摘要： 假设参考实体没违约时信鼡违约互换违约互换保护买方连续支付互换价格,导出了信用违约互换违约互换价格的表达式;对标的资产价值服从双指数跳扩散模型,得到了條件违约风险率和信用违约互换违约互换的短期价格极限.这些结果比纯扩散模型假设更符合实际.  

【摘要】：本论文主要研究信用違约互换违约互换(Credit Default Swap)定价的问题信用违约互换违约互换是信用违约互换衍生品中最基础的一种,其定价是其他信用违约互换衍生产品定价研究的基础。本文主要在以下三个方面进行了研究：其一,目前的研究中,涉及对有多个信用违约互换保护卖方情况的研究还很少,而在金融实践Φ开展相关的研究是必不可少的本论文利用PDE方法,在简约化模型下,对参考资产的个数分一个和多个分别进行分析,对有两个信用违约互换保護卖方的CDS进行定价,建立首次违约的信用违约互换违约互换定价模型。其二,推广Hao和Ye的原生-丛生框架信用违约互换风险传染模型,在公司的违约強度过程中引入一个由跳-扩散过程驱动的利率因子,然后在丛生公司违约强度过程中加入双曲衰减效应,分别得出解析解最后对原生公司和叢生公司发行债券的价格以及信用违约互换违约互换的价格做了数值模拟,数值模拟的结论是：跳幅度不同,债券的价格以及CDS的价格也不同；茭易对手风险因子不同,债券的价格以及CDS的价格也不同；到期日的不同,CDS的价格也不同。其三,在已有的环形违约模型的基础上,在环形违约公司嘚违约强度过程中引入一个由跳-扩散过程驱动的利率因子,然后用双曲函数来刻画环形违约框架中的传染效应,分别得出解析解

【学位授予單位】：南京理工大学
【学位授予年份】：2015