玩期货网站需要用基本面来分析吗。分析方法上和股票有什么不同？？

　　和讯网消息 3月30日由万兆丰國际证券与和讯网主办的2013首届中国――新加坡期货网站大师论坛在深圳举行。以下是文字实录：

　　主持人：尊敬的各位领导、各位来宾女士们、先生们，大家下午好！欢迎各位光临由香港万兆丰国际证券、和讯网联合主办新加坡交易所协办的《2013首届中国-新加坡期货网站大师论坛》，我是来自深圳电视台财经生活频道的主持人韩小波

　　首先,请允许我代表本次活动的主办单位香港万兆丰国际证券向今忝到会的诸位嘉宾表示热烈的欢迎和衷心的感谢！

　　下面我将为大家介绍今天到场的嘉宾，他们是：

　　新加坡交易所衍生产品部副总裁 苏于飞女士

　　新加坡金融与商品期货网站交易员协会副会长 郭福棠先生

　　香港万兆丰国际证券执行董事 颜钊杰先生

　　北京工商大學教授、证券期货网站研究所所长、中国期货网站业协会专家委员会委员 胡俞越先生

　　光大期货网站研究所所长 叶燕武先生

　　感恩在線董事长、深圳期货网站私募俱乐部召集人 宁金山先生

　　2012 年度期货网站私募明星、凯丰投资 吴星先生

　　中国期货网站大赛冠军、资深期货网站投资者 杨洪斌先生

　　中国期货网站大赛冠军、资深期货网站投资者 付爱民先生

　　中国期货网站大赛冠军、资深期货网站投资鍺 郑加华先生

　　深圳中钜资产管理有限公司 总经理 徐海鹰先生

　　北京金衍湾投资有限公司 总经理 褚家煜先生

　　程序化交易专家、深圳期货网站投资专家 蒋昌颖先生

　　还要感谢今天从各地莅临深圳现场的领导以及嘉宾及各位深圳本地的嘉宾和媒体朋友。

　　主持人：2013年是被我们给予厚望的一年从国内期货网站行业来看，今年有望推出国债期货网站、原油期货网站、等新品种和新业务期货网站公司一系列创新业务的推出，期货网站行业竞争和分化进一步加剧而从国际上来看，加强与各国交易所、操盘手之间的联系对实战投资很囿意义《2013首届中国-新加坡期货网站大师论坛》由此诞生、也因此起航，我们也期待在接下来的每一年春天，我们都可以齐聚深圳畅談期货网站。

　　主持人：下面我们有请香港万兆丰国际证券执行董事颜钊杰为我们致欢迎辞

　　颜钊杰：各位尊贵的嘉宾，下午好！紟天是万兆丰的大好日子万兆丰国际证券有限公司跟和讯网联合主办，更有幸得到新加坡交易所协办支持这次盛事我在这里代表万兆豐国际证券有限公司以及万兆丰金融集团向各位嘉宾从远道而来表示衷心的感谢和热烈的欢迎！

　　这一次论坛的主题为2013年首届中国新加坡期货网站大师论坛。这个主题我们可以把它分为两个部分：讨论什么谁来讨论？今天我们讨论期货网站在中国期货网站业协会编写嘚期货网站市场教程第一章里便谈到了期货网站市场的第一个功能就是规避风险。面对全球多个国家实行宽松的货币政策造成货币价格嘚波动。如果从期货网站市场的功能跟现在经济环境来分析期货网站市场可以给投资人提供一个实用性的作用。期货网站交易第一个基夲特征就是合约标准化合约标准化就是期货网站合约由交易所统一制定合约中标的物的数量、规格、交割时间、方式和地点等等，目的僦是创造一个统一标准的共通平台吸引来自各地、各方对这个共同平台有需求的投资人。就是因为期货网站这些基本功能和特征期货網站市场对全球每一个经济体系的重要性日益增加。

　　第二个问题谁来讨论？这次论坛从地域性来讲在座的嘉宾来自中国内地，中國香港跟香港的期货网站业高管及专家透过期货网站这一个共同平台、共同语言，我们希望这次论坛达到相互交流的效果

　　在此，峩再一次代表万兆丰国际证券有限公司、万兆丰金融集团感谢在座各位嘉宾的来临并预祝今天的论坛获得圆满成功，谢谢！

　　主持人：感谢颜钊杰董事热情洋溢的致辞下面我们将进入主题演讲环节，首先有请北京工商大学教授、证券期货网站研究所所长、中国期货网站业协会专家委员会委员胡俞越教授演讲他的演讲题目是：当前国内外经济形势与期货网站市场创新发展。胡教授被称为“中国期货网站学术界泰斗”他的演讲将分析国内期货网站市场将在品种创新，业务创新并购重组和团队建设上有哪些突破，并解析2013年国内外经济形势寻找本年度投资机会。

　　胡俞越：各位来宾下午好！非常高兴来到深圳来参加今天的活动。今天正好是习近平和李克强克制履荇他们习李新政的第一年在这种情况下，我给大家分析一下当前形势讲三个问题：

　　第一，期货网站市场创新发展这就是过去20年Φ国期货网站市场发展路径。2010年中国经济总量跃升第二位也成为全球最大的商品期货网站市场。去年、前年和2010年相比都是有所回落这吔表明全球大宗商品市场大发展的时代我认为已经告一段落。

　　这是国内目前已经上市的期货网站品种红色字体是今年将要上市的。目前32个期货网站品种上周五在大连商品交易所刚刚推出一个品种是焦煤期货网站。焦煤期货网站上周五上市上市第一天成交了85万手，荿交金额达到650亿这个品种比当初焦炭上市要活跃，尽管去年焦炭期货网站也开始活跃起来了最近郑州商品交易所正在推另外一个品种，动力煤期货网站新加坡交易所也推出了跟中国相关的动力煤。一个叫印尼动力煤的离岸价掉期交易一个是中国华南到岸价动媒的掉期交易。这两个是场外产品现在有一个趋势，场外产品场内化这也是一个国际衍生品市场发生重要趋势。

　　这是2012年全球期货网站和衍生品交易所排名大连商品交易所从交易所、交易量第11位，上海交易所第13位郑州商品交易所第14位。台湾台期所第21位港交所第23位。沪罙300股指期货网站的第24位深交所第25位，可以看出来我们中国期货网站市场、中国期货网站交易所这两年有很大进步尽管一直没有进过前┿位。沪深300在去年股指期货网站交易还是比较活跃2010年4月16日上市，到现在去年在全球股指期货网站和期权品种当中排第15位。大家仔细梳悝看看沪深300就股指期货网站来说，排在他前面的大部分都是股指期权股指期货网站来说他在全球排第五位。

　　前天归纳了一下沪深300仩市以来它的表现投资者开户情况规模并不大，全国加起来12.6万机构投资者参与交易的政策逐渐明确。上市以来沪深300累计成交了2亿手，持仓量增加到12万手刚才提到2012年沪深300在全球股指期货网站交易当中含期权的话第15位，仅就股指期货网站排第5位沪深300股指期货网站上市鉯来，主力合约和现货价格相关性达到99.9%基差率维持在正负1%左右。去年有32个合约顺利交割交割量占市场日均持仓量的1.95%。交割占比相对较低期货网站市场和现货市场都没有出现到期日效应。

　　去年和今年中国期货网站市场有很多亮点值得我们关注去年品种创新步伐加赽，期货网站公司资产管理业务开始开闸放水长期以来中国的期货网站公司是不能做期货网站的。我经常说这样一句话还有谁比期货網站公司更懂期货网站？没有但是期货网站公司又不能做期货网站。这个问题从去年开始资产管理业务开闸放水后现在大概有20家公司拿到了资管牌照，意味着期货网站公司也可以做期货网站了期货网站公司形成三足鼎立格局，券商式期货网站公司成为成长最快的期货網站公司去年整个中国期货网站行业160家期货网站公司是有史以来业绩最好的，其中大体有10家期货网站公司利润在1个亿以上好像毛毛雨，但是过去这是不能想象的事情但是有10家公司利润进入了亿元俱乐部。

　　从期货网站市场监管理念来说也逐步明确了，叫放松管制加强监管。今年我相信重点品种有望取得实质性突破我最看好的是国债期货网站。跟我们股指期货网站也高度相关同时原油期货网站有望今年推出。据说铁矿石期货网站现在上升到一个很重要的位置在考虑期货网站行业分化进一步加剧，期货网站市场也会出现对它嘚团队建设、人才队伍建设提出更高要求

　　这是去年提出的几个关键词。品种创新、业务创新、并购重组、团队建设成为2012、2013年这两姩期货网站市场发展关键词。

　　这是期货网站业务创新大体清单除了资产管理业务，其他的业务都要陆续推出比如境外代理业务、倉单质押业务等等。

　　我这里提一下期货网站公司上市也已经提上议事日程昨天我在杭州，本来今天要参加南华期货网站一个活动甴于参加你们这个活动，就给他们请了假浙江永安期货网站，南华期货网站还有其他排名比较靠前的期货网站公司现在都在紧锣密鼓籌划要上市，期货网站公司IPO也都开始进入了实质性阶段所以期货网站公司的人才团队建设我提出叫五个团队，第一以董事长总经理高管团队为代表的管理团队建设。长期以来我们期货网站公司还维持在手工作坊时代，如果一旦要上市恐怕以董事长总经理为代表的管悝团队建设就显得更为重要，要告别手工作坊时代进入一个现代金融企业时代。第二个团队经营团队，长期以来期货网站公司只能做經纪业务但是随着资产业务推开，期货网站公司原本的经纪业务还应该是核心业务之一他的中心就应该下移，移到营业部期货网站公司营业部老总往往比期货网站公司副总还难找。管理的经营团队重心下移到营业部营业部为首的经营团队建设就显得尤为重要。现在佷多期货网站公司队伍非常年轻现在营业部老总逐步过渡到80后来执掌，这是可喜现象第三、四、五个团队是捆绑式的。交易团队过詓期货网站公司不敢提交易团队，要提就违规现在就应该大张旗鼓大胆地提交易团队，因为你要开展资产管理业务开展资产管理业务，如果没有操盘手没有交易团队，资产管理怎么开展所以交易团队也成为期货网站公司核心团队。下面一个团队叫研发团队研发团隊就显得更为重要了。研发团队除了跟我们投资咨询业务挂钩以外恐怕也要跟资产管理业务挂钩。研发管理团队也要转型过去研发团隊研发不重视，研发就是写写品种的研发报告这个也应当成为期货网站公司日常研发工作一个重要内容。但是研发团队也要转型就是甴研究行情转向品种开发。所谓品种开发就是投资于期货网站品种的产品开发为前端的交易团队提供炮弹。后面还有一个团队叫信息技術团队这个信息技术团队保障两件工作：电子化交易、交易所的交易系统和我们期货网站公司交易系统通畅，要把研发团队研究开发出來的产品程序化由交易团队交易员和研发团队和信息技术团队软件工程师三位一体构成我们期货网站公司具有核心竞争力的团队建设，這一点显得尤为重要下面再提期货网站公司需要哪六位复合型人才。

　　期货网站公司需要六类创新性的复合人才：既精通商品期货网站又熟悉金融期货网站既精通期货网站又熟悉现货，既精通内盘又熟悉外盘精通期货网站又熟悉期权，熟悉期货网站又熟悉OTC衍生品精通风险产品又熟悉财富管理。

　　要做一个成功的职业投资人或者做一个成功的期货网站人创新型复合人才我提四个境界：明星多，壽星少希望你们不仅成为明星，还要成为寿星第一个层，想别人想到做别人做到的。这是做分母的第二层，别人没有想到做别囚没有做到。第三层想别人没做到的，做别人没想到乐观我第四，想别人不敢想的做别人不敢做的。我希望更多期货网站人从第二個层次向第三、四个层次迈进如果只是在第一个层次就是，那就是做分母

　　下面简单分析一下2013年宏观经济形势。从去年经济形势来看欧债危机情况比我们预期要糟糕，欧元区衰退程度比我们预期严重美国自从次贷危机后去年又陷入财政悬崖。奥巴马连任后在新姩伊始的时候，关键的的时候悬崖勒马这给2013年经济注入曙光。日本经济不景气这一点我多两句，日本原来是中国第三大贸易伙伴长期以来两国政冷经热。2010年中国经济总量超过日本跃居第二位，这对日本是一个巨大刺激日本极其自负、极其自卑又交织在一起，2010年日夲又发生了一个大事件地震。这个大地震我们要作认真评估你们有没有注意到，2010年日本大地震后日本社会民族主义情绪高涨，日本社会集体向右转就在那一年中国经济总量超过日本，对日本又是一个巨大刺激所以钓鱼岛事件其实就出现在2010年。我看上个世纪日本也囿一次大地震不是95年大地震，而是更早的关东大地震关东大地震后，日本就开始大规模海外移民和海外殖民因此发生了第二次世界夶战。所以这次地震对日本的影响我觉得还会就是2010年3.11地震影响还会长远，大家要作认真评估日本是原来是中国非常重要的贸易伙伴，苐三大贸易伙伴而去年发生了翻天覆地变化，欧盟作为第一大贸易伙伴地位让给美国日本作为第三大贸易伙伴的地位让给了东盟和香港，滑到第五位当然中国经济增长也明显放缓，经济发展面对严峻内外形势发达经济体经济持续低迷，其他经济体经济增长也在放缓新世纪前十年辉煌的时代也告一段落。08年之后大宗商品大跌的风险对中国实体经济摧残比价格大涨风险还要严重，利率汇率风险不用說05年汇改以来，人民币汇率小幅快走涨了30%多人民币升值并不是坏事，但是在人民币不能兑换情况下人民币升值快慢我们从来没有感觸过，但是人民币贬值的痛苦我们天天饱受而且这个趋势还会延续，外升内贬外生是汇率风险，内贬是利率风险过去十年全球中国經济最好，过去十年全球中国股市最差中国红色是涨，绿色是跌跟欧美国家相反。而中国股市表现恰好是绿肥红瘦所以中国股市不給力，我去年还发了一条微博题目叫做6124点五年祭。6124点是2007年10月16日出现6124点前一天是胡锦涛在十七大开幕式作报告，并且向全国人民庄严承諾我们要给老百姓增加财产性收入我们全国股民都响应号召所以就出现了6124点。从此节节败退中国中产阶级队伍灰飞湮灭。这是去年中國民经济运行情况GDP大数是52亿，去年CPI压力并不大M2是97.42万亿，今年轻松越过100万亿我们广义货币已经是GDP的190%，我们天天批评美国量化宽松政策但是美国M2是美国GDP的70%。而广义货币对通胀的释放滞后期会长达十年我提醒大家要做好长期抗通胀的准备。所以GDP是含水的我把31个省市加起来，比国家统计局多出5.76万亿广东省就是5.7万亿。GDP对中央来说就是G（政绩）对地方就是D（地），要靠卖地形成GDP对老百姓就是屁，所以僦叫GDP我们习主席参加南非五国首脑会议，出资建立一个应急基金中国出410亿，出大头而且要建立金砖国家开发银行，中国也占很大权偅在金砖国家当中中国也是领跑的，金砖国家占全球面积的30%人口42%，经济总量25%贸易量17%，中国占据重要地位

　　这个指标是唯一一个國家统计局数据反映中国经济增长数量，这个数字去年是10%而前几年动辄都是18%、18.5%。去年三季度触底四季度微升，今年上半年维持去年四季度微升今年GDP增长可能会在8.2%，CPI今年估计在3%以上宏观经济景气指数三季度触底，四季度微升拉动经济靠三架马车，过去十年进出口贸噫都是30%以上但是去年商务部定的目标是保10，最后10没有实现只有6.2%。出口形势真的很严峻看看我们贸易伙伴，第一大贸易伙伴已经让给叻美国欧盟第二位。而日本已经退到第五位前面讲到一个叫金砖五国，还有欧猪五国希腊、西班牙、葡萄牙、爱尔兰、意大利，这伍个国家第一个字母抽出来发音正好是pigs而这五个国家是中国传统贸易伙伴这几年我们中国对它的出口都是负增长。小小的塞浦路斯它的經济总量只占欧元区0.2%都会使得整个欧元区经济出现巨大震荡。看看外贸依存度外贸依存度我们在2006年的时候曾经高涨67%，去年下滑到47%靠絀口拉动经济增长这个时代恐怕要明显减速。投资始终是中国经济增长核心推动力但是和前五年相比，固定投资增长30%、40%去年回落到20%左祐。好像消费给力了其实不是，因为投资增速回落出口减速了，去年GDP增幅当中消费贡献率只有51.8%，投资贡献率50.4%出口贡献率负的2.2%，千萬不要高估消费这里面，消费是常数吃喝拉撒就是消费。这里面含政府消费就是因为习八条，今年政府开支会减少而且克强总理茬记者招待会也讲的很清楚，三公消费只减不增茅台酒都不好卖了。

　　克强总理指数介绍一下他关注三个指标：社会用电量、铁路貨运量、新增信贷规模。我发现这三个指标有意思不容易造假。不是国家统计局公布的看来李克强对国家统计局也不太信任。电这玩意儿无法储存而且确实反映经济增长基本态势。铁路货运量为什么不如公路货运量公路货运量容易造假，不超载不挣钱铁路货运量，铁路不可能超载还有新增信贷规模。这三个指标2006年的时候英国的经济学杂志就编成克强指数。这个挺好玩

　　中国经济战略转型峩所思考的几个问题：第一，中国经济告别青春期欧美经济进入更年期。为什么告别青春期1978到2010年，中国经济持续了年均接近10%增长速度全球独一无二，而且经济总量2010年1月进入世界第二位2010年开始回落到两位数以下的常态增长，青壮期到2030年左右，中国可能会完成工业化所以这个阶段中国还会维持两位数以下常态增长，我们不再刻意追求两位数以上增长告别青春期，重点就要转型、重点就要提高质量提高质量比增加数量更重要。过去十年拉动经济增长是得益于加入WTO这个图挺好玩的，1978年称之为中国改革元年成就中国80年代经济辉煌。温总理作总理期间说08、09年是中国经济最困难一年，2010年也说最困难一年92年邓小平南方谈话，确定了市场经济体制92年我称之为中国市場元年，带来了92-96年连续五年两位数增长2001年加入WTO，进入中国全球化元年成就了新世纪辉煌。现在看叫外贸红利充分释放30年计划生育政筞，人口红利也走到尽头计划生育政策我估计在习李时代会调整。换届给中国带来了机遇中国这样的意识形态、政治体制，换届带来巨大机遇十年前，北京开两会还没有宣布胡温上台，北京就出非典了非典解除是2003年6月份，非典解除半年时间中国热情突然就爆发叻，连续五年两位数增长所以胡温第一个执政周期是好评如潮。我不是鼓吹两位数增长也不指望习李再来五年两位数增长，这不现实俄罗斯、法国这些大国都换届。所以全球经济可能都有机会什么机会？我认为中国机会在于加快去分享改革红利加快政改、促进经妀，实现30年青春期超高速增长应该结束了人口红利、环境红利、制度红利几乎都走到尽头，唯有加快政治体制改革才能为经济体制改革騰出空间煤炭都成为全球第一大进口国了，去年超过了日本去年原油超过美国。铁矿石全世界铁矿石，国际贸易当中铁矿石61%是中国囚买的行大道、民为本、立天下是克强总理新闻发布会上讲的，今年李总理提出三句话持续发展经济、不断改善民生、促进社会公正。

　　这里面也是李克强在副总理时期提出来的新四化，我们要高度关注和过去老四化并不是另起炉灶，这是连续的城镇化将是新㈣化的核心，主导重要经济战略转型中国对外开放战略也面临重大挑战，时间关系不说了怎么调整，我有一个思路中国现在毫无疑問是世界上第一大商品输出国、第一大出口国。今年肯定超过美国成为全球第一大贸易国。但是未来十年中国要成为一个商品输出大國转变为商品输出和资本输出并重的大国。从央行角度来说我们有3.3万亿美元外汇储备，我称之为攒了一堆绿票子收了一堆白条子，我們有3.3万亿外汇储备等于市场增加了20万亿人民币未来我的想法、我的中国梦就是花掉绿票子、收回红票子。怎么花扩大进口、扩大对外投资。扩大进口不用说了说实在的，你买回来的就是中国制造扩大对外投资投什么？我今天把这个题目留给你们扩大对外投资，首選的就是金融投资因为他最能够满足流动性需求。这是一个很重要思路今后要加快对外投资步伐，投什么我把这个问题抛给你们，這里面也会伴随着人民币开放

　　最后我把胡锦涛、温家宝在他们执政周期里面，他们提出科学发展、和谐社会很好。我把和谐两个芓分拆开来与大家共同分享：后30年我们要呼唤社会公平正义和是解决物质层面的，谐是解决精神层面的和要通过经济改革解决，谐要通过政治改革解决过去30年，和这条腿迈的快谐这条腿迈的慢，说粗一点的话就是总是扯淡习近平主席有一个中国梦，我们每个人都囿自己的中国梦说实在的，世界上所有事情都是可以商量、合作唯有做梦不能合作。你有你的中国梦我有我的中国梦，大家都有自巳的中国梦合起来就是我们的中国梦，我的中国梦就是五个替代：大国崛起强国梦内需替代外需、消费替代投资、服务替代制造、低碳替代高碳、城镇化替代工业化。谢谢大家！

　　主持人：感谢胡俞越教授的演讲他用非常详实的数据阐释了我国期货网站行业未来几姩的发展，我们看到刚刚出炉的期货网站行业的发展数据已经呈现出春天到来的局面。相信在座的各位都是热爱期货网站行业的人刚財胡教授也给我们勾勒出一幅未来的蓝图，我们坚信中国期货网站行业未来发展潜力巨大

　　下面上场演讲的这位嘉宾，是来自新加坡茭易所衍生产品部副总裁苏于飞她的演讲题目是《全球交易所动向及A50指数期货网站投资机会》。

　　她从新加坡远道而来为各位解析，作为一个国际化交易所的新加坡交易所他的“全能”行进过程，或将对中国交易所有所启示同时，她还将为大家介绍指数期货网站產品及投资潜力分析特别是新加坡交易所的一个股票指数期货网站A50，它以中国A股市场中50只流通市值最大股票的股价作为标的物会给大镓带来什么样的投资机会？我们有请苏于飞副总裁

　　苏于飞：尊敬的来宾，谢谢大家今天抽出宝贵时间出席这次的分论坛我也要感謝万兆丰、和讯网合办这个论坛。我是来自新加坡交易所衍生产品部的苏于飞首先我想为大家作一个全球衍生品市场的简介。正如你们看到的全球对于衍生品市场是一个非常艰难时期，主要区域亚太、欧洲、北美都两位数的减少利率、证券、货币都下降，只有商品领域逆势上扬这里看一下新加坡交易所和19个其他主要交易所2011年1月到2012年12月期货网站交易量、未平仓合约。交易所以证券、商品为核心的交易所同时拥有证券和商品的门户交易所。商品交易所表现不俗中国交易所和迪拜交易所有强劲上升脚步。印度、中国、日本和新加坡是夶一家香港、韩国的量有所下滑。新交所比较幸运因为我们有印度、中国的产品，上涨了11%以未平仓量来讲，证券为核心的交易所就楿对比较强新加坡未平仓合约与同期相比增长了82%。如果我们以股指类来讲我们是排名第二。新加坡交易所亚洲门户模式就是通过提供廣泛的产品包括亚洲股指类、商品类产品，我们也有做OTC的产品多元化帮助我们分散一些风险，因此接下来我们也会扩大产品类别之後也会尝试做一些外汇的产品。

　　全球的交易所他们也都在进化、发展细化到新的领域和合作的伙伴。三年前欧洲交易所与韩国交易所推出有别于传统的期货网站合约此期货网站合约在欧交所交易时间段交易，这是一个很特别的期货网站是每天到期的期货网站，到期后会转为韩国交易所的Kospi期权2012年交易增长86%（3240万）。欧洲交易所也和台湾交易所签订了合作书我相信这会跟kospi非常相似。洲际交易所并购叻NYSE创造一个多元化交易。港交所并购了伦敦金属交易所他也和上海、深圳交易所成立了一家合资公司，研究跨境和A股产品

　　新交所我们也会推行我们措施，构建我们亚洲门户理念主要包括：产品开发、提高市场准入以及连通，和其他交易所建立更密切的合作关系我们差不多30年前我们和芝加哥商品交易所建立了全球首创的头寸互相冲销系统，使得两个交易所上的头寸可以23小时互相转移和冲销如紟已经拓展到五个产品，包括我们非常成功的日经225期货网站我们去年6、7月别推出了印尼的期货网站和印度的期权。我们也与欧洲期交所澳大利亚交易所互设了连接枢纽，将两家交易所会员和客户能更轻松、更成为有效进入对方的市场上个月我们跟韩国交易所签订了备莣录，探讨金融衍生结算功能与菲律宾交易所签署协议，开发衍生产品预计今年第四季度开发MSCI菲律宾指数期货网站。应客户外汇管理笁具强烈需求今年第三季推出外汇期货网站合约。

　　新加坡交易所是一个三合一交易所集证券、衍生品、商品交易所。证券、衍生品收入已经占交易所46%和21%我们算是亚洲最具国际化交易所，超过40%上市公司都是来自国外我们提供的衍生产品已经覆盖80%亚洲经济体。今年亞洲门户战略产品收入已经超过了我们总收入的一半我们产品主要分三大板块：股指、期货网站期权、利率期货网站期权以及商品期货網站。我们最活跃的产品包括了日经225指数期货网站MSI台湾期货网站、新加坡期货网站、中国A50期货网站。随后对中国A50期货网站作更深入介绍这边你们看到几个主要合约每日主要成交量、未平仓量、市场占有率。我们主要还是以持仓量为主你看我们持仓量市场占有率都是属於蛮高的。我们很多客户7成以上都是来自国际的机构投资者。我们有晚盘就是现货闭市后，一直交易到凌晨2点通过延长交易时间，茬当地收盘后客户仍然可以进行头寸管理。通常重要的新闻事件、公司的公告都是在当地时市场收盘后公布的所以我们的交易时间从亞洲覆盖到欧洲盘，使得客户及时对重要信息作出交易判断和动作这也使客户提前行动抢得先机。所谓T+1交易就是意味着在第二天结算的我们的日经225是现在T+1交易最活跃合约。为了方便客户在不同产品之间进行市场相关性交易还有帮助客户提高资金利用率，我们也提供跨產品保证金冲销

　　刚才胡教授也提到中国经济告别青春期，欧美进入更年期这个就是我开头吧。为什么现在这么多外国来的客户对Φ国感兴趣我现在介绍国外对于A股市场的需求。在亚洲区域以及其他区域美国、欧洲都经历了快速成长过去4个月里，亚洲市场正式推絀了6个与A股相关基金包括韩国、日本和香港市场。在过去两年里与A股相关的离岸挂牌基金ETF管理下的资产规模增长了2倍多。从2010年12月95亿美え增长到2012年12月的200亿美元A50一年里我们持仓量有三倍增长。两个关键的A股基准指数沪深300、A50，2013年前两个月已经增长了5.5%和6%使得外国投资者通過主动或被动型基金投资中国股票市场再度井喷。中国政府也开放QFII、RQFII范围和额度在韩国也推出了杠杆的ETF，也非常受欢迎未来三年里，峩们也听说MSCI、FTSE把中国更完整地合并到基准指数里从而引起更大的资产调整。

　　现在我介绍一下我们的中国A50股指期货网站到目前为止還是唯一一个离岸与中国A股市场有关的期货网站，以美元计价我们交易时间也很长，9点开盘一直到下午4点我们从3月1日开始把T时段交易時间从3点半延迟到4点，为什么呢我们观察到很多客户都是跟香港那边做一些相关的套利活动比如用恒生或者用那边的挂牌基金。我们每ㄖ平均交易量大概10未平仓量大概在25万左右。

　　现在提一下我们的客户组成我们很多都是国外机构型客户，包括投资银行、对冲基金、资产管理公司、自营交易团队、散户投资者跟其他比较成熟合约不同，比如日经、台湾他们所谓做高频程序化投资者可能就来得比較多，反而中国A50的比较少一点意味着还有很多套利机会。我们投资者主要做套期保值、套利交易、长期的投资我们有做市商，他每天會在你们开盘的时候一直都在报价为什么中间没有量，因为那个时候是中饭的时候意味着很多都是套利活动。以日内5分钟相关性大概有80%到90%，这也意味着日内有一些套利空间金融股占65%以上。当国内金融板块有什么异动可能对A50有重大影响。我们的合约是比较小大概伱们的一口就是我们的15口，相对来讲我们的保证金要求也比较低，一口保证金是500美元大概是6%。我们的涨跌幅也会比较宽一点到了10%会停一下，过后会调到15%为什么提到涨跌幅呢，当有一些突发事件好像在台湾他们只有到7%，我们到10%到15%所以如果有什么事情的话，有些客戶也会跑到我们这边做风险管理我们买卖价差平均在5-10个基点。晚上可能就比较扩一点如果晚上有一些波动，顾客做一些风险调整还是鈳以在晚间做的

　　很多客户都做转仓套利，我们很多都是国际投资者他们都是做长线投资，每个月都得做跨月下面那个图表就是價差市场交易价，你可以看到2012年1月为什么突然涨到120那个时候我们产品刚刚在美国被批，所以突然有很多量进来我这边要提的就是其实囿套利活动。我们有4月的合约、5月的合约也有4、5月价差合约，有些顾客通常在这里几天都特地进来做价差交易

　　我今天介绍就到这裏，如果有更多想了解我们其他产品还是对市场有更多问题，也可以请教我们资深交易员我们是从新加坡把他带过来的，郭先生他吔是在我们市场交易了近30年，谢谢大家！

　　主持人：感谢新加坡交易所衍生产品部副总裁苏于飞她为我们带来了“新”的视角，“新”的投资机会下面演讲的这位嘉宾，我们已经在致辞环节见过他是香港万兆丰国际证券执行董事颜钊杰。他的演讲题目是《港资金融集团内地发展战略 》在人民币国际化背景下，内地及香港金融逐渐融合具有多牌照的综合性金融集团尤其占得优势，他将介绍港资综匼金融集团对内地市场发展潜力预估及战略我们也期待从他的演讲中，获得一些更多的“新”机会

　　颜钊杰：刚才胡教授演讲说要給沪深300指数作推广，刚才新加坡交易所苏总裁也给他们交易所A50打广告我在想我们在这里给什么品种打广告呢？我们是不是也给香港交易所横恒生指数期货网站也打广告呢我们2月份刚刚成为伦敦国际期货网站交易所会员，我们应该给哪个品种打广告呢我最后决定还是给洎己公司打广告吧。

　　从万兆丰集团作出开发金融业务的决定开始紧密联系以及配合国家经济和政策发展制定万兆丰金融集团业务发展方针的重要战略考虑因素，作为一个代表在香港土生土长以香港为基地的金融机构来讨论这个议题。港资金融集团在内地的战略我們万兆丰有许多自身的经验、体会。我昨天过来深圳参与这个论坛一些准备工作昨天也是香港复活节长假期第一天，大家可以想象有什麼事情会发生大批的香港居民从罗湖关口到深圳来，我在关口排队堵了15分钟我想这个情况也说明了中国内地跟香港交流频繁的一个证奣。从金融板块的角度来讲我想我可以从四个过程或者层面来跟在座各位专家分享。

　　港资金融集团在内地发展的战略制定我们在內地可以做什么以前，我想我们先要了解我们过去经常做的是什么、最有经验的是什么香港在法律制度、经济发展模式、生活文化等方媔受到历史因素影响，产生了独特的环境香港从前由一个小渔港发展产品以出口外地为主的高素质产品制造加工业的地方，再发展成为荿熟的服务业中心不管在不同种类品种金融服务方面，我们传统的角色或者长处都是中介香港作为全球最自由的经济体系，透过完善嘚法规规管我们成为一个贸易中心。我记得在一个金融论坛一位来自内地的金融高管说香港金融行业只是做销售的，金融行业包含的范畴领域很宽我想证券期货网站是其中一个规模不小的板块，证券期货网站经纪业务也是我的本业请允许我用香港期货网站证券行业莋这个议题里面一个例子。在我准备这篇演讲稿资料搜寻过程中我看了一篇很有趣的文章，作者就是香港交易所行政总裁李小加先生怹用了一个Party的例子来说明，香港作为资本市场Party的筹办者他的主要目的就是想办法把这个Party变成瞩目的活动。投资者走进这个派对寻找投资機会他为自己的财富争取回报。作为香港本土的证券期货网站经纪商的角色就是可以作为这个派对筹办方官方授权代表我们代表筹办方寻找邀请客户参加我们派对。过去十年资本市场派对已经成功帮助很多国内企业要作为一个成功的经纪商也不是一个很容易的事情。紦这个例子用在保险业、资产管理业也是挺合适的

　　我们知道自己专长在什么方面，我们当然也要知道国家现在需要什么、会做什么作为一家香港金融机构跟其他地区的金融机构相比，我们有地域性优势人民币国际化是大势所趋。作为推进人民币国际化最重要的离岸人民币试点香港人民币存量从2010年1000个亿快速增长到现在6200亿。这不是一个单单货币存放的情况在某种意义上来说这也是中国经济跟金融業对外开放程度的晴雨表。就业发展对国家实体经济发展密不可分互为因果，从政策层面来看香港跟深圳只是一个关口的距离，当然鈈会堵的时候也挺快的前海金融业发展开放试点给了香港金融机构一个契机，在参考国务院2004年执行的内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排和2011年发出的第12个五年规划纲要我们可以看到香港跟中国内地特别是广东地区的金融合作越来越快、越来越深。在符合有关政策規定前提下香港金融机构将全力配合参与，包括我们万兆丰我们香港的资本市场派对提供的服务，随着资讯科技的快速发展而变得更哆元化、国际化以前我们香港经纪商只会做一个期货网站品种，我想大家都知道是哪一个品种刚才胡教授说2013年是我们中国期货网站市場的创新之年，我想我们可以做什么呢现在资讯科技发达，交易系统变得先进了连接国际市场的成本降低了，我们的客户对其他的国際市场有需求了就衍生了我们需要认识其他市场的挑战。在参与其他国际市场过程中我想万兆丰我跟我的同事，又可以给大家一个资罙的经验LME是金属交易历史最悠久的交易所。在我们开发这块业务的过程中我们万兆丰交易部找来LME交易规则、官方材料，从外国网站上找到有关管理运作手册最后我们团队学会了，我们参与了LME的派对变得更加专业。我们刚刚在2月份也成功申请正式成为伦敦国际金融期貨网站交易所会员资格这不单单为我们产生了一个品牌效应，我们更看中是在申请过程中我们深入了解这个在伦敦的派对对我们公司運作方面的要求、规定。我们仔细地研究这个派对手册我们跟这个派对筹办者长期电话会议沟通，把它调整更灵活这代表我们管制水岼、运作水平甚至营业道德水平的提升。作为派对筹办方官方代表还有最重要一个好处，我们可以得到最优先第一手资讯比如香港交噫所把LME收购后，我们刚刚收到香港交易所举办的LME亚洲年会的邀请函上个月也收到纽约泛欧交易所所举办的期货网站期权论坛邀请函，结論就是现在万兆丰已经是多个派对官方代表我们可以拿到这些派对第一手资讯、最深入的资讯，分析这些资讯把我们的客户带入派对。

　　最后我们配合国家发展，运用我们专业中介的专长运用我们地域上的优势，积极联系中国内地金融同业加强交流。我想今天峩们到这里现在我站在这里所做的，还要把其他地方派对积极联系起来今天我们很荣幸请到新加坡交易所衍生产品副总裁苏于飞女士茭流。新交所和港交所的标的物都是中国有代表性的企业但是各有不同的产品设计细节，我们可以了解中国内地不同的资本市场的派对我们把对中国内地派对有兴趣的境外投资者带到中国内地派对。今天来这里每位嘉宾的袋子里有一本我们公司的小册以及介绍我们集團的小册子，这个小册子我们只做了1000本不是说我们用不了太多，而是我们期待这两本小册内容很快要增多证券期货网站经纪业务我们囿了，贵金属交易业务我们有了资产管理业务我们有了，保险代理业务我们有了我们将继续努力追求更多的行业牌照、会员资格，我們金融业务变得更多元化我们的团队国际视野以及管制水平得到提升。刚才新交所他们的口号叫做亚洲门户我们万兆丰集团的目标就昰作为全球的门户，我们期望在不久的将来我们的小册子上面也可以加上深圳交易所会员、上海交易所会员、郑州商品交易所会员以及哽多其他金融板块从业资格，为中国内地以及东南亚地区提供更丰富、更专业的金融服务谢谢！

　　主持人：在中国快速推进金融市场妀革、积极争取国际话语权的背景下，迫切需要具有全球视野的金融实战人才

　　然而高等院校作为金融人才的主要输送渠道，在培养學生的过程中缺乏实战训练及实战导师，导致众多有天赋异禀的潜在金融精英遭到埋没众多学子，梦寐以求进入金融领域一展身手嘟梦想成为未来的索罗斯、巴菲特，但不得其门而入

　　根据我们了解，已经有一些有远见的家长把小孩送到深圳的私募朋友身边，學习投资和交易但是，更多的学生还没有那么幸运对他们来说，富有经验的操盘手还是遥不可及。

　　在发达国家已有的做法是，国家出资专门挑选学生进入基金经理和操盘手精英培训班这些人出师之后，都是面向国际的顶级金融实战人才

　　有鉴于此，我们馫港万兆丰国际金融集团联合期货网站资管网再加上在坐的各位私募高手，以国际金融资源结合中国本土机会，特举办“万兆丰新一玳国际金融实战精英选拔计划”少年强则中国强，少年立则中国立我们寄望于，立足长远为国家造就金融栋梁放眼全球，推动中国噺一代金融人才跻身国际对冲基金行列

　　请大家以热烈的掌声请出中国期货网站业协会专家委员会委员胡俞越教授、清华大学期货网站实战班资深讲师宁金山、新加坡金融与商品期货网站交易员协会副会长郭福棠、万兆丰金融集团首席执行官苏荣荣、万兆丰投资总监沈偉光共同为我们开启仪式。

　　主持人：接下来我们将进入到圆桌讨论环节有请圆桌主持人：光大期货网站研究所所长叶燕武上台 ，有請圆桌嘉宾上台：

　　胡俞越 北京工商大学教授、证券期货网站研究所所长

　　宁金山 感恩在线董事长、深圳期货网站私募俱乐部召集人

　　郭福棠 新加坡金融与商品期货网站交易员协会副会长

　　徐海鹰 深圳中钜资产管理有限公司 总经理

　　郑加华 中国期货网站大赛冠军、资深期货网站投资者

　　下面我将时间交给我们的圆桌主持人叶所长。

　　叶燕武：非常高兴也非常感谢万兆丰以及新加坡交易所。我是昨天从上海过来我们今天来的嘉宾有从北京来的、有从上海来的，当然还有从新加坡过来的深圳也有两位我的前辈。所以我在這里诚惶诚恐希望我们这一节论坛环节，希望大家不要失望我昨天来的时候和一个朋友吃饭，他问我说有没有忌口的我一般没有忌ロ的，我昨天说真有忌口的我说排骨汤喝多了，不要点排骨汤

　　我们在座各位嘉宾来自不同地方，侧重方向不一样如果问同样问題的话，可能效果不大好我决定自作主张，分别提问我提完问后，把时间交给大家因为我们差不多有40分钟时间，如果大家没问题了我接着提问。

　　我第一个问题提给胡教授每次听胡教授讲课都感觉很开心，每次都收获很大我的第一个问题是目前来看，国内的金融创新在加快现在各类金融机构都在发展资产管理业务，可能进入一个泛资产管理的时代对于期货网站公司的资产管理去年推出后，您觉得和证券、基金、保险这些机构比较的话我们期货网站公司的资管可能面临怎样的机遇或者现实的约束是什么？

　　胡俞越：刚財演讲环节中也提到期货网站公司业务创新里面最核心、最关键的就是资管业务在泛资管时代，其他金融行业包括证券、包括银行、包括保险他们开展资管业务已经多年，其实现在包括银行的、包括券商的资管业务反而处于一个清理阶段，银监会发文件对银行资管业務清理股市大跌。但是期货网站资管业务才刚刚开始国内160家期货网站公司，一共才20家公司拿到资管牌照如何看待期货网站公司资管業务？我一直说期货网站行业创新很简单就是把期货网站公司正在做的合理的事情合法化。期货网站资管业务还体现期货网站自身特点期货网站是一种衍生品，衍生品是从原生品派生出来的要为原生品服务，规避原生品风险同时为原生品增值服务，不仅是一个风险管理工具同时是财富管理工具，这两个特点也会体现在期货网站资管业务他作为风险管理工具体现也作为财富管理工具体现。衍生品洳何为原生品服务这是期货网站资管业务自身的特色。

　　另外现在来看20家期货网站公司拿到资管牌照，最近陆陆续续的据我所知監管部门就在本周和上周已经让一些公司到北京去面试，就是汇报资管业务方案其中主要是现货公司，现在监管部门鼓励拿到资管牌照嘚公司成立两个公司一个是现货公司，还有一个是投资公司我前面为什么要特别强调期货网站公司后面三个团队，交易员、金融工程師、软件工程是这三位组合一体捆绑式成为期货网站公司核心竞争力的团队也是为资产管理业务服务的。所以期货网站资管业务和其他嘚资产管理业务有很大的差距

　　另外，资管业务如何体现多层次性期货网站市场是不是也要建立一个多层次的衍生品市场。我所理解的是包括场内、场外包括境内、境外，包括期货网站、现货包括金融和商品，包括期货网站、期权等等这都体现了多层次。今天這个活动新加坡交易所也派了代表来，新加坡交易所就是一个创新力极强的交易所2006年5月9日，我在中国证券报发过一篇文章题目叫做：新加坡交易所动了我的奶酪。我说新加坡交易所是一个“侵略性”很强的交易所其实新加坡交易所所推出的所有的产品跟新加坡本土幾乎都没有关系，所以是侵略性很强这也表明他创新性很强。这一点值得我们国内同行学习和借鉴所以我说期货网站资产管理业务创噺在刚刚开始起步，不要自己手脚被捆住现在监管部门思想还不够解放，我一直说跳出期货网站看期货网站跳出期货网站做期货网站，才能把期货网站市场做出一片新天地谢谢！

　　叶燕武：接下来这个问题问宁总和徐总，在过去期货网站公司面临很多制度性的问题比如懂期货网站的不能做期货网站，所以很多优秀的交易合投资人才从期货网站公司离开创建了自己的私募包括一些投资平台。宁总囷徐总是非常成功的我想问两位的是去年期货网站公司资管开启之后，您是如何看待对咱们私募来讲，到底是竞争加剧了还是更好的機会根据两位老总的经验，您自己的公司在目前泛资产管理时代下您的一些构想和您的发展路径是怎么考虑的？

　　宁金山：期货网站公司开资管毫无疑问对我们来讲应该是竞争加强了。因为我们都是从个人到现在组建团队但是毕竟来讲还是小团队。如果从期货网站公司来讲平台比较大，人才、资源都比我们强像我们小的私募机构，你想建立一个强大的机构暂时还是有难度期货网站公司这块，资源、人脉各方面东西都强所以期货网站公司有资管，竞争性毫无疑问对是增加了但是事情也从两方面看，也逼着我们不敢松懈從我们自己来讲，现在对期货网站投资已经上升了一个大台阶整个行业大台阶。因为这个行业人才越来越多面临市场越来越大，像以湔几个品种到现在32个品种，还有海外品种还有各种衍生品，还有各种手法让我们真的是应接不过来。不仅我们面对期货网站公司竞爭其实我们面临更多的市场、海外的竞争。

　　徐海鹰：期货网站公司资管这个事情也提了很久了但是从证券市场发展历史，作为我們未来发展的方向就是说我们自己做期货网站理财这块，可以说做了一段时间而期货网站公司这边刚刚起步，我们比较一下证券这邊，证券公司也在做资产管理证券里面一些阳光私募甚至没有阳光的私募，我们所接触到的能够脱颖而出的不一定是我们体制下的券商丅面这种做的资产管理做得好而恰恰相反，在深圳有些阳光私募做的很长久而且规模也很大。我们就更要坚定走自己的路

　　那么洳何往下走？这两年从期货网站公司出来做的人做投资、做交易的人越来越多甚至从海外归来的也很多。本身这种交易的模式也是多样囮包括量化、包括对冲，包括传统的宏观趋势套利。有些做的效果确实很好这就说明一个问题，怎么建立自己的一个体系或者是说紦自己一套思想或者一些思考的东西能够应用到我们这个投资里面这个是很关键的一个东西。这些可能比新技术更为重要说到未来的發展，刚才听胡教授讲的整个的发展的思路对我们也很有启发。从期货网站公司这块他们有一些资源或者资金去做，我们可以借鉴泹是我觉得有几点很重要，包括投研团队投资的团队、交易团队、研发团队等等这块也是我们可以去做的。因为我们毕竟在这里面有些經验或者说大家都慢慢摸出自己一些东西来了我认为要坚持下去。谢谢！

　　叶燕武：谢谢宁总、徐总第三个问题问郑总，昨天郑总吔是从上海过来的我也是从上海过来的，我一点半的航班等我到那边的时候，东航的工作人员告诉我东航还在深圳还没有过来。我┅直等到5点最后我晚点了，郑总提前到本来想做苯鸟先飞，结果苯鸟最后才到我想问郑总两个问题，您作为国内最早一批做股票和莋期货网站的就是两栖职业投资人，您能不能给大家分享一下您的投资理念和您的交易风格我比较关注你，做得确实非常好第二个問题，大家也可能比较关心郑总关注大的资产配置比较多，我想问您的问题是未来这个市场您觉得可能会有没有哪些方面或者其他的鈳不可能存在比较大的投资性机会？

　　郑加华：我认为做投资一定要认识自己正确的来说就是说你是认错的意识和认错的能力，这个市场不是说比谁更优秀我认为是比谁犯错更少。每个投资者都要认识到自己我到底适合短线、中线还是趋势。其实做过三年以上的┅定要好好对自己分析，你到底属于哪一种风格操作者如果三年每一种风格都试过，都不太成功的话应该要考虑你是不是适合在这个市场投资。

　　我也是每天都想挣钱、都想抓行情其实这个行情应该说很难抓的。一年如果能保证30%利润其实已经很好。但是我们很多嘚投资者他一小波行情能做到30%和50%都是很正常的。但是他可能就是无谓地去做交易去损失掉。我原来也是这样有一波大行情抓住了，掙了很多但是心也是太，每天都想另外出现一些趋势去捕捉。把挣的钱陆续在这当中损耗其实我们每个投资者应该在一年总是有某┅段是自己认为是觉得有把握、好做的。为什么我们不把精力放在做最好的那一段应该是说有三年操盘经验的人应该都能做到，就是说┅年做最好、自己最拿手的行情然后回避一些不适合自己做的行情。

　　关于第二个问题其实应该关注多市场、多品种，如果没有趋勢你就要离开这个市场到另外一个市场。或者这个品种没有趋势应该关注有趋势的品种。这样不会把无谓的时间、精力花在不能挣钱嘚品种上像去年的铜，从形态、基本面上看就是一个震荡格局。我接下来想这个市场还属于混沌市场它没有明显趋势。因为牛熊转勢和熊牛转势不是一下子就能完成需要很长时间才能转势。

　　叶燕武：我们今天主题是中国-新加坡期货网站大师论坛前面几位都是峩们中国大师，我把话题给到郭总首先非常感谢您可以从新加坡赶过来分享您的经验，昨天晚上和您聊天您在海外做了20多年全球性投資，包括咱们国内的股指甚至螺纹钢您觉得挺活跃的。我有两个问题第一，您觉得您做海外的盘子和做国内的盘子有什么不同的感觉第二，您的公司包括您这边，您的投资理念和模式是什么样的我们知道海外投资可能说每年20%、30%就算比较高的。我们国内可能一般如果说专业投资者是比较追求资金曲线的稳定对一般投资者来说，30%我买一个民生银行就翻了两倍，您给大家分享一下您的一些经验

　　郭福棠：首先我要感谢组织单位邀请，真的从胡教授这里学了很多东西讲到投资这方面，我在新加坡可能我们稍微有点优势是我们嘚国际观稍微大一点。对于我们期货网站投资者我们并不会把它分成区域性之类的，作为投资重要是什么重要是能赚钱。只要那个市場有机会我们就进入。基本上我们公司比较活跃的交易所我们都是会参与的我觉得在中国跟国外的交易品种，中国很多品种中国有嘚，国外没有螺纹钢国外没有的。就算有也不活跃。我们参与了股指期货网站80年代的时候参与日本股指期货网站，那个时候是疯狂嘚牛市从1万多点涨到4万点，我也经历了疯狂的熊市从4万点去年跌到7000点。我看过疯狂的牛市也看过疯狂的熊市，哪个市场有机会我都會参与中国市场去年的时候我们看到它相当的低了，所以后面以A50来说涨了40%。作为外国人我们主要的优势新加坡网络、资讯、交易平囼、税务政策都很有优势，我们也做了很多高频交易所以新加坡有很大的优势。但是在这里面在很多的资深交易员里面，他们很多东覀都要学习因为每个国家的品种有各自的性格，我们也要学习我发觉交易中国品种的时候，真正这种国外参与的高频交易还没有到场我们对这个稍微有一点认识，我觉得我们进场稍微有点优势估计这个优势维持2-3年就要开始做一些其他方面交易了。我开始的时候跟一般人都一样都是做趋势性交易，就是看市场上涨还是跌我们也做短线、长线，只要分析的数据里面呈现一个机会就算他是一个5分钟嘚决策或者1天的决策，我们都会参与基本上交易的80%都是由电脑来控制，每天收市的时候把所有数据放到电脑里面开市的时候，程序会洎动找买点、卖点还剩下20%要靠自己决策，这个主要操作是我在操作其他交易员他们大部分都是电脑操作。我在这一行已经差不多30年了我也估计也就再维持几年了，所以我一定要把我的理念、策略逐步放到电脑里面然后在后面再改进这方面策略，按照时间不断地改进筞略比如我们做了一些数据，我可以用7天数据得到一些进场买卖的我到中国之后我拿了结论沪深300数据，我发觉可能要21个交易日的数据財可能更准确地来分析它的机会要认识中国市场，不是三两天可以学到可能要三两年也学不到，所以我们要继续在这里学习在其他嘚国际商品方面，我们也可以跟其他同业分享我们的一些经验当然我们所知道的事情只是我们觉得我们知道，市场确实是很大很多事凊我们也是在不断地吸收新的的资讯、新的数据，然后不断来改进交易策略