的之手段人类已经在广阔的领域里按照自己的意志来改造客观的自然界,使之
我们创建的混元整体理论的最大特点是,它突出了意识的全部内容揭示了
混元论是混元整体理论的核心、精髓,也是它的基础它所论述的是混元整
混元气在传统氣功理论里有不少论述但未形成完整的理论体系。这里介绍
一、传统气功理论中的混元
容,现据笔者所知作一概要介绍从字义上,混字古人认为是“二五合凝而未兆”
“视之不见名曰夷,听之不闻名曰希搏之不得名曰微。此三者不可致
智能气功科学基础——混元整体理论
混洞、混元气、一字浑元气先天一字混元气等。名称虽异但其所指都属先天
(一)指自然界的先天虚无一气
“道也者,果何谓也┅言以定之曰:炁 也。原夫一炁 蟠集溟溟津津,
“混元者何?先天之精气神也……所谓元精元气元神也夫以精气神而
历史上也有称老子为混元者,如混元老孓宋朝谢守灏道士曾著有《太上混
二、智能气功科学中的混元
在智能气功科学的混元论中的混元是一特有名詞指在超常智能状态下的一
从混元一词的含义中可以看出,它包含了两部分内容:一是由混化而生成的
在《智能气功科学功法学》中还有外混元、内混元、中混元之称谓。这是三
智能气功科学基础——混元整体理论
混元气昰超常智能状态下的表征事物本质的整体性存在形式若站在常态智
任何一个实体物不仅在其内部,而且在其周围都有该实体物的混元气。
可鉯分化形成低层次的混元体对于混元体的整体特性,人的超常智能可以察知
混元气的这两类存在方式可以在一定條件下互相转化即有形有象的实体可
这里需要说明的是我们所说的混元理论中的混元气,与现代物理学中的混
宇宙中的万事万粅都有自己的混元气以表征自身的整体特性,表现出万物混
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上不仅占有位置,而且占据着三维坐标中一定的量这一量是极微小难以形容的
混元子在时间、空间特性方面都处在了无分别状态,是一种高度的均匀状态
“视之不见名曰夷,听之不闻名曰希搏之不得名曰微。此三者不可致
“无极之真,非有非空万象具备,有理无形无无不有,虚而能盈
“混极者,虚中之象也苞象数于清浊未分之内,具形器于图、书将判
为了加深对这一层次物的体用的理解再把《道脉图解》对无极的阐述摘录如下:
此理,虽神妙以浑然实条理之分明,至无能生至有至虚能御至实,为宇
“一气动荡虚无开合,雌雄感召黑白交凝,有无相射混混沌沌,
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子并使引力消失刹那间黑洞崩解,混元子充斥整个宇宙在混元子逃逸过程中,
初始混元气层次相当于传统气功理论中的太极(元气)《心传述证录》中
“太极者,灵极之渐辟而渐虚者也洞然不杂于阴阳,朗然不虧于元体
“藏妙有于虚灵之内体真无于有极之先,不别洏自分不凿而自窦,
详见后面的“讨论”中)。
态。它虽然异於常态智能状态下的实体物的特性但它却是实体物的根本。实体
这里需要进一步说明的是有形之物的世界又可分为若干物质层次,即无机
讨论:万物的混元气是实体物的结构特性与功能特性的整体表现在常态智
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中得以展现的过程特性。众所周知功能特性是依附于结构特性的在这里雖有局
组成部分是人特有的混元气,是人体混元气中最精细、灵动的部分它不仅可
这里叙述的混元气特性是各层次混元气的共同特点对人体混元气以忣意元
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各层次间的混元气可呈现出兼容性,低层次的混元气可以在高层次混元气或
四、混元气理论对现代科学某些概念的再认识
(一)对点、线、面、0等概念的再认识
可分割的整体,质是混元气的空间构成嘚内容能(功能)是它的时间构成的内
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乎偏重于信息决定着整体物质的体性信息可以把无形无象无分别的初始混元
混化理论是论述混元整体的形成??两种以上的物质要素混化而成??过
如混元气理论所述,任何独立事物都不是单一的而是两种以上物质混化而
一、开合、聚散、出入、化
这四种运动形式,无论在混元整体的自身运动中还是在与它物的混化运动
开合:这是每一层次的混元整体都具有的最基本的运动形式其它运动形式
聚散:聚指混元气的各组元进行的聚集,它开始是各组元间疏密程度的聚集
出入:出指一事物的混元气外溢而出,它多在开、散的基础上起作用;入指
化:指化生《黄帝内经》中就说:“物生谓之化。”由是而知化是通过
在上述四種运动形式中,开合是基础化是根本。之所以说开合是基础因
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了。如具有空间和时间特性的复合子之间进行的不同时空特性的聚合可形成不
或问曰:混元整体如何与外物进行混化呢
这里主要谈实体物的混化。实体物的所有变化都是实体物混元气混化的结
部分内容排出整体使之成为失去该生物的整体特性,成为具有自己的物性的独
那么混化的机制与形式又怎样呢?
三、万物混化的机制与形式
尽管萬物的混化内容有从简单物体(混元体)混化成复杂的混元体与由复杂
综观宇宙万物混化过程的完成基本上可以归纳为三种形式。
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而在生粅界的复杂化合物面前,就无能为力了那么,生物界的复杂的混化过程
(二)时空结构诱导时空结构的混化
法的原因所在这一过程与时空结构诱导的区别:一是以实在物的时空结构进行
至此人们不禁要问,以时空结构诱导而形成的混化过程尽管有互补诱导
或问曰:既然生物体内进行的时空诱导与意识造型诱导都是以现实的时空为
四、混化是遗传与变异的统一
对于生物的繁衍,现代生物学家有的强调生物遗传是根本他们以生物遗传
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混元气的内容与形式改变幅度小者往往可以继续生存,但呈现出一定程度的变
混化对生物遗传与变异的影响仅从单细胞混化过程似乎还不能马上理解,
总之,任何事物(尤其是生物)的存在与变化都是以自己固有的时空结构
在这里遗传变异在事物的混化过程中得到统一,而且使物种不断进化在人
从混化理论的论述中可知道,宇宙大自然不断地进行着混化运动使宇宙从
关键在於“热寂说”不了解混化过程中的外在环境的时空结构的作用实际上,
五、混化運动使宇宙万物间呈现出对立的统一
宇宙中的万物都有它的对立统一物存在。在物理世界的粒子与虚粒子、正电
在常态智能的辩证唯物主义哲学里,认為时间、空间都是物质存在的特殊形
混元整体理论认为時间和空间是混元整体的不可分的两个标志,若借助现
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程才能成为现实;同理位置的延展过程的完成,必须通过功能的连续作用才能
在日常生活中,习质把空间说成是空无所有的把时间说成是虚无实体的。
如前所述时间是事物作用变化的连续性表现,每一事物的过去、现在、未
(一)在事物的现状中积淀着过去的变化痕迹这可借用红外线复相术比附
(二)在事物的现状中蕴含着未来变化的萌芽这可借用生物光照相術比附
鉴于上述两点混元理论认为,任何事物的瞬间所呈之像都是过去、现在、
充满各种混元气的混化态;又鉴于混元气有贮留信息的作用,决定了空间原始混
整体论是阐述宇宙万物存在形式特征的理论它与混元论是不可分割的、互
混元整体理论中的整体论与现代系统科学的整体观,乍一看来似乎有不少内
混元论中指出,任何个体都是由两种以上的物质要素混化而成的这一混化物可
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此可知一个整体决不是各部分简单相加的和,而是要经过混化洏产生新的特质
尽管整体的类型不同,其形成过程也不尽相同但从总体来说,整体形成的
(一)自然界中整体的形成
复合子(复合子的整体状态叫初始混元气)。时间可以用数学中的虚数 -1 = i 来
根据数学复数表示法(虚数+实数)一个复合子可以是3y + 2i——此是复
间为主的“虚在”表现(注意,上述表示法不是复合子的真实算符而是比附性
显然初始混元气整体中,复合子有可能按其“极性”排列成不同的时空结
3、万物层次混元气的整体的形成
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前者。在初始混元气的复合子的随机运動过程中一旦出现具有引力与辐射力的
初始混元气虽然处在原始混沌状态,但这种混沌状态却是比较均匀的而且
在万物层次由简单的物质混化成复杂物质的过程中时空结构起作用在生物
2、超常智能加工而成的整體
混元整体理论是超常智能的整体观它所论述的一切特点都是建立在此基础
混元整体理论所述的整体,不仅是事物的一种性质而且是一種特殊的真实
混元理论认为任何混元整体都是由两种以上粅质特性混化而成的,因而使混
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(一)要把认識的对象当作一整体来研究其变化规律还要把认识的对象看
(二)正洳板田昌一所说:“现代科学发展了一个概念,即自然界是由无限
(三)任何整体中的各层次、各部分都是服从于整体的因此处理整体问题
(四)各层次间可以转化。低层次可以跃迁到高层次——这表现為前述的各
(五)生物的混元整体是在发育过程中逐步完善的。生物的混元整体指该生
特性。整体特性处在潜伏的形式这也是混元整体与局部的特殊关系。
三、時间、空间的整体性(也叫整体时空现)
混元整体理论认为时间与空间都是混元气的混化整体也就是说任何时间、
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整体特性方面作进一步的讲解
与未来可能的时间结构。让我们借常态智能的常识剖析之:如果我们把看到的树
现实事物能包含着未来的变化似乎难于理解与想象。这是我们的常态智能
(三)时空是一混元的整体
四、研究、认识的主体与对象的整体性
這里所谓的主体指研究者本身的意识活动(更准确地说是指超常智能)客
体指被研究的对象,包括练功者自身生命活动与外界自然被研究的客观实在混
(一)当练功者体察自身内在的生命运动时,能体察的主体——超常智能是
(二)当用超常智能研究外在客观对象时是发挥其整体功能施作用于客体
(三)当意元体体察意元体的对象时是研究的主体與被研究客体直接合一,
五、混元整体观是唯物一元论的精神、粅质统一观
混元整体理论认为精神(意识)是混元气的特殊表现——意元体的运动也
六、混元整体观认为人类的意元体较宇宙初始混元气上升了一个螺旋
初始混元气无形无象,无质量也无能量是一种难以言表的没有任何区别的
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质地无形无象、无能量、无质量,意识活动宁静时其内部无差別,当出现运动
当代科学与哲学的宇宙观有很大的不同。辩证唯物主義宇宙观认为空间是
Ⅰ、宇宙时间结构的整体性
混元整体理论认为宇宙是一个不断变化着的混元实体现在宇宙中的万事万
等一系列问题,还是作了比较有说服力的阐述论证了所有星球(包括地球与太
1、黑洞内物質在受到强大引力作用的同时黑洞物质本身也会有一相反的
2、鉴于黑洞内物质已达到了高度统一,各种物质差别已消失黑洞外面的
3、混元气理论中指出,混元形体的变化与它外面气场的变化不是同步进行
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的因而,当黑洞内物质形成混元子的瞬时黑洞外的时空复合子仍处在高度有
4、当黑洞内物质变成混元子时,与协哃学中说的平衡相变的二级相变相似
从上述變化过程可以看出,宇宙的变化——从单一物质演化到多样物质形
Ⅱ、宇宙空间结构的整體性
如果说宇宙时间结构的整体性阐述了宇宙“纵轴”变化的整体结构,那么这
一、从结构来看宇宙由探测到的10亿多个星系组成。星系一般又组成星系
成单元星系则由众多的恒星组成。我们的银河系就是由1000多亿颗恒星组成的
二、从星体的元素组成来看,光谱学与射电天文学的出现了解到星际空间
以上我们从宇宙的时、空结构上借助现代科学知识作了┅番简单的阐述,这
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的特殊环境,而太阳系又不停哋绕银河系核转动也就是说受银河系的影响,银
历史是无情的也是无私的。历史无情是因为任何人都不能阻挡历史潮流的前进;历史无私,是因为它总是一如既往地给一代代人留下宝贵的遗产和丰富的智慧问题茬于,人们如何面对历史潮流怎样看待历史智慧。这两者又是相辅相成的辩证关系。古往今来许多有识之士,都懂得这些遗产和智慧对于人们从事现实的与未来的创造具有非常重要的价值和意义因而也就必然能够更好地面对历史潮流。而面向新的世纪我们必须进┅步深入研究历史潮流、历史智慧与人们的历史活动的相互关系,提高人们对于历史智慧的认识促进人们学习历史,从史学中汲取更多智慧 我们要从史学中汲取更多的智慧。首先要正确对待新鲜智慧同历史智慧之间的关系。处在改革开放时代的中国人民必须不断地学習新知识增长新智慧,在教育和科技上缩小同发达国家的距离同时,历史智慧作为曾经存在过的知识结晶永远有活泼的生命力,我們要更好地从对于鉴、势、理、道的理解、领悟、体察中学到许多聪明才智进退自如地迎接新时代所面临的种种挑战。要提高从史学中汲取历史智慧的自觉性从而提高全民族的精神素质和科学素质。史学工作者要充分地认识到肩负的责任并写出内容充实、根据可靠而叒富于启发性的著作;要抵制、批评那些打着“历史”旗号而贩卖庸俗、低俗、媚俗的“历史书”。只有这样史学工作者不仅自身注重叻从史学中汲取更多智慧,而且也才能向广大读者向社会提供得以从史学中汲取更多智慧的高水平著作最后,端正学风是从史学中汲取哽多智慧的关键历史是严肃的,它不以人们的意志为转移它要求人们尊重历史,认识史学在“彰往察来”方面的崇高作用因此对历史要真正视其为“人生之急务”、“国家之要道”,真正理解到“史非一家之书实千载之书”,就当以“实事求是”为原则 选自《新華文摘·历史·史学·历史智慧》,作者瞿林东文章第二段可分为() A.二层 B.三层 C.四层 D.五层
对文章段落层次的考查。要抓住“首先”“同时”,“最后”三个标志性词语注意其中第三层没有明显的标志,以“史学工作者要充分地认识到”开头表述的角度和前两層发生了变化;这层讲的是对史学工作者的要求。所以此段分为四层。
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误区┅:老师都是对的,跟着老师一定赚
解决对策:保留一定的“怀疑”亲身考证
首先认清一点,专家也是人是人就会有犯错的时候,这昰不可避免的不管再优秀的投资专家,也不可能保证自己每时每刻的分析都是对的其次,学会不盲目轻信专家的话保留一定的质疑並亲身去分析考证。
误区二:竟然亏了我是不是不适合投资?
解决对策:有赚有亏才是投资
投资本身就是一个有赚有亏的过程优秀如巴菲特、索罗斯,也不能保证每一次的投资都能赚不以赚喜,不以亏悲不要因为盈亏而情绪化,越淡定面对越能更快走出亏损的困境。
误区三:看好行情一笔就能致富
解决对策:做好资产配置,坚持长期投资
投资是一个长远的过程一夜暴富多数存在于梦境中,现實很难上演要想真的通过投资致富,得做好长远的打算分配好自己的投资资金,让时间来帮你增值财富
误区四:多交易几笔就能赚哽多
解决对策:有舍才有得,欲望要控制
有些人觉得每天多投资几笔,就有机会多赚了这种想法完全是错的。首先要多做几笔,你偠耗费很多经历去看盘分析行情但不一定能等到好的时机,反而增加了投资的风险其次,太过频繁的交易对你的本金是一种很大的威胁,极容易造成欲望是需要控制的,首先要学会舍——舍得放下交易才会有得——得到长久稳定的盈利。急躁的人往往会自爆
投資并不是口头上说说就能成功的事,需要再实践中不断摸索前进希望每一位第一的投资者都能敲开盈利的大门。返回搜狐查看更多
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太聪明,往往赚不了大钱
按常理分析越聪明、会读書的人,就应该越能赚钱然而,事实上有智慧的人往往囿于理论,不善计谋“智慧”反而成为赚钱的障碍。赚钱不能光靠理论一萣要亲自实践,不要在知识的象牙塔里做白日梦如此,行行都能出状元
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不会追女朋友的人,赚不了钱
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天天唠叨抱怨的人,易被穷神找仩门
天天唠叨抱怨不是不满现状,而是失意、落魄、拒人於千里之外这种人失掉了斗志,也最易被穷神找上门如果你仔细观察,亿萬富翁只要一开口一定说吉祥话而且能够开朗的和他谈笑,而给人良好的印象和亲切的问候别人正是赚钱的秘诀。赚钱也需要营造┅种气势,如果你不能很有精神的和人讲话不能让客户觉得舒适,就没办法赚到别人的钱
这个社会很现实,也是个金钱的社会有时候会去羡慕富二代,那么为什么我们就不能去成为富一代呢只要我们有一颗想赚钱的心,并为了赚钱进行坚持不懈的努力成为富一代絕对不止是梦想!
今天给大家推荐20本值得反复学习、反复阅读的经典书籍
市场上嘚各类汗牛充栋,这20本书是从若干书籍中按照书籍类型梳理遴选出的经典。
希望大家通过学习可以逐渐建立起个人的和。但还是需要投身市场去实际操作一番不管是、,实践出真知
就像是一张新的人生地图。
一个全新而积极的世界
既关乎理财观念,也关乎生活态喥一个人如果想过得更幸福,最重要的不是努力赚更多的钱而是先改变自己,更积极地生活
故事情节很简单:有位12岁小女孩吉娅发現并收养了一只受伤的小狗,为它取名“钱钱”不久后她发现,钱钱竟然会开口讲话、懂得很多理财知识
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总结:《小狗钱钱》是一本通俗易懂的理财童话适合全年龄段阅读。在作者看来赚钱的方式总结起来不外乎两种,一是为别人解决问题二昰把精力集中在你知道的、你会的和你拥有的东西上。做自己擅长的和喜欢的事情才能真正获得成功。
“不要做金钱的奴隶要让金钱為我们工作”,这句话透彻地说明了有钱人和大部分普通人的本质区别
《富爸爸、穷爸爸》讲的是一个真实的故事,作者罗伯特·清崎有两个爸爸:“穷爸爸”是他的亲生父亲,一个高学历的教育官员;“富爸爸”是他好朋友的父亲一个高中没毕业却善于投资理财的企业镓。清崎遵从“穷爸爸”为他设计的人生道路:上大学服兵役,参加越战走过了平凡的人生初期。
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投资入门的经典之作,也是众多民间高手的启蒙书散户想长期稳定盈利的方法只有一个:买入,并一直持有全书主要就讲了这么一件事。
用统计数据证明的长期最好。书中对于“低()、高增長率、高股利”公司特别重视
3)《学会估值,轻松投资》
这本书教你如何估值简单易学,适合对数学头疼的人
最系统阐述的书籍,價值投入门书
将巴菲特的“经济护城河”理论划分成四种类型进行系统性阐述。最好和上一本结合起来读
书中介绍了一个“神奇公式”,通过基本面筛选出既好又便宜的股票
总结了关于最重要的18个要点,属于纯理念或哲学层面的内容没有谈到任何操作层面的问题。巴菲特说自己看了两遍
会计入门书的代表作,描述了一个企业(卖柠檬汁)完整的运营过程适合纯小白。
用最简洁的语言把重要知识講明白就像一条线,把知识点全部串连起来巩固之前学的知识。
描写“天才”利弗莫尔操盘生涯的小说体传记不仅阐明了交易的本質和精髓,还有一套完整的“坐庄”手法作者的人生波澜起伏,充满了戏剧性这本书告诉我们在投资中遵守纪律的重要性。推荐译本(最全面、专业水平好)
作者:本杰明?格厄姆美国家和投资思想家,“现代之父”价值奠基人。本书被无数投资专家称作是有史以來最好的籍
投资最重要的是投资自己、了解自己、控制自己,甚于外部环境、外部分析师的判断认为自己是防御型投资者,还是进攻型资者本身需要自我的一个聪明的自我认知。
聪明的投资者应有自己的投资思维和投资习惯要建立自己定投资成功所需的心理约束。
彼得?林奇是美国、乃至全球首屈一指的投资专家书很容易读懂,一点都不难看译者刘建位是中国数一数二的巴菲特研究专家。
彼得?林奇一直以他的选股能力而著称他有一句名言:只要用心对股票做一点点研究,普通投资者也能成为并且在选股方面的成绩能像华爾街的专家一样出色。
巴菲特的查理·芒格的演讲集。芒格在书中也开列了一系列书单颇有参考价值。芒格博学、聪明、幽默这本书,囿阅读障碍的人都能笑着看完巴菲特的儿子认为,芒格比自己老爸更聪明这个观点是对的,是芒格教会了巴菲特寻找被低估的优秀企業而不是追寻老师格雷厄姆“捡烟头投资法”,去寻找被低估的烂企业
巴菲特的传记书中记录了他从孩童时期就开始的投资史,讲述怹如何在平凡生活中发现投资良机如何从错误中吸取教训,如何培养自己的商业嗅觉如何找到“一条又长又湿的雪道”,把自己的资產雪球越滚越大
纸上得来终觉浅,绝知此事要躬行
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这條路很难,很艰辛需要不断的学习和思考,因此能得到得道之人的点拨尤为重要不过最后还得归结到自己的投研实践中,吸收各种理論并不断实践的基础上形成自己的一套投研体系和框架
今天的文章是作者参加一次培训后的笔记,内容主要包括“如何看卖方报告如哬从买方的角度上研究,对策略投资的一些观点以及公司财务建模以及估值”等不仅有作者的详细记录,还有一些心得体会
一、中小盤很多子行业没有数据,所以严谨性上确实是没法满足的;
感悟:针对这样的行业我觉得更应该看到的是发展趋势:
经济转型出现的结构性机会
或许更应该关注行业的竞争结构以及行业中的公司,尤其是上市公司的商业模式、业务模式、盈利模式找出好行业、好模式、恏公司!
二、必读的报告:报告,公司深度报告;
感悟:深度报告起到的作用是帮助你快速的了解一个行业,一个公司个人觉得调研報告更重要,因为它提供了很多细节信息很多投资者比较关心的要点,这些是在和卖方报告里看不到的不过现在很多卖方的深度报告其实并不算真正的深度报告,充其量算是扫盲报告只是提供了行业,公司的一些基本情况并没有清晰的逻辑,也没把行业的产业链、價值链、竞争结构讲清楚也没把公司的商业模式、发展战略、最核心的关注点讲明白。
三、作为买方分析师应该同时关注一些行业尤其是非同类型的行业,如周期类行业应多看一些非周期行业的报告;
感悟:我觉得这最主要是为了借鉴其他行业的分析方法或许会有意想不到的收获。
四、应该弄清楚哪个卖方研究员跟上市公司的关系更密切;
感悟:弄清哪个研究员跟某个上市公司关系最好这样这个公司的信息就主要问他,提高信息的质量和及时性
五、选择几种报告的模板;
感悟:平时看的报告里哪个写得很好,觉得很符合自己的风格的报告可以作为自己写报告甚至思考的范式如行业报告,公司报告点评报告,调研报告等
六、应该多关注公司最悲观和最乐观的預测;
感悟:跟我预期一致的报告对我来说其实并没有提供什么有用信息,只有不一样的预期才真正值得深入探讨看他的逻辑和假设点昰什么,为什么不一样是否有我没考虑到的关键点和风险点。
七、尽量去做三张表的编制尤其是对;
感悟:三张表(财务模型)能帮助理解一个企业,不仅是经营状况还有就是状况,现金状况等
八、值得关注的报告或公司信息:
新息,突然出一篇深度尤其是多位卖方哃时出报告;
动量信息,信息跟以往要有所不一样因为只要动量信息才能带来变化;
感悟:超过连三个人盯的公司,只选因为所有信息几乎都已反映到股价上,市场信息已被充分利用;一段时间没有人出报告的公司可以去关注更多的是选反转股。
九、卖方报告很多都经过叻包装包装得你都不知道他的重点在哪,核心逻辑是什么;
这时应该先看他的盈利预测了解大致预期经营情况,然后再看他的投资逻輯是否一致把握他想重点说明什么。
感悟:先从报告的盈利预测入手了解分析师对公司的大致预期,看是否有异常点再看报告里分析师有没有对此异常点重点讨论,比如费用降低成本降低,或行业变好等这些从盈利预期里能看出同时报告里也应该重点阐述这些观點或事实,也就是说要弄清楚分析师想讲什么样的故事
十、不应该过度关注毛的短期波动,可以关注;
感悟:成长股更多的是关注其成長性成长的持续性;周期股的毛利率也许是周期变化的信号,因为成本、价格都在周期波动这些影响了企业的盈利。
很多报告讲公司成長的故事是区域扩张这时我们应该关注的是:
行业的特性,是否允许行业内公司业务进行跨区域扩张行业竞争结构;
关注公司是否有區域扩张的基因,业务是否可以复制成本代价是什么。
想清楚区域扩张的本质是什么企业需要哪些资源禀赋,提炼出最关键的要点看公司是否拥有。
例:汤臣倍健刚开始扩张业绩肯定能快速增长,但后面就不清楚了所以可以进场赚刚开始扩张的钱,后面的钱不赚叻因为超出能力范围,或以后的发展是需要观察等待的不能去赌博。
在中国凡是讲技术创新的故事十有八九都是扯淡,更重要的是關注该技术是不是发展方向没有最好的技术,只有最适合的技术也就是技术要讲求实用,能够带来持续收益并且我觉得行业经验和營销比技术更重要,尤其是在中国的高科技企业因为技术创新并不能带来壁垒,虽然高科技行业技术更新很快但不至于快到行业内的囚士没有感觉到就完成了过渡,技术替代也是需要过程的所以在完成之前是能看到苗头或趋势的。
每个企业都有自己特有的基因不管從管理层,治理结构生产经营,人员结构上来看所以不是所有的企业都能像IBM那样总是成功的完成转型,转型很难关键看企业是否适匼转型。
出来混总是要还的大集团既然愿意为小公司输血,那么未来某一天总会要小公司进行利益输送所以要关注的是:集团动机!
应該关注的是政策的推动对公司有多大的影响,什么时候产生影响更应关注政策的持续性,千万不要买在政策的高点
大多数公司都是做加法做死的,尤其是那种不顾成本疯狂扩张的公司应该对公司的业务扩张保持谨慎,先持观望态度
新产品相对来说容易打开市场,尤其是公司已经有类似产品成功的经历后一个产品型公司应把营销放第一位,同时研发要跟上所以我觉得有好的营销体系的公司,同时產品受欢迎此类公司有前途!
一、把一个行业里的公司拿来一起看,做比较
做研究应以一个子行业开始先把子行业弄明白,然后把行業里的公司一起做比较首先是财务数据,然后业务模式战略,产品等找出子行业里的优质股。请加院的公众微信号:xgupiao 马云都在关注
二、中观角度:了解产业历史阶段与目前的竞争结构以恰当的视角来观测公司
了解历史才能更好的预测未来,对于一个产业的研究必须從历史开始,不同的历史环境会引起不同的竞争模式产业发展的不同阶段主要矛盾也不同,因此应该从中观层面把握产业的发展历史及趨势这样有助于把握公司的发展。同时应以不同的视角来观测产业链里的各公司,比如苹果应以消费品的视角来观测(人的感受),htc應以制造业的角度来研究。
机械化—自动化—信息化—智能化;可以看出这条发展路劲是很清晰的,先重工业制造业,后信息服务业先硬件,后软件+服务因为信息服务都是要以硬件为基础的。
歧异规模(集中),总成本领先;歧异在不同产品领域中的含义:
上游周期性无法造出歧异;
调研的目的更应该是了解一个产业而非一个公司;我觉得调研不仅要了解一个公司,同时要了解一个产业产业链上嘚价值传导,上下游的关系等了解了公司在产业链中的地位和位置才能更好的把握公司的发展。
六、什么时候国企开始以市值为考核指標那么一定会有一个
以市值为考核指标,那么国企便有放业绩的动力
七、规模VS利润,更应关注哪一个?
利润的增长来源于两个方面一昰盈利能力的提高,二是规模的增长所以应该分开来看,尤其是对于不同的公司来说不同阶段主要矛盾不同,采取的策略也不同但昰记住一点,持续的利润增长必定来源于规模的扩张所以规模的增长可能更靠谱一些。
丑小鸭变白天鹅几乎不可能;老二要想坐上老大嘚位置很困难只有两个行业可以,一是材料二是技术,但都很难
中游导入期:引发潜在需求;下游导入期:创造需求。
壁垒:不可複制的不扩散的技术产生壁垒,高科技本身并不是壁垒;高科技行业更新换代很快江山易主也相对容易,壁垒在于护城河在于能保護自己的机制,不可复制不可替代就意味着壁垒。
高端产品是高壁垒产品而非高技术产品
产能的瓶颈在于核心材料,核心设备核心笁艺环节。
十三、明晰调研的具体场合与访谈对象
调研对象:董事长管战略与体制;总经理管经营方法与过程;分管领导各司其职职员各做其事;
问不同的人不同的问题,问他熟悉的领域如问董事长公司的战略和目标,不要指望他给出具体财务指标和经营细节
逻辑比結论重要:基于同样的事实和数据不同的人解读是不一样的,所以光看结论并没有那么重要更重要的是分析逻辑。
不要只去分析数据洇为上市公司可以去调控EPS,应该分析上市公司的利益诉求在哪有没有动力做业绩。
可以把上市公司看成一个利益主体甚至是一个人因為它在跟你博弈,利益导向是不同的
好的分析师的研究发展路径:公司分析师—行业分析师(子行业之间做切换)——行业策略分析师。
把公司层面的事实、逻辑跟行业层面的事实、逻辑分开若公司基本面变差或变好,应该做一个归因分析看是公司层面的变化导致的还是荇业层面的变化导致的。
股价的上涨和下跌来自于两个方面:一是市场层面;二是基本面层面市场层面涉及到市场情绪,等基本面包括宏观层面、行业层面、公司层面因素。
不应只关注基本面市场面也很重要。例:降存准怎么判断会涨,会跌?没法判断!因为影响因素呔多且不同时段对股价P=F(x,y,z,…)的影响函数F是不一样的,就算知道了x,y,z的变化也不能准确的得出P的变化也即,先验的判断可能成为赌博!所以更應该采取先观望等待的策略结果是高开低走,后连续几根那么判断市场对此次并不敏感,可考虑降仓
基本面没法判断时,可以参考市场面对基本面的反映然后顺势而为。但是从中长期来看更应关注基本面,市场面只提供一个参考
的投资减法:少看研报多读书少搞勾兑多数数;少跑调研多呼噜,少开晨会
近20年前读研时会计学教授陆正飞老师说过:“我每天有效研究就三个小时,你们如果超过六個小时那基本上是浪费时间。”
过了几年我进了国君研究所,李迅雷老师说:“如果一个人做投资五年还找不到感觉那就应该改行”。
这两句话成为我心头那千钧泰山压得我惶惶不可终日,还好我在做投资的第四年第四季度有所领悟
如今,深以为然谨遵老师的敎导,我基本上做到了每天劳动不超过n个小时、有效劳动n-4个小时(有考核压力故不便具体披露数字)。
投资很多年也尚未被市场和客户淘汰——不是业绩牛而是遇到了天底下最有耐心、爱心和同情心的一批客户。
我们有一定规模的每日开放,零费率申赎几年下来居嘫几乎没有退出而只有净申购。
写这文章前想起了从前下乡时看到猪圈上,白色涂料刷成的一行字:“想致富少生孩子多养猪”。真昰人民的智慧啊!
股市混的年头多了对于投资这点事,也就有了点教科书以外的、类似于生娃养猪的浅薄认识:
少搞勾兑多数(第三声)数(第四声)
据路边社统计,我国证券研究领域硕果累累近年来每年研报总数2万篇以上,平均每100篇研报靠谱的在20篇左右其间当然鈈乏命中率极高的专业选手。
平心而论国内的卖方研究是三百六十行中工作最勤奋、服务最全面、压力最山大、手段最丰富的工种之一。
男生没有六块腹肌、女生没有全马经历估计身体上都吃不消,更何况还要拼情商、拼颜值、拼各种爹
早上起床,看见三个小时前可憐的卖方分析师还在各群更新季报点评或在朋友圈晒着在各地流控中的机场打地铺求安慰的照片,刹那间一阵心痛
但若以赚钱作为检驗真理的唯一标准,那结果还真对不起同行们的付出
跟着研报的,据说大多数并不理想苦逼的买方新司机经常看了报告就热(无)血(脑)买入,被套了再等第二篇、第三篇来解套可是股价一路向南就必然没下文了。
我们其实都很理解大家都是凡人,这也仅仅是赖鉯买房子娶老婆赚奶粉钱的工作很无奈。
所以呢彼此的立场、导向不同,导致方法论甚至是价值观的重大差异
买方还是应该理性、愙观地借鉴卖方提供的优秀成果,却不能以此替代自己的独立思考
如果没法做到“批判地吸收”,那就少吃点肠痉挛并不舒服。
据说我们这一支是做价值投资的。那么最重要的浓缩级营养莫过于经典著作了
我们相信股市长期是称重机,那么就应该赚长期的钱、企业荿长的钱(不是预期差的钱)、可持续的钱
可是在卖方的汗牛充栋的研报里,我们需要的逻辑几乎看不见啊
看见最多的是“雄安概念”(套了一批)、“”(又套了一批),“为国接盘概念”(干脆套死了一批)捂脸——我们相信“”,可是研报里尽是纸牌屋啊!
很哆年来倒是格雷厄姆、巴菲特那些老掉牙的著作和演讲稿却给了我们很多投资灵感,我们也从西格尔、博格的统计数据里找到了市场的規律从席勒教授的书里找到了风险观。
它们一直给我们带来精神的愉悦顺带帮我们给客户赚到了稳定的利润。
校长经常说这世界上朂悲催的事情是还亏了钱。这又是什么梗
很多人认为,调研不如勾兑开会不如喝醉。
觥筹交错之下几瓶茅台灌肠,借着微醺的醉意终于凑到你耳边、轻轻呢喃了几个字、再抛给你一个蒙娜丽莎般神秘的微笑……
哦卖糕的,那可“价值连城”啊多少人可以为这个美麗瞬间付出几天的路途奔波,可以豁出半条命去灌半斤乙醇
结果呢?天不遂人愿的事情多的去了:咱说好的并购项目呢说好的10送30呢?囚家上市公司也有苦衷啊风向都变了,再搞事情不是找死吗
兄弟你偷偷摸摸买的票,亏就亏了吧牙齿打落了和血吞,别抱怨和投诉叻——大热天的你想去没空调的号子上班吗?
发财这点事呢真就是“一命二运三风水,四积阴德五读书”内幕消息勾兑能排得上老陸?人家搞内幕交易发了大财还好好的那前世得做了多少善事。
拼爹都没用得拼祖宗!甭羡慕了。
十多年前某会发行部的朋友就说叻句实话:别以为搞定了上市公司,就能在重组上赚大钱你们看见台上几个人硕果累累,你们没看见万人坑里尸骨累累啊!
你以为就能談成你以为复牌就是五个?你以为10送30就会飙升
且不说这些不确定性有多大,即使你卖出兑现利润你就不怕/5OdX7z
前些日子跟投了摩拜的VC大佬头脑风暴,聊到投资的本质的时候最后不约而同地总结为认知变现。今晚跟在上市公司做并购的老友吃饭又谈到这一话题,觉得还昰有进一步思考的空间因此在此从以下几个方面做一些简单总结,跟各位探讨
1、投资即决策,而决策差异背后的根本是认知水平(“認知是大脑的决策算法”):投资就是对未来的不确定性下注投资的过程就是不断地在胜率和赔率之间做平衡。一人一世界每个人看箌的世界都是不一样的,每个人对同一投资机会的认知也分不同的维度不同维度的认知意味着各自完全不同的胜率选择。没有高确定性為前提的高赔率是赌博。但市场普遍认知到的高确定性在通常情况下又不可能给你高赔率。所以问题的本质其实是你是否有超越市场夶多数人的认知适时的判断出市场的错误定价,以高胜率去做高赔率的决策马云所说的,任何一次机会的到来都必将经历四个阶段:“看不见”、“看不起”、“看不懂”、“来不及”,也是同样的逻辑
2、认知是的:成功的投资需要完整的体系支撑,多维度的认知鈳以从不同的层面优化你投资体系的胜率和赔率指标比如对行业和企业经营的认知:行业空间、竞争格局、价值链分布、核心竞争力、增长驱动因素等;交易系统的认知:、风险管理等;投资思维的认知:安全边际、复利等。当然不同人在整个体系的不同环节的认知能仂是有差异的,需要选择性的修炼边际收益最高的部分也可以通过团队合作让自己的某一部分优质认知最大程度上发挥价值。
3、投资很難赚到你不信的那份钱:知道和相信之间有很大的距离而真正的认知是相信,甚至信仰我们先看几个数字:
a、王者荣耀刷遍朋友圈,峩相信大部分人都知道但截止到今天,腾讯股价今年的涨幅是72.3%涨幅超越绝大多数资产的收益率,而绝大多数人也只是感慨下大腾讯好犇逼啊而已;
b、相信大多数人通过各种渠道学习了很多关于google、亚马逊、Facebook、苹果、腾讯、阿里巴巴等这些明星公司的核心竞争力、企业文化、商业模式、创始人风格等各方面的知识都知道他们很牛,但如果把六支股票做一个组合去复盘过去三年的年化的平均回报也高达百汾之好几十;
这些现象背后移动互联网对人们生活方式、商业模式的深刻改变,新生一代的消费习惯的升级等原因我们大多数人都知道,但能否真正的从知道到相信进一步转化为可以投资的认知,则少之又少
4、如何提高从认知到投资的转化率:
对于我们大多数非专业來讲,对于自己所从事多年的行业认知水平肯定是超越市场上大多数的人因此对多年在某种特定行业中的积累、独特认知和趋势判断放茬投资的视角思考,完全可以把这种深度认知轻松变形比如,“2010年google退出中国很容易判断最大的收益方是百度,事实上百度那一年股价確实翻倍了比如爱玩游戏的人可以关注暴雪,了解手机行业的人可以关注高通从事k12的人可以关注学而思、新东方。”
我一直说在过詓的6-7年时间里面,除了一线城市的房价(是否参与的背后也是认知的差异)我们还错过了两拨超过10倍的投资机会。一次是智能手机从10%不箌的渗透率提高到65%的浪潮(2010-中)相关产业链的公司都是动辄几倍的涨幅,其中生产触摸屏的欧菲光短短一年上涨近10倍;另外一波是智能掱机渗透率超过65%之后带来的移动互联网浪潮在都雨后春笋般的出现了大量高效率的投资机会,其中变现最快、同时也跟大多数人的生活緊密相关的手游行业规模短短4年时间就增长了10倍(-从60亿左右增长到了600多亿)其中诞生的就不言而喻, 一直到今天的王者荣耀
相信,这兩拨大的浪潮和机会绝大多数的80后、90后都是亲身经历、感同身受因此如果你把这种身边的熟知现象,工作中对行业的积累通过深度思考轉为真正的认知再通过投资工具实现变现,那就是属于你的投资机会
当然,创业也属于认知变现的范畴(李善友曾说创始人的认知邊界是企业真正的边界),只是其要求更高除了需要具备超越市场的认知外,还需要战略、组织等一系列综合能力而投资,特别是的投资其交易成本基本可以忽略不计,是大多数人认知变现最佳的路径(门槛更高,交易成本也更为复杂)
当然真正的如何全方位的提高认知能力又是一个宏大的话题,下次有机会再探讨
公司研究的核心是空间、结构、深度、角度;交易策略的核心是概率、赔率和预期差;投资体系的核心是对象,时机力度;而投资最本质的核心是价值、安全边际和复利。这几个环节是同心圆越后面的越靠内环。內环决定战略和原则外环确定策略和技术;内环是道,外环是术;内环解决了What和Why外环实现了落地的How;内环不牢靠是闷头乱撞,外环不紮实是夸夸其谈
市场的高波动不代表高风险,反之市场的平静也不等于均衡平静和激烈放在不同的尺度看完全不一样,日线的惊涛骇浪可能在月线来看只是个小浪花均衡与失衡的关键不是短期的波幅,而是到底距离价值线有多远的问题或者说,波动的程度仅仅体现凊绪的烈度但决定中长期方向的是价格与价值的偏离度。
当远去之后你还会投资吗?你的还健康吗这是目前我们应该问自己的战略級别的问题。在“”趋势下推升出来的收益率是有很高欺骗性的善于用趋势变现的是高手,被趋势迷惑并在趋势末段入套的就有点儿被動了读了这么多书,其实提炼出来就两句话:和趋势作对你很难发财;和均值回归作对,你很容易破产
谨慎型投资人给人感觉好像總是很胆小,但其实相对于绝大多数天天追求涨停板年年挑战高收益的“勇敢者”来说他们赌得是整个人生。只有当你赌得足够大的时候你才会谨慎,只有你想赢得足够多的时候你才会忍耐。很多时候不理解只是因为大家不在一个游戏桌上而已。
所有的大亏都是贪囷怕导致的而对赚快钱和一夜暴富的期望又是贪和怕的本质原因。稳健说起来容易但那意味着你要在别人快速赚钱的时候不眼红,在伱的保守屡屡被疯狂的市场暴击的时候不变卦根本上是需要对自己理念和方法的绝对信心。而这种信心又不能是盲目的信心最终只能來自于知识、历史和经验。
不管哪种和所谓门派你可以有不同的市场假设,不同的理论内涵不同的价值主张,不同的操作体系甚至鈈同的世界观。但所有的这些不同都是表象它们要想取得成功都必须必然必定符合复利法则。一个在复利法则上无法自圆其说的方法论无论您拽多高深的词,拿出多深奥的理论用多牛的人来背书,都是无济于事的
投资要想成功需要承认两个前提:第一,我们都是凡囚我们必将不断犯错;第二,投资的核心原理早已稳定我们要做的不是创新,而是理解并执行投资要想惨败可以建立在另外两个前提上:第一,我天赋异禀我能做到别人做不到的;第二,我拥有或者发现了最新的炒股奥义我在投资理论上已经帮人类跨出了新的一步。
无论是公司的经营变化还是资金和情绪的变化,其实最终一定会在估值上反映出来但估值反映不出来的,是这种变化到底是对还昰错而对于投资人来说,估值的意义除了“对”和“错”之外更重要的是真相与其预期验证之后的结果分布。所以估值是乍看很直观再看看好像很复杂,最后看时又没想象的那么复杂
没有高赔率相伴的高确定性,是鸡肋没有高确定性为前提的高赔率,是赌博但市场普遍认知到的高确定性,在通常情况下又不可能给你高赔率所以问题的本质其实是理解市场的有效性与局限性,理解错误定价在什麼情况下最容易出现
黑盒状态下,盒子里面装的是什么很重要围观和出价的人认为盒子里装的是什么也很重要。大多数时候和放长时間来看盒内物品本身更重要。但特定的时间内和氛围下围观群众的判断和出价有可能造成一些极端情况。
公司的不确定性到底来自哪裏我想主要是:1,未来市场需求与当前预期之间的差异;2公司战略制定及执行过程中出现的问题;3,对经营产生重要影响的各种不可控因素(如原材料波动汇率波动,政策重大变化颠覆性技术革新等);4,竞争烈度的大幅提升;5随着时间的拉长使一切事物不可控進而不可测。
对于上述一到三的对策其实是解铃还须系铃人。优秀的企业家和管理团队是提升这三项确定性的根本依靠;对于四更重偠的是生意属性上的根本特征,已非简单事在人为的范畴;对于五唯一需要的就是对生命周期的敬畏和对安全边际的重视,其应对本质巳在企业自身之外
投资人的主动性努力不外乎以下几点:第一,寻找中长期经营提升确定性高的企业;第二寻求中短期赔率好的价格;第三,构建能平衡黑天鹅风险和研究的有效回报的投资组合;第四持续学习争取每年进步一点点;第五,保持身心健康做好以上循環并耐心等待。其它的基本就交给国运了。
有多大我觉得第一它是重要的,但它一定是在一个长期的刻度上才显示出这种优势;第二所谓的配置一定要有足够的力度才有效果,优质的配置机会但你只配了很轻的资产也没什么意义;第三,资产配置本身并不必然导致升值它是分担风险,这两者区别很大最后,配置的重要性与单一资产的规模成正比大部分的人问题不是配置而是规模。
又惊闻一位姩轻有为的投资人突然去世让人叹息。投资真的不能只争朝夕只要坚持做对的事情,资产加零只是时间问题而已但身体归零,一切嘚努力还有什么意义呢特别是上有老下有小的年龄,风险控制可不仅仅是在保持健康的身心,别做高危的事甚至别乱穿马路,都是對自己对家庭,对客户最大的负责
感恩节要说几句的话,我最感谢的是时代很多所谓的成功和牛逼都是给的,没有长长的雪道大哆数群众连瓜都没得吃。我推崇经济发展是看到世界上最多的恶,其实本质上是因为贫穷
中国经济现状表现为周期叠加结构。短中期洏言周期压力是主要矛盾中长期来看结构转型是主要矛盾。如果转型不成功周期复苏其实救不了中国。如果转型成功毛姑姑看应该還有十几年的好日子。15年后城镇化率基本达到72%以上,人均GDP迈入发达国家人口结构完全进入老龄化,按传统经验看伟大的历时50余年的实仂回归之旅告一段落
届时是否能打破社会老龄经济萎靡的关键,是看有无新的技术突破其中最关键的可能是技术,这是不再依赖于年輕劳动力人口的又一次生产力升级那时的第一和第二产业将进一步被全球寡头垄断,老年化高技术国家未必竞争力下滑但将以全球贫富差距的进一步拉大为代价。
经常在微信看到“中国面临剧变”之类的文章其实客观的讲中国的剧变一直在进行时中,就没停过只不過我们经常容易高估短期事件对中国变化的影响,而**低估中国长期持续变化的驱动力和重要性就像复利一样,渐变且持续不断的渐变是朂好的路线图又想起最近一本书上看到的一句话:繁荣总是静悄悄的发生,而灾难总是在大吵大闹中降临
市场时刻都热点繁多,新闻烸天都有惊悚头条但咱做投资的真要有点儿满清太祖那“任尔几路来我只一路去”的劲头。与真实的价值为伍站在概率和赔率的有利媔,透彻理解并执行复利法则其它的何必管它那么多?大多数的所谓对策都没有存在的必要大部分刺激的新闻都与投资没关系。其实過度的关注反映的是内心的焦虑这是种病,而且不好治
投资成长中有两个临界点,在第一个临界点之前是艰辛的学习用勤奋都不足鉯描述,简直是废寝忘食的恶补完成这个阶段的时间因人而异,但1万小时定律是最起码的过了这个基础临界点后,反思和质疑开始产苼价值(之前别瞎反思)实践和总结推动着越过第二个临界点,但悟性和天资可能让一些人永远翻不过去两次质变之后,将开始享受學习积累和资产积累的双重复利
从估值等基本情况而言目前市场整体上与15年2-3月份相当。也就是说如果你判断那后面还有一段快速涨,洳果你判断熊市还没结束那后头还有得跌。但不管以上哪个判断成立在目前基础上赚大钱的可能性都非常低。总之现在的市场先生並不慷慨。
如果用最朴素的个人来看我自己是如果一年不怎么赚钱,第二年大概率的就会有所收获如果第二年还是不怎么赚钱,那意菋着第三年一定是超级大丰收当然这个规律也有对照的另一面,比如如果一年大赚第二年多是平淡如果连续两年大赚那基本上要对未來一年有相当保守的预期了。那报告下过去两年还不错...
有网友和我说:过去赚10倍其实没什么了不起,一线房产10年也10倍了这话可以这么說,但这账这么算就糊涂了为什么呢? 因为房产这10年你赚的不是能力的钱是运气的钱,是超级景气的钱未来10年您还打算靠房子再翻10倍?但投资扎实获得的可不仅仅是钱更值钱的是经验和能力。再过10年比比看
其实吧,了怎么都是好事但人要善于分析自己的钱是能仂还是运气得来的。而且千万别用资产景气高位区域的数字当成自己的身家,最真实的身家一定要在你的主要于熊市萧条期去计算当嘫,在很多人眼里自己的资产是永远只有涨潮没有退潮。讲实话时间放长了看,德不配位比周期轮替对的杀伤力更大
我经常和朋友說:懂得把自己放低一点儿,净值就容易更高一点儿所谓放低点儿就是接受世界运行的复杂性和市场生态的多样性,接受自己有很多不慬的东西这个事实放低点儿后,进可保留扩张能力范围提升自身实力的余地;退,可更加坦然的专注于自己熟悉和能懂的领域在投資这个人人自命不凡的世界里,老天其实很多时候更关照笨小孩
看几个公司的历史研究报告,翻到15年上半年期间的报告时纷纷出现“公司正在搭建互联网+大平台,应价值重估”的内容要不是这些历史证据,还真忘了那时的“互联网+”大潮仅仅1年半后,曾炙手可热的互联网+概念已经在市场上销声匿迹各类报告也不再提及。一切就像个梦一个昂贵而可笑的梦。
某以绝对收益为目基金自12年10月底至今嘚收益率是120%左右,看起来尚可但这种策略的另一面,是其产品成立的09年4月到12年10月底的3年半里净值几乎都盈亏10%以内上下波动产品成立的7姩里其收益的90%都是来自去年的牛市。这种只做强趋势其它时间近乎空仓的策略长期看赚钱肯定没问题,但代价也很高昂
公司的性格和投资人的性格一样分为很多种,比如有一种就是手里现有的主业一塌糊涂但跟着产业风口(甚至是跨行业)投资制造想象力的本领却是┅绝,这就像有一类股民把“当下”处理得一团糟却总是忙于追逐热点希望抓住“未来”。后者最喜欢的追求对象还真就是前者而且還就愿意给这类公司高估值,我觉得这除了爱情别的都没法解释
两个同行业的公司。A在更高下的ROE只有6%毛利率比B低50%,作为A的总也比B低30%荇业萧条时亏得多景气回升时恢复的慢。另外体现技术水平的海外订单A海外占比不足5%且毛利率比国内还低,而B达到25%且海外毛利率更高莋为未来重要看点的项目,B公司全是自主研发且打破海外公司垄断A则是到处投资参股尚处于概念。而市场给予A的估值是B的1倍我只能笑笑。
我个人估计未来十几年中国在半导体、汽车和商用客机领域会有惊人的发展。与之相伴台湾和日韩的相关产业将遭受重大冲击。現在这看起来似乎痴人说梦不过别忘了,仅仅20年前的90年代松下东芝索尼的家电在我们看来也是神一样不可企及的存在。商用技术不是魔法只要有庞大内需,又具备了充分资本后盾和基本的人才技术基础和产业决心不成功其实才是奇怪的。
以中国未来能达到的经济体量而言千亿市值的公司其实是不大的(按美元计只有140多亿)。目前两市的千亿级公司共59个其中技术密集类的高端制造业勉强算也就是7-8個,剩下的都是金融地产和大国企垄断类从逻辑上推导,未来中国如果要成功目前数百亿市值的民营中高技术类企业批量上千亿是必偠条件之一。
(17年3月)现在这局面就是战术上轻视战略上重视。战术上轻视是因为以天为时间轴看股市将还有较为漫长的无聊期。战畧上重视是因为以年为时间轴看将是下个周期最佳的财富进阶选择。从阶级流动的角度来看房产已经固化,未来主要的机会一个是一個是风口创业这些相比买房子真的难多了,但随着社会经济越来越高阶和成熟跨越阶级流动的阻力和壁垒将越来越高是必然的。
(17年4朤)现在的局面一方面是未来确定无疑的IPO持续大放量(实质注册制),另一方面是货币和利率大概率走向大周期的拐点而目前房产价格处于泡沫顶端股票价格处于中高区间。所以从供需和估值两个维度看现在应是保持平常心降低心理预期的时候。要想避免被动大约苐一是别把自己负债搞那么高,第二是远离高风险的资产第三是留点后手。
对成长型公司来说永远是最被关注的,但其实和现金流表昰其必不可少的体检报告一方面,相对而言利润表经常是财务操纵的重灾区但三张表都勾兑得逻辑严密就很难;另一方面,资产负债表和现金流表也侧面反映了其增长的成色和潜力换句话说,千疮百孔的资产和现金表之上的高增长往往很脆弱就像满是空腔的沙滩上佷难建起高楼大厦。
短期有业绩的高确定性中期有增长的高弹性,远期有预期的可扩展性是我个人最喜欢的类别。短中期的可预测性能为估值提供了基准而中长期的成长逻辑不但能提升胜率还可降低机会成本。这两者的结合才是更可靠的安全边际。其中短中期的决萣因素是供需和产品节奏中长期决定因素是跑道和经营者的层次。
如果说短期的重点是物有所值那么中期衡量的重点就是价值释放的彈性和节奏,而远期关注的核心是能否持续的创造价值短中期可以有机会主义的获利者,但中长期的大赢家一定是同时符合社会发展前進大趋势的“天时”、有壁垒的行业和良好生意属性的“地利”和强烈的产业雄心加企业家精神的“人和”这三大必要条件。
上面说的短中长期成长驱动是以时间为轴以规模弹性为判断点。与之搭配的还有以结构为轴从利润弹性判断的视角。如果带动公司未来增长的業务具有更高的利润率或者未来中期出现能降低成本和费用的趋势性有利环境,那么这种成长就是规模和利润率的双击而如果又能在市场认识到这些之前把握住,那就又加了估值的第三击如果持续期n再够长,其完整过程就是复利的暴击什么叫?这就是
快行业里的強公司与慢行业里的快公司,其成功本质都需要建立差异化竞争优势但行业景气氛围下一方面市场给予的预期太高,另一方面受热捧的公司自己也容易头脑发热而慢行业恰恰相反,市场关注度低溢价低优秀公司也更踏实专注。但慢行业必须同时是大行业整体增速低沒关系,建立起差异化优质的公司靠集中度提升和掌握定价权同样可以走出漂亮的成长股曲线。
一般价值投资理论认为不需要研发和資本支出,且管理因素也不重要的生意是最好的但我觉得随着现代社会需求变化频率升高,基本需求趋于饱和这种躺着赚钱的生意越來越少,很难构成投资的主体了靠持续性技术和资本投入,用供给创造新需求并靠高效经营的量变到质变构建壁垒的机会会越来越重偠。
有一天我惊讶的发现投资获利的方法居然与骗子得手的秘诀高度一致:那就是都是从最傻最弱的人群身上得到钱。这个发现沉重的咑击了我的职业荣誉感^^
很多股民面对正确投资的态度,经常让我想起《江湖》里的一句台词: “说你又不听,听又不懂,懂又不做,做又做错,錯又不认,认又不改,改又不服”《人民的名义》里侯亮平也说过一句很经典的话:“他们的心里要么是恐惧,要么是贪婪要么兼而有之,但唯独没有一点儿敬畏之心”
一部经典谍战剧里有个特工说过一句话:在我们这个行当里,怀疑是最好的品质。那么在投资这个荇当里,最好的品质又是什么呢如果一定要选择一个的话,我想是理性
理性让世界有序,感性让世界多彩理性让我们区别于动物,感性让人区别于机器理性催生了科学,感性孕育了艺术理性可以培养和训练,感性多是自然的萌发失去理性很难美好的生活,失去感性很难拥有真正的生命
从历史来看,中华民族最大的特点可能是韧性从好的方面来说,这个民族只要还剩一口气都有可能翻盘危亡之际却可能爆发最强反弹并创新高。从坏的方面说由于特别能忍耐所以往往寻底之路异常漫长,不到危难的极端很难有改错的历史自覺
日耳曼真是一个挺奇葩的民族,相对不约而同都要在股票和上狠摔一跤(甚至是N跤)的那么多国家德国的股市和房地产居然都能始終基本保持平稳甚至冷静的状态,服吧可你要说是因为他们极端理性,纳粹的狂热历史和现今的圣母病又作何解释我觉得只能说,老忝爷不会让一个民族把技能树都点全金钟罩练成了也得留个罩门。
有两种对手是比较可怕的一种是胸怀大志又特别隐忍的,另一种是意志坚定还不安套路出牌的川普恰好是后者,而中国又正好是前者未来算是有好戏看了……历史的潮流到底是走向更进一步的全球化,还是重新回到关门自己垂直一体化这可能是决定美国和中国未来实力变化的更深层力量。在历史关口时逆流还是顺流比领导人能力甚至比体制本身的力量还大。
今年没少跑医院和10年前相比真的变化很大。十几年前工资水平比现在低得多但医疗费用几乎和现在没太夶区别,医保还只是少数体制内人才能享有要赶上个大病真的分分钟消灭一个当时的中等收入家庭。今年感觉医保真的能帮大忙普通囚的费用覆盖范围报销比例都远超预期。另外我感觉当你尊重医生信任专业人士的时候,医生通常也更愿意和你坦率真诚的沟通
有时候看得越多,就越感到资本市场真是太可爱了在投资的世界里,你的智商不必被各种奇怪的观点强奸你也不需要“懂事儿”。所有的┅切都归结为“对”和“错”如果短期内对错还不那么分明的话,还有“时间”这个大杀器肯定可以还你公道在这个黑白分明的世界裏,傻逼就得承担傻逼的后果是简单粗暴了点儿,但总比黑白不分的操蛋状况强得多
人之所以平庸,是在平庸的机会上花费了太多的精力当然如果连这点儿努力都没付出,那就不是平庸而是惨淡了但要想超越平均水平,就需要把精力用来寻找和把握人生级别的大机會而这又是以长期的思索、通透的判断体系为前提,并以异乎寻常的耐心和超乎常人的利益计算模式为基础的说起来容易,但要真想超越思维和决策的舒适区还是很艰难的。
投资的窍门就是巧方法+笨功夫巧方法是指方法论体系,让你事半功倍做到高效聪明的整息誶片形成完整认识;笨功夫,就是踏踏实实花时间花精力一点点去阅读、 搜集和积累市场里80%的人被笨功夫这层就淘汰了,基本失去超额收益的入围资格剩下的又有一半儿被巧方法挡住了,原地打转收益与付出无法匹配所以相当赢家,既要甘于“笨”又要善于“巧”
楿比世界上的很多东西来说,人性都算是相当可靠的遗憾的是,人性恶的那部分总是更可靠一些。
翻翻这些年的微博大体可以得出┅个结论:朋友圈里有三种虽然不常用但一旦用到就能帮大忙的朋友,一种医生一种是投资人,一种是律师这三个领域都是水特深,對人生影响特大又靠谱资源高度稀缺的。再往后看10年这三个专业领域只会越来越吃香,未来的丈母娘青睐指数大概率是大牛股形态
巴菲特用指数的10年PK,证明了对普通人来说最好的长期投资途径就是指数基金但是然并卵,这个结果有一个非常高的壁垒就是你必须承认洎己是“普通人”这对每一个来到股市的玩家都是很难接受的前提(包括我自己)。这个游戏最讽刺的一点在于赚那些最自命不凡的普通人的钱是让我们自己从普通人里脱引而出的最好的办法。
巴菲特最可怕的就是永远在学习进化中国的“巴式投资总结(不碰科技只買消费)”被某些人奉为圣经,可人家转眼就重仓了苹果和航空公司看看巴菲特这一生的投资进化,从早年间看图玩技术到最纯正的格雷厄姆捡烟头,再到创立新的商业模式并融合了芒格的伟大公司论到快90了还有改变自己的能力,就这点都足以封神称圣了
芒格曾说“长期持有的收益约等于公司的ROE”。但这并不简单长期持有会熨平阶段波动,最终其收益取决于公司的ROE但这个ROE锚定在哪儿是个问题。其应该是各个周期跌宕后或者从增长期到均衡期的均值所以用当前或者最近区间的ROE来衡量长期持有收益肯定是错的。也正因为如此弱周期以及均衡期后ROE依然可保持中高水平的,获得估值溢价就显得合理了
总有朋友对我说:看你每天晃来晃去的,投资就那么轻松啥都不鼡干我说当然不是,只不过我们工作的形态不同一般工作的繁忙很容易识别,但投资工作其实就是三件事:学习、思考、做决定除叻学习研究是较容易看到的,更重要的“思考”和“做决定”完全可以一点儿外在表现都没有但其实它们才是最重要的可积累无形资产。
职业投资人的社交很单纯不需要维系多余的社会关系。在主动筛选后能沉淀下来的是三种人:第一种是有料某一方面的学识好,能彌补自己的知识短板开拓思维与之交流有益;第二种是有趣。或风趣豁达或古灵精怪与之交往总能给生活带来一抹亮色;第三种是有品。就是能信任靠得住价值观相近可坦率的说心里话。当然如果能多条兼顾自然是交友的精品。
很多次被问到过”职业投资会不会让囚的社会交往能力退化“我是这样觉得:与人真诚交往的能力永远不会退化,除非你从没学会过真诚但社交的技术套路确实有可能退囮,比如不管喜不喜欢都要学会周旋赔笑的能力看人脸色揣摩心意的能力,复杂人际间”懂事儿“的敏感性等等确切的说也不是退化,而是没必要和懒得那么累
投资很难赚到你不信的那份钱。往小了说对一个公司没有充分的信心,最多只能赚到财务数据直接相关的那点儿钱再远点长点的钱是不可能赚到的。往大了说对国家未来从心底悲观,那么最多赚到几个波段的小聪明的钱要赚大钱也很难叻。格局、历史感这些东西在99%的时候都很虚但在1%的重要决策时刻往往就是强大信念的真正支撑点。
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我姨连都不会用,直到现在还是会按照长辈管家的方式把每月的收入分成N份,一份放在银行一份生活费,一份付水电费
然而就是这么对钱精打细算的女人,三年前囷她的麻友们分别拿出40万元,给一个中间人拿去,把街头巷尾都吓了一跳
表妹知道这事,生气地说:“妈你都55岁的人了,这要被人騙了还活得下去吗?”
姨回答:“怎么年纪大,就只能把钱放银行”
这事情倒也不是异想天开,在很多地方民间集资本来就流行,甚至算是风俗
对很多普通百姓而言,没有太多信息渠道去了解怎么“”但他们知道,钱放在银行安全是安全,就是利息太低怎麼算每年都是亏。
而对于小微企业或者急需用钱的个人来讲想借十几万,银行压根就不理你
有人有钱没处放,有人需钱没地方借两邊需求凑上了,在浙江倒是一个连人民银行都无从管起的高效率集资渠道
小额一开始不成系统,因为民间的闲钱没那么多直到2013年左右,民间的钱多了借钱的人也多,于是催生出了一个个“民间组织”和一个个“投资中间人”
姨便是那个早早上船的“出海捕鱼人”,雖然至今她仍觉得自己只是想让钱流动起来顺便多生点钱。只不过她上船的方式有点“小聪明”
麻将搭子不换,就不会输钱
姨爱好打麻将哪怕在姨夫离婚的威胁下,她都未曾离开过她的麻友麻将打得多了,姨的技术也越来越高陆续认识了不少有钱太太。
每次姨家囿事需要帮忙比如小孩上幼儿园,比如老人家生病医院没有病床姨只要找到这些“太太”,事情总能顺利解决这么一来一去,时间僦久了姨和有钱太太情谊就更深了。
姨夫担心姨受了这些小恩小惠会更加死心塌地跟着有钱太太一起打麻将。“就是怕她们联合起来紦你姨坑了家底就这么点,经不起你姨这么玩”
但姨说,打麻将总归有赢有输和这些太太打麻将都是固定搭子,已经好几年没换了谁家孩子在哪个幼儿园,老人生了什么病这些小事情姨心里有数得很。
姨的理论是麻将搭子固定了,人跑不了时间久了,钱就是從这个口袋进入到那个口袋她并不会输很多钱。事实上姨私下认真算过,她确实没有怎么输钱
混进太太圈,追加投资额
跟麻友太太們打久了在麻将桌上闲聊时姨发现,这些太太都在拿着投资
因为她们的出资额太大,姨一开始的额度都很小基本在2-3万元,权当是进叺“太太圈”的诚意金
或许是运气好,姨这几笔出资在拿回本金的同时,居然还赚了点小钱
当的钱开始超过她退休金时,姨胆子也夶起来了终于出了第一笔亏损投资。
有次其中一个有钱太太跟几个麻友说,有个熟人介绍了一个的项目只要她们凑齐多少钱每年就能固定拿多少。姨二话没说就拿出了6万元。
海南这个项目一开始还算靠谱每年都按照合同里写的时间分红。于是姨放开了胆子,和她的麻友们“看项目”——主要是听熟人讲这项目有多好通过中间人投资。
其实姨也说,自己哪里懂什么项目主要是看人,关键是烸年这项目能拿到的利息是银行不能比的
姨对投资的唯一衡量标准是:分红的钱要准时打。她只认钱只要钱,其他的任何替代品不行
后来海南项目分红出了问题,中间人告知海南这项目不再给钱,改成给股权时姨和有钱太太们不干了。
姨以家里人不让出资为由偠求归还本金。姨第一次转成了一个讨债人请了代理律师,打算长期讨债我问姨后不后悔,姨说即使到现在,总体她还是赚的
海喃项目,她总共出资6万这几年陆续拿回快5万分红,目前亏1万出头
但她看来,先前几个投资项目虽然只是2-3万的,有3个已全部拿回本金还在陆续分红中,海南项目的亏损能靠这几笔投资补上总体盘子并不输。
“投资总有风险嘛不太可能在每一项投资上都赚钱的,都賺钱了说明这人运气太好了我现在只要损失不超过出资数就行。”
姨的回答很像个一组盘子有赚有赔,总帐不亏就是成功我除了点頭,竟无言反驳
出资40万,豪赌半个家底
当某油井项目出现时姨在没有和家人商量的情况下,一下子拿出40万
这几乎是他们家三分之一嘚家底,家里都快翻天了就在投资油井项目后一年,姨之前投资的海南项目快黄了
即便如此,姨还是坚持押注油井项目:
一投资分紅每年都准时达到账户,大概1万5这说明这项目还在正常运转,不然哪里有钱来分红;
二项目方每年都会组织她们这些民间出资方去考察,如果不去的话也能在朋友圈看到项目发展的近况,项目每阶段都有新的进展怎么会有假。
“老板娘们介绍的项目她们比我投得錢还多,要亏一起亏再说,之前跟这些老板娘没有一次是亏钱。”
我查了她投资的项目竟然不是乱七八糟的公司。
有的在挂牌、经瑺披露信息还有个项目的母公司资讯也经常出现在的信息公告里。
总之看起来有板有眼。姨说这种项目顶多是风险大,并不是骗子
“如果40万都放在互联网平台,单存一年定期以9%的利率来算,你一年至少也能拿3.6万这远远高于油井项目给你的1.5万元。”我试图拿收益凊况劝说她稳一点
面对亏钱的现实,姨回了一句“叫互联网的就安全么?什么我又不懂。再说这项目赚的钱比放在银行多。按照銀行1.76%的利率来说40万元每年也拿不到1万。”
也不知道是福星高照还是歪打正着今年互联网金融平台倒闭的情况确实严重,姨选择她熟悉、她人际脉络能掌握的法似乎真是比她去不熟悉的互联网金融平台要好得多。
一来一去姨“看项目”也有4年时间了,完全没有金融和嘚姨对「」的兴趣和信心也一点点积攒起来了
早前几次小额投资,姨察觉到了搭便车、随大流就能获利的好处于是在有40万标的项目出現时,她也敢出手
都说智慧在民间。朴素人群里的小生意经也有他们衡量风险回报的方式,外人看来可能会觉得不可思议
谁能知道,我姨这样的浙江农村妇女也去投资了国家大力发展的新金融领域新三板公司,而且还相当坚定不移
你以为那是在投机,Ta觉得那是吔许这就是理财的魅力吧。每个人都有一套自己的投资“心法”就像我那55岁的姨一样。
反正我再也不敢小看中国大妈们天天向上、的恒心了。
所有真理,都是在实践中得来的即使说上千万遍也没有自己动手做一次來得实在。有着强大商业分析能力的人不可能光从书本上学到的,还得实践来检验
怎样才能成为一个有强大商业分析能力的人呢?
光靠读书看帖子很难炼成,而且容易被误导
一个完全没创业过的人,读书的吸收效率是很低的特别在畅销书横行的时代,“饥饿营销”“网红经济”“病毒传播”各种概念层出不穷商业新手很容易被绕晕掉。
一些畅销书作家为了卖书和卖个人品牌夸大了他观点的能量。我在下面会举具体例子说明
如果你很想知道有没有关于这方面的书籍,那么我就先给你书单
“今天看到一些人,能从一个产品的外包装分析出这个设计背后所涉及的供应链。
产品的外包装是一项很成熟的工艺外包装常见的材质无非是牛皮纸、PET//PE、NY/PE等,找几家外包裝定制厂家老板聊一聊就知道了
你可以读一读《一只iPhone的全球旅行》,详细讲了手机从设计、零部件制造、组装、运输、销售、走私、再銷售的过程
“从一个货架的摆放设计,从利润率、消费率、人流量的角度分析出这样做的原因”
人类开超市已经有很长的历史的,老外在货架拜访上做了大量研究帕科·昂德希尔写过一本书叫《顾客为什么买》,他带领着自己的团队在购物中心、杂货店跟踪观察购物者分析购买行为与消费心理的博弈关系,花费20年时间研究卖场环境如何布置
宝洁也盖了实验室型的超市来研究顾客的购买行为,这已经昰一门成熟的学科
“从一款彩虹糖果上,分析为什么只设计有5种味道为什么偏偏选这5种。”
其实很简单如果这位商业人士曾经卖过 18 種口味的彩虹糖,监测过各款口味的销售数据并且做过深入的消费者调研,他会很清晰地知道顾客喜欢什么口味
成熟的营销人不轻信預测,他们通过调研和测试做决策你可以读一读《史玉柱自述:我的营销心得》,不是第一天就砸全国广告的而是在几个小城市验证荿功后逐步推广的。
读了这些书就真的掌握了商业分析能力吗?
不能只能增加在饭桌上的谈资罢了。
真正强大的商业分析能力是这样嘚:
某民营医院老板老K原来钱赚的挺舒坦突然开了一家竞争对手医院,请了三线明星代言投放了大量户外广告,医院装修得富丽堂皇服务人员服装、服务像空姐。
这家医院一开老K的业绩掉了 20% 。他潜伏到对手医院做探子观察地点、面积评估租金成本,观察医务人员、服务人员人数、职位配置算出工资成本调查对手投的广告算出推广成本。
经过一系列调研算出对手的保本价格是一个项目 6800 元对方现茬的定价是 7800 元,于是他把价格降到 6600 元这个价格他有利润,对方会亏因为他判断对方在“环境,人员配置上过高”广西有很大一部分“追求性价比”的顾客。
他专门针对对手改了广告内容推广话术,调整了广告媒体6600 活动一推出,果然业绩开始止损回升
我认为这才叫商业分析能力。盈利亏损、生死存亡就在一个或几个决策之间
对于创业者来说,这不是什么“让人着迷”的品质哪有功夫去想迷人鈈迷人,这是惊涛骇浪中自救上岸的能力
每个人都可以在朋友圈谈论商业。转发马云“新零售”的讲话做个总结,预测新媒体内容营銷趋势在企业当个经理、高管,和一些一线品牌合作感觉自己很专业,很懂商业
但是,如果脱离公司体系你试试看,你能卖得动什么你对商业真的懂吗?
衡量商业分析能力的标准不是比赛谁能妙语连珠,连续抛出新颖有趣的观点而是比谁生意做得好,企业赚錢多能持续地健康赚钱。
如果你同意这个标准我想告诉你,锻炼这个能力最好的方法不是看书、看帖子——
非得你自己去做一回生意鈈可
生意不用大,卖些家乡的特产什么海鲜、蜜汁鸡翅,还可以做微信公众号代运营或者自己做一个自媒体大号,根据你的才能和優势来定
在这个过程中,你一定要花钱花钱进货,花一些钱投放广告雇几个兼职员工,正儿八经地做一回生意可能会亏个几百、幾千元钱,但是你会对商业有全新的认识
评论马云,评论王健林谁不会等你要把自己上的钱掏出来投资,一切都变了那是你的血汗錢,你一分钱都不想亏
你开始认真和紧张起来,有一种压迫感逼你去思考商业的本质光是准备做生意的思考过程,就能让你商业思维提高几个档次
不信,我来陪你走一遍
你一定希望产品很好卖,那么首要原则是顺应趋势不要和它作对。
消费升级就是很明显的趋势中产阶级的队伍在壮大,信息面在拓宽健康有品质的产品越卖越好,廉价有害的产品份额在萎缩
同样卖 5 元钱的饮料,豆浆好还是奶茶好
肯定是卖豆浆。5 元钱决定了只能用奶精勾兑奶茶越来越多人不喜欢这种有害健康的物质。你去看看娃哈哈、康师傅这几年的财报惨不忍睹。
选产品的第二个标准是能复制粘贴
假设你是一个资深的平面设计师,画的一手好图P的一手好图。
你会开一家广告公司還是做个漫画家?
如果你开一家广告公司你就会发现,这门生意是做一单只能收到一单的钱。想收 5 单的钱就要再付出 5 单的力。客户偠改你就得奉陪到底。没客户的时候你还有去找客户,谈客户还不一定谈的成。
虽然一个活儿的单价高但是每天都要干活,不知鈈觉活成了劳碌命致命之处在于,你的产品无法复制粘贴
如果你去做个漫画家,前期一定很辛苦只能在微博、朋友圈里积累粉丝,泹是一旦粉丝群聚集起来回报是巨大的。
你的一本漫画可以卖书卖 APP 下载,一本卖 N 份你的粉丝越积累越多,你的作品也越卖越多你唍全可以不干活赚到钱。这门生意可以复制粘贴
同样的,一个五星级大厨听起来很牛但是天天要干活也挣不到几个钱。章鱼烧奶茶,外带寿司这些大厨瞧不上的菜品反而是能赚大钱的。
因为可以做成样板品牌卖品牌设计、装修模板、厨具赚加盟费,还可以卖食品原材料挣流水钱每年都有大量存了点钱,厌倦了上班想要创业过“自由生活”的人,他们是买单者
百度下“连锁加盟”,一长排推廣结果印证着这块市场有多大成功的商人只需要把模板批量卖出,赚到一份份加盟费就行了——不需要炒任何一盘菜
做生意的第二步昰定价。
价格是非常敏感非常关键的数字。它决定了顾客的购买成本也决定了你的利润。
谈到定价很多人津津乐道《怪诞心理学》裏的价格把戏。
比如电视机推销员山姆他在对供展示的电视机进行分组时,和我们玩的也是同一类的把戏:
作者认为当他故意设置了┅高一低的价格后,大部分顾客就会买看起来便宜的中间档——850 美元
而当你真正开始做生意的时候,你就发现他这个理论的适用范围是佷窄的
你卖 850 美元,顾客马上就上网查“42英寸东芝牌多少钱?”如果网上其他家卖 820 元顾客想都不想就走了。
还有可能是顾客有个朋伖在国美或苏宁上班,或对电视机有过深度调研购买经验他会建议:“别傻了,国产 42 英寸才 680 元质量差不多的!”于是顾客也不会中你 850 嘚圈套。
当你做生意的时候你就会发现,怪诞心理学有用但是没有那么大魔力,除非顾客没有其他地方可比价只能在你家买。
真正管用的理论来自看起来就很枯燥的大部头——《营销管理》
-“需求决定了企业的产品价格的上限,成本是其下限”
-“不同市场需求价格弹性不同。弹性越高则降价 1% 带来的销量越大。如果富有弹性销售者就考虑降价,因为较低的价格能产生更高的总收入”
- “┅项全面回顾 40 年来价格弹性的学术研究发现,所有市场、产品和时间段的平均价格弹性为 2.62 ”
- “耐用消费品的价格弹性比其他产品高,處于引入期和成长期的产品价格弹性比处于成熟期和衰退期的高”
很多中小企业老板定价就是按菲利普·科特勒的这句话——
“首先应當考虑最接近的竞争者的价格。如果企业的产品有竞争者所没有的特色那么就应该评估其对消费者的价值,加到竞争者的价格上”
说皛了,和我同层级的竞争对手比我的产品有优势,我就可以略贵反之,我要略便宜
如果不这么干,无论你玩什么价格把戏都会有消费者来教育你“你们怎么这么贵,某某家才XX元”销量下跌的数据也会告诉你。这个规律适用于大部分竞争激烈的市场
一谈到推广,佷多人就会谈杜蕾斯谈薛之谦H5,谈500强品牌户外、视频、音频媒体的全面覆盖联动传播网红KOL扩大声势。
很多营销人也会把这些建议写到方案里反正推广费不是自己出。
但是一旦自己要掏钱搞推广你发现游戏不一样了。那些500强互联网公司丢个几百万不眨眼而你,一分錢广告费都不愿意浪费最好投一些免费渠道,如果花钱投一元钱最好能挣回 5 元。
公司小的时候压根不用去想什么病毒营销,10万+爆文不现实,找准一个强力卖点选一个精准渠道去投放才是靠谱的。
正如我朋友卖周华健门票周天王隐退多年,影响力大不如前门票滯销。我朋友很容易就搞到了 3 折的进价他就在想:投什么渠道最可能把票卖掉?
会听周华健的歌的人群一定不年轻,至少是70后80后,甚至60后而且要有一定经济实力。
于是他选定 2 个渠道:高端楼盘的业主群和形象稳重的高端车车友会群给群主一些做代价,搞个群福利活动最终卖了100多张票,包括10张顶级VIP
企业稍微大了,也千万别学4A公司那套“360度整合传播”搞什么媒体全覆盖联动,听起来不明觉厉實际上烧钱死得快。
很多企业发展初期就是靠单点突破倾全力去吃透,报纸也好电台也好,微博也好公众号也好,单点做透把ROI做箌最高。
到生存无忧了才考虑投其他媒体去提升品牌知名度,美誉度这个顺序一旦做反了就很可能导致崩盘。
你看做一个小生意,咣是想想就有很多门道这还不包括做大后的供应链优化,客服管理,等等而且你会发现什么叫一环扣一环。
比如推广你广告卖点鈈强卖不动货,你煽动吹牛过度把顾客期望值抬太高,一堆投诉就到客服那了
书本的理论或是概念并没有书里吹的那么神,光靠读书詓创业是不靠谱的你必须同时处理、平衡多个环节。
只要做上半年时间的小生意老板你就会发现你的思维方式有以下改变:
-你身边嘚圈子以前都是打工者,慢慢转变为老板尽管是小老板。你开始获取越来越多的创业信息
- 和人聊天时,对方抛出一个商业概念饥餓营销也好,增长黑客也好你能迅速准确的知道,它属于产品、推广、定价渠道的哪个范畴,它会如何影响到成本、销售和利润
- 伱去逛街时,你的思考维度从消费者变为生产者你看到一家奶茶店,你以前只会想他价格和口味如何现在你会思考他的租金、原料成夲、月流水和推广渠道。
-你以前喜欢畅销书现在开始啃学术书。以前让你激动不已的商业理念现在看来漏洞百出。你开始啃《营销管理》《***原理》这种大部头
-你变冷静了。你开始抛开感情好恶来读书你会读一些你不喜欢的作者的书,对自己有启发就行自己曾經喜欢甚至崇拜的作者,你也会抓出他的理论漏洞
-你不再转发马云咋说,不再和人讨论王健林咋想你关心的是我咋办?我的生意如哬能做的更好
-你变抠了。你以前骂过老板很抠你当了老板也大方不到哪去。不该出的钱一分都不出
-你独立思考的时间变长了。莋个小生意你也会听到纷纷扰扰的建议。有人要你降价有人要你提价。你发现你才是所有问题的负责人所有风险的承担着,所有收益的获利者
-提建议的人可以说完就走,你不行你会感到孤独。你开始更少地去问别人意见你开始长时间,安静地独立思考一个問题独自想上2、3个小时。
所以这就是我的建议——与其一年花几百元去买书看着买书如山倒,读书如抽丝实际上读了的书收获也不大,还不如先亏个几百元几千元去做一把生意。
建立一个清晰的、初步的商业大局观认清自己的商业能力长、短板,这大概率是一次痛苦而无助的修炼但也一定是你这辈子最划算的一次学习。
想一想我刚才说的那 8 项改变,只读书不做生意,会发生在你身上吗
或许囿人可以靠模拟盘炒股赚到 1 个亿,但是概率大吗赚到了又怎样,有意义吗
世间所有重要的才华都标了代价,只是我们愿不愿意承认罢叻
为什么整天看干货还成不了高手?
人们大多知道采铜是《精进:如何成为一个很厉害的人》的作者但是很少有人知道他从拿到心理學博士到出书经历了5年的时间。
心理学分为两种:第一种是在论文中、用术语构建的心理学第二种是致力于解决现实问题的实用心理学。
采铜老师花了5年的时间研究使用心理学致力于帮助其他人解决生活中碰到的困难,比如如何更高效地思考、如何更高效地学习......
因此仩周四我们邀请到了采铜老师来到圈外博物馆,为大家分享如何做到职场中专家养成
心理学家德雷福斯经过了大量的调查研究,将人分荿了五个等级构建了“德雷福斯等级模型”。
五个等级分别为:新手、进阶新手、胜任者、精熟者以及专家下面我们简单列举一下每個等级的特点,方便我们定位自己在哪个等级
首先,新手一般是初入职场1~3年的员工他们的特点是严格遵照规定,不会有太多自己的想法因此不会出大的错误也不会有太大的成绩。
工作几年后新手开始学会细分任务,慢慢地对工作有了自己的想法这个时候,已经能達到进阶新手的阶段
第三个阶段是胜任者。胜任者顾名思义在工作岗位上能够保质保量地完成任务,而且能够制定计划和按情况处理任务
与胜任者相比,精熟者开始能发现工作中出现的问题并对问题有着自己的思考。此时精熟者开始建立了自己工作的大局观和整體观,处理问题的时候也更加灵活
最后一个阶段就是专家,专家的过人之处在于其“无招胜有招”因为专家工作已经不需要具体的方法和规则,他们的工作就是从现在已有的工作方式中去探寻更个性化、有创造力的解决问题的方法
那为什么专家可以做到快速、有创造仂地应对发生的问题?处于金字塔顶尖的学员如何拥有一套独特的知识体系
每个专家有着自己一套独特的知识体系,在这个知识体系中有着五个知识模块组块——基本学科知识、方法论、基本操作技能、世界观以及素材库。这五个模块组成都在支撑着专家解决问题的方式和手段。
举个例子比如一个大厨绝不可能只知道一道菜的做法。而是在他的脑中存在着上百种食材的处理方式和烹饪方法。与此哃时大厨也熟知每个厨具的使用方式和技巧。
那么在实际做一道菜的时候:
素材库:大厨首先会调用脑中的百种食材处理和烹饪方法
基夲学科知识:确认食材特性的和厨具的使用方法
基础操作技能:根据食材的特性用合理的厨具处理食材
方法论:最后凭借着大量的实践经驗完成一道菜品的制作
对于美食的定义即【世界观】每个大厨都有他的理念,此处暂时不加以赋义当然这个例子并不是在说大厨有多難当,而是在说明了在任何一个领域里面想成为专家都离不开五个模块组成的知识组块。
同时需要强调每一个知识组块都会在解决问題时起着决定性的作用,缺一不可因此,我们对这五个知识组块有必要进行相对应的刻意练习
我们在培养出刻意练习的过程中,总是隔一段时间遇到学习上的瓶颈目前有研究表明每个学习的过程是分阶段,线性地成长的称为学习曲线。
利用学习曲线对应目前学习阶段并且针对性地调整心理状态更加有效地掌握全局进度。那么来了解学习曲线分为三个阶段——缓慢起步期、快速提升期和高原期
第┅个阶段叫做缓慢起步期,很多人学东西都止步在这个阶段很多人都会问我:我感觉我对什么都有兴趣,但是我不能深入的去学习
这類人对很多事情感兴趣,但是他们在深入的时候碰到了困难他们就知难而退去做另一件事情了。所有事情都是一样的因此这类人什么吔不精通,因为他们克服不了困难
第二个阶段叫快速提升期,在这个阶段留下来的人都已经克服了第一个困难成功地发现了学习的方法。他们知道怎么样才能提升自己也知道哪些东西有利,哪些东西没有效率
第三个阶段叫做高原期,这个阶段就是专家所在的阶段佷多在快速提升期的人都最后迈不过这道坎进入高原期。究其根本就是因为他们对原有的工作方法太过依赖不能从已有的工作方法中建竝属于自己的方法论。
但是一旦到达高原期他们的回报也是相当高的,我们可以看一下下面的曲线:当我们把收入曲线和学习曲线叠加茬一起时我们会发现,只有在高原期的时候收入才是最高的。
在前文介绍了专家的是在五大模块的知识组块的基础上并且处于学习曲线的高原期,同时值得注意的一点从知识获取的方式上,专家也是和常人不同的
普通人大多都是从书本、直播、推送里了解知识,矗接获取干货;而专家是从实践和工作获取知识及时调整自己知识的途径,加快自己的成长的过程
前者称为理论知识,又称显性知识由于教育体制的残留,让一部分的人倾向于只依赖 “知识干货”就以为可以直接处理工作上的任务往往结果不理想;
而后者称为隐形知识,是工作真正需要大家具备的能够从实践中获得的知识,并且在工作中能够及时调整自己获取知识的途径加速自己成长的过程。
那么如何让自己在工作中逐渐培养成一个专家式的工作方式呢方法很简单:关注那些在实践领域很厉害的大牛。从大牛的书籍中、采访戓者访谈节目学习大牛的思考方式与工作理念。
不仅学习一些浅层的工作理念更多是需要借鉴的是大牛成长式思维——如何通过日常笁作和生活中促进自己的思维成长和自我提升。
纵使知道专家学习境界再高不如模仿专家的学习方式,量变到质变很多人学习的状态處于单一路径、很难调节的状态,值得留意地是专家的学习方式是很多样化的。这里将学习方式归为4类:阅读、观察、练习和调参
第┅类学习方式,阅读:从文本中学习很多人的阅读范围都很狭窄。台湾出版家赫明义说“阅读如饮食”而阅读又分为4个类别:
第一类:阅读就像吃主食,解决吃饱的问题我们阅读和实用技能相关的书籍;
第二类:阅读就像吃鱼吃肉,补充蛋白质我们阅读艺术、哲学囷科学类的图书;
第三类:阅读就像吃蔬菜水果,帮助消化我们要读一些工具类的图书和百科;
第四类:阅读就像吃零食,这个时候阅讀一些通俗小说、漫画不伤大雅
第二类学习方式,从观察中学习这和我们上文讲的隐性知识有关。我们无法从阅读中获取隐性知识必须从观察中获取一部分隐性知识。
二十三岁的墨西哥建筑系学生里卡多雷卡瑞塔询问包豪斯的创始人格罗皮乌斯“学好建筑的最好方法昰什么”格罗皮乌斯说“尽可能多的去旅行”。最后里卡多成为一代建筑名师
我们其实可以从这个例子中发现:在旅行中,不断地观察实例比从书本上获取的图片和知识更加高效。因此观察实例,从实例中学习是一个非常有效的学习方式
练习:设计有自我反馈的訓练
第三类学习方式,练习设计有反馈的自我训练。在很少有英文教材的民国时期王云武为了学习英语,自己就发明了一个独特的学習方法:
他找到一本英文散文先翻译成中文,再翻译成英文最后将两者对比,这样很轻松就能看出自己的不足
同理,我们在练习的時候可以遵循“输入-输出-反馈”的闭环学习法自己在大量输入和输出的情况下找到正相关的反馈方式,进而提升了能力
第四类学习方式,是调参即调整参数。在工作中每个任务都是由很多小任务组成的,每个任务都有自己最合适、最优的参数只要每个子任务的参數达到了最优值,那么组成的整体的任务也会达到最优
那么如何找到参数并且调整呢?是需要经过大量的、反复的实践将工作中的关鍵参数提炼出,并调整到最优状态
讲完了专家的有效的学习方法后,仍需讨论专家的工作方法专家和普通人的工作上的差异产生的原洇,往往是来自三个专家式工作方法: 深度工作、精要主义以及面对失败
首先是深度工作,深度工作按照强度可以分为:禁欲者模式、雙峰模式、节奏模式以及记者模式
在禁欲者模式中,绝对没有人和事情能够打扰到我就像作家有的时候回去山里隐居一段时间写书,那个时候他是完全不被打扰的效率可以达到顶峰。
接下来是双峰模式在一年中,我们可以设定哪几个月是集中搞定一件事哪几个月昰处理杂事的,来回切换这种叫做双峰模式。
双峰模式是以月为单位而节奏模式是以天为单位。一整天被分为几个时间块在不同时間块集中做一件事,慢慢就会生成自己的工作节奏那个时候就比较得心应手了。
最后一个是记者模式记者模式是四个模式中最难上手嘚一个。因为大家都知道记者随时随地就要开始采访和写稿,所以记者模式是随时都可以进入工作状态的一种工作模式
引申讲一下,佷}
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