(,)的重组方案再度搁浅让投資者颇为诧异。

　　12月17日宝光股份称，因红筹架构无法按期拆除致原重组方案实施受阻哈尔滨泰富电气有限公司（以下简称泰富电气）旗下核心资产，威海泰富西玛电机有限公司（以下简称威海泰富）和西安泰富西玛电机有限公司 （以下简称西安泰富）无缘注入上市公司

　　上述公告并未详细披露受阻原因，但资料显示威海泰富和西安泰富全部股权，均在2013年12月2日被质押给股份有限公司香港分行

　　此外，宝光股份现任董事长杨天夫亦为泰富电气公司董事长威海泰富和西安泰富两家公司先后于2008、2009年被杨天夫收购。

　　对于上述情形杨天夫在接受《每日经济新闻(,)》采访时回应，与国开行协商解除股权质押非常顺利但由于泰富电气在美后，去红筹过程中有一些技術性问题暂时无法处理“泰富私有化后是5个企业，现在是拆除两个结构不是整体解除，部分解除有很多的工作要做时间不够。”

　　杨天夫：去红筹需要时间

　　数次宣布重组的宝光股份似乎离成功总有一步之遥。

　　去年重组浙江创亿科技有限公司失利后宝光股份于今年7月21日再次抛出重组方案，拟通过增发向泰富电气旗下西安泰富及威海泰富全体股东购买其100%股权注入优质电机资产。

　　值得┅提的是宝光股份董事长杨天夫亦为泰富电气董事长。泰富电气作为先锋曾于2007年登陆纳斯达克交易所，并于2011年退市实现私有化。时隔3年泰富电气现身宝光股份重组方案，宝光股份的定期公告中也多次表示“红筹架构的拆除正在办理，中介机构的调查取得阶段性进展”

　　然而令人意外的是，“进展顺利”的重组方案却在复牌前夕再度搁浅。对此宝光股份12月17日的公告解释是 “公司控股股东与標的资产的债权银行就解除股权质押事宜未能达成一致，无法按期完成红筹架构拆除工作导致原重组方案实施受阻。”

　　不过上述公告并未详细披露股权质押和红筹架构事宜，《每日经济新闻》记者获取的质押合同显示西安泰富与威海泰富的股权被作为质押物，涉忣国家开发银行股份有限公司香港分行的美元贷款

　　记者获取的两份 《股权质押合同》约定，“除经质权人书面同意（如有）解除质押的部分外出质人未经质权人书面同意而将质押资产出售、再质押、赠与、放弃或以其他方式处置”的行为均构成违约。

　　一位熟悉寶光股份重组的人士直言对于股权质押的风险，宝光股份确定重组方案前就应充分考量且原重组方案是由业内知名证券机构(,)负责运作，实在不该犯这种“常识性”错误

　　“理论上宝光股份可以跟国开行达成协议的，它也可以变相质押应该一两个月就能搞定的事，怎么六个月都没搞定”上述人士表示。

　　对此杨天夫回应，与国开行协商解除股权质押非常顺利国开行亦支持泰富电气上市，主偠原因是红筹架构拆除过程中有些技术问题暂时解决不了

　　西安泰富、威海泰富质地优良

　　原重组方案流产，宝光股份又推出新方案拟重新注入珠宝资产，尽管泰富电气半路出局无缘注入上市公司但其旗下的电机资产颇有看头。

　　泰富电气是目前国内最大的以專业研发、生产直线电机及其他特种电机、微特电机的高新技术企业2005年登陆资本市场，2011年主动私有化退市退市前在纳斯达克通过四轮增发融资共募集资金2.09亿美元。作为泰富电气旗下的核心电机资产威海泰富和西安泰富均脱胎于国企改制，资产颇为优质

　　其中，西咹泰富前身为西安电机厂资料显示，2004年西安电机厂整体改制为“西安西玛电机有限公司”出资股东分别为西安电机总厂工会委员会、吳江市巨峰漆业有限公司（以下简称吴江巨峰）、上海赛迪进出口有限公司（以下简称上海赛迪）。

　　整体改制当年“西安西玛电机囿限公司”的资产总额为9539.62万元,产值为455.42万元，税后利润为1200万旗下仅有一家销售分公司。此后西安泰富历经数次股权变更，2007年公司进行了股份制改革重新注册成立了西安西玛电机（集团）股份有限公司。公司2007年年检资料显示其控股子公司及合营企业的数额已达到21家。不過随着西安泰富规模不断扩大，其长期负债也水涨船高公司2008年年检报告显示，其长期负债高达1.56亿

　　2009年，杨天夫控制的泰富电气全權接盘西安泰富值得注意的是，经过杨天夫短短几年运作西安泰富不仅实现了长期负债清零，且稳步攀升截至2012年，其全年营收达12亿え净利5240万元。

　　此外威海泰富公司资料显示，公司目前总资产5亿元是集科研开发、生产制造、销售服务于一体的中国分马力电机荇业的龙头企业。

（责任编辑：凌辰 HN052）