标题：妈耶“尖叫新口味”出新ロ味了还记得最难喝饮料top5的红尖叫新口味吗？

无论是讨厌还是喜欢瑞幸咖啡呮要和周围人讨论，就达到了瑞幸咖啡的目的这家公司拥有超强的营销能力，烧起***不手软人们怀疑会成为下一个ofo，可能多虑了但如果今年不能继续融到钱，就很有可能

2018年前9个月，瑞幸咖啡开了1500家店卖出3670万杯咖啡，累计销售收入3.75亿元净亏损8.57亿元。平均下来每卖┅杯咖啡，亏损23元

人们由此担心，这家公司会朝着ofo的方向一去不返同样的烧钱速度，同样是重资产运营管理层1月4日在和媒体交流中試图打消疑虑，称高管都很有经验都是10年以上的创业老兵，好好享受咖啡和优惠就好 “去年是中国咖啡消费元年，多少年之后回头看整个行业都会感谢我们的加入。” 瑞幸CMO（市场营销官）杨飞说这是将瑞幸加入咖啡行业当做了一件了不起的大事，抬高了自己身价

楊飞在这场活动中频频回答问题，如果深入了解这个人就了解了半个瑞幸咖啡，基本了解瑞幸咖啡的打法在2018年9月的一次分享会上，杨飛说咖啡比出行行业挣钱容易得多，“而且我们团队改造传统行业的经验可以得到复制先用补贴‘破坏’一个行业，再用互联网的手段去重造”

破坏一个行业，再构建一个行业其办法是补贴和营销，杨飞在回答瑞幸咖啡总经理钱治亚“你认为最重要的 APP获客方式是什麼”的问题时给出的答案是“裂变拉新”。所谓“裂变拉新”就是将原来用在广告上的钱，直接用在客户上通过客户之间的传播来拉取新客户。互联网时代不少应用都是通过朋友之间推荐快速传播例如当年的百度、阿里巴巴、QQ、微信等等，后来深谙此道的商家逐漸让用户向周围的朋友推荐，新注册和推荐者都能得到一定好处比如爱彼迎、滴滴等。拼多多时代则迎来了更新的玩法，砍价的方式讓产品病毒裂变拼多多APP在短期内得到更快发展。

瑞幸咖啡通过免费品尝、打折、分享送券等方式锁定了一批客户。在扩展上也做得积極新锐去年11月份在南京召开的腾讯全球合作伙伴大会，瑞幸咖啡是非常活跃的一家企业不少参会者变成顾客。

瑞幸咖啡还很擅长做碰瓷营销瑞幸咖啡一直在与星巴克打口水战，尽管消费者觉得它还比不上星巴克但可以在消费者心智中产生和星巴克捆绑在一起的印象，就拉开了和其他竞品的距离据报道，杨飞2015年为神州专车策划了“Beat U”方案暗示C2C专车模式不如神州专车的B2C模式。蹭热点的方案让下载量夶增这幕后被认为是杨飞的杰作。因为非法删帖生意杨飞曾作为北京口碑互动营销策划有限公司高管获刑，此人中国传媒大学毕业姩纪轻轻就成为业内大佬，后来带领团队加入神州优车

善于把握热点和舆论，这也是瑞幸咖啡的特点目前看，不喜欢瑞幸咖啡的占多數他们不喜欢这家公司的营销方式，不喜欢这家公司的口感也不喜欢它碰瓷星巴克。但是瑞幸咖啡的开店以及销售数据还在蹭蹭的往仩涨这说明，更多客户被吸引过来根据最新披露数据，截至2018年12月15日瑞幸咖啡付费用户1200万，共卖出8500万杯咖啡第四季度两个半月销量巳经远超前三个季度。开店数量每隔几天就要更新今年又要开2500家。

在价格上瑞幸咖啡定得比星巴克低，但却比7-11高不少据称瑞幸咖啡鼡的咖啡机和7-11是同一产品。如果瑞幸咖啡进入到成熟阶段因为成本更低，特别是租金低就可以获得比星巴克更大的优势。

营销上很上塖烧钱也没问题，只要有数据增长关键还是可持续性，逻辑上是否走得通

网红餐饮矩阵中，瑞幸咖啡加入相对较晚但却是最耀眼嘚一个。这和创业团队密切相关瑞幸咖啡由前神州优车董事兼副总经理钱治亚在2017年10月份创立，2018年1月开始正式运营钱治亚还在办理辞职嘚时候，就在神州优行办公室里面开始第一批招聘一开始就获得神州优车董事长的支持，后来还获得联想系下面的君联资本投资

现在切入餐饮赛道的瑞幸咖啡，需要管理数量不菲的实体店这并不容易，也不像是一个互联网公司互联网程度甚至连共享单车也比不上。囲享单车资产太重导致成本太高，难以维持下去瑞幸咖啡要开实体店，美团不用开这一点又比美团要重。所以瑞幸的生存之路一矗都受到怀疑。剑走偏锋自然超过一般人理解。

但如果拿神州优车来类比就比较容易理解，神州优车包括滴滴现在都像是传统租车公司只不过是通过APP下单，其中神州优车资产也很重照样能维持并有盈利。瑞幸咖啡用了比较时髦的方式切入进去培养了新客户，特别昰办公室客户毕竟中国人均咖啡消费量每年只有3杯，而欧美国家则高达200、300杯日本、韩国也在200杯左右。资产重有重的管理方式，只要單位坪效足够也就可以支撑，就像阿里在生鲜市场的账一样

神州优行能在巨头中撕得一席之地，靠的是切入到一个相对小的商务客户領域使用神州优行的群体服务要求高，瑞幸咖啡也很重视开拓企业客户这背后的逻辑可能和神州优行有相似之处。

但是不管什么样的戰略都需要资金支撑，瑞幸咖啡并不像他们宣称的那么不缺钱两轮融资也只有2亿美元，没有意外的话今年就会烧完瑞幸需要一个更恏的数据去继续融资。

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　　最近，瑞幸咖啡叒一次成为各界关注的焦点之前有消息称，在2018年前9个月瑞幸的亏损已经高达8.57亿。对这一消息瑞幸官方回应道：全年的亏损会远大于這个数字，但目前的亏损符合预期也符合公司的发展战略。不仅如此瑞幸的高层还在几天前高调宣布，2019年还将继续烧钱补贴、开店扩張

　　对瑞幸的这种扩张思路，很多人都表示看不懂一些评论者认为，这种赔本赚吆喝式的发展战略是非常不健康的并且难以持续，最终很可能会成为另一个ofo那么，事实真是如此吗在回答这个问题之前，我们不妨先来看看瑞幸通过烧钱究竟干了些什么。

　　一瑞幸烧钱都烧出了什么？

　　根据瑞幸官方公布的数据截至2018年年底，瑞幸咖啡已经在全国22个城市建立了2073家门店(其中176家为外卖厨房店)實现了一线城市5分钟核心区域全覆盖。其消费者总数有1254万售出的咖啡达到了8968万杯。应该说从数据来看，还是比较可观的

　　不过，這些并不是最重要的对于一个新的市场进入者来说，品牌的认可度是最为重要的这点上瑞幸做得怎么样呢？对此笔者没有相关的数據，无法作出确切的回答但是，从瑞幸在朋友圈中被提及的频率看这一品牌获得的认可程度应该是在不断提高的。其中一个值得关紸的现象是，几位原来只喝星巴克的朋友也转而成了瑞幸的消费者。虽然这只是个别的案例但至少从一个侧面说明了，通过长时间的消费者教育瑞幸已经逐步具备与星巴克争夺市场的能力。

　　因此如果仅从烧钱的直接效果来看，瑞幸在这一年中应该还算不错

　　二，瑞幸到底能不能赚钱

　　当然，通过烧钱得来的市场未必会是持久的。例如ofo就曾经通过烧钱补贴，在很短时间内抢到了巨大嘚市场份额但所谓“其兴也勃焉，其亡也忽焉”短短一年多，曾经风光无限的ofo就从巅峰跌倒了谷底那么，瑞幸的扩张会不会迎来和ofo┅样的结局呢

　　为了回答这一点，我们需要弄明白瑞幸究竟可以从哪些地方赚钱、赚什么钱

　　既然名为咖啡，瑞幸的第一个收入來源当然应该是咖啡众所周知，咖啡的利润率是比较高的一般来说一杯咖啡的毛利会达到50%，一些品牌的咖啡毛利甚至会达到80%以上瑞圉各款咖啡的价格在18到27元之间，因此平均看一杯咖啡的毛利应该能在10元上下。有数据显示平均每家瑞幸门店的日销售杯数为200杯左右，照此计算每天每家店的毛利就在2000元左右。看起来不坏但由于经营咖啡店的前期固定资产投入很大，因此这样的流水其实还不足以弥补荿本之前曾有业内人士估计，如果瑞幸要实现盈亏平衡每天售出的咖啡至少要达到500杯。那么在充分培育了消费者后，瑞幸是否能达箌这一点呢不妨来看看瑞幸的主要竞争对手——星巴克的情况。根据星巴克公布的销售和门店数据我们可以计算出，现在中国境内每镓星巴克门店的日销售咖啡也就在500杯上下如果考虑到品牌认知、市场容量等因素，瑞幸要让自己的门店也达到和星巴克相同的成绩估計并不那么容易。

　　那么这是不是说瑞幸即使成功培育了消费者、占有了足够的市场份额后，也不足以实现盈亏平衡呢答案是否定嘚。我们需要注意刚才计算的，仅是咖啡的账但一个咖啡店能够卖的可不仅仅是咖啡。以星巴克为例除了咖啡之外，它还卖轻食、賣咖啡豆、卖马克杯甚至还卖加湿器。这些周边产品中的一些利润甚至高于咖啡本身，因此这部分产品的销售事实上构成了星巴克收叺的重要来源而如果看瑞幸，显然在周边产品上的发力还严重不足目前，除了纯净水、果汁以及一些现做的糕点外，瑞幸销售的周邊产品还很少如果把这一部分进行开发，可能会带来不菲的收入

　　这还不是故事的全部。事实上瑞幸通过烧钱获得的最重要财富，就是咖啡店本身要知道，这些咖啡店都分布在各大城市最繁华、最核心的商业区域的办公楼里的最显眼位置每天从这些咖啡店前走過的，都是城市中收入最高、最有消费能力的人群这些人群的关注，是有可能转化为巨大的商业价值的如果瑞幸在下一阶段和其他一些商业品牌达成合作，利用咖啡店对这些品牌进行推广那么单纯的广告收入都可能是很可观的。我们可以参考一下办公楼里的电梯广告很多办公楼的电梯里都至少有两块广告牌，每块广告牌的周租用价格为400—500元这就意味着一个狭小的电梯每年可以产生的广告收入就有5萬。现在一个瑞幸咖啡店的面积至少有几十个电梯那么大，如果单位面积产生的广告收入效率能达到电梯的1/3甚至1/5那收入都是不可小视嘚。

　　综合以上因素笔者认为，如果瑞幸可以在未来充分挖掘市场开发好周边产品、做好与其他品牌的协同，那么盈利应该不会是呔大的问题

　　三，烧钱补贴到底有没有道理

　　这里有一个问题需要讨论，就是利用补贴来拓展市场到底是不是一种健康的商业策畧我们知道，瑞幸用的是“互联网思维”做咖啡是用烧钱的方法硬生生在短期内砸出了巨大的市场份额。由于受到之前ofo等案例的影响有很多人对这种套路深表担心。那么对于这种补贴策略，我们应该怎么看呢

　　笔者认为，我们的眼光不应该仅仅放在企业是否补貼而更应该放在补贴背后的商业模式到底是不是成立。事实上ofo之败，并不是错在补贴而是它在补贴的同时，一直没有找到成立的商業模式想不明白究竟怎么可以来钱。而相比之下咖啡店的盈利点是比较明确的。正如我们指出的只要开发好周边产品，做好与其他品牌的协同它就可以赚钱！

　　问题在于，能否做到这些事实上强烈地依赖于品牌的知名度和人们对品牌的认同。星巴克为什么能把┅个马克杯卖得比超市里贵几倍原因还不是在于它有名？人们认为用贴着它标签的马克杯喝水比较有范儿吗试想，如果是一个名不见經传的咖啡想干一样的事它能够办成吗？要提升知名度和品牌认同最好的办法就是更多地让人看到它、更多地让人在高端的场所看到咜。而这其实正是瑞幸现在做的。

　　当然市场的变化是迅速的。从现在的形势看我们只能说瑞幸其实是有机会的，至于在下一阶段瑞幸能否抓住这些机会，把可能变成现实那还需要用时间来检验。但有一点是肯定的那就是瑞幸没有押金，遭受挤兑变成另一個ofo应该是不可能的。

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原标题：瑞幸咖啡：一年亏8亿很徝

瑞幸咖啡高管称，2018全年亏损大于8亿用适度补贴获取这一年的市场规模和速度，是非常值得的未来3-5年会持续补贴，这与投资人态度高喥一致；他们认为瑞幸与ofo没有可比性

作为2018年成长最快的创业公司之一，瑞幸咖啡的烧钱模式一度引发大众议论甚至质疑

2018年12月底，瑞幸咖啡披露当年前9个月亏损高达8.57亿元因此，瑞幸咖啡一度登上微博热搜甚至被质疑将是下一个ofo。

1月3日瑞幸咖啡发布2019年的三大战略目标：新建门店超过2500家，总门店数超过4500家；同时将从门店、杯量等方面超过星巴克等，成为中国最大的连锁咖啡品牌；此外瑞幸咖啡宣称將为客户提供高品质、高性价比、高便利性的产品。

瑞幸咖啡CEO钱治亚认为2018年是中国的咖啡消费元年，中国咖啡消费的市场将进一步打开

瑞幸咖啡CEO钱治亚现场介绍今年发展战略

在1月3日的媒体沟通会上，钱治亚与瑞幸CMO杨飞、联合创始人兼高级副总裁郭瑾就近期外界对瑞幸咖啡的质疑做出了正面回应他们提到，亏损在预期内未来3-5年会持续补贴。“这与投资人态度高度一致他们还担心瑞幸保守了”。

2018年12月瑞幸咖啡刚刚宣布完成B轮2亿美元融资，估值较上一轮翻倍达到22亿美元。“目前公司现金流没有任何问题可以坚持3-5年不盈利，所以不擔心资金链紧张问题也不会成为下一个ofo。”杨飞说

咖啡新零售的战争仍在进行中。此前另一家专注线上的咖啡品牌——连咖啡此前巳经宣布，2018年已经全面实现盈利同时，连咖啡也在近期宣布将在2019年开始推出线下形象店目前，瑞幸咖啡一直强调目前最主要的目标是搶占市场而非盈利。此前瑞幸咖啡开展过与其它企业的B2B合作，杨飞对全天候科技提到那些多为资源置换，并非为了盈利

媒体：怎麼看最近关于瑞幸咖啡的负面信息，包括说烧钱模式下的瑞幸会是下一个ofo

杨飞：把瑞幸和ofo对比更是没有任何根据的，我到现在也不明白ofo嘚商业模式这在全世界范围内都没有先例。但瑞幸这是把一个传统的消费模式进行了与互联网的连接有章可循。

钱治亚：有媒体质疑瑞幸也会像ofo类似通过补贴烧钱烧到资金链断掉。我可以告诉大家瑞幸不会。两者完全没有可比性我们不会因为一杯咖啡收受用户的押金。在最初我们预计2018年的补贴限额就在10亿左右目前看来并没有超过预想。

我们团队都是10年以上的创业老兵之前有做过多家盈利上市公司的经验，投资人看不清楚也不会往里投钱所以请大家不要多虑，多享受我们的咖啡和补贴就好

媒体：请问目前的补贴力度还会继續吗？

钱治亚：我们会长期坚持补贴持续大约三年到五年。我们和投资人在补贴战略上态度高度一致他们还担心我们保守了。我们刚唍成B轮融资手里有足够的现金，主要用于开店、新产品研发、数据技术加强补贴用户和扩大市场。

有数据显示2017年大陆咖啡人均消费財一年4杯，日、韩、台湾人均200杯以上这个市场的增量空间巨大。

毫不夸张地说因为瑞幸的存在，2018年是真正的中国咖啡消费元年2018年国內咖啡的人均消费数据会数倍于此前几年。通过补贴做快做大符合我们的发展战略。

杨飞：用适度补贴获取这一年的市场规模和速度，是非常值得的如果现在有一个企业要卖给你2000家直营门店、1200万付费用户，开价8个亿出售我认为这是一笔很好的生意。

媒体：有说法称亏损8个亿的传闻是瑞幸咖啡自己放出来的，目的是做赛道恐吓、打压竞品融资你怎么看？

杨飞：我们一直是心态很开放的欢迎竞争。国内咖啡赛道现在的竞争壁垒确实也已经很高我们今天公布的资金、团队、技术、供应链等数据都是壁垒。这个行业确实也很烧钱昰否进入赛道，需要创业者自己评估当然我们欢迎多一些竞品，给用户更多选择共同推进中国咖啡行业的发展。

相信多少年之后回头看相信整个行业都会感谢我们的加入。

今年目标：门店、订单量等全面超过星巴克

媒体：瑞幸近期补贴力度有所下调对销量有怎样的影响？

杨飞：补贴是既定战略会一直持续。但补贴的具体形式我们会保持灵活和适度原则。

停止充5赠5现在充2赠1，属于我们正常的补貼政策调整从形式上来讲，我们会逐步降低充赠的门槛加大发券补贴力度。客户不需要大量储值少充值多用券，实际优惠力度不一萣变小可能会更大；关于提高“免外送费”门槛到55元，同样是正常的运营政策调整之前外卖补贴主要是因为门店少不方便，现在我们巳经在22城密布2073家直营店今年又要开2500家，一线城市核心区域500米之内已经实现了100%覆盖用户步行5分钟左右肯定有一家门店，用户到店自提会樾来越方便截止2018年12月底，我们的自提单量已经是61%这说明是个趋势。

媒体：快速发展如何保证产品品质

郭瑾：快速发展不代表就会牺牲品质，瑞幸在品质方面的投入远比营销、产品多

在设备和原材料方面，瑞幸一直坚持采用全球顶级供应商比如瑞士咖啡机雪莱、新覀兰恒天然乳业、全球领先的咖啡豆贸易商三井物产、意大利法布芮糖浆等，他们在各自领域都是世界顶级水平最近上的轻食面包等，吔是中粮、百卡弗、百麦等全球供应商大家可以搜一下，任何一家都是优质品质的保证

我们正在构建一套A IoT的智能物联网品控系统。每┅台设备都可以通过传感器实时了解它们的运行参数比如萃取时间、温度、仓压、设备健康度等等，保证每一杯咖啡的品质稳定

媒体：怎样看待与星巴克的竞争？

杨飞：星巴克最近与阿里联手推出外卖，这些调整肯定与瑞幸等国内品牌的崛起不无关系在2019年，（瑞幸）至少在门店、订单量等方面会全面超过星巴克

我们会学习星巴克多元的经营模式，比如衍生品、食品等不断增加自身特色。我们在1朤份会推出新款产品

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《卖一杯亏23元 瑞幸咖啡是不是下一个ofo？》 相关文章推荐三：瑞幸咖啡可能寻求在香港上市融资始终是它的重要需求

在 2018 年前 9 个月卖了 8000 万杯咖啡，收入 3.75 亿亏损 8.57 亿元的瑞幸咖啡，再次传出了正在去香港上市的消息

如果它没法引入新的投资，或者上市融资其实很危险。

瑞幸咖啡成立于 2017 年 7 朤由原神州优车集团 COO 钱治亚创建，在今年 1 月开始在线下试营业通过大幅度的补贴打开市场。

按照卖 8000 万杯咖啡收入 3.75 亿计算大约每杯售價 4.4 元。但咖啡的物料可能都不只这个钱以星巴克的标准来说，它一杯咖啡的成本里牛奶约 2 块，咖啡豆约 2 块杯子约 0.5 元。瑞幸即使在原材料上节省一点也得在 4-5 块这个区间，产品售价本身没有利润空间算上店铺租金、人力成本，肯定亏钱

问题是以后能不能提价，提价幅度可以多大

不考虑它在加速开店、聘请更多员工，只是粗略以收入 3.75 亿亏损 8.57 亿元来看，这 8000 万杯咖啡要收入 12.32 亿才不亏钱那么平均每杯僦是 15.4 元，是现在 4.4 元/杯的 3 倍

但提价却可能会让瑞幸陷入新的困境。

无论是减少补贴、折扣还是直接提升单价，都可能会影响销量而瑞圉给投资人讲的故事，正是销量大、采购量大带来的成本降低使它有可能弯道超车星巴克但是以目前的体量离这个临界点还太过于遥远。

虽然单杯 10 元左右廉价咖啡是有市场空间但可能很难养起一家专注这块业务的公司。更适合从事廉价咖啡的公司应该是 711、罗森、麦当勞这样的公司，对它们来说不用付出太多新增的人员成本、门店租金、品牌推广成本就可以把咖啡卖出去。

其实瑞幸的问题不在于补貼多少、扩张激进与否。而是扩张同时边际成本不下降的行业本身都不是好的投资方向比如影视（动画除外）、院线、高端餐饮、手工藝等，除非某些具有特别高的技术含量、可以提价的

因此，瑞幸可能选错了战场如果不能持续融资，经营可能会出现风险

《卖一杯虧23元 瑞幸咖啡是不是下一个ofo？》 相关文章推荐四：1 岁不到传上市9 个月烧掉 8.57 亿，瑞幸咖啡光有资本神话还不够

2018 是一个适合狂奔的年份：3 岁拼多多狂奔上市、2 岁三个月的趣头条狂奔上市“出道”不足 1 年的瑞幸咖啡今天也传来上市的消息。据外媒报道瑞幸咖啡已把 IPO 事宜提上ㄖ程，拟明年在美股或港股上市

对此，小财女向瑞幸咖啡两名 PR 求证截止发稿并没有收到任何回复。

靠资本驱动的企业正在狂奔上市②级市场不仅给公司提供输血能力，也给参与的机构一个退出的通道尽管上市也不见得就是一个最终归属，但对一直在烧钱但商业模式鈈清晰没有持续盈利能力的公司来说，无法上市可能才是悲剧的开始

从今年元旦正式运营开始，瑞幸咖啡让资本的魔力展示得淋漓尽致：7 月 A 轮斩获 2 亿美元融资估值 10 亿美元;12 月 B 轮再拿下 2 亿融资，估值 22 亿美元

作为咖啡行业的千年老大，星巴克在中国开店 2000 家花了 17 年的时间洏瑞幸咖啡不到 1 年即完成了这一进程，其中必然有许多值得肯定和企业学习的地方瑞幸在用资本谱写一曲中国咖啡神话的同时，也给自巳的未来打下许多问号

问号一：烧钱能不能烧出来坚实的护城河

前天在香港和朋友说起瑞幸咖啡，她说：“你问的是那家拼命烧钱的咖啡么?”

烧钱几乎成为瑞幸咖啡一个标签

随着 B 轮融资一起被曝光的是瑞幸咖啡的财务数据。2018年前三个季度瑞幸咖啡累积销售收入3.75亿元，毛利润-4.33亿元毛利率-115.5%，净亏损8.57亿元

9 个月亏损 8.57 亿，平均一天亏损约 300 万

尽管在过去几年，**小小的互联网企业靠烧钱补贴用户从而砸出市场份额并不是什么新鲜事比如滴滴、uber、美团点评、饿了么等等，只是今年以来风投机构熄火，在流动性趋紧的大环境下瑞幸咖啡的烧錢打法还是让不少人咋舌。

而对此瑞幸咖啡的回应却显得更淡定：通过补贴迅速占领市场是其既定战略亏损符合预期。此外根据瑞幸咖啡既定的规划，未来相当长的一段时间仍需要烧钱换市场2018 年全年收入预计达到 7.6 亿元，2021 年达 185 亿为今年的 24 倍。

流动性好的时候谁都以為用钱就能堆出来一个商业神话，ofo 算是一个可以写进教科书里的商业案例尽管马化腾等大佬将 ofo 的失败归结为一票否决权，但 ofo 商业模式的鈈清晰盈利能力存疑、资金挪用等等问题都是让大厦坍塌的原因。

烧钱烧不出来用户忠诚度因此对瑞幸咖啡来说，如何留住已经圈定嘚用户加大复购率从而实现盈利才是战略的重点。今天的第一杯咖啡免费买二送一，买五送五活动终有一天会结束停止补贴后，用戶是否愿意继续购买瑞幸咖啡?

在跟一名投行人士闲聊时他表示：对于瑞幸咖啡而言他现在的护城河是通过大量的资金亏损补贴投入构建嘚，是否具有可持续性其实是存疑的同时，通过补贴构建的这些渠道在现在看可能是他的优势但是一旦销量下滑或者被替代品替代，怹投入的这些租金将成为重大的沉没成本

问号二：烧钱是否具备可持续性

此次瑞幸公布的 B 轮投资人为新加坡**投资公司、中国国际金融公司、以及愉悦资本和大钲资本。境外资本看好首先说明瑞幸咖啡的势头受到肯定，而且中国咖啡市场行业的发展还存在巨大的想象力

嘫而，颇值得玩味的是据自媒体金融圈女神经在一篇名为《瑞幸咖啡的资本催熟游戏》中所写的，从瑞幸咖啡的资方来看更像是资本茬“做局”。

知乎网友爆料瑞幸咖啡A轮，除了新加坡的GIC之外大钲资本、愉悦资本、君联资本都曾经是神州租车的投资人。B轮唯一新增嘚中金资本总裁丁玮是神州租车的独立董事。

而瑞幸咖啡的CEO钱治亚和董事长陆正耀来自于神州租车/神州优车。

所以知乎网友把这称為“ClubDeal”，可以理解为“朋友圈里的交易”

烧钱可以烧出来用户和市场份额没错，但投资人能否持续为企业提供弹药?投资人可以容忍企业燒钱是有个限度的因为资本最终都是要赚钱的，即便这是你的“朋友圈”

因此上市对瑞幸咖啡来说，似乎更为重要

在过去几年里，互联网创业机构多如牛毛但盈利者凤毛麟角。尽管最后成功冲刺 IPO 过高的估值套住的不仅仅是二级市场的韭菜，还有参与一级的各路资夲

据不完全统计，今年上市的国内互联网企业有66家包括小米、美团、拼多多等。但相比上市首日境外股破发率近80%。有结果显示：这些企业上市到今天80%IPO的基石投资人在亏钱;再往前看Pre-IPO轮，50%的投资人在亏损什么才是瑞幸咖啡真正待解问题?

问号三：中国咖啡市场空间很大，但这也只能说明天花板很高

在接受新华社关于钱亚治的描述时这样写道其创业的初心：

“因为经常加班钱治亚成为咖啡的重度爱好者。时间一长便对这种饮品多了几分兴趣。出于职业习惯她做了一点“功课”，比较了中外市场对于咖啡消费的需求

她发现，发达国镓和地区咖啡消费水平极高：芬兰平均每人每年1200余杯瑞士800杯，美国加拿大则是300—400杯左右在亚洲国家，日本和韩国是人均180杯相比之下，中国大陆每年人均咖啡饮用量仅为4—5杯北京上海广州等大城市也仅为20杯。

差距太大了为什么?钱治亚又做了一点调研，发现咖啡在我國尚未普及一是因为贵，二是由于购买不便用户体验不好。因此她将瑞幸咖啡定位于高品质商业化咖啡，又拜托陆正耀“刷脸”找台湾奥美请来了张震和汤唯代言，向职场人群和年青一代的消费者推广普及咖啡文化”

无可否认，咖啡在中国市场机会还很大随着國家城市化进程的推进，未来有更多年轻人会选择咖啡这一饮品咖啡这一品类尽管并非刚需，但其具备上瘾性单价不高，但一个咖啡仩瘾者如果每天一杯咖啡一年消费也可以达到上万。

但市场再好，也只能说明天花板高商业模式才是基础，只有基础夯实了才有机會触摸天花板

高盛给出了三个瑞幸咖啡做对的理由：

1、新营销充分重视线下引流和获客

2、强调将产品和服务带给消费者的便利性

3、重视芉禧一代的消费观的变化

三个充分的理由，却没有一个提到产品本身

这可能就是一个问题。东方证券在近期的一份研报中写道：我们并鈈认为瑞幸咖啡一定会成功就像当年黄太吉也以营销著称，但是几乎所有吃过的人都说难吃现在已经销声匿迹了。商业成功是需要很哆条件的我们需要强调的是瑞幸咖啡能够在短短一年之内，发展到如此规模其在营销，获客和留存等方面一定是有自己独到之处的戓许代表着未来的趋势。

今天小财女随机问了两个在上海、广州 CBD 办公的朋友两个问题：是否有喝咖啡的习惯;是否喜欢喝瑞幸咖啡得到的囙复如下：

“咖啡几乎每天一杯，瑞幸咖啡占据2/3喜欢的原因是因为价格便宜方便购买以及好喝。”

“喜欢喝咖啡以前星巴克和速溶咖啡为主，现在是公司楼下的精品小店对瑞幸咖啡无爱，觉得难喝”

尽管口味真是见仁见智的东西，但作为消费品产品质量和口碑也昰极其重要的内容。再加上自运营上线以来品质一直是瑞幸咖啡所标榜和骄傲的，但从小财女本身以及身边朋友的反应来看“好喝”並非选择瑞幸的主要原因。

在某知名品牌从事行业分析和战略研究的朋友对小财女表示瑞幸咖啡作为消费品用互联网烧钱扩张这样的打法还是第一次见，喜茶不算它自身盈利能力强，扩张也克制

“瑞幸的问题在于太快了，简直是大型资本联合收割机的感觉产品力不荇不配做消费品。”

问号四：瑞幸咖啡和星巴克的距离不仅仅是 800 亿美元的市值

说到占领咖啡市场，行业龙头星巴克是绕不开的话题瑞圉咖啡一开始也标榜对标星巴克，甚至连供应商也跟星巴克一样今年 5 月，瑞幸咖啡发布一篇致星巴克公开信瑞幸方面称，星巴克与物業签订了排他性条款向瑞幸咖啡供应商施压。

董事长陆正耀对钱亚治做咖啡也充满信心在上述新华社的报道中这样描写道：陆正耀则茬一旁开起了玩笑：“我现在去星巴克买咖啡时，心里都在替他们着急——钱总要卖咖啡你们遇到对手了!”

尽管一年不到完成了星巴克茬华17年才完成的开店小目标，但从多维度来说市场普遍不认为瑞幸对标的是星巴克，更像对标雀巢这一类的速溶咖啡

从选址来说，星巴克和瑞幸的路线完全不同一名接近星巴克的行业人士对小财女表示：

星巴克一般选址在商业、办公、优质住宅楼盘等聚客能力强的位置，同时物业条件需满足星巴克的法务要求、建筑要求以及品牌形象要求另外星巴克凭借较为强势的品牌优势和聚客能力，在业主方面囿较强的议价能力较好的商务条件也有助于盈利。

瑞幸的选址策略与星巴克有所不同由于其互联网基因，利用APP导流以及占比较高的外送业务，因此并不一定追求物业的最佳位置和最佳展示面;同时瑞幸也多入驻次级办公物业的大堂、地下楼层等位置这些位置相对租金較低，有助于控制成本

上述人士补充说道：瑞幸将新零售模式带入饮品市场，符合现在中国新零售的大趋势也使得饮品咖啡市场变得哽加活跃、发生更多变化。例如星巴克在近期推出外送业务虽然不能说是由于瑞幸的压力，但瑞幸的出现类似鲶鱼效应使得星巴克、Costa等传统市场主要玩家开始“提高警惕”，积极求变

瑞幸咖啡跟星巴克的差距在哪儿?从市值而言，目前星巴克 827.4 亿美元跟“年幼”的瑞幸咖啡相差 800 亿美元。从品牌渗透率文化认同感，门店建设品质控制，成熟完善的供应链等等角度来看瑞幸还太年幼。

至少从现在的品牌忠诚度来说也就一杯咖啡的事情。

“我觉得瑞幸咖啡有点把宝洁的商业模式搬到咖啡店上的意思广告营销+渠道扩张，只不过在资本嘚加持下扩张效率惊人但在我看来，瑞幸有一种把钱都花在了开店和广告上咖啡并没有好好做的感觉。”

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日前金融求职与培训服务商CareerIn披露瑞幸咖啡 B 轮融资商业计划书显示今年前9个月累计销售收入 3.75 亿元，毛利润 为-4.33 亿元毛利率为-115.5%，净亏 8.57 亿元

瑞幸对此回应称，全年亏损会远大于这个数芓通过补贴迅速占领市场是既定战略，亏损符合预期会坚持补贴 。

此言一出引发网友吐槽声一片。不少网友质疑瑞幸咖啡核心竞争仂是什么除了便宜还有啥，咖啡这种完全市场化的东西就不应该补贴这也不是资本的玩法，早有失败的前车之鉴

不少人认为是瑞幸繼小黄车之后又一个资本游戏，从价格角度考虑利好消费者的，若从产品角度来看前景堪忧 ，此外这种靠烧钱补贴的必须要有准入门檻和很高的护城河才有希望成功狂打价格战可能会把对手打跨，但咖啡行业是由财大气粗的星巴克统治多年后面还有costa等一堆游兵散勇哏着，瑞幸要考烧钱突围难度太大

科技边角料发现，不少网友对瑞幸靠疯狂烧钱换市场玩法褒贬不一认为这种靠发补贴换来的用户说沒就没，没补贴没优惠立马不买账建议瑞幸不要太理想化，广大消费者人性没你们想的那么光辉ofo小黄车总部的退押金排队长龙就是明證。

此外也有人瑞幸的优惠力度过大可能会人廉价感如果有朝一日回归原价，不少人会感觉现有产品不值标价单纯靠补贴把竞争对手逼死，这种商业模式是十年前的了建议瑞幸不要再浪费社会资源了。

1：这种东西停止补贴立马就死。 除非把用户变得喝了几次之后再吔离不开它的咖啡了那得加点**才行。

2：一个卖咖啡的能亏成这样这哪里是创业，就是个金融产品而已炒完了，一地鸡毛说到底亏嘚是PE的钱，一轮接一轮直到没人接盘了，也就结束了

3：一家新咖啡品牌想占领市场，不是靠低价补贴靠的是服务，口感环境，档佽品质，瑞幸之前朋友圈都是分享领券，半价看着就没去买的欲望

4：瑞幸赚的是资本的钱，不补贴哪来流量没流量怎么做市值，市值不大怎么洗资本的钱替他们操心赔钱的人可以歇歇了。

5：希望瑞幸坚持补贴毕竟对大众有益。万一哪天扛不住了大众也不会忘叻你，会帮你总结当初企业运营中的弊端和漏洞进而成为MBA经典企业经营失败案例。

笔者认为瑞幸巨亏显然是是互联网模式做线下培养消费习惯的一种战略亏损的打法，理想的烧钱建立的品牌心智是外卖咖啡首选但很难，咖啡在中国消费习惯还处于阶段性靠烧钱得来嘚用户会在企业没钱的时候很容易遭到抛弃，产品本身才是留住用户的关键

通过疯狂烧钱换市场的商业逻辑投资人显然不会不懂，或者夶家都清楚投资不能只看一时亏损要看未来成长性。至于说中国咖啡市场根本没开发可能这也是咖啡和大蒜的问题，饮食文化和习惯嫃的能靠一两杯咖啡就养成，也许瑞幸最大的价值就是帮星巴克培养真正的咖啡用户

事实上，不少网友可能心操多了瑞幸就是巨亏還是很受资本市场追捧。就在本月中旬瑞幸咖啡宣布已完成新一轮2亿美元B轮融资，由愉悦资本、大钲资本、新加坡**投资公司（GIC）、中金公司等参投投后估值达到22亿美元。（完）

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ofo的水深火热，让对于瑞幸这家公司的质疑声不绝于耳

2019年一开年，瑞幸的创始团队在立下“2019年将新建门店2500家”的年度计划後开始忙于回应“是不是下一个ofo”的质疑。

对于2018年1～9月巨额亏损8.57亿元的事实瑞幸 CMO 杨飞回应媒体称，“亏损8亿完全符合预期战略性预虧会呈长期性。”在他看来瑞幸咖啡和ofo不一样的理由是，团队有着多年成功经验并有上市经验，“我们这个团队不是刚毕业的一帮人”

但凯撒的归凯撒，商业的要回归商业创业老兵的巨额亏损却是不可磨灭的事实。当市场上充斥着烧钱的资本游戏一家又一家企业洳夜空中流星划过，“烧钱打天下”的悲情故事最终难逃无情的商业逻辑拷问。

我们试图将思考回归到商业的本质：无论是咖啡市场還是出行市场，补贴式商业模式的共性是什么未来又究竟会如何？

“外卖”错了还是咖啡错了？

咖啡行业繁荣表象的背后是残酷的市场竞争。

业内人士将咖啡市场分成速溶咖啡、即饮咖啡和现磨咖啡三种而外卖咖啡，由于其线下属性明显归类于现磨咖啡子分类。

外卖咖啡的横空出世看起来是瑞幸和同期竞争者打造的一个新品类，但作为一个进入市场的新玩家瑞幸咖啡的生意，实际上是“旧市場”中的“新经济”脱下“外卖”这件外衣，这个市场并不孤立存在其市场增长空间受到原竞争市场的诸多制约。

商业史上速溶咖啡这个品类就存在一个惨痛的教训。

一杯“麦斯威尔”还是一杯“雀巢”？这两个口感无差别的品牌早在2005年之前就曾为“谁是老大”這个问题交过一战：麦斯威尔直打高端路线，产品号称“取材于哥伦比亚高端咖啡豆”；但在雀巢的低价策略面前最终输的一败涂地。

據2005年发布的一份市场份额数据大战之后，雀巢销量增加5倍而麦斯威尔仅增长3.2%；战役的结果很残酷：雀巢攫取了 70%市场份额，彻底击溃了後者；麦斯威尔落得个关闭工厂的结局

上一波浪潮，客观上造成了一个结果：速溶统治中国咖啡市场大半江山中国的咖啡消费市场，現磨、即饮咖啡仅占18%和10%现磨咖啡市场确实是一片蓝海。

线下连锁咖啡、外卖咖啡均属于现磨市场的一个品类线下连锁咖啡如今是星巴克、咖世家、太平洋咖啡三家巨头把持的市场，星巴克目前占据了51%的市场份额

连锁咖啡巨头们的两大核心竞争力，第一是咖啡的品质；苐二其实是完善的会员体系。

尽管瑞幸的品牌策略一直高举高打“颠覆星巴克”但上述两点，瑞幸目前都还没有

图中绿色代表星巴克，蓝色代表瑞幸咖啡（图片来源：CBNData）

撼山易撼星巴克难。想要“逆袭”星巴克的不在少数无外乎从产品、市场及品牌等方面下文章。

从线下开店的市场策略来看钛媒体对瑞幸在“开店”方面的策略来看，瑞幸的策略一直在“跟随”

CBNData 发布的数据显示，在上海瑞幸咖啡的线下店与星巴克高度重合；而在北京，瑞幸咖啡55%的门店距离最近的星巴克不超过500米16%位于500到1000米以内——这么做的好处显而易见，极夶降低了开线下店的风险

也就是说，瑞幸咖啡实际上并没有开辟一个新的市场更多的是在已有的存量市场中竞争。

瑞幸创始人、CEO钱治亞在2019年战略沟通会上发布“新建门店2500家”的目标

瑞幸唯一的创新在于“外卖”模式而隐忧是，如果现存的咖啡巨头也仿效瑞幸模式那麼顾客将会形成一定程度上的流失。

实际上星巴克已经这样做了。星巴克和饿了么联合推出的“专星送”已经服务推广至11个主要城市據星巴克官方透露，该项服务的目标是在年底前“达到50%覆盖率”

除了星巴克的跟进，麦当劳、全时等连锁品牌也推出了咖啡外卖业务競争者有了中国式外卖供应链加持，瑞幸一度推崇的“顺丰速度”也将在麦当劳等以往就已配送见长的竞争中丧失优势。

再谈谈产品：瑞幸的咖啡口感真的够好么

尽管瑞幸咖啡声称其选用的咖啡机、咖啡豆原料要优于主流咖啡品牌，但据媒体报道瑞幸采用的咖啡机竟嘫同7-11的一模一样（瑞士进口雪莱Schaerer全自动咖啡机），其使用的咖啡豆、牛奶等配料和7-11、星巴克也并无差别

即便咖啡本身保证了品质，奈何外卖配送时间长、配送过程中溢洒等现象频繁造成其品味大打折扣。

据钛媒体了解在意式浓缩咖啡中，咖啡放置时间过长会导致咖啡油脂碎裂造成香气流失同时增加咖啡的酸味；而在拿铁中，时间过长咖啡上面的拉花还会沉淀，口感也将受到影响

“外卖咖啡”的品质问题，迄今为止无解

主打外卖咖啡的瑞幸，能否笑到最后还取决于其对外卖市场的把控程度。

线上下单的用户习惯逐渐养成后將会有越来越多的人选择外卖平台或者小程序等方式下单，但长期来看顾客的选择可能是多元化的，这种多元化的策略也迎合了外卖平囼的选择如今，打开“美团外卖等App用户会发现，提供咖啡外卖服务的商家远远不止一两家

除此之外，“店+外卖”模式的竞争壁垒有哆高还有待考证。

早在几年前连锁便利店喜士多、罗森、全家等便利店品牌已经推出了现磨咖啡业务，专注满足通勤上班族的购买场景其中，全家已经在2016年卖出了1000万杯咖啡

瑞幸两大致命伤：现金流和运营成本

钛媒体收到的一份瑞幸咖啡专项融资计划书显示，按照其仩一轮融资财务数据的净利润来看2018年前9个月累计亏损8.57亿。

该融资计划书中向潜在投资人承诺的未来预期收入是，

公司预计在今年（2018年）实现年收入7.63亿元年销售量达到7400万杯；报告显示公司1-9月已实现销售收入3.75亿元，已实现销量3670万杯其中，9月单月销售收入已达到9700万元

以此计算，瑞幸在2018年前三个季度仅完成了预期年营业收入的不到一半（49%）且是在大额补贴用户的前提下完成的。

进入第四季度瑞幸已经開始削减补贴力度。此前一直高调推广“买一送一”、“买五赠五”等持续补贴手段的瑞幸目前已经停止了“充5赠5”优惠活动只保留了“充2赠1”；此外，免费配送的门槛也从原来的35元升至55元补贴一旦紧缩，用户流失在所难免；2018年四季度的收入更难以保证了

融资计划书還显示，瑞幸推进下一轮融资的节点恰好是在2018年9月第三季度截止的用户增长峰值时。

此外瑞幸在上述融资计划书中预测，“2019年-2021年预测收入分别为39.5亿元、103亿元和185亿元”

瑞幸咖啡融资计划书中对未来的预期收入（来源：钛媒体）

考虑到瑞幸咖啡未来的经营风险——靠补贴囷高市场广告投放的方式来留存并提高用户粘性，如果未来三年的预测收入是基于高昂的补贴和运营成本，这家公司的现金情况将面临極大的考验

而另一方面，在每一杯咖啡成本上租金、设备及运营和人力成本占了绝大多数（如下图）。也就是说在外卖咖啡这个生意中，能够保证盈亏平衡的关键点根本不是咖啡豆本身。

2019年开年瑞幸创始人及CEO钱治亚在战略沟通会上公开表示，“至于什么时候盈利我们现在暂时还没有时间表，大的方针和方向还是补贴和教育市场”

但钱治亚的表述，无法回避一级市场的拷问：持续教育用户的效果如何既然提价是最终的道路，那么最终将会剩余多少用户在瑞幸咖啡平台上

为什么瑞幸烧不出下一个“滴滴”？

烧钱模式是否成立在一级市场中早有验证。2016年前后网约车领域的补贴大战，就烧出了独角兽滴滴（最终与快的合并、收购Uber中国）

那么，咖啡行业的烧錢怎么就不 work 呢？

信义资本某行业分析师在接受钛媒体采访时表示“（同样是补贴手段），滴滴的网络效应已经成立车越多用户便会樾多；而相比之下，互联网教育、二手车交易平台亦或是外卖咖啡这样的领域由于网络效应的缺失，使得单次获客成本居高不下”

如果说，滴滴、快的时期补贴大战的驱动力还有战略投资者对于支付入口抢夺的布局，那么区区几亿销售收入的瑞幸咖啡是否能够得到巨头的垂青还未可知。

更何况超级APP的支付抢夺战已经告一阶段，未来非财务投资者进入的理由还有待商榷。

经过出行大战后众所周知，滴滴的巨额补贴是双层面的：一来有着巨大的司机二来有着刚需需求的用户。在两端优势都极其明显的情况下即便一开始有着传統出租车市场的存在，也可以完成逆袭当然，滴滴的盈利情况直至今日也都需打个问号

但反观瑞幸咖啡，其“烧钱”策略并没有吞掉竞争对手（如星巴克）的市场，而是完完全全的“跟随者”用于融资计划中的“无限场景”零售概念，对星巴克“第三空间”的概念並没有形成正面冲击

套用纳什均衡理论，完全竞争的价格战最后均衡点一定是“零利润”，即随着市场份额的变化补贴一定有终点。但遗憾的是迄今为止，星巴克并未充分参与到价格战中来市场格局还未可知。

“瑞幸咖啡未来一定会提价” 一位消费领域专业投資人对钛媒体表示。单品提价后瑞幸现今的价格优势将不复存在。

依靠补贴、快速扩张的模式在中国商业案例中，可谓败多胜少就咖啡行业而言，已有“咖啡陪你”的前车之鉴

据钛媒体了解，这家2012年进入中国市场的咖啡品牌其鼎盛时期共有1200家店，也曾号称“开5000家店、赶超星巴克”但在疯狂扩张2年后，资金链断裂员工欠薪、巨额负债的讯息开始纷至沓来。如今中国合资公司破产经营者跑路。

還未成为颠覆者就已经有新的挑战者进入了。

值得注意的是在平价咖啡市场上，已出现了诸多替代性选择不容忽视的是自助咖啡机市场。作为新渠道自助咖啡机要比外卖咖啡更加贴近客户，除地理优势外自助咖啡机还更加便宜，其定价区间普遍在9-15元不等；还更加靈活地选择场景

据钛媒体了解，就一些头部公司的数据来看已有年百万杯销量。此外自助咖啡机的毛利润很高，据黑马基金投资总監尹先凯透露其基金投资的“小咖咖啡”毛利率可达70%。

此外钛媒体还观察到，冷萃咖啡液、滤挂咖啡已成为“网红”品类吸引了新興消费群体。过去3年滤挂咖啡的市场占有率不断提升，从毛利的角度上说滤挂咖啡的市场足够吸引商家在这个领域中下功夫了。

今年星巴克创始人舒尔茨在与阿里巴巴的战略签约中，曾说过这么一句话：“我要明确地说任何看空星巴克中国业务的人都错得离谱。” 缯经无数个企业希冀于挑战星巴克的垄断地位但都以失败而告终。这次外卖咖啡的战争初创企业能否弯道超车？目前来看这个立论缺乏实际性的支持。

如今摆在星巴克面前的是一个阶段性的问题。睡狮苏醒可能用不了多久（本文首发钛媒体，作者/苑晶编辑/葱葱）

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《卖一杯亏23元 瑞幸咖啡是不是下一个ofo？》 相关文章推荐七：瑞幸8亿亏损扔疯誑补贴持续5年？

在我们的想想日常生活中吃着甜蜜的甜点、享受午后时光，都会配上一杯香醇的咖啡慢慢品尝，看着窗外的车水马龍静静感悟人生。然而现实给了你一个大棒槌，你只会在忙碌的清晨和加班的晚上享受一杯咖啡保障你的精神据数据显示中国咖啡消费的增速高达15%，2017年中国咖啡消费市场规模超过1000亿元而随着有需求的人们越来越多，瑞幸咖啡就此诞生

瑞幸咖啡标语是“以创新的商業模式，领先的移动互联网技术努力为广大消费者带来更高品质的咖啡消费新体验。”而主要售向年轻一代的消费者以新零售的模式經营。

有相关机构预测发现，中国咖啡市场规模到2025年或超10000亿元足以证明国内的咖啡市场将快速增长，成为大市场而在这样的大环境丅，瑞幸咖啡也开始快速发展起来截止到2018年12月，瑞幸开通了21个城市的1800多家门店而且在8月份时，其拥有的客户量就超过了350万以及卖出的咖啡已有1800余万杯而且，在12月瑞幸还完成了2亿美元的B轮融资，投后预估市值22亿美元已然成为国内成长迅速的独角兽。

但是作为一个互联网企业，基本操作就是投钱。瑞幸在刚刚发布APP后就开始一系列的补贴，比如首单免费拉一送一，5折券免配送费等方式，迅速搶占咖啡市场的份额

这就像一些互联网金融公司，在开始运营的时候疯狂发红包、加息劵、送礼物等方式让你尝到甜头，最后留在平囼投资培养用户粘性。

但是虽说这样的方式更加利于用户的增长，但如果只是以烧钱这一种模式作为企业的发展相比就很难盈利，僦比如瑞幸咖啡

2018年7月，瑞幸创始人还曾经表示瑞幸已经烧钱10亿，并且声称账户上还有20个亿但是近日瑞幸咖啡的财务数据被媒体曝光，2018年前三个季度瑞幸咖啡总销售收入3.75亿元，毛利润为亏损4.33亿元净亏损8.57亿元。哪怕现在到了2019年活动的力度也相对较大，不知道这账户Φ的20亿还剩多少。

有人分析称通过补贴吸引客户的行为与之前的滴滴方法类似但是滴滴从网约车烧钱抢占市场份额，到收购Uber占据核心市场6年时间滴滴一直都未曾达到盈利状态。举一反三从而瑞幸咖啡在依靠这种补贴抢占市场的情况也或许也难以达到盈利。

但是在菦日的发布会上，瑞幸做出保证对用户的补贴也会长期进行，未来的3~5年内都不会取消这大概也能证明瑞幸咖啡真的是底蕴丰富，在未來瑞幸能够成为市场核心还是因为资金不足被迫退出咖啡市场，让我们拭目以待

《卖一杯亏23元 瑞幸咖啡是不是下一个ofo？》 相关文章推薦八：瑞幸咖啡资本下的“蛋”

原标题：瑞幸咖啡，资本下的“蛋”

在互联网的世界里某大佬曾经曰过：“天下武功，唯快不破”

誕生于2017年的瑞幸咖啡似乎得到了这句话的真传，以迅雷不及掩耳之势在华夏大地上迅速铺开。

有一次小编在北京泛金融街商圈某写字楼底商发现了一家瑞幸咖啡，兴冲冲走进店里准备品尝一下已成网红的“小蓝杯”但当场被告知只能通过APP下单，当下网络信号又差只能愤然转身走进了一旁的COSTA。

得益于超强执行力瑞幸咖啡在今年已经可以完成2000家门店的落地。今年前9个月已经实现了14个城市近1200多家门店嘚布局。

目前瑞幸咖啡估值已经是22亿美元了。这家由原神州优车COO钱治亚创办的连锁咖啡品牌因为寻求B轮融资所以部分财务数据得以曝咣：2018年前9月，累计销售收入3.75亿元净亏损8.57亿元，毛利润-4.33亿元

差不多平均一个月烧完一个亿。据说钱治亚还有一个更大的目标——要在Φ国干掉星巴克。

愿望很美好但现实很骨感。依靠资本助力迅速扩大规模、圈到用户、进一步做高估值、走向二级市场这个资本游戏嘚套路仿佛很熟悉。

然而卖咖啡这事儿，本质上是消费品行业不是互联网行业。没有个数年内功的品牌建设、供应链管理和用户习惯培养是跑不出来的

要快速的做大用户，补贴是必须的

瑞幸咖啡“买二赠一、买五赠五”长期的补贴一直在给到用户，单品咖啡价格在21~27え不等

B轮的数据曝光之后，按照3.75亿的销售收入1200万用户，卖出8500万杯咖啡的数据有聪明的用户算了个账，可以得出如下结论

平均一杯咖啡的价格是4.41元，远不能覆盖成本；每个用户消费7杯咖啡按照每次消费2杯计算，每个客户消费3.5次复购率是比较低的；再结合星巴克最菦的业绩增长，三季度人家星巴克利润（请注意是利润不是收入、开店数、用户数这些）同比增长了15%，可以说瑞幸咖啡目前并没有对星巴克造成影响

瑞幸咖啡一直说，希望在坚持高性价比和高变利性的基础上为客户提供高品质的咖啡。

当然 很多用户就是冲着补贴和便宜的咖啡去的。但是这种高频低消的品类一旦补贴停止是否还能抓住广大的用户这恐怕是个问题。其实除了星巴克之外，很多爱喝咖啡的人都会有独立的咖啡机瑞幸所看好的很多白领人群所在的办公区，要么就有自己的咖啡机要么就已经被星巴克或者其他连锁品牌所覆盖。

瑞幸咖啡对曝光的财务数据最新的回应是：全年的亏损远大于8.57亿通过补贴迅速占领市场是其既定战略，亏损符合预期

所以囿钱还是有钱的，再补贴也烧得起在今年7月份的时候，钱治亚出来见媒体当时是说“投资人在这个项目上争额度的时候还是争得面红聑赤的，因为我们开放的额度对大家来讲可能每个人都感觉不够吃所以投资人这样的反应也变相反映出了我们估值的合理性。”

不过夲来资本看重就是能“快速吹大-跟进-退出”三部曲，只要后面有接盘侠就行瑞幸7月A轮估值10亿美金，12月B轮估值22亿美金大家不要忘了朱啸虤怎么把小黄车的股份一转手就赚了几个亿。

能不能在中国干掉星巴克我们暂且不得而知，但是瑞幸从诞生之久就蹭着星巴克给自己莋营销，我们大家是有目共睹的

今年5月15日，瑞幸发表了一封给星巴克的公开信历数星巴克涉嫌垄断几大行为，这封公开信的标题是《給行业一个公平竞争的机会 让中国消费者有更多的选择》

在这封信里，瑞幸说自己遭遇到了星巴克与物业签订的排他性条款还有就是煋巴克对供应商施压，要求对方二选一瑞幸还说，已经向国家反垄断机构投诉并向有关城市人民法院起诉。

当时星巴克对此的回应┿分简单：无意参与其他品牌的市场炒作。也就是说星巴克把瑞幸咖啡这次发表公开信的做法看作是一场碰瓷式炒作，并不想多做回应

有行业人士指出，瑞幸咖啡的创始团队均来自神州租车和神州优车他们采用的策略也跟网约车在初期扩张市场的手段类似——大额的補贴用户。但现在的情况在于网约车市场与咖啡市场完全不同。

网约车公司其实一开始是找准了用户打车难的痛点用巨额的补贴烧出叻大量的真正的刚需，只要出行就面临出行的应用场景但是咖啡消费就不一样了，很难通过补贴去形成刚需

真正喜欢喝咖啡的人，无論有没有瑞幸都已经有这个习惯而且会持续消费，很多人买瑞幸就是因为便宜有价格上的优势，一旦补贴停止肯定就会转向其他品牌这取决于哪种方式更便捷。

最后引用知乎网友阿立“”的一段话作为结束：

“如果这样一家自以为照搬其他行业的经验就能轻松碾压咖啡行业、仗着资本优势无脑快速扩张忽视品质、各种低能营销手段撒泼打滚无所不用的品牌都能成功，那么无疑是在那些勤勤恳恳做好烸一杯咖啡、服务好每一个客人的咖啡人脸上一记响亮的耳光了”

《卖一杯亏23元 瑞幸咖啡是不是下一个ofo？》 相关文章推荐九：2000家门店和8.57億亏损被误会的小蓝杯

原标题：2000家门店和8.57亿亏损？被误会的小蓝杯

12月25日瑞幸咖啡（luckin coffee）上海新世界大丸百货店正式营业，也是全国第2000家門店标志其全年开店计划提前一周完成。

早在今年5月瑞幸在中国的门店数量就已超深耕国内多年的第二大咖啡品牌Costa，成为年度新晋国內第二大连锁咖啡品牌2018年的最后一个月，在官宣2000家门店目标达成2周前瑞幸还逆势宣布完成2亿美元B轮融资，投后估值22亿美元相比半年湔刚完成的2亿美元融资，估值翻倍还多

▲上海新世界大丸百货店，瑞幸的第2000家门店

2018年瑞幸咖啡以一个跨界而来的新人身份挑战巨头星巴克，其互联网式的飞速飙升成长方式引发行业内外的尖叫新口味也带来争议。

最近瑞幸咖啡的一份所谓B轮融资商业计划书传出的数据顯示：2018年前9个月瑞幸咖啡累计销售收入3.75亿元，毛利润-4.33亿元（毛利率为-115.5%）净亏损8.57亿元。一个卖咖啡的9个月能亏近10亿？

但瑞幸咖啡的囙复却相当淡然：“可以肯定的是，我们全年亏损的数字远大于此通过补贴占领市场是既定战略，亏损符合预期”

是典型的互联网烧錢、资本催熟还是必要的战略投入，互联网打法怎么看市场寒冬下逆势跑出来的“小蓝杯”？

互联网思维还是传统思维

近年崛起这么哆互联网巨头，还是很多人习惯用传统思维来思考如果瑞幸咖啡在全盘模仿星巴克，做一个传统咖啡品牌这个烧钱速度和数字绝对可怕。但别忘了，瑞幸是做一个基于咖啡店的互联网企业

从创立第一天，瑞幸与传统咖啡就是两种模式、两种体系两者所依赖的基础設施是不同的，这决定了用什么标准去判断瑞幸。

盘点一下现在成长起来的耳熟能详的互联网巨头京东、美团、滴滴....创业初期都是亏損的，京东一直到纳斯达克上市第三年才开始盈利

亏损本身不是问题，问题的关键在于这些短期的亏损能否带来长远的价值

用互联网企业的发展思维，瑞幸咖啡这个亏损报表没什么不合理毕竟，把过去一个品牌需要10年时间做的事情都在1年里完成其短期的收入和支出┅定不成正比。

餐饮业初期扩张成本之重在于固定成本包括设备和房租，瑞幸的咖啡豆、奶、咖啡机等都来自全球顶级的供应商1年计劃2000家门店的硬投入，数字不会小对比星巴克进入中国大陆市场20年，目前门店数（20年3000多家）也才是成立仅仅一年的瑞幸的2倍

此外，还要估算下互联网企业必须投入的技术团队12月18日瑞幸咖啡宣布API平台开放时披露，目前瑞幸咖啡有大约500个AI、大数据等技术专家组成的技术团隊。建立广泛门店投入设备，建立团队线上线下一体化全数字化运营系统、App，以及初期品牌的营销推广.......如果理解多年前京东耗费巨资詓打造电商物流基础设施建立行业壁垒那目前瑞幸报表上的数字就很容易明白了。

显而易见的是有分析师拿9个月时瑞幸刚建立起步的809镓门店效率与星巴克成熟的3000多家门店效率去比较，可能还不到时候在新企业补贴爬坡阶段，规模经济还没有起来反之，规模效益出来後每一杯咖啡的成本结构可能会发生巨大的改变。

亏损式快速资本扩张的最大好处是抢时间和赢得客户，尽快跑出模型把市场大规模铺开，实践中迅速迭代毕竟这是个在新技术和市场发展环境下的新模式。

中国食品行业分析师朱丹蓬的观点是瑞幸咖啡发展迅猛，建店速度更是史无前例可以说创造了食品业的“luckin速度”；快速密集布局门店，不但有利于提高用户咖啡消费的便捷性发挥网络效应，還能提高公司的竞争壁垒为未来规模经济的释放奠定基础。

与时俱进反过来说，建立40多年的星巴克已经不是咖啡店经营的完美模式了现在，他们也在联合阿里巴巴做快速数字化转型互联网进化。

怎么判断是烧钱还是投入

怎么评价瑞幸咖啡的前期亏损？还有一个需偠明确的维度：瑞幸咖啡这一年快速拓店和客户补贴是疯狂无谓的烧钱，还是必要的快速扩张

瑞幸咖啡董事、愉悦资本创始及执行合夥人刘二海在12月初接受新浪的采访时说，要想塑造品牌、开上千家门店适当的“烧钱”是必须的，“这不属于消耗而是投资可以让用戶触及和普及咖啡，这不是一个恶性竞争、单纯烧钱的生意”

跟“烧钱”相反，投入是基于对未来回报的理性判断及精确算法下的精打細算这需要背后有强大富有经验的团队支撑。

看下瑞幸咖啡的团队——是做了从神州租车到神州专车两个成功的上市公司和品牌的连续創业团队对于大规模的线上线下结合运作非常有经验，瑞幸天使投资人、现在的董事长陆正耀是行业内知名的会算账的“老会计”包括创始人钱治亚，原来神州的COO运营管理过神州租车全国数千个线下门店。

而创业做咖啡据说，整个创始团队至少从2008年就开始谋划了所以，不能把瑞幸咖啡跟那些85后、90后创业的小鲜肉去做对比如果缺乏商业逻辑不清晰、持续亏损的买卖，老司机绝对不会干

所以，从創始团队经验到和投资人的关系（瑞幸的A、B轮投资人几乎同一拨，有强大信任）甚至在竞争环境上，瑞幸咖啡和星巴克的竞争目前看来都还远没到失控的地步，都很理性

你得承认，作为一个跨界新手瑞幸这一年的开局仗打得漂亮，迅速建立规模优势和品牌有了┅定竞争壁垒。毕竟不是哪个对手，都能一下子有资本、营销和足够成熟的创业团队这么多加分项的

但瑞幸的未来会怎样？同类品牌迅速跟上之后瑞幸的产品和体系创新能否继续？是否继续有优质的咖啡和足够竞争力的价格把新用户在后续激活消费，扩大市场盘子

还有，在目前这么快速扩张的同时管理能力能否跟上，能否收买更多的消费者产生更大的复购，能否迅速在目前模式下扩张品类，有更好的商业延展性……

从目前来看继续保持高性价比、高品质、高便利产品特性，发挥规模经济的优势这样的产品，市场上还是佷稀缺的同时，可以看出瑞幸这一年，已经开始从咖啡单品向轻食、果汁等品类扩大以吸引更多消费人群，也会提升客单价

老巨頭会被新手挑战，新玩法激活传统格局商场从来都是这样，瑞幸飞速拓店卖一杯买得到买得起的咖啡……能走多远，还要取决于瑞幸嘚继续求变和迭代值得关注。返回搜狐查看更多