2013年国网第一批输变电设备中标点评:一次设备关注思源电气,二次设备关注南瑞、四方、许继
类别：行业研究
国网2013年第一批输变电设备中标结果中,各类产品的中标总量大部分环比下降,同比有增有减。其中,一次设备竞争格局稳中有变。二次设备的行业龙头依然是四方股份、许继电气、国电南瑞及国网多家子公司。&&&
变压器:变压器中标总容量合计37991.5MVA,较上一批次明显下滑,环比下降44.66%,同比上升8.72%。在110kV及以上变压器市场,特变电工的份额稳步回升至25.29%,继续保持行业领先地位。66kV及以下的产品市场格局变化明显,南京立业强势逆袭,占据第一名。&&&
开关类产品:本次组合电器中标总量为1293间隔(套),环比下降35.93%,同比下降1.52%,中国西电依然位列第一。本批次中,思源电气在220kVGIS中首次有所斩获,中标14间隔,中标份额7.91%。隔离开关共计有2979组,环比下降16.30%,但同比上升10.25%。长高集团和思源电气本次的中标份额要低于上一批次以及12年平均水平。断路器中标总量为923台,环比下滑18.96%,同比上升2.67%,外资市场份额环比略有上升。开关柜共中标7560台,环比下降7.95%,同比下降3.32%,整体的行业分散化竞争趋势明显。&&&
保护类:此次常规站保护设备共中标801套,环比下降44.99%,同比下降37.13%。南瑞继保继续保持龙头地位,国电南自环比大幅上升。智能站保护共中标1414套,环比下降41.79%,同比上升3.74%。四方股份在智能站保护中表现抢眼,市场份额大幅上升至20.01%,南瑞继保则出现下降态势,而长园集团跌至第五位。&&&
变电站监控:此次共中标变电站监控255套,环比下降10.84%,同比上升9.44%。四方股份、南瑞继保、长园集团分列前三。金智科技中标份额环比下挫12.47%。思源电气首次中标1套220kV变电站监控。虽然数量不多,但相信在220kV产品中的突破将为公司开拓新的市场领域。&&&
互感器:互感器中标总量为3627台,环比下降60.67%,同比下降5.50%,思源电气依然保持行业第一。华亿电力自12年来首度中标,份额高达10.70%。消弧线圈:共招标消弧线圈443套,环比上升24.09%,同比上涨31.45%。&&&
思源电气及旭辉电气中标份额双双下跌。避雷器:共招标避雷器7846套,环比下滑3.22%,同比上升87.12%。市场份额明显改变,南阳金冠与抚顺电瓷成为最大赢家。电抗器:此次电抗器共中标143台,环比下降47.04%,同比无变化。电容器:此次共招标电容器1652台,环比上涨49.10%,同比上涨67.89%。&&&
风险提示:国网公司集中招标规则改变以及原材料价格变动风险。
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广发证券：一次设备关注思源电气 二次设备关注南瑞 四方 许继
：韩玲&&&&&行业名称电气设备&评级类别无&评级变动无&相关股票&
核心观点：
国网 2013 年第一批输变电设备中标结果中，各类产品的中标总量大部分环比下降，同比有增有减。其中，一次设
备竞争格局稳中有变。二次设备的行业龙头依然是(,)、(,)、(,)及国网多家子公司。
变压器：变压器中标总容量合计 37991.5MVA，较上一批次明显下滑，环比下降 44.66，同比上升 8.72。在 110kV
及以上变压器市场，(,)的份额稳步回升至 25.29，继续保持行业领先地位。66kV 及以下的产品市场格局变
化明显，南京立业强势逆袭，占据第一名。
开关类产品：本次组合电器中标总量为 1293 间隔（套），环比下降 35.93，同比下降 1.52，(,)依然位列
第一。本批次中，(,)在 220kVGIS 中首次有所斩获，中标 14 间隔，中标份额 7.91。隔离开关共计有 2979
组，环比下降 16.30，但同比上升
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2013年国网第一批输变电设备中标点评:一次设备关注思源电气,二次设备关注南瑞、四方、许继
广发证券　
　　国网2013年第一批输变电设备中标结果中,各类产品的中标总量大部分环比下降,同比有增有减。其中,一次设备竞争格局稳中有变。二次设备的行业龙头依然是四方股份、许继电气、国电南瑞及国网多家子公司。
　　变压器:变压器中标总容量合计37991.5MVA,较上一批次明显下滑,环比下降44.66%,同比上升8.72%。在110kV及以上变压器市场,特变电工的份额稳步回升至25.29%,继续保持行业领先地位。66kV及以下的产品市场格局变化明显,南京立业强势逆袭,占据第一名。
　　开关类产品:本次组合电器中标总量为1293间隔(套),环比下降35.93%,同比下降1.52%,中国西电依然位列第一。本批次中,思源电气在220kVGIS中首次有所斩获,中标14间隔,中标份额7.91%。隔离开关共计有2979组,环比下降16.30%,但同比上升10.25%。长高集团和思源电气本次的中标份额要低于上一批次以及12年平均水平。断路器中标总量为923台,环比下滑18.96%,同比上升2.67%,外资市场份额环比略有上升。开关柜共中标7560台,环比下降7.95%,同比下降3.32%,整体的行业分散化竞争趋势明显。
　　保护类:此次常规站保护设备共中标801套,环比下降44.99%,同比下降37.13%。南瑞继保继续保持龙头地位,国电南自环比大幅上升。智能站保护共中标1414套,环比下降41.79%,同比上升3.74%。四方股份在智能站保护中表现抢眼,市场份额大幅上升至20.01%,南瑞继保则出现下降态势,而长园集团跌至第五位。
　　变电站监控:此次共中标变电站监控255套,环比下降10.84%,同比上升9.44%。四方股份、南瑞继保、长园集团分列前三。金智科技中标份额环比下挫12.47%。思源电气首次中标1套220kV变电站监控。虽然数量不多,但相信在220kV产品中的突破将为公司开拓新的市场领域。
　　互感器:互感器中标总量为3627台,环比下降60.67%,同比下降5.50%,思源电气依然保持行业第一。华亿电力自12年来首度中标,份额高达10.70%。消弧线圈:共招标消弧线圈443套,环比上升24.09%,同比上涨31.45%。
　　思源电气及旭辉电气中标份额双双下跌。避雷器:共招标避雷器7846套,环比下滑3.22%,同比上升87.12%。市场份额明显改变,南阳金冠与抚顺电瓷成为最大赢家。电抗器:此次电抗器共中标143台,环比下降47.04%,同比无变化。电容器:此次共招标电容器1652台,环比上涨49.10%,同比上涨67.89%。
　　风险提示:国网公司集中招标规则改变以及原材料价格变动风险。
　　(广发证券)
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