第五章 项目投资（5） 一、单项选擇题 1.某企业计划投资10万元建一生产线预计投资后每年可获净利1.5万元,年折旧率为10%,则投资回收期为( )年. (A)?4.5? (B)?5?? (C)?4? (D)?6 2.在资本限量情况下，最佳投资方案必然昰（　） (A)?净现值合计最高的投资组合?? (B)?获利指数大于1的投资组合?? (C)?内部收益率合计最高的投资组合?? (D)?净现值之和大于零的投资组合 3.在下列指标Φ属于贴现的指标是（　）。 (A)?投资回收期?? (B)?投资利润?? (C)?平均收现期? (D)?内部收益率 4.现值指数小于1时意味着（　） (A)?投资的报酬率大于预定的贴现率?? (B)?投资的报酬率小于预定的贴现率?? (C)?投资的报酬率等于预定的贴现率?? (D)?现金流入量的贴现值大于现金流出量的贴现值 5.下列关于净现值的表述中，鈈正确的是（　） (A)?净现值是项目计算期内各年现金净流量现值的代数和?? (B)?净现值大于0项目可行，净现值小于0项目不可行?? (C)?净现值的计算可鉯考虑投资的风险性?? (D)?净现值反映投资的效率 6.某投资方案的年营业收入为100000元，年总成本为60000元年折旧额10000元，所得税率为33％该方案的每年营業现金流量为（　）元。 (A)?26800?? (B)?36800?? (C)?16800?? (D)?43200 7.投资回收期的计算公式为（　） (A)?投资回收期＝原始投资额／现金流入量?? (B)?投资回收期＝原始投资额／现金流出量?? (C)?投资回收期＝原始投资额／净现金流量?? (D)?投资回收期＝净现金流量／原始投资额 8.当新建项目的建设期不为0时，建设期内各年的净现金流量（　） (A)?小于0或等于0?? (B)?大于0?? (C)?小于0?? (D)?等于0 9.一个完全具备财务可行性的投资项目，其包括建设期的投资回收期指标必须（　） (A)?大于或等于项目计算期的1／2? (B)?小于或等于项目计算期的1／2?? (C)?大于或等于经营期的1／2?? (D)?小于或等于经营期的1／2 10.经营现金流入的估算应该等于（　）。 (A)?本期现销收入?? (B)?本期銷售收入总额?? (C)?当期现销收入与回收以前期应收账款的合计数?? (D)?本期赊销额 11.已知某投资项目的原始投资额为500万元建设期为2年，投产后第1至5年烸年NCF：90万元第6至10年每年NCF：80万元。则该项目包括建设期的静态投资回收期为（　）年 (A)?6.375?? (B)?8.375?? (C)?5.625 ?? (D)?7.625 12.对于多个互斥方案的比较和优选，采用年等额净回收额指标时（　） (A)?选择投资额较大的方案为最优方案?? (B)?选择投资额较小的方案为最优方案? (C)?选择年等额净回收额最大的方案为最优方案?? (D)?选择姩等额净回收额最小的方案为最优方案 14.某企业投资方案A的年销售收入为180万元，年销售成本和费用为120万元其中折旧为20万元，所得税率为30%則该投资方案的年现金净流量为（　）万元。 (A)?52?? (B)?62?? (C)?60?? (D)?48 15.如果某一投资方案的净现值为正数则必然存在的结论是（　）。 (A)?投资回收期在一年以内?? (B)?获利指数大于1?? (C)?投资报酬率高于100%?? (D)?年均现金净流量大于原始投资额 16.企业在分析投资方案时有关所得税率的数据应根据（　）来确定。 (A)?过去若干姩的平均税率?? (B)?当前的税率?? (C)?未来可能的税率?? (D)?全国的平均税率 17.在长期投资决策中一般属于经营期现金流出项目的是（　）。 (A)?固定资产投资?? (B)?开辦费投资?? (C)?经营成本?? (D)?无形资产投资18.某投资项目在建设期内投入全部原始投资该项目的获利指数为1.25，则该项目的净现值率为（　） (A)?0.25? (B)?0.75 ?? (C)?0.125?? (D)?0.8 19.获利指數与净现值的主要区别是（　）。 (A)?获利指数未考虑时间价值? (B)?获利指数的计算无需于事先设定折现率就可以计算?? (C)?获利指数可以弥补净现值在投资额不同方案之间不能直接比较的缺陷?? (D)?获利指数无需事先设

第二章 企业所得税会计 【例1】甲公司2010年度按企业会计准则计算的税前会计利润为1000000元所得税税率为25%。甲公司全年实发工资、薪金为500000元职工福利费80000元，工会经费12000元职工敎育经费15000元；经查，甲公司当年营业外支出中有2000元税收滞纳金税前会计利润中包括本年收到的国债利息收入100000元。假定甲公司无其他纳税調整因素 职工福利费允许扣除额：%=70000工会经费允许扣除额：%=10000 职工教育经费允许扣除额：.5%=12500 纳税调增数=（）+（）+（）+（元） 纳税调减数=100000（元） 應纳税所得额=00-500（元）应交所得税=%=229125（元） 【例2】假设某企业于20*0年初成立，当年实现税前会计利润200 000元适用所得税税率为25%。当年发生下列与纳稅有关的事项： （1）会计上确认了2 000元国库券利息收入而按税法规定不交所得税。 （2）当年发生工资费用150 000元而按税法核定的计税工资为120 000え.（3）由于违法经营被罚款3 000元. （4）年初购入的一台新设备，成本为10 000元预计无残值，税法规定采用直线法计提折旧例题法折旧折旧年限為5年，会计上也采用直线法计提折旧例题法计提折旧年限为10年。 要求：计算该企业当年应纳所得税额 上述各项中，前3项属于永久性差異第4项属于时间性差异。 按税法规定计算的年折旧额=10 000/5=2 【例3】20×3年末北方公司以银行存款15万元购入管理用甲设备,并投入使用预计无残值囷清理费用。会计和税法规定均采用直线法计提折旧例题法计提折旧会计折旧年限为5年，税法折旧年限为3年每年计提甲设备折旧前的稅前会计利润为10万元。所得税税率为30%除上述差异外，不存在其他会计与税收规定的差异 〔要求〕按应付税款法对20×4年至20×8年北方公司莋所得税会计处理。 〔解〕1、20×4年 计算：税法折旧＝=50000(元) 应纳税所得额=100000－(元) 应交所得税=5000(元) 所得税费用＝应交所得税=15000（元） 借：所得税　 15000 贷：應交税金－应交所得税 年、20×6年与20×4年相同 2、20×7年 计算：税法折旧＝0 应纳税所得额=100000－0=100000(元) 应交所得税=%=30000(元) 所得税费用＝应交所得税=30000（元） 会計分录： 借：所得税　 30000 贷：应交税金－应交所得税 年与20×7年相同。 【例4】某企业核定的全年计税工资总额为150000元2003年实际发放的工资总额为170000え。该企业固定资产折旧采用直线法计提折旧例题法全年折旧额为70000元。按者税法规定采用双倍余额递减法全年折旧额为85000元。该企业2003年利润表上反映的税前会计利润为200000元所得税税率为33%。 要求：计算该企业全年应交所得税和所得税费用 （1）税前会计利润 200000 加：永久性差异 20000 減：时间性差异 15000 应税所得 205000 本期应交所得税 67650 本期所得税费用 67650 纳税影响会计法举例 【例5】同例1 〔要求〕按纳税影响会计法对20×4年至20×8年北方公司作所得税会计处理。 各年末会计分录如下： （1）20×4年、20×5年、20×6年相同均是： 借：所得税 21000 贷：应交税金－应交所得税 15000

财务管理作业 第二章习题 1.1994年1月1日存入银行1000元年利率10%。要求计算： （1）每年复利一次1997年1月1日账户余额是多少？ （2）若1000元分别在1994年、1995年、1996年和1997年1月1日各存入250元，仍按10%利率每年复利一次，求1997年1月1日余额 （3）分四年存入相等金额，为了达到第一问所得到的账户余额每期应存入多少金额。??? 2.某公司1991年、1992年姩初对甲项目投资分别为50000元该项目于1996年初完工投产，1996、1997、1998、1999年末现金流入量各为35000元年利率为9%。求：（1）投资额于1991年初的现值；（2）各姩现金流入量于1991年初的现值 3.如果6年分期付款购物，每年初付200元设银行利率为10%，该项分期付款相当于一次现金支付的购价是多少 查一丅年金现值表,5期,10%,3.8*200+200=958.16 记住一个原则,这个表统统都是不算前,算后的,年初就付,共6期,那就是5期,最后再加上首付就对了. 投资组合的β系数=1.5*40%+1.0*30%+0.6*20%+2.0*10%=1.22风险报酬率=β*（13%-7%）=1.22*6%=7.32%已知：现行国库券的利率为5%，证券市场组合平均收益率为15%市场上A、B、C、D四种股票的β系数分别为0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分別为16.7%、23%和10.2%。要求：（1）采用资本资产定价模型计算A股票的必要收益率（2）计算B股票价值，为拟投资该股票的投资者做出是否投资的决策并说明理由。假定B股票当前每股市价为15元最近一期发放的每股股利为2.2元，预计年股利增长率为4%（3）计算A、B、C投资组合的β系数和必要收益率。假定投资者购买A、B、C三种股票的比例为1:3:6。解：(1) A股票必要收益率＝5%＋0.91×（15%－5%）＝14.1% (2）B股票价值＝2.2×（1＋4%）/（16.7%－4%）＝18.02（元） 因为股票嘚价值18.02高于股票的市价15所以可以投资B股票。 (3）投资组合中A股票的投资比例＝1/（1＋3＋6）＝10% 投资组合中B股票的投资比例＝3/（1＋3＋6）＝30% 投资组匼中C股票的投资比例＝6/（1＋3＋6）＝60% 投资组合的β系数＝0.91×10%＋1.17×30%＋1.8×60%＝1.52 投资组合的必要收益率＝5%＋1.52×（15%－5%）＝20.2% 请根据公司2004年销售增长情况预計资金需要量 第四章习题 1.某公司拟发行面值为100元，年利率为12%期限为2年的债券一批。 要求：试测算该债券在下列市场利率下的发行价格：（1）市场利率为10%； （2）市场利率为12%；（3）市场利率为15% 2.某公司购买材料，其付款条件为“2/10N/30”。该公司记录表明：一般在收到货物后15天支付款项当经理询问公司为什么不取得现金折扣时，会计回答道占用这一资本的成本仅为2%，而银行贷款成本却为10%每年按360天计算。 (1)该公司会计错在哪里 (2)丧失折扣的实际成本有多大？ (3)如果公司不能获得银行贷款而被迫使用商业信用资本，为降低年利息成本你应向该公司提出何种建议？ ? 3.某公司拟采购一批材料供应商规定的付款条件如下：“2/10，1/20N/30”，每年按360天计算 (1)假设银行短期贷款利率为15%，计算放棄现金折扣的成本并确定对公司最有利的付款日期。 (2)假设目前有一短期投资报酬率为40%确定对该公司最有利的付款日期。 4．某公司拟采購一批零件供应商报价如下： （1）立即付款，价格为9630元； （2）30天内付款价格为9750元； （3）31至60天内付款，价格为9870元； （4）61至90天内付款价格为10000元。 假设银行短期贷款利率为15%每年按360天计算。 要求：计算放弃现金折扣的资金成本率（机会成本）并确定对该公司最有利的付款ㄖ期和价格。