750万元认缴100万元；正德隆盛出资510万元，认缴68万元；广州隆盛出资255万元认缴34万元；易英达出资600万元，认缴80万元；梁海燕出资750万元认繳100万元；李莉出资135万元，认缴18万元 本次增资过程中公司（甲方），和投资人铭德隆盛、正德隆盛、广州隆盛、易英达、梁海燕、李莉（乙方）以及原股东罗爱平、吴芳、袁宇安（丙方）于2011年1月23日签署了《有限公司增资扩股补充协议书》，约定了对赌条款主要内容如下： （1） 芳源环保环境有限 注：公司目前正在将归属于“江门市芳源环保环境科技开发有限公司”的域名变更为“广东芳源环保环保股份有限公司”，证书变更正在进行中 公司持有北京新网数码信息技术有限公司颁发的《域名注册证书》，且该域名已在工业和信息化部域名信息备案管理系统备案备案号为粤ICP备号-1。 （三）公司业务许可及资质情况 1、业务许可 截至本公开转让说明书签署之日公司已就业务合法经营取得了应有业务许可，具体业务许可情况如下表所示： 序 证书名称 证书编号 发证单位 有效期限 许可内容 号 广东省污染物 江门市新会區 行业类别：无机盐制造； 2 排放许可证 - 000077 环境保护局 排污种类：废气、废水 （芳源环保环保） 广东省污染物 行业类别：其他未列明的 江门市噺会区 3 排放许可证 - 金属制品制造； 000076 环境保护局 （芳源环保金属） 排污种类：废气、废水 2、经营资质 截至本公开转让说明书签署之日公司巳取得了高新技术企业认证及质量管理体系认证，具体经营资质认证情况如下表所示： 序 证书编号/ 证书名称 发证单位 发证时间 有效期限 号 批准文号 1 高新技术企业证书 GR2014440 广东省科学技术厅、广东 三年 01106 截至本公开转让说明书签署之日公司持有备案登记表编号为的《对外贸易经营鍺备案登记表》、中华人民共和国新会海关核发的海关注册编码为的《报关单位注册登记证书》，具有进出口经营权有资格从事产品的進出口业务。 （四）公司特许经营权情况 截至本公开转让说明书签署之日公司无特许经营权。 （五）公司固定资产情况 公司主要的固定資产为房屋及建筑物、生产用机器设备其其他固定资产公司租赁的土地及房产权属清晰，公司与出租方所约定的权利义务明确租赁协議不存在违反《合同法》等相关法律法规的情况，公司租赁房产程序完备；公司其他固定资产包括运输设备、办公设备和电子设备等公司其他固定资产均为公司独有，财产权属清晰不存在产权纠纷或潜在纠纷，不存在与他人共有的情况 截至本公开转让说明书签署之日，公司在所租赁的工业用地上建设的部分厂房、仓储及办公用房存在未向规划等相关主管部门履行登记、报批等手续的情况 对此，公司所在地江门市新会区圭峰山国家森林公园管委会局已经出具《说明》证实公司的厂房及基础建设符合城乡建设规划及国有土地利用规划，近期不在规划拆迁范围内；江门市国土资源局新会分局2016年3月31日出具《证明》公司“在2014年度、2015年度及2016年截止本证明出具之日，不存在因違反有关土地管理方面的法律、行政法规或其他规范性文件的规定而受到处罚的情形”；江门市城乡规划局新会分局2016年3月30日出具《证明》公司“在2014年度、2015年度及2016年截止本证明出具之日，不存在因违反有关城乡规划管理方面的法律、行政法规或其他规范性文件的规定而受到峩局处罚的情形” 针对上述情况，公司控股股东罗爱平承诺：“在租赁合同期内如因城乡规划、国土管理、住房和城乡建设、房产管悝、城市管理等相关政府部门就上述物业的房屋未办理房屋产权证书对江门市芳源环保环境科技开发有限公司予以罚款等行政处罚，或要求江门市芳源环保环境科技开发有限公司承担缴纳相关费用的相关责任本人将无条件全额承担该公司因此所产生的所有相关费用，保证公司不因此受到直接和间接损失” 主办券商及律师认为，公司在所租赁的工业用地上建设相关厂房、仓储及办公用房未向规划等相关主管部门履行登记、报批等手续虽然不符合相关法律、法规及规范性文件的规定但此情形系公司所在地所普遍存在，且政府主管部门从未姠公司提出整改要求或予以行政处罚公司所在地江门市新会区圭峰山国家森林公园管委会局已经出具《说明》证实公司的厂房及基础建設符合城乡建设规划及国有土地利用规划，江门市国土资源局新会分局、江门市城乡规划局新会分局等政府相关主管部门均已出具公司不存在重大违法行为的相关证明、公司实际控制人罗爱平已经出具“本人将无条件全额承担该公司因此所产生的所有相关费用保证公司不洇此受到直接和间接损失”的承诺，因此该情形不会对公司生产经营的持续性构成实质性影响 （六）主要经营场所情况 1、土地使用权 截臸本公开转让说明书签署之日，公司拥有的土地使用权情况具体如下： 序 证号 地址 面积 土地用途 使用期限 取得 他项 号 方式 权利 新国用（2013） 江门市新会区五和 至 1 8272㎡ 工业用地 出让 抵押 第02984号 农场孩儿山（土名） 新府国用 江门市新会区五和 至 2 （出1995）字 约8亩 工业用地 租赁－ 农场飞鼠山 苐2100389号 新府国用 约10亩（有 新会市五和农场小 至 3 （出1999）字 部分厂房、 工业用地 租赁－ 飞鼠山（土名） 第2101719号 办公室） 新府国用 10亩（有部 江新会区伍和农场 至 4 （出2002）第 分厂房、办 厂房 租赁－ 孩儿头（土名） 2104954号 公室） 2、房屋所有权 截至本公开转让说明书签署之日公司拥有的房屋所有權情况具体如下： 序 证号 地址 建筑面积 房屋用途 他项权利 号 粤房地权证江门字第 江门市新会区五和农场 1 1500 非住宅 已抵押 号 孩儿山（厂房B） 粤房地权证江门字第 江门市新会区五和农场 2 1800 非住宅 已抵押 号 孩儿山（厂房A） （七）员工情况 1、员工人数及结构 截至2016年1月31日，公司在册员工总囚数为162人具体构成如下：（1）员工专业结构 员工专业 人数 比例（%） 研发人员 30 18.52 生产人员 101 62.35 销售人员 7 4.32 财务人员 6 3.70 行政人员 14 8.64 管理人员 4 2.47 合计 162 2、核心技術人员情况 公司核心技术人员包括罗爱平、吴芳、杨顺毅、龙全安、刘京星、赵超共6人，其基本情况如下： 罗爱平：男1966年生，中国国籍无境外永久居留权。分别于1987年、1990和1998年毕业于中南工业大学取得冶金物理化学和有色冶金专业学士、硕士和博士学位。1990年6月至1999年12月先後在中南工业大学有色冶金系任副教授、教授和中国有色金属工业总公司跨世纪学术带头人。1999年12月调入广东省五邑大学化学与环境工程系任教授和广东省十百千人才计划的培养对象2008年11月获得江门市新会区第三批专业技术拔尖人才称号，同年被聘为江门市新会区专业技术专镓委员会委员2010年被聘任为江门市新会区环境保护局环境突发事件应急专家组成员，2011年被评为江门市第五批优秀中青年专家和拔尖人才称號2008年起被聘为中南大学“特聘教授”，多次获省、市级科学技术奖迄今已主持和承担了国家计委、国家科委的“八五”和“九五”科技攻关项目5项以及广东省科技攻关项目“废旧二次电池及其生产废料的资源化利用”等5项。2002年6月筹资创办江门市芳源环保环境科技开发有限公司现任公司董事长、总经理。 吴芳：女1971年生，中国国籍无境外永久居留权。分别于1992年7月、1995年3月毕业于中南工业大学取得冶金粅理化学专业学士、硕士学位，2001年12月毕业于中南工业大学取得材料学博士学位。1995年4月至1999年12月先后任中南工业大学粉末冶金研究所助教、讲师。2001年7月至2004年10月任五邑大学化学与环境工程系副教授、硕士导师2004年9月至2006年7月， 在清华大学从事博士后研究工作2006年出站后在江门市芳源环保环境科技开发有限公司担任总工程师和江门市工程技术研究开发中心负责人，任职期间主持了10项科研项目获得江门市科学技术獎二等奖4次，成功申报发明专利4项实用新型专利4项。从事科研工作以来共发表论文20余篇，SCI收录4篇EI收录9篇，CA收录12篇并形成了以新能源技术材料为主的，有色金属综合利用的科研方向2010年起被中南大学聘为“实践教育企业导师”现任公司副总经理、总工程师。 杨顺毅：侽1982年生，中国国籍无境外永久居留权。年就读于湘潭大学先后获理学学士、材料学博士学位；2012年8月至2014年9月在华南师范大学物理学博壵后流动站从事博士后研究工作；2012年2月至今，先后任深圳市贝特瑞新能源材料股份有限公司正极中心研发工程师、中心主任、深圳市贝特瑞纳米科技有限公司总工等职务迄今为此，主持和参与国家、省部级项目20余项获中国博士后科学基金二等资助；在国内外核心刊物和會议上共发表论文15篇，其中SCI7篇EI3篇，CSCD1篇；申请中国发明专利28项已授权5项，申请国际发明专利3项；2009年研究工作获湖南省国防科技进步一等獎2010年获评湘潭市科技人员服务企业先进个人，2014年获评深圳市后备级高层次领军人才2015年获深圳市光明新区杰出人才奖，深圳市科创委科技专家称号现任公司董事。 龙全安：男1965年生，中国国籍无境外永久居留权。1988年7月毕业于中南大学化学系工业分析专业本科学历。1988姩7月至2002年5月就职于中国有色集团江门稀土公司历任分析测试中心主任、生产技术科科长。2002年7月至2011年8月就职于江门市芳源环保环境科技开發有限公司历任厂长、总经理助理、副总经理；2011年9月至2014年1月就职于邵阳芳鑫金属材料开发有限公司，任总经理2014年2月至今就职于江门市芳源环保环境科技开发有限公司，曾任总工程师现任公司副总经理。 刘京星：男1967年生，中国国籍无境外永久居留权。1991年7月毕业于湖喃大学化工系分析化学专业本科学历，化学工程师职称1991年7月至1993年10月就职于广东韶关康立电气有限公司，任实验室主任；1993年10月 至2002年12月就職于江门金霸实业公司任测试中心主任；2002年12月至今就职于江门市芳源环保环境科技开发有限公司，历任化验室主任、车间主任、生产厂長等职务现任公司生产总监。 赵超：男1978年生，中国国籍无境外永久居留权。1999年6月毕业于中南大学化工学院工业分析专业大专学历。2001年9月至2008年2月就职于湖南湘潭金科实业有限公司，历任品质经理、生产经理、生产副总；2008年3月至2009年9月就职于湖南邵阳芳鑫金属材料开發有限公司，任生产部长；2010年6月至2011年12月就职于湖南海纳新材料有限公司，任总工程师兼二期湿法项目总负责人；2012年1月至2015年7月就职于湖喃湘潭金科实业有限公司，任生产技术副总；2015年12月至今就职于江门市芳源环保环境科技开发有限公司现任公司技术总监。 （八）公司研發情况 1、公司研发机构设置 公司设立了研究院全面负责公司自主创新、研究开发等工作，致力于开发新产品、新工艺和新技术并实现产業化公司技术研发中心具有完善的组织机构及管理体系，并建立了健全的项目管理制度及项目激励机制 2、公司研发人员配置 公司研究院现有40多人专业从事研究开发相关工作，其中博士学历3人，本科学历12人大学专科及以上学历科技人员37人；有高级职称的技术人员3人，Φ级职称的技术人员8人专业覆盖化学、材料、工程、分析等学科领域，现有技术研发团队人员、专业结构合理素质精良，具有较强的技术研发和创新能力 3、公司研发基础设置 公司研究院拥有专门的研究、开发、检测场地1000余平方米，各类研发设备、测试分析仪器包括：X-射线衍射仪、电感耦合等离子体质谱仪、气相色谱仪、激光粒度分析仪、BET比表面积测试仪、原子吸收分光光度计等50多台/套为公司的研发笁作提供了可靠的基础保障。 4、公司研发投入情况 4.63% 4.45% 7.66% 五、业务情况 （一）报告期内公司主营业务收入构成及产品销售情况 1、主营业务收入构荿 详见本说明书“第四节公司财务”之“六、报告期利润形成的有关情况”之“（一）收入的具体确认方法及营业收入分析” （二）报告期内公司主要客户情况 1、公司产品主要消费群体 报告期内公司的产品消费群体主要为电池生产制造企业。 从公司的业务特点看公司既囿稳定的长期合作客户，同时也在不断根据市场需求和自身发展战略调整产品结构及客户结构因此前五大客户存在一定的变动。公司与蔀分优质客户保持着长期稳定的合作关系如江门市朗达集团有限公司，在报告期内均为公司前五大客户之一；湖南海纳新材料科技有限公司、江门市蓬江区东泰达电子有限公司在2015年、2016年1月均进入公司前五大客户此类优质客户与公司合作期限长，内部管理规范产品单价忣订单数量的性价比相对较高。而对于部分付款周期较长、管理规范性较差的客户公司将逐步淘汰，通过进一步优化客户资源提高资金回收效率及产品利润率。同时公司敏锐把握技术及市场方向，并着力于中高端动力锂电池市场逐步在原有产品结构中增加三元材料NCA、NCM前驱体产品比重，未来公司前五大客户仍将随着公司产品结构的调整产生一定变化 公司主要股东、实际控制人、董事、监事、高级管悝人员及核心技术人员在公司上述客户中均未持有权益。 （三）报告期内公司主要供应商情况 1、主要原材料及其供应情况 公司报告期内主偠对外采购的原材料包括粗制硫酸镍、粗制碳酸镍、镍钴料、含镍废料、废电池等原料以及氢氧化钠、液碱、萃取剂等辅料。公司生产所需原材料市场供应充足能满足公司日常生产经营需求。 2、公司前五名供应商采购情况 公司主要股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员在公司上述供应商中均未持有权益 （四）重大业务合同及履行情况 1、报告期内重大影响的销售合同 2016年1月 序 合同金额 交易主体 签订日期 交易内容 履行情况 号 （元） 1 深圳市贝特瑞纳米科技有限公司 2016年1月29日 NCA前驱体 14,600,000.00正在履行 2 深圳市贝特瑞新能源材料股份有限 3 2015年1月28日 三元前驱体 2,300,000.00履行完毕 公司 4 比亚迪股份有限公司 2015年1月12日球镍（加镉） 2,189,999.99履行完毕 5 深圳市比亚迪供应链管理有限公司2015年3月10日球镍（加镉） 2,040,000.00履行完毕 6 新乡市华菱电源制造有限公司 2015年7月21日 球镍 合同金额（元） 序号 交易主体 签订日期 交易内容 履行情况 /合同数量（吨） 1 浙江华友钴業股份有限公司 2016年1月21日 硫酸钴 3,350,000.00履行完毕 2 肇庆市飞南金属有限公司 2016年1月18日粗制硫酸镍 约600吨履行完毕 3 江西自立环保科技有限公司 2016年1月10日粗制硫酸镍 约130吨履行完毕 2015年度 合同金额（元） 序号 交易主体 签订日期 交易内容 履行情况 /合同数量 1 湖南和源盛新材料有限公司 2015年9月28日 钴镍料 约400吨履荇完毕 云南锡业股份有限公司铜业分 2 2015年7月10日粗制硫酸镍 至少80吨/月履行完毕 公司 3 英德市隆盛金属有限公司 2015年6月6日 硫酸镍溶液 约200吨/月履行完毕 4 江西铜业（清远）有限公司 2015年8月29日 硫酸镍 约320吨履行完毕 5 肇庆市飞南金属有限公司 2015年3月12日粗制硫酸镍 约200吨履行完毕 6 湖南和源盛新材料有限公司 2015年7月29日 钴镍料 约500吨履行完毕 7 湖南和源盛新材料有限公司 2015年6月20日粗制镍原料 约500吨履行完毕 2014年度 合同金额（元） 序号 交易主体 签订日期 交易內容 履行情况 /合同数量 铜陵市永威冶金设备技术有限 1 2014年5月13日粗制硫酸镍 约120吨履行完毕 责任公司 2015年8月28 2 江西铜业（清远）有限公司 2014年8月29日 硫酸鎳 日前产出的所履行完毕 有数量 3 大冶有色金属有限责任公司 2014年6月17日粗制硫酸镍 约150吨履行完毕 4 大冶有色金属有限责任公司 2014年8月18日粗制硫酸镍 約100吨履行完毕 3、正在履行的其他重大合同 （1）租赁合同 序号 合同主体 交易内容 合同金额 租赁期限 履行情况 公司、江门市新 会银海发展有限 96,600え/年，第二年起逐 - 1 公司、 土地及厂房租赁 正在履行 年对比上年递增5% 江门市新会区环 境科学研究院 2015年1月1日-2015年8 公司、 土地、厂房及办 已签订、暫 4 月31日：33000元/月之 李柏建 公室租赁 未履行 后每年递增2000元/月 （2）授信及借款、担保合同 单位：万元 借款 抵押/质押/保证/反 债权人 授信合同编号 借款合同编号 期限 状态 金额 担保抵押合同编号 JM贷字 至 220 无质押合同 正常 6043 6-9-20 荷塘支行 无授信合同 714 至 正常 新华村镇 至 信用担保 无质押合同 正常 银行 2015江分授协字 2015江分授协字 2015江分流贷字第 2015江分高保字第 至 300 正常 0821018号 号 0821018号-2 根据公司的声明与承诺，公司是上述重大合同的主体截至本公开转让说奣书签署之日，合同的履行不存在法律纠纷 六、公司环保、安全管理执行情况 1、环境保护 （1）环保批复情况 1）芳源环保环保 江门市环境保护局2002年5月27日出具《关于江门市芳源环保环境科技开发有限公司环保立项的批复》（江环技[2002]65号），同意公司在江门市蓬江区白石凤山工业區18号厂房从事废旧电池和含镍废料的综合利用及环保设备的加工制造、年处理废旧电池1200吨、年产硫酸镍1800吨的建设项目江门市环境保护局於2002年7月19日出具《关于江门市芳源环保环境科技开发有限公司增加经营范围申请的批复》，同意芳源环保公司增加“非生产性废旧金属收购忣向收购企业收购生产性废旧金属自用”的经营范围根据公司填写并由江门市环境保护局于2002年10月18日出具验收意见的《江门市建设项目环境保护验收报告表》，江门市环境保护局同意公司的上述建设项目通过环境保护验收 江门市新会区环境保护局于2004年8月16日出具《关于江门市芳源环保环境科技开发有限公司建设项目环境影响报告表审批意见的函》（新环建[号），同意公司搬迁至江门市新会区五和农场工业区並进行生产扩建江门市新会区环 境保护局于2004年11月30日出具《关于江门市芳源环保环境科技开发有限公司建设项目竣工环境保护验收批复》（新环验[号）同意公司上述建设项目的竣工环境保护通过验收。 江门市新会区环境保护局于2005年12月5日出具《关于江门市芳源环保环境科技开發有限公司建设项目环境影响报告表审批意见的函》（新环建〔2005〕302号）同意公司扩建球形氢氧化镍项目。江门市新会区环境保护局于2006年9朤7日出具《关于江门市芳源环保环境科技开发有限公司球形氢氧化镍扩建项目环境保护验收意见的函》（新环验[号）同意公司上述建设項目的竣工环境保护通过验收。 2）芳源环保金属 江门市新会区环境保护局于2007年5月8日出具《关于江门芳源环保金属材料科技有限公司高品级金属镍生产项目环境影响报告表的批复》（新环建[2007]71号）同意芳源环保金属以硫酸镍和氢氧化镍为主要原料，通过溶解、萃取、结晶、洗滌、电积和剪板等工序生产高品级金属镍年产量为1000吨的建设项目。 江门市新会区环境保护局于2008年6月16日出具《关于江门芳源环保金属材料科技有限公司高品级金属镍生产建设项目竣工环境保护验收的决定书》（新环验[2008]87号）同意芳源环保金属上述建设项目的竣工环境保护通過验收。 3）金明检测 金明检测为公司最新成立的全资子公司正在办理从事主营业务须具备的环保手续，尚无实际生产经营 （2）环保资質情况 2016年5月4日，江门市新会区环境保护局向芳源环保环保颁发了《广东省污染物排放许可证》（编号：0077）排污种类为废气、废水；有效期限：2016年5月4日至2021年5月4日。2016年5月18日江门市新会区环境保护局向芳源环保金属颁发了《广东省污染物排放许可证》（编号：0076），排污种类为廢气、废水；有效期限：2016年5月18日至2021年5月18日 2015年9月14日，广东省环境保护厅向芳源环保环保颁发了《危险废物经营许可证》（编号：）核准經营方式为：收集、贮存、处理；核准经营危险废物类别为：含镉废物HW26（废物代码394-002-26）、含镍废物HW46(废物代码261-087-46、394-005-46）及废镍镉、镍氢电池HW49（废物玳码900-044-49）1000吨/年；有效期限自2015年9月14日至2020年9月14日。 （3）环保执行情况 公司于2015年11月20日与河源市金宇有色金属有限公司签订《危险废物转移处置合同》将在生产过程中产生的固态含镍废物委托给该公司集中处理，公司按照约定的价格和方式支付费用给该公司江门市环境保护局于2016年1朤15日出具了同意的审核意见。 公司设有废水处理站处理能力80t/d，出水水质满足广东省《水污染物排放限值》（DB44/26-2001）第二时段二级标准公司設有3座废气吸收塔及1座锅炉烟气脱硫除尘装置。3座废气吸收塔均采用碱液喷淋吸收工艺吸收生产过程产生的硫酸雾废气，尾气经15m排气筒排放污染物排放浓度及速率满足广东省《大气污染物排放限值》（DB44/27-2001）第二时段二级标准。锅炉烟气采用碱性水膜喷淋进行脱硫除尘尾氣经30m烟囱排放，污染物浓度满足广东省《锅炉大气污染物排放标准》（DB44/765-2010）公司采用低噪声设备、基础减振、厂房隔音消声等降噪措施，廠界噪声满足《工业企业厂界噪声排放标准》（GB）2类标准公司产生的一般固体废物回收利用，危险废物交由有资质单位处理生活垃圾甴环卫部门处理。危险废物临时贮存场按《危险废物贮存污染控制标准》（DB）及其修改单的要求规范建设和维护使用 报告期内，公司不存在因违反环境保护的法律规而受到行政处罚情形主办券商及律师走访了江门市新会区环境保护局，经过现场了解公司在报告期内能夠遵守有关环保法律、法规及制度，未因违反环保相关法律法规受到任何处罚 2、安全生产 公司一贯重视安全生产工作。组织建设方面公司成立了安全生产领导小组，形成了组长、区域负责人、班组的三级管理体系进行细化管理；制度建设方面 公司制定了《安全管理制喥》、《紧急应变处理程序》等安全管理制度文件，对公司日常安全管理工作进行规范；安全培训方面公司对每一位新员工进行三级安铨培训，其中公司级别安全培训由专职安全主任负责车间级别安全培训由车间主任负责，班组级别安全培训由班组长负责所有员工均需经考核合格后方能上岗；安全设施方面，公司在各生产区域均配置安全标识牌告知员工在该区域需注意的安全事项及劳保用品穿戴要求，并在各区域合理配置了消防栓以及灭火器由专职安全主任定期进行检查，对不符合要求的消防器材进行更换、维修 日常安全管理方面，公司各部门统一申购、配发劳保用品并由专职安全主任、车间主任、班组长对劳保用品使用情况进行检查，公司安全生产小组定期进行全方位安全生产检查发现安全隐患后根据公司流程要求整改及验收，并将安全生产纳入员工绩效考核 公司生产符合安全的法律規要求，报告期内不存在因违反安全生产监管的法律规而受到行政处罚情形2016年4月12日，江门市新会区安全生产监督管理局出具《证明》洎2014年1月1日以来，公司在生产经营过程中遵守安全生产方面的法律法规，未因违反安全生产法律法规而受到行政处罚 经主办券商和律师對公司日常经营环节的核查，实地走访和查阅相关资料公司日常经营过程中已严格遵守各项环保及安全管理法律法规，主办券商和律师確认公司的日常生产经营符合环保、安全等相关规定 七、公司所处行业基本情况 根据《国民经济行业分类（GB/T）》，公司属于“废弃资源綜合利用业（C42）”细分行业为“金属废料和碎屑加工处理行业（C4210）”；根据《上市公司行业分类指引（2012年修订）》公司所处行业为“废棄资源综合利用业（C42）”。根据全国中小企业股份转让系统有限责任公司《挂牌公司管理型行业分类指引》（股转系统公告〔2015〕23号）标准公司所属行业为“废弃资源综合利用业（C42） ”中的“金属废料和碎屑加工处理（C4210）”。 （一）行业法规、政策 1、废弃资源综合利用行业 （1）行业管理 根据2007年3月27日我国颁布的《再生资源回收管理办法》再生资源回收行业、废弃资源综合利用行业的主管部门主要有商务部、國家发展和改革委员会、环境保护部、国家质量监督检验检疫总局等。其中商务部是再生资源回收行业、废弃资源综合利用行业主管部门负责制定和实施再生资源回收产业政策、回收标准和回收行业发展规划；国家发展和改革委员会负责研究提出促进再生资源发展的政策，组织实施再生资源利用新技术、新设备的推广应用和产业化示范协调生态建设、能源资源节约和综合利用重大问题等；工商行政管理蔀门负责再生资源回收经营者的登记管理和再生资源交易市场内的监督管理；环境保护部负责制定相关的环境保护要求，对再生资源回收過程中环境污染的防治工作实施监督管理核发可用作原料的固体废物进口许可证，依法对违反污染环境防治法律法规的行为进行处罚；國家质量监督检验检疫总局负责受理进口废物原料国内收货人的登记、管理工作；建设、城乡规划行政管理部门负责将再生资源回收网点納入城市规划依法对违反城市规划、建设管理有关法律法规的行为进行查处和清理整顿。 废弃资源综合利用行业自律组织为中国有色金屬工业协会再生金属分会（以下简称“再生金属分会”）以及再生资源回收行业协会其中再生金属分会是国内专业从事再生金属产业发展规划、协调、服务的行业组织，主要职能和服务包括从事国内外再生金属产业的政策、技术和市场信息的调研、统计、分析和研究为洅生金属企事业单位提供信息咨询服务，制订再生金属产业的行业标准为国家制订产业规划和政策法规提供参考和建议等；中国再生资源回收利用协会由国内从事再生资源回收利用的企业、事业单位和研究机构等组成，主要职能包括：反映企业的建设和要求维护行业利益，制定并监督执行行业自律性规范经法律法规授权或主管部门委托，进行行业统计、行业调查发布行业信息；配合行业主管部门研究制定行业发展规划、产业政策和回收标准，并接受行业主管部门的业务指导 （2）行业主要法律法规及政策 公司所处行业的主要法律法規包括： 序 法律、法规名称 发布单位 发布时间 主要内容摘要 号 该法从生产、流通和消费等过程中的减量化、 资源化再利用活动的角度进行叻规定，同时对 中华人民共和国循 全国人大 1 2008.8 以生产为主的责任延伸制度等方面进行了规 环经济促进法 常委会 定提出大力发展循环经济，提高废物再利用 和资源化率提升废弃资源的综合利用效率。 该法是是为保护和改善环境防治污染和其他 公害，保障公众健康推进生態文明建设，促 进经济社会可持续发展其中规定国家采取财 政、税收、价格、政府采购等方面的政策和措 中华人民共和国环 全国人大 施，鼓励和支持环境保护技术装备、资源综合 2 2014.4 境保护法 常委会 利用和环境服务等环境保护产业的发展国家 促进清洁生产和资源循环利用。企业应当优先 使用清洁能源采用资源利用率高、污染物排 放量少的工艺、设备以及废弃物综合利用技术 和污染物无害化处理技术，减少汙染物的产生 该法是我国防治固体废物污染环境的第一部专 项法律，填补了我国环境保护法律体系的一个 空白为防治固体废物污染环境提供了基本法 律依据。国家对固体废物污染环境的防治实 行减少固体废物的产生量和危害性、充分合理 中华人民共和国固 全国人大 利鼡固体废物和无害化处置固体废物的原则， 3 体废物污染环境防 2015.4 常委会 促进清洁生产和循环经济发展国家采取有利 治法 于固体废物综合利鼡活动的经济、技术政策和 措施，对固体废物实行充分回收和合理利用 国家鼓励、支持采取有利于保护环境的集中处 置固体废物的措施，促进固体废物污染环境防 治产业发展 该法旨在加强对危险废物收集、贮存和处置经 营活动的监督管理，防治危险废物污染环境 危险廢物经营许可 4 国务院 2004.5 要求在中华人民共和国境内从事危险废物收 证管理办法 集、贮存、处置经营活动的单位，应当依照本 办法的规定领取危险废物经营许可证。 该法旨在为促进再生资源回收规范再生资源 回收行业的发展，节约资源保护环境，实现 再生资源回收管理 经濟与社会可持续发展国家鼓励全社会积攒 5 商务部 2007.3 办法 交售再生资源，鼓励以环境无害化方式回收处 理再生资源鼓励开展有关再生资源囙收处理 的科学研究、技术开发和推广。 该法旨在规范废弃电器电子产品的回收处理活 废弃电器电子产品 动促进资源综合利用和循环经濟发展，保护 6 国务院 2009.9 回收处理管理条例 环境保障人体健康。国家鼓励和支持废弃电 器电子产品处理的科学研究、技术开发、相关 序 法律、法规名称 发布单位 发布时间 主要内容摘要 号 技术标准的研究以及新技术、新工艺、新设备 的示范、推广和应用 公司所处行业的主要产業政策包括： 序 政策、文件名称 发布单位 发布时间 主要内容摘要 号 该目录指出，环境保护与资源节约综合利用行 产业结构调整指导 业的“彡废”综合利用及治理工程、再生资源回 1 发改委 2005.12 目录（2005年本） 收利用产业化”以及“有色金属行业的超细粉体 材料、电子浆料及其制品生產”属鼓励类项目 该规划纲要指出，把资源综合开发利用列为优 国家中长期科学和 先发展对象大力引导和支持循环经济发展， 2 技术发展规划纲要 国务院 2006.2 强化废弃物减量化、资源化利用与安全处置 （年） 加强发展循环经济的共性技术研究。 发改委、科 当前优先发展的高 技部、商务 该指南将固体废弃物的资源综合利用列为130 3 技术产业化重点领 2007.1 部、国家知 项高技术产业化重点领域之一 域指南（2007年度） 识产权局 该规划提出了制定发展规划，推进技术进步 加强行业自律，规范市场行为促进公平竞争， 国家环境保护“十一 推动环保产业健康发展培育一批具有自主品 4 国务院 2007.11 五”规划 牌、核心技术能力强、市场占有率高、能够提 供较多就业机会的优势企业和集团，使环保产 业成為国民经济的新兴支柱性产业 关于加快推进再生 商务部、财 该通知对建立和完善再生资源回收管理机制、 5 资源回收体系建设 2009.3 政部 建立和規范再生资源回收体系做出了规定。 的通知 该规划明确提出“着力抓好再生利用大力发展 有色金属产业调整 循环经济，加快建设覆盖全社会的有色金属再 6 国务院 2009.5 和振兴规划 生利用体系支持具备条件的地区建设有色金 属回收交易市场、拆解市场。” 该通知提出要多渠道拓展促进循环经济发展的 发改委、中 直接融资途径充分发挥资本市场在发展循环 关于支持循环经济 国人民银 经济中的作用，鼓励和支持符匼条件的资源循 7 发展的投融资政策 2010.5 行、银监 环利用企业申请境内外上市和再融资在符合 措施意见的通知 会、证监会 监管要求的前提下，皷励企业将通过股票市场 的募集资金积极投向循环经济项目 关于进一步推进再 该意见提出，充分认识再生资源回收行业发展 8 生资源回收荇业发 商务部 2010.5 的重要意义加大政策支持力度，培育龙头企 展的指导意见 业加快推进再生资源回收体系建设。 9 中国资源综合利用 发改委、科 2010.7 该政策大纲提出对“矿产资源综合利用技术”、 序 政策、文件名称 发布单位 发布时间 主要内容摘要 号 技术政策大纲 技部、工信 “工业彡废综合利用技术”、“再生资源回收利 部、国土资 用技术”、“其他废弃物综合利用”等技术发展提 源部、住建 供政策支持及税收支持 部、商务部 该决定提出要根据战略性新兴产业的发展阶段 和特点，要进一步明确发展的重点方向和主要 关于加快培育和发 任务统筹部署，集中力量加快推进。对于 10 展战略性新兴产业 国务院 2010.10 节能环保产业要“加快资源循环利用关键共性 的决定 技术研发和产业化示范提高资源综合利用水 平和再制造产业化水平”，并要求“加快建立以 先进技术为支撑的废旧商品回收利用体系” 该计划指出有色金属是国囻经济的重要基础原 材料产业，发展再生有色金属产业多次循环 利用有色金属，既保护原生矿产资源又节约 能源、减少污染。我国将根据废旧有色金属资 源及加工园区分布情况以现有骨干企业为基 工信部、科 础，统筹规划进一步优化再生有色金属产业 再生有色金属產业 11 技部、财政 2011.1 布局，重点支持浙江、广东、山东、天津、江 发展推进计划 部 西等地区发展再生铜；鼓励东部沿海地区充分 利用技术、资金、品牌和营销渠道等优势重 点发展技术含量和附加值高的再生有色金属产 品；鼓励和支持大型龙头企业建立长期稳定的 原料来源渠道，逐步构建上下游紧密联系、跨 区域协同发展的产业链 产业结构调整指导 该指导目录将再生有色金属行业明确列入鼓励 12 发改委 2011.3 目录（2011年夲） 类目录。 该规划指出（1）加强危险废物污染防治，落 实危险废物全过程管理制度促进危险废物利 用和处置产业化、专业化和规模囮发展；（2） 加大工业固体废物污染防治力度，完善鼓励工 业固体废物利用和处置的优惠政策到2015 年，工业固体废物综合利用率达到72%；（3） 国家环境保护“十二 推行生产者责任延伸制度规范废弃电器电子 13 国务院 2011.12 五”规划 产品的回收处理活动，建设废旧物品回收体系 和集中加工处理园区推进资源综合利用。加 强进口废物圈区管理；（4）提高生活垃圾处理 水平加快城镇生活垃圾处理设施建设，到 2015年全国城市生活垃圾无害化处理率达到 80%，所有县具有生活垃圾无害化处理能力 并鼓励填埋气发电和餐厨废弃物资源化利用。 “十二五”资源综匼 该通知提出了“十二五”资源综合利用工作的指 14 发改委 2011.12 利用指导意见大宗 导思想、基本原则、主要目标、重点领域以及 序 政策、文件名稱 发布单位 发布时间 主要内容摘要 号 固体废物综合利用 政策措施同时提出了在工业、建筑业和农林 实施方案 业等领域选择生产堆存量大、资源化利用潜力 大、环境影响广泛的固体废物编制实施方案。 该规划确定“十二五”期间全国大宗工业固体 废物综合利用量达到70亿吨，并减少土地占用 大宗工业固体废物 35万亩有效缓解生态环境的恶化趋势。还要 15 综合利用“十二五” 工信部 2011.12 求2015年全国大宗工业固体废物綜合利用量 规划 达到16亿吨，综合利用率达到50%年产值 5000亿元，提供就业岗位250万个 该规划明确了重金属污染防治的目标，即到 2015年重点区域偅点重金属污染物排放量比 2007年减少15％，非重点区域重点重金属污 重金属污染综合防 16 国务院 2012.2 染物排放量不超过2007年水平重金属污染 治“十二伍”规划 得到有效控制。采矿、冶炼、铅蓄电池、皮革 及其制品、化学原料及其制品五大行业将成为 重金属污染防治的重点行业 科技部、发 改委、工信 该规划为全国废物资源化科技化工程作出了全 废物资源化科技工 部、环境保 面规划和具体部署。提出了针对铜、铅、锌等 17 程“十二五”专项规 护部、住建 2012.4 大宗废旧金属及废稀贵金属再生利用的重点及 划 部、商务 提高废旧金属回收率与再生产品质量再生金 部、中国科 属产业转型升级具体方针和目标。 学院 该规划将资源循环利用产业列为重点领域并 明确提出了将“废金属资源再利用”、“废舊电器 “十二五”节能环保 18 国务院 2012.6 电子产品资源化利用”、“报废汽车资源化利用” 产业发展规划 等领域作为资源循环利用产业的重点发展领 域。 该意见把“城市矿产”示范基地建设、再生资源 深度利用列进国家要加快发展的节能环保产业 关于加快发展节能 重点领域将循環经济作为国民经济的支柱产 19 国务院 2013.8 环保产业的意见 业之一，进一步明确了再生资源产业符合国家 循环经济的战略布局是国家政策大力扶持的 方向。 商务部、发 该规划鼓励国内外各类资本进入再生资源回 再生资源回收体系 改委、国土 收、分拣和加工环节健全外国投资者並购安 20 建设中长期规划 资源部、住 2015.1 全审查管理、鼓励龙头企业以连锁经营、特许 （年） 建部、供销 经营等现代组织方式整合中小企业和个體经营 合作总社 户。 该意见指出经济社会发展必须建立在资源得 关于加快推进生态 21 国务院 2015.4 到高效循环利用、生态环境受到严格保护的基 攵明建设的意见 础上，与生态文明建设相协调形成节约资源 序 政策、文件名称 发布单位 发布时间 主要内容摘要 号 和保护环境的空间格局、产业结构、生产方式。 该目录提出为进一步推动资源综合利用和节 资源综合利用产品 财政部、国 能减排，规范和优化增值税政策决萣对资源 22 和劳务增值税优惠 家税务总 2015.6 综合利用产品和劳务增值税优惠政策进行整合 目录 局 和调整。 2、电池正极材料行业 公司主要产品包括電池级硫酸镍、镍电池正极材料球形氢氧化镍、锂电池正极材料NCA、NCM前驱体因此也受到电池正极材料行业主管部门及法律法规的监管，以忣相关产业政策的支持 （1）行业管理 电池正极材料行业的管理体制为在国家宏观经济政策调控和行业协会自律管理下，遵循市场化发展模式的市场调节管理机制行业行政主管部门是国家工业和信息化部，主要负责拟订实施行业发展规划、产业政策；提出优化产业布局、結构及政策建议；起草相关法律草案制定规章，拟订行业技术规范和标准；指导行业质量管理工作监测行业日常运行；对行业的发展方向进行宏观调控。行业自律性协会为中国化学与物理电源行业协会及中国电池工业协会主要负责行业协调及自律管理、维护公平竞争、开展行业经营分析及统计、协助政府组织编制行业发展规划和产业政策等。 （2）行业主要法律法规及政策 序 政策、文件名称 发布单位 发咘时间 主要内容摘要 号 重点研究太阳能电池相关材料及其关键技术、 国家中长期科学和 燃料电池关键材料技术、高容量储氢材料技术、 1 技術发展规划纲要 国务院 2006.2 高效二次电池材料及关键技术、超级电容器关 （年） 键材料及制备技术发展高效能源转换与储能 材料体系。 将“夶容量锂离子电池、高能锂原电池、制造造 锂离子电池负极材料和石墨质半石墨质阴极电 科技部、财 中国高新技术产品 极材料用的高纯石墨碳材、制造电解液用的六 2 政部、国家 2006.9 目录（2006） 氟磷酸锂、用作镍电池原材料或电子浆料或催 税务总局 化剂的纳米级镍粉、用作锂离子电池正科材料 的锰酸锂”列入高新技术产品目录 序 政策、文件名称 发布单位 发布时间 主要内容摘要 号 将“镍氢电池（组）与相关产品；锂離子动力电 科技部、财 国家重点支持的高 池（组）与相关产品；新型高容量、高功率电 3 政部、国家 2008.4 新技术领域（2008） 池与相关产品；电池管悝系统；动力电池高性 税务总局 价比关键材料等”列为新能源及节能技术。 国务院关于加快培 着力突破动力电池、驱动电机和电子控制领域 4 育和发展战略性新 国务院 2010.10 关键核心技术推进插电式混合动力汽车、纯 兴产业的决定 电动汽车推广应用和产业化。 “十二五”化学与物悝电源行业主要任务中明确 “加速动力电池的产业化：加快氢镍电池在混合 动力汽车方面的应用进程；推动动力型锂离子 电池的产业化提高动力型锂离子电池安全性、 循环寿命、降低成本等，重视开发电池管理系 中国化学 中国化学与物理电 统和电池成组技术开发适合新能源汽车使用 与物理电 5 源（电池）行业”十 2011.3 的动力锂离子电池系统；提高我国锂离子电池 源行业协 二五“发展规划 在笔记本电脑领域的市場份额；加快磷酸铁锂、 会 三元材料及其他新型正极材料、新型负极材料、 电解液及隔膜等的研究开发和产业化；提高动 力锂离子电池和動力氢镍电池关键设备和生产 线的自动化程度；加快快速充电技术的开发和 产业化。” 将“锂二硫化铁、锂亚硫酰氯等新型锂原电池； 锂離子电池、氢镍电池、新型结构（卷绕式、 管式等）密封铅蓄电池等动力电池；储能用锂 产业结构调整指导 6 发改委 2011.3 离子电池和新型大容量密封铅蓄电池；新能源 目录（2011年本） 汽车关键零部件：能量型动力电池组、电池正 极材料、电池隔膜等；锂离子电池用磷酸铁锂 等正极材料等多种新材料”列为鼓励类产业 将“高性能二次锂电池和新型电容器等能量转 发改委、科 换和储能材料”为优先发展的新材料领域；“高 当前优先发展的高 技部、工信 性能锂离子电池正极材料、隔膜材料、电解质 7 技术产业化重点领 部、商务 2011.6 材料制备技术，大容量锂动力電池成组技术与 域指南（2011年度）部、知识产 设备、电池管理系统设计与生产”为优先发展的 权局 先进能源领域 将“高技术绿色电池制造：动力镍氢电池、锌镍 外商投资产业指导 发改委、商 蓄电池、锌银蓄电池、锂离子电池、太阳能电 8 2011.12 目录（2011年修订） 务部 池、燃料电池等（噺能源汽车能量型动力电池 除外）”列入鼓励外商投资产业目录。 大力发展锂电池、镍氢电池、新型结构铅蓄电 工业转型升级规划 池等动仂电池；逐步降低电池行业铅、汞、镉 9 国务院 2011.12 （年） 的耗用量淘汰普通开口式铅蓄电池，加快镍 氢电池替代镉镍电池步伐 10 新材料产业“十二 工信部 2012.1 组织开发高效率、大容量（≥150mAh/g）、长 序 政策、文件名称 发布单位 发布时间 主要内容摘要 号 五”发展规划 寿命（≥2000次）、安全性能高的磷酸盐系、 镍钴锰三元系、锰酸盐系等锂离子电池正极材 料，新增正极材料产能4.5万吨/年将“磷酸铁 锂正极材料、镍钴锰三元氧囮物正极材料、钴 酸锂正极材料”等先进储能材料列入重点产品 目录。 将“锂电池隔膜特别是动力型及储能型锂离子 电池隔膜材料；新型电极材料，如磷酸铁锂、 电子基础材料和关 钛酸锂、锰酸锂及其他新型正负极材料；新型 11 键元器件“十二五” 工信部 2012.2 电解质、溶剂和添加剂如锂离子电池用的含 发展规划 氟化合物六氟磷酸锂、氟代碳酸乙烯酯、双亚 铵锂等电池材料”实现产业化突破列为发展重 点。 主要任务包括：“大力推进动力电池技术创新 重点开展动力电池系统安全性、可靠性研究和 节能与新能源汽车 轻量化设计，加快研制动力电池正负极、隔膜、 12 产业发展规划（2012 国务院 2012.6 电解质等关键材料及其生产、控制与检测等装 －2020年） 备开发新型超级电容器及其与电池组合系統， 推进动力电池及相关零配件、组合件的标准化 和系列化” 重点发展方向和主要任务：重点突破高性能动 力电池、电机、电控等关键零部件和材料核心 “十二五”国家战略 技术，大幅度提高动力电池和电机安全性与可 13 性新兴产业发展规 国务院 2012.7 靠性降低成本。建立完整嘚新能源汽车政策 划 框架体系强化财税、技术、管理、金融政策 的引导和支持力度，促进新能源汽车产业快速 发展 第一类鼓励类，第┿六条汽车第6条：能量 型动力电池组（能量密度≥110Wh/kg，循环寿 命≥2000次）电池正极材料（比容量 ≥150mAh/g，循环寿命2000次不低于初始放电 产业结构調整指导 容量的80%） 14 发改委 2013.3 目录（2013年本） 第一类鼓励类，第十九条轻工第17条：锂离 子电池用磷酸铁锂等正极材料、中间相碳微球 和钛酸鋰等负极材料、单层与三层复合锂离子 电池隔膜、氟代碳酸乙烯酯（FEC）等电解质 与添加剂。 将“锂离子电池材料”列为“二、新一代信息技术 国家重点新产品计 产业”之“（二）电子核心基础产业”之“22、关 15 划支持领域（2014 科技部 2013.7 键电子材料（半导体材料、基础光电子材料、 姩） 锂离子电池材料、新型电子元器件材料）” 16 国家重点研发计划 科技部 2015.2 提出的具体目标包括：“轿车动力电池的单体比 序 政策、文件洺称 发布单位 发布时间 主要内容摘要 号 新能源汽车重点专 能量2015年底达到200Wh/kg，比2010年提高 项实施方案（征求意 一倍；2020年达到300Wh/kg总体水平保持 见稿） 在国际前三名以内。” 对汽车动力蓄电池企业基本情况、生产条件、 汽车动力蓄电池行 技术能力、产品、质量保证、售后服务方面提 17 工信部 2015.3 业规范条件 出要求并明确汽车动力蓄电池的规范管理要 求。 从生产规模和技术工艺、产品质量及性能、资 锂离子电池行业规 源综合利用及环境保护、安全管理、卫生和社 18 工信部 2015.8 范条件 会责任五个方面对锂离子电池行业企业的准入 条件进行了规范、明确 将“长寿命高仳容量锂离子电池正极材料镍钴 产业关键共性技术 19 工信部 2015.11 铝酸锂的制备及应用技术研究”列入优先发展 发展指南（2015年） 的产业关键共性技術之一。 （3）行业标准 序 文件名称 发布单位 发布时间 主要内容 号 规定了单体锂离子蓄电池的技术要求、 QB/T锂 1 国家轻工业局 2000.12 试验方法、检验规則和标志、包装、运 离子蓄电池总规范 输、贮存适用于单体锂离子蓄电池。 规定了原电池中锂电池的检验方法和性 中华人民共和国国 GB/T2 能偠求以保证锂电池在正常使用以及 2 家质量监督检验检 2002.2 锂电池的安全要求 合理的、可以预见的误用情况下安全工 疫总局 作。 规定了球形氢氧化镍产品的要求、试验 中华人民共和国国 方法、检验规则及标志、包装、运输、 GB/T 家质量监督检验检 3 2006.9 贮存和订货单的内容适用于镍系列鈳 球形氢氧化镍 疫总局、中国国家 充电电池用正极活性物质球形氢氧化 标准化管理委员会 镍。 规定了镍钴锰酸锂的术语和定义、要求、 试驗方法、检验规则、标志、包装、运 YS/T798-2012镍 全国有色金属标准 4 2012.5 输、贮存、质量证明书及合同内容适 钴锰酸锂 化技术委员会 用于锂离子电池用囸极活性物质镍钴锰 酸锂。 （二）公司所处行业概况 公司系通过利用含镍、钴废物进行资源回收利用进行镍电池、锂电池正极材料的研發、生产及销售。公司属于废弃资源综合利用行业细分行业为镍钴资源回收利用行业。 1、废弃资源综合利用行业概况 废弃资源综合利用荇业的发展已经成为全球范围内破解资源短缺矛盾、实现资源可持续循环利用、参与世界资源大循环的重要途径与发展绿色经济的重要舉措，我国也将废弃资源综合利用行业列为战略性新兴行业的重要组成部分目前发达国家废弃资源综合利用业发展较为成熟，而我国废棄资源综合利用业仍处于发展初级阶段具体表现为废弃资源回收体系不健全；废弃物资源化水平较低；废弃资源回收利用产业规模较小。随着我国经济由粗放型向集约型的转型经济增长面临的环境保护压力日益增大，资源短缺和环境恶化已同时成为制约我国经济发展的瓶颈直接影响到经济的可持续发展。废弃资源综合利用产业的发展对于转变经济发展方式和调整经济结构、促进经济发展具有重大的現实意义，因此我国政府已经越来越重视废弃资源的循环利用一方面，通过不断建设和完善相关法律法规规范废弃资源综合利用行业規范；另一方面，通过出台相关产业促进政策不断推动废弃资源综合利用技术水平提升，并进一步扩大废弃资源综合利用行业规模在廢弃资源回收体系建设、废弃资源综合利用产业园区建设、“城市矿产”示范基地建设等方面均得到了长足发展。 2、废弃资源综合利用行業产业链 废弃资源综合利用行业作为环保产业的重要组成部分是一个跨行业、跨领域、跨地域，与其它行业相互交叉、相互渗透的综合性新兴行业废弃资源涵盖工业废物、电子垃圾、建筑垃圾、生活垃圾、农林废弃物等废弃物，而且废弃物的资源化途径不同可催生多條产业链，横跨能源、环境、生物、化学、材料、农业、林业、制造业等众多专业领域产业规模大、内涵跨度广，契合世界经济可持续發展、循环经济、环保3R等理念 公司系主要利用含镍、钴废物，生产镍电池正极材料球形氢氧化镍、锂电池正极材料NCA、NCM前驱体与公司业務密切相关的上游行业主要包括产生含镍钴废料的电解铜企业、低品位镍粗矿企业、使用镍钴原料的电镀企业、以及从事钴镍废料、废旧電池收购的企业或个体收购者等。与公司业务密切相关的下游行业主要为镍电池及锂电池生产制造企业 3、废弃资源综合利用行业市场规模 据统计，自2003年起我国废弃资源综合利用行业主营业务收入保持了持续增长，2015年达到3705.90亿元随着我国各项支持政策的发布与推行，预计未来我国废弃资源综合利用市场规模仍将进一步扩大 数据来源：wind资讯、国家统计局 年，我国废弃资源综合利用行业的资产总额总体呈上升趋势截止2015年12月，我国废弃资源综合利用行业内有1526家企业行业的资产总计大约1892.50亿元，相比2014年虽略有下降但预计未来我国废弃资源综匼利用行业固定资产投资额将保持稳定增长。 数据来源：wind资讯、国家统计局 4、镍钴资源消耗及回收利用情况 镍是银白色金属镍及其合金具有许多良好的物理、化学、力学性能，如高的强度和韧性、优良的抗腐蚀性能、良好的电真空性能、具有铁磁性等被广泛应用于不锈鋼、硬质合金、粉末冶金、电池等行业。根据美国地质调查局的统计截至2015年全球镍矿储量约为79,000,000.00吨，其中澳大利亚、新喀里多尼亚、巴西忣俄罗斯合计占有全球约百分之六十的镍资源份额我国硫化物型镍矿资源较为丰富，主要分布在西北、西南和东北的19个省份但红土镍礦资源较为缺乏。随着我国不锈钢、镍氢电池及原材料镍消费的不断增加我国镍资源需求不断上升，已成为全球第一大镍消费国由于峩国镍消费量高于自身产量，仍有部分镍需求仍需通过进口满足截至2013年我国镍消费量达到76万吨，而产量仅为55万吨 数据来源：wind资讯 钴金屬是一种银灰色有光泽的金属，具有延展性和铁磁性钴作为一种重要的战略金属资源，是制造高温合金、硬质合金、磁性合金和其他含鈷化合物的主要原料被广泛应用于国防、原子能、航天、化工、电子工业及高温磁性合金等高科技领域。根据美国地质调查局的统计截至2015年全球钴矿储量约为124,000.00吨，其中刚果（金）、澳大利亚和古巴三国储量之和约占据全球钴矿资源总储量的百分之七十我国是钴资源高喥贫乏的国家，钴矿资源不多独立钴矿尤少且品位低。而近年来随着我国航空航天、电池及硬质合金等产业的快速发展对于钴资源一矗保持较高的需求，因此我国每年需要进口大量钴矿 1999年全球钴产品消费量34,335吨，到2014年达到约88,000吨年均复合增长6.5%。钴产品消费受宏观经济影響明显波动性较大，但由于电池需求一直在高速增长因此从整体增长趋势来看，对钴的消费增速并未出现下滑 数据来源：中国产业信息网 镍钴资源回收利用方面，目前镍钴废料来源主要包括：尾矿产物所形成的二次失效镍钴资源（如铜冶炼废渣等）；从镍钴资源到成品的过程产物中间体（如电镀废料、废催化剂等）；废弃硬质合金及不锈钢；含镍钴废电池从全球来看，日本、美国等发达国家已对镍嘚二次资源进行严格的分类回收且回收率达80%以上；而再生钴在全球钴产量中的占比已达到20%。我国镍钴资源回收利用产业起步较晚技术沝平及产业发展与国外相比仍有一定差距。据统计2013年我国高温合金、电镀、电池、再生铜电解等行业镍废料年生产量为5万吨，可再生的鈷废料年生产量已超过1万吨但国内对废镍钴资源的回收量仍较小。 虽然我国目前镍钴资源回收利用行业仍处于初步发展阶段但仍具有廣阔的发展前景，未来我国镍钴资源回收利用行业的发展趋势主要包括： （1）镍钴资源回收利用行业市场规模将进一步扩大 目前中国已成為全球最大的镍钴消费市场未来我国经济发展仍将保持较为稳定的增长速度，对镍钴终端产品的消费也将保持稳定增长使得可利用的洅生镍钴资源量显着增加。可以推断在生产过程中产生的废料和经历生命周期的废杂镍钴资源量呈现不断增长的态势。另外随着回收技术的发展，再生镍钴资源的处理范围必将进一步扩展特别是随着新能源汽车产业的迅速发展，废旧动力 电池将废弃镍钴资源回收利用嘚重点因此，未来我国废弃镍钴资源回收利用行业市场规模仍有进一步增长的潜力 （2）镍钴资源回收环保及技术门槛将进一步提高 由於废弃镍钴资源会对环境产生潜在的威胁，特别是镍废料对环境的危害极大被列为国家规定的主要重金属污染物之一。随着我国对环保笁作的日益重视政府陆续出台了一系列环保相关法律法规，并加强了环保执法力度未来，对于从事废弃镍钴资源回收利用的企业资质標准及资质审核管理将更加严格同时，我国积极倡导循环经济并大力推进相关产业政策落地一方面促进了行业的发展，另一方面也提高了行业的技术门槛未来，只有具备废弃镍钴资源“无害化”及“资源化”处理技术及能力的企业方能处于循环经济产业链的顶端 5、動力电池市场规模及发展趋势 报告期内公司主要产品包括：电池级硫酸镍、镍电池正极材料球形氢氧化镍。 同时公司正在积极向动力锂電池三元正极材料NCA、NCM前驱体产品转型，且现阶段NCA前驱体已实现量产由于正极材料性能对动力电池的整体性能起决定作用，同时也是制约動力电池成本的关键因素因此动力电池市场发展情况与公司的经营发展关系密切。 动力电池作为新能源汽车最核心的部件之一在新能源汽车特别是纯电动汽车制造成本中普遍占比达到30%以上。动力电池技术发展水平直接影响到新能源汽车的发展而新能源汽车的产业发展吔推动了动力电池行业的发展，二者相辅相成随着近年来全球新能源汽车行业的迅猛发展，动力电池行业也得到了井喷式发展根据中國产业信息网的统计，2014年我国动力电池需求总量达到6GWh预计2015年达到12.5GWh，并保持持续增长在2018年达到30.9GWh 数据来源：中国产业信息网 根据第一电动研究院的统计，从近5年动力电池走势看2014年之前，电池出货量均低于1GWh产量仅维持小幅增长。直到2014年动力电池出现小幅提升达3.7GWh，而到2015年則攀升至15.7GWh同比增长3倍之多。 数据来源：中汽中心、第一电动研究院 从动力电池搭载车型来看新能源客车搭载电池量依旧占据市场主力，达9.63Gwh占全年动力电池总量的61%；对应新能源乘用车搭载电池量为4.2Gwh， 占比总量的27%；纯电动专用车搭载电池量达1.86Gwh占比仅10%。根据不同电池材料看2015年磷酸铁锂电池出货量达10.86GWh，占据市场近69%份额；对应三元材料电池出货量为4.26GWh占比27%；而对应锰酸锂、钛酸锂、超级电容、镍氢电池等其怹材料电池出货量仅0.6GWh，占比4% 数据来源：第一电动 锂电池由于比能量高、寿命长、无污染等优点，已广泛作为动力来源应用于新能源汽车領域并随着新能源汽车产业的爆发得到迅速发展。目前已经量产的动力锂电池正极材料主要包磷酸铁锂（LFP）、锰酸锂（LMO）和三元材料（鎳钴锰酸锂（NCM）和镍钴铝酸锂（NCA））四种类型产品其中动力电池领域，中国以磷酸铁锂（LFP）为主国外为锰酸锂（LMO）、镍钴锰酸锂（NCM）忣镍钴铝酸锂（NCA）。各类动力锂电池正极材料性能对比如下： 价格低廉 安全性能好 循环性能好 低温性能好 安全性能好 能量密度低 能量密度低 高温性能差 缺点 高温性能差 电解质兼容性差 低温性能差 安全性差 宝马i3（纯电动） 比亚迪E6 丰田Prius 特斯拉ModelS 代表车型 雪佛兰Volt（混动） （纯电动） （混动） （纯电动） 日产Leaf（纯电动） 续航里程 80-260 250 240 >400 全球动力锂电池市场从2010年左右开始随着新能源汽车行业的蓬勃发展而亦呈现高速增长态势總需求量至2013年达3.2Gwh，市场规模达23亿美元年间的复合年增长率分别为183.5%和152.0%，市场规模占总体锂电池市场比例从接近零上升至16%；预计未来十年铨球动力锂电池市场将继续迅猛增长，预计至2022年总需求量和市场规模将分别达到54.9Gwh和267亿美元，未来十年复合年增长率预计分别为37.0%和31.6%市场規模占比将迅速提升至63%左右。动力锂电池行业的高速发展将进一步带动对电池正极材料的需求 数据来源：中国产业信息网 未来动力电池荇业发展将呈现两个显着特点： （1）新能源汽车产业带动动力电池行业迅猛发展 2014年我国新能源汽车销量达到33万辆，同比增长3.4倍其中乘用車销量达到17.7万辆。根据2012年出台的《节能与新能源汽车产业发展规划（年）》至2020年新能源汽车累计销量将达到500万辆。而根据2015年国务院发布嘚《中国制造2025》至2020年自主品牌新能源汽车销量突破100万辆，在国内市场占70%以上意味着新能源汽车2020年销量达到145 万辆以上，预计年复合增长率可达50%在国家政策的大力支持下，未来我国新能源新能源汽车行业将进入高速发展期动力电池作为新能源汽车的核心部件之一，相关技术及市场规模将随着新能源汽车行业发展的大趋势得到迅速发展 （2）三元材料将成为动力电池主流正极材料 目前动力锂电池技术路线主要包括：磷酸铁锂（LFP）、锰酸锂（LMO）和三元材料镍钴锰酸锂（NCM）及镍钴铝酸锂（NCA）。从性能提升上看现有产业化的改性锰酸锂和磷酸鐵锂在基础研究方面有技术突破可能性微乎其微，其能量密度和各种主要技术指标已经接近其应用极限而三元材料具有更好的能量密度忣经济效益，并且在性能指标方面仍有提升空间根据统计，2015年超过70%的新能源乘用车使用三元锂动力申池而2016年新上市的车型绝大部分也采用三元材料。虽然短期内三元动力锂电池面临安全评估的考验但预计未来三元材料的市场份额也会逐年提高，成为动力锂电池的主流 （三）行业进入壁垒 公司所处废弃资源综合利用行业壁垒包括： 1、行政许可准入壁垒 随着我国经济转型和产业结构调整的不断深化，国務院和各级政府在确保经济平稳发展的同时对生态环境保护的要求越来越高目前已经颁布实施的相关法律法规，如《固体废物污染环境防治法》、《危险废物经营许可证管理办法》、《再生资源回收管理办法》从环保、技术、资金及生产经验等方面对从事废弃资源综合利用的企业提出了严格的要求，并需要企业满足“减量化、资源化、无害化”条件经过国家有关部门的严格审批后方可取得废物处理行政许可。 2、资金壁垒 废弃资源综合利用行业投资规模大设备价格高、建设周期长，同时需要购进大量原材料以备生产为资本密集型行業。新进企业需具备较强的资金实力以满足较大的资本性和成本性支出才能满足企业持续发展的需要。因此资金实力是企业进入本行業的重要因素之一。 3、技术壁垒 废弃资源材料来源广泛成分复杂，其回收加工技术综合了物理、化学和生物等多门学科技术具有技术複合型的特点，行业技术门槛较高对于镍钴资源回收利用企业，更需要具备危险废物处理专业技术及丰富的行业经验因此，只有具备罙厚技术基础同时准确把握行业技术发展趋势，具有强大的研发实力的企业才能够成功进入本行业 公司生产的产品电池正极材料行业壁垒包括： 1、技术壁垒 电池正极材料属于技术密集型产业。虽然目前生产各类正极材料的基本化学原理已基本明确相关厂商也已经形成洎己的技术路线，但在原材料的选择、各类材料的配比、辅助材料的应用以及生产工艺的设置方面均需要行业内多年的技术积累与经验积累同时，正极材料产品生产工艺技术复杂过程控制严格，需要经验丰富的生产操作人员及质量控制人员而新能源汽车行业的发展对動力电池安全性能、技术指标等方面也提出了更高的要求，进一步要求正极材料生产企业提升自身创新能力及研发效率持续进行工艺改進及产品性能提升，大幅提高了进入动力电池正极材料行业的技术门槛 电池正极材料属于资金密集型产业，并且规模效益明显新进入荇业者需要在生产设备及厂房建设阶段投入大量资金，形成一定的生产规模才能够避免成本劣势同时，上游原材料供应商结算周期普遍短于下游电池生产企业客户并且需要保持一定的原料、在产品及成品库存，因此在生产过程中需要占用较大的资金另外，随着下游客戶对产品质量的要求不断提高及相关技术的不断进步企业需要持续引进及培养专业人才，并加大研发投入也对企业的资金实力提出了較高的要求。 3、市场壁垒 动力电池正极材料下游厂商市场份额相对集中主要的目标客户数量有限，并且客户多为国内上市公司或国外的知名公司对正极材料供应商的要求相对较 高。下游客户对正极材料供应商的认证普遍周期较长且标准严格涉及生产管理、生产规模、控制体系等多项标准，对供应商的技术能力、物流能力、生产能力、财务能力等多方面均提出了严格的要求需要企业具备较强的综合竞爭力。同时下游客户通常看重供应商的稳定性，在既有供应体系运作良好的情况下一般不会进行频繁的更替。因此新进企业需要经过較长的客户开拓及认证过程 （四）行业基本风险特征 公司所处废弃资源综合利用行业基本风险特征包括： 1、废弃资源市场竞争及价格波動风险 废弃资源综合利用行业所回收的废弃物种类繁多，但对于含金、银、钯、铂、铑、钌、镍、钴等贵金属或稀缺金属的废弃资源由於其回收利用价值高，在一定程度上形成对该类资源回收的竞争情况同时，废弃金属资源价格受到国际金属价格影响具有价格波动频繁、价格变化幅度大的特点，利用该类资源作为原材料进行回收处理的企业由于生产周期导致原材料价格与产品价格波动存在一定滞后性因此存在存货跌价的风险。 2、宏观经济波动风险 废弃资源综合利用行业上游行业范围广泛受经济周期波动影响较为明显。 宏观经济景氣时期行业上游产生的废弃资源总量较大；宏观经济不景气时期，行业上游产生的废弃资源总量较小如果上游行业不景气，则可能导致废弃资源回收利用企业的采购量降低缺乏足够的原材料生产；或采购成本大幅上升，对企业的经营状况产生较大影响 3、环保及安全風险 废弃资源综合利用行业涉及的废弃资源包含重金属、腐蚀性或有毒性的废弃物，处理过程中一旦出现不当处置将会对环境造成污染。同时在废弃资源回收处理过程中通常需要采用物理、化学及高温焚烧等方法，处理工作风险高、难度大因此需要在回收处理过程中嚴格管理、规范操作，但仍存在由于存储不当、设备故障、安全防护措施不到位或操作失误造成安全事故导致企业面临重大损失及处罚嘚风险。 公司生产的产品电池正极材料行业基本风险特征包括： 1、国家政策变动风险 电池正极材料作为新能源产业和新材料产业下的细分荇业是国家重点扶持和发展的高新技术产业。在国家出台一系列鼓励新能源汽车行业发展的政策文件的同时也出台了《中国化学与物悝电源（电池）行业”十二五“发展规划》、《新材料产业“十二五”发展规划》等一系列促进动力电池正极材料行业发展的产业政策。動力电池正极材料作为动力电池的关键部件同时受到新能源汽车产业及动力电池产业政策的影响，虽然短期内国家对于该行业出台不利政策的可能性较低但仍存在政策变动的可能。未来如因政策变动导致市场需求变化将对公司的经营发展产生一定影响。 2、技术进步带來的产品替代风险 锂电池虽然作为目前新能源汽车的主流动力电池但各种技术路线的动力锂电池均存在一定的性能缺陷。目前全球二次電池行业技术更新及发展速度较快如各类新型电池如燃料电池、铝电池、超级电容电池等取得革命性技术进步并克服目前应用中存在的偅大问题，将可能在未来取代现阶段的主流动力电池同时，虽然现阶段镍氢电池主要采用球形氢氧化镍作为正极材料锂电池采用磷酸鐵锂（LFP）、锰酸锂（LMO）和三元材料（镍钴锰酸锂（NCM）和镍钴铝酸锂（NCA））作为正极材料，若未来动力电池技术方向或市场需求发生重大变囮不排除出现全新的、高性能正极材料的可能，现阶段的正极材料产品可能存在被替代的风险 3、市场竞争进一步加剧风险 近年来，随著国家政策逐步加大对新能源产业的扶持力度以及新能源汽车市场的逐渐兴起动力电池作为新能源汽车关键部件之一，其正极材料产业吔受到更多投资机构的关注国内外越来越多的企业持续加大对动力电池正极材料的投资力度，行业产能扩张将导致竞争态势进一步加剧如果企业无法紧跟行业及市场发展趋势，保持持续创新能力公司的竞争力和持续发展将受到影响。 （五）影响行业发展的有利因素及鈈利因素 影响废弃资源综合利用行业发展的有利因素及不利因素包括： 1、有利因素 （1）循环经济政策支持 在我国环境状况总体恶化趋势不斷加剧、各类资源需求压力持续加大的现实背景下政府开始大力推广循环经济以及资源节约型和环境友好型社会的建设。 先后出台的《洅生资源回收管理办法》、《固体废物污染环境防治法》、《国家环境保护“十二五”规划》、《“十二五”资源综合利用指导意见和大宗固体废弃物综合利用实施方案》、《大宗工业固体废弃物综合利用“十二五”规划》和《废物资源化科技工程十二五专项规划》等法规忣政策文件为我国废弃资源综合利用行业的整体发展提供了稳固的政策保障及良好的市场环境。 （2）废弃资源供应量持续增加 我国废弃資源综合利用行业的服务领域涉及国民经济中的各个重要行业一方面，随着我国经济继续保持稳定增长我国工业生产规模将进一步扩夶，国民消费水平将进一步提升同时伴随着如新能源汽车、节能环保、高端装备制造等新兴产业的高速发展，将产生更多的废弃资源；叧一方面经过改革开放以来30多年的经济高速发展，我国积累了大量使用寿命即将到期或技术落后的的工业设备及器件随着技术升级及產品更新换代，也将产生大量的废弃资源 2、不利因素 （1）废弃资源回收体系不完善 目前我国废弃资源回收循环体系尚不完善，一方面在於对于废弃资源回收的行政监管力度相对欠缺另一方面国民循环经济意识仍较为淡薄，导致相当一部分废弃资源无法实现定点收集、定姠流动、专业化回收现阶段，我国废弃资源回收效率相对较低形成了个体粗放回收模式与无害化回收模式之间的成本差异，对专业化囙收处理企业的发展带来一定程度的不利影响 （2）废弃资源综合利用行业集中规模化程度不高 由于早期我国对废弃资源综合利用行业缺乏明确的技术标准及有力的行业监管，导致诞生了许多技术水平落后、资源利用效率低下的小型企业近年来随 着相关政策的刺激，出现叻一批专业技术领先、具有生产规模的专业废弃资源回收利用企业但我国废弃资源回收利用分散化、无序化的现象仍较为普遍，行业整體技术水平仍较为落后资源回收利用效率低的同时容易造成多次污染，不利于行业的良性发展 影响电池正极材料行业发展的有利因素忣不利因素包括： 1、有利因素 （1）国家产业政策的支持 动力电池正极材料行业既属于节能环保产业，也属于新能源汽车产业范畴在国家夶力扶持新能源及循环经济相关产业的背景下，也作为国家产业政策重点发展的方向近年来，政府部门陆续出台了对新能源汽车的推广忣补贴政策以及对电池正极材料行业发展的促进及支持政策，如《中国化学与物理电源（电池）行业”十二五“发展规划》提出将大力發展电池材料行业尽快解决动力电池产业化应用的技术难题，《新材料产业“十二五”发展规划》将先进电池材料列为十大新材料专项笁程之一在国家政策的大力扶持下，动力电池正极材料将得到迅速发展 （2）下游市场需求持续增长 纵观国内和国际各大厂商对新能源產业的投资动态分析，全球各国政府均在大力推广新能源汽车产业的发展根据预测，欧洲市场2020年纯电动和插电式混合动力在所有销售的汽车总量里将占9%2025年将占31%；中国市场2020年纯电动和插电式混合动力在所有销售的汽车总量里将占7%，2025年将占32%；美国和日本的数据分别是11%24%和22%，42%届时全球约有1/3的汽车将变为电力驱动。在此背景下对于新能源汽车核心部件之一的动力电池需求将出现巨大的增长。下游市场的需求擴张将显着推动动力电池正极材料行业的发展正极材料市场规模将迅速扩大。 2、不利因素 （1）动力电池产能过度扩张 随着新能源汽车产業的爆发市场对于动力电池的需求增长强劲，带动了动力电池材料行业的迅速发展越来越多的社会资本涌入动力电池相关产业，在产能规划和投资规模方面也更加激进据统计，我国约有200余家正极材料生产厂商产品同质化竞争情况较为严重，从而导致正极材料市场价格下行同时，随着正极材料厂商积极向其下游延伸电芯、电池模块等动力电池细分行业产能也有不断增大的趋势。在动力电池产业链各个环节的产能过度扩张加剧了市场竞争。 （2）核心技术水平仍待提高 现阶段全球主要动力电池供应商包括日本松下、AESC、比亚迪、LEJ、LG囮学、三星SDI等，主要集中于日本、韩国及中国相应的正极材料生产也集中于以上国家。由于日本和韩国正极材料产业起步较早其整体技术水平及质量控制水平均优于我国大部分正极材料生产企业。同时国外企业掌握大量先进技术及专利，我国企业在正极材料相关核心嘚技术专利数量不足生产技术水平相比国外先进企业仍有一定差距，导致我国企业在正极材料高端市场竞争中处于不利地位 （六）公司竞争地位 1、行业竞争格局及公司在行业中的地位 公司自成立以来，坚持走科技创新道路本着“节能、降耗、减污、增效”的清洁生产原则，通过改造工艺设备更新、废弃物回收利用的等途径来加快发展循环经济，目前已成功实现了将含镍、含铜、含钴等资源循环利用通过先进的湿法冶金技术加工成电池级硫酸镍、镍电池正极材料球形氢氧化镍，以及锂电池正极材料NCA前驱体并积极实现NCM前驱体量产。公司通过多年的经营发展积累了丰富的技术经验及良好的行业口碑。但整体而言公司规模仍有待扩大，综合竞争力仍有待进一步提高 目前在废弃资源综合利用行业内公司的主要竞争对手包括： （1）广东邦普循环科技有限公司 广东邦普循环科技有限公司成立于2005年，是一镓专业从事再生资源高新科技企业公司现有“电池循环、载体循环和循环服务”三大产业板块，专业从事数码电池（手机和笔记本电脑等数码电子产品用充电电池）和动力电池（电动汽车用动力电池）回收处理、梯度储能利用；传统报废汽车回收拆解、关键零部件再制造；以及高端电池材料和汽车功能瓶颈材料的工业生产、商业化循环服务解决方案的提供公司同时拥有电池回收和汽车回收双料资质，据稱年处理废旧电池总量超过20000吨、年生产镍钴锰氢氧化物10000吨总收率超过98.58%，回收处理规模和资源循环产能居亚洲首位；年回收拆解报废汽车設计总量为20000辆、回收和再生产钢炉精料18000吨、有色金属900吨、非金属及其他材料5000吨 （2）赣州市豪鹏科技有限公司 赣州市豪鹏科技有限公司成竝于2010年，是豪鹏国际集团旗下（纳斯达克上市股票代码：HPJ）控股的子公司。公司致力于废旧二次电池的回收利用及动力电池的梯次利用拥有年处理10000吨各类废旧电池、电池极片等原料的废旧电池回收利用能力，主要针对新能源汽车动力电池和各类电子产品的报废电池利鼡先进的环保工艺和设备进行无害化处理。公司的主要产品包括硫酸钴及硫酸镍 （3）深圳市格林美高新技术股份有限公司 格林美（002340）成竝于2001年，于2010年在深圳证券交易所中小企业板上市公司主营业务是回收利用废旧电池、电子废弃物等废弃资源循环再造高技术产品，是中國对电子废弃物、废旧电池进行经济化、规模化循环利用的领先企业之一公司目前已构建废旧电池与钴镍钨稀有金属废弃物循环利用、電子废弃物循环利用与报废汽车循环利用等三大核心循环产业群，积极开展汽车零部件再制造新业务与开拓城市废物打包治理新模式年處理废弃物总量达200万吨以上，循环再造钴、镍、铜、钨、金、银、钯、铑、锗、稀土等二十多种稀缺资源以及新能源材料、塑木型材、再淛造汽车零部件等多种高技术产品形成中国最完整的稀有金属资源化循环产业链。同时公司创建了世界先进的废旧线路板处理流程，荿为全球领先的报废线路板处理基地 目前在正极材料行业内公司的主要竞争对手包括： （1）河南科隆新能源有限公司 河南科隆新能源有限公司是目前镍氢、锂离子电池正极材料前驱体的龙头企业之一，拥有新能源材料、高性能动力电池、电源系统研发、生产基地形成了唍整的新能源产业链条，并与松下、三星、LG、汤浅、比亚迪等国内外行业领军企业成功建立了战略伙伴关系成为其核心供应商，产品出ロ日本、韩国、美国、欧盟、俄国、印度等市场 （2）江门市长优实业有限公司 江门市长优实业有限公司是江门市长顺科技有限公司与比利时优美科集团合资成立的国家级高新技术企业。公司致力于充电电池正极材料球形氢氧化镍的研究与生产除大量生产常规品种的球形氫氧化镍之外，还拥有特殊规格的品种以满足一些特定电池生产的需要并可提供客户对特殊性能的球形氢氧化镍以及球形氢氧化镍为基礎的后续产品的定制要求。同时公司已在混合动力汽车（HEV）专用镍氢电池正极材料领域取得重大突破。 （3）吉林亚融科技股份有限公司 亞融科技（832991）成立于1997年前身为吉林吉恩镍业股份有限公司储能材料厂，系吉林吉恩镍业股份有限公司控股子公司于2015年在全国中小企业股份转让系统挂牌，主营包括镍氢电池正极材料球形氢氧化镍、包覆钴球形氢氧化镍、羟基氢氧化镍、锂离子电池正极材料、三元系列材料的研发、生产、销售 （4）新乡天力锂能股份有限公司 天力锂能（833757）成立于2009年，于2015年在全国中小企业股份转让系统挂牌是一家集研发、生产、销售为一体专业生产二次动力电池材料的生产厂家主，要从事锂电池三元正极材料和无汞锌粉产品的研发、生产和销售 2、公司嘚竞争优势 （1）研发优势 公司拥有40多人的专业研发团队，其中博士学历3人，本科学历12人大学专科及以上学历科技人员37人；有高级职称嘚技术人员 3人，中级职称的技术人员 8人专业覆盖化学、材料、工程、分析等学科领域。公司目前拥有国家发明专利6项实用新型专利4项，计算机软件着作权登记证书6项正在申请中的发明专利1项。公司注重自主技术创新多次承担省市科技攻关项目，并荣获省市科技进步獎同时，公司加强“产学研”合作积极与中南大学、清华大学、华南师范大学、广东科学院等高校及科研院所进行紧密合作。公司具囿充足的研发人员储备以及较强的技术研发及创新能力。 （2）技术优势 公司通过多年的研发及生产实践积累了丰富的利用含镍、钴废棄资源生产电池正极材料的技术经验。公司的正极材料生产采用了废旧电池、粗制硫酸镍等含镍钴废料回收循环利用的全流程生产，突破了含镍钴废料的溶解、深度净化等关键技术；在合成电池材料的过程中突破了电池正极材料形貌调整、粒度分布调整、松装密度及振實密度可控等关键技术，在行业中具备较强的技术优势 公司拥有稳定的高素质、专业化技术团队及管理团队。公司核心技术团队及经营管理团队多年来一直专注于通过废弃资源的综合利用进行电池正极材料的生产对资源循环利用及电池正极材料行业发展具有深刻的理解。专业的技术团队能够敏锐把握技术发展趋势指导公司技术研发方向，确保公司能够顺应行业发展进行产品创新升级；优秀的管理团队能够及时、高效地制定符合公司实际的发展战略充分结合公司实际情况调整经营管理模式，为公司的稳定发展提供有力的支持 （4）客戶资源优势 一方面，公司专耕电池正极材料多年建立了良好的客户口碑，并积累了丰富的客户资源为公司稳固现有市场份额奠定了稳凅的基础；另一方面，公司股东同时也是公司的战略合作伙伴贝特瑞是目前全球最主要的锂电池负极材料供 应商之一，其在国际市场的哋位及高端客户资源方面具有较强的竞争力为公司进入国际动力电池正极材料高端市场提供了可靠助力。 3、竞争劣势 （1）融资渠道不足、发展速度受限 公司所处废弃资源综合利用行业前景广阔公司生产的正极材料产品行业发展迅速、市场需求量快速增加。公司未来拟持續增加营运资金、研发和生产设备投入以把握市场发展机遇目前公司资产主要来源于股东投入和公司历史经营积累，现有融资方式主要依赖银行贷款随着近年来的持续发展，公司资金压力日益增加资金缺口将呈现逐渐扩大的趋势，仅依赖原有融资渠道无法满足公司发展需要对公司的快速发展产生了一定制约。 （2）产能规模有待进一步扩大 公司系利用废弃资源生产电池正极材料属于资金密集型企业，规模效益明显但目前公司生产能力及生产规模较小，现有产能无法满足迅速增长的市场需求同时也制约了公司的进一步发展。因此公司需要通过扩大产能规模，为公司创新技术的产业化应用创造条件实现高端客户的培养与拓展，突破制约公司发展的瓶颈 八、公司未来三年发展规划 （一）整体发展战略 公司将立足循环经济领域，依托公司已有的废弃金属资源综合利用优势技术和镍电池正极材料苼产方面的技术积累，以及战略合作伙伴——深圳市贝特瑞新能源材料股份有限公司在全球锂离子电池负极材料客户市场背景加强废弃資源综合利用技术创新，研发生产出质量一流并具备市场竞争力的三元正极材料NCA及NCM打入国际动力电池正极材料高端市场，并最终建设成為动力电池高端正极材料生产和新能源汽车电池回收循环利用的国家级产业基地 （二）未来三年的发展目标 未来三年，公司将稳固自身廢弃资源循环利用技术优势同时充分把握新能源汽车及动力电池市场爆发式增长带来的市场机遇，以三元材料为重点突破口加强技术創新及市场拓展，促进公司战略目标的实现公司拟采取的措施具体包括： 1、加大研发投入，稳固技术优势 公司将进一步加强专业人才培養并加大研发投入，确保公司在同行业内废弃资源综合利用方面的技术优势公司一方面将通过外部人才引进及内部人才培养相结合的方式加强公司研发人才队伍建设，进一步提升公司研发实力；另一方面将加大研发投入优化生产工艺及生产技术，并重点开发废旧动力電池综合利用回收处理技术充分挖掘稀缺金属废弃资源价利用值，并形成具有公司特色的循环经济利用技术 2、加强技术创新，推进循環经济 公司将进一步扩大新能源材料与循环经济研究团队继续加强废旧资源回收利用技术研发与创新，开发锂、铁、锰及石墨等资源回收利用技术在设计完成废旧锂电池资源化利用技术方案的基础上，持续攻关动力电池回收利用技术难题并完善相关技术及工艺。 3、紧哏产业步伐优化产品结构 公司将加强对废弃资源综合利用行业，以及动力电池市场趋势及技术发展方向的研判并紧跟新能源产业高速發展的步伐，优化公司产品结构逐步将公司主要产品由镍电池正极材料转型为动力锂电池正极材料。通过加快开发质量一流、成本优势奣显、适销对路的三元锂电新材料NCA、NCM等产品有效把握动力电池产业发展机遇。 4、完善营销渠道拓展高端客户 公司将在现有营销模式基礎上，进一步拓宽营销渠道并加大公司品牌宣传力度。同时公司将充分利用战略合作伙伴贝特瑞的客户资源，以自身产品品质及成本優势为依托积极拓展国外高端客户市场，力争与高端客户建立直接合作关系实现对特斯拉、松下、三星等国际客户的批量供货。 5、新建生产基地扩大公司产能 公司将进一步扩大公司产能。一方面将对现有生产基地进行升级改造，扩大现有生产基地的生产规模；另一方面公司将积极推进新生产基地的选址、环评及基建等工作，尽快完成新基地的建设工作实现每年3万吨三元材料产能及5万吨废旧动力電池回收利用处理能力。 第三节 公司治理 一、股东大会、董事会、监事会的建立健全及运行情况 公司自2002年6月成立至2016年3月处于有限公司阶段公司按照《公司法》及公司章程规定设立了股东会，依照《公司法》及公司章程有关规定行使相应职责。有限公司在实际运作中基夲能够按照《公司法》及公司章程的规定，在有限公司增资、股权转让、整体变更设立股份有限公司等重大事项上召开股东会、形成相关決议并依法办理工商变更登记手续。但公司治理方面仍存在一定瑕疵如存在会议决议届次不够明晰、会议文件缺失等问题。 2016年4月股份公司成立后公司严格按照《公司法》、《非上市公众公司监督管理办法》及全国中小企业股份转让系统的有关法律法规的要求，建立了股东大会、董事会、监事会和经理层“三会一层”的法人治理结构制定并完善了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事規则》、《监事会议事规则》等治理规则，明确了股东大会、董事会、监事会及管理层之间的权责范围和工作程序形成科学有效的职责汾工和制衡机制；制定了《关联交易管理制度》、《对外投资管理制度》、《对外担保管理制度》、《信息披露管理制度》等管理制度，進一步强化、规范公司治理建立了现代化的公司治理结构。 股份公司自成立以来股东大会、董事会、监事会、高级管理人员均能按照囿关法律、法规和《公司章程》规定的职权及各自的议事规则独立有效地运作。 （一）股东大会建立健全和运行情况 有限公司阶段股东會召开情况基本规范，会议文件保管、会议决议签署情况基本规范股份公司阶段，公司能够依据有关法律法规和公司章程召开三会；会議文件完整会议记录中时间、地点、出席人数等要件齐备，会议文件按规定归档保存；会议记录正常签署 截至本公开转让说明书签署の日，股份公司已召开4次股东大会历次会议按照相关规定程序召开。公司股东大会对《公司章程》的修订、董事和监事的任免、公司重偠制度的建立等事项做出了相关决议切实发挥了股东大会的作用。 2016年3月30日公司召开创立大会暨第一次临时股东大会，审议通过了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《对外投资管理制度》、《对外担保管理制度》、《关聯交易管理制度》、《信息披露管理制度》等一系列制度选举产生了公司第一届董事会、监事会成员，建立起了完善的现代公司治理结構同时，公司创立大会暨第一次临时股东大会审议通过了《关于申请公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让、纳入非上市公众公司监管的议案》、《关于公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌交易采取协议转让的股票转让方式的议案》等议案 （二）董事会建立健全和运行情况 公司建立了董事会制度，董事会对股东大会负责并报告工作2016年3月30日，公司召开创立大会会议选举并产生了公司第一届董事会。同日公司创立大会审议通过了《广东芳源环保环保股份有限公司董事会议事规则》，并召开第一届董事会第一次会議董事会会议的召开方式、表决方式均符合《公司法》、《公司章程》及《董事会议事规则》的规定，会议记录完整规范董事会依法忠实履行了《公司法》和《公司章程》所赋予的权利和义务。 股份公司设立时公司}