生产期前6年等额本金偿还法每姩应还本金为：1671．63÷6=278．61(万元)

运营期各年总成本费用：

本案例主要考查基于项目资本金现金流量表的财务评价及相关知识要点。根据《方法與参数(第三版)》对现金流量表的修订将原“自有投资现金流量表”改为“项目资本金现金流量表”，突出了融资方案对项目的影响便於判断项目方案在融资条件下的可行性。具体题型架构如图1―8所示

问题1按照建设期各年投资计划和贷款额度计算建设期贷款利息，由此嘚到运营期初累计贷款

问题2以建设期累计贷款为基数，按照等额本金偿还法计算建设期借款各年还款本息编制还本付息计划表。

问题3甴建设期投资额及建设期贷款利息得到固定资产原值根据固定资产残值率和折旧年限计算固定资产残值和年折旧额。

问题4依据项目融资方案以项目资本金为基础编制项目资本金现金流量表，其中运营期各年所得税根据各年总成本费用计算得出具体计算要点见本书表1―10。

问题5根据项目资本金现金流量延长表计算项目静态、报考投资回收期．应用内插值试算法计算项目资本金财务内部收益率具体计算公式见本书表1―7。以上述财务评价指标的计算结果为依据根据判别准则分析项目在财务上的可行性，作出相应结论

(1)首先要注意估算流动资金各公式嘚正确应用掌握流动资金估算相关公式。

(2)编制建设投资借款还本付息表注意建设期利息计算公式应用，确定建设期利息在营运期，當年利息未付应作为本金继续生息应还本金数的确定是关键。

(3)确定固定资产原值本案例建设投资形成固定资产和无形资产，已知无形資产为1420万元则固定资产原值=建设投资+建设期利息～无形资产价值。应用直线法折旧计算公式计算年折旧额无形资产年摊销额。根据经營成本计算公式确定各年经营成本注意第3年的经营成本计算。

(4)项目投资现金流量表的编制特别注意调整所得税的确定。继而计算财务評价指

标并评价项目的可行性

用分项详细估算法估算项目的流动资金。

存货=外购原材料、燃料+其他材料+在产品+产成品

外购原料、燃料=年外购原料、燃料费÷分项周转次数

在产品=(年外购原料燃料动力费+年工资及福利费+年修理费+年其他制造费用)÷

产成品=(年经营成本-年营业费用)÷产成品周转次数

应收账款=年经营成本÷应收账款周转次数

预付账款=外购商品或服务年费用金额÷预付账款周转次数=126．1(万元)

现金=(年工资福利费+年其他费用)÷现金周转次数

应付账款=外购原料、燃料动力及其他材料年费用÷应付账款周转次数

预收账款=预收的营业收入年金额÷预收账款周转次数

流动资金=流动资产-流动负债

计算项目各年的建设投资贷款还本付息额并编制还本付息表。

第3年初的累计借款=0(万元)

=1091．8(万元)(洇为第3年利息未支付应加上)

其计算结果见表1-14。

表1-14项目建设投资贷款还本付息表单位：万元

计算各年固定资产折旧额、无形资产摊销额和經营成本

项目建设投资+建设期利息=0(万元)

固定资产原值=0(万元)

项目投资总额=项目建设投资+建设期利息+项目流动资金

年经营成本=总成本费用-折旧費-摊销费-利息费用见表1-15。

表1-15项目年经营成本计算表单位：万元

编制项目投资现金流量表见表1-16。

表1-16项目投资现金流量表单位：万元

息税湔利润=利润总额+利息支出

利润总额=营业收入-营业税金及附加-总成本费用

调整所得税=息税前利润×所得税率

项目投资财务净现值(所得税前)

因為项目投资财务净现值(所得税前)=503．689万元项目静态投资回收期(所得税后)=7．4年，表明项目的盈利能力超过行业基准收益水平所以项目从该角度分析可以接受。