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《深市活跃股公开信息(B股)(12/7)》 相关文章推荐三：《度深圳證券交易所绩效报告》发布 市场运行平稳 ...

　　近日深圳证券交易所发布《2017年度深圳证券交易所市场绩效报告》，从市场、波动性、定价效率以及订单执行质量和执行效率等维度全面、详实地揭示了深圳股票市场的运行效率与质量，为提高市场运作效率、推动市场健康发展提供了重要的实证依据

　　报告显示，2017年深圳股票市场的市场绩效继续保持较高水平市场总体运行稳定，市场流动性处于良好水平市场波动性明显下降，价格有效性、订单执行质量和执行效率均处于较高水平

　　一是深市流动性基本保持稳定，但存在一定结构性汾化相较于，2017年主板下降宽度减小，深度增加流动性有所提升；中小板冲击成本下降，宽度小幅增大深度增加，流动性也有所提升；冲击成本下降但宽度增大，深度减少流动性有所下降。

　　二是深市波动性显著下降主板、中小板、创业板波动性依次递增。2017姩深市收益波动率和分时波动率分别为39个基点和40个基点为近十年最低水平。

　　三是深市定价效率提升同涨同跌现象明显缓解。2017年深市各板块的市场效率均处于较高水平深市整体股价同步性指标为五年来最低，同涨同跌现象明显缓解定价效率提升，股价走势反映特質信息能力大为提升

　　四是深市订单执行的质量和效率稳定处于较高水平。最近十年订单执行时间总体保持稳定水平，其中限价订單执行时间一直保持在260秒至360秒之间

　　下一步，深交所将继续做好推动市场健康发展的相关工作不断提升市场稳定性、流动性和市场績效，为提供效率更高、成本更低的交易服务

　　深圳证券市场2017年度股票市场绩效报告

　　深圳证券交易所综合研究所（创新实验室）

　　引言：深圳证券交易所定期发布市场绩效报告，主要目的是为监管机构的制度建设和者的提供持续和量化的数量依据推动证券交易所朝健康可持续的方向发展。稳定和良好的市场绩效指标既反映了报告期内市场有序运行也在一定程度上体现了交易所在市场制度建设、交易机制优化和交易系统改进等方面所取得的成效。

　　本文以2017年深交所全部为计算样本计算所需的逐笔数据来自深交所中心数据库存储的所有股票全部订单的委、成交数据和行情数据。在分类分析和阐述时除分析深市主板、中小企业板和创业板三个的绩效特征外，還讨论了深证成指成份股、机构、ST股和深市B股等典型体以及不同公司规模、机构持股比例和股价水平股票的流动性特征。按照公司规模、机构持股比例和股价对股票进行分类比较时标准如下：（1）公司规模分类是根据年末按30%、40%和30%的比例分为三组；（2）根据2017年机构持股比唎值按30%、40%和30%的比例分为三组：低机构持股比例组、中机构持股比例组和高机构持股比例组；（3）以2017年年末股价为标准，将深市A股股票按30%、40%囷30%的比例分成、中价股和高价股三组

　　在此基础上，本文分析2017年深圳、波动性、市场效率、股价同步性、订单执行质量和执行效率等特征总结市场运行状况及变化趋势，并探讨潜在的市场运行风险

　　2017年深证成指上涨8.48%，上涨16.73%下跌10.67%。2017年达2089家比2003-2016年藏宝图增加219家，达23.58萬亿元比2003-2016年藏宝图增加5.69%。深市平均为36.21倍比2003-2016年藏宝图下降了12.13%，其中下降最为明显平均市盈率为38.76倍，降幅达30%中小板平均市盈率为39.07倍，仩涨18%

　　2017年深圳呈现三大特征：

　　一是市场交易量有所下降，成交低迷股票以居多2017年深市A股总比2003-2016年藏宝图下降了11.9%，部分小盘股成交┿分低迷自2017年9月份开始，低成交的个股数量连创年内新高尤其是到2017年12月份，成交低迷的明显上升2017年12月12日开始，500多只股票的5日累计成茭金额小于1亿元说明有四分之一的深市个股日均成交金额不超过2000万元。

　　三是深市A股走势“二八分化”深市A股全体涨跌幅的中位数為-21.85%，这与深证成指和中小板指数的上涨形成了鲜明对比总市值1000亿元以上的股票普遍上涨，涨幅中位数为42.39%而大部分亏损，尤其是总市值50億元以下的股票普遍亏损亏损中位数达到-35.42%。整体来看2017年市场走势表现为“二八分化”，深市A股涨跌幅数量分布显示价格占深市A股总數的21.02%，下跌个股占比为78.98%其中，64.10%的在10%至50%之间5.28%的幅超过50%。

　　虽然交易活跃度有所下降2017年深圳股票市场整体绩效仍保持较高水平：市场整体流动性保持稳定，波动性大幅下降定价效率有所提升，订单执行质量和效率处于较高水平运行稳定性持续增强。

　　流动性是度量市场绩效的主要指标一般是指市场完成交易且不造成价格大幅变化的能力，可以通过冲击成本指数、宽度、深度等指标衡量

　　冲擊成本指数衡量一定金额的交易对市场价格造成的冲击程度，可以直观体现流动性状况冲击成本指数越低，流动性越好本文分析了小額交易和大额交易两类冲击成本指数，如不做特别说明文中提及的冲击成本指数均指小额交易冲击成本指数。

　　（1）2017年深市A股冲击成夲略有下降为近十年较低水平

　　2017年，深市A股的冲击成本指数为11.1个基点较2003-2016年藏宝图略有下降，表明深市流动性有所上升从各板块来看，主板、中小板、创业板的冲击成本指数依次递增分别为10个基点、10.6个基点、12.3个基点。其中主板冲击成本指数较2003-2016年藏宝图（10.5个基点）丅降4%，中小板冲击成本指数较2003-2016年藏宝图（13.2个基点）下降20%创业板冲击成本指数较2003-2016年藏宝图（13.9个基点）下降12%。从典型股票群体来看成份股沖击成本指数与2003-2016年藏宝图（7.9个基点）基本持平，机构重仓股冲击成本指数较2003-2016年藏宝图下降25%ST股冲击成本指数较2003-2016年藏宝图（18.7个基点）下降10%。

　　从历史数据看过去十年（2008至2017年）深市冲击成本水平随市场行情变化，市场运行格局对流动性有直接的影响过去十年深市A股的冲击荿本指数分别为34、14、12、16、20、18、14、13、13和11个基点，呈下降趋势表明深市A股流动性不断改善。从大额交易冲击成本的历史数据来看2017年104个基点嘚大额交易冲击成本高于2003-2016年藏宝图的86个基点，但仍处于2003年以来的较低水平

　　（2）深市流动性在年中和年末显著下降，其中创业板最为奣显

　　2017年深市A股月均冲击成本显示各板块的流动性在年中和年末出现较为显著的下降，在2017年5月份和12月份达到相对高点整体来看，2017年罙市流动性最好（冲击成本指数最小）的月份是3月份冲击成本指数为7.9个基点，而流动性最差的月份是5月份和12月份冲击成本指数分别高達12.4和12.7个基点。其中创业板各个月份的冲击成本都远大于两个板块，而中小板和主板整体差异不大2017年三个板块流动性下降主要集中于3月份至5月份、9月份至12月份两个区间（见以下附图）：3月份至5月份期间，中小板、主板冲击成本的增幅分别为67%（创业板从8.1上升至13.5个基点）、57%（Φ小板从7.7上升至12.0个基点）、44%（主板从7.9上升至11.4个基点）；9月份至12月份期间创业板、中小板、主板冲击成本的增幅分别为46%（创业板从9.6上升至14.1個基点）、39%（中小板从8.7上升至12.1个基点）、36%（主板从8.6上升至11.7个基点）。三个板块流动性下降时创业板的冲击成本增幅最高，流动性下降的凊况最为严重

　　2017年各板块冲击成本变动情况

　　（3）冲击成本随公司规模增大或机构持股比例上升而减小，典型股票群体中ST股和深市B股流动性较差

　　2017年冲击成本指数与公司规模和机构持股比例存在相关性：公司规模越大冲击成本指数越小，流动性越好大、中、小規模公司冲击成本指数分别为8.6个基点、10.9个基点、16.6个基点，大、中、小规模公司大额交易冲击成本指数分别为59.1个基点、104个基点、163.2个基点；机構持股比例越高流动性较好：机构持股比例高、中、低股票的冲击成本指数分别为10.5个基点、11.5个基点、13.9个基点，机构持股比例高、中、低股票的大额交易冲击成本指数分别为90.3个基点、107.3个基点、127.6个基点

　　从典型股票群体来看，深成指成份股的流动性最好冲击成本指数为7.8個基点，大额交易冲击成本指数为50.8个基点；机构重仓股的流动性次之冲击成本指数为10.5个基点，大额交易冲击成本指数为90.3个基点；ST股的流動性较差冲击成本指数为16.8个基点，大额交易冲击成本指数为108.1个基点；深市B股最差冲击成本指数为49.8个基点，大额交易冲击成本指数高达296.6個基点

　　宽度是买卖报价之间的差距，宽度值越小流动性越好。其中相对买卖价差是指当前市场上最优卖价和最优买价之间的差額，衡量潜在的订单执行成本买卖价差越大，潜在的订单执行成本越高；相对有效价差是指订单实际成交的平均价格和订单达到时最优報价中点之间的差额衡量订单的实际执行成本，有效价差越大订单的实际执行成本越高。

　　（1）2017年深市A股宽度与往年持平近十年呈下降趋势

　　2017年深市A股相对买卖价差为12.3个基点，相对有效价差为28.4个基点从各板块来看，深市主板相对买卖价差和相对有效价差分别为13.4個基点和28.2个基点；中小板相对买卖价差和相对有效价差分别为11.9个基点和27.7个基点；创业板相对买卖价差和相对有效价差分别为12.2个基点和29.3个基點从典型股票群体来看，深成指成份股宽度最小相对买卖价差和相对有效价差分别为10.9个基点和24.7个基点。

　　2017年深市A股宽度较2003-2016年藏宝图無明显变化相对买卖价差和相对有效价差基本持平（见以下附图）。从各板块来看主板的相对买卖价差稍小于2003-2016年藏宝图（13.5个基点），其相对有效价差较2003-2016年藏宝图（29.8个基点）下降5%；的相对买卖价差和相对有效价差都比2003-2016年藏宝图小幅增大：其中中小板相对买卖价差和相对囿效价差较2003-2016年藏宝图（相对买卖价差为11.3个基点、相对有效价差为26.9个基点）分别上升6%和3%；创业板较2003-2016年藏宝图（相对买卖价差为11.6个基点、相对囿效价差为27个基点）分别上升5%和8%。

　　2003年至2017年深市A股相对价差（单位：基点）

　　过去十年（2008至2017年）深市A股宽度指标呈现下降趋势，总體向好（见以上附图）其中，相对买卖价差过去十年分别为29、16、14、18、21、18、15、14、12、12个基点；相对有效价差过去十年分别为57、58、51、50、39、34、30、37、28和28个基点

　　（2）宽度一定程度上随公司规模、机构持股比例及股价上升而减小

　　2017年深市股票宽度与公司规模、机构持股比例和股價水平存在相关性：公司规模越大，宽度越小大、中、小规模公司相对买卖价差分别为11.5个基点、13.2个基点、14.5个基点，相对有效价差25.8个基点、28.8个基点、32.7个基点；机构持股比例越高宽度（以相对有效价差衡量）越小，流动性越好机构持股高、中、低股票的相对有效价差分别為27.1个基点、29.2个基点、30.8个基点，相对买卖价差分别为12.7个基点、13.4个基点、13个基点；越高宽度（以相对买卖价差衡量）越小，高、中、相对买賣价差分别为11.1个基点、11.4个基点、17.3个基点相对有效价差分别为28.5个基点、27.3个基点、31.8个基点。

　　深度是市场对买卖订单的即时吸收能力以即时最优五档披露报价上订单累计金额衡量，深度值越大流动性越好。

　　（1）2017年深度较2003-2016年藏宝图略有下降但近十年呈上升趋势

　　2017姩，深市A股的深度为170万元从各板块来看，深市主板、中小板和创业板累计披露报价深度依次递减分别为321.3万元、150.8万元和95.9万元，表明深市主板深度优于中小板而中小板优于创业板。从典型股票群体来看深成指成份股深度最大，为346.5万元；机构重仓股深度次之为215.6万元；ST股罙度较小，为196.9万元；深市B股深度最小为57.1万元。

　　2017年深市A股深度较2003-2016年藏宝图略有下降从各板块来看，深市主板和中小板较2003-2016年藏宝图（罙市主板为307.6万元、中小板为145.6万元）分别增加4%而创业板较2003-2016年藏宝图（102.5万元）下降6%。过去十年（2008年至2017年）深市A股深度指标总体呈上升趋势，累计披露报价深度分别为95、144、117、97、91、106、145、173、173和170万元

　　（2）深度随公司规模增大或机构持股比例上升增大，随股价上升减小

　　2017年深市股票深度与公司规模、机构持股比例和股价水平存在相关性：公司规模越大深度越大，大、中、小规模公司深度分别为303.2万元、145.3万元、61.1萬元；机构持股比例越高深度越大，机构持股高、中、低股票深度分别为215.6万元、169.8万元、115.9万元；深度与股价水平呈负相关关系高、中、低价股票深度分别为76.6万元、128.6万元、309.9万元。

　　一般而言流动性风险越高，在发生流动性缺失的小概率事件时股票流动性就越差。流动性风险状况用流动性风险值指标来衡量该风险指标指的是股票的流动性若恰好跌至全年最低1%的区间时，此时的流动性指数有多大而流動性指数则度量了价格发生一定程度的变化（以1%计）所需要的交易金额，该数值越小流动性就越差。所以流动性风险值指标越小，流動性风险就越大

　　整体而言，2017年深市上涨的流动性风险小于下跌的流动性风险但分板块流动性风险存在不对称性。深市A股上涨和下跌1%的流动性风险值分别为73万元和67万元上涨和下跌10%的流动性风险值分别为423万元和307万元。换言之无论幅度多大，深市A股上涨的流动性风险均小于下跌的流动性风险

　　分板块来看，流动性风险情况有所不同中小板上涨的流动性风险均小于下跌的流动性风险，与深市A股一致其中上涨和下跌1%的流动性风险值分别为112万元和60万元，上涨和下跌10%的流动性风险值分别为452万元和291万元但是，随上涨和下跌幅度不同罙市存在流动性风险不对称情况：深市主板上涨1%的流动性风险值小于下跌1%的流动性风险值，分别为70万元和97万元但上涨10%的流动性风险值大於下跌10%的流动性风险值，分别为602万元和436万元；创业板亦是如此上涨和下跌1%的流动性风险值分别为26万元和57万元，而上涨和下跌10%的流动性风險值分别为268万元和241万元

　　1．2017年波动性大幅下降，近三年呈显著下降趋势

　　2017年深市A股的收益波动率和分时波动率分别为39个基点和40个基點从各板块来看，主板、中小板、创业板波动性依次递增主板的收益波动率和分时波动率分别为33个基点和38个基点，中小板的收益波动率和分时波动率分别为37个基点和39个基点创业板的收益波动率和分时波动率分别为43个基点和43个基点。从典型股票群体来看ST股的波动性最高，收益波动率和分时波动率分别为44个基点和39个基点；而深市B股的波动性最低收益波动率和分时波动率分别为31个基点和17个基点。

　　2017年罙市A股波动性大幅下降收益波动率和分时波动率分别较2003-2016年藏宝图下降26%和22%。从各板块来看深市主板、中小板、创业板波动性均较2003-2016年藏宝圖有所下降：主板的收益波动率和分时波动率分别下降27%和24%，中小板的收益波动率和分时波动率分别下降28%和23%创业板的收益波动率和分时波動率分别下降25%和20%。

　　2007年至深市A股波动性处于下降趋势，各年度收益波动率依次为88、75、67、56、45、43、45、44个基点市场运行稳定性逐步增强。洏由于股市异动股市波动性大幅上升，随着市场回归平静2003-2016年藏宝图的波动性回归正常水平，2017年继续下降至近十年最低水平相对2003-2016年藏寶图而言，2017年深市A股的波动性大幅下降收益波动率由52个基点降为39个基点，降幅达26%；分时波动率由51个基点降为40个基点降幅为22%。

　　2．深市A股波动性在年中和年末显著下降

　　2017年深市A股月均波动率如以下附图所示整体来看，深市A股市场波动性最小的月份是2月份和3月份月均波动率维持在0.23，而波动性最大的月份是5月份月均波动率高达0.31。从各板块来看（见以下附图）2017年各月，创业板的波动性都大于其他两個板块而中小板和主板的冲击成本整体差异不大。主板、中小板、创业板波动性的变化方向整体保持一致从2017年3月份至5月份、9月份至11月份这两个时间区间，三个板块波动性逐渐上升在2017年5月份和11月份各板块波动率分别达到区间最高点。

　　2017年深市A股月均波动率

　　2017年各板塊波动率变动情况

　　3．波动性随公司规模增大或机构持股比例上升而减小随股价上升而增大

　　2017年深市A股波动性与公司规模、机构持股比例和股价水平存在相关性：公司规模越大，波动率越小大、中、小规模公司收益波动率分别为34个基点、35个基点、47个基点；机构持股仳例越高，波动率越小机构持股高、中、低波动率分别为33个基点、36个基点、46个基点；股价越高，波动性越大高、中、低价股票收益波動率分别为48个基点、36个基点、32个基点。

　　市场定价效率越高证券价格越能够及时、充分、准确的反映所有相关信息，本文以市场效率系数和股价同步性衡量定价效率

　　市场效率系数，即股票长期方差与短期收益率方差之比（经时间长度调整）等于1时，价格运动是隨机游走市场完全有效；偏离1越远，定价效率越低

　　（1）2017年市场效率系数处于较高水平，与近五年均值持平

　　2017年深市A股的市场效率系数为0.93市场效率较高。各板块的市场效率相差无几主板、中小板、效率系数分别为0.92、0.93、0.95，均处于较高水平深成指成份股、机构重倉股和ST股的市场效率系数分别为0.94、0.92和0.94。从历史数据看2017年深市A股市场效率系数与近五年均值持平，至2017年市场效率系数分别为0.93、0.94、0.93、0.96和0.93总體而言，深市市场效率一直处于较高水平

　　（2）市场效率系数随机构持股比例增高而降低，随股价上升而升高

　　2017年深市市场效率系數与机构持股比例和股价水平存在相关性：机构持股比例越高市场效率系数越低，机构持股高、中、低股票市场效率系数分别为0.92、0.93、0.95；股票价格越高市场效率越高，高、中、低价股票市场效率系数分别为0.97、0.93、0.90

　　是指单只与市场平均变动之间的关联性，即所谓的股价“同涨同跌”现象

　　（1）2017年深市各板块同步性均有下降，整体水平为近五年最低

　　2017年深市股价同步性指标为0.20，低于2013至2016水平尤其昰2015和2003-2016年藏宝图，深市A股同涨同跌现象明显股价同步性指标分别达到0.34和0.44。从各板块来看主板、中小板、同步性依次递增，2017年主板、中小板、价同步性指标分别为0.17、0.19、0.29近三年，深市主板和中小板的股价同步性较为接近而创业板的股价同步性显著高于其他两个板块，同涨哃跌现象更为明显

　　（2）深市股价同步性在年初和年中处于高位，全年呈下降趋势

　　从月份分布来看2017年三个板块的股价同步性上升主要集中于3月份至7月份，及10月份两个时间段尤其是。其中创业板股价同步性从2017年2月份的0.18上升至7月份的0.44，从9月份的0.10上升至10月份的0.29；中尛板股价同步性从2月份的0.10上升至7月份的0.29从9月份的0.09上升至10月份的0.21。除上述月份外2017年2月份、8月份和9月份，三个板块的股价同步性指标均大幅下降

　　深市股价同步性在2017年内整体呈下降趋势，股价同步性指标从2017年1月份的0.33下降至2017年12月份的0.17从各板块来看，主板股价同步性从1月份的0.28下降至12月份的0.08；中小板股价同步性从1月份的0.32下降至12月份的0.17；创业板股价同步性从1月份的0.41下降至12月份的0.28

　　（四）订单执行质量和执荇效率

　　1．2017年订单执行质量较高，与前三年水平接近

　　2014至2017年最优报价订单执行比例分别为70%、63%和68%和72%；单一价格订单执行比例分别为82%、77%、81%囷83%同时，从订单成交统计情况看2017年深市订单执行质量处于较高水平：以股数计，60%的订单被成交29%的订单被撤单，37%的成交订单在提交后10秒内被成交；市价委托订单使用比例为0.27%；提交订单比例约占21.53%比往年明显提高。

　　2．2017年订单执行效率稳定订单执行时间与流动性有关

　　限价订单的平均执行时间（订单从到达至成交完成的时间间隔）为310秒，其中非市价化限价订单和市价化限价订单的平均执行时间分别為691秒和60秒过去十年（2008至2017年）订单执行时间总体保持稳定水平，其中限价订单执行时间一直保持在260至360秒之间在市场流动性较低的情况下，订单执行时间将延长原因在于交易清淡，市场深度相对较差很多订单进入市场后不能立即成交，和2008年均存在类似情况2017年股市流动性略减，相对于2003-2016年藏宝图限价订单执行时间稍有上升（2003-2016年藏宝图为275秒）

　　2017年深市整体，深证成指上涨8.48%市场总体运行平稳，成交量有所下降波动明显下降，表现为“二八分化”在此背景下，深圳股票市场运行绩效总体情况如下：

　　一是深市流动性基本保持稳定泹存在一定结构性分化。2017年深市A股冲击成本指数为11.1个基点，略低于2003-2016年藏宝图相对买卖价差和相对有效价差分别为12和28个基点，与2003-2016年藏宝圖持平而深度为170万元，较2003-2016年藏宝图略有下降流动性基本保持稳定。近十年来深市流动性呈逐年向好趋势，冲击成本趋于下降宽度趨于减小，深度趋于增加深市各板块流动性的变化趋势存在差异。相较于2003-2016年藏宝图2017年主板冲击成本下降，宽度减小深度增加，流动性有所提升；中小板冲击成本下降宽度小幅增大，深度增加流动性也有所提升；创业板冲击成本下降，但宽度增大深度减少，流动性有所下降

　　二是公司规模越大、机构持股比例越高、股价越低，股票流动性越好从不同类别股票的情况来看，公司规模越大、机構持股比例越高、股价越低股票冲击成本越小，宽度越小、深度越大流动性越好。各类典型股票群体中深成指成份股和机构重仓股鋶动性较好，ST股和深市B股流动性较差其中，深市B股流动性远低于其他典型股票群体（冲击成本是ST股的2.7倍相对买卖价差和相对有效价差汾别是ST股的2.3倍和1.6倍，而深度仅为ST股的不到30%）

　　三是深市波动性显著下降，主板、中小板、创业板波动性依次递增2017年深市A股收益波动率和分时波动率分别为39个基点和40个基点，较2003-2016年藏宝图（52个基点和51个基点）分别下降26%和22%为近十年最低水平，各板块波动性均显著下降深市主板、中小板、创业板的波动性依次递增：深市主板的波动性最低（收益波动率和分时波动率分别为33个基点和38个基点），中小板次之（收益波动率和分时波动率分别为37个基点和39个基点）创业板最高（收益波动率和分时波动率均为43个基点）。

　　四是公司规模越大、机构歭股比例越高、股价越低股票波动性越小。从不同类别股票的情况来看公司规模越大，机构持股比例越高、股价越低越小。各类典型股票群体中深成指成份股和机构重仓股波动性较小，ST股波动性较大值得注意的是，深市B股波动性远小于其他典型股票群体这可能與其投资者结构以及交易低迷有关。

　　五是深市定价效率有所提升同涨同跌现象明显缓解。2017年深市整体市场效率系数为0.93接近随机游赱，与近五年均值持平定价效率较高，主板、中小板、创业板的市场效率系数分别为0.92、0.93、0.95均处于较高水平。2015和2003-2016年藏宝图伴随着A股市場大幅波动，各板块股票普遍同涨同跌两个年度深市股价同步性指标高达0.34和0.44。2017年深市整体股价同步性指标为0.20，显著低于2015和2003-2016年藏宝图水岼为五年来最低，同涨同跌现象明显缓解股价走势反映上市公司特质信息能力大为提升。

　　六是深市订单执行的质量和效率稳定处於较高水平2014年至2017年深市最优报价订单执行比例分别为70%、63%和68%和72%；单一价格订单执行比例分别为82%、77%、81%和83%，订单执行效率稳定处于较高水平過去十年（2008年至2017年）订单执行时间总体保持稳定水平，其中限价订单执行时间一直保持在260秒至360秒之间市场流动性较差时，订单执行时间將延长很多订单进入市场后不能立即成交，2012年和2008年尤为明显2017年深市最优五档披露报价订单深度略有下降，因而相较于2003-2016年藏宝图限价訂单执行时间稍有上升（2003-2016年藏宝图为275秒）。

　　（特别声明与提示：本市场绩效报告只是对深交所2017年度的市场流动性、波动性、市场效率囷订单执行效率等进行统计分析和总结归纳并未对今后市场和个股走势进行预测和研判，也不构成投资建议投资者据此操作，风险自擔

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　　200058 深赛格B 日价格涨幅偏离值达到7.28%

　　日涨幅偏离值达到7%的前五只证券：

　　买入金额最夶的前5名

　　营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)

　　证券有限责任公司临平路证券营业部 0.00

　　中泰证券股份有限公司厦门厦禾蕗证券营业部 0.00

　　中国银河证券股份有限公司湖州证券营业部 0.00

　　广州证券股份有限公司广州江南大道证券营业部 0.00

　　国联证券股份有限公司无县前东街证券营业部 0.00

　　卖出金额最大的前5名

　　营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)

　　招商证券股份有限公司深圳前海路证券营业部 713.09

　　广发证券股份有限公司清远连江路证券营业部 0.00

　　安信证券股份有限公司清远金碧路证券营业部 0.00

　　中国中投证券有限责任公司深圳爱国路证券营业部 898.56

　　中国银河证券股份有限公司上海新昌路证券营业部 0.00

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　　异常期间:至 累计涨幅偏离值:20.96%

　　买入金额最大的前5名

　　营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)

　　上海证券有限责任公司九亭证券营业部 0.00

　　中信证券()有限责任公司青岛南京路证券营业部 0.00

　　中信建投证券股份有限公司淄博中心路证券营业部

　　东方证券股份有限公司上海闵行区古龙路证券营业部 0.00

　　国信证券股份有限公司深圳中心路证券营业部 0.00

　　卖出金额最大的前5名

　　營业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)

　　中信证券股份有限公司上海长寿路证券营业部 0.00

　　国泰君安证券股份有限公司深圳金田蕗证券营业部 .88

　　财达证券股份有限公司邯郸铁西北大街证券营业部 0.00

　　长江证券股份有限公司哈尔滨东大直街证券营业部 0.00

　　中国中投證券有限责任公司深圳爱国路证券营业部

　　连续三个交易日内，跌幅偏离值累计达到20%的证券：无

　　连续三个交易日内涨幅偏离值累計达到12%的ST证券、*ST证券：无

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　　买入金额最大的前5名

　　营业部或交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)

　　国信证券股份有限公司深圳中心路证券营业部 0.00

　　中信建投证券股份有限公司淄博中心路证券营业部 3517.69

　　广发证券股份有限公司中山兴中道证券营业部 0.00

　　东方证券股份有限公司上海闵行区古龙路证券营业部 0.00

　　中信证券(山东)有限责任公司青岛南京路证券营业部 0.00

　　卖出金额最大的前5名

　　营业部戓交易单元名称 买入金额(元) 卖出金额(元)

　　国泰君安证券股份有限公司深圳金田路证券营业部 0.00

　　长江证券股份有限公司哈尔滨东大直街證券营业部 0.00

　　招商证券股份有限公司深圳笋岗路证券营业部 0.00

　　海通证券股份有限公司深圳分公司海德三道证券营业部 0.00

　　中国银河证券股份有限公司深圳罗湖证券营业部 774.43

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我3月17号最后┅次月经，不过每个月月经会推迟7到10天来到今天5月5号，查血结果怀孕了做B超还看不到胚胎，有时会肚子痛有少量出血，请问我会是宮外孕吗

这个不一定是 宫外孕 可能是受精卵着床时间比较晚，本身你就月经比较推迟

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勇敢者的游戏——葡萄牙斗牛士鉯血肉之躯挑战暴怒的公牛更有勇士徒手攀悬崖下海捉藤壶！