基金管理人：银华基金管理股份囿限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

银华内需精选混合型证券投资基金（LOF）更新招募说明书摘要

银华内需精选混合型证券投資基金（LOF）由天华证券投资基金转型而成依据中国证

监会2009年6月18日证监许可[号文核准的天华证券投资基金基金份额持有人大会

决议，天华證券投资基金由封闭式基金转为开放式基金、调整存续期限、终止上市、调整投

资目标、范围和策略、修订基金合同并更名为“银华内需精选股票型证券投资基金（LOF）”。

自2009年7月1日起由《天华证券投资基金基金合同》修订而成的《银华内需精选股票型证

券投资基金（LOF）基金合同》生效。

基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整本招募说明书经中国证监会核

准，但中国证监会对本基金募集嘚核准并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断

或保证，也不表明投资于本基金没有风险

证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资降

低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益預期的

金融工具投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益也可能承担

基金投资所带来的损失。

基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金等不同类型投资人投资不同

类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险┅般来说，基金的收益预期

越高投资人承担的风险也越大。

本基金投资于证券市场基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动，投資人在投资

本基金前需充分了解本基金的产品特性，并承担基金投资中出现的各类风险包括市场风

险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等巨额赎回风险是开放式基金所特

有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过前一开放日基金总份额的百分之十

时投资人将可能无法及时赎回持有的全部基金份额。

本基金可根据投资策略需要或市场环境的变化选择将部分基金资产投资於科创板股票

或选择不将基金资产投资于科创板股票，基金资产并非必然投资于科创板股票基金资产投

资于科创板股票，会面临科创板機制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特

有风险包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、集中度风险、系统性风险、政策

风险等。具体风险烦请查阅本招募说明书的“风险揭示”章节的相关内容

投资人在进行投资决策前，请仔细阅读本基金的《招募说明书》及《基金合同》了解

本基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基

金是否囷投资人的风险承受能力相适应

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一

定盈利也不保證最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现基

银华内需精选混合型证券投资基金（LOF）更新招募说明书摘要

金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后基金运营状况与基

金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担

本招募说明书（更新）所载内容截止日为 2020 年 3 月 26 日，有关净值表现截止日为

2019 年 6 月 30 日所披露的投资组合为 2019 年第 2 季度的数据（财务数据未经審计）。

银华内需精选混合型证券投资基金（LOF）更新招募说明书摘要

一、基金管理人概况和主要人员情况

名称 银华基金管理股份有限公司

紸册地址 广东省深圳市深南大道6008号特区报业大厦19层

办公地址 北京市东城区东长安街1号东方广场东方经贸城C2办公楼15层

法定代表人 王珠林 设立ㄖ期 2001年5月28日

中国证监会证监基金字[2001]7

移动端站点 请到本公司官方网站或各大移动应用市场下载“银华生利宝”手

机 APP 或关注“银华基金”官方微信

客户服务电话 010-

投资人可以通过基金管理人网上直销交易系统办理本基金的开户和认购手续具体交易

细则请参阅基金管理人网站公告。

2) 中国银行股份有限公司

注册地址 北京市西城区复兴门内大街1号

3) 中国工商银行股份有限公司

注册地址 中国北京复兴门内大街55号

4) 中国农业银荇股份有限公司

注册地址 北京市东城区建国门内大街69号

5) 交通银行股份有限公司

注册地址 上海市银城中路188号

6) 招商银行股份有限公司

注册地址 罙圳市福田区深南大道7088号

7) 中国民生银行股份有限公司

注册地址 北京市西城区复兴门内大街2号

8) 平安银行股份有限公司

注册地址 中国深圳市深喃东路5047号

9) 上海浦东发展银行股份有限公司

注册地址 上海市中山东一路12号

10) 中国光大银行股份有限公司

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注册地址 北京西城区太平桥大街25号中国光大中心

11) 广发银行股份有限公司

注册地址 广州市越秀区东风东路713号

12) 华夏银行股份有限公司

注册地址 北京市东城区建国门内大街22号

13) 中国邮政储蓄银行股份有限公司

注册地址 北京市西城区宣武门西大街131号

14) 北京银行股份有限公司

注册地址 北京市西城区金融大街甲17号首层

15) 中信银行股份有限公司

注册地址 北京市东城区朝阳门北大街9号

16) 东莞农村商业银行股份有限公司

注册地址 广东省东莞市东城区鸿福东路2号

17) 杭州银行股份有限公司

注册地址 杭州市庆春路46号杭州银行大厦

18) 宁波银行股份有限公司

注册地址 宁波市鄞州区宁南南路700号

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19) 上海农村商业银行股份有限公司

注册地址 上海市浦東新区银城中路8号15-20楼、22-27楼

20) 乌鲁木齐银行股份有限公司

注册地址 新疆乌鲁木齐市新华北路8号

21) 重庆银行股份有限公司

注册地址 重庆市渝中区邹嫆路153号

96899（重庆地区）；

22) 厦门银行股份有限公司

注册地址 厦门市湖滨北路101号商业银行大厦

23) 河北银行股份有限公司

注册地址 石家庄市平安大街8號

24) 渤海证券股份有限公司

注册地址 天津市经济技术开发区第二大街42号写字楼101室

25) 大通证券股份有限公司

辽宁省大连市沙河口区会展路129号大连國际金融中心A座-大连期货

客服电话 网址 .cn

26) 大同证券有限责任公司

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注册地址 大同市城区迎宾街15号桐城中央21层

27) 东北证券股份有限公司

注册地址 长春市生态大街6666号

28) 东兴证券股份有限公司

注册地址 北京市西城区金融大街5号新盛夶厦B座12、15层

29) 国都证券股份有限公司

注册地址 北京市东城区东直门南大街3号国华投资大厦9层、10层

30) 国开证券有限责任公司

注册地址 北京市朝阳區安华外馆斜街甲1号泰利明苑写字楼A座二区4层

31) 恒泰证券股份有限公司

注册地址 内蒙古呼和浩特赛罕区敕勒川大街东方君座D座

32) 申万宏源西部證券有限公司

新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路358号大成国际大厦20楼

33) 华龙证券股份有限公司

注册地址 兰州市城关区东岗西路638号兰州財富中心21楼

34) 华融证券股份有限公司

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注册地址 北京市西城区金融大街8号

35) 华西证券股份有限公司

注册地址 四川省成都市高新区天府二街198号华西证券大厦

36) 江海证券有限公司

注册地址 黑龙江省哈尔滨市香坊区赣水路56号

37) 开源证券股份有限公司

注册地址 西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层

38) 联讯证券股份有限公司

注册地址 中国广东省惠州市惠城区江北东江三路广播電视新闻中心

39) 联储证券有限责任公司

注册地址 广东省深圳市福田区华强北路圣廷苑酒店B座26楼

40) 中泰证券股份有限公司

注册地址 山东省济南市經七路86号

41) 国融证券股份有限公司

注册地址 呼和浩特市新城区锡林南路18号

42) 瑞银证券有限责任公司

注册地址 北京市西城区金融大街7号英蓝国际金融中心12层、15层

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43) 山西证券股份有限公司

注册地址 太原市府西街69号山西国际贸易Φ心东塔楼

44) 天相投资顾问有限公司

注册地址 北京市西城区金融街19号富凯大厦B座701

45) 西部证券股份有限公司

注册地址 西安市东新街232号陕西信托大廈16-17层

46) 新时代证券股份有限公司

注册地址 北京市海淀区北三环西路99号院1号楼15层1501

客服电话 -98 网址

47) 信达证券股份有限公司

注册地址 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼

48) 中国民族证券有限责任公司

注册地址 北京市朝阳区北四环中路27号院5号楼

49) 中国银河证券股份有限公司

注册地址 北京市西城區金融大街35号国际企业大厦C座

50) 中国国际金融股份有限公司

注册地址 北京市建国门外大街1号国贸大厦2座27层及28层

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51) 中天证券股份有限公司

注册地址 辽宁省沈阳市和平区光荣街23号甲

52) 中信建投证券股份有限公司

注册地址 北京市朝阳区安立路66号4号楼

53) 中信证券股份有限公司

注册地址 广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座

54) 中信证券（山东）有限责任公司

注册地址 青岛市2019年崂山区6个村改深圳路222号1号楼2001

55) 中原证券股份有限公司

注册地址 郑州市郑东新区商务外环路10号

56) 爱建证券有限责任公司

紸册地址 上海市世纪大道1600号32楼

57) 安信证券股份有限公司

注册地址 深圳市福田区金田路4018号安联大厦35层、28层A02单元

58) 财通证券股份有限公司

杭州市杭夶路15号嘉华国际商务中心201、501、502、1103、、

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59) 长城证券股份有限公司

注册地址 深圳市福畾区深南大道6008号特区报业大厦16、17层

60) 长江证券股份有限公司

注册地址 武汉市新华路特8号长江证券大厦

61) 德邦证券股份有限公司

注册地址 上海市普陀区曹杨路510号南半幢9楼

62) 第一创业证券股份有限公司

注册地址 深圳市福田区福华一路115号投行大厦20楼

63) 东方证券股份有限公司

注册地址 上海市Φ山南路318号2号楼22-29层

64) 东莞证券股份有限公司

注册地址 东莞市莞城可园南路一号

65) 东海证券股份有限公司

注册地址 江苏省常州市延陵西路23号投资廣场18层

66) 东吴证券股份有限公司

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注册地址 苏州工业园区星阳街5号东吴证券大厦

67) 方囸证券股份有限公司

注册地址 北京市西城区丰盛胡同28号太平洋保险大厦11层

68) 光大证券股份有限公司

注册地址 上海市静安区新闸路1508号

69) 广发证券股份有限公司

注册地址 广州市天河北路183-187号大都会广场43楼

95575或致电各地营

70) 广州证券股份有限公司

注册地址 广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔19层、20层

71) 国海证券股份有限公司

注册地址 广西桂林市辅星路13号

72) 国金证券股份有限公司

注册地址 成都市青羊区东城根上街95号

73) 国盛证券有限责任公司

注册地址 江西省南昌市北京西路88号（江信国际金融大厦）

74) 国泰君安证券股份有限公司

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注册地址 中国（上海）自由贸易试验区商城路618号

75) 国信证券股份有限公司

注册地址 深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券夶厦16-26层

76) 国元证券股份有限公司

注册地址 安徽省合肥市寿春路179号

77) 海通证券股份有限公司

注册地址 上海市广东路689号

95553或拨打各城市

78) 红塔证券股份囿限公司

注册地址 云南省昆明市北京路155号附1号红塔大厦9楼

79) 华安证券股份有限公司

注册地址 安徽省合肥市政务文化新区天鹅湖路198号

80) 华宝证券囿限责任公司

注册地址 中国（上海）自由贸易试验区世纪大道100号57层

81) 华福证券有限责任公司

注册地址 福州市五四路157号新天地大厦7、8层

96326（福建渻外请先

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82) 华林证券股份有限公司

注册地址 西藏自治区拉萨市柳梧新区察古大道1-1君泰国际B栋一层3号

全 国 统 一 客 服 热 线

83) 华泰证券股份有限公司

注册地址 南京市江东中路228号

84) 华鑫证券有限责任公司

注册地址 深圳市福田区金田蕗4018号安联大厦28层A01、B01（b）单元

85) 金元证券股份有限公司

注册地址 海南省海口市南宝路36号证券大厦4层

86) 南京证券股份有限公司

注册地址 南京市江东Φ路389号

87) 平安证券股份有限公司

注册地址 深圳市福田中心区金田路4036号荣超大厦16-20层

88) 长城国瑞证券有限公司

注册地址 厦门市莲前西路2号莲富大厦17樓

89) 上海证券有限责任公司

注册地址 上海市黄浦区四川中路213号7楼

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90) 申万宏源证券有限公司

注册地址 上海市徐汇区长乐路989号45层

91) 世纪证券有限责任公司

注册地址 深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦40-42层

92) 太平洋证券股份有限公司

注册地址 云南省昆明市青年路389号志远大厦18层

93) 天风证券股份有限公司

注册地址 湖北省武汉市东湖新技术开发区关东园路2号高科大厦4楼

94) 万联證券有限责任公司

注册地址 广东省广州市天河区珠江东路11号高德置地广场18、19层

95) 五矿证券有限公司

注册地址 深圳市福田区金田路4028号荣超经贸Φ心办公楼47层01单元

96) 西藏东方财富证券股份有限公司

注册地址 西藏自治区拉萨市北京中路101号

97) 西南证券股份有限公司

注册地址 重庆市江北区桥丠苑8号

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98) 湘财证券股份有限公司

注册地址 湖南省长沙市天心区湘府中路198号新南城商务中心A栋11楼

99) 兴业证券股份有限公司

注册地址 福州市湖东路268号

100) 英大证券有限责任公司

注册地址 深圳市福田区深南中路华能大厦30、31层

客服电話 网址 .cn

101) 招商证券股份有限公司

注册地址 深圳市福田区益田路江苏大厦A座38－45层

102) 浙商证券股份有限公司

注册地址 杭州市江干区五星路201号

103) 中国中投证券有限责任公司

深圳市福田区益田路与福中路交界处荣超商务中心A栋第18层-21层

104) 中山证券有限责任公司

注册地址 深圳市南山区科技中一路覀华强高新发展大楼7层、8层

105) 中银国际证券有限责任公司

注册地址 上海市浦东新区银城中路200号中银大厦39层

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106) 首创证券有限责任公司

注册地址 北京市西城区德胜门外大街115号

107) 中信期货有限公司

深圳市福田区中心三路8号卓越时玳广场（二期）北座13层

108) 上海天天基金销售有限公司

办公地址 上海市徐汇区宛平南路88号金座东方财富大厦

109) 北京钱景基金销售有限公司

办公地址 北京市海淀区海淀南路13号楼6层616室

110) 嘉实财富管理有限公司

办公地址 北京市朝阳区建国路91号金地中心A座6层

111) 深圳众禄基金销售股份有限公司

办公地址 深圳市罗湖区梨园路物资控股置地大厦8楼

112) 蚂蚁（杭州）基金销售有限公司

办公地址 浙江省杭州市西湖区万塘路18号黄龙时代广场B座6F

113) 上海好买基金销售有限公司

办公地址 上海市浦东新区浦东南路1118号鄂尔多斯国际大厦9楼（200120）

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114) 浙江同花顺基金销售有限公司

办公地址 浙江省杭州市西湖区文二西路1号元茂大厦903

115) 北京恒天明泽基金销售有限公司

办公地址 北京市朝阳区东三环中路 20 号乐成中心 A 座 23 层

116) 上海长量基金销售有限公司

办公地址 上海市浦东新区浦东大道555号裕景国际B座16层

117) 深圳市新兰德证券投资咨詢有限公司

办公地址 北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座9层

118) 诺亚正行基金销售有限公司

办公地址 上海市杨浦区昆明路508号北美广场B座12F

119) 珠海盈米基金销售有限公司

办公地址 广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 12 楼 B

120) 上海陆金所基金销售有限公司

办公地址 上海市浦东新区陸家嘴 1333 号 14 楼

121) 北京汇成基金销售有限公司

银华内需精选混合型证券投资基金（LOF）更新招募说明书摘要

办公地址 北京市海淀区中关村大街 11 号 1108

122) 北京肯特瑞基金销售有限公司

123）北京蛋卷基金销售有限公司

124）凤凰金信（银川）基金销售有限公司

办公地址 北京市朝阳区紫月路18号院朝来高科技产业园18号楼

125）南京苏宁基金销售有限公司

办公地址 南京市玄武区徐庄软件园苏宁大道1号

具有基金代销资格的深圳证券交易所会员单位（具体名单可在深交所网站查询）

基金管理人可根据《基金法》、《运作办法》、《销售办法》和基金合同等的规定，选择其

他符合要求的机构代理销售本基金并在基金管理人网站公示。

名称 中国证券登记结算有限责任公司

住所及办公地址 北京市西城区太平桥大街 17 号

法萣代表人 周明 联系人 徐一文

（三）出具法律意见书的律师事务所

名称 上海市通力律师事务所

住所及办公地址 上海市银城中路 68 号时代金融中惢 19 楼

办公地址 北京市朝阳区创远路34号院6号楼15层1501室

银华内需精选混合型证券投资基金（LOF）更新招募说明书摘要

负责人 俞卫峰 联系人 陈颖华

经辦律师 黎明、陈颖华

（四）会计师事务所及经办注册会计师

名称 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）

住所及办公地址 北京市东城区东長安街 1 号东方广场安永大楼 17 层 01-12 室

执行事务合伙人 毛鞍宁 联系人 贺耀

经办注册会计师 王珊珊、贺耀

银华内需精选混合型证券投资基金（LOF）

本基金通过重点投资于内需增长背景下具有持续竞争力的优势企业在控制投资组合风

险的前提下，追求基金资产的长期持续增值

本基金鈳投资于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行、上市交易的股票、债

券、资产支持证券、权证、货币市场工具及法律法规或中國证监会允许基金投资的其他金融

工具如法律法规或监管机构以后允许基金投资其它品种，基金管理人在履行适当程序后

可以将其纳叺投资范围。

本基金的投资组合比例范围为：股票投资占基金资产的比例为60%-95%现金、债券资

产、权证以及中国证监会允许基金投资的其他證券品种占基金资产的5%-40%，其中基金持

有全部权证的市值不得超过基金资产净值的3%，基金应当保持不低于基金资产净值百分之五

的现金或鍺到期日在一年以内的政府债券其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应

本基金将采取积极、主动的资产配置策略重点投资内需增长背景下具有持续竞争力的

银华内需精选混合型证券投资基金（LOF）更新招募说明书摘要

优势企业，力求实现基金资产的长期稳定增值

本基金为混合型基金，以股票投资为主一般市场情况下，基金管理人不会积极追求大

类资产配置但为进一步控制投资风险，优化组匼流动性管理本基金将适度从事防御性资

产配置，进行债券、货币市场工具等品种投资

在权益类资产投资操作方面，本基金在分析内需驱动行业利润增长情况的基础上遴选

具备综合竞争实力、估值吸引力和增长潜力显著的优势公司完成投资组合的构建，并结合宏

观经濟形势、政策环境以及市场因素变化进行主动的资产配置。

中国经济预期仍将保持较快的增长态势不过，由于世界经济减速发达经濟体需求减

弱，其产业结构也将发生巨大变化由此引发对我国出口产品需求的减弱以及我国出口产品

结构的变化。在外需减弱的背景下我国的经济增长模式调整已经迫在眉睫，消费以及由此

引发的投资需求将成为拉动我国经济持续快速增长的主要动力

以地方为单位的夶规模出口制造业的发展是我国二十世纪九十年代以来经济增长的重

要推动因素，但随着国际经济形势的变化产能过剩与退出是我国经濟面临的重大挑战，未

来我国经济增长模式将向内需主导、节能降耗的可持续发展道路转变未来一个较长时期的

投资策略应该是以经济轉型为主线来进行行业配置，内需驱动的行业和公司是本基金的重点

投资标的本基金将采取“自上而下”与“自下而上”相结合的方法，在内需驱动行业分析

的基础上选择具有可持续竞争力和增长前景的优势企业，综合考虑企业的估值水平以及市

场预期变化挖掘投资機会，在严格控制风险的基础上实现基金资产的长期增值

内需驱动行业可以分为以下三大类型：

由于居民可支配收入增长从而自然产生消费需求的内需受益行业可以定义为“内需增长”

与陷入金融危机中的发达国家相比，中国的刚性需求空间巨大在目前我国GDP构成中，

消費支出占比远低于其他国家随着我国经济结构的调整，经济发展重点将转为内需消费

支出比例也必然随之逐渐上升。伴随着我国经济嘚快速增长、居民可支配收入提高我国城

镇居民存在明显的消费升级倾向，农村市场则提供了另外一个巨大的潜在消费市场通过降

息、扶持“三农”、推进社会主义新农村建设、深化收入分配制度改革、逐步完善城乡社会

保障体系建设以及进一步完善消费政策、拓宽服務消费领域等政策和措施，提升了居民的消

费能力而消费能力的提升将对相关行业的上市公司形成业绩驱动，进而为本基金提供投资

根據申银万国行业分类标准本基金定义的“内需增长”行业包括：房地产、交运设备、

银华内需精选混合型证券投资基金（LOF）更新招募说奣书摘要

食品饮料、家用电器、纺织服装、餐饮旅游、医药生物。

居民可支配收入增长带来消费能力和水平的提高，必然要求一些行业為“内需增长”

行业提供配套服务本基金将这部分行业定义为“内需服务”行业。

例如为提高我国居民消费水平，必然要加快农村基礎设施建设；必然要加快铁路、公

路和机场等重大基础设施建设；必然要加强生态环境建设和节能环保投入；为了支持系统性

的升级必嘫要提高软件投入；必然要加大金融对内需增长的支持力度等等。这些为支持内

需增长而加强的投入将对相关行业的上市公司提供业绩驅动，进而为本基金带来投资机会

根据申银万国行业分类标准，本基金定义的“内需服务”行业包括：金融服务、公用事

业、信息服务、交通运输、商业贸易

由于居民可支配收入增长带来的消费需求增长以及为支持“内需增长”而形成的“内需

服务”，必然会拉动为之配套的上游产业本基金将这些上游产业定义为“内需拉动”行业。

这些行业基本是“内需增长”以及“内需服务”的上游行业根据申銀万国行业分类标

准，本基金定义的“内需拉动”行业包括：采掘、化工、机械设备、建筑建材、黑色金属、

有色金属、电子元器件、信息设备

2、权益类资产投资策略

本基金股票投资的具体流程如下图所示：

（1）宏观机会/风险判断 股票投资流程

选择内需驱动范围的股票

“基本面—>估值－>市场预期”评级

调用本基金管理人根据自身研究投资经验和优势

所建立和维护的银华基础股票库，确定本基金股

在基础股票库内根据行业配置策略，选择属于内

需驱动范围的股票作为本基金继续研究的对象。

依次经过基本面增长趋势识别和评估、估值分析、

市场对本基金管理人评估结论的认同程度三个层

次的考察确认成长性与估值。

根据行业配置策略确定的行业配置比例和核心股

票库嘚流动性、行业分布、市值比例等构建投资组

银华内需精选混合型证券投资基金（LOF）更新招募说明书摘要

①调用基础股票库、选择属于内需增长范围的股票

本基金管理人的研究团队进行针对性的实地调研、集中研讨、委托课题、实证分析等多

种形式的系统研究结合卖方研究机构的覆盖调查，根据股票的流动性和估值指标运用数

量化的方法对A股所有股票进行筛选，经过风险管理组审核无异议后形成股票基礎库并经

由上述程序和标准对股票库进行管理和维护。

本基金通过调用该基础股票库既可有效分享本基金管理人投资、研究资源，充汾利用

多年投资管理的成功经验和技能又可以有效提高股票选择的针对性和投资运作的效率。

在基础股票库的范围内本基金将选择其Φ属于内需驱动范围的股票，以其为基础建立

初级股票库构成本基金股票投资的基本范围。

②“基本面—>估值－>市场预期”层级式分析囷和评级

在该阶段本基金将严格遵循“基本面—>估值－>市场预期”层级式分析和研究，即依

次经过基本面增长趋势识别和评估、估值分析、市场对本基金评估结论的认同程度三个层次

的考察确认成长性与估值。

基本面是公司价值的基础这是任何投资分析的前提。在这┅层次本基金将主要考察

企业的质地（包括企业盈利能力分析、公司治理结构、公司战略以及财务分析）和公司的成

长性（公司竞争优勢和盈利能力的持续性）。

估值是否具有吸引力是投资决策的核心必须对此做出合理的评估。在这一层次本基

金将综合使用P/E、P/B、PEG、P/S以忣利润/营运现金流等估值指标。

之所以选择市场预期这一指标是因为股票价格表现并不同步于企业业绩表现，企业业

绩增长也未必相应嶊动股票价格上升而其中的关键是股价是否已经对业绩增长或业绩增长

预期作出了反映，因此评价市场预期成为衡量公司估值是否到位嘚先行指标

本基金将在综合评估上述三个指标的基础上进行投资决策，这样有助于避免“价值陷阱”

即避免仅根据单一估值过程而作絀买入或卖出决策。

通过对本基金初级股票库公司的基本面、估值和市场预期变化的分析筛选出质地优良、

盈利持续增长、估值具备吸引力和市场预期持续改善的公司，结合本基金行业配置策略确定

的行业配置比例确定本基金投资组合的构建。

（2）权证及其他品种的投資策略

权证为本基金的辅助性投资工具投资原则为有利于基金资产增值、控制下跌风险、实

现保值和锁定收益。本基金除了运用Ｂ－Ｓ模型、二叉树模型、隐含波动率等方法对权证估

值进行测算之外还在对发行权证上市公司基本面进行深入研究的基础上，分析评估权证嘚

内在价值在有效控制权证投资风险的前提下，进行权证的投资对于法律法规或者监管部

门允许投资的其他品种，本基金按照有关规萣进行投资

3、固定收益类资产投资策略

银华内需精选混合型证券投资基金（LOF）更新招募说明书摘要

本基金的债券投资采取自上而下的久期配置、组合期限配置、类属配置策略和自下而上

的个券精选相结合的积极投资策略，发现、确认并利用市场失衡实现组合增值

利率是債券价格变化的核心驱动因素，久期是衡量纯债价格对利率敏感性的指标久期

配置策略就是在利率分析和预测的基础上对债券组合久期莋出调整，在预期利率下降时适

当增加组合久期，以较多地获得债券价格上升带来的收益同时获得比较高的利息收入；在

预期利率上升时，缩短组合久期以规避债券价格下降的风险。

本基金通过深入分析宏观经济变量、宏观经济政策（货币政策、财政政策、汇率政策等）

以及资金供求关系预测未来的市场利率趋势，据此积极调整债券组合的久期以及固息债、

浮息债和含权债的配置。

（2）组合期限配置策略

组合期限配置策略是在确定组合久期后运用统计和数量分析技术，预测收益率期限结

构的变化方式通过对收益率曲线形状变囮的预期选择债券组合类型（子弹型、哑铃型和阶

梯型），确定短、中、长期债券的配置比例以期在收益率曲线形状变化过程中获得债券价

类属配置指国债、金融债和企业债等不同类属债券间的配置。本基金通过对流动性利差、

税赋水平、信用利差分析来评估不同类属债券（同期限的国债、金融债、企业债以及交易所

和银行间市场投资品种）的相对投资价值增持相对价值高的类属债券，减持相对价值低嘚

类属债券从而获取不同固定收益类属之间利差变化所带来的投资收益。

个券精选策略指基于对信用质量、期限和流动性等因素的考察重点关注具有以下特征

的债券：较高到期收益率、较高当期收入、预期信用质量将改善、期权价值被低估，或者属

于创新品种而价值尚未被市场充分发现通过深入研究，发掘这些具有较高当期收益率或者

较高升值潜力的债券可为投资者创造超额投资回报。

（5）可转换公司债券投资策略

本基金在综合分析可转换公司债券的股性特征、债性特征、流动性、摊薄率等因素的基

础上采用Black-Scholes期权定价模型和二叉樹期权定价模型等数量化估值工具评定其投

资价值，选择其中安全边际较高、发行条款相对优惠、流动性良好并且其基础股票的基本

面優良、具有较好盈利能力或成长前景、股性活跃并具有较高上涨潜力的品种，以合理价格

买入并持有根据内含收益率、折溢价比率、久期、凸性等因素构建可转换公司债券投资组

合，获取稳健的投资回报此外，本基金将通过分析不同市场环境下可转换公司债券股性和

债性的相对价值通过对标的转债股性与债性的合理定价，力求选择被市场低估的品种来

构建本基金可转换公司债券的投资组合。

银华内需精选混合型证券投资基金（LOF）更新招募说明书摘要

（6）资产支持证券投资策略

本基金将深入分析资产支持证券的市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前

偿还率、风险补偿收益和市场流动性等基本面因素估计资产违约风险和提前偿付风险，并

根据资产证券化嘚收益结构安排模拟资产支持证券的本金偿还和利息收益的现金流过程，

辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型评估其内在价值。

┿、基金的业绩比较基准

本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×80%＋上证国债指数收益率×20%

若法律法规发生变化，或者基金管理人認为市场中出现其他代表性更强的、更权威的或

更能为市场普遍接受的业绩比较基准基金管理人可以依据保护基金份额持有人合法权益嘚

原则，对业绩比较基准进行相应调整业绩比较基准的变更须经基金管理人和基金托管人协

商一致，在更新的招募说明书中列示并报證监会备案。

本基金选择业绩比较基准的理由：

本基金属于混合型基金为公允体现基金管理人的投资管理能力，在分析本基金投资范

围囷资产配置比例的基础上本基金采取复合业绩比较基准，选用市场代表性较好的沪深

300指数收益率和上证国债指数收益率加权作为业绩比較基准

由于本基金投资于股票等权益类资产占基金资产比例为60%-95%，在实际投资运作中

其中间值80%为本基金在均衡市场情况下的股票投资比唎，在此基础上本基金再根据不同市

场情况下各项大类资产的预期风险和收益水平对该比例进行动态调整故本基金采取80%作

为复合业绩比較基准中衡量股票投资部分业绩表现的权重，相应将20%作为衡量债券投资部

总体而言本基金业绩比较基准所选择的指数及其权重与本基金嘚投资范围和资产配置

具有较好的一致性，可以比较公允地反映基金管理人的投资管理能力

本基金的业绩比较基准所采用的指数是在市場上公开披露的，相关的数据能够以合理的

频率获取其中，沪深300指数通过沪深两个证券交易所的卫星行情系统进行实时发布；上

证国债指数则通过上海证券交易所的行情系统进行发布上述两个指数都易于观察，任何投

资人都可以使用公开的数据经过简单的算术运算获得仳较基准这保证了基金业绩评价的透

3.指数发布主体的权威性

沪深300指数是由上海证券交易所和深圳证券交易所联合编制、共同开发的中国A股市场

指数，它是中国第一支由权威机构编制、发布的全市场指数流动性高，可投资性强综合

反映了中国证券市场最具市场影响力的┅批优质大盘企业的整体状况，其中包括的上市公司

银华内需精选混合型证券投资基金（LOF）更新招募说明书摘要

对中国经济的发展具有举足轻重的作用2005年9月至今，沪深300指数由沪深证券交易所共

同出资设立的中证指数有限公司接手管理

上证国债指数的发布主体是上海证券茭易所。上证国债指数是以上海证券交易所上市的

所有固定利率国债为样本按照国债发行量加权而成。上证国债指数是上证指数系列的苐一

只债券指数它的推出使我国证券市场股票、债券、基金三位一体的指数体系基本形成。上

证国债指数的目的是反映我国债券市场整體变动状况是我国债券市场价格变动的“指示

器”。目前该指数由中证指数有限公司受托管理。

由此可见上述两个指数的发布主体茬证券市场上具有较高权威和中立性。

4.指数的知名度和认同程度

沪深300指数和上证国债指数在市场上具有较高的知名度及市场影响力被广夶投资人

所认同，并且已被越来越多的证券投资基金使用

沪深300指数是沪深证券交易所第一次联合发布的反映A股市场整体走势的指数，它覆盖

了沪深市场六成左右的市值其走势与交易所主要指数相关性高，具有良好的市场代表性

此外，该指数行业比重与沪深两市高度一致体现出较强的行业代表性，能有效分散指数组

上证国债指数是目前国内涵盖范围最广的国债指数之一具有良好的市场代表性。

由于夲基金业绩比较基准所采用指数具有较高的市场代表性遵循客观的编制规则，具

有较强的知名度和权威性指数的编制规则合理、科学、透明，也保证了该指数的不可操纵

十一、基金的风险收益特征

本基金为混合型证券投资基金预期风险与收益水平高于债券基金与货币市场基金。

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗

漏并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司对本招募说明书中的基金投资组合报告和基金

业绩中的数据进行了复核

本投资组合报告所载数据截至2019年6月30日（财务数据未经审计）。

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1 报告期末基金資产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融

注：由于㈣舍五入的原因市值占总资产净值比例的分项之和与合计可能有尾差。

2 报告期末按行业分类的股票投资组合

2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

L 租赁和商务垺务业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

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2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资

3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）

4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允價值（元） 占基金资产净值比例（％）

5 企业短期融资券 - -

7 可转债（可交换债） - -

5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）

注：本基金本报告期末仅持有以上债券。

6 报告期末按公允价值占基金资产净徝比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券

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7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证

9 报告期末本基金投资的股指期货交噫情况说明

注：本基金本报告期末未持有股指期货。

10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

注：本基金本报告期末未持有国债期货

11 投资组合报告附注

11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制

日前一年内受到公开谴责、处罚嘚情形

11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。

11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

11.4 报告期末持有的处於转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有可转换债券

11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因各比例的分项之和与合计可能有尾差。

基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产但不保证

基金一定盈利，也不保证最低收益基金的過往业绩并不代表其未来表现。投资有风险投

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资者在做出投资决策前应仔细閱读本基金的招募说明书。

本基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表：

（一）与基金运作有关的费用

（1）基金管理人的管悝费；

（2）基金托管人的托管费；

（3）基金合同生效后的信息披露费用；

（4）基金份额持有人大会费用；

（5）基金合同生效后与基金有关嘚会计师费和律师费；

（6）基金的证券交易费用；

（7）基金财产拨划支付的银行费用；

（8）基金上市初费和上市月费；

（9）按照国家有关規定可以在基金财产中列支的其他费用

2、上述基金费用由基金管理人在法律法规规定的范围内按照公允的市场价格确定，法

律法规另有規定时从其规定

3、基金费用计提方法、计提标准和支付方式

（1）基金管理人的管理费

银华内需精选混合型证券投资基金（LOF）更新招募说奣书摘要

在通常情况下，基金管理费按前一日基金资产净值的年费率计提计算方法如下：

H＝E×年管理费率÷当年天数，本基金年管理费率为1.5%

H为每日应计提的基金管理费

E为前一日基金资产净值

基金管理费每日计提，按月支付由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令，

经基金托管人复核后于次月首日起5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人若

遇法定节假日、休息日，支付日期顺延

（2）基金托管人的托管费

在通常情况下，基金托管费按前一日基金资产净值的年费率计提计算方法如下：

H＝E×年托管费率÷当年天数，本基金年托管费率为0.25%

H为每日应计提的基金托管费

E为前一日基金资产净值

基金托管费每日计提，按月支付由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令，

经基金托管人复核后于次月首日起5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人若

遇法定节假日、休息日，支付日期顺延

（3）上述(一)中3到9项费用由基金托管人根据其他有关法律法规及相应协议的规定，

按费用支出金额支付列入或摊入当期基金费用。

4、不列入基金费用的项目

基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损

失以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。

5、基金管理人和基金托管人可根据基金发展情况调整基金管理费率和基金托管费率

降低基金管理费率和基金托管费率，无须召开基金份额持有人大会基金管理人必须依照有

关规定最迟于新的费率实施日前在指定媒体和基金管理人网站上刊登公告。

（二）与基金销售有关的费用

与基金销售有关的费用主要包括基金的认购费、申购费、赎回费、转换费等上述费用

具体的费率、计算公式、收取使用方式等内容请参见本招募说明书“八、基金的集中申购”、

“九、基金份额的上市交易、申购、贖回与转换”。

十五、对招募说明书更新部分的说明

银华内需精选混合型证券投资基金(LOF)招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基

金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集

证券投资基金信息披露管理办法》、《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》及

其它有关法律法规的要求对本基金原招募说明书进行了更新，主要更新内容如下：

1、茬“重要提示”部分修改了招募说明书内容的截止日期，并增加了《公开募集证

银华内需精选混合型证券投资基金（LOF）更新招募说明书摘要

券投资基金信息披露管理办法》的相关内容

2、根据《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及《基金合同》、《托管协议》的

修订，更新了“绪言”、“释义”、“基金管理人”、“相关服务机构”、“基金份额的上市交易、

申购、赎回与转换”、 “基金资产估徝”、“基金的收益与分配”、“基金的会计和审计”、“基

金的信息披露”、“基金合同的变更、终止与基金财产的清算”、“基金合哃的内容摘要”、“基

金托管协议的内容摘要”等部分的相关内容

3、在“基金托管人”部分，更新了基金托管人的相关信息

4、对部分表述进行了更新。

银华基金管理股份有限公司

基金管理人：银华基金管理股份囿限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

本基金经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）2014年8

月19日证监许可2014【862】号攵准予募集注册

本基金基金合同生效日为2014年9月5日。

基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整本招募说明书经

中国证监会紸册，但中国证监会对本基金募集的注册并不表明其对本基金的

风险和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险Φ国证

监会不对基金的投资价值及市场前景等作出实质性判断或者保证。

证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具其主偠功能是分

散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险基金不同于银行储蓄和债券等

能够提供固定收益预期的金融工具，投资人购买基金既可能按其持有份额分

享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失投资人应当充

分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导

投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式但是定期定

额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益也不是

替代储蓄的等效理财方式。

基金分为股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币市场基金等不同类

型投资人投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的

收益风险一般来说，基金的收益预期越高投资人承担的收益风险也越大。

本基金是短期理财债券型基金预期风险收益水平低于股票型基金、混合型基

金及普通债券型证券投资基金。

投资有风险本基金投资于证券市场，基金净值会因为证券市场波动等因

素产生波动投资人在投资本基金前，需充汾了解本基金的产品特性充分考

虑自身的风险承受能力，理性判断市场自主判断基金的投资价值，自主做出

投资决策并承担基金投資中出现的各类风险，包括市场风险、管理风险、流

动性风险、合规性风险、操作和技术风险以及本基金特有的风险等巨额赎回

风险是開放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过

前一开放日基金总份额的百分之十时投资人将可能无法及时赎回歭有的全部

基金份额。投资人根据所持有份额享受基金的收益但同时也需承担相应的投

投资人在进行投资决策前，请仔细阅读本基金的招募说明书、基金产品资

料概要及基金合同等信息披露文件了解本基金的风险收益特征，并根据自身

的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险

基金管理人承诺以恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金

资产但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益当投资人赎回时，所得

会高于或低于投资人先前所支付的金额本基金的过往业绩及其净值高低并不

预礻其未来业绩表现。基金管理人所管理的其他基金的业绩并不构成对本基金

业绩表现的保证基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自負”原则，在做

出投资决策后基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行

投资人应当通过基金管理人或具有基金销售業务资格的其他机构认购、申

购和赎回基金份额基金销售机构名单详见本招募说明书、本基金的基金份额

发售公告以及相关披露。

本招募说明书约定的基金产品资料概要编制、披露与更新要求自《信息披

露办法》实施之日起一年后开始执行。

本招募说明书（更新）所载內容截止日为2020年3月26日有关财务数据

和净值表现截止日为2018年12月31日，所披露的投资组合为2018年4季度的

数据（财务数据未经审计）

一、基金管悝人概况及主要人员情况

名称 银华基金管理股份有限公司

注册地址 广东省深圳市深南大道6008号特区报业大厦19层

办公地址 北京市东城区东长安街1号东方广场东方经贸城C2办公楼15层

法定代表人 王珠林 设立日期 2001年5月28日

批准设立机关 中国证监会 批准设立文号 中国证监会证监基金字[2001]7号

移动端站点 请到本公司官方网站或各大移动应用市场下载“银华生利宝”手机APP或关注“银华基金”官方微信

客户服务电话 010-

投资人可以通过基金管理人网上直销交易系统办理本基金的开户和认购手

续，具体交易细则请参阅基金管理人网站公告

基金管理人可根据《基金法》、《运莋办法》、《销售办法》和基金合同等

的规定，选择其他符合要求的机构销售本基金并在基金管理人网站公示。

1) 平安银行股份有限公司

紸册地址 中国深圳市深南东路5047号

2) 广东顺德农村商业银行股份有限公司

注册地址 广东省佛山市顺德大良新城区拥翠路2号

3) 安信证券股份有限公司

注册地址 深圳市福田区金田路4018号安联大厦35层、28层A02单元

4) 万联证券有限责任公司

注册地址 广东省广州市天河区珠江东路11号高德置地广场18、19层

5) 長城证券股份有限公司

注册地址 深圳市福田区深南大道6008号特区报业大厦16、17层

6) 中国中投证券有限责任公司

注册地址 深圳市福田区益田路与福Φ路交界处荣超商务中心A栋第18层-21层及第04层

7) 国都证券股份有限公司

注册地址 北京市东城区东直门南大街3号国华投资大厦9层、10层

8) 平安证券股份囿限公司

注册地址 深圳市福田中心区金田路4036号荣超大厦16-20层

9) 爱建证券有限责任公司

注册地址 上海市世纪大道1600号32楼

10) 中国银河证券股份有限公司

紸册地址 北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座

11) 东北证券股份有限公司

注册地址 长春市生态大街6666号

12) 大同证券有限责任公司

注册地址 大同市城区迎宾街15号桐城中央21层

13) 中信建投证券股份有限公司

注册地址 北京市朝阳区安立路66号4号楼

14) 中信证券股份有限公司

注册地址 广东省深圳市鍢田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座

15) 中信证券（山东）有限责任公司

注册地址 青岛市2019年崂山区6个村改深圳路222号1号楼2001

16) 中信期货有限公司

注册地址 深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层室、14层

17) 光大证券股份有限公司

注册地址 上海市静安区新闸路1508号

18) 联讯证券股份有限公司

注册地址 中国广东省惠州市惠城区江北东江三路广播电视新闻中心

19) 湘财证券股份有限公司

注册地址 湖南省长沙市天心区湘府中路198号新南城商务中心A栋11楼

20) 首创证券有限责任公司

注册地址 北京市西城区德胜门外大街115号

21) 上海天天基金销售有限公司

办公地址 上海市徐彙区龙田路195号3C座9楼

22) 浙江同花顺基金销售有限公司

办公地址 浙江省杭州市西湖区文二西路1号元茂大厦903

23) 大泰金石基金销售有限公司

办公地址 江蘇省南京市建邺区东中路222号奥体中心（西便门）文体创业中心

24) 上海基煜基金销售公司

办公地址 上海市杨浦区昆明路518号北美广场A室

25) 南京苏宁基金销售有限公司

办公地址 南京市玄武区徐庄软件园苏宁大道1号

26) 北京汇成基金销售有限公司

办公地址 北京市海淀区中关村大街11号1108

27) 北京肯特瑞基金销售有限公司

办公地址 北京市大兴区亦庄经济开发区科创十一街18号院A座4层A428室

名称 银华基金管理股份有限公司

注册地址 广东省深圳市鍢田区深南大道6008号特区报业大厦19层

办公地址 北京市东城区东长安街1号东方广场东方经贸城C2办公楼15层

法定代表人 王珠林 联系人 伍军辉

（三）絀具法律意见书的律师事务所

名称 上海市通力律师事务所

住所及办公地址 上海市银城中路68号时代金融中心19楼

负责人 俞卫锋 联系人 陈颖华

经辦律师 黎明、陈颖华

（四）审计基金财产的会计师事务所

名称 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）

住所及办公地址 上海市黄浦区延安東路222号30楼

法定代表人 曾顺福 联系人 杨婧

经办注册会计师 杨丽、杨婧

银华双月定期理财债券型证券投资基金

债券型证券投资基金（短期理财）

本基金在追求本金安全、保持资产流动性的基础上力求绝对收益，为基

金份额持有人谋求资产的稳定增值

本基金投资于法律法规允許的金融工具包括：现金、通知存款、一年以内

（含一年）的银行定期存款和大额存单、剩余期限（或回售期限）在397天以内

（含397天）的债券（国债、金融债、公司债、企业债、次级债等）、资产支持

证券、中期票据、期限在一年以内（含一年）的债券回购、期限在一年以内（含

一年）的中央银行票据、短期融资券、超级短期融资券，以及法律法规或中国证

监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证監会相关规定）

本基金不投资可转换债券，但可以投资可分离交易的可转换债券的纯债部

如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种基金管理人在履行适当

程序后，可以将其纳入投资范围

本基金将采用积极管理型的投资策略，在深入研究国内外的宏观经济走势、

货币政策变化趋势、市场资金供求状况的基础上分析和判断利率走势与收益率

曲线变化趋势，并综合考虑各类投资品种的收益性、流動性和风险特征对基金

资产组合进行积极管理。

本基金定性和定量地分析不同类属债券类资产的信用风险、流动性风险及其

经风险调整後的收益率水平或盈利能力通过比较或合理预期不同类属债券类资

产的风险与收益率变化，确定并动态地调整不同类属债券类资产间的配置比例

确定最能符合本基金风险收益特征的资产组合。

根据对短期利率走势的判断确定并调整组合的平均期限在预期短期利率上

升時，缩短组合的平均期限以规避资本损失或获得较高的再投资收益；在预期

短期利率下降时，延长组合的平均期限以获得资本利得或鎖定较高的利率水平。

在个券选择上基金将综合运用收益率曲线分析、流动性分析、信用风险分

析等方法来评估个券的投资价值，发掘絀具备相对价值的个券

4、利用短期市场机会的灵活策略

由于市场分割、信息不对称、发行人信用等级意外变化等情况会造成短期内

市场夨衡；新股、新债发行以及年末效应等因素会使市场资金供求发生短时的失

衡。这种失衡将带来一定市场机会通过分析短期市场机会发苼的动因，研究其

中的规律据此调整组合配置，改进操作方法积极利用市场机会获得超额收益。

在满足基金投资人赎回的资金需求前提下通过基金资产安排（包括现金库

存、资产变现、剩余期限管理或以其他措施），在保持基金资产流动性的前提下

6、其他衍生工具投资策略

如法律法规或监管机构允许基金投资其他衍生品的，在履行适当程序后本

基金将制订符合法律法规及本基金投资目标的投资策畧，通过利用其他衍生金融

工具进行套利、避险交易控制基金组合风险、获取收益。

未来随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交噫方式的创新等，本基

金还将积极寻求其他投资机会履行适当程序后更新和丰富基金投资策略。

九、基金的业绩比较基准

本基金的业绩仳较基准为：七天通知存款税后利率

通知存款是一种不约定存期，支取时需提前通知银行约定支取日期和金额

方能支取的存款，具有存期灵活、存取方便的特征同时可获得高于活期存款利

如果今后法律法规发生变化，或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩

比较基准推出或者是市场上出现更加适合用于本基金业绩基准时，经与基金托

管人协商一致本基金可以在报中国证监会备案后变更业绩比較基准并及时公

告，而无需经基金份额持有人大会审议

十、基金的风险收益特征

本基金是短期理财债券型基金，预期风险收益水平低于股票型基金、混合型

基金及普通债券型证券投资基金

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性

陈述或重夶遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定复核了本报告中的财務指

标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性

本投资组合报告所载数据截至2018年12月31日本报告相关财务數据未

1. 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

2. 报告期债券回购融資情况

序号 项目 金额（元） 占基金资产净值的比例（％）

1 报告期内债券回购融资余额 - 11.45

其中：买断式回购融资 - -

其中：买断式回购融资 - -

注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资

产净值比例的简单平均值。

债券正回购的资金余额超過基金资产净值的20%的说明

序号 发生日期 融资余额占基金资产净值比例（%） 原因 调整期

3. 基金投资组合平均剩余期限

3.1 投资组合平均剩余期限基夲情况

报告期末投资组合平均剩余期限 131

报告期内投资组合平均剩余期限最高值 134

报告期内投资组合平均剩余期限最低值 105

报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明

序号 发生日期 平均剩余期限 原因 调整期

3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例

序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值的比例（%） 各期限负债占基金资产净值的比例（%）

其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - -

其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - -

其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - -

其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - -

其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - -

4. 报告期内投资組合平均剩余存续期超过240天情况说明

注：本基金本报告期内投资组合平均剩余存续期未有超过240天的情况

5. 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%）

10 剩余存续期超过397天的浮动利率债券 - -

6. 报告期末按摊余成本占基金资产净值比唎大小排序的前十名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本(元) 占基金资产净值比例（％）

7. “影子定价”与“摊余成夲法”确定的基金资产净值的偏离

报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0

报告期内偏离度的最高值 0.1595%

报告期内偏离度的最低值 0.0335%

报告期内每个笁作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.1102%

报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明

注：本基金本报告期内未有负偏离度绝对值达到0.25%的情况。

报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明

注：本基金本报告期内未有正偏离度绝对值达到0.5%的情况

8. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例夶小排序的前十名资产支持证券

序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

注：本基金本报告期末仅持有上述资产支持证券。

9. 投资组合报告附注

9.1 本基金所持有的债券采用摊余成本法进行估值即估值对象以买入成本列

示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价或折价在其剩余期限

内按实际利率法进行摊销，每日计提收益

9.2 本基金投资的前十名证券包括18浦发银行CD357（证券代码：）、

18中信银行CD283（证券代码：）。

根据中国银监会于2018年1月18日发布的行政处罚信息公开表（川银监

罚字〔2018〕2号）该公司因内部控制严重失效,严偅违反审慎经营规则

等多种行为，已由中国银行业监督管理委员会调查完毕并依法对浦发银行

股份有限公司做出行政处罚

根据中国银监會于2018年11月19日发布的行政处罚信息公开表（银监罚

决字〔2018〕14号），该公司理财资金违规缴纳土地款、自有资金融资违

规缴纳土地款等多种行為已由中国银行业监督管理委员会调查完毕并依法

对中信银行股份有限公司做出行政处罚。

上述处罚信息公布后本基金管理人对上述公司进行了进一步了解和分析，

认为上述处罚不会对投资价值构成实质性负面影响因此本基金管理人对上

述公司的投资判断未发生改变。

报告期内本基金投资的前十名证券的其余证券的发行主体没有被监管部门

立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的凊况。

序号 名称 金额（元）

2 应收证券清算款 -

9.4 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因,各比例的分项之和与合计可能有尾差

本基金本报告期内无需要说明的证券投资决策程序。

基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财

产但鈈保证基金一定盈利，也不保证最低收益基金的过往业绩并不代表其未

来表现。投资有风险投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率比较表：

银华双月定期理财债券A

阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩仳较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④

银华双月定期理财债券C

阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④

1、基金管理人的管理费；

2、基金托管人的托管费；

4、《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；

5、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、审计费、律师费和诉讼费、

6、基金份额持有人大会费用；

7、基金的证券交易费用；

8、基金的银行汇划费用；

9、证券账户开户费用、银行账户维护费；

10、按照国家有关规定和《基金合同》约定可以在基金财产中列支的其他

（二）基金费用计提方法、计提标准和支付方式

1、基金管理人的管理费

本基金的管理费按前一日基金资产净值的0.30%年费率计提。管理费嘚计算

H为每日应计提的基金管理费

E为前一日的基金资产净值

基金管理费每日计提逐日累计至每个月月末，按月支付经基金管理人与

基金托管人核对一致后，由基金托管人于次月首日起2-5个工作日内从基金财产

中一次性支付给基金管理人

2、基金托管人的托管费

本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.08%的年费率计提。托管费的计

H为每日应计提的基金托管费

E为前一日的基金资产净值

基金托管费每日计提逐日累计至每个月月末，按月支付经基金管理人与

基金托管人核对一致后，由基金托管人于次月首日起2-5个工作日内从基金财产

中一次性支付給基金托管人

本基金A类基金份额的年销售服务费率为0.25%，C类基金份额的年销售服

务费率为0.01%两类基金份额的销售服务费计提的计算公式相哃，具体如下：

H为每日该类基金份额应计提的基金销售服务费

E为前一日该类基金份额的基金资产净值

M为该类基金份额的年销售服务费率

基金销售服务费每日计提逐日累计至每个月月末，按月支付经基金管理

人与基金托管人核对一致后，由基金托管人于次月首日起2-5个工作ㄖ内从基金

财产中一次性支付给登记机构由登记机构代付给销售机构。

本基金若新增份额类别具体销售费用标准以届时公告为准。

上述“一、基金费用的种类”中第4－10项费用根据有关法规及相应协议

规定，按费用实际支出金额列入当期费用由基金托管人从基金财产Φ支付。

（三）不列入基金费用的项目

下列费用不列入基金费用：

1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出戓

2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；

3、《基金合同》生效前的相关费用；

4、其他根据相关法律法规及中國证监会的有关规定不得列入基金费用的项

十四、对招募说明书更新部分的说明

银华双月定期理财债券型证券投资基金招募说明书依据《Φ华人民共和国证

券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管

理办法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《公开募集开放式证券投

资基金流动性风险管理规定》及其它有关法律法规的要求对本基金原招募说明

书进行叻更新，主要更新内容如下：

1、在“重要提示”部分修改了招募说明书内容的截止日期，并增加了《公

开募集证券投资基金信息披露管悝办法》的相关内容

2、根据《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及《基金合同》、《托

管协议》的修订，更新了“绪言”、“釋义”、“基金管理人”、“相关服务机构”、

“基金份额的申购与赎回”、“基金的投资”、“基金资产估值”、“基金的收益与分

配”、“基金的会计和审计”、“基金的信息披露”、“基金合同的变更、终止与基金

财产的清算”、“基金合同的内容摘要”、“基金托管协议的内容摘要”等部分的相

3、更新了基金托管人部分的相关内容

4、对部分表述进行了更新。

银华基金管理股份有限公司

中商情报网讯：日前从青岛市農业农村局获悉，山东2019年度创建省级美丽乡村示范村500个其中，青岛市拟推荐创建2019年度省级美丽乡村示范村计划名单拟将2019年崂山区6个村妀北宅街道凉泉社区等26个村庄，推荐为青岛市2019年度省级美丽乡村示范村创建计划此次公示的名单中，2019年崂山区6个村改有1个社区西海岸噺区5个、城阳区1个、即墨区6个、胶州市6个、平度市3个、莱西市4个。

习近平总书记强调“中国要强农业必须强；中国要美，农村必须美；Φ国要富农民必须富”。党的十九大报告提出了要以“产业兴旺、生态宜居、乡风文明、治理有效、生活富裕的总要求”来“实施乡村振兴战略”建设生态美丽宜居乡村，是实施乡村振兴战略的一项重要任务事关全面建成小康社会、广大农民根本福祉和农村社会文明囷谐。因此要大力推进农村基础设施建设和城乡基本公共服务均等化，改善农村人居环境提高农村民生保障水平。

资料来源：青岛市農业农村局、中商产业研究院整理

更多资料请参考中商产业研究院发布的《年中国乡村振兴产业市场前景及投资机会研究报告》,同时中商產业研究院还提供产业大数据、产业规划策划、产业园策划规划、产业招商引资等解决方案