台。 要求： (1)计算该公司经营杠杆系数； (2) 计算该公司财务杠杆系数； (3) 计算该公司复合杠杆系数；2. 某公司目前的资金来源包括面值 1 元的普通股 800 万股和平均利率为 10％的 3000 万元 债务。该公司现在拟投产甲产品，该项目需要投资 4000 万元，预期投产后每年可增加息税 前利润 400 万元。该项目有三个备选的筹资方案： （1）按 11％的利率发行债券； （2）按面 值发行股利率为 12％的优先股； （3）按 20 元／股的价格增发普通股。该公司目前的息税前 利润为 1600 万元，所得税税率为 40％，证券发行费用可忽略不计。 要求： （1）计算按不同方案筹资后的普通股每股收益。 （2）计算增发普通股和债券筹资的每股利润无差别点，以及增发普通股和优先股的每 股利润无差别点。 （3）计算筹资前的财务杠杆。3. 企业年销售额为 210 万元，息税前利润 60 万元，变动成本率 60%，全部资本 200 万元， 负债比率 40%，负债利率 15%。 要求： （1）计算企业的经营杠杆系数； （2）计算企业的财务杠杆系数 （3）计算企业的复合杠杆系数。4. 某公司资金总额为 250 万元，负债比率为 45％，负债利率为 14％。该公司年销售额为 320 万元，息税前利润为 80 万元，固定成本为 48 万元，变动成本率为 60％。 要求： （1）计算该公司的经营杠杆系数 （2）计算该公司的财务杠杆系数 （3）计算该公司的复合杠杆系数。5. 某公司原有资产 1000 万元，权益乘数为 2，普通股每股面值 10 元，每股净资产 16 元， 公司的变动成本率为 60%，全部固定成本（不包括利息）为 200 万元，债务利率为 10%，所第 12 页 共 21 页得税税率为 33%。现公司拟追加投资 300 万元扩大业务，固定成本增加了 30 万元，变动 成 本率降至原来的 75%。其筹资方案有二： 方案一，全部发行普通股 30 万股，面值 10 元； 方案二，按面值发行 300 万元债券，票面利率为 12%。 要求： （1）计算每股利润无差别时的销售额及此时的每股利润； （2）若下年公司的销售额可达到 800 万元，则宜采用上述何种筹资方式6. 某公司目前拥有资金 5000 万元，其中，普通股 2500 万元，每股发行价格 10 元；债券 1500 万元，年利率 8%；优先股 1000 万元，年股利率 15%。所得税税率 33%。现该公司准备 追加筹资 1000 万元，有下列三种方案可供选择： （1）发行债券 1000 万元，年利率 10%； （2）发行股票 1000 万元，每股发行价格 20 元； （3）发行优先股 1000 万元，年股利率 15%。 要求： （1）分别计算三种筹资方案的每股利润无差别点； （2）如果该公司预计的息税前利润为 1600 万元，确定该公司最佳的筹资方案。7.份公司发行在外普通股平均股数 10 万股，面值每股 100 元，优先股 100 万元，年股息率 9%，负债 800 万元，年债务利率 10%，现需追加资金 200 万元，有甲乙两个方案可供选择： （1）甲方案，发行优先股 100 万元，年股息率 11%，发行普通股 100 万元，每股面值 100 元，1 万股。 （2）乙方案，全部筹措长期负债 200 万元，年利率为 12%。 已知，增资后息税前利润率为 12%。 要求：采用无差异分析法选择最优方案。 （所得税率假定为 40%）8. 企业需要资金 1000 万元，预计营业利润率（息税前利润/资金总额）为 12%，借款利率 为 8%。 要求： （1）计算负债/自有资本为 1/4 时的财务杠杆系数； （2）计算负债/自有资本为 1/1 时的财务杠杆系数。第七章一、名词解释1.资本金制度 2.定性预测法 3.定量预测法筹资管理概论第 13 页 共 21 页第八章一、判断并改错长期筹资1． 优先股的价值是其股利与设定贴现率的商。 （） ）2． 除国库券外，其他证券投资都或多或少存在一定的违约风险。（ 3． 长期债券价格的波动幅度比短期债券价格波动幅度小。 （ ）4． 一般情况下，发行公司债券受到许多限制，但由于其利息在税前列支，因此其资金成 本比股票资金成本低。 ） （第十三章 财务分析概论一、名词解释1.营业周期 2.综合分析法 3.财务分析 4.流动资产周转率 5.固定资产周转率 6.总资产报酬率 7.财务分析 8.总资产周转率 9.净资产收益率 10.销售利润率 11.应收账款周转率 12.销售净利润 13.成本费用利润率 14.每股盈利 15.市盈率二、判断并改错第 14 页 共 21 页1． 能够更直接反映销售获得能力的指标是主营业务净利率和营业利润率，而不是主营业务利润率。（）2． 权益乘数的高低取决于企业的资金结构；资产负债率越高，权益乘数越高，财务风险越大。（） ） ）3． 净资产收益率＝营业利率×总资产周转率×权益系数。（ 4． 企业营运资金余额越大，说明企业风险越小，收益率越高。 （5． 盈余现金保障倍数是从现金流入和流出的动态角度对企业的质量进行评价，在收付实现编制的基础上，充分反映出企业当期利润总额中有多少是有现金保障的。 （）6． 产权比率反映企业所有者权益对债权人权益的保障程度，该比率越高，表明企业的长期偿 债能力越强。 （ ）7． 当资产收益率高于负债成本率时,可以提高所有者权益收益率。 （）8． 在其他条件不变的前提下， 企业资产负债率的提高， 有助于降低企业的复合风险。 ） （ 9． 当企业息税前资金利润率高于借入资金利率时，增加借入资金，可以提高净资产收益 率。 ） （ 10． 权益乘数的高低取决于企业的资金结构，负债比率越高，权益乘数越低，财务风险 越大。 （ ） 11． 市盈率是评价上市公司盈利能力的指标， 它反映投资者愿意对公司每股净利润支付 的价格。 （ ） 12． 在总资产报酬率大于零且不变的情况下，资产负债率越低，净资产收益率越低。 （ ） 13． 资产负债率为 3/7,则权益乘数为 4/3。（ ） 14． 企业目前的速动比率大于 1,本应该借记应付账款，确误借记应收账款，这种错误 会导致速动比率比企业实际的速动比率低（ ） 15． 盈余现金保障倍数是在收付实现编制的基础上， 充分反映出企业当期销售收入中有 多少是有现金保障的。 （ ） 16． 在其他条件不变的情况下，企业的权益乘数越小则财务杠杆系数越大。（ ） 17． 一般说来,资产负债率越低,表明企业的偿债能力越强。 （ ）18． 在其他条件不变的情况下，企业的权益乘数越大则财务杠杆系数越大。（ ） 19． 营业周期和流动比率的关系是：营业周期越短，正常的流动比率就越高；营业周期 越长，正常的流动比率就越低。（ ） 20． 当资产收益率高于负债成本率时,可以提高所有者权益收益率。 （ 21． 流动比率是对速动比率的必要补充。 （ ） ） ）22． 财务分析的最终目标是为财务报表使用者做出相关决策提供可靠的依据。 （ 23． 流动比率越高,说明企业短期偿债能力越强,盈利能力也越强。 （第 15 页 共 21 页）24． 资产负债率与产权比率指标的基本作用相同， 资产负债率侧重反映债务偿付的安全 程度,产权比率侧重反映财务结构的稳健程度，这两个指标越大,表明企业的长期偿债 能力越强。（ ） 25． 权益乘数的高低取决于企业的资金结构，负债比率越高，权益乘数越低，财务风险 越大。 （ ）三、回答问题1.计算比率使用的财务报告可能存在的缺陷有哪些？(请从财务报告的角度解释，导致财务 分析结果出现偏差的原因。)四、计算1. 某企业 2001 年的财务报表及行业标准如下： 资产负债表（单位：万元） 资产负债表 资产 现金 应收账款 存货 流动资产合计 固定资产净额 期初数 670 0 1170 期末数 370 70 1170 负债及所有者权益 应付账款 应付票据 其他流动负债 流动负债合计 长期负债 所有者权益 资产总计
负债及权益总计 期初数 期末数 616 200 350 0 3740 有关行业标准损益表(单位:万元) 损益表 项 目 金 额 0 650 95 135 44.55 90.45销售收入(赊销 60%) 销售成本 毛利 管理费用 利息费用 税前利润 所得税(33%) 税后利润比率名称 流动比率 资产负债率 利息保障倍数 存货周转率 应收账款周转天数 销售净利率 净资产收益率行业标准值 2 62% 3.8 6次 70 天 2.3% 8.3%第 16 页 共 21 页要求： （１）计算该企业的流动比率、资产负债率、利息保障倍数、存货周转率、应收账款 周转天数、销售净利率、净资产收益率。 （２）与行业标准值相比，说明该企业存在的主要问题。2. 以下是经过简化的 A 公司 2001 年度的资产负债表和损益表(单位：万元) (1)A 公司资产负债表(2001 年 12 月 31 日 ) 项 目 年初 数 年末数 项 目 年初数 年末 数 流动资产合计 应收帐款 其他速动资产 存 货 280 100 60 120 220 500 320 110 80 130 230 550 负债及权益总计 500 550 流动负债合计 长期负债 负债合计 股东权益 90 100 190 310 100 120 220 330长期资产 资产总计(本年增加的 20 万元长期负债,利率 10%,利息全部计入财务费用) (2)A 公司损益表 (2001 年) 项 目 本 年 累 计
19一 、销售收入(现销 50%) 销售成本 销售税金 销售费用 管理费用 财务费用(利息费用 ) 二 、营业利润 投资收益 营业外收支净额 三 、利润总额 所得税(33%) 四 、净利润21 -12(3)该公司 2000 年、2001 年的有关财务比率如下： 比 流动比率 速动比率 率 2000 年 2001 年第 17 页 共 21 页资产负债率 已获利息倍数 平均收现期 存货周转次数 流动资产周转次数 总资产周转次数 销售毛利率 销售净利率 总资产净利率 权益乘数 权益净利率 要求：(1)、完成表(2)和(3)。 120 5 70 42 24 35% 12% 288% 1.583. 公司 2001 年 12 月 31 日简要资产负债表如下： 资 货币资金 应收账款净额 存货 固定资产净值 产 金 5000 ？ ？ ？ 额 负债及所有者权益 应付账款 应交税金 长期负债 实收资本 未分配利润 总 计 90000 总 计（单位：元） 金 额 ？ 3000 ？ 60000 ？ ？该公司年末流动比率 2，产权比率 0.8，以销售额和年末存货计算的存货周转率 15 次，以销 售成本和年末存货计算的存货周转率为 10 次，本年销售毛利 65000 元，固定资产周转率为 300%。 要求：根据上述资料编制完整的资产负债表。 （要求写出计算过程）4. 某公司 2001 年度有下列财务资料：总资产周转率：2.4 次、销售毛利率：30 %、资产负 债率：40% 、速动比率：1、存货周转率（根据期末存货计算） 次、应收账款周转率：10 ：6 次(根据期末应收账款计算，全部赊销)、固定资产周转率：600% 。 资产负债表 （单位：万元）第 18 页 共 21 页资 现 应 收 账款 存产 金金额负债及所有者权益 应 付 账款 长期负债 实收资本 未分配利润 负 债 及 所 有 者 权 益总额金额货60 90固定资产净值 资 产 总 额 （要求写出计算过程）要求：根据上述资料，完成该公司的资产负债表。5. 某企业有关资料如下： （1）简明资产负债表（单位：万元） 负债及所 资 产
.31 有者权益 流动资产 其中： 应收账款净额 存货 固定资产净额 无形资产 总资产 00 00 00 11800 有者权益合计 要求： （1）计算两年流动比率、速动比率，分析短期偿债能力。 （2）计算两年的资产负债率、产权比率、有形净值债务率，并分析长期偿债能力。 长期负债 负债合计 所有者权益 其中：实收资本 负债及所
60 00 00 流动负债 02.12.31 6. 公司的有关资料如下： 2001 年 指标 平均总资产 平均所有者权益 金额（万元）
指标 平均总资产 平均所有者权益 2002 年 金额（万元） 第 19 页 共 21 页销售收入净额 净利润销售收入净额 净利润.32要求： 采用杜邦分析法计算两年度的净资产利润率以及权益乘数、 总资产周转率和销售 净利润率。7. 某企业有关财务信息如下： （1）速动比率为 2：1； （2） 长期负债是短期投资的 4 倍； （3）应收账款为 4000 元，是速动资产的 50%，流动资产的 25%，同固定资产的价值相等； （4）所有者权益总额等于营运资金，实收资本是未分配利润的 2 倍。 要求：根据以上信息综合分析后填制下列资产负债表。 （写出计算过程） 资 现金 短期投资 应收账款 存货 固定资产 合 计 合 计 产 金 额 负债及所有者权益 流动负债 长期负债 实收资本 未分配利润 金 额8. 甲企业有关资料如下： 简明资产负债表（单位：千元） 资 产
.31 4800 负债及所有者权益 流动负债 长期负债 00 00
负债合计 所有者权益 其中：实收资本
40 01.12.31 00 流动资产 其中： 应收账款净 额 存货 固定资产净 额 无形资产 总资产合计960011800负债及所有者权益 合计960011800要求： （1）计算两年流动比率、速动比率和营运资金并分析企业的短期偿债能力。第 20 页 共 21 页（2） 计算两年的资产负债率、 产权比率、 有形净值债务率并分析企业的长期偿债能力。9. 某公司 2001 年度有下列财务资料： 总资产周转率=2.4 次；销售毛利率=30%；资产负债率=40%；速动比率=1；存货周转率 =6 次（根据期末存货计算） ；应收账款周转率=10 次(根据期末应收账款计算，全部赊销)； 固定资产周转率=6 次。 要求：根据上述资料，完成该公司 2001 年 12 月 31 日的资产负债表。 （单位：万元） 资产负债表 资产 现金 应收账款 存 货 期末数 负债及所有者权益 应付账款 长期负债 实收资本 未分配利润 负债及所有者权益总额 60 90 期末数固定资产净值 资 产 总 额第 21 页 共 21 页
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