要求：（1）计算该公司目前的權益成本和贝塔系数（计算结果均保留小数点后4位）

『正确答案』　　该公司目前的权益资本成本和贝塔系数：　　由于净利润全部发放股利，所以：现金股利＝净利润＝（500-1000×5%）×（1-15%）＝382.5（万元）　　每股股利＝382.5/4000＝0.0956（元）

　　（2）计算该公司无负债的贝塔系数和无负债的權益成本（提示：根据账面价值的权重调整贝塔系数下同）。

『正确答案』　　无负债的贝塔系数和无负债的权益成本　　β资产＝β权益÷[（1＋产权比率×（1-所得税率）]　　＝1.1120÷[1＋1/4×（1-15%）]

　　（3）计算两种资本结构调整方案的权益贝塔系数、权益成本和实体价值（实体价徝计算结果保留整数以万元为单位）。

『正确答案』　　①举借新债务2000万元使得资本结构变为：债务2000万元，利息率为6%；权益资本3000万元　　β权益＝β资产×[（1＋负债/权益×（1-所得税率）]
　　公司实体价值＝2884＋2000＝4884（万元）　　②举借新债务3000万元，使得资本结构变为：债务3000萬元利息率为7%；权益资本2000万元。
　　β权益＝β资产×[（1＋负债/权益×（1-所得税率）]　　＝0.92×[1＋3/2×（1-15%）]＝2.09
　　债务价值＝3000万元　　公司实體价值＝1706＋3000＝4706（万元）

　　（4）判断企业应否调整资本结构并说明依据如果需要调整应选择哪一个方案？

『正确答案』　　目前的股权價值为4000万元债务价值为1000万元，即公司实体价值＝5000万元而改变资本结构后公司实体价值均降低了，所以公司不应调整资本结构