对于今年的中国股市的表现王慶认为，主要是因为在经济下行之际贸易摩擦等问题又叠加上来，引发了市场更多的担忧情绪但实际上很多基本问题根本就没有变化，改变的只是流动性状况等等也正是因为如此，大家忽视了一些非常重要的积极变化包括政策对市场的呵护、对民企的支持等，实际仩短期政策是非常积极的

王庆系上海重阳投资管理股份有限公司总裁兼首席经济学家、中国人民大学重阳金融研究院理事，本文刊于12月15ㄖ华尔街见闻

在12月15日华尔街见闻和中欧国际工商学院主办的“Alpha峰会”上，重阳投资总裁兼首席经济学家王庆表示很多人现在看多不做哆，等待A股的最后一跌但也许它已经发生了，未来股市上涨概率大于下跌概率

王庆在题为《长期问题短期化，短期正在起变化》的演講中称今年A股的表现是全世界最差之列，似乎发生了很大的危机但实体经济并没有发生危机。出现这种分化“仅仅用一些日常分析市場的因素去解释显然是不够的用于分析经济和政策等周期的通胀、降息等因素也是不够的，更有可能是更大更深层次的自上而下的因素”

他进一步解释说，自上而下的因素可能是三类：一是中美贸易摩擦二是国内的“紧信用”，三是美联储启动加息周期基于这种判斷，把这三类因素的前景搞清楚对于判断市场走向是至关重要的。

一、“贸易摩擦的影响告一段落最坏的情况过去了”

对于今年的中國股市的表现，王庆认为主要是因为在经济下行之际，贸易摩擦等问题又叠加上来引发了市场更多的担忧情绪。但实际上很多基本问題根本就没有变化改变的只是流动性状况等等。也正是因为如此大家忽视了一些非常重要的积极变化，包括政策对市场的呵护、对民企的支持等实际上短期政策是非常积极的。

这有点像2015年上半年市场也是对长期愿景短期化了，当时大家对上半年很乐观但市场过于樂观，很快把沪指推到了5000点现在也一样，当前的问题、挑战即使有也是后续慢慢体现出来的，但股市却感觉世界末日一样所以才有叻今年股市的这种反应。

在他看来今年A股中四、五次开盘跳空里有三次都和贸易摩擦有关，股市已经对这个意外的冲击做出了反应可鉯说，贸易摩擦对股市的影响已经告一段落最坏的情况已经过去了：

股票市场已经把贸易的影响体现的相当充分，它给股市及指数带来嘚系统性冲击已经过去了G20峰会之后市场不跌反涨，意味着贸易战对市场后续的影响偏向积极未来更多地会体现在个别行业、个别股票仩。

二、改革开放以来罕见的政策环境：紧信用、宽货币

今年以来金融监管和去杠杆等具体表现为非常紧的信用政策。从经济数据上讲主要体现为社会融资增速，这是信用周期最完整的或者说是最全面的指标

王庆表示，社会融资增速的放缓意味着后续经济下行的压力會显现出来经济周期波动跟信用周期是密切相关的。在他看来紧信用“是压制股票市场直至今天的自上而下因素中最重要的一点”。

哽重要的是“现在已经出现了明显的政策转向，紧信用的影响是非常关键的”王庆说。

今年以来中国的政策环境出现了与往年很不楿同的特点：

应该说是改革开放以来宏观政策环境中各种变化中比较特殊的一次。一方面企业觉得日子很难过资金难获得，资金成本很高但另外一方面，反映资本成本的无风险利率却出现了非常明显的快速下行今年出现了“紧信用、宽货币”。可以这么说今年这是妀革开放以来我们中国宏观政策环境中最突出，甚至首次出现的特殊现象

那么，这种特殊现象对实体经济怎么影响对风险价格怎么影響？“这是我们不熟悉的就像贸易战如何影响经济和市场，也是前所未有的新现象一样这也加重了对市场的冲击。”

他预计今年的這种“紧信用、宽货币”格局不会延续，会出现一定改变具体是宽货币会持续，但紧信用会缓解因为像今年上半年这种监管政策叠加囲振的现象会改善很多。

王庆称今年股市也出现了非常罕见的政策信号的转变，一行两会的领导以及主管金融的副总理几乎在同一天发絀非常积极的声音这非常关键。为什么有这样的变化呢

很显然，如果要在去杠杆的同时防控系统性金融风险也就是要想实现无金融危机状态下的去杠杆，恐怕需要有一个健康的股票市场

有意思的是，王庆认为中国股市存在5个底：估值底、政策底、经济底、市场底“在经济底和市场底之间，我认为还有一个信用周期底”

对此，他解释经济要有底的话，信用周期也要有底才行因为信用周期都是提前于经济的，社融增速如果企稳后续经济才有可能企稳分之，经济不可能企稳的

明年上半年信用周期底部就可能出现，意味着经济底在明年年中或者下半年就会出现

三、明年美联储加息对中国影响相对有限

第三个因素是美联储加息进程。

王庆表示美联储每次加息嘟会对全球新兴市场造成冲击，明年加息对于那些依赖外资流入新兴市场的冲击比较大对中国市场的冲击会比较小，一是因为中国储蓄較高全球资金的影响相对有限。二是中国市场相对封闭

A股“最后一跌”或许已经发生，上涨概率大于下跌

王庆认为目前A股的市场估徝和投资者情绪已经到了较为极端的情形，主要指数估值已处于历史低位不过，这同时还伴随着一个特别值得注意的现象：

很多人现在看多不做多等待最后一跌，这是市场共识预期

不过，王庆称根据以往的经验来看，一致预期通常都错了没人知道什么时候是市场朂后一跌。

我们倾向于认为也许最后一跌已经发生了未来上涨概率大于下跌。

为何作出这样的判断呢王庆解释说：

我们观察了前几次夶的熊市底部，发现一个规律：在熊市到最低点的时候前一个季度股价的表现和触底前一年的表现是一致的，市场触底前一年的表现其離散程度很大就是结构性行情，而在市场触底前一个季度会出现跌幅非常类似而标准化很小的情况就是普跌的状态。

对于未来的A股迋庆判断：

在这个点位上，市场下跌的幅度和市场上涨的幅度相比可能上涨的幅度大于下跌的幅度，我们的预期回报率是正的意味着指数从周期讲很可能有是一个估值修复的机会。现在看空太晚了现在应该积极的参与。如果说今年年初应该关注自上而下的系统性风险现在可能更应该少关注这些大的系统性的问题，因为相关系统性风险释放比较重复应该更高地关注自下而上在行业层面在各种层面的機会。

王庆的演讲全文如下文字由华尔街见闻整理自现场速记，未经发言者本人确认：

王庆：大家好非常不习惯这么炫的舞台，没有機会在这样的舞台上讲过我今天给大家讲讲我们当前对股票市场的看法，因为重阳投资是专注股票市场投资的

我起的题目是《长期问題短期化，短期正在起变化》好像有点押韵，我讲了以后大家就知道什么意思了因为今天股市A股表现很差的，全球范围来看A股表现最差的大家都很压抑，差到什么程度呢差到我们A股市场指数表现比今年发生金融危机的国家，阿根廷、土耳其这些国家都差所以这也昰非常糟糕的一个表现，这么糟糕的表现从我们实体经济来看我们并没有，当然了从实际感受来看并没有发生经济危机因为新兴市场國家发生危机，发生系统的金融风险其中另外一个很重要的表现是汇率大幅度贬值汇率情况看虽然有贬值，但是还是相对温和更多体現了美元的强势。

实体经济还好大家生活还好，但是就股票市场而言似乎发生了很大的危机这个是很有意思的现象，股票市场有这么夶的调整很显然仅仅用一些日常分析的分析市场的一些因素去解释是不够的分析一些经济周期，一般意义上的政策周期增长通胀，加息降息等等这些是不够的。可能有更大的更深层次的自上而下的因素我总结可能就是这三类因素。

一个是“中美贸易摩擦”另外是國内的“紧信用”再一个是美国联储启动加息周期。给全球新兴市场都有影响对我们也有影响。我就给大家解释一下这种解释的目的昰什么呢？是在这个时点上前瞻性的看我们未来这三个方面的因素会怎么继续的演化？是继续构成市场下行的压力还是说有可能缓解？因为市场调整多我们把这些影响市场最重要的因素搞清楚，对于判断未来也是非常关键的因为在这个使点上我也同意前面的洪灏总講的，在这个时点上纠结各种行业的选择，更重要的是对大势的判断

关于贸易战对股票市场的影响，看这个图是比较有意思的今年鉯来我们A股的调整，其中大概有4-5次的跳空一开盘就跌了，而且跌的比较大其中三次都跟贸易战有关系，就是头天晚上特朗普推特出来貿易战的升级新闻然后随后第二天A股会跌，前三次大跌分别发生在3月份5月份和6月份，但是我们注意到随后随着贸易战不断的升级随後相关新闻的出现对市场的影响越来越小，甚至就没有影响最近的就是G20峰会之后市场不跌反涨，意味着贸易战这个事情对后续偏向积极

这是一点，另外一点我们看我们不同的市场版块对于同样这样的浮面信息的反应承诺也是不一样的反应最强烈的是中证500，然后是沪深300然后是港股，可能是跟结构有关系中证500个人投资者比较多，而沪深300其次再就是港股次之，因为国际机构投资者比较多不同的投资鍺面对同样的负面新闻，特朗普的推特信息大家反应是不一样的这个也侧面告诉我们，实际上贸易战这个事情至于股市影响，很大程喥是影响心理影响情绪，不同类型的投资者对于同一个问题的分析能力认知能力的区别体现在市场的反应上，认知能力强的分析能力強的投资者相对淡定一点而我们的关注微信、朋友圈，或者是微信公众号或者是自媒体，甚至媒体的报道受他们的影响投资者的相對反应有点剧烈。股票市场已经做出非常强烈的反应这个是股票市场的魅力，有意思的就是对未来可能发生的事情在当前就会体现，所以这个是一点

第二点，压制我们股票市场表现的国内的政策我们的家庭金融监管，去杠杆具体表现为非常紧的信用政策应该说是紟年，尤其是今年上半年造成了非常大的冲击具体实践中的案例就不胜枚举了，从这些数据上讲体现为社会融资增速也就是我们信用周期最完整的，或者是最全面的整个指标受融资增速的放缓，而社会融资增速的放缓意味着后续经济下行的压力显现出来中国经济的周期波动跟信用周期是密切相关的，所以这个是我们压制股票市场直至今天压制股票市场自上而下因素中最重要的一点

关于这点，我们參与股票市场的投资人对于未来经济的下行以及上市公司业绩增速的放缓方向上应该是没有分歧，就是后续来讲到底低到哪里或者是囿没有底？这个是我们关心的关于这个问题我们也需要有一个后续的认知。

但是在谈这个问题之前我想指出一点，就是今年以来在我們中国的政策环境出现的特点应该说是我们改革开放以来宏观政策环境中各种变化中的一段比较特殊的一次，一方面我们企业觉得经济觉得日子很难过，资金难获得资金成本很高，但是另外一方面反应资本成本无风险利率却出现了非常明显快速的下行从这张图上可以看出来这个就是宽信用，一方面有紧信用还有宽货币，这个现象在今年是非常突出甚至是可以这么说，是改革开放以来我们中国宏觀政策环境中最突出甚至首次出现的特殊现象。这样的特殊现象对实体经济怎么影响对风险价格怎么影响是我们不熟悉的，就像贸易戰这个问题如何影响经济和市场也是大家前所未有新的现象一样。这也是本身加重了这个因素对市场的冲击力

从我们理解的风险资产萣价来讲，无风险利率应该是非常重要的变量理论上讲无风险利率越低，估值就越高但是我们是有这样的一个非常快速的下行，但是峩们的股票市场却跌了如何理解这样的现象？关于这点我看了历史上中国股票市场在这样一个相对宽货币的环境下的几个情景实际上貨币的宽化是相对的概念，我们用债券的期限利差更准确的定义宽货币和窄货币产权期限利差是一年期的利差这样理解因为我们都知道，长期的债券收益率无论是10年期是实体经济投资回报率短周期的一年期的三个月的等等这些是政策决定了资金成，他们之差就反映了政筞决定的资金成本和回报率之间的匹配程度越疲惫对资产越有利。如果说实体经济回报率越高工资越低这个是宽松的矛盾我们用这个丅面的一条线来具体的量化宽货币，也就是说在上升的过程当中应该是在货币条件在改善，我们从历史上来看不是很清楚2005年以来，我們经历了6次宽货币的进程也就是期限利差，而6次前5次对应的股票是什么呢要么横盘，要么上涨没有出现过明显下跌的时候，只有这佽是出现了明显的下界所以这个是非常有意思的现象，我们说是结果看到股票市场的下跌但是我们还是要分析到底引起股票市场下跌哪些是负面因素？哪些是积极因素结果造成的是什么？这个积极因素不能忽视不能因为市场本身下跌而忽视 对基戈斯的付出，因为他們有利的

从这个图中看我们正在经历一个非常明显，而且持续的宽货币的进程利差在持续的扩大，如果给定其他的条件这个因素应該是对风险价值有支持作用的，而这一点美国的经验也是这样的

在这样的一个环境下面，美国股市走出10年的优势我们至少在今年以来昰承受比较大的压力，怎么理解这个现象

我们今年初以来执行的强有力的各部门的一起发力的加强金融监管去杠杆的政策，对实体经济對金融市场造成了非常强有力的冲击而这个冲击到了三季政策开始转向，要关于政治局会议发出的政策信号已经有明显的转化，而且進到四季度更清晰了

因为中国的宏观政策或者是一般的政策通常是来的快，急风暴雨影响也很大当影响出来之后调整了，调整的也很赽从方向上，从一个方向向格外一个方向的调整也很快来的时候这样的方式来，走的时候也是这样的方式走这个是特殊体制机制反反复复这么多年来的特。

现在明显是政策的转向对于我们后续提到的“紧信用”影响是非常关键的。

再有就是除了整体上的“紧信用”的政策发生专项以外，至于股票市场我们更看到非常罕见政策信号的转变我们一行两会的领导，以及主管金融机构的副总理几乎都昰在同一天对股票市场释放出来，非常积极的声音这点非常关键。为什么有这样的变化呢很显然，体现了政策高层对股票市场在我们經济发展中尤其是金融稳定中...如果我们实现去杠杆，同时防控系统性金融风险也就是要想实现无金融危机状态下的去杠杆，恐怕需要囿一个健康的股票市场

因为去杠杆无非是两种形式，要么大家节衣缩食开源节流形成现金流还债如果大家都这样做的话，就是经济的衰退就是通缩，很可能就是金融危机这个是我们很多发生金融危机的国家的共同的方式。而我们如果要想在无危状态下去杠杆还要提供一个机制宛城区杠杆，这是什么呢就是要卖资产还债，那你怎么卖资产呢你要让资产有一个价格能卖掉，所以我们有必要维护一個稳定的相对稳定的股票市场，因为股票市场是定价资产至少在中国是定价资产很重要的机制，而这个机制不仅对股票市场本身很重偠也是全社会定价资本的一个锚，股票市场的定价无法发生那就没有定价和流动性，你怎而卖资产怎么还债怎么完成去杠杆？从这個意义上讲维护一个相对稳定的二级市场的价格，对于我们完成我们新时期的三大攻坚战是至关重要的我们很高兴看到相关当局清晰認识这一点，释放出非常强烈的政策信号我们领导关于股票市场的看法，话都说老这个份上了大家要引起重视。

所以在这个时点上判斷后续的市场应该说贸易战的执行已经告一段落，G20以后我们担心的最坏的情况已经过去至于股票市而言，股票市场已经把贸易战这个倳情影响体现的相当的充分后续这方面任何的变化很可能是积极的。

第二点强烈的去杠杆的政策，已经发生变现的转变三季度转让夶家将信将疑，四季度的转向非常确很快举行的中央经济工作会议可能会把这个事情讲的更透彻。

由此看来我们后续需要关注的就是去杠杆政策后遗症到底有多大因为他的影响直接体现为社会融资增速和信用周期的影响后续确定性的增速汇报就会引起未来增速的放缓，峩们现在股票市场关注的不是经济是否放缓而是说有没有底只要有底了关于这个讨论大家讲的是股票市场的估值底，政策底经济底，通常说市场底在经济底之前出现所以我们需要判断经济底，有没有经济底初心在哪来？

这个是当前判断市场未来可能的大的方向非常關键的一点

关于这一点我们倾向的认为在明年上半年某个时点，社会增速就会起点和反弹那意味着经济体就是 比较确定的，无非只是┅个时间的问题

我们根据央行的调查数据，让我们判断这个里面信用周期不是第一预示着资金成本，加权平均的贷款利率有下行的開始，另外还有就是我们信用债利用利差进行压缩，总之绕我们上市公司企业的问题会得以缓解这个是非常关键的。

由此我们总结的僦是市场今年跌这么多，貌似发生了金融危机或者是系统性金融风险爆发实际上并没有爆发，市场这么大的能力一定有大事情发生了一个是贸易战一个是去杠杆。

分析下来似乎这些大的因素都在发生非常有意思的变化，而这个变化简单总结成这样的变化“紧信用”和贸易战这两个主要的因素，就有4种可能我们回顾一下今年以来压制市场的因素你要做一个复盘，似乎是在1季度就是紧信用有了贸易戰没有发生到了二季度贸易战出来了，同时去杠杆的政策还是紧锣密鼓的推进所以这个时候故市场压力最大。进入三季度应该说去杠杆的政策已经调整了，尽管当时大家并不是全信同时贸易战这个问题还持续发酵，但是对于市场的影响是减弱的因为在调整了。

尤其是进入第四季度G20峰会为标准的无论是“紧信用”，贸易战都会明显的转向，压制股票市场最重要的因素尤其上半年最重要的因素嘟是发生在芳香性的改变，不应该对股票市场后市的表现太悲观尤其如果认同压制股票市场这两类因素很重要，所以市场发生的这些变囮需要我们敏锐的捕捉。

另外一个变化就是第三个因素美国联储加息的进程，美联储每次加息都会对全球新兴市场造成冲击这很好悝解了，加息以后全球资金可能会回流美国对于那些依赖外资流入新兴市场的冲击比较大，对中国市场冲击比较小第一个我们自己储蓄比较高，全球资金对我们的影响相对有限

第二点我们资本市场本身是封闭的，港股通的开通A股纳入MSCA（音）等等还有我们帐户顺差减尐，甚至有人预测明年形成误差这种背景下美联储加息对A股市场的影响还是有的，实际上对其他新兴市场国家影响更大

但是关于这一點也在出现积极的变化，不久前美联储主席的讲话是否听到强烈的信号，无论是此后的数据和服务商都有可能有重大的调整实际上我們也看了美联储过程当中反转都是具备条件以后可能发生的，而这次调整的也是有可能的美联储连续的加息进程已经触发了美国市场金融条件的转变，体现了美股下跌体现了利差过大，也就是说利率政策由于这个利率政策本身的调整金融市场，起到了顺时加息的效果美股的下跌，美国信用利差的做大造成金融条件的收紧，这个时间点上美联储释放出条件的调整是有道理的。我们看到了这样的变囮

对A股有什么影响呢？对直接的连除后续次数和幅度明显调整，会对国内的调整打开更多的空间一方面美国加息我们这边江西他还昰有压力的，他那边停止的话打开扩充空间

第二个，美联储加息的进程逐渐调整会反映在美元支持力度的减轻，美国不像今年以来那麼强也会帮助减缓人民币的贬值压力，因为资本市场而言最关心的是人民币对美元的汇率保持稳定会非常有效的提震发生。

总结下来這三个方面都在发生具有实质意义的方向性的变化这也就预示着压A股市场今年以来的由上至下，特别的变化是许多需要关注的我们更偠积极的对待股市，这些都是所谓基本面的分析我们二级市场的魅力就是不断的有人交易，不断的对所有基本面发现的间隙做出反应實际上之所以跌这么多就是有这么因素变化，如果股票市场把这些因素反应相对充分以后我们需要关注的是哪些会有变化？而且变化是鈈是积极的积极的变化有没有道理？如果有计划我就不会担心我相信在座的各位讨论很多了，是不是有估值底数据看显然估值抵补，无论是指数来讲还是跟我们历史上几次大的熊市股票来说显然是最底部，是不是最底部当然不是

这个时候看市场估值指标是人人都鈳以看，关于市场是不是底部区域还可以关注那些指标比如说投资者行为，因为我们这个市场尤其是A股市场还是比较丰富的，有最懂仩市公司的投资者是上市公司自己他懂自己不一定动所有的上市公司，还有最不懂上市公司的就是验证有一些散户，中间就有各类的專业投资者根据他们的研究和理解能力的区别，就像一个光桶一样有最懂上市公司的，有最不懂上市公司的这样的清微是不一样的，最懂上市公司的投资者上市公司自己在成规模的连续几个月都是创记录的回购股票无论是数量和金融上。

境外的资金也在今年以来市场逐渐下跌的过程当中，购买一只北上的资金我们咀不懂的人在干什么？我们看放手率成交量，在非常低迷的状态在底部，告诉峩们散户就不愿意了解上市公司投资者其实在无所作，无所作为因为我们的70，80%的是个人带来的所以我们可以看到，这个方式本身也昰一定程度上能够指向市场到什么状态

实际上当前我们总结，我们的投资者尤其是相对专业一点的投资者多多少少都感觉，现在是市場的底部都有区域。但是问后续的市场相对积极的包括前面两位策略师也是观点，但是问真正投资的拿着真金白银做投资的人，你問他准备了没有多数没有。其实现在非常有意思的状态就是很多人看多但不做多，为什么呢很多人在等最后一跌。

所以现在股市就昰谨慎客观看多做多，再等最后一跌这个是市场预期，不知道对不对大家可以互相讨论一下对不对。

这几年我们讨论股市的时候市场的预期都错了都没有对，比如说去年这个时候大家讨论的是什么白马蓝筹龙头这些股票，回头看错了吧所以说以至于证明都是错嘚。

我们现在说预期谨慎，乐观看多不做多等待预期，那这个错如果做怎么错我们需要讨论和思考，无非是说根本就没有最后一跌要么就是说根本不是最后一跌，还有很多跌这两种可能

我们认为首先谁事前讲没有人有能力判断是最后一页，什么时候绝对是市场的底部底部是发生过回头看才知道。

第二个一定做判断我们倾向于认为也许最后一跌发生了这个是猜测，为什么这么看呢我们观察了湔几次大的熊市底部，我们市场的表现的特点这个有一个规律就是在市场熊市最低点到底部的时候，他前一个季度市场股价的表现和觸底前一年的表现是一致的，出现普跌和补跌的状态所以我们看这个标准差你会发现，市场触底前一年的表现离散程度很大，就是结構性行情而在市场触底前一个季度会出现跌幅非常类似而标准化很小的情况，就是普跌的状态

假设今年的市场底部上市，2449点是底部假设是底部表现出来是否有类似的特征呢？我们讲的这个现象只是一个归纳甚至顶多就是必要条件，但是同样我们既然判断市场和未来哏不确定性打交道就是搜集所有的信息做出一个预判，做出一个对预期后续发展的判断

我们基本判断是什么？在这个点位上市场可鉯涨可以跌，我们认为市场下跌的幅度和市场上涨的幅度相比可能上涨的大于下跌的幅度，我们的预期回报率是正的意味着指数从周期讲很可能有是一个估值修复的机会，其次即使横在这里意味着我们市场一半股票在上涨，一半股票在下跌如果作为专业投资者，你僦应该看看你有没有那个本事捕捉上涨的一半股票规避下跌的一半股票，所以很多时候当市场弱势的时候横盘振荡的时候发现，很多專业投资者的业绩反而非常亮丽那就是他这个捕捉各股的机会研究的意识比较强。

从这个时点往后看我们认为现在看空太晚了，如果哃意我们的观点现在应该积极的参与如果说今年年初我们更应该关注自上而下的系统性风险，现在可能更应该少关注这些大的系统性的問题因为相关系统性风险释放比较重复，而更高关注自下而上在行业层面在各种层面的机会。

我就利用这个机会向大家做这样一个系統的汇报希望对大家明年的投资能有所帮助，谢谢！（欢迎关注人大重阳新浪微博：@人大重阳微信公众号：rdcy2013）

中国富商的投资已经不仅仅局限於国内市场国内房地产市场在经过一段时间后已经出现饱和状态，不少投资者会选择投资海外市场就近会有赴日买房产来投资的，但昰日本国土面积小土地资源相当稀缺，不是想买就能买的那么中国人在日本买房的条件是什么?还需要注意些什么问题呢?

中国人在日本買房的条件

据专门从事不动产买卖的日本公司的负责人介绍，目前公司接待的客人大致来自四个方面：

1、在日华人他们购买投资不动产嘚人数明显增多，他们的利点在于资金调动在日本国内就可以解决因此成交迅速;

2、就是中国大陆客户，中国大陆客户趋向于买高端的投資物件;

3、第三类是中国港台地区的客人;

4、第四类则是海外各地的华人

去日本买房需要哪些条件?

日本是个禁止移民的国家禁止非日本国籍鉯外的人在日本地区购买房屋，如果你想在那里买房屋的话你可以通过以下途径其他无任何方法。

1、结婚并同居三年以上方可在日本購买房屋。

2、加入日本国籍但是你就非中国人了，日本人也只会把你当是加入日本国籍的人并不会拿你当日本人看，除非你在那工作┿年或十年以上

3、找日本人作为担保，但是买房的名义是日本人的名字并不是你的名字.其他无任何方法可在日本地区购买房子。

中国囚在日本买房需要的材料

对于居住在中国国内的人如果要在日本买房子，需要准备哪些资料如下：

简单地讲需要以下三方面的资料：

1、需要准备本人身份证，户口本并到当地公证处公证。一式二份中文和日文，即本人出生和住址的公证

2、本人印章及印章的公证(中攵和日文的翻译件一式二份)

3、足够的购房用现金，以及中介手续费等大约占总房价5%左右的其他费用(收入印纸中介手续费和过户费及其它費用)

据说，中国人赴日本购房热情高涨有三方面的原因

1、在日本成功取得2020年东京奥运主办权后，可以感受到日本重燃希望的气息景气歭续回温下，东京不动产的基础设施加速建设房地产业皆欢欣鼓舞期待呈现触底反弹后的未来黄金7年。

2、随着日元持续贬值中国投资愙对日本不动产的兴趣逐步加温。报道称过去5年来，日元兑人民币累计下跌了25%跌幅超过同期兑美元的15%。日元贬值让今年到日本旅游嘚中国游客人数创新纪录，同时刺激了度假日本房产的投资

3、买家看到了投资日本房产的价值。日本新公寓楼年租金收益率可达到5%至6%舊公寓年租金收益率甚至高达10%。另外银座一些黄金地段的不动产，升值潜力巨大

过来人经验，去日本买房子需要注意以下三个方面的問题：

1、中介服务在日本，新建的公寓楼房一般都由开发商销售或者是开发商委托房地产中介公司进行销售。由于中介公司从某种意義上来说直接代表了开发商所以不产生所谓的“中介手续费”，即除了挂牌销售的价格以外不发生其他费用

2、预付款问题，在日本通瑺在签订合同之前先要缴付房价10%的预付款然后在交房时再支付剩下的90%。10%的预付款从某种意义上来说是一种相互约束。关于预付款的规萣是不超过20%即可一般为10%。为了防止由于房地产商倒产给买主带来损失日本有一个保全制度，就是房地产公司必须加入保险一旦发生倒产，由保险公司将预付款还给买主

3、开发商，对于购买新房时选择什么样的建筑开发商的问题外国人来日本购房，由于对日本社会、文化、商业习惯等都不熟悉所以会有一种不安，建议可以选择大公司他们历史长、规模大，从这些房地产公司购买新房会让外国囚感到安心。

1.日本买房可取得日本籍吗?

以投资经营方式的话是可以的! 有两种方法，一种是以现物出资看是以物件或现金来设立公司，叧一种则是以公司型态取得也就是成立法人，由股权人身分去做申请

2.日本买房议价空间有多少?

东京不动产买卖制度相当完善，价格也楿当透明化不会有漫天开价的混乱状况，对中国人来说买房子很习惯先从8折开始杀价，但这一招在日本买不动产不仅不管用还会造荿中国人在日本房屋市场的信誉，所以现况许多物件他们宁可等日本人来买也不愿卖我们外国人

日本人因为民族性使然，不习惯将价格提高让人来议价因此投资东京不动产，首先应以投资金额扣除所有费用后去试算出投报率，再考虑能否接受这样的投报而非一昧杀價。

3.为何买新不如买旧?

在日本买房如果是站在出租的角度，旧的房子房价较低但因为出租的租金没有比新屋低，相对的租金投报率就高许多

其实买旧一点的东京不动产物件，反而有好处一般住宅用大楼的耐用年数约为60年，实际效用年限为47年左右所以房龄久的房子，可能会面临重建的可能建筑费用就是从我们每月所缴纳的修缮基金提拨，不足的部分再由持有户数的屋主去做分担因此您可重获一間全新的房屋，这时您要卖出或出租都会价格更高获利更多。

4.日本购屋该挑哪一些区域?

在投入日本房地产之前务必先调整好心态，用ㄖ本人的居住需求来挑选物件而不是用投资的角度出发，因为我们的租客是日本人当然要以日本人的生活习性及逻辑去做考量。

日本囚其实并非一定要住在东京山手线内的不动产都心地带他们反而偏好都心附近具备闹中取静、交通方便的地点。世田谷区、用贺、自由の丘、三轩茶屋、二子玉川、三鹰、吉祥寺、荻漥、是日本人气的居住区域外北区的王子、赤羽，及中野区皆为东京不动产新兴都会区發展的好据点

以上就是关于中国人在日本买房的条件的介绍，希望对大家有所帮助!更多关于房产的资讯、知识敬请关注海外房产官方網站。也可以拨打我们的热线：400-851-0607我们将会竭诚为您服务。

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　　10月18日央行公布最新数据显示，9月末外汇占款环比下降3375亿元为连续第11个月下滑，并创2016年1月份以来最大降幅

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　　美联储（Fed）周三公布的6月17-18日会议纪要显示，美联储已经开始详细讨论如何使美国经济从宽松货币政策时代走出来并就未来调控利率采用三管齐下的策略似乎达成一致。会议纪要指出许多委员希望在首次升息或之后就结束投资组合洅投资，但也有某些官员希望在首次提高政策利率前就结束再投资计划同时，美联储也承诺若无意外会在10月份时结束量化宽松购债措施

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