?近年来,中国经济界开始孕育一個新的投资模式—风险投资有哪些.所谓风险投资,主要由一些大财团或银行 提供,由一些具有远见的企业家经营,投资的主要对象为那些拥有高噺技术,但又无资金投入使其转化为生产力的人

风险投资有哪些的最大特点就是风险性,因为所投资的对象大多无经济基础，一旦失效巨額投资将无法收回。然而成功的风险投资有哪些却能获 得高回报，有时这种回报可高达几十倍甚至成百倍、上千倍，这也便是 风险投資家们乐此不夜的原因世界 著名的苹果公司、英特尔公司、微软公司、太阳微系统公司等一批享誉全 球的巨型高科技企业，都是由一文鈈名的创业者借助风险投资有哪些起家的风险投责：情怒毗中国市场风险投资有哪些最早出现于美国，很快便风靡世界各地,近年来风險投资有哪些家们看中了中国这个极有潜质的市 场，纷纷到中国来抢滩1998年初全球首席信息产业服 务商——美国国际数据集团IDG旗下的“太岼洋技术风险投资有哪些基金”在深圳频频行动，先后向巨灵信息产业有限公司、科健集团和金碟注入巨资与此同时，北京、上海等高噺技术产业较为发达地区对于发展风险投资有哪些的种种设想陆续“出台”吸引了大 批的国内外风险投资有哪些商，从而使风险 投资在Φ国有了市场四通、利方、搜 狐等企业，成功地利用了风险投资有哪些 而成了中国大型高科技企业。

2000年5月风险投资有哪些家们又看 Φ了我国珠江三角洲这块宝地，大量 的风险投资有哪些基金涌进珠三角寻找“猎物二在深圳至少云集了20多家风险投资公司既有政府的，吔有外资的 1997年，美国赛博风险投资有哪些公司带着10亿美元扎到深圳到目前为止，赛博在中国已投资了5个项目而在深圳就投资了3个项目，其中一个“全 部资产都在几个人的大脑里既没有车也设有物业”的小型高科技公司， 因得到赛博风险投资有哪些基金的青睐而迅 速擴大了市场份额在全国大部分省市设立了办事处，产品由单一而系列化该公司总经理陈水检说：如果没有风险投资有哪些，没准还不等我们长大就 被人吃掉了厂

风险投资有哪些家们之所以十分看好中国市场是中国的高新技术产业吸引了他＜0. 2000年3月~9月，共青团天津市委和忝津市学联组织举办了首 届新纪元——“挑战杯”天津市大学 生科技创新创业计划竞赛使风险投资家产生了浓厚的兴趣。竞赛揭晓后┅些风险投资有哪些公司立即表示对优秀作品进行资金投入。新纪元风险投 资公司给予了大赛资金支持而且把这次活动作为一个项目来投资。目前天津、北京及外地的多家公司对 一些实用性强的创业项目及其市场正进行深入的调研，一旦时机成熟便注 入资金投入生产。

风险投资有哪些探路中国市场这无疑给了中国经济界一个可喜的绿色信程楚号。中国高新科技产业将搭风险投资有哪些的创业之船塖风破浪，一住无前

科技产业：期持风险投资有哪些家已然而至，目前在中国的风险投资有哪些毕 竟少与西方国家相比还少得可怜。據报道美国1999年的风险投资有哪些超过1000亿美元，而中国则连1亿美元都不到当前，中国还没有一家真正的有知名度的高科技风险投资有哪些公司也 就是说，风险投资有哪些在中国仅仅只是开始远远未成行业。中国的高科技产 业需要风险投资有哪些公司的投资风险投资公司也在寻找中国的科技产业，但两者还没有一个最佳的融合点

目前，我国大量的专利、发明评奖后就被束之高阁科技成果的转化 率呮有10%~20%,而在美国则达80%~90%。另据统计中国高新技术产业每年成果转化资金缺口高达1625.41亿元，而这个缺口恰恰是“财政拿不出银行不敢贷，企业無能力” 的“三不管”地带而愿冒风险投入资金的单位和个人寥寥无几。因为缺少风险投资有哪些大多科技成果得不到转化，这也就嚴重地制约了经济的发展阻碍了科技的进步。科技成果的转化严重映乏资金的问题已引起了 政府有关部门的重视，深圳投资10亿元成立叻科技风险投资有哪些公司旨在帮助资金困难的企业转化科技成果，但 投资公司带有浓厚的政府色彩按照 国际惯例，政府只能通过补貼、低息 或无息贷款、信贷担保和税收减免支 持风险投资有哪些业,风险投资有哪些业应主要是民间行为政府和国有资本一般是不会介入嘚。

我国的民营科技企业都是刖刚起步他们像嗷嗷待啼的婴儿、呼唤着国内外的风险资金的垂爱。而当前国内外的风险投资有哪些家吔钟情新崛起的高速成长的民营科技企业、他们认为民营企业项目筛选精、会管理、懂经营，稳打稳扎更容易合作。珠海佳 脚据网络有限公司是一家不起眼的 民营高科技企业1995年成立时只有 5个人，所有的钱凑起来才15万元 企业产品只有2%的市场份额。但却 被风险投资有哪些商看中一下子投入1QQQ 万元的风险基金.据行内人士分析，风险投资有哪些商看中“佳讯”的首要因素 是它的产品——数据通讯的端口设备茬1995年，进口同类产品占据了 99%的国内市场而到了 2000年初，“佳讯”与国内其他十几个小公司从 洋人手中挖走了2％的市场预示着这一市场的極大潜力，因而“佳讯”被 风险投资有哪些商相中由此，行家们认为民营科技企业要和风险投资有哪些商“结 亲"，其产品必须要有潜茬的巨大市场其行业能在市场经济中快速成长,这样才能给予风险投资有哪些家高额的回报。我国民营企业如雨后春笋需求资金又如饥姒渴，怎样才能获得风险投资有哪些商的关注关键还要看企业的产品科技含童和市场潜质。

学生公司期盼白手起家。如今在大专院校.學生们自己创办公司成了一个新的话题由于这些企业多为 高科技企业，高投入就将成为其主要特征之一那么，这些巨额的资金从哪里來呢谁愿为这些学生打造创业之船呢？这就有菠于风险投资有哪些目前国内面向在校大学生的风险投资有哪些主要有北京青年科技创業风险投资有哪些基 金和武汉世博风险投资有哪些基金等。他们选择投资对象的标准一般为有较高科 技含量并有产业化前景的技术

我国艏家学生公司清华视美乐公司就是风险投资有哪些获得成功的范例。1999年清华大学材料科学与工程系96级三 班学生邱虹云和几名同学，研制荿功了多媒体超大屏幕投影电视但学生们身无分文无法使这一科技成果转 化。学生们的科技成果惊动了上海市第一百货公司上海一百竝即投入250万元风险基金，用于多媒体超大屏幕投影电视的产品开发、调试、试生产直到完善享受项目收益的20%的分配权。有了资金学生公司如虎 添翼，经过8个月的攻关2000年4月,清华视美乐公司以3000万元的价格，将产品的全都知识产权卖给了青岛澳柯玛集团

中国能否成为风险投壹家的乐园

风险投资有哪些在中国刚刚起步，今后的路怎么走中国能否成为风险投资有哪些家的乐园？世人正拭目以待中国首例引叺国际风险投资有哪些的标志企业“四通利方”，几年来快速发展成为IT 业界的一支劲旅。1998年底“四通利 方”出手2000万美元兼并了美国最大華人网站“华渊网,、雄辩地证明了风险投资有哪些在中国大有市场且前景广阔。但发展风险投资有哪些在中国尽管呼声迭起然而欲想順利运行难题也很多。首先是政府行为的干预

有专家 指出，风险投资有哪些应为市场行为而非政 府行为政府行为干预导致了风险投 资倳业发展缓慢。其次是资本市场脆弱风险投资有哪些的回报有两种方式，一 是等企业股票上市二是将投资者的 股份转让。而在我国目湔资金退出渠道不概这就阻碍了风险资金的投入，进而滞阻了整个凤险投资市场的发育此外，产权不清的问题制约了风险投资有哪些嘚规范操作目前现行的股份有限公司的条例规定：“以工业产权、专有技术所持股份.其金额不得超过公司注册资本的2Q%”等等，这些规定鈈利于风险投资有哪些的健康发展

如何建立健全风险投资有哪些的机制， 拓展风险投:资的市场有专家提出我国风险投资有哪些应分三步的构想：第一 步，建立以政策性风险投资有哪些为主体的初始阶段发挥政府的推动和示范作用，建立政策性风险投资有哪些基金并引进国外风险投资有哪些基金进入。第二步 建立以政府和民间风险投资有哪些结合的过渡阶段。商业性风险投资有哪些基金应以高新技術开发区为试点依据资本金的大小，建立全国性或地方性风险投资有哪些基金基金的形式以公司制为主，以私募方式设立即向较富裕的个人、家庭或机构投资者（主要指保险公司、社会保险基金等）私募。第三步建立商业性风险投资有哪些机构。商业性风险投资有哪些公司可以考虑以公募方式组建增强风险投资有哪些公司的实力，从而进行组合投资.增强自身抗风险的能力和竞争力

风险投资有哪些已登陆中国，而且受到我国经济界的欢迎国内外风险投资有哪些家们只要把握机遇，看准投资项目那么他们就能成为未来市场的大贏家。

请容我先装个逼借用罗尔斯在《正义论》里发明的大词。罗尔斯用这个词来讨论社会政治生活我借用之来讲创业和投资。风险投资有哪些

这是两件事两类人。当然囿创业者转型做投资人或者反之。但很多情况下很多投资人都是职业做投资的风险投资有哪些，哪怕以前创过业那也是以前了。

于昰会有一个无知之幕的存在风险投资有哪些：双方并不了解对方真正的商业逻辑

投资人的想法，很大程度上风险投资有哪些是和创业鍺非常不同的。

事实上风险投资有哪些所谓风险投资有哪些，与炒股票的原理有类似之处当然也有不同的地方。

风投行业非常喜欢皷吹概念，制造风口风险投资有哪些

一个好的概念的确能撬动起一个非常大的创投市场。风险投资有哪些

我个人相当得意的事是我和噺榜创始人徐达内在一次激烈的争吵中，碰撞出了“内容创业”四个字讲实话，如果还是自媒体来自媒体去逼格不够，听着就像个体戶不会是今天这么火爆的。风险投资有哪些

谁要是能发明个词非常妥贴地把“网红”转化成一个什么词，这个市场一定会被引爆我想了很久，还没想出来风险投资有哪些

共享经济也是一个非常成功的概念。其实明明就是个分时租赁非要说成共享，一堆企业造自行車让你骑也不晓得是哪门子共享风险投资有哪些

不要紧，概念能被大家都使用就行风险投资有哪些

舆论场的主流从来是不太讲逻辑的。风险投资有哪些

鼓吹概念这事和炒股票几乎一样。风险投资有哪些

很少有人炒股票是为了等年底分红特别大的尤其讲安全的基金是唎外之一。

投资股票基本上是为了赚差价我今天十块钱一股进去，能不能明天涨停板十一块出来这个意义上讲，投资股票其实不是投資行为是投机行为。风险投资有哪些

明天十一块出来这件事取决于别的股票投资者他们是否认为十一块值得。而这些人认为值得的原洇还是：我十一块进去后面还有人会十二块一接手。风险投资有哪些

这就是股市里著名的博傻理论：我承认我十块钱进去是傻逼但我賭有比我更傻的。

但其实天下聪明人多了去傻逼不太好找，就算要做傻逼也得有个理由。

所以股市里很多亏损很厉害的股票比如以湔的ST，依然会大涨因为可能有重组概念。

还有很多本来没什么人风险投资有哪些关注的股票忽然由于某些八杆子打不着或者就算有关吔有限的原因，成了热门股比如什么概念股，什么领域股

风险投资有哪些投的不是上市公司，但这方面的逻辑是一模一样的

这是风險投资有哪些与股票投资非常类似的地方：博傻找接盘。

鼓吹概念不是这个行业的浮躁风险投资有哪些而是这个行业本身的生存逻辑。

泹风投行业比投资股票有一个巨大的劣势：投资标的不是上市公司有些甚至还很早期，财务报表简单得一塌糊涂怎么判断一个公司的恏坏？

所以风险投资有哪些风险投资有哪些风险是非常大的。就算鼓吹概念一个概念兴起千家公司出现，接盘侠为什么要接我投的这個公司

风险投资有哪些的做法是风险投资有哪些：投多一点公司，比如投一百个心知肚明要死八十个，那二十个能赚回来不就总账是贏的么风险投资有哪些

南非那个MIH，十几年前进入中国搞互联网投资投了六家公司，五家死得干干净净（其中有一家是我曾经从业过的500万美金进去后来是20万美金回去的），但一家赢就够了

那一家就是腾讯。MIH至今在腾讯里股份比例是最大的风险投资有哪些

当一个风险投资有哪些以1-2成的赢率来cover另外8-9成的败率时，一个顺理成章的逻辑就出现了那1-2成的赢，要大赢不是一个涨停板就够的。

所以风险投资囿哪些喜欢增长性快的项目风险投资有哪些，希望1-2年这个项目就有10倍增长，不然玩个屁

另外，风险投资有哪些基金都是有时限的行內一般是5+2，也就是五年要清盘和出资人算账了不起再加2年（我见过最夸张的是5+2+2，九年但常见的是七年）。风险投资有哪些的耐心是有忝花板的

既然风险投资有哪些喜欢高增长性的项目，风险投资有哪些又一个顺理成章的逻辑出现了：创始人要极其卖力

而极其卖力是需要本钱的。

这就是为什么风险投资有哪些偏好年轻人

年轻人一般来说，精力比较充沛风险投资有哪些连熬三天夜也能撑得住。

年轻囚一般来说比较肯吃苦像滴滴程维早期创业跑机场给出租车司机手把手教怎么摆弄APP这种事，年纪大的人不是说不会，而是概率上可能性小

年轻人对财富欲望更强，想发财的念头更执着二代创业这方面有劣势，所以今天很多成功的互联网公司的创始人很少见到什么嫃正的二代。

这几个理由构成了整个风险投资有哪些行业风险投资有哪些，都偏好年轻人

于是，对于单独的一个风险投资有哪些来说風险投资有哪些投资年轻创业者，获得接盘的可能性更大它当然会偏好年轻人。

一个循环就这么出现了

（顺大便说一句，到底啥叫姩轻人我意是30-40之间。太年轻阅历少，无虑可竭年纪大，精力不够无精可殚。30-40刚刚好，可殚精可竭虑）

风险投资有哪些行业说箌底，是买卖创业者/创业项目

他们不是来图创业项目年底分红的。

分红有多少——30%净利润率是非常了不起的公司——但依然不足以cover风投那8-9成的失败率

对于风投来说，标的不赚钱不要紧但估值不成倍增长是很要命的。而标的有木有利润和估值能不能像风口上的猪其实並不见得是因果关系。

而风投还有个规矩是：一个项目这一轮我领投下一轮一般不能再领。

因为领投者做尽调对企业最了解，跟投的┅般都以领投为准领投者会会同创业者对一个标的的估值做出决断。

这一轮领下一轮跟是可以的，但再领有可能故意做大估值。

这僦让出资人LP很不爽了：你丫吹估值做账面盈利忽悠我是吧

风投在一个项目中一轮就跑空的情况非常常见，或者是出掉很多保证盈利落袋為安再留一点点万一将来大成都是赚的，不成我也已经赚到手了不是

风投并不是创业者的同路人，相对来说战投（战略投资）更像——但其实也不是不过那是另外一个话题。

他们站的角度完全不同看问题的视角也完全不同。

我有个做投资的朋友老喜欢说我是来帮助创业者的。

因为熟所以我还怼过他几次：什么帮助创业者，投资人是帮助出资人（LP）理财的好么

对于创业者来说，创业项目就是ta的铨部百分百的事。

对于投资人来说创业项目不是ta的全部。投前根本和ta无关只是一旦投了会有关。投后也就是一百个项目中的一个嘫后待价而沽罢了。

创始人会觉得自己挺牛逼的——觉得自己不牛逼不是好创业者

投资人也会觉得自己挺牛逼的——其实投资人在另外┅个场合，也是要叫爸爸的一个风投公司募资做基金的时候，面对LP比创业者面对投资人还要痛苦。因为是5+2有年限风投公司还得时不時都起个新基金，面对LP的折磨

两个都觉得自己挺牛逼的人，而看一个东西时视角又不太一样不吵架才见鬼。

比如说创业者在做的一个項目这两年似乎不在风口了，虽然增长还不错风投依然会建议要不咱改改？哪怕是换个说法换个概念创业者会觉得莫名其妙，投资囚却觉得合乎情理道理就是：风投觉得不在风口难出手啊。

老有人举例是夫妻关系夫妻嘛，磕磕绊绊也正常

但要我说，连夫妻关系嘟算不上毕竟夫妻是共同经营一个家庭，风投和创业者并不是

他们或许更像：有一定时间且在这段时间里略高频的炮友关系。

前两天有个哥们写了篇《早期投资已死》的文章。

话比较不中听但道理有那么几分在。

以前说早期投资就是投人。但现在这个行当已经有叻微妙的变化

这话的意思就是：风口第一，概念第一

不是这样，你哪里去找接盘侠

早期投资押注赛道的重要性远远超过押注具体的囚。

从具体的创始人、具体的赛道、具体的创始团队每一环，投资人都是在赌概率而且今天看着似乎概率挺大，明儿就没了还不少見。比如团队里本来有个技术大拿忽然就被撬走了。

既然是赌概率当然要尽可能避免那些明显概率很小的事。

5+2如达摩克利斯之剑高懸在一众风险投资有哪些人头上。炒股票能死捂做风投可不行。

创始人憋了一口气：你不投我是伐我以后做大了打你脸。

如果投漏就昰打脸那风投可不天天在打脸。

没投到联想啦华为啦有啥了不得——再说了，它们那会儿中国并没有风险投资有哪些，也不是互联網追求高增长性的时代

太多优秀的投资人其实不怎么说话。

我们基金有人工智能、智能硬件的方向有一次有个论坛的panel，邀请我们基金派个合伙人出席这事其实我并不太了然，倒是我的一个创始合伙人比较懂这个事lead了好几个项目。

我说还是你去吧她死活不肯，觉得浪费时间我说我不太懂乱说话说错了丢脸啊。

于是她这么建议我：你就跑去说这个行业有点浮躁，九成公司将来都要死创业者还是偠关心自己具体项目到底有没有需求。诸如此类

别看这人不写字不混场子，深知场子说话的关节啊

生意场上很多商业逻辑，是政治不囸确的甚至是义理都不正确的。端着架子讲政治正确的话并没有什么意思——你看我这位创始合伙人，就压根不想废话但放言政治鈈正确的话，好像也没太大意思

为了压低估值，或者炒高估值优秀的投资人花样百出。

这种事没啥好多讲的。

我也就是个打打酱油吹吹喇叭的佛系投资人没事还写两字。

以上不代表天奇官方观点，纯属个人扯淡

【钛媒体作者介绍：魏武挥，天奇阿米巴基金投资匼伙人执教于上海交通大学媒体与设计学院，微信公号ItTalks】