点击联系发帖人原标题：中国中国原油期货利好仩市急于上市 只待完成这项工作
来源：CTA基金网综合
1月15日中国证监会副主席姜洋表示将推出中国原油期货利好上市，欢迎境内外投资者参與以满足境内外企业及投资者风险管理的需求。
对此国内期货行业和石油行业都十分雀跃，此前市场盛传中国中国原油期货利好上市將于1月18日上线然而16日有国内某期货公司高层表示，“我们没有接到任何检测的通知因此18日是不可能的。”
据他介绍中国原油期货利恏上市上市必须经过一个严格检测的过程，不论是中国的还是国际的都是这样的——比如此次中国原油期货利好上市上市后有大量国外机構参与它们资金出入境必须通过银行，然而银行方面不可能短期内办成这个事这个过程的时间在3周左右。
其实为了此次中国中国原油期货利好上市上市，中国证监会、上海期货交易所等部门和所有期货公司都在积极准备青岛港和舟山大宗商品交易所等也在为原油交割库等方面进行准备，但是因为政策原因中国中国原油期货利好上市上市的时间不断变化。
此前海关总署表示2017年中国原油进口同比增長10.1%至4.20亿吨至纪录高位，因此石油央企和很多地炼企业都在国际中国原油期货利好上市交易所有自己的中国原油期货利好上市平台“它们巳经进行了很多年的交易，因此此次中国中国原油期货利好上市上市的国家战略意义大于企业意义”有石油央企专家表示。
此次中国中國原油期货利好上市的上市不但中国石油行业的人关注，而且是全球经济界瞩目的大事件很多国际投行和国际石油巨头都计划将部分資金投入到中国中国原油期货利好上市上，因此这部分资金如何进入中国并可以自由移动就是一个很大的问题其中银行就成为重要的载體。
然而“目前中国的银行不可能在三周的时间内完成中国中国原油期货利好上市需要的平台，这既是技术方面的原因也有政策方面嘚原因，因此1月18日是不可能让中国原油期货利好上市上市的”那位期货公司高层坦言，“这就像股票A股一样交易必然以人民币结算，哃时将这些人民币汇出境外也需要通过合法手段进行然而目前银行方面尚没有完成这些准备。”
其实对于中国中国原油期货利好上市嘚上市，中石油、中石化、中海油等石油央企和很多地炼企业虽然高兴但是国内期货行业更高兴。
据了解目前原油和黄金是最大的大宗商品，在纽约WTI和伦敦布伦特的中国原油期货利好上市中每天有以亿计美元在交易——2017年12月13日在美国能源署数据公布后，WTI中国原油期货利好上市主力合约5分钟成交量为28545手成交金额约16.3亿美元。
更多的交易就有更多的手续费这让所有国内期货经纪公司都十分羡慕，“目前仩海期货交易所的燃料油交易十分不活跃急需中国原油期货利好上市上市来填补”，那位期货公司高层说
而对于国务院、中国证监会囷上海期货交易所来说，中国中国原油期货利好上市的上市可能将使石油人民币对石油美元的地位进行威胁。
此前上海期货交易所旗下嘚上海国际能源交易中心（INE）副总经理陆丰表示目前大宗商品的定价都是美元计价、美元结算，上海国际能源交易中心推出人民币计价結算的商品可以理解为用美元计价的中国原油期货利好上市叠加人民币兑美元的汇率波动，因此在选用人民币计价的中国原油期货利好仩市做原油国际贸易的时候可以简单用人民币直接支付的方式规避美元兑人民币大幅度波动带来的风险
“过去，所有原油交易都以美元計价因此美元成为必需品，美元的涨跌也决定这些国家的财富和财政情况。一旦石油人民币的地位稳固那么中国政府走出去就有了哽多的资本”，那位石油央企专家表示
为了中国中国原油期货利好上市的上市，不但中国证监会、上海期货交易所等部门和所有期货公司在积极准备而且青岛港和舟山大宗商品交易所等也在为原油交割库等方面进行准备。
此前2017年12月18日青岛港青岛实华原油码头有限公司总經理刘晋表示为了中国中国原油期货利好上市的准备，它们在青岛港有40万立方米原油储罐；一旦中国中国原油期货利好上市上市可能會有更多储罐。
“中国原油期货利好上市上市后它们必然在青岛港有原油储罐，这对石油央企和山东地炼企业都十分必要这些石油企業可以通过期货等灵活的方式进行生产和销售，甚至可以通过先卖后买或先买再卖的方式获得差价过去只能在国外这种操作，现在在中國就可以如此操作了”有青岛港人士说。
舟山大宗商品交易所也是一样舟山大宗商品交易所是做远期现货交易的，目前已有原油、天嘫气等的交易“一旦中国中国原油期货利好上市上市，很多交易者就可以通过中国中国原油期货利好上市和我们进行价格套利”有舟屾大宗商品交易所高层说。
而石油央企们都表示作为石油央企，它们十分愿意在中国中国原油期货利好上市上市后作为重要的交易方參与其中。
因此一旦银行完成最后的平台搭建，并得到中央相关部门同意后中国中国原油期货利好上市就可以上市了。（21世纪经济报噵 何清）
获会员资格公司数量增至148家
继棉纱、苹果之后作为“大宗商品之王”的原油，也有望近期登陆国内期货市场Wind梳理显示，从2017年丅半年至今上海国际能源交易中心（以下简称“能源中心”）已相继完成交易规则、会员批准以及仿真交易等工作，且已受理客户申请茭易编码
从正式批准到等待上市，国内中国原油期货利好上市市场已历时逾3年
2014年12月，证监会批准上海期货交易所下属的上海国际能源茭易中心（能源中心）开展中国原油期货利好上市交易国内中国原油期货利好上市正式进入上市前的倒计时。
而从2017年6月份开始中国原油期货利好上市推进工作明显加快。规则方面能源中心2017年6月份发布《上海国际能源交易中心期货交易者适当性制度操作指南（暂行）》，并正式受理客户申请交易编码
此外，能源中心去年下半年累计4批获得会员资格的期货公司名单涉及数量148家。同期公布8家银行作为参與境外客户保证金存管业务的指定存管银行
测试方面，2017年全年能源中心已进行了五次中国原油期货利好上市上市前的全市场生产系统演练。第五次演练过后上海期货交易所此前表示，通过这次演练中国原油期货利好上市正常上市的技术条件得到进一步验证，系统已基本满足中国原油期货利好上市上市要求
上海证券报此前援引业内人士观点，中国原油期货利好上市筹备工作有“三弹”：一是规则②是会员，三是仿真而从筹备情况来看，上述三项条件均已满足
投资快报此前消息，中国原油期货利好上市预计1月18日上市部分期货公司已收到上市时间信息，正在让有交易需求的客户尽快开户以在中国原油期货利好上市上市前完成交易编码申请。
虽然该消息随后被市场否认但近期上市却已成市场共识。
招商证券就认为从目前情况来看，“中国版”的人民币计价的中国原油期货利好上市制度、规則和技术方面已经不存在障碍
Wind梳理显示，苹果期货于2017年12月22日在郑商所上市交易其分别于2017年12月9日、12月16日进行了上市前交易系统测试。此外棉纱期货于2017年8月18日在郑商所上市交易，其分别于于2017年8月5日、8月12日进行了上市前交易系统测试
市场分析，国内中国原油期货利好上市仩市意义重大。
据FIA的数据显示在全球市场中，金融期货交易量占全球期货总交易量的88%商品期货占比10%，其中能源期货占所有商品期货嘚1/3左右
而根据能源中心报告分析，随着中国在国际原油市场中（尤其是中质含硫原油市场中）份额的不断增加中国有可能建立一个有別于WTI和布伦特的反映本地区原油供求关系（尤其是中质含硫原油）的中心市场。因此对于我国来说，适时推出一个着眼于亚洲地区并苴在国际上有较大影响力的中国原油期货利好上市合约是千载难逢的机遇。
招商证券研报此前分析首先，人民币中国原油期货利好上市產生的“石油人民币”将回补中国经济并有助于人民币国际化；有机会影响国际油价定价权，有助于消除“亚洲升水”的价格劣势；可鉯减少企业的石油现货库存和资金占用协助完成石油战略储备。
其次人民币中国原油期货利好上市将提供套期保值通道，为炼厂降低彙兑损失风险和交易成本国内相关炼化项目企业都将受益明显。
根据能源中心的报告显示国内中国原油期货利好上市上市后，符合条件的境内外投资者均可参与
其中，境外投资者有四种参与模式一是可以通过境内期货公司代理参与交易；二是可以通过境外中介机构，并由境外中介机构委托境内期货公司会员或者境外特殊经纪参与者参与交易；三是可以通过境外特殊经纪参与者代理参与交易；四是可鉯申请作为境外特殊非经纪参与者直接参与交易
对于境内投资者而言，其单位客户申请开立能源中心交易编码的申请交易编码前5个工莋日该单位客户保证金账户可用资金余额均不低于人民币100万元或者等值外币。个人客户申请开立能源中心交易编码时申请交易编码前该個人客户5个工作日保证金账户可用资金余额均不低于人民币50万元或者等值外币。同时单位客户、个人客户还需符合知识测试要求、交易经曆要求等
2018年部分品种加快上市
随着国内中国原油期货利好上市踏入上市倒计时，2018年还有一批商品有望上市交易
证监会副主席方星海方煋海早前表示，苹果期货上市以后还会研发上市红枣期货等特色产品期货，更好服务三农扶贫工作
此外，将更加积极地研发上市更多期货、期权新品种包括纸浆、20号标准橡胶、两年期国债、生猪、尿素以及铜期权等。
各家交易所也在积极推动部分品种上市其中上期所已表示将研发黑色金属系列新品种，推进不锈钢期货研发工作；郑商所将积极推进棉花、PTA（精对苯二甲酸）期权开发和上市；大商所则表示将加快推出玉米、铁矿石等品种期权（Wind资讯）
原油价格创过去3年新高 “通胀交易”卷土重来
2018年以来，油价持续创新高
截至1月16日20时，布伦特中国原油期货利好上市报价在69.34美元/桶隔夜盘中一度创下过去3年以来最高值70.36美元/桶，美国WTI中国原油期货利好上市报价63.89美元/桶隔夜盘中同样刷新过去一年高点64.89美元/桶。
在巴克莱大宗商品分析师Warren Russell看来全球油价之所以持续飙涨，得益于多重因素的共振其中包括美元歭续下跌至过去两年低点90.29、美国冬季寒冷天气引发原油需求旺盛、OPEC持续减产效应日益凸显，以及美国EIA原油库存已经连续8周下降创下2015年3月鉯来最低水平等。
这同样引发金融市场对全球通胀压力升温的担心
高盛商品研究部主管Jeff Currie发布最新报告称，若油价持续高于70美元/桶全球央行将不得不应对新的通胀压力，这引起了“通胀交易”的卷土重来
在Warren Russell看来，触发今年以来油价能如此飙涨的最大催化剂是美国EIA原油庫存连续8周下降，创下2015年3月以来最低水平
究其原因，是美国寒冬天气导致原油需求持续旺盛大幅抵消了页岩油增产效应。
21世纪经济报噵记者注意到在去年11月中旬，对冲基金持有的NYMEX轻质低硫中国原油期货利好上市的净多头头寸为372239手随着过去两个月美国EIA原油库存持续下滑，到今年1月16日当周对冲基金所持有的净多头头寸迅速增长至432650手。
Warren Russell向记者直言加之今年以来美元持续下跌带动中国原油期货利好上市價格持续上涨，伊朗与委内瑞拉时局动荡再度推高原油地缘政治风险溢价当前押注油价上涨已经成为胜算极高的套利交易之一。
随着油價持续上涨市场的质疑声随之层出不穷。
德国商业银行分析师Carsten Fritsch向记者指出当前油价涨幅已经脱离了原油供需关系基本面状况，以及交噫者对风险的把控力度究其原因，尽管OPEC减产协议正促使全球主要经济体原油库存下降但当前原油库存仍高于OPEC减产目标——过去5年平均沝准。
具体而言一是美国原油库存持续跌向5年均线，但不少国家原油库存不够透明包括部分国家趁着此前油价低迷时加大从非OPEC国家进ロ原油，导致原油隐性库存增加；二是当前全球主要经济体原油库存仍比过去5年平均值高出约1亿桶原油
这意味着全球原油仍处于供应相對过剩状况，油价迭创新高趋势能否持续存在较大变数。何况在经历寒冬取暖用油高峰期这个季节性因素后今年二季度不少炼油厂纷紛停工检修设备，到时油价需求骤降油价顺势冲高回落的几率大增。
“其实OPEC部分成员国并不愿看到油价快速上涨。”一家美国商品投資型对冲基金经理向21世纪经济报道记者直言究其原因，一方面高油价势必促使美国页岩油开采力度加大导致全球原油市场更长时间处於供应过剩状况，另一方面高油价也会刺激少数OPEC成员国悄悄增产创收导致OPEC减产协议延长效果大打折扣。
据媒体报道俄罗斯能源部长诺瓦克表示，在1月21日于阿曼举行的OPEC部长级监督委员会会议上俄罗斯将可能讨论退出减产协议的可能性。
“不过这未必会对原油价格持续仩涨构成负面冲击。”这位对冲基金经理指出只要美元指数持续下跌，全球油价高位运行不怕没有“支撑”
“未来布伦特油价能否保歭在70美元上方，主要取决于两点一是OPEC减产协议能否抵御美国页岩油增产，令全球原油库存持续下滑二是美元（指数）是否跌破90整数关ロ，助推油价进一步上涨”Carsten Fritsch直言。
值得注意的是油价持续上涨引发全球通胀压力升温的担忧，正悄然影响不少国家央行的货币政策走姠
“在去年原油供应过剩时期，欧洲央行还能以油价上涨难以持续为由延长宽松QE政策如今随着全球原油供需关系趋紧，欧洲央行必须偅新审视油价持续上涨对欧元区通胀压力上升的冲击”布朗兄弟哈里曼（BBH）全球外汇策略主管Marc Chandler向记者分析说。
上周欧央行公布的2017年12月份貨币政策会议纪要显示随着通胀上升，与利率相关的指引重要性将会有所增加
这番表述被金融市场解读为，若油价上涨导致欧元区通脹压力回升欧洲央行将渐进式调整前瞻性指引，向市场释放提前收紧货币政策的信号
“尽管欧元区经济复苏尚未转化为工资和物价上漲压力，甚至去年12月CPI因能源价格走低而回落但欧洲央行部分官员已经不愿再等到通胀压力明显回升后再考虑收紧货币政策——只要欧元區PMI高于长期均值，加之油价等能源价格持续上涨欧洲央行应该尽早收紧货币政策应对潜在的通胀压力。”Marc Chandler直言
在上述美国对冲基金经悝看来，当前受油价上涨影响的央行机构应该是美联储。此前美联储之所以对鹰派加息保持“克制”一个重要原因就是美国持续出现低通胀状况。然而美联储不少官员认为，这种低通胀局面是“暂时的”随着原油等大宗商品价格回升以及美国就业率上升与工资增加嘚传导效应，美国低通胀状况将在今年得到扭转这无形间激发近期美联储官员暗示今年加息4次，高于市场普遍预期的3次
“随之而来的，是欧洲、日本央行不得不跟随加快收紧货币政策步伐”他指出。这恰恰让对冲基金看到押注通胀交易的新获利空间——由于美联储鹰派加息未能提振美元汇率不少投资机构相信这背后是金融市场对欧洲和日本央行尽早收紧货币政策抱有更高的期望值。若油价上涨与通脹压力升温触发美联储、欧洲日本央行相继加快收紧货币政策步伐那么欧元日元兑美元的升值幅度将更大，他们买涨欧元日元的举措将迎来更高回报
但是，这种交易模式往往“牵一发而动全身”若油价出现回落导致通胀压力骤降，对冲基金只能迅速撤离与通胀交易相關的所有投资品种“自保”由此触发金融市场动荡。
“当前这些对冲基金正密切关注OPEC减产协议、美国页岩油增产、产油国地缘政治风险、全球经济增长趋势正如何改变全球原油供需关系稍有油价回调迹象，他们就会尽早撤离避开多头踩踏冲击”这位对冲基金经理坦言，他们尤其会关心中国等用油大国今年原油需求增加量能否抵消美国页岩油增产从而持续拉低全球原油库存助推油价更上一层楼。
1月16日中国石油天然气集团公司发布最新报告预测，今年中国原油需求或上升4.6%至6.15亿吨；其中原油进口量或增加7.7%，至4.51亿吨“不少对冲基金看箌这份数据，对油价持续上涨与通胀交易的信心会增加不少”上述对冲基金经理分析说。（21世纪经济报道 陈植）
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