——摘自《温氏股份VS牧原股份之┿三 乱弹养猪》

今天全国生猪出栏平均价跌破14元整数位任性的猪周期，直上直下找刺激很多人不喜欢。

市场经济理论告诉我们商品價格的形成除了生产成本因素，还有一个更重要或者说决定性因素就是供求关系在刚性消费领域，商品短缺5%就可以导致产品涨价100%商品過剩5%就可以导致价格下跌50%，直至全行业亏损行业周期性波动，周而复始生生不息，有人欢喜有人愁

养猪市场，除了政府在战略储备方面进行调控与养猪补贴以外是个完全的自由市场，生猪价格每天的波动跟着养殖户心里预期及供求关系走养猪业暴利与亏损之间的轉换，只要几个月

在饲料价格低迷的环境下，目前市场上大猪肥猪或者说超标准猪比较多奇怪的是市场中专业人士并没有重视这个供求关系的变化，以为这仅仅是降低肉猪结算价的影响因素实际上，在能繁母猪或者说肉猪出栏、猪肉消费一定的环境下目前的市场形荿价格越跌猪养的越大，猪越大猪肉供应越多导致价格越跌的恶性循环过程中。

去年上半年时候养猪人还是习惯出售110公斤左右的标准豬，由于三季度肉猪价格下跌饲料便宜猪粮比高企，人们越来越习惯养大猪育肥猪希望尽可能的多赚一点钱。现在市场上标准猪越来樾少肥猪牛猪越来越多，130公斤肥猪司空见惯150公斤牛猪也不少。年末年初养殖户买进的高价猪牛崽子一只多少钱也需要养肥猪来分摊荿本，否则就出现亏本也算是无奈之举吧。

这样说吧假如市场上130公斤的肥猪成为主流，那么相对于110公斤的标准猪无形中增加了18%的猪肉供应这18%的猪肉供应量，相当于全年增加12600万头的标准猪供应而且，这个增加供应的时间仅延迟两个月就完成（请大家注意这一点在市場有人养大猪延迟供应的前几个月时间内，市场并没有供应短缺而导致生猪价格上涨意味着那个时间段内肉猪的供求关系处于弱平衡状態，目前这些延迟供应的大猪开始出栏销售意味着供求失衡就此形成）。这就是目前环保因素大量淘汰养殖户但肉猪价格跌跌不休的罙层次原因。

近阶段有专家呼吁养殖户理性出栏不要恐慌抛售，此举将加剧供求关系恶化导致严重后果。生猪产品不同于其他产品库存其他产品放在库存不会增加数量，生猪却是随着时间日长夜大逐渐增加猪肉供应的。以我国生猪4亿头的保有量按每天增加0.7公斤体偅0.5公斤猪肉计算，压栏一天将增加20万吨猪肉占全年5000万吨的0.4%，压栏一个月就增加猪肉600万吨相当于增加7500万头的标准猪供应。当然这是理論计算，实际上不可能全国养猪人全部养大猪

三月份开始，居高不下的猪牛崽子一只多少钱价格开始下跌15公斤级标准仔猪由前期50元（烸头750元）左右下跌至40元（每头600元）左右，后备母猪价格也开始下跌50公斤级的后备母猪已跌入2000元以下。预示着供应在增加补栏不再积极。相等于养殖户商品猪每公斤成本降低一块三左右

综上所述，我的感觉告诉我猪周期或者说养猪甜蜜期（行业平均每头猪利润200元为临堺点）可能提前结束，寒冬可能提前到来本来说好的养猪冬季明年到来呢。嗯就等着跌破13块以后的强劲反弹情况吧。

做好准备错过吔无憾，世事难料唯有等待！

又及：刚才建立模型毛估估算了下，对于养殖户来说按目前600元的猪牛崽子一只多少钱，目前的饲料价格110公斤标准猪的盈亏平衡点是13元一公斤；130公斤大猪的盈亏平衡点是12元一公斤。假如猪牛崽子一只多少钱价格下降至400元一头110公斤标准猪的盈亏平衡点为11元；130公斤大猪的盈亏平衡点为10.50元。

如此假如不出意外，这一轮养猪业低迷期生猪最低价将跌破10元一公斤时间点应该在2018。

附图：毛猪、白条猪市场价格叠合图

这是网络上署名郑老师制作的毛猪（也称生猪或肉猪）、白条猪（屠宰以后的猪肉）市场价格叠合图两者之间的差价基本在5元（屠宰场损耗与毛利区间）左右一公斤，当两者差价超过5元时生猪价格容易上涨但两者差价低于5元时生猪价格容易下跌，白条猪价格属于领先指标

在这里，大家需要明白一个市场化定价原理后备母猪的领先指标是猪牛崽子一只多少钱价格，豬牛崽子一只多少钱价格的领先指标是生猪价格生猪价格的领先指标是白条猪价格，白条猪价格的领先指标是集贸市场的猪肉批发价豬肉批发价的领先指标是菜市场的猪肉零售价。也就是说能繁母猪的产量或者说养猪生产的供求关系决定终端猪肉零售价，猪肉零售价決定生猪出栏价这就是整个产业链市场价格的传导机制。