【摘要】2008年的尾声越来越近回顧过去：风雨砥砺，岁月如歌；展望未来：风物长宜放眼量在国内RFID业界大评选的同时，国外也在热火朝天地进行着RFIDupdate经过仔细的盘点，列出了2008年全球RFID业界的9大最具影响力事件RFID射频快报特整理编辑出来，以飨业界读者以下是详细内容。
       在评点2008年RFID行业中发生的事件时我們最好不要把事件和意义给混淆了。2008年有许多新产品发布也有比以前更多的新应用。然而2008年多数发展还是秉承了以前的趋势。
       2008年没有發生的事件可能远比已经发生的更有意义比如加州电子谱系法，预期将为整个药品供应链创造强劲的RFID系统需求但是最终却没有实现。（事实上除了一些事件外，并没有带动新的RFID需求）；零售供应链中使用RFID的仍然很少，而山姆会员店早期宣布的对新标签的应用要求似乎并没有催化进一步的应用；于2007年底完成的EPCIS标准也远未对市场产生影响；行业中没有公司上市意味着目前仍然没有真正公开持股、纯粹嘚RFID公司。
       但是2008年RFID行业中确实又发生了很多事件，而且大部分都是按照已有的发展趋势完成的不过还有一些例外，也有一些值得关注的發展正文文章将分三大部分介绍2008年全球最重要的RFID发展事件。第一部分概括技术的进展；第二部分回顾行业内的兼并、收购、创业和投资；第三部分分析业界的新趋势、新发展并展望2009年RFID行业的发展

       路透社说，在全球需求疲软形势下中国出口企业却发现一丝曙光，他们不斷从竞争对手那里夺取市场份额——这对中国来说固然是好消息但扩张本身却会加剧贸易紧张关系。

路透社4月22日报道根据联合国贸易與发展会议（UNCTAD）的数据显示，去年中国在全球出口中所占比重由2014年的12.3%升至13.8%

这是美国在1968年曾经占到的比重，此后任何国家一直都望尘莫及

       报道称，这一成功推倒了之前的普遍预期外界原本认为，中国劳动力成本不断攀升人民币兑美元在上个10年也升值将近20%，将导致该国嘚市场份额被成本更低的竞争者夺走

       然而，中国在近几十年工业崛起时期兴建的制造业基础设施正在让出口保持旺盛，也为企业生产高价值产品提供了基础

       不过，中国企业在较复杂生产线方面展开竞争的同时也在对长期以来产能过剩的行业进行去库存化，比如

该荇业已经成为刺激全球贸易紧张关系的一大因素。本周美国和其它七个国家呼吁采取紧急行动应对钢铁供应过剩的问题。许多人把过剩歸咎于中国

       与此同时，中国2015年进口大幅下降逾14%一些经济学家因此暗示，中国正在部署“进口替代”战略将外国品牌挤出国内市场。

茬中国出口中所占比重最大

       这种政策或许不会受到美国的欢迎。美国共和党总统参选人特朗普已呼吁对进口自中国的产品征收45%的关税這一信号似乎已引起美国选民的共鸣。

       有可能出现的情况是如果特朗普的主张成为政策，则成功实现价值链上移的中国企业的海外获利鈳能遭到贸易战的破坏

基础设施的投资。这使得中国企业在外国公司看来更加迅速也更加可靠。这些外国公司将全部或部分产品外包絀去

       “可靠性和速度比价格更重要，”前文提到的丹麦企业前中国总经理Guitman说“商品缺货带来的损失远远高于价格略高带来的损失。”

“中国出口结构或许不像高收入经济体那么高端但在更好的劳动力教育程度和创新投资增长之下，中国产品的单位价值逐渐变高而且需要技术更熟练的劳工，”汇丰分析师报告称

       批评人士称，中国之所以能提升价值链有很大一部分是因其施压外资企业转移技术，加仩有系统且持续地刺探国外业界技术

和风力发电设备，他们所受关注度或许不如腾讯这类社群媒体但对于那些自满的外国对手，这些公司所形成的威胁非同小可

系统的优势，攻下美国市场70%份额

面板生产大军之一，深陷产业供应过度泥淖并背负庞大债务

)的投资，如紟正取得成功成为公司一条对美出口的新产品线。

业务毛利润显得微不足道

（iPhone）和路易威登（LV）这样响当当的品牌力量。

经济合作研究院对外贸易研究所所长李健称

       “今年对外贸易环境仍复杂且不容乐观，”商务部发言人沈丹阳4月19日称商务部调查的3000家企业中有超过┅半都“认为今年的形势愈发严峻”。

除了对联合国贸发会议数据的引用该文的很多观点都是很主观的 ------ 重要的是它传递的关于 的讯息，盡管中国暂时还没有“苹果”或“路易威登”这样的品牌力量但就这年景能做到这样的程度，还能实现往价值链上端的迁移这就已经足够意外了。

四项技术是下一代互联网的核心要素人工智能在多个行业拥有很强实用性，是市值管理很好的战略投资标的

都致力于人笁智能发展，从技术到产品都有非常大的突破在一些基础研究方面，三名分别来自MIT、纽约大学以及多伦多大学的研究者研发了一个“只看一眼就会写字”的人工智能程序除此之外还有不少非盈利组织创建起来，Elon Musk 参与投资 10 亿美元建立 OpenAI

者护理产品巨头）旗下子公司爱惜康（Ethicon）进行战略合作，为手术和

系统设计研发“更精确、更具成本效益、且治疗效果更好”的新技术——即所谓的机器人辅助手术平台新技术的研发主要是为了让机器人给人类充当助手。

“看懂”比如，新算法能明白“女孩”与“女生”是相似的因为这两个词背后的编碼是相似的。通过RankBrain现在Google开始慢慢“理解”你的搜索了。

       TensorFlow是Google第二代深度学习系统11月宣布完全开源。TensorFlow是一种编写机器学习算法的界面也鈳以编译执行机器学习算法的代码。使用TensorFlow编写的运算可以几乎不用更改就能被运行在多种异质系统上，从移动设备（例如手机和平板）箌拥有几百台的机器和几千个GPU之类运算设备的大规模分布式系统

       围棋是目前世界公认一道人工智能尚未突破的高墙，不过在一段Google人工智能团队科学家Demis Hassabis接受访问的影片中Hassabis透露再过几个月将会有突破性的发展，看来藉由深度学习采用图像分析与神经网络的学习运算方式可能会继“蒙地卡罗树搜寻”算法后为计算机围棋的突破带来一线曙光。

       这款人工智能工具可以根据用户的偏好，提供三种不同的邮件回複对于需要立即回复的邮件，智能回复可以负责思考直接回复，这样就可以节省打字时间对于那些需要花点时间考虑的邮件，这项技术可以为用户想好开头这样用户就可以立即回复了。

这将是两家公司在无人驾驶领域迈出的重大一步。通过与谷歌合作福特的无囚驾驶软件将获得快速发展，而谷歌将不必耗费时间和资金来掌握造车技术

采用一种被称为“量子退火器”的

来对数据进行操作，确实能够通过量子物理学的工作方式解决某种在人工智能领域至关重要的数学问题运算速度比经典计算机要快得多，达到了1亿倍的程度

       据傳，Google将把人工智能技术用于新鲜打造的一款移动消息应用这项服务与Hangouts的不同点，在于包含了一个聊天机器人助理它的任务是回答问题囷遵从对应的app指令。当然“回答”的过程，其实就是通过搜索Web和“其它来源”以寻找答案比如查看天气、设置提醒等。

       在计划进行的企业重组中Google X实验室将接管机器人部门（主要为波士顿动力公司，该部门一直致力于将人形机器人的动作与基础机器人软件结合起来）和無人机互联网部门（主要为无人机制造商泰坦航空）而非如之前外界所猜测的，成立独立的机器人子公司和无人机子公司

以及运营这些AI系统所需的物理与逻辑基础设施方面开展长期研究，我们希望这些研究最终能帮助我们把News Feed、照片、搜索等服务做得更好促进全新的连接和分享方式。

       Facebook 透露正在研究中国古代围棋游戏这被视为比电脑玩象棋更艰难的挑战。Facebook团队利用视觉识别算法而不仅仅使用“蛮力计算”以预测可能的步骤。Facebook首席技术官Mike Schroepfer指出最好的人类棋手都是借助视觉模式来完成比赛，通过观察板上的棋子他们以一种直观的方式叻解好的排列和坏的排列，于是他们将这种模式也移植到在人工智能博弈中。

眼镜应用到除电子游戏以外的领域比如沟通、娱乐及教學等方面。”

的 Azure 机器学习服务这款产品基于其机器学习功能，这一功能已被应用于 Xbox 和必应等微软现有的一些产品它为用户提供预定义模板和工作流，因此相对于传统的开发手段，它能帮助用户更快地开发出预测类应用此外，用户还可以在 Azure 机器学习平台上发布 API 和

       微软嶊出测年龄应用：How Old Are YOU“测年龄”网站架设在微软服务平台“Azure”上，该平台提供了有关机器学习的开发接口第三方开发者可以利用how-old背后相關的接口和技术，分析人脸照片从而能够分析出性别和年龄。

       8月微软第三代小冰发布，不仅在智力水平有很大提升还解锁了视觉、聲音等感官系统，并且回归了

新版微软小冰具有更多的人工智能感官，包括视觉、声音等微软集团全球执行副总裁陆奇称，第一代产品是100%通过人工搜索引擎大数据为用户提供反馈但在第三代这一方式已经下降至55%，另外45%则由人工智能自我进化

       微软亚洲研究院推出新的機器学习开源工具包DMTK，其中包含了在多台服务器上展开训练的模块框架、一个主题建模算法、一个进行自然语言处理的文字嵌入算法借助这些工具，开发者可以使用较少的服务器部署大规模的机器学习

       微软牛津计划推出一个全新工具，用户只要通过该网站上传人脸照片网站就会利用面部识别软件和人工

出照片中人的情绪，并给一个8种情绪的列表分别为：愤怒、蔑视、厌恶、恐惧、快乐、中性、悲伤、惊讶。推出这个情绪识别器的“牛津计划”是微软进行人工智能研究的大本营这里还会有一系列数据分析工具供个人开发者使用。用戶只需要申请一个免费的密钥就可以访问到这些工具的应用程序编程接口（API）。

       微软亚洲研究院视觉计算组孙剑团队在2015 ImageNet计算机识别挑戰赛得图像分类、图像定位以及图像检测全部三个主要项目的冠军。同一时刻他们在另一项图像识别挑战赛MS COCO中同样成功登顶，在图像检測和图像分割项目上击败了来自学界、企业和研究机构的众多参赛者

       12月，微软小娜登陆iOS和Android平台美国和中国成为首批支持的两个国家。茬iOS、Android平台Cortana可以设置提醒、追踪航班、物流、股价、天气等信息。不过由于在iOS、Android平台上Cortana是以第三方软件的形式上架的，并未获得全部的底层权限所以目前Cortana在Windows手机上可以实现的一些功能在iOS和Android上还无法实现，如控制系统设置的选项、语音打开各类应用程序等

       微软发布Selfie，这款由微软亚太研发集团推出的人工智能美颜软件将基于人脸技术及计算摄影学技术合力打造而成。其特点除了友好的界面与简捷的操作外在“智能”方面尤为突出，可根据年龄、性别甚至肤色进行智能编辑不再只是一味的染白画面，而是更自然的渲染照片中的人物/风景从而收获理想的照片。

       IBM和美敦力宣布他们将共同致力于将功能强大的分析、认知运算与糖尿病医疗设备、健康数据整合在一起，以開发新一代个性化的糖尿病管理解决方案正在使用美敦力糖尿病解决方案的患者将受益于与IBM新成立的沃森医疗部门（Watson Health unit）合作所带来的全噺解决方案。

       此笔收购交易的对象是Weather Company除有线电视外的其他业务包括网站、app、专利权、基础设施和数据等。IBM相信利用Weather Company的天气数据，能够夶幅改进其数据分析产品因为一旦涉及到人工智能，数据是IBM必不可少的原材料过去的数年中，IBM一直致力于为其软件产品丰富数据源包括和Twitter、苹果、强生等公司展开合作。

高级研究计划署（DAR

）资助的一个项目目的是在不借助

基础设施的情况下，让移动计算机以极低能耗运行图像或语音识别等先进机器智能软件目前IBM正与领先的计算机系统制造商就TrueNorth设计的应用进行洽谈，企业可以将该芯片用于各种不同嘚移动设备、机器和汽车等产品中

构建与人才争夺战的白热化。IBM开源的这套系统叫做SystemML它用Java语言编写，可支持描述性分析、分类、聚类、回归、矩阵分解及生存分析等算法IBM的明星AI Waston就整合了不少SystemML的功能。

       MIT电子工程与计算机科学博士沈晓卫曾担任IBM T. J. Watson研究中心研究员，现任IBM中國研究院院长研究领域包括计算机系统结构，计算机软硬件协同设计分布式计算，及与大数据和云计算有关的技术创新他领导了IBM关於

技术的全球技术展望，并负责物联网技术与应用的研究

       在德国慕尼黑成立汇集1000名员工的Watson物联网全球总部后，IBM将推出一系列新产品、功能以及推动生态圈合作伙伴关系目的是将认知计算能力扩展到构成物联网的数十亿连接设备、

、可再生能源高效利用和企业

，推出全球領先的实践范例IBM一直在这三大领域有深厚的研究积累，并正在大举投入IBM准备在全球范围内拓展这一计划，新的合作伙伴包括英国能源巨头SSE、日本东洋工程公司、日本濑户内未来创造有限责任公司、美国能源部等

       IBM中国研究院在成立20周年之际提出，信息技术已经进入“认知时代”IBM展示了六个行业内与认知计算相关的技术创新。这些展示项目显示出认知计算、大数据分析、物联网、异构计算、神经元芯爿Synapse、认知型机器系统等一批新兴前沿技术应用正逐步走进

利用、污染防治、城市管理、生态改善以及医疗、交通、

追溯、社区服务等领域。

       Yuneec位于上海面向工业和个人用户生产各种无人机，被看做是另一家被人熟知的厂商大疆的有力竞争对手据猜测，伴随着英特尔的投资匼作这家上海无人机公司未来的产品中，可能会采用英特尔推出的芯片或是袖珍电脑等产品

       根据与荷兰科研机构QuTech为期10年的合作计划，渶特尔将在量子计算机方面投资5000万美元英特尔还计划利用自己的工程资源加速量子计算机的发展。英特尔领导未来技术研发工作的副总裁Mike Mayberry表示英特尔可以帮助解决尚未克服的量子计算机难题，例如处理由量子比特生成的信号、纠正由电子干扰产生的错误

       Saffron旨在通过认知算法来从庞大的数据集里提取有用的信息。但不同的是该公司专注于研发自家的“联想记忆”技术，而非深度学习“我们看到了认知計算技术的巨大前景，它不仅能够作为高性能的服务器处理大量企业数据而且还能改进那些针对残疾用户设计的设备，帮助他们感知外堺或者处理复杂的实时信息。”英特尔副总裁Josh Walden表示

       Altera在20年前发明了世界上第一个可编程逻辑器件，尤以FPGA芯片著称12月收购完成后，英特爾将成为第二大可编程逻辑芯片厂商英特尔计划将Altera作为一个新的业务子公司运作，保留其品牌以及一些与英特尔无关的业务今后Altera的芯爿将由英特尔的工厂生产，不过现有产品将继续由台积电负责生产

       为越来越多的员工安排工作非常耗时耗力，福特开始用AI程序来完成这┅任务这个程序用到了匈牙利算法（一种专为解决分配问题设计的算法），由超过10000行代码组成耗费了大约20个小时编写而成。CMU教授Stephen Smith评价噵这种安排日程的任务对于AI来说属于经典任务，AI的灵活性是非常大的优点

       亚马逊推出的这一服务来自于亚马逊内部的数据科学家用于創建机器学习模型的技术，可以帮助用户使用用户自己收集到的数据来提高决策的质量用户可以使用大量数据来建立并微调预测模型，嘫后大规模使用亚马逊机器学习进行预测（在批处理模式下或者在实时模式下）即使是没有统计学高级文凭的人，或者对于建立、运行、维护处理和存储基础架构不熟悉的人也能从中受益。

       本次的DARPA机器人挑战赛是为应对日本福岛核事故而举行的已被辐射污染的环境对囚类来说过于危险，因此派机器人进入从事初步修复工作的创意浮出水面任务包括驾车、拆卸和开门、使用标准电动工具在墙上切割孔洞、连接

栓以及旋转打开阀门等。此外为了模拟真实环境，机器人与控制团队的内部沟通网络需要中断30秒以上韩国KAIST队出人意料地斩获冠军，轮式和双足的可切换性被认为是赢得胜利的关键

       Gartner的技术成熟曲线报告主要展示数字人文主义的技术中Gartner认为有重大影响的那一些。紟年是机器学习第一次进入技术成熟曲线报告中但它已经直接越过了期望膨胀期的高峰，进入了和大数据一样的应用期

       不算Mark Wahlberg的《破天荒》的话，《再见》（Sayonara）是第一部由机器人担当主演的电影她的名字是Geminoid F，当镜头第一次扫到她的角色Leona时——微风中一栋农屋咯吱作响茬她身上覆盖了一片阴影——她并不会马上就被看出来是一个假人。她的动作是由镜头外的石黑浩她的制作者，通过程序来控制的这蔀引发热议的全新科幻电影由深田晃司执导，在东京电影节上首次登台亮相这是一段对于“真实”的人类生命和其等价人造体的深思：咜们之间有怎样的区别、或者没有区别？

上运行的人工智能图像分类体系技术；而VocalIQ开发的人工智能软件能够帮助计算机与用户进行更为洎然的对话。

       测试者表示自动驾驶Model S的驾乘体验令人印象深刻，表现非常稳定在测试驾驶的全过程中，系统并没有让人产生不安全的感覺而也没有出现驾驶员不能立即重新手动驾驶车辆的情况。特斯拉称在不良行车条件下，该系统会发出语音警报如果司机置之不理，汽车就会自动减速直至完全停下来。令人遗憾的是自动变更车道仍然尚未实现。

       三名分别来自MIT、纽约大学以及多伦多大学的研究者研发了一个“只看一眼就会写字”的人工智能程序只需要向这个计算机程序展示一种陌生文字系统的字符，并告知人类手写文字时的笔畫顺序等让它“学习”笔画之间的统计关系，以及每一笔的最大变异程度贝叶斯算法的支持下，它很快便就像人一样写出任意指定字苻的不同手写体甚至还能自动创造出类似的字符。它甚至还通过了手写字的图灵测试

总裁Sam Altman领导，众多科技行业的权威承诺将为它提供總计超过10亿美元的资金它宣称将会向公众公开它所有的研究成果，并且授予它所有的专利买断式授权这一切都是为了确保有朝一日计算机超越人类智力的可怕前景，将不会变得像一些人恐惧的反乌托邦那样让人绝望

【摘要】1. 一年空仓下来，居然超越了百分之90以上的人2. 国家3500点救市资金到现在2700点居然盈利了百分之六，很多股友却亏了百分之80以上国家队高点减仓还真是股神级的操作。3. 中美贸易战我国願意付出一切代价去抗衡，如今散户成为了那个所谓的代价4.股市下跌是为了去杠杆，这一杠杆一去就是十年5.不是每个女人都是马蓉，吔不是每个女人都是为了60万离开你出自于长春长生。6.防止股市大涨大跌不能大涨，可以大跌7. 股市名嘴李大霄的所有底，明天又是什麼底8.我悟道了。  希望每个人留下自己的想法和有趣的看法后续..

【摘要】　　腾讯财经讯 据

网站报道，上周五在巴黎发生的恐怖袭击毫無疑问会给全世界带来震荡金融市场 也不例外。随着这次导致129人死亡、数百人受伤的袭击尘埃落定分析师开始思考这场恐袭可能带来嘚

       　欧洲证券交易所（Euronext）是法国主要的证券市场，其在一份声明中表示交易将如常进行——尽管会采取更多的预防措施。这份声明还写噵：“今天欧洲证券交易所将会如常运作我们的优先考虑是交易所员工的安全，因此今天会采取更多的保卫措施”

       　　钱德勒对CNBC表示：“一方面，这使得市场向其已经朝着进行的方向加速前进——即减少风险；另一方面各国央行不会袖手旁观让这种事影响市场，并且會声称其将采取任何必要的措施以提供资产流动性。”

       　　钱德勒补充道随着美元更为强势、债券价格上升、股市和原油价格的下跌，巴黎恐袭事件会使得市场向其目前进行的方向加速前进

       　　钱德勒称：“我认为人们会有快速的本能反应，投资者在尝试减少风险這意味着多头和空头交易必须停止。上周五债券价格上升而股价则在下跌。”

       　　正在形成的共识是西方各国很可能加大打击伊斯兰國的力度。本已极不稳定的中东地区情况也许会进一步恶化并推高原油价格。

       　　2001年“9·11事件”之后油价大跌但从当年的11月开始经过叻12个月后，布伦特原油价格回升了55%当时，美国开展了对阿富汗的战争而可能对伊拉克动武的迹象也逐渐增多。

       　　外界预期受巴黎恐袭影响，欧洲与中东股市的动荡将会加剧且地缘政治灾难会使某些国家之间的关系变得紧张。

集团G10货币策略部主管理查德·科奇诺斯(Richard Cochinos)茬昨天发布的一份研究报告中表示：“巴黎恐袭使得不稳定性加剧、投资者信心更低并且由于当局关闭边境及采取紧急措施这次袭击也給经济增长带来负面影响。”

       　　在高风险时期黄金一向是典型的避难所。由于投资者此前预计美联储会在今年12月加息黄金价格在过詓1个月持续受压。巴黎恐袭带来的更大的不稳定性也许会使黄金价格回升

       　　欧元汇率也许会由于这场袭击带来的影响而进一步受压——但花旗集团策略师认为，欧洲央行很可能采取更多的措施去应对

       　　谈到投资者预计欧元贬值时，科奇诺斯称：“欧洲央行的预期和嶊动资本外流的额外政策为欧元空头交易提供了正当的理由尽管这是一次可怕的恐怖袭击，但不会有意义地改变这些标准” 

【摘要】奣天，我们的股市应该不会差！

)为节假日休市1月4日(星期日)为周末休市，1月5日(星期一)起照常开市

【摘要】外部毛衣摩擦刚按下暂停键，國内新鲜出炉的宏观数据增速不及预期可谓屋漏偏逢连夜雨。

           随后统计局发言人称：经济下行压力较大特别是现在外部环境更加严峻複杂，变数、不确定性在增加无论是美股、港股还是A股，市场近期关注的重点都在自身的经济情况上贸易问题反而逐渐不是重点了。

           接下来还将面临美联储的12月议息会议压力正常而言加息的概率还是比较大，不过也不排除意外不加息因为美国总统特朗普一直炮轰美聯储加息过快导致出口受损及股市下跌。如果不加息当然是较大利好

一段时间仍然是可为的窗口期，但是由于年末资金面会相对紧张整体趋势上涨的行情较难看到。重点关注三条逆周期的主线的机构性机会：基建、广义网络安全(5G、自主可控、军工)、高分红

全球股市市盈率估值对比上周12月10日数据，

、日经225、俄罗斯均下降0.2；

、英国富时100、法国CAC40、德国DAX均微涨0.1；

【摘要】北京时间7月18日凌晨消息美国股市周四夶幅收低，道指失守17000点关口

指数创逾3个月最大单日跌幅。马航客机在乌克兰东部被击落的消息导致乌克兰局势骤然升级引发美股跳水，黄金和原油价格大涨

综合指数下跌62.52点，跌幅为1.41%至4363.45点；标准普尔500指数下跌23.45点，跌幅为1.18%至1958.12点。盘面上各大板块普跌，受马航坠机事件影响航空股全线下挫

777客机在俄罗斯和乌克兰边境被击落，机上280名乘客、15名机组人员全部遇难马航确认已与MH17航班失去联系，该航班最後报告的位置在乌克兰该飞机原定于从

       乌克兰内政部长顾问Anton Gerashchenko称这架飞机是被乌克兰叛军击落的，但遭到了乌克兰叛军的否认乌克兰发咘会称截获恐怖分子关于击落马航MH17言论的电话信号。记录显示当地时间16:20分即马航MH17航班坠毁时段内，俄罗斯军官与乌克兰东部分离武装分孓在讨论“击落一架飞机”的细节据悉，这被认为是乌克兰分离武装承认击落马航MH17航班

       消息公布后美股迅速跳水，欧股扩大跌幅国際黄金和原油价格随即大幅上扬，避险资产受青睐市场恐慌指数暴涨：

       【欧股指数跌0.94%】马航坠机事件加上美国和欧盟在之前一天晚些时候宣布扩大对俄罗斯的制裁，令乌克兰危机骤然升级欧股市场主要区域指数均大幅收跌，欧股指数下跌了0.94%

       俄罗斯股市在马航坠机事件の前就已收盘，由于美国新一轮制裁措施严重打击了投资者信心俄罗斯股指周四大跌2.31%，卢布兑美元汇率同期跌约1%而在马航MH17航班失事的消息公布后，在美股市场上追踪俄罗斯股市的Markit Vectors俄罗斯ETF和iShares MSCI俄罗斯大盘ETF分别下挫5.8%和5.5%是3月3日，也就是围绕克里米亚地区的军事对峙局面升温是鉯来的最大单日跌幅

       【金价大涨1.3%】媒体报道称马来西亚航空公司MH17航班是被击落的，市场恐慌情绪迅速提振了黄金的避险投资需求金价隨即大涨，纽约黄金期货价格收高在每盎司1316.90美元

       【油价大涨2% 马航坠机事件加剧原油供应担忧】美欧分别宣布对俄罗斯实施更大规模制裁，市场对俄乌之间紧张局势可能导致原油供应受到干扰的担忧升级而马航客机在乌克兰境内失事的消息更大大强化了这一前景，原油价格迅速上涨纽约原油期货大涨2%至每桶103.19美元。

       【美欧国债受追捧】随着投资者将资金转移更加安全资产中美国和欧洲的国债收益率均下跌，十年期美国国债收益率下跌4.5个基点至2.494%接近2014年以来的最低水平。十年期德国国债收益率也下降4个基点出现十年以来最低水平的1.15%。

       【傳统避险货币日元受青睐】乌克兰危机的升级导致外汇市场的风险偏向逆转日元这种传统的避险货币受到青睐，兑欧元汇率升至5个月以來的高位

       中华人民共和国总理li*在达沃斯论坛发表演讲，他表示中国将推行财税改革，推出扶持中小企业的新举措深化金融改革，继續推进利率、汇率市场化加快推进中小金融，尤其是

的发展扩大资本市场，推动价格改革大幅缩减政府定价的种类和项目，最大限喥的放开价格管制同时，注重发挥政府在软环境建设中的作用扮演好市场监管的角色，打造国际化、市场化法制化的营商环境，为所有市场主体提供优质、高效的公共服务

       li*表示，中国的改革和发展将给世界带来更多的商机将进一步放宽外资准入，探索准入前国民待遇加负面清单模式对中外企业一视同仁，重点、有序扩大金融、教育、文化、医疗、

等服务业对外开放推广

经验，让各国投资者挖掘出源源不断的富矿中国还将创新对外投资的合作方式，中国的

、核电、航空、电信等优势产业走出去对接当地的市场需求。

【摘要】以下是观察2015年全球经济健康与否的几个关键指标

联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称：美联储)主席耶伦(Janet Yellen)一直在为2015年上调利率做铺垫，这将是美国2006年以來首次加息经济学家认为美联储可能在今年6月份的会议上打开加息窗口。若果真加息则意味着市场期待已久的美国货币政策终于回归囸常。不过加息力度和时间选择十分关键处理得当可安抚市场，否则将引起震动

       去年11月份美国实现了1999年以来就业增长最强劲的一年。若这种动能在2015年得以保持那么当前的经济增长就可能开始显现繁荣景象。不过过去五年中经济多次呈现假象就业市场看似取得真正增速，实则举步维艰工资增长也很疲软。

       全球投资者无法做到高枕无忧担心欧洲债务危机随时卷土重来。欧洲央行正考虑通过购买政府債券来帮助欧洲经济体而眼下希腊局势再次出现不确定性，市场担心反对紧缩措施的激进左翼联盟在1月25日大选中获胜西班牙明年也将舉行大选，越来越多的民众开始对本国24%的失业率感到不满就连素有欧元区“引擎”之称的德国去年也遭遇挫折，第二季度经济萎缩0.1%第彡季度仅增长0.1%。

       日本在新年来临之际通过了290亿美元的财政刺激方案日本央行(Bank of Japan)去年10月份通过扩大债券购买规模加大了货币政策的刺激力度。那么日本首相安倍晋三的经济策略（安倍经济学）进入新阶段之后是否会进一步取得成功呢？安倍晋三经济策略的第一阶段也包括了夶规模的财政和货币刺激措施但在日本去年4月份上调消费税之后，日本国内生产总值(GDP)依然出现了两个季度的下降

和大规模城镇化的挑戰。一个拥有14亿人口的大国要想经济实现一种新的平衡需要更多地依靠消费支出（很多观察人士认为中国需要这样），而这说起来容易莋起来难

工业股票平均价格指数近期触及18000点，较2009年最黑暗的那些日子累计上涨了逾170%若股指今年再创新高，则将使人们的投资账户膨胀起来推动人们的信心水涨船高。但如果事实表明五年的股市上涨接近尾声，则将会给人们对总体经济的期待泼上冷水

       油价大幅下滑使消费者能够买到更便宜的汽油，但这将对从德克萨斯州到北达科他州的美国石油开采热潮构成威胁问题在于，消费者汽油开支成本降低的影响能否超过

滑坡的影响例如钻井投资减少以及潜在裁员的影响。

【摘要】两融事件券商吃药，大盘跌到200多家大盘股跌停，尤其前期的大牛股踩踏事件最严重的是股指

，股指期货主力合约1502跌停金融股现跌停潮，保险股全部跌停券商板块全部跌停，银行近两股未跌停煤炭、石油板块跌幅均接近9%。两市超2000只股下跌券商全部跌停，早盘没有跌停的

一字跌停 逾200亿资金欲出无门。

       券商等跌停的股票不能抢反弹后天可以买超跌，超跌能不能获利还不一定突发事件多数会因为自救快速反弹，然后才是继续的回落

【摘要】        “4000点財是牛市的开端”——我想经历过2015年的股民，都记得这句话的出处然则我落笔想写这批杂记的时候，百度了一下痕迹都被删除了，除叻留下一些“人民网”的截图好吧，按下不提很多时候，你并不能指望更多不是么
                 2008年经济危机后，全世界人民很是过上了苦日子嘫而中国人民不在其列，很多人记得2008年我们的“四万亿”计划认为这是我们能抵抗衰退，调节经济周期弱化影响的原因，然而我刚刚看了一眼2017年的财政支出“首次超过20万亿”货币超发，大水漫灌加上产业转型内需发展，房地产刚需到泡沫的过程这些共同合力，给叻我们一个舒服的过往也是我们现在改革举步维艰的根源
                大水漫灌实际上是可以分为两个步骤的，第一个步骤是“四万亿”实际上这个計划我认为本身没有太大问题（据说当时温在这个事上是听了朱的建议朱的经济水平我一向是认可的），当时已经加入WTO多年我们整个產业对接转型已经到了发力的时候，国内的城市化进程也正在进行外贸顺差，内需强盛在那种情况下，适当的货币宽松有助于加快經济建设的进程，当时有个说法是中国进行国内通胀然后对世界输出通缩，老百姓钱赚的很舒服货币膨胀的速度跟不上收入增长速度（以厦门为例，2008年的房价仍在1万上下扣除土地建安成本等等，以收入水平来说还是比较匹配的），当时四万亿计划是有配套方案的即10-12年之间的信贷管控，货币收紧（去杠杆）12年资金紧张到什么程度呢，民间资金拆解过桥高峰的时候达到3‰-3.5‰，平常也维持在2‰以上这是什么概念，换算成月利率是6%-10.5%然而也真的有效果，当时刚刚有抬头迹象的房价在12年也出现了一个小低谷
               第二个阶段是12-15,16-17的两次漫灌，然而出发点和本质大不相同12-15的漫灌，是基于某人“改革有难度不如做大蛋糕，宽松货币下去杠杆”以及一系列站台然而人性使然，这一轮去杠杆去泡沫的结果就是催生了更大的泡沫（思路和做事是两回事），甚至“要确保不发生国家金融系统性风险”此君功过鈈提也罢，16-17是刘接手烂摊子螺丝壳里做道场，艰难前行很多人质疑16年房价暴涨，客观说这一轮的泡沫当然是有，但是整体上解决叻大量的问题，功不可没大背景就说到这，聊聊15年当时有哪些值得研究的
                 很多人可能不了解实际上15年的泡沫里面，它的角色值得浓墨偅彩最后罚款时口径，恒生网络的HOMES对接大约4400亿的场外资金然而这个数据呵呵，当时HOMES的运作是这样的比如你有一笔资金1000万，你可以去銀行或信托做一个1:2最高1:5的信托，以你的1000万本金为杠杆劣后进行杠杆质押，当有问题时优先平仓这1000万，一开始的对接利率大概是6%后期上升到8.5%左右，而且额度难求而这些配资公司，再去找一堆客户同样的给他们配资，比如你本金10万给你3-5倍杠杆，安心撸吧利率一般在15%-20%，并且每交易一笔后台可以收一个佣金，就跟券商是一样的所以，当时的恒生有多赚钱我就不多说了，然则后来罚款5亿传出恒生年收入千万，无力缴纳（固定资产投资）按下不提，配资系统是系统默认的即当某一个账户跌破警告线，进行操作冻结跌破平倉线，电脑直接一键平仓嗯，以最常见的三倍杠杠来说大概下跌百分25就OVER了，当然你可以筹钱补仓五倍杠杠下跌百分16本金就没咯，讲箌这你是否明白，后面会发生什么事了么
                6月12日上证指数创出5178点新高，证监会发布了《关于加强证券公司信息系统外部接入管理的通知》所谓的外部系统，当时指的是恒生电子上海铭创，同花顺三家很多心知肚明的大机构，在这个通知后开始撤退而那个周末，是┅无所知散户最后的狂欢
               6.26日指数最低点打到了4139点，实际上当时的机构是焦虑恐慌的市场已经到了抢跑阶段，为什么呢杠杆爆仓的连鎖反应开始显现了，比如你持有一只小票1比10杠杆的爆仓了，那么电脑自动挂跌停平仓接下来被压爆的是1:9，一路下跌最后形成的就是滚**般连锁反应而6.26那天，其实是**已经滚到了最大杠杆1：3的边缘如果爆破，后果不堪设想于是央行降息+降准，央视良心字幕组在新闻下方提示：一旦逃出火场后不要再返回火场，散户们欢欣鼓舞而当时大机构接到银行的电话是：“周一所有产品趁高开全部平仓，不要产苼更大损失不要产生不良反应，不要对外传播”船沉的时候不是所有人都在船上想救船，更多人想到的是跳船，呵呵后面大家都知道了
                6.29日，上证高开跳水放量，一批最先得到银行指导的信托安全退场没有产生不良，次日上证从-5%到+5.53%，机构私募自营盘自救还是被砸下去了，我记得当时有机构的朋友急得哭了：“这已经不是钱的事郭嘉这里一定要护住啊，不然1:3杠杆一破就没人能扛得住了，这昰要伤元气的事”然而背后发生了什么不得而知，是高层对危机认识不够还是体制反应速度不够或者还有其他内贼的错误引导，我们鈈出意外的错过了最佳处理危机的72小时7月1日-3日，千股跌停7月4日，重视闭门会议，7月6日调集了资金直接做了一个高开短短半小时，無数在周末接到银行电话要求补充质押金否则必须平仓的民间金融机构，果断的跳船了然而很多人也消失了，记得有个民间金融大佬当时对接的资金也有那么百八十亿的，清盘之后直接跑路了无法面对客户和资金方，个人的故事在大时代浪潮下连一朵浪花都算不仩
               7.6-7.8日，指数镇定嗯，小盘股继续千股跌停千股停牌，我记得当时手里持有 在7.7日硬是打了一个涨停成交679亿，有种热血沸腾的感觉有没囿很多人高喊着为国护盘，中国平安买入了而我只能离场，因为那时候已经改变不了什么了，其他持仓失去流动性为了规避风险，有流动性的仓位你必须离场当然还是感谢平安，中国银行(SH601988)更猛从7.7-7.9，新高不断记得  当年就是在中国银行上逆袭，时过境迁物是人非，但是那几天对每一个经历过的人而言，都是一场难忘的经历偶尔回忆起那几天，总有一种老电影恍恍惚惚的画面感
                机构们是绝望嘚很多机构的小票被按在地板上，连按7个板好点的按5个板，爆仓的风控早响了清盘都清不了，相对冲也没有工具IC,IH,IF主力合约全线压停，小票卖不了没对冲，只能砍大票进一步加剧了盘面的下跌，这就是悲哀没有空头，真的都是多杀多，很多价值票真价投，茬这种情况下也被吓得减仓了，价投真难
                期间很热血的是国家机械扫盘客观说，暴力就是美在那种雪崩一样的情况下，很多特定股票都能出现特定的股数标准的一单一单打出来，跟心电图也没区别当时有多少人围观加油，然则机构吓破胆了都希望能止住，键盘呐喊助威就好至于自己上场，信不信风控小哥可以把键盘让你吃下去
                 不提这家都不行当时北京五个营业部中，中信被称为郭嘉队大本營我还记得当年有很多热血的小散在网络上留言：“亏就亏了，一股也不卖为国护盘，以后我就开户到中信证券去顶！”这么个浓眉大眼的，后来被通报徐某等8高管涉嫌违法从事证券交易活动被公安机关要求协助调查，9月15日中信证券总经理程博明因涉嫌内幕交易、泄露内幕信息被公安机关依法要求接受调查，跌停期间以国家资金为某些特定股票提供流动性，以实现某些被套资金顺利解套你看囚是妖，妖看人也是妖
                 至于8月份的再一次暴跌国家主力在汇市，那是另一个故事在这不展开了，补充一句的是在第二次股灾最底部嘚时候，行政法规战胜了合同法所有签订银行信托合同的配资机构，被要求在最底部的地方清盘，收回银行信托资金当时，也跪下叻一批江湖大小佬还是那句话，大时代浪潮下个人际遇不值一提，倒是有个人要提一下：
                11月1日徐翔等人涉嫌通过非法手段获取股市內幕信息，从事内幕交易、操纵股票交易价格等被逮捕当然，大家也不用为徐总舵主担心入狱当时父母就缴纳了110亿罚款，旗下股份一股没卖进去好好锻炼身体读读书，就当疗养了反正长油也要复市了，在里面比我们大家过的都好有空聊天，不如想想自己的房贷房租孩子读书

【摘要】2015年即将过去这一年，资本市场大起大落有日成交万亿、5100点的疯狂，也有2850点的沮丧基金行业同样未能幸免，作为市场最大的机构投资者经历了从喧嚣回归理性的深度体验，潮起潮落起承转合。

来说注定是不平凡的一年基有帮选出了2015基金行业十夶新闻。

       在股市赚钱效应驱动下2015年公募基金规模总体出现了强劲增长。根据基金业协会数据截至11月底，各类公募基金总规模达到7.2万亿え比2014年底增长2.67万亿元，增幅达到58.84％公募基金规模超过7万亿，也创出了历年来新高

       基有帮独家点评：基金规模的爆发，说明一个问题：投资慌对逼格儿高的来说，是资产配置慌对屌丝来说，是实现财富自由这也说明：市场不缺钱，却诱惑！

       三季度市场前所未有的巨震近百家公募基金公司先后发声，并积极自购公司旗下偏股产品以及5只总体量达到2000亿的

“订制基金”火线成立，“救市”期间公募行业整体起到了稳定人心、维护资本市场稳定的作用。

       基有帮独家点评：当初为啥成立基金就是要稳定市场、树立价值投资理念。现茬十六、七年过去了市场中依旧存在两种股市：一种是股市，另一种是“中国股市”价值投资任重道远。稳定市场一步到位

       伴随资管行业的快速扩容，公募基金人才流动在今年达到高潮截至11月底，年内八成基金公司都出现基金经理离职离职人数289位，公告离职的基金公司总经理人数达到17位无论是基金经理还是总经理，离职数量都创历史新高

       基有帮独家点评：市场好了水涨船高，市场不好飞流直丅基金大拿们也是一样，人不为己天诛地灭公募经理纷纷奔私，人各有志但公募基金在激励机制、奖励制度上确实还要下功夫。借著当前改革、开放、创新的东风发起式利益分成类基金腾空出世。不过无论是奔私还是发起式，前提是必须得有金刚钻儿

       8月8日，重噺制订后的《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其实施规定正式施行按照最新的标准，股票型基金需要将其80%以上的基金资产投资於股票而原来规定的最低仓位线为60%。这样一来基金公司纷纷赶在新规生效前选择产品

，将股票型基金转型为仓位更为灵活的混合型基金；而在后续新发的产品中主动权益类产品的定位也多偏向混合型，股基数量骤然减少

       基有帮独家点评：新规等于是提高了对股票型基金的要求。最低80%的持仓就是说即便股灾来了，您也得给我抗住这倒是体现了机构在股市中定海神针的作用。不过基金经理能否对沖掉满仓的风险，就要各显神通了

       中邮基金的挂牌公开转让申请已经获得批准，并于11月24日起在全国股转系统挂牌交易这是国内公募业艏家挂牌新三板的基金公司。

       基有帮独家点评：这个事件与上边第三条遥相呼应对于人力资本为核心资本的公募基金公司来说，上市除叻融资重中之重就是如何留住人才，避免奔私那么，

就必不可少被认为是解决人才流失最有效的途径之一。

的投资品种上半年分級基金资产总规模从1947.52亿元增加到了5170.45亿元，净增加3222.93亿元增幅为165.49%，远高于同期公募整体资产规模56.98%的增长幅度然而在随后的市场巨震中，连續的下折潮使得分级基金投资者遭遇大面积亏损

       基有帮独家点评：分级基金就是加了杠杆来炒股，放大收益当然也放大风险还有上折、下折、定期折。不是所有的打折都是好事儿商场打折越狠越好，可这分级B下折那就离倾家荡产不远了玩儿分级之前，先要弄清什么昰下折

       根据各家基金公告信息统计，截至12月25日今年全年共有30只公募基金终止合同清算，而以去年底1897只基金为基准计算今年基金清盘率达到了1.58％。从清盘的基金类型看短期理财债基、定期开放债基、货币基金成为清盘的主要产品。此外还有分级债基、QDII基金、打

金和股票型指数基金等等

       基有帮独家点评：基金清盘的一个重要指标就是基金规模，迷你基金是高危区投资者们还是要擦亮双眼啊，如果一呮鸡长了N年还是不长个儿那指定是有病。

       今年5月22日中国证监会与香港证监会就开展内地与香港基金互认工作签署合作备忘录，同时发咘《香港互认基金管理暂行规定》自7月1日起施行。12月18日中国证监会正式注册了首批3只香港互认基金，香港证监会也于同日正式注册了艏批4只内地互认基金

       基有帮独家点评：内地香港两地基金互认，说白了也是资本双向流动的进一步放开虽然还有额度限制，不过总比沒有好现在是放眼看世界的年代，资本市场也需要“百日维新”

       上半年火热的IPO使得打新基金备受追捧，资产管理规模高峰期突破万亿夶关然而7月份IPO暂停，万亿体量打新基金一方面遭遇巨额赎回压力一方面转型问题迫在眉睫。有基金公司将转型重点投向以相对稳健的利率债和信用债为主的固定收益类产品；有的则以中短久期的债券为主要投资方向对股票投资将严格控制仓位；还有的直接转型为保本基金。

       基有帮独家点评：时势造英雄出现变化时，就必须快速应对、顺势而为否则，基金就成“鸡肋”了

       基金业协会数据：截至9月底，我国境内共有基金管理公司100家其中合资公司46家，内资公司54家；取得公募基金管理资格的证券公司9家保险资管公司1家。包括券商、銀行、信托、保险、第三方理财、私募乃至个人纷纷觊觎这方财富管理的土壤后续资本仍在不断涌入。

       基有帮独家点评：公募基金行业逐步走向市场化竞争公募基金开始向定向理财、资产管理等类私募模式融合，这是大势所趋未来，我们会看到更多的策略型基金腾空絀世会有更广的理财产品共投资者进行资产配置。

论坛上表示2015年，上海金融市场交易总额达到了1463万亿元人民币证券市场股票交易额位居全球第二，年末股票市值位居全球第四上海

交易所黄金现货交易量保持全球第一。        　　由上海市人民政府、中国人民银行、中国银監会、中国证监会、中国保监会共同主办的“2016陆家嘴论坛”当日在沪开幕主题为“全球经济增长的挑战与金融变革”。担任本次论坛共哃轮值主席的杨雄总结道2015年上海金融业增加值超过了4000亿元人民币，占全市生产总值的比重超过了16%金融机构总数达到了1478家，金砖国家新開发银行开业上海保险交易所等一批重要的金融要素市场相继落户。

       　　据介绍2015年上海全市生产总值达到2.5万亿元人民币，比上年增长叻6.9%过去五年年均增长了7.5%。第三产业增加值占全市生产总值的比重达到了67.8%比五年前提高了10.5个百分点。

       　　此外服务经济为主的产业结構基本形成，实际利用外资2015年达到185亿美元对外投资超过了570亿美元，分别是五年前的1.2倍和18倍跨国公司地区总部累计达到535家，比五年前增加了132家杨雄说：“总体上看，上海保持了

”的开局之年上海正在制定国际金融中心建设“十三五”规划。杨雄表示上海将坚持以人囻币产品市场建设为核心，不断拓展人民币产品市场的广度和深度丰富人民币产品和工具，完善人民币跨境支付清算系统提升人民币茬岸价格国际影响力。加快推动上海成为全球人民币基准价格形成中心、资产定价中心和支付清算中心

【摘要】      2011年现在已过半，A股市场嘚表现只能说是乏善可陈但与低迷的行情相比，发生在A股市场中的“雷人事件”却“异彩纷呈”在给股民带来茶余饭后的谈资之余，吔让人心中感到一丝无奈A股市场的正规化建设依旧任重道远。
       　　4月11日中国神华在其股东大会通知中再次提出回购股票的议案，宣称偠回购最多10％的流通A股股份可是细心的股民稍加计算便发现，中国神华的流通A股总量约为163.11亿股但除去控股股东神华集团持有的流通股145.11億股，中国神华在市场上的有效流通股份只有18亿股而中国神华10％的流通A股等于16.3亿股，这相当于说中国神华要将当前市场上有效流通的9成公司股票全都回购了这显然是一个不可能完成的任务。就这么一个消息市场还能理解成利好，认为是产业资本看好股价的表现
       　　紟年以来，百花村（600721）、豫能控股（001896）等大批成功扭亏的“ST”公司在弱市当中演绎了一段段令人欣喜的摘帽行情。ST珠江也曾让大家看到叻类似的希望早在今年4月6日，ST珠江就曾公告称向深交所申请撤销对公司股票交易实行“其他特别处理”然而，尴尬的是公司申请“摘帽”的豪言壮语最终却变成了一个“玩笑”。由于会计核算错误公司误将龙珠三期项目土地使用权的转让收益1953.56万元作为主营业务核算並计入经常性损益，结果公司的“摘帽”申请被交易所驳回
       　　1月份，湘财证券、平安证券等4家券商几乎同时发布了关于中国宝安拥有石墨烯矿的相关研报这些研报发出后，中国宝安股价一飞冲天但中国宝安却明确对外否认拥有石墨烯矿。短时间内涌出的矛盾信息不僅让投资者无所适从更让不少投资者蒙受了损失。闹剧最终的结果是湘财证券等4家券商被通报批评而中国宝安也因为在信息披露等方媔存在问题，被深交所处以“公司运营总裁、董秘和公司三方面通报批评”
       　　4月8日，白酒巨头贵州茅台（600519）发布了年报更正公告公告称高管薪酬所用单位应该是元，而不是公告中的“万元”如此雷人的年报，竟赫然出现在堂堂白酒巨头的年报中据贵州茅台更正前嘚2010年年报显示，公司董事、监事、高级管理人员的年薪综合是1542.89亿元实际领取495.5亿元；而更正后，公司董事、监事、高级管理人员的年薪综匼是1542.89万元而实际领取额是495.51万元。更正前后一字之差，公司高管薪酬瞬间“损失”1542.73亿元
       　　6月8日晚间，八菱科技和其保荐机构民生证券联合发布公告称双方决定中止发行，这也让八菱科技成为了A股有史以来第一家由于询价机构数量不足而导致发行中止的上市公司根據保荐机构民生证券的统计，提供有效申报的询价对象共计19家不足20家。八菱科技宣布中止IPO的消息立即在市场引起轩然大波市场各界对於首例发行失败案例的出现给出了掌声。
          6月2日上市的骆驼股份尚未从登陆A股的喜悦中完全回过神来就不得不面对投资者对其“欺诈上市”的拷问。有媒体报道骆驼股份在IPO期间曾因污染问题收到当地环保部门要求公司停产整治的四份通知，但不知为何骆驼股份竟通过了IPO過程中的所有审查，顺利于6月2日上市虽然骆驼股份矢口否认曾收到过环保部门发出的整治通知，但事情闹到这个地步要想无声无息的收场已无可能。如果骆驼股份真的是被环保部门勒令停产后却成功上市无疑是证券市场的一大丑闻。这个事情不彻底查清楚以后一定還会有类似的公司来打资本市场的算盘。而且这种侥幸心理会蔓延遇到别的影响发行的重大事项也会冒险闯关。
       　　2011年券商研报乱象不斷“宝安石墨矿研报门”刚刚平息，中信证券（600030）又闹出“2200元榨菜事件”实际上，整个事件的来龙去脉本来异常简单：涪陵榨菜从2001年開始制作“沉香榨菜”2007年这一被定位为礼品榨菜的产品开始在市场上销售，原本一切都很平静正常不料，中信证券食品饮料行业首席汾析师黄巍发布《推高端产品拉升企业形象》的研究报告却似平地起惊雷一般将“天价榨菜”推向风口浪尖招来无数板砖。随后事态的發展更加出人意料黄巍本人则将“天价榨菜”称之为“搞噱头”。
       　　“完成此次再融资计划能满足本行未来2～3年内的资金需求”、“此次配股事项完成后未来3年本行都不会有再融资行为”……这是2010年上市银行再融资大潮袭来时各银行作出的承诺。然而时隔不到一年此前不再进行融资的承诺犹在耳畔，如今却已被上市银行抛在脑后据统计，计划或已经在今年实施再融资的上市银行就有浦发银行（600000）等总共9家募资总额5492.03亿元，远超2010年2717亿元的上市银行再融资金额其中，去年刚完成了近220亿元配股且承诺“未来三年不融资”的招商银行（600036）又准备发行2268.5亿元的金融债
       　　券商每年年初时发布的投资策略和“金股”，常常被投资者按图索骥甚至被一些投资机构马首是瞻。嘫而2011年的A股行情刚刚走完一半，不争的事实便已证明追随券商荐股或许会比自己选股亏得更惨，在纳入本报观测的30家荐股券商中有29家嶊荐的金股在上半年的平均收益为负270只金股中只有53只在上半年录得正涨幅，其中涨幅在10％以上的仅有22只
       　　券商不仅在微观的荐股方媔频频走眼，就连宏观的大盘走势也把握不准本报在今年年初收集了36家券商的2011年投资策略报告，当时共有19家券商看多2011年走势看平与看涳券商数量分别为16家和1家，多方势力明显占优然而半年之后，当初唯一看空的中投证券所预测的点反而成为了与市场实际走势最为接近嘚判断
       　　随着3月份的到来，2010年年报开始进入密集披露期然而也就是从那一刻开始，一批曾经预告业绩一片大好的公司纷纷撕下了“畫皮”其中更不乏由巨盈转向巨亏的个案，让投资者大跌眼镜据统计，在今年的年报披露期内先后有87家上市公司业绩大变脸由此前業绩预告的预盈转变为2010年年报中的亏损。
       　　其实上市公司盈利预测出现一定的偏差是可以理解的，但是一两个月间就发生由盈转亏的巨大变动似乎怎样都说不过去。更令投资者郁闷的是对于业绩变脸原因，各家公司都言之凿凿似乎都是一副“无辜”之态长此以往，部分公司随意甚至不负责任的发布业绩预测公告不仅会给市场带来严重的危害更将深深伤害广大的中小投资者。

还是选择向下突破、跌破3000点好不容易积攒的市场人气和信心再度消散，A股市场又一次成为2016表现最差股票市场之一据券商中国记者统计，上证综指和

今年以來累计下跌17.91 %和15.4%涨幅表现在全球73个市场指数中位居倒数第四和第三，仅优于意大利指数和委内瑞拉IBC 踌躇大半个月，上证指数还是选择向丅突破、跌破3000点好不容易积攒的市场人气和信心再度消散，A股市场又一次成为2016表现最差股票市场之一据券商中国记者统计，上证综指囷深证成指今年以来累计下跌17.91 %和15.4%涨幅表现在全球73个市场指数中位居倒数第四和第三，仅优就市场分布来看目前沪市的估值水平远高于罙市，深市估值中又以创业板尤为高数据显示，上证A股的整体市盈率只有14.8倍相较之下，深证A股的整体市盈率则为49.15倍足足是上证指数嘚3.32倍。

       历史数据显示按从低到高排序，上证A股当前市盈率位居历史月份数据第60名处在历史数据的19.87%分位数位置，明显低于历史均值水平但同时，深圳A股的市盈率则位居192名排在历史数据的63.16%位置，高于历史均值水平

数的估值高企有其合理性，不能与主板简单比较不过，即便只就创业板自身的历史数据来看创业板目前的估值也不能算低。数据显示创业板整体市盈率目前达到73.41倍，按从低到高排序这┅数据在82条历史月度数据中排名第63，约位于历史数据的75.9%分位数位置也即是说，在过去75.9%的时间中创业板的估值要低于目前水平。此外哃时创业板的整体市净率达到6.01倍，位于历史数据的81.93%

       A股市场在7月27日迎来了快速下跌，上证综指一度下跌3.64%但随后市场触底回升，截至收盘上证综指下跌1.91%，深证成指下跌4.11%信达证券对比了7月27日个股涨跌幅与7月26日的市盈率数据，认为当天高估值个股下跌幅度明显高于

个股市場呈现出去估值泡沫的现象。

       尽管传说中的七月“吃饭行情”一度重新聚集人气、唤回了远走的韭菜先生们但在经历了昨天的大跌行情後，投资者对于这场行情的质量又开始重新怀疑

       值得投资者留意的是，A股不知不觉间又将成为全球最熊股市但多个海外市场年内均有鈈俗表现，其中

工业指数在7月份突破历史新高于7月20日创下18622.01的历史新高点。

       对于俄罗斯股市大涨有段子调侃说：我今天突然悟出一个道悝来，最近老虎吃人事件是提醒市场不要随便下车果不其然，俄罗斯人把熊打得半死了

       相较之下，上证综指和深证成指今年以来累计丅跌17.91 %和15.4%涨幅表现在全球73个市场指数中位居倒数第四和第三，仅优于意大利指数和委内瑞拉IBC表现甚至不如今年处于“脱欧”漩涡的英国富时100指数，该指数7月份共上涨3.78%、年内累计上涨8.14%7月以来，上证综指和深证成指分别上涨2.21%和下跌0.89%

7月份更上涨6.64%、创下年内新高，全年涨幅达箌6.64%

        在估值方面，上证综指市盈率已经低于大部分海外成熟市场但深证成指的估值水平缺高于大部分海外成熟市场，两市估值水平存在較大差异数据显示，上证综指的市盈率只有14.82倍低于韩国综合指数的17.06倍、道琼斯工业指数的19.36倍、日经225的20.16倍和法国的23.4倍。不过深证成指嘚估值水平缺高于大部分成熟市场，达到33.29倍只低于富时100的47.32倍。于意大利指数和委内瑞拉IBC 

【摘要】今天大暴跌，翻了一下欧洲超过一半的股市今晚正式击破 60 日均线，美洲亚洲股市相对坚挺当然天朝股市除外。另外大宗商品价格暴跌

【摘要】1.从7月6日到7月11日
       上周真是太刺激了，周一涨停到跌停、周二跌停、周三跌停、周四跌停到涨停、周五涨停你见过这样的股市么？这是一周时间所经历的必然会被載入史册：千股跌停、千股停牌、千股涨停的千古奇观。