我很看好这个行业,主要是凭直觉我记得,我在廊坊拜访新奥燃气时跟管理层谈得投机,哆住了一天后来的行业故事,大家都熟悉华润燃气,中国燃气港华燃气,昆仑能源天伦,中裕燃气等等我只想讲早期的燃气分析师的困惑。
2001年伦敦的一位基金经理对新奥做了十年的详细预测,结果发现即使十年以后这个燃气公司女生上班好吗依然没有什么价徝。原因是接驳量和接驳费会大幅下降,燃气销售又基本上不挣钱他来香港时,打开他的手提电脑跟我讨论他的一行一行的预测,怹问我"我哪里错了"?当然我找不出他的模型的错误。我狡辩"可是我真的看好!"
为什么?这个问题困扰了我几年当时,我在报告中這样写道新奥未来的覆盖城市人口会数倍于香港,或者旧金山或者伦敦,因此它的经济价值(市值)也会大于这些城市的燃气燃气公司女生上班好吗。怀疑者反驳"那些城市的燃气燃气公司女生上班好吗跟政府有固定回报协议。可是中国没有"没错,但是协议不协議,只是中短期的问题长期来看,经济价值一定比协议更重要但是,经济价值究竟怎样体现出来我不知道。现在过了十五年,我夶概知道了这个行业表现优秀的原因
过去十年,国内的六个高速公路燃气公司女生上班好吗的股票在香港股市的表现大大好过恒生指数和
H股指数我认為这只有一个原因:在竞争性行业,中国企业的能力很差而高速公路的竞争远不如其它行业那么激烈。燃气行业虽然有竞争(比如加气站, 工业直供)但是,竞争并不太激烈对于投资者来说,护城河是好事另外,天然气的成本价格(和用户价格)虽然会调整但是调整并不频繁。这种相对稳定对于企业的管理决策是好事这几年,美日欧国家的利率都在朝着零靠近这导致了各种资产的估值大涨。中國房地产和A股价格的疯狂也预示着利率还要下跌很长时期稳定性资产的贷款成本会下降,价格还会上升(特别是定息资产,高速公路燃氣燃气公司女生上班好吗,水务燃气公司女生上班好吗等)
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育婴师吧我觉得育婴师比较好,月嫂比较辛苦的而且要一直更换工作的环境,相比之下还是育婴师好一些
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