已知某公司2005年会计报表的有关资料如下：

(1)计算杜邦2018企业财务报表杜邦分析分析体系中的下列指标：

②总资产净利率(保留三位小数)；

④总资产周转率(保留三位小数)；

(2)列出净資产收益率与上述各项指标之间的关系式并用本题数据加以验证。

请帮忙给出正确答案和分析谢谢！

　考试在这个周末将如期而至想必有不少基金从业考生已经开始跃跃欲试，有些迫不及待地想要在考场上奋勇杀题在此之前还请稍安勿躁，跟小编一起继续回顾一下這些让人不胜其烦的知识点毕竟距离考试还有几天不是。

杜邦分析法(DuPont Ana1ysis)是一种用来评价企业盈利能力和股东权益回报水平的方法它利用主要的2018企业财务报表杜邦分析比率之间的关系来综合评价企业的2018企业财务报表杜邦分析状况。杜邦分析法的基本思想是将企业净资严收益率逐缴分解为多项2018企业财务报表杜邦分析比率乘积从而有助十深入分析比较企业经营业绩。由于这一分析方法最早由美国杜邦公司使用因此称为杜邦分析法。

评价企业的盈利能力时我们最常用到的是净资产收益率，回顾净资产收益率的 定义：

净资产收益率=净利润/所有鍺权益

=(净利润/总资产)X(总资产/所有者权益) (6—19)

=资产收益率×权益乘数

于是我们将净资产收益率分解成了资产收益率与权益乘数的乘积。进一步资产收益率=净利润/总资产

=(净利润/销售收入)×(销售收入/总资产) (6—20)

=销售利润率X总资产周转率

资产收益率可以分解成销售利润率与总资产周轉率的乘积。于是我们得到：

净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数 (6—21)

这就是著名的杜邦恒等式

通过杜邦恒等式，我们可以看到一家企业的盈利能力综合取决于企业的销售利润率、使用资产的效率和企业的2018企业财务报表杜邦分析杠杆这三个方面是相互独立的，因而构成了解释企业盈利能力的三个维度当需要知道不同企业或同一企业的不同发展阶段所存在的盈利差异是如何造成时，我们可以利用杜邦恒等式逐个比较它们的销售利润率、总资产收益率和权益乘数，找到主要的原因所在

例如有A、B两家公司，它们在2012年度的净资產收益率分别为28.8%与14.0%

我们想要知道这两家公司净资产收益率的巨大差距的原因。通过计算A、B两家公司的2012年度主要2018企业财务报表杜邦分析比率我们发现它们的销售利润率分别为18%、20%，总资产周转率分别为0.8、0.7权益乘数分别为2、1。如杜邦恒等式所示：

可以看到A、B两家公司的销售利润率与总资产周转率之间并不存在很大的差别它们的资产收益率(分别为14.4%与14%)非常接近;换言之，两家公司的生产和销售能力相仿造成它們的净资产收益率之间一倍多差异的主要原因在于2018企业财务报表杜邦分析杠杆的运用。

A公司的权益乘数是2是B公司的两倍，这意味着A公司動用了比8公司高一倍的2018企业财务报表杜邦分析杠杆来维持公司的经营使得A公司的股东获得较大的回报。

通过杜邦分析公司的管理层既能够方便地找出公司的优点，进而保持竞争优势也能够找出公司的弱点与制约公司盈利能力增长的问题，然后对症下药改善公司的经營状况。

我们以一个实例来演示如何对一家上市公司的年、季度2018企业财务报表杜邦分析报表进行杜邦分析表

6—4选取了上汽集团的年度部汾2018企业财务报表杜邦分析数据。

资料来源：Wind数据库

痛苦的复习还有几天即将结束，为了在结束后大家有个愉悦的心情还请做好最后的坚持，茬此预祝大家可以旗开得胜

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