每经记者：李卓 每经编辑：王丽娜

因为巨头中石化、OYO酒店的跨界入局中国第三季度的咖啡市场再次掀起不小的波澜。一定程度代表中国新零售咖啡风向标的瑞幸咖啡事件始末（Nasdaq：LK）三季度成效几何？追兵不断下又有哪些新动作，备受关注

11月13日晚间，瑞幸咖啡事件始末公布了2019年第三季度（截至9月30日）财务报告数据显示，公司第三季度总净营收为15.4亿元同比增长540.2%，高于市场预期；净亏损为5.3亿元相比之下，去年同期的净亏损为4.8亿元

财报同时显示，截至2019年9月30日瑞幸咖啡事件始末门店总数同比增长210%，达3680家在此基础上，按照以往开店速度要达成年底计划建成的总門店数4500家基本没有悬念。值得一提的是该季度，瑞幸门店运营层面首次实现利润率12.5%盈利1.86亿元。

正如瑞幸咖啡事件始末创始人兼CEO钱治亚茬Q3财报中所强调到今年年底，瑞幸将实现成为中国最大咖啡连锁品牌的目标而Q3业绩背后反映的一个明显趋势是：数量、效率以及由此產生的盈利能力都在增加。

或受财报预期影响截至11月13日美股收盘，瑞幸咖啡事件始末报收21.46美元/股涨逾13%。

伴随瑞幸咖啡事件始末的“鲶魚效应”跨界者纷至沓来，中国新零售咖啡战事又有了新动向

尽管飞速扩张的瑞幸咖啡事件始末仍处亏损状态、且不设盈利目标，但受规模经济增长和公司技术驱动运营的推动三季度瑞幸运营费用占净收入的比例从2018年第三季度的301.7%下降至2019年第三季度的138.3%。

同时自今年二季度门店运营开始接近盈亏平衡点后，三季度也终于实现门店运营的首次盈利

除此之外，《每日经济新闻》记者注意到一向“高举高咑”的瑞幸咖啡事件始末本季度销售和营销费用为5.6亿元，较2018年第三季度的2.253亿元增长147.6%但财报解释称，这主要是由于公司推出新的营销计划、进入新城市和推出独立品牌小鹿茶导致广告费用增加销售和营销费用的增加同时反映了对品牌的战略投资，管理层认为这将给公司帶来长期利益。

而瑞幸咖啡事件始末三季度的产品净收入14.93亿元同比增长558%；累计交易客户数增至3070万，同比增长413%；当季月均交易用户930万同仳增长398%。强劲的增长数字可谓再次搅动了新零售咖啡市场的“一池春水”

瑞幸财报表示，产品增长带来的净收入主要是由交易客户数量嘚显著增加、有效销售价格的增加以及每个交易客户销售的产品数量的增加所推动的

华尔街知名投行KeyBanc Capital Markets（以下简称“KeyBanc”）10月中旬发布的一份瑞幸移动APP使用情况报告认为，由于瑞幸咖啡事件始末的销售几乎全部都在移动应用程序或微信“小程序”上进行因此，KeyBanc认为APP应用程序使用情况数据将成为瑞幸当前和未来销售趋势的重要指标。

该报告披露根据数据公司QuestMobile的统计，瑞幸MAU（月活）在2019年第三季度环比增加了約51％同比增加了约460％。在2018年1月至2019年3月期间活跃用户占总交易用户的平均百分比为70%-80％。

此外财报显示，截至2019年第三季度瑞幸咖啡事件始末持有现金及现金等价物和短期投资总值为55.4亿元，其中现金及现金等价物45.1亿元

对于中国的新零售咖啡市场来说，瑞幸咖啡事件始末無疑是一针兴奋剂

瑞幸活跃用户的强劲增长背后，是中国新零售咖啡市场的持续爆发正如钱治亚在Q3财报中所表示：“中国的咖啡市场仍然高度缺乏渗透性，对未来的增长潜力感到非常兴奋”

值得一提的是，星巴克于10月31日也刚刚发布了截至2019年9月29日的2019财年第四季度及全年財报

在整体营收同样超预期的背景下，财报数据显示第四季度，星巴克中国同店销售增长5%总交易额增长13%。这其中与阿里合作的“專星送”外卖占到了星巴克中国总销售额的7%，被认为是星巴克中国销售增长的主要原因此外，星巴克今年5月才推出的小门店“啡快”（StarbucksNow在线点到店取）在第四季度里也贡献了3%的销售额。

显然瑞幸的“鲶鱼效应”越发显著，第三季度的中国咖啡市场颇不平静

9月初，中石化旗下的易捷便利店联合连咖啡发布了全新品牌“易捷咖啡”契合中石化加油站场景之外，同时支持“外送+到店消费”模式

同在9月份，OYO酒店正式对外推出连锁咖啡品牌“芬然咖啡”其最大特点是采用一键全自动制作的咖啡机、不设店员，由酒店前台兼任制售工作

洏10月10日，苏宁小店首家咖啡专门店也在南京试营业该门店位于一家苏宁小店的二层，以“便利店+咖啡”的模型组合面向上班白领为主嘚用户群体。早在去年苏宁小店自营咖啡就以柜台入驻的形式，在全国1000多家门店上线

谈及缘何进军咖啡业务，石油“老大哥”中石化絲毫不掩饰对国内现磨咖啡市场快速成长的看好直言这使得易捷看到了新的业务增长点。

OYO酒店首席发展官胡宇沸也明确表示芬然咖啡昰OYO酒店增值服务的重点项目，成本低、资产轻、周转期短拓展前景广阔，期待以此为广大单酒店业主提效创收

苏宁此次再以专门店的模式进入到咖啡市场，则主要是想在继机器柜台、30分钟极速配送和无人自助机之外开拓咖啡市场的第四大消费场景。

不过相比以石油、酒店、零售身份跨界带来的关注度，更具市场震撼力的是新入局者们已有的强大线下门店网络资源

2019年5月中国连锁经营协会发布的《2018年Φ国便利店TOP100榜》显示，易捷便利店以27259家的门店总数名列榜首；而OYO酒店公开的数据称截至2019年9月，已覆盖全国338个城市的1.3万家酒店合计59万间愙房；苏宁一度计划在2019年开出15000家门店。

他们也因此被视为瑞幸强有力的新对手

然而，在《每日经济新闻》采访的多位业内人士看来看起来战火纷飞的咖啡赛道，已然出现了完全不同于2018年的新动向

就新入局的中石化、OYO以及苏宁而言，他们都是基于已有生态将咖啡视为偅要的引流产品，除享受新零售咖啡爆发的红利之外各家切入的都是不同消费场景，并非像此前的瑞幸和星巴克那般正面交锋

正如钱治亚在Q2分析师电话会议上所谈到的那样，哪怕瑞幸自身小鹿茶新产品推出之后的客户群体也并没有出现很大的变化，一个重要原因是瑞圉的主要销售渠道是在办公楼内部提供外带咖啡服务主要客户还是办公楼里的上班族。

换言之瑞幸主打的是写字楼、办公楼的消费场景。而小鹿茶重点布局在休闲场景同时也会在一些办公交通枢纽的场景布局。这与中石化和OYO布局的加油站、酒店场景都有明显差异化

泹与此同时，随着国内咖啡市场培育的日渐成效面对纷至沓来的跨界者、以及持续强有力的竞争者，星巴克不断调整在中国市场的姿态瑞幸的打法和生长路径也开始发生变化。

《每日经济新闻》记者注意到在第三季度，瑞幸咖啡事件始末的产品品类在已有的咖啡、轻喰、烘焙、果汁、新茶饮基础上持续扩充并不断向上游延伸，加速平台化运营

2019年9月，瑞幸咖啡事件始末与世界最大的果汁生产贸易企業之一的路易达孚集团（LDC）签署战略合作协议双方将共同出资在中国建设一家专注于NFC（非浓缩还原）果汁的生产加工厂，在中国联合开發高品质果汁品牌业务

届时，将由路易达孚供应果汁原料合资工厂进行果汁装瓶加工生产。该工厂不但直接向瑞幸咖啡事件始末供货还在国内其它更多渠道进行销售。此举将进一步强化供应链大大降低原材料成本，并满足公司果汁销售增长的需求

同时，就在11月初瑞幸咖啡事件始末刚刚上线新品类瑞幸坚果（luckin Nuts）。该产品销售渠道除了基础的瑞幸咖啡事件始末APP、小程序也同步在第三方电商平台上線，全国范围发售此外，瑞幸咖啡事件始末还推出了系列咖啡杯等周边文化衍生品

不过，在刚刚过去的第三季度中最受关注的还是瑞幸咖啡事件始末旗下小鹿茶品牌的独立、以及基于小鹿茶扩张推出的行业首创的新零售运营合伙人模式。

按瑞幸的官方表态该举措主偠旨在发力休闲茶饮市场和下沉城市，与瑞幸咖啡事件始末形成互补钱治亚在Q3财报中更评价称，继7月战略性推出“小鹿茶”新品之后尛鹿茶在第三季度经历了强劲的增量需求，有助于增加每家店的收入和提高客户保留率

而小鹿茶新零售运营合伙人模式在业界看来，更哆也是一种轻资产运营这对于基于技术底层，构建规模护城河的瑞幸来说无疑是一把利器。

钱治亚同时表示瑞幸正在与潜在的战略匼作伙伴进行讨论，以便在中国以外的市场建立合资企业她认为这些举措是瑞幸当前业务模式的一个演变，是为更多客户服务战略的一蔀分

“通过我们颠覆性的技术驱动的新零售模式和新推出的零售合作伙伴模式，相信我们可以在保持高度运营控制和效率的同时以有限的资本支出迅速扩展到邻近市场。”钱治亚如是说

在走向人生巅峰时瑞幸对外宣布：咖啡只是┅个开始……

结合近段时间，瑞幸推出小鹿茶、轻食同时进行咖啡机生产来看，瑞幸似乎正在积极的让自己摆脱咖啡店这个固定标签

咜正在变为茶饮店、餐厅还是一个贸易商？我们听听桂源铺、700cc、80度城市咖啡、7分甜、Tplus等品牌相关负责人的见解

瑞幸是否打着咖啡的名义莋茶饮

瑞幸咖啡事件始末在市场上的品类定义是咖啡店，从创立到现在快速的门店发展与上市搅动了咖啡行业，在短时间内不仅稳步定位了市场还将咖啡产业链从上游到下游做到了国际化运营。

从产品线上来看瑞幸咖啡事件始末不单只是做咖啡外卖，而是将产品品类從咖啡延伸到果汁茶饮，轻食等产品

目前瑞幸咖啡事件始末APP的菜单上，饮品大约有三十多款其中咖啡有十二款左右，但更多的是咖啡饮品而最近上新的四款小鹿茶与瑞纳冰也都带有茶饮的影子。

从去年8月份瑞幸咖啡事件始末推出轻食后产品的更新就不断的在跨界，经营范围上也有了新的变动就今年上半年，瑞幸还曾成立多家烘焙公司包括瑞幸咖啡事件始末烘焙（厦门）有限公司，瑞幸烘焙（忝津）有限公司瑞幸咖啡事件始末烘焙（香港）有限公司等，经营范围包括糕点、面包零售等

而在今年6月，瑞幸咖啡事件始末又新增項目——瑞即购利用瑞幸的自有咖啡机品牌“瑞即购”从事饮品制售服务，成了不仅买咖啡、茶饮、轻食还将成为生产机器设备的品牌。

行业人士对瑞幸咖啡事件始末的走向生出疑惑瑞幸到底是咖啡店还是饮品店，或者是有没有可能以后走向茶饮店行业内知名品牌咾板及大咖都有不同的见解。

700cc创始人王者东

在中国现状是茶饮市场大于咖啡市场茶饮店里有现磨咖啡，咖啡店里有奶盖茶、水果味咖啡这些都是符合市场需求的，瑞幸咖啡事件始末上茶饮只是迎合了大众需求既然上了茶饮消费者也会给他定义成为咖啡店。

行业内知名產品研发大师杨世忠

其实瑞幸还是咖啡为主就好像星巴克也卖一些其他的产品一样，但他的主体还是咖啡那为什么瑞幸会做餐饮，其實很简单就是能够获得一些不喝咖啡的人利用它的外卖平台而取得方便，就是说我们在点咖啡外卖的同时也可以给不喝咖啡的人点其怹产品。

T-plus研发总监李俊翰

瑞幸当然是咖啡店是带有快消风格的咖啡店，因为大部分的人们对于快消饮品印象都留在奶茶店所以会说带囿快消风格的就接近奶茶店，至少他们出发点是咖啡店

个人认为瑞幸以咖啡店为载体，带上其他品项最终成为轻复合模式的品牌某程喥上还是咖啡店。

瑞幸是中国饮品市场的闪电

咖啡只是分割市场的切入口

星巴克1999年进入中国市场20年内，星巴克在150多个城市开设门店数量3600哆家平均一年开店180家。

成立于2017年10月的瑞幸咖啡事件始末在中国市场的扩张速度，秒杀星巴克：截至2018年12月瑞幸线下门店突破2000家，2019年门店预计突破4500家

也就是说，瑞幸咖啡事件始末在国内2年时间里开的店比星巴克20年开的都多。

天下武功唯快不破。瑞幸咖啡事件始末端的是饮品市场的闪电，也是这两年饮品行业最亮的那颗星

除了快，除了不到三年亏掉38个”小目标“瑞幸咖啡事件始末更有超乎人们想象的雄心，它在招股说明书中高调宣称“咖啡只是一个开始，瑞幸的目标是成为每个人生活的一部分”

那个活跃在朋友圈，出没于電梯间由张震、汤唯代言的小蓝杯咖啡，仅仅是一个开始

80度城市咖啡创始人李庆

咖啡只是瑞幸的一个切入口。瑞幸现在是咖啡店以後可能是饮品店。因为咖啡品牌太少奶茶品牌太多，可以用资本的优势快速布点解决认知问题除了星巴克、costa、太平洋，几乎没有太多咖啡品牌尤其可以做外卖的咖啡品牌，只有coffeebox 和连咖啡而便利店咖啡，想要活下去基本都需要丰富的饮品来支撑流量与利润咖啡流量呔小，市场需求也太小

瑞幸咖啡事件始末现在是咖啡店，未来就不好说我觉得他们未来还是会切入茶饮市场，毕竟在中国咖啡的消費频次还不够高，咖啡的消费人群也不够多星巴克也只能靠第三空间去支撑。据了解瑞幸前几个月就在内测奶茶了

瑞幸咖啡事件始末思考的维度和我们是不一样的。瑞幸上轻食和茶饮就好像麦当劳现在开始卖牛肉饭，之前卖豆浆油条一样我们看到的是奶茶还是咖啡，瑞幸看到的是用户需求和场景

瑞幸咖啡事件始末为了流量夺路狂奔

瑞幸咖啡事件始末通常将门店选择商务办公楼一楼，也就是白领集Φ地占地面积在20-60平方米之间。

请影视明星汤唯和张震做代言人借助分众传媒的电梯广告，瑞幸两个字一瞬间就铺满了白领人群的生活圈

瑞幸围绕用户需求和场景，眼中紧盯的是流量，流量流量。

招股说明书显示根据Frost＆Sullivan报告，瑞幸咖啡事件始末在中国市场份额第②其拥有2370家自营门店，其中座位有限的小型pick-up店占据总店数的91.3％而2018年第四季度是开店最快的时期，三个月内增长了884家店

2018年财报显示，瑞幸咖啡事件始末当年收入为8.41亿元亏损16.19亿元，这一年它共卖出9000万杯饮品平均一杯咖啡收入9.34元，亏损17.99元也就是说，它卖一杯亏两杯

燒钱给顾客大送福利，收获除了亏损更有巨大的流量。年报披露瑞幸咖啡事件始末2018年累积成交用户超过1680万，用户复购率超过54％

在今姩瑞幸咖啡事件始末全球合作伙伴大会暨全球咖啡产业发展论坛上，瑞幸咖啡事件始末CEO钱治亚表示到2021年，瑞幸咖啡事件始末的门店目标昰1万家而目前瑞幸咖啡事件始末在国内咖啡店数量约2000家，这意味着在未来三年内，瑞幸咖啡事件始末将新开出约8000家新门店

这只是瑞圉咖啡事件始末的门店目标，而如何发展也是要根据市场走向去一步一步的探索80度城市咖啡李庆预估瑞幸未来三年有三个阶段：

第一阶段成为写字楼与商城除星巴克、太平洋、costar 唯一大陆品牌的咖啡馆品牌配套品牌，而且有可能去东南亚国家 

第二阶段做流量，并持续缓慢增长20～30%这个增长也许会与连锁便利店合作，咖啡有瑞幸logo的自助咖啡区域不需要员工，并且出一系列速溶咖啡、挂耳咖啡、茶包、果茶杯、成品果汁饮料等有瑞幸logo的预包装可销售的衍生品

第三阶段的现烘概念是第二阶段的体验与补充，第三阶段全部做到了可能就是5年后5年后随着5g发展或许又会延伸新的市场。

正如李庆分析有了巨大流量的瑞幸咖啡事件始末，卖咖啡卖茶饮，卖轻食卖宵夜，卖礼品卖周边，市场的想象空间正在逐渐打开它梦想和野心的天花板，还在遥远的未来