根据流动性陷阱，利率降低到一定水平时，人们预期利率会上升，为什么会想要持有货币而抛售债券？_百度知道
根据流动性陷阱，利率降低到一定水平时，人们预期利率会上升，为什么会想要持有货币而抛售债券？
这个实际上是对于债券投资原理不甚理解其原理而陷入顺势思维的一个误区，人们预期利率升高，会导致债券持有至到期收益率升高，但并不等于会导致债券投资持有期间收益率升高，而人们在预期利率会上升，而将持有的债券抛售换成持有货币的最主要原因是在于债券投资持有期间收益率因预期利率会上升而降低所造成的。原因是很多时候债券是采用固定票面利率来进行发行的(就算是浮动利率即俗称的浮息债也面临同样的问题，只是影响呈度相对于固定票面利率即俗称的固息债要低)，而债券本身的面值也是固定的，也就是债券投资的未来现金流在不违约的前提下是可预期的，而一般来说债券投资很多时候是十分看重那一个持有至到期持有收益率的，如果未来利率较高的预期会导致债券持有至到期收益率会通过债券市场交易中的债券价格(债券价格与到期持有收益率是成反比)的下跌会体现在持有至到期持有收益率的上升，最主要原因是市场整体的利率会由于利率升高的预期而有所上涨。而对于债券投资者来说是存在较大部分投资者不是把债券一直持有至到期的，这样的利率升高的预期会导致债券价格下跌的影响直接影响到这些债券投资者持有期间收益率，虽然这些债券投资者是能收取得到债券本身所产生的利息的，但是由于债券价格本身的下跌则会导致相关的一部分利息要弥补这个债券价格下跌所造成的影响，故此这样会导致债券投资持有期间的收益率会因利率会上升而降低，故此会有人们预期利率升高，会想要持有货币而抛售债券的结论。
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出门在外也不愁为什么当利率上升到很高水平时,货币的投机需求将为零?_百度知道
为什么当利率上升到很高水平时,货币的投机需求将为零?
　　投机性货币需求是指人们为了避免由于未来利息率的不确定性而带来的资产损失或增加资本利息，及时调整资产结构而形成的对货币的需求。　　人们为避免因未来市场利率以及证券行市的不确定而造成资产损失或为增加资产盈溢，通过及时调整资产结构以谋求投资机会而形成的对货币的需求。　　投机性货币需求还可能有两种极端形式：　　①当利率高到一定限度时，投机性货币需求为零，人们相信利率非下降不可，债券价格不会降得更低，而且现行的高利率将抵消任何可能产生的资产损失，这时，任何人都愿意持有债券。　　②当利率低到一定限度时投机性货币需求将无限大，人们认为利率不会再降，债券价格不会再提高，这时,任何人都只愿意持有货币。如果保留债券,利率上升便要蒙受资产损失，因而，在这一利率水平上,无论货币供给多少，都会被全部吸收，货币政策无效。这就是凯恩斯的流动偏好理论。　　投机需求是在投机动机下形成的货币需求叫做投机余额。 货币的投机需求是指出于随时利用市场可能出现的有利生息机会而获利的目的所保持货币的一种动机。
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出门在外也不愁投机需求增加为什么会导致利率上升，收入下降？_百度知道
投机需求增加为什么会导致利率上升，收入下降？
　　投机性货币需求是利率的递减函数，交易性需求是收入的递增函数。利率增高，投机性需求越少，相反，投机性需求的增加，是由于利率低造成的，这种需求的结果使利率会上升，以达到平衡。货币需求不变的情况下，投机需求增加使交易性需求减少，交易性需求的减少与收入的减少相关。 货币的总需求是由收入和利率两个因素决定的。　　（1）介绍凯恩斯的货币需求理论：凯恩斯认为，货币需求由购买动机、谨慎动机和投机动机组成。其中购买动机和谨慎动机与收入相关，与收入呈正向变动关系；出于投机动机的投机性货币需求与利率相关，与利率成反向变动关系。利率下降，则投机货币需求增加　　（2）解释：凯恩斯认为，人们只持有货币和债券两种金融资产。货币的流动性无限大，但无利息收入；债券的流动性较差，但能获得额外收益，包括利息收入和资本利得。由于债券价格与利率反向变动，当利率降低，债券价格会升高，此时人们会更偏好持有货币，因此投机性需求会增加。
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投机性货币需求是利率的递减函数，交易性需求是收入的递增函数。利率增高，投机性需求越少，相反，投机性需求的增加，是由于利率低造成的，这种需求的结果使利率会上升，以达到平衡。货币需求不变的情况下，投机需求增加使交易性需求减少，交易性需求的减少与收入的减少相关。
货币的总需求是由收入和利率两个因素决定的。
凯恩斯对货币需求的研究是从对经济主体的需求动机的研究出发的。凯恩斯认为，人们对货币的需求出于三种动机：①交易动机：为从事日常的交易支付，人们必须持有货币；②预防动机：又称谨慎动机，持有货币以应付一些未曾预料的紧急支付；③投机动机：由于未来利息率的不确定，人们为避免资本损失或增加资本收益，及时调整资产结构而持有货币。在货币需求的三种动机中，由交易动机和谨慎动...
凯恩斯流动性偏好理论的主要内容 1、利率决定理论：凯恩斯认为利率是纯粹的货币现象。因为货币最富有流动性，它在任何时候都能转化为任何资产。利息就是在一定时期内放弃流动性的报酬。利率因此为货币的供给和货币需求所决定。凯恩斯假定人们可贮藏财富的资产主要有货币和债券两种。 2、货币需求曲线的移动：在凯恩斯流动性偏好理论中，导致货币需求曲线移动的因素主要有两个，即收入增长引起更多的价值储藏，并购买更多的商品，物价的高低通过实际收入的变化影响人们的货币需求。 3、货币供给曲线的移动：凯恩斯假定货币供给完全为货币当局所控制，货币供给曲线表现为一条垂线，货币供给增加，货币供给曲线就向右移动，反之，货币供给曲线向左移动。 4、影响均衡利率变动的因素：所有上述这些因素的变动都将引...
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出门在外也不愁为什么利率上升，债券价格下降？
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金融产品有个特点，今天的价格*利率=未来的现金流，等式中的三个数字永远都在变，但是这个等式是一直成立的。拿股票来说，一般是企业的盈利情况时好时坏，所以未来能够取得的分红是不一定的。盈利情况差，分红少，现金流少，今天的价格就要下跌。反过来也一样。有时候企业自己的盈利状况没有变，但是央行调整了利率，比如今天利率下调了0.25%，那么股票的价格就应该上升。（当然实际的影响机制比这要复杂，但是大致意思是一样的）用这个公式去套债券就很明显了。债券的特点就是每个月付息多少钱、到期一共还本多少钱都固定好了，未来现金流是不会变的，所以利率越高、今天的价格就越低。这里面稍微有点绕人的是，债券实际上有两个“利率”！一个是市场利率，就是我们用来套公式的那个利率。另一个叫做“票面利率”，虽然名字也叫做利率，实际上只是用来计算未来现金流的一个参数。债券一旦发出来，这个票面利率就不变了，相应的未来现金流也就固定下来。在计算债券价格变化的时候，不要把这个“票面利率”当成市场利率套进去了，这是两码事。以上是比较机械的解释，背后的道理可以参看@发哥 @曹志伟 的回答。补充一下票面利率和市场利率是什么关系：在债券刚刚发行的时候票面利率和市场利率是有关系的，就是市场无风险利率+一定的风险溢价=票面利率。比如说我的钱存银行一年3%的利率，借给一个企业还要面对它倒闭的风险呢，所以要在3%的基础上加一点风险补贴。等发行完成之后，票面利率就再也不动了，未来现金流也就固定下来。
我就说个故事夜深了咚咚咚 原来是干儿子王小虎“干爹 我要买个老婆 借我一百块钱吧 一年后还你一百十！”
你瞅了瞅王小虎 暗忖 五十好几了还整天穿着齐B小短裤晃来晃去 是该找个人暖被窝了 一百块钱存村里银行一年利息也就五块...“成吧！”于是王小虎当场打下借条 “王小虎今向黄大虎借100元 一年后还黄大虎 110元”咚咚咚门又响了原来是女儿黄小琥“爹 飞虎吃撑住院了！ 借我一百块钱医药费我明天早上送去！”不好！ 黄飞虎可是我们黄家唯一的血脉啊可把家翻个底朝天 值钱的也就那张借条了 罢了 明天就找个人转让了换回一百块钱吧咚咚咚第二天一大早你就敲响了小区传达室的门听完你上去不接下气的叙述 传达室大爷笑而不语 指了指桌上的《三里屯外大街日报》你一看标题《奥巴牛铁腕再现 村委会力抗通胀：利率提升至15%》隐隐感到一丝不祥 却又说不出什么 只是喃喃道： “所以现在一百块钱存银行一年利息15快？”“是啊老黄 知天易 逆天难啊！他也是不得已……”大爷话音未落 一道电流从脑中贯穿而过 你忽然心如明镜：“小虎再诚实守信 也不如村里银行可靠 村里一年给15块 小虎只给10块 那……”“那小虎现在的这张借条根本不值一百块！”你和传达室大爷几乎异口同声，你望了望正盯着奥巴牛巨幅照片的传达室 心头燃烧起来，眯起眼睛 红尘滚滚袭来 仿佛又看到了那三个在邻村MBA班上纵情恣意 挥斥方遒的快乐少年……
如果你说的是债券的到期收益率，到期收益率和债券价格是一个硬币的两个面，只是变动方向相反。如果你说的是货币政策的短期利率，那么短期利率上升，也并不一定会导致长期债券的价格下跌。
货币的时间价值。债券价格是未来现金流的折现，所以利率上升，折现后的现值减少，从而导致债券价格下降。
债券票息率固定了，生活中利率升高，你那点票息就现值不就降低了嘛。P=未来票息收入的折现和嘛
利率上升债券相对收益率下降，所以价格下降。
童鞋的回答，我再通俗地讲讲“那小虎现在的这张借条根本不值一百块！“这句话的道理。现在拿到王小虎借条的人，1年后可以得到100元本金加10元利息，共计110元。换句话说，如果你以100元的价格买了这个借条，1年后你会得到110元，收益率10%。但是如果你将100元存入本村银行，由于利率上升至15%，1年后你会得到115元，收益率为15%。因此，此时要想卖出借条，价格必须低于100元，折价弥补利率损失。市场均衡的结果就是借条的价格降低为95.65元，此时，1年后借条持有人可以获得110元，收益率为15%（110-95.65/95.65）。
债券相当于一张定期定值的票据，从发行出来就确定了最终数值。利率上升了，人们以存款等各种方式产生的收益就超过了这个确定数值当然就不会去买债券了，债券的价格自然下跌，知道跌到收益率差不多平衡为止。
我国的国债以固息国债为主,发行时利率已经确定.当市场利率上升时，市场的整体收益率上升，原先确定利率的债券为了达到市场认可的收益率水平，必须通过价格下降，来提高其实际收益率。 所以，利率涨、国债跌。
假设这里所说的“利率”指的是央行设定的存款利率，那么当利率上升的时候，储蓄变得更加有利可图，由于存款的风险相对债券要小，显然会吸引债券的一部分资金到存款上去，这样照成债券的需求减少，供给增多，价格自然下降。
买债券或者把钱存银行，这是互相替代的两个选择。债券的利息是固定的，所以当银行利率上升，债券的吸引力变低，价格当然也就下降了。
这个关键在于债券可以交易，这件事情。如果没有了债券可以交易这件事情，也就没有了利率上涨价格下跌这种说法。很久以前债券这东西是不能交易的，我朝曾今规定国债不能私下交易，否则入刑。但是人是会变的，或者说社会的环境是会变化的：时间会变、人会老、思想会开放、学识会更多、经验会更丰富。思维会影响判断行为。判断会影响行为。当我们判断出未来钱会贬值时，就会有卖掉手上还没到期债券的想法。然后实施卖出行为。同时另一个人做出了和我完全相反的判断，于是交易达成。这笔债券有了价格。无数的判断相反，造成了无数笔交易，产生了一连串的价格，生命不息，交易不止。从此债券有了价格。
理工科学生典型公式思维的理解：我们常说的利率是市场利率，决定于“卖不出去”的风险的机会成本，这个机会成本越大，利率越高；都快卖不出去了，自然是要降低价格了以刺激需求啦~~~
债券的估值，由未来现金流贴现而来的，当作为估值的时候，贴现率为投资者购买债券要求的“必要收益率”，必要收益率一般由可比证券的“到期收益率”充当的，可比证券指的是信用等级、到期日期等因素相同或者近似的证券，相同信用等级、期限的资金价格是一致的，这是个经济学中的一价定律，不然就会存在无风险套利机会，最终经过市场参与者的无风险套利行为使得价格一致，我们在题中所常说的市场利率就是指的必要收益率，根据公式，必要收益率和债券估值呈反方向变动的，市场利率必要收益率估值，而且这个估值指的是债券的理论价值，和市场价格不完全一致的，受到供求不平衡的影响，债券的市场价格是围绕他的理论价值波动的，当我们知道债券价格的时候，我们又可以逆推出一个贴现率，这个贴现率指的是债券的“到期收益率”，咋们银行间市场公布的国债收益率曲线、政策性金融债收益率曲线啥的就是这个到期收益率在时间轴上的点构成的图形
可汗学院里有个比较浅显的说明，小弟不才照搬过来供阁下参考=========假设我在某个时间点买份面值1000，年利率10%，半年返一次息(每六个月返50)的两年期债券(到期后连本带息获得1200)。在我买了之后利率上调，债券在利率上调后变成了年利率15% 。假设此时我需要马上将手中的债券套现，那么买家将不会出1000买我的债券，因为市场上同样1000的价格可以买年利率15%的同种债券，而我的债券只有10%。也就是说，因为利率的上调，我先前在较低利率时买的债券和利率上调后的债券相比，变相打了个折扣
看了其他人的答案，意思没错，就是太专业，鼓起小心脏，发表下自己的理解。假设一款一年期、面值为1万、票面利率为3%的折价发行国债，购买价格为0.97万，一年之后按照面值给你1万。假设现在利率为1%，那么一年之后的1万，按照利率折算成现在的钱就是0.99万1；如果利率上升为2%，那么折算成现在的钱就是0.98万。所以利率上升债券价格下降。
1所谓债券的价格是市场价格，不是票面价格，票面价格都是固定的100,200,1000等等，但市场价格是根据固定的每期利息和最后拿到的本金折现来的，它和票面价格是不相等的。2为什么要折现呢，虽然每期利息对于你，出借钱的使用权，进行了补偿，但未来拿到的钱肯定没有今天的值钱呢。3利率上升了，c/1+r的分母变大(完整的请参考现金流折现模型)，结果不就变小了，它的实际意义是，债券购买者只需要出借更少的钱(这个钱就是债券的价格)，就可以获得相同的利息，因为我的钱的机会成本变大了。
利率上升，投资者投资消费欲望降低，商品供大于求利率下跌，投资消费者存钱欲望下跌，消费投资看好。我的理解而已！
债券其实就是一张收益凭证，从发行出来就确定的最终数值（也即未来现金流基本一定），当市场利率（或央行基准利率，注意这里所说利率一定是市场利率）上升时，其他金融产品（如存款）在同等条件下收益更高，理性的投资者将放弃持有债券而持有其他产品如存款，从而导致债券需求下降，债券价格随之下跌。
任何金融产品价格的定价原理都是基于现金流贴现模型，P=C/(1+r1）+C/(1+r)^2+……+C/(1+r)^n+F/(1+r)^n，债券的每期现金流入C和最后的本金F都是在发行的时候已经规定好了的，因此在企业资质没有发生变化的情况下，也就是投资者对违约风险的估计不变的情况下，分子不变，当市场利率r变化，债券价格就会反向变化，也就是债券的市场利率会同向变化。}