打新股实战教程之二：看完这篇文章，什么投资都不想做了！只愿打新股！！
&好吧，本鹰承认确实有点标题党了。不过，标题中说的虽然夸张了一点，但大体还是不差的。为什么这么说呢，大家请耐心听本鹰说来。
& &首先说明几个概念。
& &新股：就是IPO（首次公开募股（Initial
PublicOfferings，简称IPO））的股票。一般拟上市公司与发行机构为了保证IPO的成功，发行价的确定，都会参考二级市场上的其它股票，再给一个折扣。只有有这个折扣的存在，新股才会有更多的人来买，那发行才会顺利。
&中签及中签率：由于新股折扣的存在，通常大家都会抢着要，那么申购新股的资金一般会大大超出新股发行所需要的资金，因此只有部分的资金可以买到新股。为了公平，大家只能通过抽签摇号决定哪些资金可以买到。一笔资金抽中了签，可以成功买到新股了，我们管它叫中签。中签会有一个机率，我们管它叫中签率。
&配号：在新股摇号中签的过程中，系统分配给投资者的签号。其功能类似于彩票的号码，随机摇号之后，配号与所摇到的中签号一致的，就算中签。上海股票每1000股分配一个配号，深圳股票每500股一个配号。
&打新股：对IPO的股票进行申购，中签之后，再到股票二级市场看准机会把中签的股票卖掉，实现收益。我们管这个过程，叫打新股。
&一次打新收益率：一笔资金参与一支新股的打新操作后，可以取得的收益。为什么本鹰说，看完这文章，什么投资都不想做了，只愿打新股呢？其中一个重要原因，就在于一次打新收益率实在太高了。高到如何，请继续往下看。
&首先说明，一次打新收益率是如何计算出来的。以此为基础，一笔资金不停地打新股，全年的收益率又是怎么算出来的。
&假设有一支深市新股M以10元发行，而你有元打新资金，那么你可以申购100,000股。因为每500股可以有一个配号参加摇号，你可以获得100,000/500=200个配号。假如这支新股的中签率为0.5%。那么你200个配号平均可以中0.5%&200=1个签，获得500股M股票。又假如M在上市后，你以18元抛出，则涨幅80%。你的赢利为8元&500股=4000元。那么你这次新股申购的一次打新收益率为0=0.4%。
&如果你以X代表打新资金数额，Y代表新股发行价，重复我上面的计算过程，那么你会发现X和Y都会在计算收益率时被消去。留下的公式为：
&一次打新收益率＝中签率&抛出新股时的百分比涨幅
&以上为纯数学计算，本鹰实在没办法讲得再直白了，看不懂的朋友，记住上面这个公式就行了。下面计算资金的全年收益。
&每申购一个新股，申购资金全额要被冻结三个交易日进行摇号，三个交易日后解冻，中签的资金买了新股（占比很小），不中签的资金全部回到股票帐户，可用作下一支新股的打新操作。全年有大约240个交易日，理论上，一笔资金不停地滚动打新，是可以打240/3=80次新股。但新股不是天天都有。有时有资金，没新股可打；有时有新股，而你的资金已经冻结到上一支新股的打新中了，这次用不上。因此，实际上，按正常的发行节奏，一笔资金一年大约只可以打50-60次新股，本鹰一般粗略算一年可以打50次。得到公式为：
&全年打新股收益率=一次打新收益率平均值*50
&据此公式计算，如果一笔资金滚动打新，每次都可以取得上述例子中的0.4%的一次打新收益率。那么你全年的总收益率大约为0.4%&50＝20%。
&以上的收益率，都是根据概率算出来的，得出来的结果是数学期望值（不懂这个术语的朋友，把它理解为平均值就行了），实际情况可能与之有一定的出入。但如果你相信数学中的概率论是正确的话，那么你会知道，无论你的资金量是多大，长期算下来的实际收益率，一定跟理论计算的结果差不太多。
&接下来说明，现在打新股的收益率到底有多高。（不相信概率论的朋友，就不用往下看了哈。）
&以2014年1月的数据为例。2014年1月共有45支新股可供申购，经统计，所有新股的一次打新收益率数学期望值的平均值为1.200%。按上文提出的算法，不对新股做任何分析，把资金平均分配到各新股中进行打新操作，全年打新股收益率=1.2%*50=60%。
&这45支中，本鹰在微博及雪球中说明了要参与申购或可以申购（包括因资金不足而放弃的）新股共有30支，这30支的一次打新收益率数学期望值的平均值为1.357%，比所有新股的平均值高0.157%。因此，如果像本鹰那样，对新股进行分析后再有选择地打，全年打新股收益率=1.357%*50=67.85%！
&如果仅计算1月的数据，从1月8日到24日，共13个交易日，几乎天天有新股，每申购一支新股，资金要冻结三天，那么算来一笔资金约可申购13/3=4.3次新股。按上述统计，2014年1月，就是闭着眼睛，把资金平摊到所有新股上，进行打新股操作，也可以有1.2%*4.3=5.2%的收益率。请注意，这是一个月的收益率，不是年化收益率！
&有些朋友可能觉得，68%也没什么大不了啊。呵呵，我给算一算，你就觉得高了。假设本鹰现在有10万元资产，如果能保持68%的年收益率，那么：
&一年多一点就可以把资产翻一番，变成20万；13年多就可以增长1000倍，变成1个亿；30年后本鹰功成身退，资产已达5700亿，是世界首富啊！不知朋友们是怎么想的，反正本鹰算账算到这里，是做梦都要笑醒了，哈哈哈哈哈。
看到这里，估计有些朋友要嚷嚷了。你鹰翱逍遥如果真的一直有那么高的收益率，那还天天惦记着搞债券、二级市场、VC、天使投资干啥？
&嘿嘿，这个问题，下次再回答。心急想知道的，可以在本鹰的微信、微博、雪球留言，直接问本鹰。
&另外，附上上一次留的问题和答案。
&问题是：某上市公司D，其母公司报表中，收入和利润均超过合并报表，这种情况，是否说明母公司有大量资产未注入上市公司呢？
& &答案是：
这种情况，一般说明其子公司总体处于亏损状态，与母公司是否有大量资产未注入上市公司没关系哈。
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&由于本鹰从前是学计算机的，不是经济、财务类的科班出身。因此本鹰在打新股进行招股说明书分析的过程中，是绕了不少圈的。但几年下来，看得多了，发现其实看招股书也没那么神秘。不是财会、经济类出身的人，稍稍学点财会知识，一样可以轻松看懂招股说明书，对一支新股的质地、估值等作出大体正确的认识，并据此进行打新股、炒新股等操作。为了让各位朋友少走一些弯路，也为了自己整理一下思路，本鹰打算把以前分析招股说明书时的学习笔记整理一下，推出“打新股实战教程”系列，与大家分享。由于不是专家，因此难免有错误，还请大家多多包涵、指正。
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鹰翱逍遥：计算机科班出身，现为职业投资人。长期关注一级市场投资，坚持对每支新股进行分析，多年的打新股经验，略有心得，与大家分享。
公众号名称：鹰翱逍遥侃投资
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