又到了2017年券商业绩排名的时刻了。据统计，截至1月9日晚间，已有22家上市券商披露12月报。将前12月业绩加总统计，中信证券再度成为营收和净利的年度冠军。与此前数月净利润不景气大不相同，12月上市券商普遍亮丽，净利润环比下降的仅有5家券商，亏损的仅有3家。

又到提早比较上市券商全年业绩排名时刻。

截至1月9日晚间，已有22家上市券商披露12月报，去除2017年新上市券商，有全年可比数据的券商为20家，这也意味着我们可以窥见大部分上市券商全年业绩排名（注：本文数据统计只是将前三季度数据与10、11、12月3个月份数据简单加总，与公司年报披露会有出入）。

将前12月业绩加总统计，中信证券再度成为营收和净利的年度冠军，营业收入和净利润分别360.42亿元和112.44亿元。净利排名暂居前十的其他券商国泰君安93.82亿、广发证券86.91亿、华泰证券81.82亿、海通证券74.53亿、招商证券55.11亿、申万宏源46.21亿、国信证券45.46亿、兴业证券24亿、方正证券15.34亿。

净利润规模排名居后的券商分别是东兴证券12.92亿、国金证券12.01亿、国元证券11.41亿、东吴证券9.27亿、西南证券8.72亿、西部证券8.55亿、华安证券6.94亿、东北证券5.78亿、第一创业3.46亿、太平洋1.43亿。

与此前数月净利润不景气大不相同，12月上市券商普遍亮丽，净利润环比下降的仅有5家券商，亏损的仅有3家。这也大为改变了券商的年度利润情况。

华泰证券12月份净利与营收双料第一

截至1月9日，共有22家上市券商发布了2017年12月业绩快报。券商中国记者统计发现，12月份上市券商大多数在做“最后一搏”，业绩普遍亮眼。

22家上市券商12月当月共实现营业收入197.46亿元，净利润75.8亿元。其中，有12家上市券商的净利润环比增长，太平洋证券12月净利润0.45亿元，环比增幅最大，达1031.44%。

12月份业绩中最抢眼的当属华泰证券，营收和净利润均排在行业的首位，实现环比双增长。华泰证券12月份的营收环比增长212.92%达43.65亿元，净利润环比增长330.22%达24.36亿元。

华泰证券此前公告称，相关财务数据大幅变动的主要原因是变更了江苏银行股权投资的会计核算方法，由金融工具确认和计量调整为长期股权投资。经测算，上述调整预计增加公司2017年当期投资收益约30亿元，营业外收入约7亿元；剔除相关费用及所得税后，预计增加2017年当期净利润约21亿元、减少其他综合收益约23亿元。

华泰证券公告表示，江苏银行股权从财务投资转为战略投资。目前，华泰证券持有江苏银行6.4亿股，持股比例5.54%，为江苏银行第三大股东。

此前，3月份，华泰证券也曾出现过财务指标大幅变动，当时是由于华泰联合证券实施了利润分配方案所致，母公司收到华泰联合证券19.89亿元分红款。

11月份营收和净利润排在首位的国泰君安，在12月份降到了第四名，其12月份实现营业收入20.64亿元，环比增长11.17%；实现净利润8.37亿元，环比仅增长0.62%。

在22家已披露12月报的券商中，和11月份普遍下滑不同，12家上市券商12月份净利润环比上升，太平洋环比大增1031.44%；财通证券环比大增557.05%；第一创业环比大增469.44%；净利润环比下降的仅有5家。

此外，从具体净利润情况来看，广发证券12月净利润超过10亿，达11.29亿元；中信证券、国泰君安证券12月份净利润超过8亿；亏损的有3家，分别为兴业证券、西部证券和东北证券，分别亏损0.07亿元、0.27亿元和1.05亿元。

在营业收入方面，12月份有19家上市券商的营业收入环比增长，仅2家环比下降。其中，财通证券、第一创业证券和华泰证券环比增长超过200%，环比分别增长262.14%、236.37%、212.92%；太平洋、华安证券、国元证券、东吴证券环比分别增长185.02%、160.01%、136.50%、132.87%；申万宏源证券、西南证券、国金证券3家环比下滑。

除了华泰证券的43.65亿营收，中信证券、广发证券、国泰君安证券12月份营业收入均超过20亿元，分别达24.81亿元、22.69亿元、20.64亿元，但在11月份没有一家营收超过20亿元。

中信最能赚钱，8家券商营收超百亿

有可比数据的20家上市券商合计净利润为716.13亿元。2017年中信证券依旧是最能赚钱的券商，以112.44亿元的净利润稳居榜首，成为可比券商中唯一一家去年累计净利润超过百亿的券商。净利润同比增长8.48%，但360.42亿元营收同比小幅下降了5.16%。

2017年全年，共有6家券商净利润超过50亿元，分别为中信证券、国泰君安、广发证券、华泰证券、海通证券、招商证券。净利分别为112.44亿元、93.82亿元、86.91亿元、81.82亿元、74.53亿、55.11亿元。

此外，有7家券商去年累计净利润不足10亿元，分别是东吴证券、西南证券、西部证券、华安证券、东北证券、第一创业、太平洋。

综合2017年全年的营业收入情况来看，20家可比上市券商的去年累计营业收入合计2012.35亿元。其中，去年累计营收超过100亿元的券商有8家，分别是中信证券360.42亿元、海通证券225.63亿元、国泰君安218.84亿元、华泰证券196.1119亿元、广发证券196.1084亿元、申万宏源128.46亿元、招商证券127.68亿元、国信证券117.09亿元。

其中，中信证券去年全年实现营收360.42亿元，占行业首位，远比位居第二的海通证券高出134.79亿元。

相比之下，有3家上市券商2017年的营业收入低于20亿元，分别是华安证券19.34亿元、第一创业17.53亿元、太平洋证券13.16亿元。

7成上市券商去年净利下降

2017全年，上市券商的日子过得均并不轻松。券商中国记者统计发现，20家数据可比的上市券商中，仅6家净利润同比增长，仅4家营收同比增长，就净利润来看，7成上市券商延续了2016年的下降趋势。

尽管大券商仍然雄霸天下，但四成左右券商营业收入缩水幅度超过10%，净利润跌幅多数在20%以上。

整体来看，20家数据可比的上市券商中，仅6家券商2017年的净利较2016年实现增长，分别是华泰证券同比增长30.47%、兴业证券同比增长17.3%、华安证券同比增长15.28%、中信证券同比增长8.48%、广发证券同比增长8.23%、招商证券同比增长2%。

此外，共有14家券商的2017年净利较2016年下滑。其中，有2家券商的同比下滑超过50%，分别是太平洋证券同比下滑78.59%、东北证券下滑56.05%。

在营业收入方面，20家上市券商仅华泰证券、华安证券、招商证券和兴业证券4家营收同比增长。

值得注意的是，一些大券商去年营收跌幅超过2位数，申万宏源证券同比下跌12.73%，国泰君安证券同比下跌15.06%，海通证券同比下跌19.45%。

注：10-12月月报数据均为母子合并报表

（来源：券商中国微信号：quanshangcn 作者：陈冬生 罗晓霞）

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股城网注：2017年哪家证券公司佣金低？万1.5，再到万1.2，券商佣金已经无法再低了。针对此现象，中证协叫停佣金战，并将设定佣金价格底线。

无休止的佣金价格战终于引发了来自行业内部的反弹。

今日（9月14日），由中证协组织召开的“证券公司佣金管理专题座谈会”上，中证协证券经纪业务专业委员会参会成员已形成基本共识，那就是不能再让佣金价格战持续下去了，“如果佣金战继续，大家都没有活路，整个行业会面临亏损的风险。”

与会成员一致的看法是，或中证协应该牵头成立一个部门，制订相应管理办法，设定佣金价格底线。不过，会上对佣金底线没有形成一致意见。

但也有高管认为，只有在佣金率跌破行业平均成本的情况下，有关部门一定要管起来，否则并不该过多干预。

会议都透露了哪些内容？

据悉，今日“证券公司佣金管理专题座谈会”，中证协证券经纪业务专业委员会全体成员基本都参加了会议。

券商中国记者获得的中证协该次会议的通知显示，此次研讨会主要有两项内容，分别为：

探讨行业佣金管理现状、存在问题及规范措施；

探讨证券经纪人现状、存在的问题及规范措施。

对于会议内容，一位与会高管很感无奈，“会议最后就没有形成决议，但监管方面有领导提出，中证协要对当前证券佣金混乱状况制订相关规则，金融及券商网上开户的推进，对券商佣金下滑带来很大的影响。”

“某些券商的公开低佣开户做法，直接引发了行业新一轮的佣金价格战。”上述参会高管表示。在不少行业人士看来，这家激起佣金价格战的券商，叫出的口号是“足不出户，万三开户”，这给当下行业真正带来转折点和冲击。

“参会成员根本就没有讨论出佣金底线应该是多少？这是最大的问题。”另一位参会高管叹息，大家到底是觉得万三、万二点五、万二、万一点五？大家都在讨论，但却没办法议出一个底线、做出一个决定，中证协也不愿制订一个具体的底线。

用财富管理抵御佣金下降？

据券商中国记者了解，当下行业叫得最响的是用财富管理抵御佣金下降，“通过佣金下滑倒逼财富管理这是一个伪命题。”一位与会高管说。事实上，无论哪一家券商都无法真正做到零佣金，因为大家都有成本支出。“如果佣金设定为0，那肯定在0以下，怎么倒逼财富管理呢？不是说佣金下滑之后，每家证券公司都能去做财富管理，现在在中国，没有一家证券公司能真正把财富管理做到赚钱。”这位高管激动地说。

券商中国记者在对多家券商经纪业务负责人的采访中也了解到，实际上，截至目前，国内也没有一家证券公司能通过财富管理真正抵御佣金率下滑带来的影响，做不到通过财富管理收取客户费用去抵御佣金的下滑。

“即使和国外所谓完全市场化的证券市场相比，证券佣金也没有如当下境内这么低的，佣金价格战都没国内这么严重，目前佣金战已经达到了白热化程度，在成交量不景气的前提下，整体经纪业务出现亏损是非常可能和普遍的事情。”另一位参会券商高管表示。

“这次大家主动讨论佣金问题，目的也是想要把佣金管起来。目前看，肯定是要管佣金的，不允许随便降佣金了，要规定行业指导价、划定佣金红线。”还有参会高管向记者表示，“只是不知道最终交由那个部门来管。”

曾出台管理办法草案管理佣金价格

去年4月中旬，监管部门曾出台了《证券经纪业务管理办法》草案。《草案》从证券经纪业务的定义、开展证券经纪业务的基本原则，到对证券经纪业务的各业务环节的全面规范、划定底线监管要求、分支机构和外包管理，以及监督管理和问责机制等都做了详细规定。

对于火热化的佣金战，《草案》也做了明确规定：

证券公司应当在公司网站、营业场所公示制定交易佣金收取标准，并在证券交易委托协议中与客户约定具体的价格。证券公司可以根据客户的交易方式，交易量、交易频率，资产规模等因素自主与客户约定服务价格。

证券公司收取的交易佣金应当与代收的印花税、证券监管费，证券交易经手费，登记过户费等其它费用分开列示，并按照规定提供给客户。

证券公司向客户收取证券交易佣金，不得有下列行为：

（一）收取的佣金明显低于证券经纪业务服务成本；

（二）使用“零佣金”、“免费”等语言进行虚假；

（三）其他违反法律有关反不正当竞争和反垄断规定的行为。

同时，《草案》还特别规定，证券公司不得将证券经纪业务从业人员的薪酬与客户佣金直接挂钩。要求证券公司应当建立健全科学合理的证券经纪业务从业人员绩效考核制度和薪酬分配机制，将从业人员的执业行为合规性、服务适当性和客户投诉情况等作为考核的重要内容，不得将证券经纪业务从业人员的薪酬与客户佣金直接挂钩。

今年以来，市场交易活跃程度下降及行业佣金率依然存在下行空间，令行业经纪业务普遍出现缩水情况。万1.5，再到万1.2，在不少佣金竞争激烈的地方，佣金率已经低无可低，已经在成本线上徘徊了。

据券商中国记者此前统计，28家A股上市券商绝大多数佣金率在今年上半年继续下行，平均降幅比例5.43%。不过，整体来看，上半年的佣金降幅已经放缓。

上半年行业净佣金率为万分之3.44，较2016年底的万分之3.82下滑9.94%。相比较来说，2016年行业净佣金率下滑幅度就更大，2016年为万分之3.82，较2015年底的万分之4.98下滑23.33%。

分券商来看，下降较多的主要有国泰君安证券（万4.01→万3.22）、长江证券（万3.62→万3.16）、华安证券（万4.85→万4.25）、证券（万4.47→万3.95）、（万4.04→万3.58）、山西证券（万4.05→万3.6）和（万3.60→万3.22）。

一边是全市场交易量的走低，一边是佣金率的飘摇。

整体来看，28家披露半年报的直接上市券商中，也仅两家券商经纪业务收入同比增加，另一家为东方证券。24家券商经纪业务收入同比下滑（剔除浙商证券，，今年上市，数据不可比）。其中，下滑最明显，上半年经纪业务收入2.86亿元，同比下滑58.78%。其次为山西证券，上半年经纪业务收入3.17亿元，同比下滑42.88%。

据了解，万2.5到万3.0的佣金率是成本线。继续下降对投资者来说意义不大。对于资金量小的投资者省不了多少钱，而资金量大的投资者更愿意选择服务质量好的券商。（券商中国）