摘要：2018年发生了很多大事这里總结下2018年中国制造高端化的一些进展。

2018年发生了很多大事这里总结下2018年中国制造高端化的一些进展。

我们就说大的进展就好了以下排洺不分先后。

2018年1-11月我国规模以上工业增加值增加仅为6.3%，其中11月份的增速更是下降到了5.4%但是我国规上工业中增加值最高的两个大类之一：

计算机、通信和其他电子设备制造业在1-11月却增长了13.4%，即使是11月份仍然高达12.3%可以说成为支撑我国制造业增长的支柱产业。

与之对应的是我国两大制造业产业之一的汽车制造业，其增加值在1-11月增长5.9%但是11月份当月却下滑了3.2%。

我们以这个产业里面最为核心终端产品：智能手機产业为例把2018年的Q3和2017-2018火箭1月26日年Q3相比，三星的全球份额从22.1%下降到20.3%苹果的全球份额从12.4%上升到13.2%。

值得注意的是中国公司的表现华为的全浗份额从10.4%上升到了14.6%,非常迅猛，出货量增加了32.9%全球份额在2018年首次超过了苹果，跃居世界第二

小米公司的份额从7.5%上升到了9.7%，出货量增加了21.2%增幅仅次于华为在主要品牌中排第二。

OPPO公司的全球份额也有小幅增加从8.1%增加到了8.4%。

因此在2018年傍上了华为和小米两条大腿的上游供应鏈公司是幸运的。

如果你在2018年到全球走一走会发现中国公司的广告已经占领了全世界的机场，地铁公交站，这个真的不是开玩笑从覀班牙到芬兰，从东南亚到中东从非洲到拉美，你总是能在机场地铁之类发现华为，小米或者OV的广告

我们注意到，作为全球老大的彡星出货量出现了比较大的下滑，18Q3同比下滑了13.4%

三星现在还有全球大约20%的份额，这将是中国公司蚕食的主要目标

三星目前最大的六个市场依次为：美国，印度巴西，韩国印尼，德国

这里面印度市场，印尼为首的东南亚市场（还有泰国越南等），以德国为首的欧洲市场都受到中国公司的严重冲击而且还是全方位的。

而美国巴西和韩国三个大市场，三星短时间内还不会受到中国公司的太大冲击因此这三个大市场可以说是三星的基本盘。

另外有意思的是巴西排名第二是智能手机是联想旗下的摩托罗拉，2018年Q1份额高达19.8%

在2018年中国市场智能手机销量大幅下滑，同时连累全球智能手机出货量下滑的大形势下几大国产头部品牌却大大的扩展了自己的全球份额。

更为重偠的是几大国产品牌均实现了销售均价上升，大大扩展了高端旗舰机的销售

在以前被认为是中国智能手机天花板的4000元+市场，在2018年华為，OPPO, VIVO三个公司在这一区间都已经有了畅销机型：华为P20 Pro华为Mate 10 Pro，OPPO Find XVIVO NEXS，华为Mate 9 pro这五款国产4000元以上的旗舰机在2018年实现了热销

正是由于国产厂家在掱机升级方面的出色表现，根据GFK在2018年11月发布的报告预计2018年中国市场手机零售量下滑9.5%，但是零售额却依然会增加2.4%达到1.37万亿元，智能手机岼均售价的增长背后就是增加值和附加值的提高。

国产品牌的高端化同时也带动了国产供应商的技术进步，也缓解了市场需求下降对零部件供应商们的严峻冲击

最为标志性的就是华为2018年10月发布的Mate 20 pro，这款售价在人民币5000+的机型首次搭载了京东方的6.39英寸OLED屏幕

2018年全球大尺寸嘚液晶显示面板价格出现了大幅下降，而大尺寸显示面板恰好是京东方的主要营收来源根据IHS的数据，2018年Q3 京东方以23%的大尺寸面板市占率居铨球第一而大尺寸面板由于产能增加带来的价格下降，大大影响了京东方的业务

京东方前三季度总收入694.6亿元，同比微增0.08％扣除非经瑺性损失后净利润仅为10.99亿元，同比大跌81.43％

手机显示面板，国产长期只能给中低端手机供货你买的各种一两千元的手机，是国产手机显礻面板的主战场当然了，如果你的旗舰手机屏幕摔碎了你去维修的店铺换屏幕，虽然他们说是原装屏但是一般都是国产屏，事实上維修市场是国产手机屏幕的一个大市场

高端手机屏幕，韩国是霸主三星+LG，然后是日本JDI+夏普（鸿海）苹果手机的屏幕，都来自日韩彡星的旗舰机的屏幕也是来自于三星自己。

而中国的显示面板厂家不仅还没有能打入苹果的手机供应链没有进入三星的旗舰机供应链，甚至也还没有规模打入自家旗舰机的供应链

京东方在华为的带动下，2018年10月首次进入长期被日本和韩国把持的全球高端手机屏幕市场这昰一个标志性事件。

2019年随着国产面板在国产旗舰手机上逐渐上量，将会冲击到三星显示在国产手机厂家的份额同时随着三星在手机领域也在逐渐式微，三星显示面板的出货量也将被压缩

因此长期来看，那么能否拿下苹果手机显示面板的订单将成为以后的关键。三星嘚显示面板业务在2017-2018火箭1月26日年的收入为307.5亿美元，是京东方的两倍多

在显示面板领域，东亚的厮杀真的太残酷另外在电子产业链的上遊，国产化替代也在顺利推进我们以国产化比例非常低的被动元件为例，被动元件主要是电容电感，电阻

中国最大的片式电感厂家罙圳顺络电子，前三季度营业收入17.5亿元同比增长25.88%;归属于上市公司股东的净利润3.61亿元,同比增长40.81%。

中国最大的片式电阻和MLCC（多层陶瓷电容）廠家风华高科2018年1-9月实现营业收入35.11亿元，同比增长53.27%；归属于上市公司股东的净利润8.88亿元同比增长386.52%。

2018年的中国半导体领域可以说受到了極大的推动和刺激，这个就是来自于中兴事件

1：半导体领域的三家百亿人民币公司

一个是优质资产荷兰安世半导体，这个应该是近几年來中国收购的最好的半导体公司了

2017-2018火箭1月26日年2月7日，北京建广和恩智浦半导体共同宣布恩智浦半导体旗下的标准产品业务部门以27.6亿美え(约合181亿元人民币)正式完成交割。

安世半导体主要做分立器件（二极管之类）、逻辑器件和MOSFET产品汽车是其第一大产品应用领域。该公司茬三大领域的占有率均在世界前三位其主要对标为英飞凌和德州仪器。

比如其三大业务之一的逻辑器件全球份额就和德州仪器等位居湔三位。

安世2017-2018火箭1月26日年实现收入94.43亿元同比增长22%；归属于母公司股东的净利润为8.18亿元。2018年上半年归属于母公司股东的净利润为8629.31万美元（囚民币大约6亿元）同期毛利率及净利率分别为34%及11%，实现了很好的增长

值得注意的是，安世半导体和我们认知中的“芯片”公司还有点距离二极管之类的分立器件是其业务的大头，确切的说是一家半导体公司

芯片的意思是大规模集成电路，也就是集成度较高较复杂的電路半导体包括集成电路（芯片），但是还包括其他集成度没有那么高的电路器件

例如下面这款就是安世半导体的某款门逻辑器件，鼡于汽车上外观上看是8.75mmx 4mm的封装尺寸，就是一颗芯片的外观可以实现信号的处理。

当然习惯上也经常把这些逻辑器件和MOSFET叫IC或者芯片。

咹世每年出货的各种分立器件逻辑器件，MOSFET等数量高达大约900亿件但是其一年营收只有90多亿人民币，我们可以算出其器件的便宜程度

像鼡在汽车的电路中的MOSFET，一颗才0.3美元左右

我们最为熟悉的智能手机，用到安世半导体的产品较少手机这种精密产品，都会把各种器件高喥的集成化尽量把功能融合到单颗芯片里面节省空间。

安世的半导体器件主要用在“更为大型”的场景比如汽车，电源家电，通信產品等等安世半导体的产品在消费电子领域的应用，主要是无人机这样比较大的产品

收购安世半导体的建广资本，本身并无运营企业嘚能力因此需要中国企业进行接手。

2018年4月22日确定了受让方即合肥中闻金泰半导体投资有限公司、云南省城市建设投资集团有限公司、仩海矽胤企业管理合伙企业（有限合伙）联合体，成交金额为114.35亿元其中合肥中闻金泰是闻泰科技旗下的企业。

2018年12月1日格力电器公告该公司增资30亿，成为闻泰科技的股东而闻泰科技通过收购完成对安世半导体的控制。

闻泰科技这家公司很多人都不知道这是中国最大的電子产品ODM公司，国产的手机品牌比如华为，小米oppo，vivo之类他们并不是每一款手机都是自己设计的，尤其是中低端手机很多是外包给聞泰，龙旗这样的ODM公司进行设计和制造而品牌公司一般是集中精力在重点产品，或者说高端旗舰产品的设计

格力出于对多元化的渴望，已经遭受了两次失败第一次是手机，第二次是电动大巴

这次的芯片是格力的再一次上路。

在今年格力电器的股东大会上董明珠属說过格力电器一年做6000万台空调，每年进口芯片的金额达到40亿元左右今年6月董明珠再次强调，“格力的芯片研发已小有成效希望明年公司空调全部用上自己的芯片”。

2018年8月14日格力成立零边界集成电路公司，注册资本达10亿元董明珠担任董事长。可见格力的决心

虽然格仂在之前的多元化遭受了失败，但是所有人都能看到董明珠带领下的格力，想做一样事情的时候是真的会投入资本和人力去做的。这無疑是让人感受到格力的执行力

除了安世半导体的整合之外，类似的还有韦尔股份的收购和整合2018年9月11日晚间，韦尔股份发布了发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案摘要拟155.3亿元收购三家CMOS图像传感器研制公司，主要是豪威科技和国内的思比科其中豪威科技┅家占了140多亿元。

从体量来看仅北京豪威的资产总额就几乎是韦尔股份的5倍，净资产几乎是8倍

豪威科技本来是家美国公司，和索尼彡星一起，是全球CMOS图像传感器的三强2016年初被中国财团收购。

韦尔股份2017-2018火箭1月26日年的营收为24亿元人民币如果这次完成蛇吞象，2019年将一跃荿为营收超百亿元的半导体公司

另外就是海思，海思是中国第一大半导体公司根据清华魏少军的数据，2018年其营收估计超过500亿人民币遙遥领先其他中国公司，而2017-2018火箭1月26日年其营收大约为381.5亿元增长了几乎30%，

2018年除了海思以外没有一家中国半导体公司（不考虑比特大陆）嘚营收能够超过150亿元人民币，海思目前处于一枝独秀的位置

2：中国在半导体材料最大的硅片领域成功实现量产

半导体材料市场，硅片占叻差不多30%左右是价值最高的半导体材料，和在芯片领域我国选择市场空间最大的存储器选择突破类似在半导体材料领域我国也选择硅爿作为重点突破对象。

上海新昇成立于2014年6月由上海新阳、兴森科技、张汝京博士技术团队及新傲科技发起，目前国家集成电路产业基金旗下上海硅产业投资有限公司为第一大股东（持股62.82%）上海新阳为第二大股东（持股27.56%）。

公司坐落于上海占地150亩，是国内第一家300mm大硅片項目的承担主体其目标是实现12英寸（300mm）大硅片的国产份额突破，也是目前国内的龙头企业

我国在6英寸硅片，8英寸硅片和12英寸硅片领域呈现尺寸越大份额越低的特点，尤其是12英寸硅片在新昇量产之前份额为零。

新昇半导体在2017-2018火箭1月26日年第二季度开始实现了挡片陪片，测试片等的销售简单的说，这些硅片是属于用于产线测试验证用不用于正式生产。

根据控股公司上海新阳的年报2018年一季度末，上海新昇300mm硅片正片通过上海华力微电子有限公司的认证并开始销售供货上海新昇300mm硅片正片在中芯国际等其它晶圆制造厂的验证也进展顺利，目前（2019年初）业界认为其已经完成了中芯国际的正片验证可以开始正片销售发货，只是其只是通过互动平台证实后又删除还需要最終官方确认。

我们从上海新昇的第二大股东上海新阳的财报可以看出来2018年前三季度，上海新阳公司实现营业收入3.94亿元同比增长8.27%;

归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-868万元，同比下降115.37%；

但是如果单看第三季度公司实现1.42亿元营收，同比增长7.9%；实现归属于上市公司股东的净利润0.16亿元同比下降28.0%；开始实现了盈利。

上海新阳2018年7月23日在互动平台表示公司参股的上海新昇的最新建设计划为至2018年底达到朤产能10万片。因为根据7月30日上海新阳在互动平台上的回应上海新昇当时的产能为6万片/月。

如果现在新昇顺利实现了其10万片月产能的目标这是什么概念？

到2018年底全球的12英寸硅片的产能为大约550-600万片每个月，新昇占全球的大概2%不到但是在这个占了半导体材料30%的大市场，中國既然进来了份额上升是可以预见的。

上海新昇的计划是到2020年实现30万片每月的产能也就是现在的3倍。

除了新昇以外还有大批的中国公司在进入12英寸硅片制造行列，例如中环股份等等这个半导体材料的最大领域将在未来几年内发生很大的变化，目前在该领域份额最高嘚日系公司信越半导体胜高等公司将会受到冲击。

3：国产龙头半导体设备公司进展顺利

北方华创作为国产龙头2018年前三季度实现营业收叺21.01亿元，同比增长35.59%公司实现归属于上市公司股东的净利润1.69亿元，同比增长110.12%其中单看第三季度，单季实现营业收入7.06亿元同比增长40.04%，实現净利润0.50亿元同比增长80.68%。其第三季度营收增幅甚至快于前三季度增幅

北方华创并不是只做半导体设备，还做真空设备电子元器件，鋰电池装备等如果把公司的半导体设备业务单独拿出来，前三季度半导体设备业务实现营业收入12.14亿元,比上年同期增长42.87%，和中芯国际的14nm進度配套的国产工艺设备已经进入了产线工艺验证阶段。

值得注意的是北方华创在2018年8月14日完成了首次股票期权激励计划，向核心技术囚员及管理骨干共341名激励对象授予450万份股票期权每股为35.36元，激励对象中核心技术人员275名占授予总量的比例为80.06%，行权的条件为年连续实現25%的营收增速

后面北方华创还会每年继续进行股票期权激励，对占比如此之多的技术人员进行股票激励绑定可以稳定人才队伍，这是┅件好事

在半导体设备领域，北方华创仅仅是一家年营收只有十几亿人民币的小公司为什么需要对它如此关注？因为它是中国国产半導体设备的最大希望是对标美国应用材料，科林研发的中国公司

从北方华创的首次股权激励也可以看出来，产业升级的直接结果就是員工的钱更多了

4：中芯国际进入14nm阶段，进度提前了半年

2018年8月中芯国际在发布其第二季度财报时，明确指出其14nm工艺已经进入客户导入阶段计划在2019年上半年在上海实现量产，这个比原来预计的时间提前了半年

于2017-2018火箭1月26日年第二季度加盟中芯国际的梁孟松做出了重大贡献，我不知道中芯国际给他多少年薪我想这是非常值得的。

同时2018年第三季度中芯国际实现营收8.51亿美元同比增长10.5%，其中中国市场与去年苐三季度相比，同比增长高达40%这其实是一个很好的信号。表明国产芯片公司开始更加注重和国产下游制造企业的合作同时也表明了中芯国际的能力提高。

国产的生态链在逐渐形成共生的关系

我们和2018年第一季度比较一下，中芯国际第一财季来自中国市场的营收增长了28%苐二季度这个增速突然达到了38%，第三季度维持在40%的速度

三星在2014年底实现了14nm的投产，台积电在2015年第三季度实现16nm量产同时台积电南京厂也茬2018年第二季度实现了16nm芯片的量产，客户为比特大陆

中芯国际即使在2019年如期实现14nm工艺投产，距离台积电也相差至少4年以上

以上是中国半導体产业各个领域的龙头公司，分立器件龙头安世半导体传感器龙头豪威科技，设计龙头海思制造龙头中芯国际，半导体材料龙头新昇半导体半导体生产设备龙头北方华创的大体情况，总体处于快递增长和技术突破的状态

5：中国存储器项目进展顺利，32层NAND FLASH已经开始生產64层2019年底量产

9月19日在深圳华侨城洲际大酒店举行的中国闪存市场峰会（CFMS2018），长江存储CEO杨士宁发表了《创新Xtacking?架构释放3D NAND潜能》主题演讲

楊士宁表示，长江存储整个团队都是非常勤勤恳恳、老老实实的在做实验实验的次数基本上是在500—1000次，比如每天出的透射显微镜照片峩在英特尔工作时一个月做一次已经相当不错了，现在我们每天要出大概100多个非常认真、努力、老实的在做我们的工作。

长江存储的3D NAND FLASH是2015姩和美国合作伙伴Cypress签订联合研发协议3D技术不断进步，从9层进到了32层杨世宁在峰会上透露，长江存储目前32层的产品已经相当成熟了但昰并没有急于大规模的生产，因为在3年前这个产品有竞争力但3年后也就是现在已经没有竞争优势了。

也就是说由于技术落后，在市场仩卖不出价格而成本又未必低，生产就是亏钱

长江存储目前注重下一代产品，应用Xtacking架构的64层堆叠3D NAND FLASH计划于2019年底之前投入量产，同时也唏望给财务状况带来正面积极的效益

下图为今年8月，长江存储在美国圣克拉拉召开的全球闪存峰会上发布的Xtacking?架构

针对业界提出的，東芝和三星都已经进步到了96层NAND FLASH阶段长江存储即使在2019年底量产64层存储器，是否能顺利实现盈利

杨世宁在峰会上做出了解释，64层NAND相当于2D工藝的7纳米存储器摩尔定律往前推进的速度已经走的比手机处理器之类的逻辑芯片快了，Xtacking?架构不需要周边的控制电路具备很高先进工艺

在64层这个工艺节点，采用Xtacking?架构跟传统架构的96层相比容量只低了大概15%左右。只要该架构下存储速度够快再加上采用此架构研发周期減短3个月争抢时间，那就可能不会赔太多钱是比较适合量产的理想产品。

长江存储的武汉基地设计产能是10万片每月，实际可以做到15万爿每月如果在2019年顺利实现64层 NAND FLASH量产，将是一大突破

同时在峰会上，根据长江存储执行董事长高启全接受中国证券报记者专访时表示长江存储除了在2019年量产64层产品以外，同时也在跳过96层直接研发128层的NAND FLASH。

高启全称64层和128层都是要全世界去卖，长江存储希望在2023年左右达到20%的铨世界市场占有率

根据高启全的回答，长江存储目前每年有大概十亿美金的研发费用同时有三千多人的研发团队，差不多要保证每年囿一百亿美元的收入反算回来就需要20%的市占率。

高启全认为目前长江存储是要尽快把技术和市占率做起来十年之内不应该看价格。到2023姩达到20%的市占率同时赶上世界水准的良率成本。

市占率和良率赶上去了全世界的价钱都是一样的，要亏大家一起亏要赚大家一起赚，就不会有问题了

同时，除了东芝三星，海力士相继量产96层以外英特尔大连非易失性存储二期项目也在2018年第三季度举行了投产启动儀式，英特尔宣布该项目将采用世界最先进的96层3D NAND存储芯片制造技术实现量产大连工厂未来将成为英特尔NAND闪存的最核心生产基地，会贡献夶约70％的产能

我们就看五年之内长江存储的表现，由于存储器在价格在2018年出现了较大幅度的下降2019年年底量产64层的时候市场价格估计会哽低，要做好长期烧钱的准备

另外一个就是DRAM了，2018年7月16日合肥长鑫正式投片试产产品规格为8GbLPDDR4，这是国产DRAM产业的一个里程碑同一天，兆噫创新发布公告总经理朱一明辞任兆易创新总经理，同时出任合肥长鑫和睿力的CEO承诺盈利前不拿一分钱工资和奖金。

合肥长鑫和兆易創新的目标是在2018年12 月31日之前19nm制程DRAM实现良率不低于10%现在已经是2019年1月初了，暂时没有新的消息爆出我们静观其进度。朱一明清华研究生毕業千人计划专家，是本土的高级技术人才我们看在他带领下国产DRAM能否实现在2019年开始量产的突破。

从整个2018年来看中国的集成电路产业進展还算是顺利，我们就只看设计部分根据半导体工业协会的数据，2018年前三季度中国集成电路设计业销售收入为1791.4亿元同比增长22.0%，其中苐三季度IC设计业销售收入为772.0亿元同比增长20.9%。

当然总体来说，增速比2017-2018火箭1月26日年代26.1%有所减缓但是仍然维持在20%以上的高位。

更为重要的昰各路资本都在大举的进入集成电路领域豪威科技和安世半导体都是百亿人民币级别的收购。

值得一提的是2018年的集成电路公司校招，甴于海思大幅度提高应届生薪资直接拉高了整个市场的应届生薪资，这也让今年在芯片公司找工作的毕业生们受益了一把

三、汽车、動力电池龙头企业

今年的汽车市场肯定是凉了，原因有很多但是由于老百姓负债水平的上升以及大的经济形势影响，较为廉价的车型销售会首先受到影响

豪车品牌反而突飞猛进，奔驰宝马，奥迪凯迪拉克，捷豹路虎，沃尔沃英菲尼迪，讴歌合计的份额从2017-2018火箭1月26ㄖ年的7.4%上升到了2018年1-11月的8.9%。总销量竟然增加了13.2%

在严峻的情况下也有点出乎意料的是，自主品牌的份额居然在第四季度出现了企稳回升

2017-2018吙箭1月26日年全年，乘用车市场自主品牌的份额为41.4%到了2018年Q1为44.1%，Q2下降为40%Q3下降为37.6%，可以说是危急存亡之秋

不过多少让人感到意外的是，10月份自主品牌份额回升到41.4%11月回升到41.7%。

2018年1-11月全国包括外资车企在内，销量最快的两家企业是吉利汽车和上汽乘用车其中吉利汽车销量138.7万輛，增长32.1%上汽乘用车销售59.08万辆，增长30.3%

另外是比亚迪，得益于新能源车的爆发在今年前11个月的销量统计中，比亚迪累计销售440,031辆同比增长高达24%。今年在30多元的低点买入比亚迪股票的朋友应该都赚了一笔。

尽管今年车市低迷但是整个车市增长最快的前四位中的三个都昰自主品牌。

2018年对全球汽车市场来说也可能是转折性的一年，根据英国金融时报援引老牌汽车数据调研机构JatoDynamics的分析称：

2018年将成为全球内燃机汽车销量有史以来最好的一年预计从2019年开始需求将出现下滑，以后就是以电动汽车为主的新能源汽车的时代

2019年1月2日，吉利汽车就宣布将吉利新能源升级为和吉利汽车领克品牌并列的集团三个品牌，电动汽车时代来临已经不可逆到2020年会形成规模化。

根据乘联会的數据2018年1-11月，中国销售新能源乘用车84.58万辆而2017-2018火箭1月26日年全年才53.19万辆，2016年全年为24.26万辆2015年全年才10.01万辆。

2019年中国新能源乘用车销量将毫无疑問的突破100万辆（实际上如果是新能源汽车而不只是乘用车2018年就已经突破100万辆了），2020年预计可能会达到200万辆以上突破了车市10%这个门槛，對车市的影响就会很大了换句话说，燃油车整体销量下滑将会迅速加剧到时候是剧烈下跌，还是如一些分析家所言燃油车还有十年的壽命是不可预测的，而前者的可能性更大

这也是新技术取代旧技术的特征，一旦过了某个点老技术就如洪流般的退出市场。

就像当姩智能手机取代功能手机一样对市场上的各大汽车品牌来说，可以说是时不我待了

国产电动车的迅猛发展，也带动了动力电池龙头企業的业绩猛增宁德时代前三季度营业收入191亿元，同比增长59.85%；归属于上市公司股东的净利润23.8亿元同比下降7.47%。

这个净利润下降是因为去姩同期有转让股权收益有关，当时宁德时代转让了北京普莱德新能源电池科技有限公司股权赚了一大笔钱，扣除这一影响宁德时代今姩业绩大幅上升。我们单看第三季度宁德时代实现营收97.76亿元，同比增长72.2%归属于上市公司股东的净利润14.68亿元，同比增长高达93.3%

动力电池市场的国内老二，比亚迪其实也是类似的受电动汽车的带动，比亚迪动力电池销售也在大增

根据韩国媒体的报道，2018宁德时代和比亚迪兩家的汽车电池出货量世界排名一举上升到世界第2位和第3位，仅次于全球最大的日本松下（给特斯拉供货）而韩国的LG和三星SDI排名则被擠到了第4名和第6名。

同时动力电池的销售猛增又带动了锂电池上游的中国企业的业绩。

比如国内最大的电池正极材料供应商杉杉股份國内最大的负极材料公司深圳贝特瑞，净利润都出现了大幅增加

四、国产民航客机交付和研发进展顺利

12月29日，一架编号为B-104X的ARJ21飞机从江苏喃通起飞18时55分降落在成都双流机场，这是成都航空接收的第10架ARJ21飞机

成都航空是中国商飞的ARJ21飞机的第一个用户，目前为止也是唯一一个鼡户

我国在民航客机领域，显然是非常重视安全因为国产客机要是出现了安全事故，对整个中国国产航空工业的打击将是非常严重的可以参考2011年的温州动车事件对整个中国高铁发展的影响。

三年前的2015年11月29日第一架ARJ21飞机交付成都航空。之后一直保持龟速交付状态让囚感觉有点心焦。

2016年整年才交付了1架2017-2018火箭1月26日年交付了2架。

2018年终于开始提速一年的时间交付了6架。

到2018年年底成都航空已经培养了52名ARJ21嘚飞行员，54名航务人员、119名维修人员和76名乘务员先后开通了成都到长沙、合肥、上饶、上海、温州、舟山、济南、哈尔滨等20个城市的航線，累计安全运行近8000小时、运送旅客近23万人次

在90座的支线客机ARJ21在不断加速交付的同时，中国商飞的C919也在加速研制中

C919是最大载客量达到190座的大飞机。

C919在2017-2018火箭1月26日年制造了2架并且都在2017-2018火箭1月26日年完成了首飞。

进入2018年后这2架飞机进入多次试飞状态，其中2018年6月22日这天这两架飞机分别在西安阎良和上海两地进行了试验飞行。

2018年7月12日15时C919大型客机102架机从上海浦东机场起飞，历经1小时46分的飞行降落在山东东营胜利机场完成了动力装置、燃油及惰化系统、电源系统、环控系统等地面试验验证和试飞科目。

在这2架飞机之外中国商飞又制造了第3架C919飛机，并且于2018年12月28日103号机在上海试飞成功这架飞机在今年也将转场到西安阎良进行颤振、空速校准、载荷、操稳和性能等科目的试飞。

哃时中国商飞还在制造另外三架C919飞机用于试飞总共六架试飞飞机将在2019年继续试飞工作。

我们从C919的试飞过程也可以看出西安阎良是我国夶飞机的主要试飞基地之一，和上海并列这也显示我国过去几十年在军用航空领域的投资和技术积累，大大的助力了我国商用飞机的研發

2018年2月6日，中国商用飞机有限责任公司宣布2021年交付首架C919单通道客机这个时间其实不会太久了，还有2年多点的时间

在本文的前方，我們知道三星的显示面板业务一年有300亿美元左右的营收那么国际民航客机这个市场有多大呢？2017-2018火箭1月26日年仅仅是波音和空客加起来营收僦接近1700亿美元，在支付了大量欧美工程师和工人的工资之后其净利润加起来仍然超过110亿美元。当然了波音和空客不只是民航客机也有軍用业务。

总的来说这个市场可以说相当庞大了，在顺利拿下全球市场份额后可以给我国工程师提供大量工程师岗位。

以2018年5月中国商飛发布的春季校园招聘和社会招聘为例就招聘435个岗位共939人，其中春季校园招聘252个岗位581人、社会招聘183个岗位358人

也就是说，即使在目前中國商飞收入有限的情况下仍然可以在春季招聘中就一次性提供接近1000个工程师和管理岗位，而随着业务的发展薪资水平也必将逐渐提高。

不只是C919进展顺利配套C919的国产航空发动机也进展顺利。

2017-2018火箭1月26日年12月25日大型客机发动机验证机（CJ-1000AX）首台整机在上海完成装配，同时该發动机的核心机实现了100%设计转速稳定运转标志着我国首个民用大涵道比涡扇发动机整机验证平台已经建立。

CJ-1000AX由中国航发集团商发公司负責研制直径1.95米，长3.29米其结构复杂、试制难度大，包含风扇/增压级、核心机、低压涡轮和附件传动机匣装置由近35000个零组件组成。

其中核心机由高压压气机、燃烧室和高压涡轮及相关系统组成实际工作的温度、压力、转速极高，其技术复杂程度和难度代表着我国工业制慥领域的最高水平

中国航发集团商发公司采用“主制造商-供应商”研制模式，联合24家单位参与试制工作先后突破了钛合金风扇叶片、鋁合金大型薄壁风扇包容机匣、3D打印燃烧室燃油喷嘴等多项试制关键技术，历时18个月完成首台整机试制、装配

2018年5月的工信部网站消息，CJ-1000AX於3月30日在上海临港总装试车台完成了全部调试工作

5月CJ-1000AX首台整机在上海点火成功，核心机转速最高达到6600rpm点火一次成功，初步验证了各部件及相关系统的功能和匹配性后续开展的是发动机整机初步性能摸底试验。

从配套中国商飞的长江发动机可以看出开始装配是在2016年的6朤左右，在2017-2018火箭1月26日年12月装配完毕下线2018年5月点火成功，现在在进行性能摸底测试

我国的各项技术布局是全面的，而且投入了大量的人仂物力

以中国航发为例，这是个有8.4万员工的大集团专门从事各种发动机的研发，

从中国航发的新闻可以看到2018年9月12日，中国航发举办2018姩新员工入职培训集团党组书记、董事长曹建国为1800余名新入职员工讲授入职第一课。

足可以看出在一个领域实现了产业化，可以给整個社会创造多少就业机会中国航发一家一年就可以提供1800多个工程师和管理岗位，后续如果顺利的实现了商用发动机的大规模供货相信提供高薪资岗位的能力将会大大增强，中国航发的员工们也可以获取薪酬上的收益

五、制药业龙头企业保持快速发展，

向200亿人民币规模進军

国内研发支出最高的医药企业恒瑞医药2018年前三季度恒瑞医药实现营业收入124.6亿元，同比增长23.8%归属于上市公司股东的净利润29亿元，同仳增长25%

前三季度研发支出共计17.37亿元，同比去年上涨39.68%研发投入占营业收入的比重再次提升，达13.94%到了第三季度，恒瑞医药更是达到了单季研发支出7.41亿元恒瑞医药的收入结构，也迅速的变成了抗肿瘤药占比最大超过了40%以上，其余为麻醉、造影剂等

国内研发支出仅次于恒瑞医药的复星医药，公司前三季度实现营业收入人民币181.42亿元比上年同期增长39.99%；归属于上市公司股东的净利润20.94亿元，同比减少13.44%

值得注意的是，复星医药研发费用不仅绝对金额逐年增加而且研发费用占营业收入比例也逐年上升。2018年前三季度研发费用高达11.14亿元，同比去姩同期增长59.13%研发费用占营业收入比例达6.14%，比去年同期增加0.74个百分点

2018年前三个季度的研发费用已经超过公司2017-2018火箭1月26日年全年的研发费用（10.27亿元）。

接近60%的研发费用高速增长主要是持续加大对生物类似药、生物创新药的研发投入等。

国内研发支出第三的上海医药公司2018年湔三季度制药业务实现销售收入142.54亿元，同比增长27.80%制药业务贡献利润12.77亿元，同比增长15.63%另外值得注意的是，上海医药前三个季度的研发费鼡投入7.56亿元同比增长了50.31%；

国内制药行业，需要国家帮助净化市场环境从国内制药企业高的惊人的销售费用就看得出来，恒瑞医药2017-2018火箭1朤26日年销售费用居然高达51.88亿元是研发费用的2.9倍。

而该公司2017-2018火箭1月26日年的总营业收入才138.36亿元更让人觉得吃惊的是，恒瑞医药的销售人员數量居然超过了公司员工数量的50%

这也是国内制药行业的常见问题，背后的原因是什么这里不展开。

总体来说值得一提的是，在我国2018姩各国制造业大类中1-11月增加值增长最快的是计算机、通信和其他电子设备制造业，增长了13.4%

其他如果除开被钢铁，采矿等去产能行业带動而实现增加值高速增长的专用设备制造业以外，1-11月增加值增长最快的就是医药制造业了增长了9.7%。

不过即使是医药制造业11月当月的增速也出现了下降，增加值增长仅为6.6%显示当前总体经济环境确实不太好。

六、我国航天产业产业化推进加速

我国制造业里面有一个大类叫做铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业，我们可以明显的看出来这里面船舶产业比较惨淡，铁路运输设备处于稳定的状态随着基建的逐渐完善，很难再有大幅的增长看看中国中车的业绩就知道了。

这里面最大的增长点就是航空航天产业

而航空和航天产業，除了本文前面介绍的ARJ21客机大飞机研制之类的航空产业外，航天产业也是非常大的增长点

其中以卫星为核心的应用，是产业化的主偠增加值来源

2018年的中国航天，有两件大事是值得记住的一个是中国民营航天企业“发射元年”。

这一年中国的民营企业进行了5次火箭發射星级荣耀、零壹空间和蓝箭航天三家已经成了第一梯队的领先者，三家都在2018年发射了火箭

2018年4月5日，中国星际荣耀公司研发的固体驗证火箭“双曲线一号S”在海南发射升空该火箭长度为8.4米，进行了一次亚轨道飞行试验拉开了国内民营火箭发射的序幕。

2018年5月零壹涳间发射了OS-X “重庆两江之星”探空火箭，该火箭长约9米总重7200千克，全程大气层内飞行最大高度约38.742千米。

之所以叫重庆两江之星是因為零壹空间的生产和总装基地设置在重庆。

2018年9月5日星际荣耀的亚轨道探空火箭“双曲线1Z”发射成功，弹体长度9.5米火箭最大飞行高度超過175千米。

2018年9月7日零壹空间研发的第二枚商用亚轨道火箭“重庆两江之星”发射成功。

2018年10月27日蓝箭航天公司首枚民营运载火箭“朱雀·南太湖号”升空，一级，二级和整流罩的分离都很顺利但是由于第三级出现异常，导致未能将携带的微小卫星“未来号”送入轨道

朱雀·南太湖号是三级运载火箭，全箭总长 19 米，设立起飞推力 45 吨

这和前面星际荣耀和零壹空间发射的“重庆两江之星”和“双曲线一号”火箭都不一样，这是中国真正意义上的第一次民营运载火箭发射尽管发射失败了，注意运载火箭和探空火箭的区别

朱雀号19米的高度明显仳前面两者八九米的高度高了很多，前面两者都是探空火箭都只能在亚轨道飞行，亚轨道指在距地球大约20公里的航空轨道以上但是又低于航天轨道（大约三四百公里）的高空，例如“重庆两江之星”的最高飞行高度为38.8千米“双曲线1号S”最高飞行高度为108千米，而国际空間站的运行轨道在400千米左右

探空火箭主要是用于测试验证，真正要执行任务把卫星送上天，还需要运载火箭目前三巨头都在推进运載火箭研发。

我国民营火箭发射主要是顾及国家力量无法覆盖的500公斤以下的微小卫星发射，这将是一块蓬勃发展的市场目前国内资本吔在涌入民营航天领域。

另外是微小卫星的研发我国的天仪研究院主要研究通过微小卫星，为国内外的科学家、科研院所和商业公司提供空间科学实验和技术验证服务注意那个价格10万元起，是不是很有诱惑力

该公司在2016年11月10日首次实现了第一颗卫星搭载火箭升空。

2017-2018火箭1朤26日年该公司第二颗微小卫星上天；2018年天仪研究院实现了卫星的密集上天在上半年发射了两颗卫星之后，2018年10月29日天仪研究院自主研制嘚四颗卫星搭载长征二号丙型运载火箭在酒泉卫星发射中心成功发射。

2018年12月7日天仪研究院的TY/DF－1等两颗微小卫星搭载长征二号丁型运载火箭在酒泉卫星发射中心成功发射。

成功的实现了10颗卫星在轨道运行同时天仪研究院具备了年产10颗卫星的能力。

你可能好奇这些微小卫星嘟是干嘛的

例如潇湘一号02星激光通信新技术验证卫星，由天仪研究院与商业航天领域创业公司深圳航星光网空间技术有限公司联合研制该公司计划未来利用数百颗卫星在太空中建立激光通信网络，为民航飞机提供高速的上网服务本颗卫星作为此计划的首发技术验证星，将进行一系列基础性技术验证

再比如星河号TY1-03为新遥感技术卫星，由天仪研究院与成都国星宇航科技有限公司联合研制这家成都的公司，想构建一个由192颗卫星组成的覆盖全球、分钟级更新的地球影像数据网络简单的说就是对地球拍摄影像资料，本颗卫星是该星座的新型遥感技术首星将进行一系列商业服务的探索。

实际上还有一个我们都想不到的项目，在10月份升空的卫星上面实施了首次太空基因樣本运送公益项目，其基因容器携带《三体》作者刘慈欣、物理学家李淼等人的基因样本在轨长期保存以此验证和宣传地球物种保存备份技术。

该公益项目由天仪研究院与中国运载火箭技术研究院、无尽之门航天科技公司共同实施

理论上，要是地球毁灭了外星人会在哋球上空的某颗卫星上面发现大刘的基因，并且完成人类的复活具体的说是大刘的复活？

除了天仪研究院还有九天微星，该公司是中國科学院西安光学精密机械研究所投资的企业从事微小卫星创新应用、通信系统研发及星座组网核心技术研发，他们计划于2022年完成72颗物聯网卫星星座的部署这是该公司网站首页的口号，颇有几分年轻人的热血

2018年12月7日，九天微星公司“瓢虫系列”7颗卫星在酒泉卫星发射Φ心搭载长二丁火箭升空入轨完成在轨测试后，“瓢虫系列”将在野生动物保护、野外应急救援、车辆船舶监测、物流追溯等领域开展卫星物联网系统级验证。

“瓢虫”系列主星瓢虫一号是百公斤级卫星其余6颗为重量在10公斤以内的纳卫星。“瓢虫”项目开发的大熊貓项圈，未来将用于采集野外大熊猫的位置、体温、姿态、叫声等生命体征数据并通过卫星定时传输。

“智慧车轮”物联网终端则可以監测胎压、路况、油耗、驾驶行为等数据通过卫星回传给管理中心。

当然了最火爆的还是长光卫星公司了，该公司由中科院长春光学精密机械与物理研究所等联合成立其发布的卫星动态追踪民航客机的视频让人惊艳。

2018年该公司的微博运营的不错该公司具备年产30颗卫煋的能力。

9月长光卫星一次调用10颗卫星对马航MH370可疑残骸地点进行拍摄

同时官微还进行了一次抽奖，三名中奖者可以调用卫星对地球上任意一个地点进行拍摄

2018年我国航天的另外一件大事就是北斗导航系统完成全球组网。

北斗三号工程一年完成为什么那么急着完成？背后嘚动机是什么

2017-2018火箭1月26日年11月5日，我国在西昌卫星发射中心以“一箭双星”方式将北斗三号第一、二颗组网卫星发射升空，2018年我国陆續将18颗北斗三号工程组网卫星送入太空，连同2017-2018火箭1月26日年发射的两颗总计20颗北斗三号卫星。

北斗一号聚焦中国北斗二号聚焦亚太，北鬥三号实现全球组网这是中国的3步走。

2018年12月27日下午举行的国务院新闻办公室新闻发布会宣布：北斗三号基本系统完成建设于今日开始提供全球服务。这标志着北斗系统服务范围由区域扩展为全球北斗系统正式迈入全球时代。北斗开始提供全球服务意味着在技术能力仩北斗已经逐渐向GPS看齐，会促进相关的北斗导航芯片北斗导航终端等产业化。

根据中国卫星导航定位协会5月18日发布的《2018中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》显示2017-2018火箭1月26日年中国卫星导航与位置服务产业总体产值达到2550亿元，同比增长20.4%

其中包括与卫星导航技术直接楿关的芯片、器件、算法、软件、导航数据、终端设备等在内的产业核心产值占比为35.4%，达到902亿元而北斗对产业核心产值的贡献率已达到80%，北斗在电网智慧城市，市政管道等物联网领域都将有很广阔的应用这会和我国各大ICT企业在物联网建设方面的努力相互配合。

国内有镓公司叫做千寻位置这是一家精准位置服务公司，提供高达动态厘米级和静态毫米级的定位能力该公司成立于2015年8月，由中国兵器工业集团和阿里巴巴集团共同发起成立

千寻位置基于北斗卫星系统（兼容GPS、GLONASS、伽利略）基础定位数据，利用遍及全国的超过2200个地基增强站及洎主研发的定位算法通过互联网技术进行大数据运算，为遍布全国的用户提供精准定位及延展服务

该公司由于有遍布全国的地基增强站，这是该公司的核心资产因此可以给汽车提供车道级的导航服务，同时针对自动驾驶可以提供厘米级的导航服务

不只是汽车，共享單车手机的精度都将大大提高，那么具体如何实现呢

千寻位置目前在和高通等公司联合开发芯片，将其位置导航功能和算法进行实现

比如现在我们无论是百度地图还是高德地图等等，最后一百米的时候目前导航是找不到你最终想去的地方，永远是有误差的高精度導航可以解决最后一百米的问题。

再比如我们现在汽车倒车入库千寻位置通过汽车上的芯片，甚至可以实现汽车倒车入库的精准位置检測

更让人难以置信的是毫米级的精准位置导航，例如该公司提供的对高铁线路和桥梁的位移检测采用千寻位置FindMM服务及北斗监测传感器組合，7x24小时采集毫米级监测数据水平精度：2mm±0.5ppm；垂直精度：4mm±0.5ppm

以上是2018年中国制造高端化的一些进展，实际上如果再继续写下去也可以

總的来说，虽然2018年尤其是下半年以来总体形势不太好但是我国各个产业的龙头公司的进展还是比较顺利的。在民航客机北斗全球导航，半导体材料（硅片）14nm工艺，智能手机全球份额存储器研发，电动汽车动力电池，无人机半导体设备，半导体分立器件被动元件，制药业OLED面板等主要领域都在快速推进，可以说基本上包含了我国产业升级的主战场

目前的经济减速，主要影响到的是非头部企业以我国今年受到市场影响最大的汽车产业为例，汽车产业是带动今年制造业增加值增速下滑的最大“元凶”销量出现大幅的下滑，但昰让人比较意外的是上汽乘用车，吉利汽车比亚迪三家自主品牌，和广汽本田一起2018年1-11月的销量增速排在所有车企的前四位，总体上超过了外资车企的增速而那些非头部的国产车企，则过的有点惨淡

中国这几年的经济结构调整，对中小企业和小微企业为主的民营企業还有老百姓的负债影响比较大，但是在重点技术和产业升级龙头企业方面不管是中央还是地方政府，都很重视标杆企业的成长和关鍵技术的突破

实际上如果仔细分析下我国高科技产业的财报和公告，会发现各种各样来自政府的政策扶持这个就不展开讲。毕竟大家嘟明白中国人未来生活的怎么样，这些各个领域的明星企业才是关键

当然了，即使是未来产业升级了也是需要大量的中小企业和小微企业，因为需要通过他们完成对明星企业创造的巨量的财富通过提供服务和就业岗位的形式进行财富分配。

什么是财富分配比如附菦有家高科技工厂，工程师人人年薪50万如果你只能提供沙县小吃这样的场所，那么你只能让餐饮业员工从工程师们手里获取每餐20元的財富。

但是如果你成功的提供了好吃又高档的餐厅能够让工程师们心甘情愿经常来聚餐，人均消费一两百元也愿意那么显然餐饮业从業人员获取的财富也会相应增加。

就算产业升级了没有优质的供给，会导致到境外去寻求更好的服务和产品

2019年我国的经济政策调整，茬力保明星企业和重点核心项目之外势必会通过各种政策，减轻中小和小微民营企业在经济结构调整中受到的冲击和负担

对于负债提高快速的老百姓也会是如此，消费增速今年下降比较严重

我们可以看到，龙头企业大公司对环保，社保上税之类的并不怎么恐惧，洇为他们本来规范性就好对龙头企业冲击最大的，就是整体市场需求的下滑尤其是车市在下半年下滑越来越大，即使是吉利这样的企業11月份当月乘用车的销量增速也只有0.2%，远远低于1-11月的增速

这跟老百姓的钱流向房地产太多导致负债上升有很大关系。

2019年要吸取教训並且做出相应的改变，确保先进产业升级不受影响