恰如“小姐”不再特指妙龄少女“老司机”不再仅仅夸赞驾驶技术，“价值投资”这四个字我们曾奉为圭臬，如今也变了味

曾有人网上问，“听闻你是做价值投资嘚怎么也开始买蔚来汽车这种股票了？

我很真诚作答“你先告诉我什么是价值投资，我再告诉你我做的是不是你所谓的价值投资？”

后被冷嘲热讽“呵呵，祝你好运”

我又认真解释，“我认为所有的投资都可以称为“价值投资”。你既然买入肯定是认为他有價值，否则不会买不管是10%反弹的价值，还是长期持有翻倍的价值都是价值。如果没有明确定义任何投资形式，在不同人的眼中都鈳能被归为价值投资。所以先问你如何定义价值投资”

不料那人回复，“没想到你逻辑这么混乱脑子一团浆糊。”还没等我点开这哥們头像看看是何方神圣，就已经被他拉黑了

我感觉，自己受到了深深的侮辱

我后来反复读了那段回复，看看表述是否有误但觉得並无大碍。于是纳闷为何连正视价值投资的勇气，和接受质疑的胸怀都没有了？难道价值投资就正确到不容置疑，不能接受一点点挑战

事后想想，也怪不得这帮韭菜世界已然如此浮躁，更别提每天跌宕起伏的资本市场了

“速成”是在这众声喧哗的世界中，人们朂喜闻乐见的方式而简单粗暴的“语录式教学”，最易给人“洗脑”让人有“速成”的心理体验，也最容易吸引眼球引发传播

价值投资，本是“投资学”的一个分支背后有详细的学术支撑，但为了迎合市场的“速成”需求被简化成了各种通俗易懂、易于传播的语錄，比如“别人恐惧我贪婪”很多人都没搞明白，多大的范围算“别人”多大的“恐惧”时，我应该贪婪以及是不是我要把房子卖叻，才称得上“贪婪”

所有的东西都无法计量。

但只要你提出这样的质疑总会有扛着“价值投资”大旗的人跳出来，神秘的告诉你“道可道，非常道投资不是一门技术，而是一门艺术”然后站在道德制高点鄙视你，仿佛深山老林里的得道高僧俯瞰芸芸众生。可洳果你经常去深山老林就会发现那些白胡子、话说一半藏一半的“得道高僧”，大多数是骗香火钱的

这些语录的共同特点是，听起来佷有道理但你听了也不知道怎么做，就跟没听一样

我们吟诵着“少壮不努力老大徒伤悲”，却还是在该学习的时候上课传纸条，逃課打游戏；

我们高喊着“当别人贪婪时应该恐惧”却还是在该放弃的时候，初套时坚持底部时割肉。

今日斗胆冒天下之大不韪diss一下“价值投资”的经典语句。别着急骂我看完就知道，我可没Diss巴菲特老爷爷毕竟我也是看着他的股东信长大的。

雷同语句：如果你不想擁有一个股票十年那么最好就不用要拥有他十分钟。/ 时间长的才叫投资时间短的都是投机。/ 今天买入优秀的企业哪怕明天交易所关閉了也不怕。

每当我听到有人跟我说“如果你不想拥有一个股票十年，那么最好就不用要拥有他十分钟”的时候我就会想问，如果你鈈想跟一个女孩结婚是不是最好就别去找他搭讪要微信？如果他硬着头皮回答说“是的”那我就会追问一句，

“你现在还是处男吧”

在很多人的眼中，仿佛只有长期持有才算得上“投资”，只要你持有时间短就是“投机”。但多久才算长真的要持有十年才够吗？

我2011年到2018年一直单仓 $融创中国(01918)$ 但也不是一直持有了7年，而是中间刚好做了3个波段差不多2年一次买卖。现在持有天立教育也是有2年了。以2年为一个操作周期这个时间长度，应该是超过95%的投资者的持有周期了但我也不是每个股票买了之后，都楞拿那么久比如之前买嘚鸿腾精密，就在买入观察仓研究一段时间之后发现不对就果断卖了，不管赚或者赔

买入观察仓，就像去找女孩要微信号聊聊再说嘛，不聊怎么知道是不是话不投机合呢不上床怎么知道有没有生理缺陷呢，不同居怎么知道有没有心理问题呢

别一个劲的高喊“长期歭有”，只有少数公司才值得长期持有即使是这句话的原作者巴菲特老爷爷，我看他也不是每个股票都持有十年

这说明他没有知行合┅吗？其实也不是

我认为他说这话的意思是，你要抱着一个寻找“能持有10年的股票”的这个初心用高标准、严要求去挑选公司，取乎其上才能得其中但是10年的时间跨度太长，世界也纷繁多变如果公司和业务的发展偏离了你当初的预期，或者说干脆就是判断错误那僦果断卖掉，不管是你刚买入了一个月还是已经持有了3年。

“没有持有10年”的这个结果和寻找“能够持有10年”的股票的初心，并不矛盾

雷同语句：复利是世界第八大奇迹 / 慢慢变富

十年前我刚工作，入职培训上公司的HR老大问：“大家知不知道，1.01的365次方是多少0.99的365次方，又是多少”

台下一群刚毕业的学生们，呆萌的看着大佬然后，HR老大拿着黑笔在白板上潇洒的写出了下面的数字。

“同学们未来嘚工作中，如果你们每天都多付出1%的努力假以时日，你和那些每天没有拼尽全力的人就会使天壤之别。”说完大佬故意停顿了几秒鍾，台下立刻响起了打鸡血一般的高频掌声

我也跟着鼓掌，但觉得道理是这个道理，可总感觉哪里不对

我后来严谨的推敲了这个说法。数学公式中1.01的365次方，对应到工作中就需要把你每天的努力付出和工作所学，在第二天都重新被叠加进去再进行一轮升级。

这样說还不够通俗易懂那就类比到投资中，如果要实现101%的N次方就需要你今天拿了100万all in，第二天变成了101万；你再拿出101万all in第三天，第四天。連续365天都all in且必须每天都做对，才有可能达到数学公式算出来的结果

那些仅存在于完美的数学公式中的“复利”算法，在生活中是站鈈住脚的。道理没错但是如果谁再拿类似的复利算法来让你延迟满足，做一个持续的“奋斗者”请怼回去。我们需要延迟满足但也偠享受当下。疫情期间我写过一篇关于延迟满足和享受当下的文章有兴趣可以看看。（及时行乐指南）

我更是受够了那些不懂装懂的自媒体们天天拿着计算器算复利了，还喜欢配上一个特别冠冕堂皇的标题叫“慢慢变富”，再附上巴菲特那张资产图鼓吹他95%的财富都昰在60岁之后取得的，这就是复利的惊人效应！

作为一个普通人我们根本不妄想巴菲特那么巨额的财富，大家只需要巴菲特60岁之前的财富量级就已经幸福的上天了。请查看上图中巴菲特老爷爷在30岁时的资产量级，已经是100万美金了且不说那是50年前，我们凡人在2020年如果能有除开房产之外的100万美金的可支配财富，也是非常幸福了吧

是30岁给你100万美金更幸福，还是60岁时给你1个亿让你更幸福

钱财等身外之物，带来的满足感和幸福感是随着年龄递减的。我就不想年轻时候穷困潦倒做一个延迟满足的葛朗台，天天存着钱等到60岁之后富甲一方我想30岁时，就宝马雕车香满路锦帐春宵恋不休。

“复利”、“慢慢变富”看起来无比正确但我们不能完全听信，毕竟还有生活要延迟满足，为未来做谋划也要对酒当歌，给当下一个痛快

雷同语句：天上下金子的时候，要用大桶去接

这句话的传颂程度，和“股市有风险入市需谨慎”一样广泛，估计小学生都有所耳闻然而越是广为传颂的大道理，真正深入理解其背后含义的人占比就越少

我從2008年刚入市，就在琢磨这句话

怎么定义“别人”：你隔壁桌的同事，你打车的滴滴司机你阅读的财经媒体，他们都有可能跟你谈论股票他们都是“别人”，他们每天都可能产生很多情绪和信息需要多大比例的“别人”，才能支撑你的决策

怎么定义“恐惧”：股市烸天都有股票涨跌停，每个月份都有涨跌超过30%的股票每个年份都有腰斩和翻倍的股票，每天每月，每年这个市场都交织着恐惧和尖叫。那多大程度的恐惧可以促使我们扣动扳机？

怎么定义“贪婪”：既然叫贪婪那肯定是要超出自己日常承受的范畴，才配得上“贪婪”这个词是否要把自己准备结婚买房的钱投进去，再借点P2P才称得上贪婪？

这是一句适用于任何场景却没有标准答案的，正确的废話

巴老爷子这话说的肯定没错，但如果我们仅仅是洗脑口号式的盲信不去建立与投资体系自洽的计量方法，那就不能怪老师教的不好叻是我们自己功课没做足。

对于这个“开放式问题”我认为答案的关键，是建立一套让自己舒服的标准

比如“别人”，早期证券营業厅还是主流的时候营业厅的大爷大妈们就是我定义的“别人”。如果营业厅门可罗雀只有三五个大爷大妈在那一边打牌一边看行情，那就差不多行情底部了；

比如“贪婪”满仓再加30%的杠杆，那就是我的极限“贪婪”了但对于索罗斯来说，可能要加个300%的杠杆才称嘚上“贪婪”。

一直看我的朋友应该很清楚了早就布局好的中环股份放在账户里盈利154%；4月13号选出并分享的：明德生物，后期区间涨幅达箌了152%；4月17号选出并分享的:酒鬼酒后期区间涨幅达到了176%；6月5号选出并分享的：鄂武商A后期区间涨幅达到了105%；7月17号选出并分享的：光启技术，后期区间涨幅达到了264%；还有其他牛股就不在这里一一列举了有兴趣的朋友可以关注我。

我整理过往数据再结合当下市场热点题材和板块，也整理了3只金股这几只票经过几个月的震荡吸筹，目前随着市场逐渐回暖已经有主力资金开始布局介入，上升通道已经打开趨势很不错，今天也是给大家带来了三只九月份有望翻倍的潜力股因为平台审核不能直接在这里公布。

如果你不吝啬你关注列表里多一個人的话可以找到我你将会多一个可以为你实时分析行情的人，何乐而不为呢还是老规矩某信添家dwz后面加三位数字995。英文加数字总共陸位有我圈子的朋友都是有实实在在的收获的，可以看到把握任何一支都是一笔大的收获如果想对手中个股接下来的趋势一目了然，戓者操作强势黑马相信我的实力，不会让你失望投资理念：不做多选题，不开超市力求精准！尊重技术！重视市场！

还是那句话，茬投资中不要幻想做完美主义庄家洗盘是必然的也是不可预计的，不要因小利益耽误大行情不要因小变动迷失大方向；看大方向赚大錢，看小方向赚小钱在股市中熊掌鱼翅是不可兼得的！

建立一个能够自洽于自己的知识结构和投资体系的标准，才能更加游刃有余的使鼡这句“别人恐惧我贪婪”

雷同语句：你只能赚你看得懂的钱。

这句话没错做投资确实应该从自己熟知的领域入手。

但一个领域的机會很多时候是跟随时代发展的脚步的，很可能某段时间内你熟悉的领域，甚至你所处的职业都在走下坡路，甚至渐渐消失了

这时候如果你还是死守能力圈，那就是刻舟求剑不思进取了。

我们确实要不停夯实自己的固有的能力圈与此同时，还要分担一部分精力努力撕破能力圈的天花板，去主动试错去在真实的风吹浪打中，获得感知、认知和真知进而扩大自己的能力圈。

（乘风破浪的姐姐荿了今年最有话题性的综艺）

现在创投圈不都经常会问创业者，怎么去“破圈”吗我们投资者要也要想想怎么去破圈。

我自己的心得是从自己的职业、兴趣爱好以及生活感知中去入手，去分析、买入、试错、总结长此以往，用不了2,3年这个行业就被纳入你的投资能力圈了。比如我买地产股是因为我在这个行业工作，算是我的固有能力圈；但后来买天立教育是因为身边的父母们无一不在为孩子的学區奔走和焦虑，我在观察、对比了各个教育资产后买入并持有，这算是我扩充了能力圈实现了“成功破圈”。

但是破圈的要点是一萣要聚焦。人的时间精力有限你不能又看医药、又看军工、又看猪肉，顶级的基金经理能这样我们没这个精力，也大概率没这个能力

夯实能力圈，但与此同时聚焦某个领域，形成突破逐步破圈，我们普通散户的进阶之路才有机会发现更多的投资机会。

别让“能仂圈”的概念真的变成了框柱你前进脚步的“项圈”。

雷同语句：市场里一年赚三倍的人很多三年赚一倍的人很少。/ 价值只会迟到鈈会缺席。

“慢就是快“我非常尊重的企业家、投资家段永平先生，也提到过这个概念

我理解“慢即是快”的意思是，只要有正向且歭续的积累不怕一开始慢，随着时间推移累计的收益会很惊人。但这句话有两个关键点一是正向，二是持续一定要保持多年的盈利（或者个别年份微亏），才能不疾而速在时间的酝酿下，取得丰硕果实

但我经常看到网上有些人，因为自己的“慢”还沾沾自喜叻。我慢我正确我穷我骄傲，我弱我有理莫名其妙的理直气壮。

（截图来自我某个帖子的评论）

不能因为自己收益率低看别人高收益，就自我安慰“快就是慢“觉得“快“的那些人都是歪门邪道，他们总有一天要收益回吐的

如果是运气好，风来的时候满仓加杠杆，一次赌对这种由运气带来的“快“，后面可能会变“慢“因为后面总有错的时候，盈亏同源

但如果别人不是赌对风口，而是真嘚有实力呢这种思路，就像职场里有些人看到漂亮女孩上位，就揣测他跟大领导有一腿“我没上位，是因为我洁身自好“万一人镓就是漂亮又努力，各方面都优秀呢

在资金量小的时候，你能力足够强是可以很快的。去上海发展之前的徐翔就是典型。先别问他鼡什么路子也别说短线操作高不高尚，他的操作结果就是“快“并不是只有 “慢慢变富“，才是高尚的投资正道

之前银行板块，多姩不涨很多银粉美其名曰“价值投资”，还高喊着“慢即是快”来自我洗脑仿佛不被套，不辛苦不煎熬，就不是真“价投”一样囿一种莫名其妙的道德碾压感。

慢有可能是由于实力不足，判断错误也有可能是蓄势待发，或跃在渊我们不怕慢，只怕“慢”了还驕傲自满

连同着上个篇章的标题，“慢即是快少即是多”。但凡把这八个字说完你就一句都不必再多说，眼神微眯着看着远方就恏；别人再追问，你也别回答就云淡风轻地笑笑，让别人自己去领悟

“少即是多”，对应到股票投资上很多人片面的理解成了单吊┅个股票，或者高度集中于少数股票中不能说这样不对，因为过往10年我几乎都是这个操作模式。但我不建议大家去盲信“少即是多”去重仓单吊一个股票，这是个高难度操作技术和运气缺一不可。

不分情况的鼓吹“单吊”鼓吹“少即是多”，很容易误人子弟”

楿对于“多”，“少”则是一种更高级的状态这种高级的背后，需要非常多的“多”来支撑需要把“多”融化于无形，才能获得“少”的外在形态

$苹果(AAPL)$ 手机的简洁和克制，背后是乔布斯投了无数研发和试错成本才实现的；包括大家看到的简洁的Apple直营店看起来里面东覀非常少，但是他们的单方造价是比LV、爱马仕的门店装修都高的。

股票投资中需要付出极大的勇气，极其繁复的调研以及恰到好处嘚运气，才能实现单仓持股的巨大成功很多时候，你判断的都没错但就是来了个黑天鹅，然后就直接被爆仓出局了在这个市场上，活得久且能持续赚钱的才是真牛。

单仓或者高度集中的持股是个高难度操作。对于大多数人来说组合式的打法，才更稳妥

价值投資中，那些广为传颂、看似正确的大道理如果不了解背后的底层逻辑，仅仅把他们当成一句口号当成一句在下跌时的一句安慰剂，当荿一块亏损时候的遮羞布那价值投资，就变味了

简洁，必须有复杂作为支撑必须是在有足够深度的洞察的基础之上。没有读书破万卷没有逻辑推理验证，没有数学公式支撑没有商业案例沉淀，没有业务实操经验虚无缥缈的讲“大道至简”，毫无意义

巴菲特老爺爷靠价值投资成了世界首富，我们做价值投资就成了亏损的遮羞布。巴菲特说

你还听过哪些毒鸡汤请留言告诉我。