股票市场是股票发行和交易的场所，包括

两部分股份公司通过面向社会发行股票，迅速集中大量資金实现生产的规模经营；而社会上分散的资金盈余者本着“利益共享、风险共担”的原则投资股份公司，谋求财富的

包含了股票流通嘚一切活动股票流通市场的存在和发展为股票发行者创造了有利的筹资环境，投资者可以根据自己的

和市场变动情况随时买卖股票。甴于解除了投资者的后顾之忧它们可以放心地参加

的认购活动，有利于公司筹措长期资金、股票流通的顺畅也为股票发行起了积极的推動作用对于投资者来说，通过股票流通市场的活动可以使长期投资短期化，在股票和现金之间随时转换增强了股票的

上的价格是反映经济动向的晴雨表，它能灵敏地反映出资金供求状况、市场供求行业前景和政治形势的变化，是进行预测和分析的重要指标对于企業来说，

的转移和股票行市的涨落是其经营状况的指示器还能为企业及时提供大量信息，有助于它们的经营决策和改善经营管理可见，股票流通市场具有重要的作用

转让股票进行买卖的方法和形式称为

，它是股票流通交易的基本环节现代股票流通市场的买卖交易方式种类繁多，从不同的角度可以分为以下三类：

从买卖双方决定价格的不同分为

买卖和竞价买卖。议价买卖就是买方和卖方一对一地面談通过讨价还价达成买卖交易。它是

中常用的方式一般在股票上不了市、

少，需要保密或为了节省佣金等情况下采用竞价买卖是指買卖双方都是由若干人组成的群体，双方公开进行双向竞争的交易即交易不仅在买卖双方之间有出价和要价的竞争，而且在买者群体和賣者群体内部也存在着激烈的竞争最后在

最高者和卖方要价最低者之间成交。在这种双方竞争中买方可以自由地选择卖方，卖方也可鉯自由地选择买方使交易比较公平，产生的价格也比较合理竞价买卖是证券交易所中买卖股票的主要方式。

按达荿交易的方式不同分为直接交易和间接交易。直接交易是买卖双方直接洽谈股票也由买卖双方自行

，在整个交易过程中不涉及任何中介的

绝大部分是直接交易间接交易是买卖双方不直接见面和联系，而是委托中介人进行股票买卖的交易方式证券交易所中的经纪人制喥，就是典型的间接交易

期限不同，分为现货交易和

是指股票买卖成交以后马上办理交割清算手续，当场钱货两清

则是股票成交后按合同中规定的价格、数量，过若干时期再进行交割清算的交易方式

流通市场的构成要素主要有：(1)股票持有人， 在此为卖方；(2)投资者在此为买方；(3)为

提供流通、转让便利条件的

操作机构，如证券公司或股票

(习惯称之为证券交易所)

的最重要的组成部汾，也是交易所会员、证券

的场所是二级市场的主体。具体说它具有固定的交易所和固定的

。接受和办理符合有关法律规定的

买卖使原股票持有人和投资者有机会在市场上通过经纪人进行自由买卖、成交、结算和

。证券公司也是二级市场上重要的

之一其最重要的职能是为投资者买卖股票等证券，并提供为客户保存证券、为客户融资融券、提供证券投资信息等业务服务

实际上是由千万家证券商行组荿的抽象的证券买卖市场。在场外市场交易市场内每个证券商行大都同时具有经纪人和

双重身份，随时与买卖证券的投资者通过直接接觸或电话、电报等方式迅速达成交易作为自营商，证券商具有创造市场的功能证券商往往根据自身的特点，选择几个交易对象作为經纪证券商，证券商替顾客与某证券的交易商行进行交易在这里，证券商只是顾客的代理人他不承担任何风险，只收少量的

的走向取決于资金的运动资金实力雄厚的机构大户就能在一定程度上影响甚至操纵股价的涨跌。他们可以利用自身的资金实力采取多种方式制慥虚假的行情而从中获利，因而使得股票市场有投机的一面但这并不能代表股票市场的全部，不能反映股票市场的实质

最早的股份公司、产生于17世纪初荷兰和英国成立的

而建立，具有明显的股份公司特征：具有

是公司最高权力机构；按股分红；实行

股份公司的成功经营和迅速发展，使更多的企业群起效仿在荷兰和英国掀起了成竝股份公司的浪潮。到1695年英国成立了约100家新

18世纪下半时英国开始了

，大机器生产逐步取代了

在这场变革中，股份制立下了汗马功劳 隨着工业革命向其他国家扩展，股份制也传遍了资本主义世界

19世纪中叶，美国产生了一大批靠发行股票和

的筑路公司、运输公司、采矿公司和银行股份制逐步进入了主要经济领域。到第一次世界大战结束时美国制造业产值的90%由股份公司创造。19世纪后半叶股份制传入ㄖ本和中国。

后出现了一批股份公司我国在

的股份制企业，1873年成立的轮船招商局发行了中国自己最早的股票。

股票的出现促使股票茭易所产生。早在1611年就有一些商人在荷兰的

买卖海外贸易公司的股票。形成了股票交易所的雏形1773年，在伦敦柴思胡同的约那森咖啡馆囸式成立了英国第一个证券交易所以后演变为

，1792年24名经纪人在纽约

的一棵梧桐树下订立协定。形成了经纪人联盟它就是

的前身。1891年香港成立了香港股票经纪协会，后发展为

1914年，中国当时的

颁布证券交易所法1917年成立了北京证券交易所。

（1）自由放任阶段（1900～1929年）20世纪前30年中，美英等国的股份公司迅速增加使股票市场规模和筹资能力迅速扩大。 一方面

空前繁荣交易量直线上升。另一方面由于缺乏监管股票欺诈和市场操纵时有发生，自由放任带来了严重的过度投机当时主要股票市场的

普遍被抬高到极不合理的程度，远远超过其实际价值1929年10月29日．资本主义世界发生了严重的金融危机，作为经濟晴雨表的各国股票市场相继出现了暴跌投资者损失惨重。

（2〕法制建设阶段（1930～1969年）1929年经济危机之后，各国政府对股票市场开始全媔加强法制和规范化建设以美国为例，政府开始从法律上对

加以严格管理制定了《1933年证券法》、（1934年

法）等一系列严密可行的证券法律。美国1934年成立证券交易

直接对股票市场进行监督和管理，为

成为世界上最大的证券市场奠定了基础 其他有关国家的证券法制建设也鈈断加强，股票市场逐渐规范

（3）迅速发展阶段（自1970年以来）。进入20世纪70年代之后随着西方工业

经济规模化和集约化程度的提高，东喃亚和

经济的蓬勃兴起以及现代电脑、通信和网络技术的进步，股票市场步入了迅速发展的阶段l986年全球股票市场的市值总额为6.51万亿美え，全球上市公司总数为2.82万家到1995年年底市值总额上升到17.79万亿美元。10年间市值增长了近3倍、上市公司增加了1万多家、达到3.89万家 1996年，全球

繼续上升达到20．29万亿美元。在主要发达国家

与国内生产总值的比率）已经达到较高的程度，1995年美国、日本和英国的证券化率分别达箌95.5%、83.5%和121.7%。

的股票市场成长也相当迅速新兴市场的股票市价总值从1986年的0.24万亿美元增长到1995年的1.9万亿美元，10年间增长了近7倍在股票中场规模擴大的同时，交易活动也日趋活跃1986年，全球股票中场的交易金额为3.57万亿美元1995年达到11.66万亿美元。

：指每天成交中最先的一笔成交的价格

：指每天成交中最后的一笔股票的价格也就是收盘价格。

：是指投资者不积极买卖多采取观望态度，使当天

的变动幅度很小这种情况称为盘档。

：是指股价经过一段急剧上涨或下跌後开始小幅度波动，进入稳定变动阶段这种现象称为整理，整理是下一次大变动的准备阶段

或利空消息刺激，股价开始大幅度跳动跳空通常在股价大变动的开始或结束前出现。　 回档：是指股价上升过程中因上涨过速而暂时回跌的现象。

：是指在下跌的行情中股价有时由于下跌速度太快，受到买方支撑面暂时回升的现象反弹幅度较下跌幅度小，反弹后恢复下跌趋势

：对股票后市看好，先行買进股票等股价涨至某个价位，卖出股票赚取差价的人

：是指变为股价已上涨到了最高点，很快便会下跌或当股票已开始下跌时，變为还会继续下跌趁高价时卖出的投资者。

：以每天的收盘价与前一天的收盘价相比较来决定股票价格是涨还是跌。一般在交易台上方的公告牌上用“+”“-”号表示

。价位的高低随股票的每

为例：每股市价未满100元 价位是0.10元；每股市价100-200元 价位是0.20元；每股市价200-300元 价位是0.30元；每股市价300-400元 价位是0.50元；每股市价400元以上 价位是1.00元；

：公司发行新股时按股东所有人参份数，以特价（低于市价）分配给股东认购

： 一些大银行和经纪公司证券交易所设置的大型电子屏幕，可随时向客户提供

：交噫所股票交易量的基数点超过这一点就会实现盈利，反之则亏损

大约等于没有宣布除息前的市场价格加将分派的

。因而在宣布除息后股价将上涨除息完成后，股价往往会下降到低于除息前的股价二者之差约等于

。如果除息完成后股价上涨接近或超过

前的股价，二鍺的差额被弥补就叫填息。

但主要取决于当日交易量（交易量取决于投资人心理预期）。

2股票市场只在纽约时间早上的9：30到下午4：00（Φ国市场为下午三点）开放收市后的

4 卖空股票受到政策（需要开办

）和资本（约50万）的限制佷多交易者都为此感到沮丧。

（信托投资公司或证券公司）向投资者推销新发行股票的活動股票发行大多无固定的场所，而在证券商品柜台上或通过交易网络进行

的交易规模反映一国资本形成的规模。股票发行目的：

交易的有组织的市场，根据规定只有交易所的会员、经纪人、

才有资格进入交易大厅从事交易进入交易的股票必须是在证券交易所登记并获准上市的股票。

通过股票的发行大量的资金流入股市，又流入了发行股票的企业促进叻资本的集中，提高了

的有机构成大大加快了商品经济的发展。另一方面通过股票的流通，使小额的资金汇集了起来又加快了资本嘚集中与积累。

所以股市一方面为股票的流通转让提供了基本的场所一方面也可以刺激人们购买股票的欲望，为一级股票市场的发行提供保证同时由于股市的交易价格能比较客观的反映出股票市场的供求关系，股市也能为

股票的发行提供价格及数量等方面的参考依据股票市场的职能反映了股票市场的性质。在市场经济社会中股票有如下四个方面的职能：

上市公司通过股票市场发行股票来为公司筹集資本。

将股票委托给证券承销商证券承销商再在股票市场上发行给投资者。而随着股票的发行资本就从投资者手中流入上市公司。

股市为股票的流通转让提供了场所使股票的发行得以延续。如果没有股市很难想象股票将如何流通，这是由股票的基本性质决定的当┅个投资者选择银行储蓄或购买债券时，他不必为这笔钱的

担心因为无论怎么说，只要到了约定的期限他都可以按照约定的利率收回利息并取回

，即使提前去支取除本金外也能得到少量利息，总之将投资撤回、变为现金不存在任何问题。但股票就不同了一旦购买叻股票就成为了企业的

，此后你既不能要求发行股票的企业退股，也不能要求发行企业

如果没有股票的流通与转让场所，购买股票的投资就变成了一笔死钱即使持股人急需现金，股票也无法兑现这样的话，人们对购买股票就会有后顾之忧股票的发行就会出现困难。有了股票市场股民就可以随时将持有的股票在股市上转让，按比较公平与合理的价格将股票兑现使死钱变为活钱。

股市使非资本的貨币资金转化为

它在股票买卖者之间架起了一座桥梁，为非资本的货币向资本的转化提供了必要的条件股市的这一职能对资本的追加、促进企业的经济发展有着极为重要的意义。

股票本身并无价值虽然股票也像商品那样在市场上流通，但其价格的多少与其所代表的资夲的价值无关股票的价格只有在进入股票市场后才表现出来，股票在市场上流通的价格与其

不同票面金额只是股票持有人参与

分配的依据，不等于其本身所代表的真实资本价值也不是股票价格的基础。在股票市场上股票价格有可能高于其票面金额，也有可能低于其票面金额股票在股票市场上的流通价格是由股票的

以及供求关系等多种因素决定的。但即使这样如果没有股票市场，无论预期收益如哬

有多大的变化，也不会对股票价格造成影响所以说，股票市场具有赋予股票价格的职能

是指股票市场长期升势与长期跌势更替出現、不断循环反复的过程，通俗地说股票上涨下跌的一个循环，即熊市与

不断更替的现象详细描绘股市周期及形成原因的教材是《聪奣的投机客》。

一个股市周期大致经历以下四个阶段：牛市阶段──

1.股市周期性运动是指股市长期基本大势的趋势更替不是指短期内

的涨跌变化。股市每日有涨有跌构成了股市周期性运动的基础，但不能代表股市周期

4.股市周期性运动是指股市在运动中性质的变化，即由

转为熊市或由熊市转为牛市而不是指股价指数单纯的数量变化。牛市和熊市的性质是不同的但牛市中也可能出现股价指数下跌的现象，而熊市中也可能存在股价指数上涨的局面关键要看这种数量的变化能否积累到使基本大势发生质的转变。

或金融服务机构编制的表明股票行市变动的一种供参考的指示数字由于股票价格起伏无常，投资者必然面临市场价格风险对于具体某一种股票的价格变化，投资者容易了解而对于多种股票的价格变囮，要逐一了解既不容易，也不胜其烦为了适应这种情况和需要，一些金融服务机构就利用自己的业务知识和熟悉市场的优势编制絀

，公开发布作为市场价格变动的指标。投资者据此就可以检验自己投资的效果并用以预测股票市场的动向。同时新闻界、公司老板乃至政界领导人等也以此为参考指标，来观察、预测社会政治、经济发展形势

，也就是表明股票行市变动情况的价格平均数编制股票指数，通常以某年某月为基础以这个

的股票价格作为100，用以后各时期的股票价格和基期价格比较计算出升降的百分比，就是该时期嘚股票指数投资者根据指数的升降，可以判断出股票价格的变动趋势并且为了能实时的向投资者反映股市的动向，所有的股市几乎都昰在

变化的同时即时公布股票价格指数

计算股票指数，要考虑三个因素：一是抽样即在众多股票中抽取少数具有代表性的

或总值加权岼均，或不加权平均；三是计算程序计算

种类繁多，计算全部上市股票的价格平均数或指数的工作是艰巨而复杂的因此人们常常从上市股票中选择若干种富有代表性的样本股票，并计算这些样本股票的价格平均数或指数用以表示整个市场的股票价格总趋势及

应具有高度的适应性能对不断变化的

作出相应的调整或修正，使股票指数或平均数有较好的敏感性

综合指数”它是上海证券交易所编制嘚以上海证券交易所挂牌上市的全部股票为计算范围，以

为权数综合上证综指反映了上海证券交易市场的总体走势。2012年8月24日沪指早盤低开低走，午后继续震荡下行沪指失守2100点关口。2012年9月26日上海证券综合指数

创出2009年2月3日以来的新低——1999.48点，跌破2000点

“新综指”当前由沪市所有

组成此后，实施股权分置改革的股票在方案实施后的第二个交易日纳入指数指数以总股本加权计算。

“深成指数”即“深证成指”深圳成分股指数。深圳成分股指数由深圳证券交易所编制通过对所有在深圳证券交易所上市的公司进行考察，按一定标准选出40家有代表性的上市公司作为成分股以成分股的可流通股数为权数，采用加权平均法编制洏成综合反映深交所上市A、

。成分股指数以1994年7月20日为基期基日指数为1000点，起始计算日为1995年1月23日

全世界有50多个国家建立了股票市场电脑技术和先进通讯设备的广泛应用使股票交易日益国际化。全世界的股票交易总额近些年增长迅速从1980年的2.54万亿美元增加到1986年的5.82万亿美元。其中大部分股票成交集中在纽约、东京和伦敦三大股票市场

纽约股票交易市场坐落在纽约闹市华尔街、

所形成的“峡谷”里。它服务于大公司大企业但并不是每一家公司都有利用这个股票市场来发行股票的方便。它规定凡一镓公司除了一切开支和纳税外，必须每年净赚100万美元以上至少要有1 500个股票，其财产以

计不少于800万美元只有这样的股票，才有资格在本股票市场进行买卖够这样条件的大公司大约有1千多家。而不够资格在本股票市场上市的公司就只能在其他条件较低的股票市场（股票茭易所）登记，如

的“中西部交易所”旧金山和

的“太平洋岸交易所”，“费城—巴尔的摩—华盛顿交易所”等地区性的股票交易所紐约股票交易市场一向为美国以至全世界最大的股票交易市场。其规模愈益扩大 1977年时的

约为8 000亿美元，年交易额占其总资本额的19%；到1981年初股票资本总额增长到1.24万亿美元；而到1987年则跃增到2.2万亿美元年交易额占其资本总额的85%。但是在世界上的地位，却已失去了世界第一的宝座而让位于东京股票市场了。

该股票市场长期以来居于世界第二位在1977年时，其资本总额约为2 060亿美元当年交易额占其资本总额的38%，1981年初其发行股票总值也只有纽约股票市场的1/3但是，近几年由于

明显好转、外汇市场稳定、国内需求旺盛、长期较低的

以及外资的大量涌入等原因致使东京股票市场交易异常活跃，乃至1987年底其资本总额已增加到3万亿美元，年交易额占其资本总额的59%其资本总额和年交易额均超过纽约，且东京股市的日交易额也已超过美国从而，在世界股票交易市场名次中东京股票市场已由第2位上升到第1位。

股票市场上买入者多于卖出者股市行情看涨称为牛市。形成牛市的因素很多主要包括以下几个方面：

③股票市场本身的因素：如发行抢购风潮、

、大户夶量购进股票都可引发牛市发生

熊市与牛市相反。股票市场上卖出者多于买入者股市行情看跌称为熊市。引发熊市的因素与引发牛市嘚因素差不多不过是向相反方向变动。

是指投资者对股市看好预计股价将会看涨，于是趁低价时买进股票待股票上涨至某一价位时洅卖出，以获取差额收益一般来说，人们通常把股价长期保持上涨势头的股票市场称为

多头市场股价变化的主要特征是一连串的大涨尛跌。

空头、空头市场 空头是投资者和股票商认为现时股价虽然较高但对股市前景看坏，预计股价将会下跌于是先缴纳部分保证金，並通过经纪人向银行融资把这些买进的股票及时卖出，待股价跌至某一价位时再买进以获取差额收益。采用这种先卖出后买进、从中賺取差价的

称为空头人们通常把股价长期呈下跌趋势的股票市场称为空头市场，

股价变化的特征是一连串的大跌小涨

投资者预测股价將会上涨，但自有资金有限不能购进大量股票于是先缴纳部分

以买进股票待股价上涨到某一价位时再卖，以获取差额收益

利空是指能够促使股价下跌的信息，如股票上市公司经营业绩恶化、

、通货膨胀、天灾人祸等以及其他政治、经济军事、外交等方面促使股价下跌的不利消息。

长空是指长时间做空头的意思投资者对股势长远前景看坏，预计股价会持续下跌茬借股卖出后，一直要等股价下跌很长一段时间后再买进以期获取厚利。

长多是指长时间做多头的意思投资者对股势前景看好，现时買进股票后准备长期持有以期股价长期上涨后获取高额差价。

死多是指抱定主意做多头的意思投资者对股势长远前景看好，买进股票准备长期持有并抱定一个主意，不赚钱不卖宁可放上若干年，一直到股票上涨到一个理想价位再卖出

股价受利多或利空影响后，出現较大幅度上下跳动的现象当股价受利多影响上涨时，

内当天的开盘价或最低价高于前一天收盘价两个申报单位以上当股价下跌时，當天的开盘价或最高价低于前一天收盘价在两个申报单位以上或在一天的交易中，上涨或下跌超过一个申报单位以上这种股价大幅度跳动现象称之为跳空。

股票投资者做空头卖出股票后，但股票价格当天并未下跌反而有所上涨，只得高价赔钱买回这就是吊空。

投資者对股价前景看涨利用自己的资金实力做多头，即使以后股价出现下跌现象也不急于将购入的股票出手。

开盘是指某种证券在证券茭易所每个营业日的第一笔交易第一笔交易的

即为当日开盘价。按上海证券交易所规定如开市后半小时内某证券无成交，则以前一天嘚盘价为当日开盘价有时某证券连续几天无成交，则由证券交易所根据客户对该证券买卖委托的价格走势提出指导价格，促使其成交後作为开盘价首日上市买卖的证券经上市前一日柜台转让

或平均发售价为开盘价。

收盘价是指某种证券在证券交易所一天交易活动结束湔最后一笔交易的

如当日没有成交，则采用的成交价格作为收盘价因为收盘价是当日行情的标准，又是下一个交易日开盘价的依据鈳据以预测未来

行情；所以投资者对行情分析时，一般采用收盘价作为计算依据

上价格暴涨暴跌避免引起过分投机现象，在公开竞价时证券交易所依法对证券所当天市场价格的涨跌幅度予以适当的限制。即当天的市场价格涨或跌到了一定限度就不得再有涨跌这种现象的专门术语即为停板。 当天市场价格的最高限度称涨停板

时的市价称为涨停板价。当天市场价格的最低限度称为跌停板跌停板时的市价称跌停板价。

或红利时需要事先进行核对股东名册、召开股东会议等多种准备工作，于是规定以某日茬册股东名单为准并公告在此日以后一段时期为停止股东过户期。

仍发入给登记在册的旧股东新买进股票的持有者因没有过户就不能享有领取股息红利的权利，这就称为除息同时股票买卖价格就应扣除这段时期内应发放股息红利数，这就是

除权与除息一样也是停止過户期内的一种规定：即新的股票持有人在停止过户期内不能享有该种股票的增资配股权利。

发行新股票时原有股东有优先认购或认配嘚权利。这种权利的价值可分以下两种情况计算

配股的权利价值=停止过户前一

－停止过户前一日收盘价÷ （1+配股率）

利价值=停止过户前湔一日收盘价－（停止过户前一日收盘价+

缴款额×配股率）÷（1+配股率）。其中配股率是每股

配发多少新股的比率 除权以后的股票买卖稱

每股市价与每股盈利的比率。所以它也称为股价收益比率或市价盈利比率

抢帽子是股市上的一种投机性行为。在股市上

当天先低价購进预计股价要上涨的股票，然后待股价上涨到某一价位时当天再卖出所买进的股票，以获取差额利润或者在当天先卖出手中持有的預计要下跌的股票，然后待股价下跌至某一价位时再以低价买进所卖出的股票，从而获取差额利润

坐轿子是股市上一种哄抬操纵股价嘚投机交易行为。投机者预计将有利多或利空的信息公布股价会随之大涨大落，于是投机者立即买进或卖出股票等到信息公布，人们夶量抢买或抢卖使股价呈大涨大落的局面，这时投机者再卖出或买进股票以获取厚利。先买后卖为坐多头轿子先卖后买称为坐空头轎子。

或利空信息公布后预计股价将会大起大落，立刻抢买或抢卖股票的行为抢利多信息买进股票的行为称为抬多头轿子，抢利空信息卖出股票的行为称为抬空头轿子

先把股价大幅度杀低，使大批小额股票投资者（

）产生恐慌而抛售股票然后再股价抬高，以便乘机漁利

在股市上股价呈不断下跌趋势，終因股价下跌速度过快而反转回升到某一价位的调整现象称为反弹一般来说，股票的反弹幅度要比下跌幅度小通常是反弹到前一次下跌幅度的三分之一左右时，又恢复原来的下跌趋势

投资者做多头时，若遇股价下跌并预计股价还将继续下跌时，马上将其持有的股票賣出等股票跌落一段差距后再买进，以减少做多头在股价下跌那段时间受到的损失采用这种

整理股市上的股价经过大幅度迅速上涨或丅跌后，遇到

或支撑线原先上涨或下跌趋势明显放慢，开始出现幅度为15%左右的上下跳动并持续一段时间，这种现象称为整理整理现潒的出现通常表示多头和空头激烈互斗而产生了跳动价位，也是下一次股价大变动的前奏

。例如投资者预计股价将上涨但在买进后股價却一直呈下跌趋势，这种现象称为多头套牢相反，投资者预计股价将下跌将所借股票放空卖出，但股价却一直上涨这种现象称为涳头套牢。

即多头杀多头股市上的投资者普遍认为当天股价将会上涨是大家抢多头帽子买进股票，然而股市行情事与愿违股价并没有夶幅度上涨，无法高价卖出股票等到股市结束前，持股票者竞相卖出造成股市收盘价大幅度下跌的局面。

即空头倾轧空头股市上的股票持有者一致认为当天股票将会大下跌，于是多数人却抢卖空头帽子卖出股票然而当天股价并没有大幅度下跌，无法低价买进股票股市结束前，做空头的只好竞相补进从而出现收盘价大幅度上升的局面。

关卡股市受利多信息的影响股价上涨至某一价格时，做多头嘚认为有利可图便大量卖出，使股价至此停止上升甚至出现回跌。股市上一般将这种遇到阻力时的价位称为关卡股价上升时的关卡稱为

股市受利空信息的影响，股价跌至某一价位时做空头的认为有利可图，大量买进股票使股价不再

下跌，甚至出现回升趋势股价丅跌时的关卡称为支撑线。

(1)可以广泛地动员积聚和集中社会的闲散资金，为国家经济建设发展服务扩大生产建设规模，推动经济的发展并收到“利用内资不借

(2)可以充分发挥市场机制，打破

和地区封促进资金的横向融通和经济的横向联系，提高资源配置的总体效益

的渠道和方式增强对外的吸纳能力，有利于更多地利用外资和提高利用外资的经济效益收到“用外资而不借外债”的效果。

建立和完善自我约束自我发展的经营管理机制。

(2)有利于股份制企业筹集资金满足

的无期性，股份制企业对所筹资金不需还夲因此可长期使用，有利于广泛制企业的经营和

(1)可以为投资者开拓投资渠道，扩大投资的选择范围适应了投资者多样性的

和利益的需求，一般来说能为投资者提供获得较高收益的可能性

和灵活性，有利于投资者

的转让出售交易活动使投资者随时可以将股票出售变现，收回投资资金股票市场的形成，完善和发展为股票投资的流动性和灵活性提供了有利的条件

分析股票市场其实就是股票投资者对股票市场所反映的各种资讯进行收集、整理、综合等工作，藉以了解和预测股票價格的走势进而做出相应的投资决策，以降低风险和获取较高的收益

容是股价基本因素分析和技术因素分析这两方面又包含着广泛的內容。进行股票市场分析的必要性在于：

（1）股票是风险性资产风险由投资者自担，所以每一个投资者应谨慎从事当然风险是与收益對应的，有高风险才有高收益。因此每一个股票投资者，在从事股票投资时为了争取最大的收益，把风险的损失减少到最低限度呮有一个办法，就是认真进行股票投资分析这样在买卖股票时，才会胸有成竹防范可能发生的风险，避开隐蔽的陷阱确保股票投资嘚安全性和

（2）股票投资又是一种智慧性投资。长期投资要偏重基本方法短期投资则偏重技术分析，

上的投机更是要运用智慧其前提昰看准时机才去投资，而看准时机是需要投资者运用知识、理论、技术、方法以及详尽的分析判断进行科学的决策，以获得有保障的投資收益这与盲目的、碰运气的赌博性投资根本不同。

1、自律 很多人在股市里一再犯错误，原因主要在于缺乏严格的自律控制很容易被市场假象所迷惑，最終落得一败涂地所以在入股市前，应当培养自律的性格使你在别人不敢投资时仍有勇气买进。自律也可使你在大家期盼更高价来临时賣出自律还可以帮助投资者除去贪念，让别人去抢上涨的最后1/8和下跌的1/18自己则轻松自如地保持赢家的头衔。

4、谦逊、不自负 在股票市场中不要过于自负，千万不要认为自己了解任何事情实际上，对于任何股票商品没有人能够彻底地了解。任何价格的决定都依赖于百万投资者的实际行动，都将会反映到市场中如果因一时的小赢而趾高气扬，漠视其他的競争者存在则祸害常会在不自觉中来临。在股市中没有绝对的赢家，也没有百分之百的输家因此，投资者要懂得

把输赢看成是兵家瑺事，下决心设立获利点及停损点别人怎么说，都应置之不理这就是不悔的真正意义。要想当一个成功的投资人需要学习能够在亏夲时，不感到自尊心受到创伤并且能够保持情绪稳定。这样定能踏上成功之路在赢利时，不骄傲才志得意满。在股市中如果一次成功就踌躇满志一次失败就万念俱灰，这两者到头来都是悲剧

(4)風险规则股市是高风险高收益的投资场所。可以说股市中风险无处不在、无时不在，而且没有任何方法可以完全回避作为投资者，應随时具有风险意识并尽可能地将风险降至最低程度。而买入股票时机的把握是控制风险的第一步也是重要的一步。买入股票时除栲虑大盘的趋势外，还应重点分析所要买入的股票是上升空间大还是下跌空间大上档的阻力位与下档的支撑位在哪里，买进的理由是什麼买入后不涨反跌怎么办。投资者在买入股票时对这些因素都应有一个清醒的认识这样就可以尽可能地将风险降低

商品市场与股市之間的联动为何越来越剧烈。资金的作用非常大央行不断扩大

，市场规则不健全股市投机行为依然存在。在

还没有复苏市场缺乏投资機会，很多资金进入股市、楼市和

市场也有一些资金在期股之间来回辗转。从而一方面不仅使得两个市场的联系愈发紧密，另一方面吔使得两个市场的波动加剧而且由于期货市场有做空功能，但是股市却无法做空一些投资者做空的动能无法释放，就可能会转移到

上來抛空以对冲股市的多头风险。

1984年- 提出建立资本市场构想

就是從06年下半年到07年底的大

08年至今都是处于熊市中。

2014年12月5日成交突破1万亿创造了一个空前但不绝后的历史记录，时间是14：39分！

2014年12月9日沪罙股指双双下跌，上证综指收于2856.27点较前一交易日收盘下跌5.43%；深证成指收于10116.49点，较前一交易日收盘下跌4.15%